市场风险资本-银监会讲课

1 1标准法市场风险资本计量简介2011年5月n市场风险是指商业银行因市场价格变动而导致表内外头寸损失的风险，市场风险的资本要求是指商业银行为抵御因市场价格变动导致表内外头寸损失的风险而计提的资本。n市场风险资本计量范围：交易账户中受利率影响的各类金融工具及股票所涉及的风险以及商业银行全部的外汇风险和商品风险。风险种类风险种类账户分类账户分类工具工具利率风险利率风险交易账户债券、债券衍生工具、利率衍生工具、股票衍生工具、商品衍生工具其中：特定风险交易账户债券、债券衍生工具 一般市场风险交易账户债券、债券衍生工具、利率衍生工具、股票衍生工具、商品衍生工具股票风险股票风险交易账户股票、股票衍生工具外汇风险外汇风险银行账户、交易账户各货币和黄金的多头和空头头寸商品风险商品风险银行账户、交易账户商品、商品衍生工具期权风险期权风险交易账户上述风险类别有关的期权合约参考文件包括：商业银行资本充足率管理办法、中国银行业监督管理委员会办公厅关于下发商业银行市场风险资本要求计算表、计算说明的通知（2004年12月公布）n交易账户是为交易目的或规避交易账户其他项目的风险而持有的可交易账户是为交易目的或规避交易账户其他项目的风险而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸。以自由交易的金融工具和商品头寸。n为交易目的而持有的头寸是指，在短期内有目的地持有以便转手出为交易目的而持有的头寸是指，在短期内有目的地持有以便转手出售、从实际或预期的短期价格波动中获利的头寸。售、从实际或预期的短期价格波动中获利的头寸。n交易账户包括：交易账户包括：（一）从事自营而短期持有并旨在日后出售或计划从买卖的实际（一）从事自营而短期持有并旨在日后出售或计划从买卖的实际或预期价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸。或预期价差、其他价格及利率变动中获利的金融工具头寸。（二）为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸。（二）为执行客户买卖委托及做市而持有的头寸。（三）为规避交易账户其他项目风险而持有的头寸。（三）为规避交易账户其他项目风险而持有的头寸。n 特殊风险的资本要求，是为了防范单个证券的价格因发行人的原因而特殊风险的资本要求，是为了防范单个证券的价格因发行人的原因而出现的不利波动。出现的不利波动。n按照银监会规定，按照银监会规定，合格债券合格债券包括：评级为包括：评级为AA-AA-及以上国家和地区政府投及以上国家和地区政府投资的公用企业发行的债券、我国中央政府投资的公用企业发行的债券、资的公用企业发行的债券、我国中央政府投资的公用企业发行的债券、评级为评级为AA-AA-及以上国家或地区注册的商业银行或证券公司发行的债券、我及以上国家或地区注册的商业银行或证券公司发行的债券、我国商业银行发行的债券以及其他被外部评级公司评为国商业银行发行的债券以及其他被外部评级公司评为BBB-BBB-及以上的债券及以上的债券。特殊风险资本要求债券种类剩余期限资本要求(%)政府债券-0合格债券6个月及以下0.25624个月12年以上1.6其它债券-8n 目前需计算特殊市场风险的产品包括债券、远期债券、债券期权目前需计算特殊市场风险的产品包括债券、远期债券、债券期权及债券回购。及债券回购。n 债券多空头分别计算，除发行人、息票、货币和期限均完全相同债券多空头分别计算，除发行人、息票、货币和期限均完全相同的债券及债券衍生工具的多头和空头可以抵消外，债券多头和空头的债券及债券衍生工具的多头和空头可以抵消外，债券多头和空头不得轧抵。不得轧抵。n 剩余期限为债券到期日剩余期限为债券到期日-报表日。报表日。n 金额均以市值填报。金额均以市值填报。n 需要区分时段、发行人以及多空头进行填报。需要区分时段、发行人以及多空头进行填报。7 7n一般市场风险的资本要求，是为了识别因市场利率变动而产生损失的风一般市场风险的资本要求，是为了识别因市场利率变动而产生损失的风险。险。n一般市场风险资本要求包括三部分：一般市场风险资本要求包括三部分：（1）每时段内加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的垂直资本要求；（2）不同时段间加权多头和空头头寸可相互对冲的部分所对应的横向资本要求；（3）交易账户的加权净多头或净空头头寸所对应的资本要求。n 目前需计算一般市场风险的产品包括债券及债券衍生工具、利率衍目前需计算一般市场风险的产品包括债券及债券衍生工具、利率衍生工具以及部分股票衍生工具、商品衍生工具、信用衍生工具。生工具以及部分股票衍生工具、商品衍生工具、信用衍生工具。n 多空头分别计算，除符合条件的多头和空头可以抵消外，多头和空多空头分别计算，除符合条件的多头和空头可以抵消外，多头和空头不得轧抵。头不得轧抵。n 到期日计算方法下，确定每笔交易的时段采用下一个重新定价日（到期日计算方法下，确定每笔交易的时段采用下一个重新定价日（固定利率为到期日）固定利率为到期日）-报表日。