机床功能部件项目财务效益分析【范文】

泓域/机床功能部件项目财务效益分析机床功能部件项目财务效益分析目录一、 项目概况3二、 产业环境分析5三、 行业发展趋势7四、 必要性分析9五、 财务数据评估的原则9六、 项目财务评估的意义10七、 项目外汇效果分析11八、 财务效益评估的内容12九、 投资计划方案13建设投资估算表15建设期利息估算表16流动资金估算表17总投资及构成一览表18项目投资计划与资金筹措一览表20十、 经济收益分析20营业收入、税金及附加和增值税估算表21综合总成本费用估算表22利润及利润分配表24项目投资现金流量表26借款还本付息计划表29一、 项目概况（一）项目基本情况1、承办单位名称：xxx集团有限公司2、项目性质：技术改造3、项目建设地点：xx（以选址意见书为准）4、项目联系人：秦xx（二）主办单位基本情况面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态，公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索，提升企业综合实力，配合产业供给侧结构改革。同时，公司注重履行社会责任所带来的发展机遇，积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来，公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。（三）项目建设选址及用地规模本期项目选址位于xx（以选址意见书为准），占地面积约45.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（四）项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19118.41万元，其中：建设投资15319.51万元，占项目总投资的80.13%；建设期利息195.61万元，占项目总投资的1.02%；流动资金3603.29万元，占项目总投资的18.85%。（五）项目资本金筹措方案项目总投资19118.41万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公司计划自筹资金（资本金）11134.42万元。（六）申请银行借款方案根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额7983.99万元。（七）项目预期经济效益规划目标1、项目达产年预期营业收入（SP）：37600.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：31574.85万元。3、项目达产年净利润（NP）：4399.86万元。4、财务内部收益率（FIRR）：16.63%。5、全部投资回收期（Pt）：6.14年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：15496.09万元（产值）。（八）项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需12个月的时间。二、 产业环境分析从国际看，全球经济在再平衡中实现艰难复苏。全球经济版图深度调整，经济重心持续向亚太地区移动，中国国际地位快速提升。全球科技和产业变革孕育新的突破，新一轮产业转移渐次展开。国际环境总体有利于区域实施创新驱动发展战略，有利于深层次转变经济发展方式，实现经济社会转型发展。同时，全球经济依然处于后危机时代，全球投资贸易规则主导权争夺日益加剧，发达经济体加速推进的TPP、TTIP、BIT等投资贸易协议谈判将引发世界经贸格局发生新一轮调整。发达国家实施工业4.0和再工业化战略，贸易保护主义抬头，绿色低碳经济正在开启一个新的时代。面对发达国家和其他发展中国家“双向挤压”的严峻挑战，区域必须放眼全球，加紧战略转型，加快固本培元，化挑战为机遇，抢占新一轮竞争制高点。从国内看，中国经济步入新常态，经济增长从高速转为中高速，“三期叠加”矛盾凸显，投资和出口增速明显放缓，全要素生产率出现下滑，产能过剩有所加剧，社会矛盾逐步累积，整个经济社会发展的压力也将不断增大。在此背景下，提出中国制造2025、“互联网”行动计划、“大众创业、万众创新”等行动纲领，这将进一步推动体制机制变革，深层次激发市场活力。只有紧跟国家战略步伐，才能推动经济社会发展迈上新台阶。从全局看，区域已经具备转型升级的坚实基础和先导优势。进入改革发展新的关键时期，区域所具有的战略区位优势、国际制造优势、开放平台优势、历史人文优势、生态本底优势等方面的核心优势将进一步体现，为成功谋求“二次创业”发挥积极作用。但同时也必须清醒的看到，经济社会发展中仍存在不少瓶颈制约和突出问题。创新驱动内生乏力，经济增长支撑不足，城市功能有待提升，空间结构亟待优化，人口老龄化程度加剧，社会矛盾压力增大，各种要素对经济增长的约束进一步显现。所有这些表明，传统发展模式已不可持续，保增长、调结构、转方式、促创新任务仍然艰巨，因此，深刻把握国际国内发展基本趋势，谋划战略转型新定位、新目标将是致胜关键。三、 行业发展趋势1、用户领域转型升级推动高端机床功能部件发展当前机床行业下游用户需求结构出现高端化发展态势，多个行业都将进行大范围、深层次的结构调整和升级改造，对于高质量、高技术水平机床产品需求迫切。在机床功能部件及附件制造领域，我国已经发展为机床功能部件及附件工业大国，但是在研发能力、产品结构、生产工艺、质量水平、产品综合性能、品牌等方面与世界先进水平仍存在很大差距。尤其是在具有高转速、高精度、高承载等高速精密主轴领域，进口依赖度仍然较高。因此，我国机床功能部件及附件行业形成了“大量低端产品产能过剩”和“高端产品进口依赖度高”并存的局面。随着我国国产替代、自主可控在机床功能部件及附件领域的渗透，未来我国低端机床功能部件及附件将继续去产能的趋势，而高端机床功能部件及附件将得到更快发展，自给率将进一步提升。同时，应用于国产替代、自主可控细分领域的机床功能部件及附件也将因下游市场规模的提升而提升。2、专业化生产的配套模式呈现较快发展的态势在国内高硬脆材料切割设备主机配套市场上，主要有两种配套方式：一是机床厂家内部设有精密主轴、主辊、弧形导轨等机床功能部件及其零配件生产车间或子公司，其生产的产品仅为内部配套；二是机床厂家向专业的精密主轴、主辊、弧形导轨等机床功能部件及其零配件生产企业购买。目前，大部分高硬脆材料切割设备制造商在内部配套车间，根据主机的技术要求设计生产相应的精密主轴、主辊、弧形导轨等机床功能部件及其零配件，主机厂家不需要对外采购。随着高硬脆材料切割设备行业的迅速发展，精密主轴、主辊、弧形导轨等机床功能部件及其零配件的专业化生产模式优势越来越明显，专业化生产不仅通过规模化降低了产品成本，也有力地促进了精密主轴、主辊、弧形导轨等机床功能部件及其零配件技术水平的提高，呈现出较快发展的态势。