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第十一章项目总评估,项目总评估概论 项目总评估的内容 项目总评估的步骤和方法,项目总评估的概念 是在项目的分项评估基础上, 对项目进行全面权衡 从总体上把握项目的可行性和合理性, 提出方案选择和项目决策的结论性意见 撰写项目评估报告, 为项目投资或贷款决策提供书面依据的综合性评估 项目各分项评估的结论一般有两种情况: 各分项评估的结论一致, 即其结论都认为项目是可行的或不可行 各分项评估的结论相反或具有一定的差异, 即有的分项评估的结论认为项目是可行的, 而有的分项评估的结论则认为项目是不可行的,一、项目总评估概论,项目总评估的作用 对分项评估的补充和完善 大型项目的评估由于参与人员多、内容复杂, 时间跨度大, 评估中容易出现遗漏, 甚至出现数据的前后矛盾 在总评估时, 将各分项评估结果前后联系起来, 可以 及时发现和修正分项评估中的错误和遗漏 然后根据决策的需要进行纠正和补充分析研究 从而使整个评估更加完善,对分项评估的综合协调 各分项评估内容具有一定的独立性和较强的专业性, 但是, 并未形成完整的结论性意见 因此, 需要在各分项评估的基础上进行综合分析, 提出结论性意见, 给投资项目决策者提供一个简明直观的判断依据,对不同方案进行比较选择 通过总评估, 评估人员还可根据投资方案中存在的问题, 提出一些改进性意见 国外开发银行在项目评估中也可能对项目的某些内容加以修改, 重新组合项目,对项目得出综合性的评估结论 各分项评估的结论一般有两种情况： 一是其结论都认为是可行的或不可行的 二是各分项评估的结论相反或具有一定的差异 第一种情况的总体结论比较容易得出 第二种情况的总体结论则不易得出, 应当加以综合分析论证 在现实经济生活中, 有不少项目属于第二种情况, 要在各分项评估的基础上进行总评估, 得出结论,对项目提出建设性的建议 项目评估是一项技术性强、涉及面广的活动, 应当充分发挥项目评估人员的主观能动性, 对项目提出一些建设性的建议 项目评估工作是在可行性研究报告的基础上进行的, 此“报告”是项目评估、投资者取舍项目和有关政府部门审批项目的重要依据 评估人员应当对可行性研究报告进行全面细致的审查分析, 提出自己的独立意见 但评估人员又不能完全拘泥于可行性研究报告, 而是应当针对可行性研究报告中存在的问题, 并结合项目的具体情况, 作进一步的调查研究与分析论证, 才能得出科学的结论,项目建设必要性评估 项目的产出, 按其具体用途划分, 可能是 生产资料或者消费资料 由基础设施提供的供生产生活消费的公共服务 这类项目的作用是对社会增加产品和劳务的供应 有些改建和更新改造项目, 本身并无产出, 甚至也不增加企业的产出, 但它的功能在维持和改造企业方面发挥着重要作用 因此, 项目所能发挥的作用, 能否为社会和企业所需要, 决定着项目建设是否必要,二、建设项目总评估的内容,建设必要性的项目应具备以下条件 符合国家的产业政策和国民经济长远发展规划的要求 有利于国民经济结构和产业结构的调整 符合地区经济发展、布局和行业改造等方面的要求 有利于新技术和新产品的开发、提高产品质量 有利于为社会提供短缺的商品 能否适应社会需要或市场需求 是否有足够的消费市场 是否满足了改善投资结构和经营环境的需要 是否适应了企业改良的需要等,项目建设和生产条件评估 项目建设条件分析, 主要包括： 项目建设资金分析, 如 建设资金来源的可能渠道 各渠道资金来源的可行性、可靠性和合理性等 建设力量分析, 如 对于大型项目、高新技术产业或技术复杂的项目, 对设计、施工及施工承包单位的建设可能性等 建设物资供应分析，如 