财务管理第六章资金营运管理

第六章 营运资金管理,第一节 营运资金管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理,本章学习目标,掌握营运资金的含义、内容 掌握最佳现金持有量、应收帐款信用条件、存货经济批量 理解掌握存货的功能与成本 了解应收账款日常管理的内容,第一节 营运资金管理概述,一、营运资金的含义 二、营运资金的特点 三、营运资金管理的内容,一、营运资金的含义,营运资金：是指流动资产减去流动负债的差额。 1.流动资产 指在一年以内或超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产，主要包括现金、短期投资、应收及预付账款、存货等。 2.流动负债 指在一年内或超过一年的一个营业周期内到期的负债。,如果营运资金大，意味着企业总体资产的变现能力强，则风险较小，但低风险意味着低报酬；相反，如果营运资金小，说明企业总体资产的变现能力差，则风险较大，但高风险意味着高报酬。流动负债的管理在第三章已经作了相关的介绍，本章主要侧重于流动资产管理。 企业的营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；相反，营运资金越小，风险越大，但收益率也越高。企业需要在风险和收益率之间进行权衡，从而将营运资金的数量控制在一定的范围之内。,二、营运资金的特点,（一）流动资产的特点 1.投资回收期短； 2.流动性； 3.并存性； 4.波动性。 （二）流动负债的特点 1.速度快； 2.弹性高； 3.成本低； 4.风险大。,三、营运资金管理的内容,1.现金管理 2.应收账款管理 3.存货管理,第二节 现金管理,本节内容： 一、现金管理的目标和内容 二、现金持有的动机和成本 三、最佳现金持有量的确定 四、现金的日常管理 本节重点： 现金管理的目标、现金持有的动机和成本、最佳现金持有量的确定。 本节难点： 确定现金成本是否决策相关成本。 学时数：2学时,一、现金管理的目标和内容,（一）现金 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、其他货币资金。 （二）现金管理的目标 合理确定现金持有量，在保证企业经营活动所需现金的同时，尽量减少企业闲置的现金数量，提高资金收益率。 （三）现金现金管理的内容 1.现金预算的编制； 2.最佳现金持有量的确定； 3.现金的日常管理。,二、现金持有动机和成本,（一）现金的持有动机 1. 交易动机。指企业需要持有一定数量的现金以满足生产经营活动的需要。这是企业持有现金的根本动机。 2.预防动机。企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力。 3. 投机动机。指企业持有现金用于把握低价购买机会。,二、现金持有动机和成本,（二）现金的成本 企业持有现金的成本通常由以下三个部分组成： 1.持有成本。包括两部分： 持有的管理成本。企业在持有现金过程中发生的管理费用。这部分费用具有固定成本的性质，它在一定范围内与现金持用量多少的关系不大，是决策无关成本； 持有的机会成本。企业由于持有现金而放弃的再投资收益。属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系。 持有的机会成本=年均现金持有量资金成本率（投资报酬率） 2.短缺成本。现金短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量的增加而下降。,二、现金持有动机和成本,3.转换成本。转换成本是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。一般分为两类： 变动性转换成本。在证券总额既定的条件下，无论变现次数怎样变动，所需支付的委托成交金额是相同的。因此，那些依据委托成交额计算的转换成本与证券变现次数关系不大，属于决策无关成本。 固定性转换成本。每次转换成本固定，全年固定性转换成本与现金持有量成反比。年固定性转换成本=年转换次数每次固定性转换成本 = 年转换次数 N=年现金需要量/现金持有量 =,三、最佳现金持有量的确定,（一）成本分析模式 该模型强调：持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。 运用成本分析模式确定最佳持有量，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不考虑管理费用和转换成本。