投资管理与成本控制基本术语

财务管理与本钱控制 主要内容：财务管理概述 货币的时间价值 投资管理 本钱控制财务管理概述1.资产、资金、资本资产：企业在社会生产过程中所需的各种物资资源。资金：资产的货币表现。资本：企业为购置资产和日常经营所需要的资金。财务管理概述2.财务与财务管理 财务：指企业单位中有关资产运动的业务。财务管理：对企业有关资产的活动进展方案、组织、指挥、协调和控制的一系列活动。财务管理概述3.财务管理的对象资产及其流动 资产的分类 现金资产非现金资产股票债券固定资产无形资产存货应收帐款预付帐款对外投资金融性资产非金融性资产资产财务管理概述资产的流动 资金运动资金投入投资人投入经营积累债权人投入资金周转供给生产销售资金退出上缴税金分配利润归还借款对外投资财务管理概述4.财务管理的目标 财务管理的总目标 企业价值最大化或股东财富最大化 财务管理的具体目标 资本获利增值 销售长期增长 财务风险回避 财务管理概述5.财务管理的内容 投资决策 资本结构优化管理流动资产管理 融资管理本钱控制 财务分析 财务方案 财务管理概述6.财务管理的意义 直接关系到公司的价值 是公司管理中非常重要的一环 财务管理水平低下将导致危机甚至破产 财务管理概述7.财务管理的意识 本钱与效益意识 风险意识 时间本钱意识 超前管理意识 货币的时间价值 1.货币时间价值的概念 货币在扩大再生产及其循环周转过程中，随着时间变化而产生的货币增值称为货币的时间价值。货币的时间价值2.货币时间价值中的常用术语 货币等值 等值计算 现值 贴现折现 贴现率货币的时间价值3.货币的时间价值计算本金计算 单利计算 计算公式：I=pit 或S=p*(1+ni)I=S-p 其 中：I：到期所得的利息 p：本金 i：利率 t:计息周期数 n:计息周期数 S:本金和利息之和 货币的时间价值例：现有5年期国库卷1000元，年利率5%，5年 到期后能收取多少利息？货币的时间价值复利计算 计算公式：s=p(1+i)n 例：企业将一笔10000元的基金存入银行，年利率5%，按年记息，5年后能收取多少利息？货币的时间价值现值的计算 计算公式：例：企业有三年期国债10000元，年利率5%，单利计算，现企业急需资金周转，将该国债向银行贴现，贴现率为5%，这笔国债可以贴现多少元？货币的时间价值4.货币的时间价值计算年金计算 年金终值计算 计算公式复利：其中：A:等额年金，从1到n 每个周期末等额的资金额,s:年金终值 货币的时间价值举例：例1：企业用利润设立一笔人才基金，每年存入银行10000元，年利率5%，5年后这笔基金到达多少？例2：企业欲设立一笔基金，要在5年后到达50000元的金额，年利率5%，每年应存入银行多少？货币的时间价值年金现值计算 计算公式：例：企业向某租赁公司融资租入一条生产线，价值5000000元，年利率为6%，租期为5年，每年企业应向该租赁公司交纳多少租金？如第三年末企业由于发生火灾，该生产线报废，此时企业该向租赁公司交付多少补偿金？投资管理 1.投资决策的一般程序 估算投资方案的预期现金流量 估计预期现金流量的风险 确定资本本钱的一般水平 确定投资方案的收入现值 通过收入现值与所需资本支出的比较，决定是否投资 投资管理2.投资工程的现金流量 现金流量 现金流量在投资决策中是指一个工程引起的企业现金支出和现金收入增加的数量,即增量现金流量。增量现金流量 是指承受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。投资管理n现金 n 不仅包括各种货币资金，而且还包括工程需要投入的所有非货币资源的变现价值。n 现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念。n 现金净流量=现金流入量-现金流出量投资管理3.投资工程可能出现的现金流入 工程经营期间营业现金流入 工程经营期末的残值净残值收入 收回的流动资金 投资管理4.投资工程可能出现的现金流出 购置固定资产的价款 固定资产的运输费和安装调试费 生产试制费用 专有技术使用费 流动资金的投入 工程期内发生的汇兑损失 其它支出 投资管理5.使用现金流量的目的n现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标n使用现金净流量可以保证评价的客观性n在投资分析中现金流动状况比盈亏状况更重要 投资管理6.投资工程评价的方法净现值法:用工程的净现值评价工程的优劣 净现值NPV的定义 指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。计算公式：投资管理净现值法的适用原如此：假设预计的现金流入在年末肯定可以实现 假设原始投资可看作是按预定贴现率借入的资本净现值法的判别准如此：假设NPV0，如此工程应予以承受 假设NPV0，如此工程应予以拒绝 投资管理例如：某工程初始投资1000万元，当年收益，工程生命期4年，每年净现金流量400万元，假设资本本钱为10%，求工程的净现值。