建筑材料的供应能否满足项目的需要, 国产设备能否满足工程的要求, 进口设备的采购方式 建设场地分析，如 建设场地能否满足项目总平面布置的要求, 是否便于施工等,项目生产条件分析，主要包括: 资源分析，如 矿产资源、水资源、 农产品资源 原材料供应分析，如 对原材料供应的数量、质量、价格及运输储存 燃料动力供应分析，如 燃料种类的选择及供应问题 工业用水、生活用水的供应问题 电力供应问题和其他动力供应问题 项目配套条件分析，主要包括: 配套项目与拟建项目在技术上、生产能力上是否配套 配套项目与拟建项目是否同步建设,项目厂址方案分析，主要包括厂址方案是否 符合国家的区域经济发展的方针和政策 充分体现了接近市场和资源的原则 适当利用了区域投资的聚集效益 满足建设、生产和生活的需要 贯彻了节约用地的原则 从工程地质、水文地质、交通运输和水、电、气等配套条件等方面分析了所选择厂址的合理性 达到了环境保护的要求等,项目的技术方案评估 工艺分析 工艺流程是否均衡协调和整体优化 工艺种类是否与取得的主要原材料和加工对象的特性相适应、是否便于资源综合利用和利于环境保护 工艺性能是否具备适应市场变化的应变能力 分析所选设备 是否符合工艺流程的要求、各台设备之间的协作配套是否良好、设备性能是否可靠 设备系统的生产能力是否与项目设计生产能力相吻合、设备是否具有良好的互换性 分析进口设备的必要性及设备之间的配套性 进口设备与国产设备之间的配套问题 进口设备的维修及零部件供应问题 进口设备的费用及支付条件等,软件技术分析 对引进软件的内容要结合其引进方式分析, 主要包括: 专利/专有技术引进的分析 商标引进/国外技术服务的分析 项目的总平面规划分析 根据项目总平面规划的 总体协调原则、最短距离原则 服从工艺流程走向原则 立体发展原则、留有扩展余地原则等 对项目的总平面布置进行分析 总平面布置的主要内容有: 总职能布置图、物料流程图和物料流量图 生产线路图和运输布置图 公用设施、消耗、内部通讯和实体布置图,项目的生产规模分析 生产规模是生产要素能够生产出的产品数量 对生产规模分析, 要先对制约生产规模的有关因素, 如 生产场地容量及产品竞争能力 建设生产及协作条件 项目采用技术及产品的特点 规模经济等进行具体分析 其次要通过技术经济分析方法, 确定合理的生产规模 或通过多方案的比较, 选择其中最佳经济规模,项目的投资效益评估 投资估算与资金筹措，包括拟建项目的: 整个投资的构成、各项投资估算、资金的筹措方式、计划和各项来源的落实情况 可行性研究报告中的有关数据的修改理由 财务基础数据的估算, 包括: 计算期、汇率、销售收入、销售税金及附加、总成本费用、利润、所得税的估算依据和结果 对可行性研究报告中的有关数据的修改理由 财务效益分析 计算一系列技术经济指标, 并用这些指标分析、评价项目财务角度的可行性 指标包括反映项目盈利能力、清偿能力、外汇效果和抗风险程度的指标,国民经济效益分析 鉴别和度量项目的效益和费用 调整价格 确定各项投入物和产出物的影子价格 计算相应的一系列技术经济指标 用上述指标分析、评价国民经济角度的可行性 不确定性分析 进行盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析，分析拟建项目的风险程度，提出降低风险的措施。