机会成本即因持有现金而丧失的再投资收益，是与现金持有量成正比例变动关系。短缺成本与现金持有量成反比。 机会成本=年均现金持有量资金成本率 短缺成本与现金持有量负相关 最佳现金持有量就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。,相关成本与现金持有量之间的关系如图,某企业有三种现金持有方案，它们各自的现金持有量、管理成本、短缺成本表： 假设有价证券报酬率为10%，用成本分析模式计算确定最优方案,理解性训练,（二）存货模式,存货模式又称鲍莫模式，它是由美国经济学家William.J.Baumol首先提出的，他认为公司货币持有量在许多方面与存货相似，存货经济订货批量模型可以用于确定目标现金持有量。存货模式的着眼点也是现金相关总成本最低。在这些成本中，管理费用因其相对稳定，同现金持有量的多少关系不大，因此在存货模式中将其视为决策无关成本而不予考虑。现金的短缺成本存在很大的不确定性和无法计量性，也不予考虑。在存货模式中，只对机会成本和固定性转换成本予以考虑。能够使现金管理的机会成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量，即为最佳现金持有量。,现金管理总成本=持有机会成本+固定性转换成本 最低现金管理总成本、持有机会成本和固定性转换成本的关系如图,设A为预算期内货币（现金）需要总量，Q为最佳货币持有量，R为有价证券利率或报酬率，F为平均每次证券变现的固定费用，即转换成本，TC为现金管理总成本 用公式表示为 通过求导，可以确定出最佳货币持有量及最低货币（现金）管理总成本。 令 ，得 最佳货币持有量 证券变现次数为 最低现金管理总成本,例 某企业预计全年需要现金600 000元，现金与有价证券的转换成本每次为100元，有价证券的利息率为30%,则 最佳货币持有量 最低现金管理总成本 证券变现次数为,理解性训练,某企业现金收支状况比较稳定，预计全年需要现金200 000元，有价证券的年利率为10%，每次固定转换成本为400元，按现金管理的存货模式计算确定以下问题： （1）计算最佳现金持有量 （2）计算最低现金管理总成本 （3）计算有价证券变现次数 （4）计算持有现金的机会成本 （5）计算现金的转换成本 （6）计算有价证券交易间隔期,（三）现金周转模式,现金周转模式是根据现金周转速度来确定企业最佳现金持有量的一种方法。当企业一定时期的现金需求总量一定的情况下，现金平均余额的大小将取决于现金本身的周转期的长短，周转期越长，现金持有量越大；周转期越短，现金持有量越小。现金周转期是指自现金投入生产开始到最终又以现金形式回归所需的时间长短。现金周转期取决于以下三个因素： 1存货周转期。存货周转期是指将原材料转化成产成品并出售所需要的时间。 2应收账款周转期。应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间，即从产品销售到收回现金的时间。 3应付账款周转期。应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。,现金周转期可用以下公式计算： 现金周转期 =存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 现金周转期确定后就可以确定现金最佳持有量，其计算公式如下： 最佳现金持有量=日平均现金需要量现金周转期 日平均现金需要量=年现金需要量/360,例 某企业预计全年需要现金720万元，存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天。则有， 现金周转期=90+40-30=100（天） 最佳现金持有量= =200（万元）,理解性训练,某企业预计全年需要现金180万元，存货周转期为50天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为20天，根据现金周转期模式计算： （1）现金周转期 （2）最佳现金持有量,四、现金收支管理,（一）加速收款： 1.现金折扣提高折扣率、缩短折扣期限 2.缩短收帐延迟时间，包括邮寄延迟、处理延迟、清算延迟 3.巨额款项特别处理，如特别催收、帐单提早邮寄 4.应收票据贴现 5.预收货款,（二）控制支出： 1.控制付款时间，如：信用期最后一天付款、延迟应付款的支付 2.利用付款清算延迟 3.利用汇票付款（需经付款人承兑） （三）零余额帐户 （四）透支，即支票金额 活期存款余额,第三节 应收账款管理,本节内容： 一、应收账款管理目标 二、应收账款功能与成本 三、信用政策 四、应收账款的日常管理 本节重点： 应收账款管理的目标、 应收账款的功能和成本、信用政策的确定。 