B584管定向产品--银行票据(培训稿)

齐鲁证券资管定向产品齐鲁证券资管定向产品-银行票据银行票据中国 北京2021年3月目目 录录 业务介绍 业务开展流程 票据相关知识业务介绍业务介绍概念交易结构业务实质政策合规性产品定位营业部的工作产品的共盈点循环操作本钱收益举例当事各方介绍业务介绍业务介绍 概念 银行票据定向资产管理业务是指由发起银行以自有资金或募集的理财资金参与齐鲁证券设立的定向资产管理方案，齐鲁证券将委托资金用于购置银行票据，并委托托收银行到期收回兑付资金，在扣除管理费、托管费等费用后，将本金和收益归还发起银行，再由发起银行对客户进行收益的分配如果是发起银行募集理财资金的情况。业务介绍业务介绍 交易结构 发起银行的自有资金或理财资金齐鲁证券定向资产管理方案银行持有的票据齐鲁证券托管银行托收银行参与购置管理托管托收注：托收银行、卖出票据的银行、托管银行一般为同一家银行。业务介绍业务介绍 业务实质 本业务的实质是证券公司的资产管理方案购置银行票据，使卖出票据的银行实现票据资产出表的目的。因为银行持有的票据在其会计报表内占用信贷规模，卖出票据之后那么降低了信贷规模，有利于优化银行的存贷比等指标。在上述交易结构中，资金来源由银行提供，投资标的也由银行指定，证券公司遵照执行，所以，证券公司资产管理方案只是一个交易通道，不承担风险，只收取固定的管理费管理费率为：0.3/年。去年，信托公司的信托方案充当了上述交易通道的作用，今年银监会叫停了票据信托，而证券公司资产管理方案可以投资于票据，所以，证券公司替代了信托公司的角色。业务介绍业务介绍 政策合规性 今年以来，根据证监会高层领导的要求，证监会相关部门到各地券商进行调研，加强业务创新，其中，券商资产管理方案投资于票据是创新内容之一。由于券商资产管理方案投资票据尚处于业务试点阶段，尚未来得及对相关法规进行修订完善，所以，正式法规查不到相关规定现行法规既未允许也未禁止投资票据。业务介绍业务介绍 政策合规性 在业务推动方面，证监会已经选定东方证券等家券商进行集合资产管理方案投资票据的试点，这家公司的集合理财产品已经上报证监会，等待批准发行，而定向资产管理方案实行的是备案制，不需审批，所以，券商向监管部门备案后即可发行。今年月份，中航证券与兴业银行合作的票据投资定向资产管理方案已经成立，金额亿元，月初，中航证券与民生银行合作的票据投资定向资产管理方案也已经成立，金额1.5亿元。上述业务的操作成功，说明票据类业务在监管政策方面是合规的，在技术操作方面是可行的。业务介绍业务介绍 产品的定位 本产品的定位：为银行实现票据出表提供通道，为营业部加强与银行的业务合作提供产品工具。目标客户：准备卖出票据的银行。业务介绍业务介绍 营业部的工作 联系准备卖出票据的银行目标客户。在与银行洽谈上述票据业务时，资产管理分公司提供专业方面的支持业务介绍业务介绍 产品的共盈点 银行的利益：通过证券公司定向资产管理方案实现票据出表的目的，优化存贷比等指标。券商的利益：1、收取固定管理费0.3/年，总公司按实现收入的一定比例奖励营业部；2、通过票据业务作为切入点，加强与银行合作的广度与深度。业务介绍业务介绍 循环操作 发起银行的资金来源主要有种：一是自有资金；二是发行理财产品募集的资金；三是准备卖出票据的银行提供的资金。在第三种资金来源的情况下，发起银行与准备卖出票据的银行合作可以进行循环操作，主要操作过程如下见附图：业务介绍业务介绍 循环操作 业务介绍业务介绍 循环操作发起银行与齐鲁证券签署定向资产管理合同，将自有资金委托交付由齐鲁证券进行投资；齐鲁证券利用该笔委托资金定向用于受让卖票银行持有的票据资产；齐鲁证券请求卖票银行代为保管并托收所受让的票据资产，并在卖票银行开立托管专户，用于保证委托资金使用情况与定向资产管理合同约定相符；发起银行持有定向资产管理方案受益权；发起银行将其持有的定向资产管理方案质押给卖票银行；卖票银行基于质押的定向资产管理方案，向发起银行存出同业资金；发起银行再购置定向资产管理方案，如此循环。