（与特殊风险不同）报表日。（与特殊风险不同）n 金额均以市值填报。金额均以市值填报。n 需要区分币别、时段、息票、产品类型、多空头进行填报。（比特需要区分币别、时段、息票、产品类型、多空头进行填报。（比特殊风险多了币别、息票和产品类型三个维度）殊风险多了币别、息票和产品类型三个维度）原始到期日阶梯表区间票息率票息率风险权重假设的大于等于3%小于3%（敏感性%）收益率变化（百分点）11个月及以下1个月及以下0113个月13个月0.2136个月36个月0.41612个月612个月0.71212年1.01.9年1.250.923年1.92.8年1.750.834年2.83.6年2.250.75345年3.64.3年2.750.7557年4.35.7年3.250.7710年5.77.3年3.750.651015年7.39.3年4.50.61520年9.310.6年5.250.620年以上10.612年60.61220年80.620年以上12.50.6附加的资本要求（共四个部分）附加的资本要求（共四个部分）区间区间时间段时间段同一时间段同一时间段同一区间同一区间相邻区间相邻区间区间区间1 1和和内多内多/空空内多内多/空空之间多之间多/空空区间区间3 3多多/空空轧差部分轧差部分轧差部分轧差部分轧差部分轧差部分之间轧差部分之间轧差部分垂直附加（垂直附加（%）水平相加（水平相加（%）垂直相加（垂直相加（%）垂直相加（垂直相加（%）1 11 1个月及以下个月及以下1010404040401001001313个月个月10103636个月个月1010612612个月个月10102 21212年年101030302323年年10103434年年101040403 34545年年101030305757年年1010710710年年101010151015年年101015201520年年10102020年以上年以上1010利率风险资本要求特定风险x1剩余的一般性市场风险x2同一时间段内多/空头轧差掉部分头寸的资本附加x3同一时间区间内多/空头轧差掉部分头寸的资本附加x4相邻时间区间之间多/空头轧差掉部分头寸的资本附加x5时间区间1和时间区间3之间多/空头轧差掉部分头寸的资本附加x6总的资本要求x日元日元欧元欧元英镑英镑澳元澳元瑞士法郎瑞士法郎黄金黄金+50+100+150-180-20-35+300-200-35外汇风险资本要求外汇风险资本要求（MAX(300,200)+35）8%=26.8外汇风险计算示例外汇风险计算示例n股票风险的资本要求，是为了识别因股票价格变动而产生损股票风险的资本要求，是为了识别因股票价格变动而产生损失的风险。失的风险。n持有股票有两个风险来源：企业特有的或非系统性的风险因持有股票有两个风险来源：企业特有的或非系统性的风险因素（特定风险），以及市场或系统性的风险要素（一般市场素（特定风险），以及市场或系统性的风险要素（一般市场风险）。风险）。（1 1）对非系统性风险，将给定股票的所有多头和空头加总）对非系统性风险，将给定股票的所有多头和空头加总，然后乘一个，然后乘一个8%8%的资本要求。的资本要求。（2 2）对系统性风险，要计算净的多头或空头头寸，然后乘）对系统性风险，要计算净的多头或空头头寸，然后乘一个一个8%8%的资本要求。的资本要求。（3 3）加总（）加总（1 1）和（）和（2 2）得到全部的资本要求。）得到全部的资本要求。特定风险资本要求特定风险资本要求一般市场风险资本要一般市场风险资本要求求股票股票多头之和多头之和 空头之和空头之和 总头寸总头寸总头寸的总头寸的8%8%净头寸净头寸净头寸的净头寸的8%8%资本要求资本要求1 11001000 010010081001008 816162 21001002525125125101075756 616163 37575100100175175141425252 216n 商品风险的资本要求，是为了识别因商品价格变动而产商品风险的资本要求，是为了识别因商品价格变动而产生损失的风险。生损失的风险。n “商品商品”是指正在或可以在次级市场买卖的实物产品，例如是指正在或可以在次级市场买卖的实物产品，例如：贵金属、农产品与矿物（包括石油）等。由于黄金列入外汇：贵金属、农产品与矿物（包括石油）等。由于黄金列入外汇范围，因此并不算作贵金属。范围，因此并不算作贵金属。n 每项商品的多头和空头可以净额形式填报，以便计算未平仓每项商品的多头和空头可以净额形式填报，以便计算未平仓头寸。但不同类型的商品头寸，不可互作抵销。应将每项商品头寸。但不同类型的商品头寸，不可互作抵销。应将每项商品的头寸总额（多头和空头）按照当前的现货汇价换算为人民币的头寸总额（多头和空头）按照当前的现货汇价换算为人民币数额填报。数额填报。n 商品风险对应的资本要求等于以下两项之和：商品风险对应的资本要求等于以下两项之和：（1 1）各项商品净头寸的绝对值之和乘以）各项商品净头寸的绝对值之和乘以15%15%；（2 2）各项商品总头寸（多头头寸加上空头头寸的绝对值）各项商品总头寸（多头头寸加上空头头寸的绝对值）之和乘以之和乘以3%3%。券2券3券1券1券2券3IRSFORWARD演讲完毕，谢谢观看！