本节难点： 确定 应收账款成本，信用政策的确定。 学时数：4学时,一、应收账款管理目标,应收账款是指企业因销售产品或提供劳务等业务，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，是企业流动资产投资的重要组成部分。 应收账款的管理目标是制定合理的信用政策，权衡应收账款的收益与风险，比较不同方案下的成本与收益，追求应收账款管理效益最大化。,二、应收账款功能与成本,（一）应收账款功能 1.促进销售 2.减少存货,（二）应收账款的成本,1.机会成本。应收账款的机会成本是指因资金投放在应收账款上而丧失的其他投资收益。其计算公式为： 应收账款的机会成本 =维持赊销业务所需要的资金资金成本率 上式中资金成本率一般按有价证券利息率或者投资报酬率计算，维持赊销业务所需要的资金数量可以按以下方法计算： 维持赊销业务所需要的资金 =应收账款平均余额变动成本率 应收账款平均余额=年赊销额/360平均收账天数 在上述分析中，假设企业的单位变动成本和固定成本总额不变，随着赊销业务的扩大，只有变动成本随之上升。,（二）应收账款的成本 2坏账成本。应收账款的坏账成本是企业因应收账款无法收回而发生的损失。其计算公式为： 坏账成本=赊销收入 预计坏账损失率 3管理成本。应收账款的管理成本是指对应收账款进行日常管理而发生的各种费用。主要包括了解客户资信状况的信用调查费用、应收账款的收账费用等。 应收账款的信用成本 =机会成本+管理成本+坏账成本,例 若某企业预测的年度赊销收入净额为3 000 000元，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为60%，资金成本为10%。其应收账款的机会成本计算如下： 应收账款平均余额赊销收入净额360平均收账天数 3 000 00036060500 000（元） 维持赊销业务所需的资金应收账款平均余额变动成本率 500 00060%300 000（元） 应收账款机会成本维持赊销业务所需要的资金资金成本 300 00010%30 000（元）,理解性训练,某企业预计年赊销额为360万元，应收账款平均收账期为40天，产品变动成本率为75%，市场的资金成本率为15%，试进行以下计算： （1）应收账款平均余额： （2）维持赊销业务所需要的资金： （3）应收账款的机会成本：,三、信用政策,信用政策就是应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账政策三部分的内容。,（一）信用标准,信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。企业在制定或选择信用标准时，应考虑以下三个因素： 1.同行业竞争对手的情况。 2.企业承担违约风险的能力。 3.客户的资信程度。客户资信程度的高低通常决定于五个方面，即客户的信用品质(Character)、偿付能力(Capacity)、资本(Capital)、抵押品(Collateral)、经济状况(Conditions)，简称为“(5C)”系统。,例：信用风险定量分析,对反映客户信用质量的各种要素先行评分，然后采用一定的权数加权平均，得出客户综合的信用分数，并以此进行信用评估。 进行信用评分的基本公式为：,现以某客户为例说明这种方法，详细情况见下表：,在采用信用评分法进行信用评估时， 分数在80分以上者，说明其信用状况良好； 分数在6080分者，说明信用状况一般； 分数在60分以下者，则说明信用状况较差。,例:信用评分制度,信用评分制度是确定客户资信状况的一种定量方法，是对客户的各项信用特征进行数量化的打分，据此确定是否给与申请者信用的一种信用分析方法。企业的信用分析一般按下列步骤进行： （1）设立信用等级的评价标准。,甲公司信用标准 信用指标 信用标准 信用好信用差 流动比率 2.3 1.4 速动比率 1.2 0.8 现金比率 0.5 0.3 产权比率 1.4 2 利息保障倍数 4 2.5 应收账款周转率（次） 8 6 存货周转率（次） 6 4 总资产报酬率 25% 10% 营运资金对负债比率 1.2 0.8 赊购支付情况 及时 拖欠,（2）确定客户的信用风险。,利用既有或潜在客户的财务报表数据，计算各自的指标值，并与上述标准比较。比较的方法是：若某客户的某项指标值等于或低于差的信用标准，则该客户的拒付风险系数增加10%；若某客户的某项指标值介于好和差的信用标准之间，则该客户的拒付风险系数增加5%；若某客户的某项指标值等于或高于好的信用标准，则视该客户无拒付风险系数。