业务介绍业务介绍 本钱收益举例 举例：假设准备卖出票据银行持有的票据收益率为6，在不与券商合作时，的收益全部归该银行所有。但是，该银行出于票据出表的目的，决定与券商合作票据业务，那么需付出一定本钱。主要操作过程如下：准备卖出票据的银行拿出一笔资金存入发起银行，存款利率为5.3，发起银行用该笔资金购置齐鲁证券的定向资产管理方案假设齐鲁证券收取管理费0.3，托管银行收取托管费0.1，托收银行收取托收效劳费0.2，齐鲁证券用该笔资金购置上述票据票据收益率为6。那么该票据到期兑付后，各方获得的收益如下：业务介绍业务介绍 本钱收益举例 各方获得的收益：齐鲁证券：0.3 托管银行：0.1 发起银行购置资产管理方案的收入：60.3-0.1-0.25.4 发起银行的本钱存款利息支出：5.3 发起银行净收入收入支出：5.45.30.1 卖出票据的银行存款利息收入托收效劳费：5.30.25.5 综上所述，卖出票据的银行获得的收入为5.5，比原来自己持有票据6少收入了0.5，即，付出了0.5的本钱实现了票据出表的目的。业务介绍业务介绍 当事各方介绍 主要当事人角色介绍齐鲁证券：定向资产管理方案的发行者和管理者，提供票据业务交易通道，执行银行的指令。准备卖出票据的银行：交易结构中的核心角色，提供票据和资金。发起银行：交易结构中的过桥银行，发起购置券商资产管理方案的交易，但仅是中介作用，根据卖出票据银行的安排进行操作。托管银行：托管券商资产管理方案，保证资金按规定使用。托收银行：提供票据审验、保管、托收效劳。有些时候，卖出票据的银行、托收银行和托管银行为同一家银行，这主要取决于各家银行的内部管理规定。业务介绍业务介绍 当事各方介绍 主要当事人权利义务齐鲁证券：定向资产管理方案的发行者和管理者，管理所募集的资金，但不承诺保本或保息，盈亏由投资者承担。发起银行：定向资产管理方案的购置者，承担产品投资的盈亏。准备卖出票据的银行：卖出票据，变现资金，保证票据真实。托收银行：提供票据审验、保管、托收效劳，对票据的真实性负责。托管银行：托管券商资产管理方案，保证资金按规定使用。业务开展流程业务开展流程 业务背景及市场需求业务背景及市场需求涉及的合同文本涉及的合同文本目标客户的选择目标客户的选择一句话营销话术一句话营销话术业务开展流程业务开展流程业务开展流程业务开展流程 业务背景及市场需求业务背景及市场需求去年以来，人民银行对各家商业银行总行实行贷款规模管理，各家商去年以来，人民银行对各家商业银行总行实行贷款规模管理，各家商业银行总行又将贷款规模分解到全国各地的分行，各地分行的贷款均业银行总行又将贷款规模分解到全国各地的分行，各地分行的贷款均不得超过上级下达的贷款规模上限。根据相关规定，各分行持有的票不得超过上级下达的贷款规模上限。根据相关规定，各分行持有的票据资产也计入其贷款规模，所以，卖出票据即可降低其贷款规模，从据资产也计入其贷款规模，所以，卖出票据即可降低其贷款规模，从而降低存贷比指标，也就是说，如果各分行存贷比指标已经接近上限而降低存贷比指标，也就是说，如果各分行存贷比指标已经接近上限时，可通过卖出票据腾出贷款规模发放新的贷款。时，可通过卖出票据腾出贷款规模发放新的贷款。我公司推出定向资产管理方案投资票据，就是为了满足这些银行票据我公司推出定向资产管理方案投资票据，就是为了满足这些银行票据出表的需求，尤其是季度末，各家银行通过票据业务调节存贷比指标出表的需求，尤其是季度末，各家银行通过票据业务调节存贷比指标的需求更多。的需求更多。业务开展流程业务开展流程 涉及的合同文本涉及的合同文本?定向资产管理方案合同定向资产管理方案合同?：发起银行与齐鲁证券签署：发起银行与齐鲁证券签署?定向资产管理方案托管协议定向资产管理方案托管协议?：托管银行与齐鲁证券签署：托管银行与齐鲁证券签署3?票据资产转让合同票据资产转让合同?：卖出票据的银行与齐鲁证券签署：卖出票据的银行与齐鲁证券签署4?