,项目是否可行和方案是否优化的综合性意见 项目可行性研究报告中往往会提出若干个不同的方案 各个方案的 投资额、筹资条件、建设和生产条件、技术水平 生产规模、收入、总成本费用以及产品质量 均可能有所不同，进而导致 财务效益、国民经济效益 出现差异 在项目评估中, 应对可行性研究中提出的各个方案或评估时拟定的若干个有价值的方案进行比较, 从中遴选出最优方案 经过综合分析判断, 提出项目是否值得实施, 或选择最优方案的结论性意见 就影响项目可行性的关键性问题提出切实可行的建议,项目总评估的步骤 整理有关资料 项目总评估之前, 已分别对各分项内容进行了评估 在总评估阶段, 应对各分项评估得出的结论核实、整理 再由评估小组讨论, 为编写项目评估报告提供基础资料 确定分项内容 项目评估分项内容的确定是一项十分重要的工作 既要注意其规范性 也要注意项目自身的特点 并充分考虑项目的具体情况, 将上述二者有机地结合 大型或特大型投资项目, 可增加一些分项内容 小型项目可将分项内容加以合并或取消某些分项内容,三、建设项目总评估的步骤和方法,进行分析论证 在整理资料、确定分项内容这两项工作的基础上进行 综合分析论证, 判断项目的可行性 在这一阶段, 要做好分析对比和归纳判断 项目评估主要是 对可行性研究的审查和再研究 二者在确定分项内容、选用分析方法以及结论与建议等方面往往存在一定的差异 将上述可行性研究和项目评估进行对比分析, 如发现错误, 应予以纠正 在对比分析的基础上, 将各分项评估的结论分别归纳为几大类, 以利于判断项目建设的 必要性, 技术的先进性 财务、经济等方面的可行性 同时也有利于方案的比较选择,提出结论与建议 评估人员将根据各分项评估的结论, 得出总体结论 当各分项评估的结论相一致时, 则各分项评估的结论即为总评估的结论 当各分项评估的结论不一致时, 则应进行综合分析, 抓住主要方面, 提出结论性意见 如, 有些项目从国民经济的角度来看是必要的, 市场前景也比较乐观, 但原材料和能源供应有困难, 或项目所采用的技术比较落后, 在未找出解决问题的办法之前, 该项目应予以否决 项目评估人员还应当根据项目存在的问题, 提出建设性建议, 供投资者与有关部门参考 编写评估报告 编写评估报告是总评估的最后一项工作, 也是其成果,项目总评估方法 经验分析法 我国开展项目的总评估时, 一般 分析项目的建设必要性、建设和生产条件是否具备 上述两个条件只要其中有一个条件不可行, 就可确认该项目不可行 其次分析拟建项目的 国民经济效益和社会效益 一般, 凡达不到规定标准的, 一般可以判断为不可行 在 项目建设必要、具有条件 具有较高的国民经济效益和社会效益 的前提下 如果其他方面不符合建设要求, 需要具体分析,分等加权法 首先, 列出项目决策的各种因素, 并按重要程度确定其权数 其次, 列出可供选择的各个厂址方案, 并确定得分等级 将确定的权数和等级系数相乘, 就算出该因素下各方案的得分数 将每一个方案在各因素下所有得分数加起来, 其中得分最多的就是所要选择的较佳方案,专家意见法 征求专家对方案总评估的意见有两种方法: 一种是请专家来开会讨论, 在充分发表意见的基础上, 达到对方案总评估的共识, 最后形成结论性的意见 另一种是特尔菲法 先向有关专家提供各方案的分项评估结论及其必要的背景材料, 请专家分别写出方案比较和总评估的书面意见 然后把这批专家的意见集中整理(不署名)后, 再请第二批专家加以评论, 也分别写出书面意见 再把第二批专家的评论和意见整理(也不署名)后, 反馈给第一批专家, 请他们再发表意见 经过几次反馈后,往往能使结论比较深入、正确,多级过滤法 是将建设项目所要满足的所有目标按照重要程度进行排序 然后就各个方案针对各项目标能否满足做出判断, 能够通过目标最多的方案就是最佳方案 从而对建设项目的优劣做出评估 多级过滤的一般程序是： 首先, 对项目的所有目标按其重要性程度进行排序, 重要的目标排在前面, 次要的目标排在后面 其次, 将项目方案各个目标的评价结果与对应目标的满足程度进行判断 第三, 根据各方案满足目标的多少进行排序, 满足目标最多的方案就是最佳方案 对于建设项目的最终评估, 可依据项能够满足目标的多少来对项目做出总的评估,一票否决法 是将建设项目所要满足的所有目标根据其重要程度划分为两类 一类是, 必须满足的目标 (如环境目标、社会效益目标、国民经济效益目标等等). 