最后，将客户的各项指标的拒付风险系数累加，即作为该客户的信用风险系数。,乙公司信用风险测算表 信用指标 实际值 信用风险系数 流动比率 2.70 速动比率 1.5 0 现金比率 0.45% 产权比率 1.3 0 利息保障倍数7 0 应收账款周转率（次） 9.5 0 存货周转率（次） 5.55% 总资产报酬率28%0 营运资金对负债比率 1 5% 赊购支付情况及时0 信用风险系数累计 15%,（3）确定客户的信用等级。企业根据以上计算的信用风险系数的大小进行风险排序，确定各客户的信用级别，如累计拒付风险系数在5%内的为A级客户，拒付风险系数在5%与10%之间的为B级客户等等。对于不同信用等级的客户，分别采取不同的信用对策，包括拒绝或接受客户信用定单，给予不同的信用优惠条件或附加某些限制条款等。,(二) 信用条件,信用条件是企业接受客户信用定单时所提出的付款要求。一旦某客户符合企业的信用标准而成为信用客户时，就会面临信用条件的选择。信用条件主要包括信用期限、折扣期限、现金折扣率等。,1.信用期限。信用期限是企业要求客户付款的最长期限，只要客户在此期限内能够付清账款，便认为该客户没有违约。 2. 现金折扣和折扣期限。 延长信用期限会增加应收账款占用的时间。许多企业为了加速资金周转，及时收回货款、减少坏账损失，往往在延长信用期限的同时，采用一定的优惠措施。即在规定的时间内提前偿付货款的客户可按销售收入的一定比率享受折扣。如“2/10，n/45”表示赊销期限为45天，若客户在10天内付款，则可享受2%的折扣。现金折扣实际上是对现金收入的扣减，企业决定是否提供以及提供多大程度的现金折扣，着重考虑的是提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本。,3.信用条件的选择,（1）比较不同的信用条件的销售收入及相关成本（变动成本、机会成本、坏账损失、管理成本） （2）计算出各自的收益 （3）选择净收益最大的信用条件 决策一：只有信用期无折扣 销售收入增加，三大信用成本增加。 从理论上，如果延长信用期限增加的边际收入大于相应增加的边际成本，就可以延长信用期限，直到增加赊销的边际收入等于由此而产生的边际成本为止。否则，宜缩短信用期限。,例 某企业预测的2002年度赊销额为2 400万元，其信用条件是：n/30,变动成本率为65%，资金成本率（或有价证券利息率）为20%。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：A，维持n/30的信用条件；B，将信用条件放宽到n/60；C，将信用条件放宽到n/90。为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见表。 表 信用条件备选方案表 项目 ABC 年赊销额 2 400 2 6402 800 应收账款平均收账天数30 6090 应收账款平均余额 200440700 维持赊销业务所需资金 130286455 坏账损失率 2%3%5% 坏账损失 48 79.2140 收账费用 2440 56,信用条件备选方案表,决策二：存在现金折扣 年赊销净收入=年赊销收入-现金折扣 仍按上例，如果企业选择了B方案，但为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为“2/10，1/20，n/60”（D方案），估计约有60%的客户（按赊销额计算）会利用2%的折扣，15%的客户将利用1%的折扣。坏账损失率降为2%，收账费用降为30万元。,信用条件备选方案表,练习：现有某企业对应收账款进行管理，有A、B两方案可供选择，相关资料如下表 项目 A B 年赊销额（万元） 3 600 4 200 应收账款平均收账期（天） 40 50 坏账损失率 2% 2% 收账费用（万元） 30 45 假设变动成本率为70%，资金成本率为10%，计算完成上表，并根据以上资料，计算填列下表，并选择出最好方案 项目 A B 年赊销额 3 6004 200 变动成本 信用成本前收益 信用成本： 机会成本 坏账损失 收账费用 信用成本合计 信用成本后收益,某公司计划将现行的现金折扣政策（n/30）改为（1/30，n/60），估计有一半的顾客将享受现金折扣政策，该公司投资的最低报酬率为15%，其他有关数据如下表： 项目 （n/30）（1/30，n/60） 赊销收入（元） 150 000 200 000 变动成本率 60% 60% 可能发生的收账费用（元）1 200 1 600 可能发生的坏账损失（元）1 600 2 800 要求：确定该公司是否应改变现金折扣政策。