票据资产效劳合同票据资产效劳合同?：托收银行与齐鲁证券签署：托收银行与齐鲁证券签署上述合同中，上述合同中，?定向资产管理方案合同定向资产管理方案合同?和和?定向资产管理方案托管协定向资产管理方案托管协议议?是主合同，是主合同，?票据资产转让合同票据资产转让合同?和和?票据资产效劳合同票据资产效劳合同?是附件，在是附件，在实际进行票据转让交易时才签署。实际进行票据转让交易时才签署。主合同可以一次签约，屡次操作，即，客户签署主合同可以一次签约，屡次操作，即，客户签署?定向资产管理方案定向资产管理方案合同合同?后，可以屡次追加资金，进行票据转让交易。但是，每进行一后，可以屡次追加资金，进行票据转让交易。但是，每进行一笔票据转让交易，就要签署一次笔票据转让交易，就要签署一次?票据资产转让合同票据资产转让合同?和和?票据资产效票据资产效劳合同劳合同?。在实际工作中，银行可以在实际工作中，银行可以 先签约，将来有业务需求时再划资金进行实先签约，将来有业务需求时再划资金进行实际交易。际交易。业务开展流程业务开展流程 目标客户的选择目标客户的选择 目标客户指有票据出表需求的银行，一般是国有银行和全国股份目标客户指有票据出表需求的银行，一般是国有银行和全国股份制银行的分行尽量不找支行或城商行的总行，联系对象是银行的制银行的分行尽量不找支行或城商行的总行，联系对象是银行的票据部门或资金部门。票据部门或资金部门。业务开展流程业务开展流程 一句话营销话术一句话营销话术 “我公司推出的定向资产管理方案可以购置银行票据，帮助银行我公司推出的定向资产管理方案可以购置银行票据，帮助银行的票据出表，降低信贷规模，请问您希望了解一下吗的票据出表，降低信贷规模，请问您希望了解一下吗。业务开展流程业务开展流程 业务开展流程业务开展流程、营业部联系目标客户有票据出表需求的银行；、营业部联系目标客户有票据出表需求的银行；、银行如有合作意向，营业部与银行面谈合作方案，并提供业务涉、银行如有合作意向，营业部与银行面谈合作方案，并提供业务涉及的四份合同文本；及的四份合同文本；、银行如果有疑问，资产管理分公司可以协助解答；、银行如果有疑问，资产管理分公司可以协助解答；、目标客户和我公司共同寻找过桥银行，并向过桥银行提供上述四、目标客户和我公司共同寻找过桥银行，并向过桥银行提供上述四份合同文本；份合同文本；、目标客户、过桥银行、我公司三方确定合作意向后，各自进行内、目标客户、过桥银行、我公司三方确定合作意向后，各自进行内部审批，并对四份合同文本进行细节条款的审核修订；部审批，并对四份合同文本进行细节条款的审核修订；、各自内部审批通过后，正式签约，并按合同规定进行资金划付、各自内部审批通过后，正式签约，并按合同规定进行资金划付、票据转让的操作；票据转让的操作；、产品到期后，分配各方收益，业务结束。、产品到期后，分配各方收益，业务结束。票据相关知识票据相关知识银行承兑汇票的根本原理银行承兑汇票的根本原理齐鲁证券资管定向产品齐鲁证券资管定向产品-票据资金流动图票据资金流动图主要名词解释主要名词解释业务支持部门联系方式业务支持部门联系方式票据相关知识票据相关知识银行承兑汇票的根本原理银行承兑汇票的根本原理票据相关知识票据相关知识齐鲁证券资管定向产品齐鲁证券资管定向产品-票据资金流动图票据资金流动图券商方案券商方案假设齐鲁证券资产管理方案募集的资金为假设齐鲁证券资产管理方案募集的资金为10001000万元，购置面值为万元，购置面值为10701070万万元的汇票，其票据资金流动如下图未考虑各项费用。元的汇票，其票据资金流动如下图未考虑各项费用。在上述票据业务方面，券商资管产品与去年流行的票据信托产品交易结在上述票据业务方面，券商资管产品与去年流行的票据信托产品交易结构根本相同，只是发行人不同。构根本相同，只是发行人不同。票据相关知识票据相关知识主要名词解释主要名词解释1.