3、售后服务市场发展迅速随着高硬脆材料切割设备的保有量不断增加，国内精密主轴、主辊、弧形导轨等机床功能部件及其零配件的保有量迅速增长，与之相关的售后服务市场也随之迅速扩大。精密主轴、主辊、弧形导轨等机床功能部件及其零配件维修行业的丰厚利润率和逐渐扩大的市场需求将吸引一批具备一定维修能力的人员和企业进入该领域，推动售后服务市场的升级创新及发展。四、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。五、 财务数据评估的原则财务数据估算是一项政策性、技术性和科学性很强的工作，在进行这项工作的过程中，我们必须遵循以下原则：（一）合法性原则在进行财务数据的估算时，我们必须严格执行国家现行的法律法规，不应以项目评估人员的主观想象作为财务数据估算的依据。这一原则的目的在于保证财务数据估算工作的合法性和可行性。随着我国社会主义市场经济的不断发展和经济体制改革的不断深入，国家的各项经济法规也会不断完善。因此，项目评估人员应该随时注意收集和掌握有关的法规和制度。（二）真实性原则财务数据估算必须体现严肃性、科学性和现实性的统一，应本着实事求是的精神，真实地反映客观情况。对于比较重要的数据和参数，评估人员应该从不同的方面进行调查和核实，根据各种可靠的数据，测算基础数据，不应以假设为测算的基础。（三）科学性原则科学适用的估算技术和方法是财务数据估算顺利进行的基本要求。在财务估算中，我们既要保证估算的数学模型、计算公式、技术方法的科学性，又要从实际出发，坚持简明适用的原则。（四）准确性原则财务数据估算的各项数据准确与否直接关系经济评估正确与否，因此，评估人员必须把握准确性原则：在数据的选择上，要注意客观性；在预测和分析时，要注意防止主观性和片面性；还应考虑比较重要的基础数据和参数的变动趋势，以保证财务数据估算和经济评估结果的准确性。六、 项目财务评估的意义项目财务评估是对拟建项目可行性研究报告中的财务分析部分，进行分析审核和再评价，即从企业的财务角度出发，按照国家现行的财税制度和价格体系分析、论证项目投入的费用和产出的收益，进而考察项目的财务盈利水平、贷款的偿还能力，以及项目的外汇效果等状况，据以评估项目的财务可行性。项目财务评估仅从项目或企业角度进行分析，预测投入的费用、产出的收益，从而计算项目的经济效果。也就是说，项目的财务评估只分析由项目的直接费用和直接收益产生的内部效果，不考虑由项目引起的但不能在财务效果上反映的间接费用与间接收益，即项目的外部效果问题。例如，项目开工后，对周围空气、水源及生态环境的污染给其他企业或社会造成一定的影响，属于项目的间接费用，是不能计入项目的费用项；由于项目的投产，增加了对某种产品的需求，生产该产品的企业销售量增加，从而提高了企业收益，这属于项，目带来的间接收益，也不能计入项目的收益项。项目财务评估对企业投资决策有重要意义，是判断项目是否可行的重要决策过程。七、 项目外汇效果分析（一）财务外汇净现值财务外汇净现值是指把项目寿命期内各年的净外汇流量用设定的折现率（一般取外汇借款综合利率）折算到第零年的现值之和。它是分析、评估项目实施后对国家外汇状况影响的重要指标，用以衡量项目对国家外汇的净贡献。（二）财务换汇成本项目财务换汇成本是指项目投产为换取一个货币单位的外汇所需要的以人民币计量抵偿的代价，亦称换汇率。评估生产出口产品的项目是否值得兴建，其产品在国际市场上是否有竞争能力，必须做项目财务换汇成本的预测，即计算项目整个寿命期内为生产出口产品所投入的国内资源（包括投资、原材料、工资及其他投入）的现值与产品出口创汇的净现值之比。在评估时，评估人员将项目的换汇成本与法定汇率比较。一般说，低于或等于法定汇率的项目才是可取的。不然，除非项目必不可少，国家要采取相应的保护措施以外，项目将是缺乏竞争力和不合算的。八、 财务效益评估的内容（一）清偿能力分析投资项目的清偿能力包括两个部分：一是项目的财务清偿能力，即项目全部收回投资的能力，回收的时间越短，说明项目清偿能力越好，这是投资者考察投资效果的依据；二是项目的债务清偿能力，即项目清偿建设投资借款的能力，这主要是贷款银行考察项目的还款期限是否符合银行的有关规定。（二）盈利能力分析盈利能力分析是项目财务效益评估的最主要部分，也是项目能否成立的先决条件。投资项目的盈利主要是指项目建成投产后所产生的利润、税金与净现金流量。（三）财务外汇效果分析对于项目建设运营利用了国外资源、产品出口创汇、替代进口节汇等涉及外汇收支的投资项目，除了以上两方面的指标外，我们还需要单独考虑项目外汇使用的财务效益，保证有限的外汇资金被配置到最优的项目中去。九、 投资计划方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资15319.51万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计13117.73万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为5960.02万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为6726.71万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为431.00万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1722.08万元。（五）预备费本期项目预备费为479.70万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用5960.026726.71431.0013117.731.1建筑工程费5960.025960.021.2设备购置费6726.716726.711.3安装工程费431.00431.002其他费用1722.081722.082.1土地出让金1015.251015.253预备费479.70479.703.1基本预备费254.41254.413.2涨价预备费225.29225.294投资合计15319.51（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款7983.99万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息195.61万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息195.61195.610.001.1.1期初借款余额7983.991.1.2当期借款7983.997983.990.001.1.3当期应计利息195.61195.610.001.1.4期末借款余额7983.997983.991.2其他融资费用1.3小计195.61195.610.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计195.61195.610.