,（三）收账政策,收账政策也叫收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。企业在向客户提供商业信用时，必须考虑三个因素：一是客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何；二是怎样最大限度地防止客户拖欠账款；三是一旦遭到拖欠甚至拒付时，企业应采取怎样的对策。前两个问题主要靠信用调查和严格信用审批制度；后一个问题则必须通过制定完善的收账方针，采取有效的收账措施予以解决。,一般而言，企业的收账政策越积极，发生在收账程序上的费用越高，坏账损失就越少。但这两者之间的关系并非线性关系，初始的收账支出可能只会减少较少的坏账损失，进一步增加收账费用将对抑制坏账损失产生明显效果，但到一定程度后，追加收账费用便不能带来坏账损失的直接减少，此时，应停止增加收账费用。,收账政策的决策,法1：信用成本之和最小 法2：坏账损失和机会成本减少金额大于收账费用增加金额 例假设某企业的应收账款原有的收账政策和拟改变的收账政策如表所示资料，假设资金成本率为20%，试作出决策。 收账政策备选方案资料 项目现行收账政策 拟改变的收账政策 年收账费用（万元） 6 10 平均收账天数（天） 60 30 坏账损失率% 3 2 赊销额（万元） 480 480 变动成本率%60 60,收账政策分析评价表 单位：万元 项目 现行收账政策拟改变的收账政策 机会成本 9.6 4.8 坏账损失 14.4 9.6 年收账费用 6 10 收账总成本 30 24.4,理解性训练,某企业只生产销售一种产品，每年赊销额为240万元，该企业产品变动成本率为80%，企业的资金成本率为25%，企业现有A、B两种收账政策可供选用，有关资料如下表所示： 项目 A B 平均收账期（天） 60 45 坏账损失率（%） 3 2 应收账款平均余额（万元） 收账成本： 应收账款机会成本（万元） 坏账损失（万元） 年收账费用（万元） 1832 收账成本合计（万元） 要求：（1）计算填列表中空白部分（一年按360天计算） (2) 对上述收账政策进行决策。,四、应收账款的日常管理,（一）建立信用限额管理制度 信用限额是指企业给予某客户赊购商品的最高限额。由于信用限额是在企业对客户的商业信用之前，根据客户的经济实力和企业愿意承担风险的大小确定的，有利于降低应收账款的信用风险水平，控制信用的泛滥和企业资金的紧张程度。,（二）进行应收账款追踪分析,应收账款一旦形成，企业就必须考虑如何按期足额收回的问题。要达到这一目的，企业就有必要在收账之前，对该应收账款进行追踪分析。应收账款是存货变现过程的中间环节，对应收账款的追踪分析主要应放在赊销产品的销售与变现方面。,（三）应收账款账龄分析,应收账款的账龄分析就是应收账款账龄结构分析，是指企业在某一时点，将发生在外的各笔应收账款按照开票日期进行归类，并计算出各账龄应收账款的余额占总计余额的比重。一般来讲，逾期拖欠的时间越长，账款催收的难度越大，成为坏账的可能性就越高。因此，进行账龄分析，应密切注意应收账款的回收情况。,（四）应收账款收现率分析,由于企业当期现金支付需要量与当期应收账款收现额之间存在着非对称关系，并呈现出预付性与滞后性的差异特征（如企业必须用现金支付与赊销收入有关的增值税和所得税，弥补应收账款资金占用等），这就决定了企业必须对应收账款的收现水平制订一个必要的控制标准，即应收账款收现保证率。 应收账款收现保证率是适应企业现金收支匹配的需要，所确定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是两者应当保持的最低的结构状态。其计算公式为： 应收账款收现保证率=（当期必要现金支付总额当期其它稳定可靠的现金流入总额）/当期应收账款总计金额,（五）加强对坏账的管理,坏账损失是指因应收账款最终无法收回而给企业带来的直接损失。坏账损失有以下两种情况：一是因债务人破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿后，仍不能收回的应收款项；二是，债务人逾期未履行偿债义务，并有明显特征表明无法收回的款项。在信用社会里，坏账损失对企业来说，无法完全避免，企业应尽力减少损失，同时做好善后处理事宜。 对坏账损失的财务处理有两种方法：一种是直接冲销法，另一种是备抵法。企业应选择备抵法进行谨慎的财务处理，预先按信用标准允许的坏账损失率合理地估计坏账损失，建立坏账准备。