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创业计划书指导-会计财务相关部分,哈工大管理学院会计系 彭彦敏 ,融资方案,1.资金来源和比例：技术入股、风险资本投资入股、管理者出资入股等。 关键：设置初步股权结构 错误： 技术+风险投资+现金+贷款 投资比例一定等于股权比率 放弃控股权有很大风险,融资方案,2.计算资本成本：各种资本的成本、加权平均资本成本 关键：选择恰当的回报水平 错误 不计算； 折现率一定选用资本成本率；,投资（财务）效益可行性,1.报表：损益表、（经营性）现金流量表、资产负债表、还贷计划表。 预测基础 收入：市场调研、预测方法相结合； 成本：材料料费的技术要求与控制、人工费标准选择、制造费用预计； 期间费用：费用项目、不可预计性费用加入细节体现 错误： 太保守、太夸张忌讳无可靠性； 太低、太高的毛利率 忽略税项,投资（财务）效益可行性,2.测算投资效益指标：静态和动态回收期(PBP)、净现值(NPV)、内涵报酬率(IRR)、保本点(BEP)、财务杠杆(DFL)等。 现金流：净利润+折旧+到期净值 折现率： 错误： 项目期就是评价期 折现率过低、过高 各年现金流相等,投资风险衡量,价格、成本、销售量、折现率等关键因素变动的幅度导致投资效益指标(PBP、NPV、IRR、BEP等)的变化程度。 要素波动计量5%， 10%， 20%等-历史一般波动区间选数据； 风险计量：DFL、DOL以及DCL。 错误：选择相同的波动幅度、不给出预计可能方向、基础选用期望估计较好,撤出机制,股权转让部分转让或全部转让股权， 潜在受让对象 预计的股权转让价值：股权价格=每股净资产（1+溢价率） 公司上市发行股票（出售股份或继续持股） 预计的股票价值：股票价格=前三年平均每股收益*发行的平均市盈率 发行后的退出价值：市场价格,指导与答疑,逻辑严谨、谨防语病、言能达意、注意细节、文采不使用夸张性语言、华丽词汇； 关键：市场、潜力、技术投入法律保障 End：Q&A,
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