TOT的定义和特点

TOT的定义和特点（一）TOT概念TOT （Trust of Trust）即组合证券投资集合资金信托计划，TOT产品由信托公司设立 信托计划募集资金，组合投资于多个存续的证券投资信托计划，将TOT管理人选择阳光私 募信托计划的优势与阳光私募基金经理选择投资时机和选择股票的专业优势相结合，达到间 接投资证券市场和分散投资、降低风险的目的。图：TOT组织结构la fii ft计制阴借岳产品，谏产品EH亏!It叫构去那ifi墓金-构進咅虐閱菟金绢台”通过班皿专业雷理怏密产聞半癢 讯牲凤辻逬一蜜啟低.裁氓衣离回报.（二）TOT的优势与缺点与普通阳光私募相比，TOT产品的优点鲜明：1增强业绩稳定性，控制风险。投资TOT意味着比选择单一私募所覆盖的股票标的更 多，投资标的更加分散和多样化。同时，不同的基金管理人分别管理资金，降低了其中某位 管理人投资失误所带来的损失，可以有效地对冲风险。2. 高效地转换投资。投资单一阳光私募时，一旦投资者想要转投其他基金或在已投基 金中调整投资比例，会面临费用和税款的负担，如果他选择了 TOT产品，产品管理人会以 产品的投资目标为前提自行在所投基金中调整权重,在此过程中不会增加投资人的税费负担。3. 使投资简单化。对于不熟悉金融和私募基金的投资者，TOT产品很好的解决了如何 选择阳光私募基金、如何配比和控制投资中的各种风险等问题，令投资简单可靠。同样，TOT也有其缺点，主要体现在：1.费用偏高。子基金和募基金的管理者都要提取一部分管理费用，提高了 TOT产品的 运营成本。