,第四节 存货管理,本节内容 一、存货管理的目标 二、存货的功能与成本 三、存货决策 四、存货日常管理 本节重点： 存货管理的目标、 存货的功能和成本、经济订货量的确定。 本节难点： 确定 存货成本，经济存货量。 学时数：4学时,一、存货管理的目标,存货是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，如材料、在产品、产成品等，是流动资产的重要组成部分。存货控制和管理效率的高低，直接影响到企业资产的流动性和生产经营过程的连续性。 存货管理的目标是在存货功能（收益）与成本之间进行利弊权衡，在充分发挥存货功能的同时降低成本、增加收益、实现它们的最佳组合 。,二、存货的功能与成本,（一）存货功能 防止停工待料 适应市场的变化 降低进货成本 维持均衡生产,（二）存货成本,一、存货决策,订货变动成本A/Q*F,存货成本TC,存储成本TCc,缺货成本TCs,储存变动成本K c*Q/2,订货固定成本F1,储存固定成本F2,订货成本,购置成本DU,取得成本TCa,三、存货决策,(一) 经济订货量基本模式 经济批量决策的假设 1.企业一定时期的进货总量可以较为准确地预测； 2.存货的耗用或销售比较均衡； 3.存货的价格稳定，且不考虑商业折扣； 4.进货日期完全由企业自行决定，并且采购不需要时间； 5.仓储条件及所需现金不受限制； 6.不允许出现缺货； 7.所需存货市场供应充足，并能集中到货。,决定存货经济批量的成本因素主要包括固定性进货费用（简称进货费用）、变动性储存储存成本（简称储存成本）及允许缺货时的缺货成本。由于企业不允许缺货，即每当存货数量降至零时，下一批订货便会随即全部购入，故不存在缺货成本。此时与存货订购批量、批次直接相关的就只有进货费用和储存成本两项。 存货总成本=进货费用+储存成本 TC（A/Q）F（Q/2）C Q：存货的经济批量 A：某种存货的全年需要量 F：平均每次进货费用 C：单位存货年度储存成本 P：进货单价,计算结果：,Q经济进货批量 A某种存货年度计划进货总量 F平均每次的进货费用 C单位存货年度储存成本 Tc进货费用与储存成本的最低数额 W经济进货批量平均占用资金 N年度最佳进货批次 P进货单价,例：,某企业每年需耗用甲材料3 000千克，该材料的单位采购成本60元，单位储存成本2元，平均每次进货费用120元，则 （千克） （元） （元） （次），即每隔72天进货一次。 上述计算表明，当进货批量为600千克时，进货费用与储存成本总额最低。大于或小于这一数量时，将对企业产生不利的影响。,理解性训练,某企业每年耗用甲材料14 400公斤，该材料的单位采购价格为10元，每公斤材料年储存成本平均为2元，平均每次进货费用为400元。试进行经济批量决策。,Q （公斤）,TC,（元）,N,14 4002 4006（次）,W,2 40021012 000（元）,解：,（二）存在商业折扣情况下的经济批量决策,决策程序： 1.确定无数量折扣情况下的基本经济批量及总成本； 2.计算享受商业折扣情况下的采购总成本； 3.比较这各种情况下的总成本并选择较低的采购方案。 存货总成本=进价成本+进货费用+储存成本,例 某企业每年耗用甲材料14 400公斤，该材料的单位采购价格为10元，每公斤材料年储存成本平均为2元，平均每次进货费用为400元 ,一次订购甲材料超过2 880公斤，则可以获得2%的商业折扣，此时应如何做出采购决策。 （1）按经济批量采购时的总成本（一次采购2 400公斤） 年需要量单价经济批量的存货变动总成本 14 400104 800 148 800（元） （2）按享受商业折扣的最低批量的总成本（一次采购2 880公斤） 年需要量单价年进货费用年储存成本 14 40010（12%） 14 4002 880 4002 88022 141 120+ 4 880 146 000（元）,理解性训练,振兴公司计划年度甲材料耗用总量为7 200公斤，每次订货成本为800元，该材料的单价为30元/公斤，单位年储存成本为2元。若供货方提供商业折扣，当一次采购量超过3000公斤时，该材料的单价为每公斤29元；当一次采购量超过3 600公斤时，该材料的单价为每公斤28元，一次采购多少甲材料较经济？,（1）经济采购批量=,（公斤）,（2）一次采购2 400公斤的全年总成本 =7 20030 +7 2002 400800+240022 220 800（元） 一次采购3 000公斤时的全年总成本 =7 20029+7 2003000800+300022 =213 720（元） 一次采购3 600公斤时的全年总成本 =7 20028+7 2003600800+360022 =206 800（元） 比较全年总成本可知，一次采购3 600公斤甲材料较为经济。