净现值的经济意义：是投资方案贴现后的净收益 净现值法的难点：如何确定贴现率 方法：根据资金本钱来确定 根据企业要求的最低资金利润率 投资管理举例：设贴现率为10%，有三项投资时机，有关数据如下表：期间A方案B方案C方案净收益净现金流净收益净现金流净收益净现金流0123 18003240-200001180013240180030003000-9000120060006000 600600600-12000460046004600合计504050404200420018001800投资管理n现值指数法：使用现值指数作为评价方案指标的方法 n现值指数定义：现值指数是未来现金流入现值与现金流出现值的比率，亦称现值比率、获利指数、贴现后收益-本钱比率等。n公式：投资管理现值指数法判别法如此 PI1.0 工程可以承受，反之，工程应拒绝 现值指数的特点：是一个相对指标，反映投资的效率一元原始投资可望获得的现值净收益 可以进展独立投资时机获利能力的比较举例：同上例投资管理n内涵报酬率法 nIRR定义：内涵报酬率法是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率。是净现值为零的贴现率。n判别准如此：n IRR筹资的资本本钱，工程可以承受 n 投资管理n投资回收期法 n定义：用投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间来确定工程的优劣。n公式：n特点：计算简便、直观，容易被决策者所理解 n 不考虑时间价值，而且没有考虑回收期以后n 的收益。回收期法往往优先考虑急功近利的n 工程，容易导致放弃长远开展的时机。本钱管理 1.本钱的概念狭义的本钱概念：指企业为生产一定种类、一定数量的产品所发生的直接材料费用、直接人工费用和制造费用的总和。本钱管理n本钱与费用的区别n本钱：本钱必须与某一特定的产品发生关系，可以明确地界定是用于哪一产品上的，是按一定的种类和数量进展分摊的。n费用：费用与特定的时期发生关系，可以按一种规如此分摊按价值、工时、原材料耗用量等进展分摊到不同的产品上。本钱管理n本钱、价格和利润的关系 n 原材料等费用n 生产资料转移的价值n产品本钱 折旧费n n 工资 产品价格n n 利润 新创造的价值n n 税金本钱管理n广义的本钱概念 n 定义：从事某种活动所付出的代价可以叫做广义本钱，广义本钱不仅包括本钱费用等有形的本钱，而且还包括无形的时机本钱、精神本钱等。n 时机本钱：就是指在既定的资源约束下，选择了 某种特定的投资方向，而造成的所失去投资于其他方向的收益，这种失去就是一种本钱，叫作时机本钱。本钱管理2.本钱管理的意义及作用 是提高效益的最有效、最直接的途径 是抵御内外压力、求得生存与开展的主要保障是经营管理决策的根底 本钱管理3.本钱的发生与控制 采购环节 库存环节 生产环节 销售环节 管理费用 财务费用 税负本钱 本钱管理4.本钱差异分析 变动本钱的差异分析 变动本钱:是指随产量变动其总额也相应变动的本钱，例如为制造产品而直接消耗的材料、生产工人的工资、运输费和水电费等。分析的对象 直接材料本钱差异 直接人工费本钱差异 变动制造费用消耗差异本钱管理直接材料的本钱差异分析 材料价格差异=实际数量实际价格-标准价格 材料数量差异=实际数量-标准数量标准价格 直接材料的本钱差异=价格差异+数量差异 =实际价格*实际耗用量 -标准价格*标准耗用量本钱管理直接人工本钱差异分析 工资率差异=实际工时实际工资率-标准工资率 人工效率差异=实际工时-标准工时标准工资率 直接人工本钱差异=工资率差异+人工效率差异 =实际工时*实际工资率 -标准工时*标准工资率本钱管理变动制造费用差异分析 变动制造费用消耗差异=实际工时变动费用实 际分配率-变动费用标准分配率 变动制造费用效率差异=实际工时-标准工时 变动费用标准分配率 变动制造费用差异=变动制造费用消耗差异 +变动制造费用效率差异 =实际工时*实际分配率 -标准工时*标准分配率本钱管理举例：某企业生产某种产品方案每件原材料2公斤，每公斤价格8元，实际生产消耗原材料2.3公斤,每公斤购进价9元,分析该产品的本钱差异结构 本钱管理n固定制造费用差异分析 n二因素分析法 n 固定制造费用消耗差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 n 固定制造费用能量差异=生产能力-实际产量标准工时固定制造费用标准分配率 本钱管理例：某企业某月实际产量400件，发生固定制造本钱1424元，实际工时为890小时，企业生产能力为500件，即1000小时，每件产品固定制造费用标准本钱为3元，即每件产品标准工时为2小时，标准分配率为1.5元/小时。本钱管理三因素分析法 固定制造费用消耗差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数 固定制造费用闲置能量差异=生产能力-实际工时固定制造费用标准分配率 固定制造费用效率差异=实际工时-实际产量标准工时固定制造费用标准分配率