汇票：是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内汇票：是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。2.承兑汇票：所谓承兑，简单地说，就是承诺兑付，是付款人在汇承兑汇票：所谓承兑，简单地说，就是承诺兑付，是付款人在汇票上签章表示承诺将来在汇票到期时承担付款义务的一种行为。票上签章表示承诺将来在汇票到期时承担付款义务的一种行为。3.银行承兑汇票：当汇票得到银行的付款承诺后，即成为银行承兑银行承兑汇票：当汇票得到银行的付款承诺后，即成为银行承兑汇票，银行承兑汇票作为短期的融资工具，期限一般在汇票，银行承兑汇票作为短期的融资工具，期限一般在30天到天到180天天，90天的最为普遍。天的最为普遍。4.出票人：出票人需是信用良好，有足够支付能力的在承兑银行开出票人：出票人需是信用良好，有足够支付能力的在承兑银行开立存款账户的法人或组织。立存款账户的法人或组织。5.持票人：持有银行承兑汇票的法人或个人。可以是银行，也可以持票人：持有银行承兑汇票的法人或个人。可以是银行，也可以是个人。在本资管方案中的持票人一般为银行。是个人。在本资管方案中的持票人一般为银行。票据相关知识票据相关知识主要名词解释主要名词解释6.承兑银行：承兑银行凭票向持票人无条件支付票款；假设因出票承兑银行：承兑银行凭票向持票人无条件支付票款；假设因出票人于汇票到期日未能足额交存票款的，承兑银行仍需向持票无条件支人于汇票到期日未能足额交存票款的，承兑银行仍需向持票无条件支付票款，除此之外，承兑银行对出票人尚未支付的汇票金额按照每天付票款，除此之外，承兑银行对出票人尚未支付的汇票金额按照每天万分之五计收利息。万分之五计收利息。7.贴现：指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金贴现：指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是持票人向银行，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是持票人向银行融通资金的一种方式。融通资金的一种方式。8.转贴现：指商业银行在资金临时缺乏时，将已经贴现但仍未到期转贴现：指商业银行在资金临时缺乏时，将已经贴现但仍未到期的票据，交给其他商业银行或贴现机构给予贴现的票据，交给其他商业银行或贴现机构给予贴现,以取得资金融通。以取得资金融通。9.贴现的利率贴现率：在人民银行现行的再贴现利率的根底上贴现的利率贴现率：在人民银行现行的再贴现利率的根底上进行上浮，贴现的利率是市场价格，由双方协商确定。进行上浮，贴现的利率是市场价格，由双方协商确定。票据相关知识票据相关知识主要名词解释主要名词解释10.背书背书Endorsement：指收款人以转让票据权利为目的在汇票：指收款人以转让票据权利为目的在汇票上签章并作必要的记载所作的一种附属票据行为。上签章并作必要的记载所作的一种附属票据行为。背书时写明受票人背书时写明受票人姓名或受票单位名称的，称记名背书；未写明受票人姓名或受票单位姓名或受票单位名称的，称记名背书；未写明受票人姓名或受票单位名称的，称无记名背书。经过背书转让的票据，背书人负有担保票据名称的，称无记名背书。经过背书转让的票据，背书人负有担保票据签发者到期付款的责任，如果出票人到期不付款，那么背书人必须承签发者到期付款的责任，如果出票人到期不付款，那么背书人必须承担偿付责任。经过背书，票据的所有权由背书人转给被背书人。一张担偿付责任。经过背书，票据的所有权由背书人转给被背书人。一张票据可以屡次背书、屡次转让。票据可以屡次背书、屡次转让。票据相关知识票据相关知识业务支持部门联系方式业务支持部门联系方式资产管理分公司资产管理分公司 1付登迈付登迈 ：，：，：2罗晨曦罗晨曦 ：，：，：Thank you！谢谢 谢谢