,存货总成本=进价成本+进货费用+储存成本,四、存货资金定额的核定,（一）存货资金定额的基本计算方法 1.周转期计算法。周转期计算法，是根据存货项目的周转期和周转额来计算该项目资金定额的方法，又称定额日数法。其计算公式为： 存货资金定额=日平均周转额存货资金周转日数 周转期计算法采用的方法比较精细，计算结果相对精确，适合于原材料、在产品或产成品等存货主要构成项目的资金定额计算。 2.比例计算法。比例计算法是根据存货资金占用同某一相关指标的比例关系来测定存货资金的占用额，一般可按产值、收入等指标为计算依据。其计算公式为： 存货资金定额=计划产值（或销售收入）总额预计产值（或销售收入）存货资金率 其中，预计产值（或收入）存货资金率可根据上年度资金率调整计算得出。该方法主要适用于辅助材料、低值易耗品等存货项目资金定额的核定。,3.因素分析法。该方法一般是以基年存货实际占用额为基础，结合计划年度有关因素的变动情况，调整计算确定存货资金定额。该方法运用较为灵活，但由于计算过程不够细致，可适用于占用额较小、价值较低的存货构成项目。例如，某企业上年某辅助材料平均占用资金25万元，其中，属不合理占用3万元，计划年度生产预计增长10%，该材料市场价格增长4%，企业要求流动资金加速周转5%。按因素分析法计算的材料资金定额为： （25-3）（1+10%）（1+4%）（1-5%）=23.9万元,（二）原材料资金定额的计算,材料资金定额可采用周转期计算法按照材料品种逐个计算确定。基本计算公式如下： 原材料资金定额=原材料每日平均耗用额原材料资金周转日数 原材料日平均耗用额=计划年产量/360单位产品消耗定额材料单价 原材料资金周转日数=应计供应间隔日数整理准备日数保险日数 应计供应间隔日数=供应间隔期供应间隔期系数 例 某企业计划用甲材料生产A产品，计划年产量50 000件，单位产品耗用甲材料消耗定额为12公斤，甲材料市场价格为每公斤15元，按供货合同的规定，供货单位每两个月供货一次，供应间隔期系数为60%，甲材料的准备日数3天，保险储备日数5天，则甲材料资金定额为： 50 000/3601215（6060%+3+5）=1 100 000（元）,（三）在产品资金定额的计算,在产品资金占用额是根据周转期计算法测算的，其基本计算公式为： 在产品资金定额=日平均产量单位产品计划成本在产品成本系数生产周期 在产品成本系数=在产品平均单位成本/产品单位成本 在产品成本系数可根据产品生产的具体特点，按以下方法计算： （1）生产费用累计平均法。如果某产品的生产周期较短，生产周期内生产费用发生不均衡，可以考虑采用逐日累加生产费用的方法来计算在产品成本系数。计算公式为： 在产品成本系数=每日累计费用额的总和/单位产品的成本/生产周期,（2）渐加费用折半法。若产品的大部分费用是于生产开始时投入的，其他费用在生产周期内陆续均衡发生，则可用下面公式计算在产品成本系数。 在产品成本系数=（一次投入费用+渐加费用/2）/单位产品成本 当原材料在产品成本中占较大比重，且属生产开始时一次性投入，也可以按以下公式计算在产品成本系数，即： 在产品成本系数=（1+原材料费用比重）/2,例某企业计划生产B产品，计划年产量24 000件，预计单位制造成本为70元，其中原材料费用为42元，于生产开始时一次性投入，其他费用陆续均衡发生，B产品的生产周期为40天，则B产品需占用资金计算如下： B在产品成本系数=（1+42/70）/2=80% B产品资金定额为： 24 000/3607080%40=149 333（元）,（四）成品资金定额的计算,成品资金是指产品自完工入库开始至产品发出销售为止所占用的资金，其计算公式为： 成品资金定额=日平均产量单位产品制造成本成品资金周转期 成品资金周转期是指产品完工入库开始至产品发出销售成立为止所需时间，主要包括产品库存日数，发运日数和货款结算日数。,理解性训练,1.某企业准备生产A产品，需使用乙材料。A产品计划年产量60 000件，单位产品耗用乙材料定额为20公斤，该材料的市场价格为30元/公斤。合同规定，供货单位50天供一次货，供应间隔期系数为70%，乙材料的整理准备日数2天，保险储备日数4天，试进行以下计算： （1）乙材料日平均耗用额： （2）乙材料资金周转日数： （3）乙材料资金定额： 2.某厂生产乙产品，计划单位成本500元，生产周期5天，乙产品单位成本中，原材料成本300元，于生产过程一开始全部投入，其他费用于生产期间内逐日平均陆续投入。要求： （1）按每日生产费用累计平均法，计算在产品成本系数 （2）按渐加费用折半法计算在产品成本系数 （3）按原材料成本比重法计算在产品成本系数,3.