这类目标具有严格的标准, 一旦项目不能满足其中的任何一个目标, 项目的可行性就被否定 第二类是, 非强制性次要目标 (即容许在一定范围内变动的目标). 如果第一类目标全部满足, 在此基础上, 再根据项目满足第二类目标的程度, 对项目做出最终的评估,3、项目总评估的要求及评估报告 编写项目总评估报告的要求 结论要科学可靠： 项目评估小则关系到投资者的切身利益, 大则关系到地区或国家的发展 评估人员应坚持科学、公正的态度，实事求是地评估项目, 在此基础上进行总评估 建议要切实可行： 在总评估中, 项目评估人员应当根据项目的具体情况, 提出切实可行的建议 对关键内容要做出重点分析： 某些关键性的内容对于项目的正常实施与投产运营具有十分重要的作用 对于这类内容, 在总评估中要对此作重点分析, 以便引起投资者与有关部门的重视,语言要简明精练 总评估具有总结的性质, 没有必要面面俱到 总评估应当简明扼要, 语言要精练, 避免使用高度专业化的术语, 以便于决策人员的准确理解 为了表达准确科学, 应尽量使用数据和指标说明问题, 对于难以量化的内容, 要作定性分析, 用文字加以说明,项目总评估报告的格式 项目评估报告的正文 在正文之前一般应有一个“提要”, 简要说明评估报告的要点, 包括 企业和项目概况、项目的必要性、市场前景 主要建设内容、生产规模、总投资和资金来源 财务效益、国民经济效益、项目建议书 可行性研究报告 其他有关文件的批复时间和批文号等 其目的就是使读者对项目的总体情况有一个大致的了解 考察、判断投资者的实施项目建设的能力, 包括 企业法人资格、注册资本、法定地址 在所在行业的地位、信义、资产负债情况 人员构成、管理水平、以及近几年经营业绩 投资者的发展规划与拟建项目的关系等,项目概况: 主要论述项目提出的背景和依据 项目的地理位置、主要负责人 注册资本、产品方案 生产规模以及投资效益情况 项目建设必要性分析: 要从宏观和微观两方面分析, 以考察拟建项目是否有实施的必要 如果是多方案比较, 还要进一步说明选择实施方案与项目建设必要性有何关系 市场分析: 对现有市场必须进行充分的论证 考察的市场范围决定于项目产品销售市场覆盖面 通过项目产品竞争能力的分析 判断产品是否有市场、建议适宜的生产规模,建设条件分析: 考察项目的选址、工程地质、水文地质、交通运输条件和水、电、气等配套条件 考察工程项目实施的计划和进度 生产条件分析: 考察项目所需投入物的来源、运输条件、价格合理性、质量和供应的保证程度等方面的因素 生产技术、工艺技术和设备分析: 包括拟建项目所需技术的 总体水平、技术的来源、项目总图布置 生产工艺流程和设备选型分析 生产规模和产品方案分析 还要考虑环境保护问题,项目评估报告的主要附表 项目评估报告中的主要附表包括 投资估算、资金筹措、财务基础数据 财务效益分析、国民经济效益分析 各种基本报表和辅助表格 项目评估报告的附件 项目评估报告的附件主要包括以下几个方面: 有关项目资源、市场、工程技术等方面的图表、协议、合同等 各种批复文件, 如项目建议书和可行性研究报告批复文件, 规划批复文件(如选址意见书)等 证明投资者经济技术和管理水平等方面的文件, 包括投资者的营业执照、近几年的主要财务报表、资信证明材料等,
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