某厂生产甲产品，全年计划产量18 000台，每台计划单位成本500元，生产周期5天，甲产品的生产费用投入情况分解如下： 要求进行以下计算： （1）甲产品在产品平均单位成本是： （2）甲产品在产品资金定额是：,综合训练,某企业计划生产A、B两种产品，计划年产量分别为4000件和2000件，单位产品耗用甲材料的定额分别为30公斤和40公斤。 预计甲材料的单价为10元，每公斤甲材料年储存成本2元，每次采购费用320元。 该材料要求保险日数5天，供应间隔系数80%。 求：甲材料资金需要量,五、存货日常管理,存货日常管理的目标是在保证企业生产经营正常进行的前提下尽量减少库存，防止积压。,（一） 存货储存期管理,利润总额=毛利固定储存费销售税金及附加每日变动储存费 储存天数 保本储存天数=（毛利固定储存费销售税金及附加）/每日变动储存费 保利储存天数=（毛利固定储存费销售税金及附加目标利润）/每日变动储存费 批进批出利润额=每日变动储存额（保本储存天数实际储存天数）,例 某商品流通企业购进甲商品3 000件，单位进价（不含增值税）50元，单位售价70元（不含增值税），经销该商品的固定费用为30 000元，销售税金及附加2 000元，每日变动储存费为200元，则： 该批存货的保本储存期 （7050）3 0002 00030 000200140（天） 若该企业欲获得20 000元的利润，则： 保利储存期 （7050）3 0002 00030 00020 000 20040（天） 若该存货实际储存期为60天，则： 实际获利额=（7050）3 0002 000300 0002006016 000（元）,理解性训练,商品流通企业购进甲商品1 000件，单位进价（不含增值税）100元，单位售价120元（不含增值税），经销该批商品的一次费用为10 000元，若货款均来自银行贷款，年利率10.8%，该批存货的月保管费用率3 ，销售税金及附加800元。要求： 1.计算该批存货的保本储存期。 2.若企业要求获得3%的投资利润率，计算保利期。 3.若该批存货实际储存了200天，问能否实现3%的目标投资利润率？ 4.若该批存货亏损了2 000元，求实际储存天数。,1.每日变动储存费=购进批量 购进单价 日变动储存费率 = （元） 保本储存天数=（毛利固定储存费销售税金及附加）/每日变动储存费 = （天） 2.目标利润=投资额 投资利润率=1000 100 3%=3000（元） 保利储存天数=（毛利固定储存费销售税金及附加目标利润）/每日变动储存费 = （天） 3.经销该商品实际获利额 =每日变动储存额 （保本储存天数实际储存天数） =40 （230200）=1200( 元) 4.因为 该批存货获利额=每日变动储存费 （保本储存天数实际储存天数） 所以 实际储存天数=保本储存天数- =230 =280（天）, ABC分析法是对存货各项目（如原材料、在产品、产成品等）按种类、品种或规格分清主次，重点控制的方法。, ABC分析法的操作步骤：,（1）计算每一种存货在一定期间内（通常为1年）的资金占用额；,（2）计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格；,（3）将存货进行分类,（二）存货ABC分析法,例某公司生产所需20种材料，共占用材料资金100万元。其中：A类材料2件（10%的比重），价值量占用60%；B类4种（20%比重），价值量占用20%，C类材料14种（70%比重），价值量占用20%。存货ABC分析法具体如图所示。,（4）对存货分类管理和控制,练习,1.某批发企业购进某商品1000件，单位购进成本为50元，售价为80元，均不含增值税，销售该商品的固定费用为10 000元；销售税金及附加为3 000元；该商品适用增值税率为17% 。企业购货款为银行借款，年利息率为14.4%，存货月保管费为存货价值的3 ；设企业的目标资金利润率为20%，计算保本期及保利期。 2.某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为400元， 每件年储存成本为6元，采购价格10元/件。供应商规定：每次购买数量达600件时，可给予2%的批量折扣，问应以多大批量订货?,第六章习题答案,单选题 1-5AACBD 6-10CCDAB 11-15DBDAD 16-19AADD 多选题 1-5ABC;CD;C;AB;ABCD 6-10ABD;AC;ABD;ACD;ABC 11-16ACD;CD;ABC;ABC;BC;ABD 判断题 1-5 6-9,