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3603.29万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产17849.3922311.7423799.1829748.981.1应收账款8032.2210040.2810709.6313387.041.2存货6247.287809.108329.7110412.141.2.1原辅材料1874.182342.732498.913123.641.2.2燃料动力93.71117.14124.94156.181.2.3在产品2873.753592.183831.664789.581.2.4产成品1405.641757.051874.182342.731.3现金1427.951784.941903.942379.921.4预付账款2141.932677.412855.903569.882流动负债15687.4119609.2720916.5526145.692.1应付账款5647.477059.347529.969412.452.2预收账款10039.9412549.9313386.5916733.243流动资金2161.972702.472882.633603.294流动资金增加2161.97540.49180.16720.665铺底流动资金5354.816693.527139.758924.69（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19118.41万元，其中：建设投资15319.51万元，占项目总投资的80.13%；建设期利息195.61万元，占项目总投资的1.02%；流动资金3603.29万元，占项目总投资的18.85%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资19118.41100.00%1.1建设投资15319.5180.13%1.1.1工程费用13117.7368.61%1.1.1.1建筑工程费5960.0231.17%1.1.1.2设备购置费6726.7135.18%1.1.1.3安装工程费431.002.25%1.1.2工程建设其他费用1722.089.01%1.1.2.1土地出让金1015.255.31%1.1.2.2其他前期费用706.833.70%1.2.3预备费479.702.51%1.2.3.1基本预备费254.411.33%1.2.3.2涨价预备费225.291.18%1.2建设期利息195.611.02%1.3流动资金3603.2918.85%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资19118.41万元，其中申请银行长期贷款7983.99万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资19118.41100.00%1.1建设投资15319.5180.13%1.2建设期利息195.611.02%1.3流动资金3603.2918.85%2资金筹措19118.41100.00%2.1项目资本金11134.4258.24%2.1.1用于建设投资7335.5238.37%2.1.2用于建设期利息195.611.02%2.1.3用于流动资金3603.2918.85%2.2债务资金7983.9941.76%2.2.1用于建设投资7983.9941.76%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 经济收益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入37600.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入22560.0028200.0030080.0037600.002增值税721.09946.521021.661322.232.1销项税2932.803666.003910.404888.002.2进项税2211.712719.482888.743565.773税金及附加86.53113.59122.60158.673.1城建税50.4866.2671.5292.563.2教育费附加21.6328.4030.6539.673.3地方教育附加14.4218.9320.4326.44（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1322.23万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用31574.85万元，其中：可变成本27350.88万元，固定成本4223.97万元。达产年项目经营成本30361.26万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费15623.7419529.6820831.6626039.572工资及福利费1311.311311.311311.311311.313修理费416.80416.80416.80416.804其他费用2593.582593.582593.582593.584.1其他制造费用256.27256.27256.27256.274.2其他管理费用210.50210.50210.50210.504.3其他营业费用2126.812126.812126.812126.815经营成本19945.4323851.3725153.3530361.266折旧费802.07802.07802.07802.077摊销费20.3020.3020.3020.308利息支出391.22391.22391.22391.229总成本费用21159.0225064.9626366.9431574.859.1其中：固定成本4223.974223.974223.974223.979.2可变成本16935.0520840.9922142.9727350.88（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加158.67万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5866.48（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5866.4825.00%=1466.62（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额5866.48万元，缴纳企业所得税1466.62万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=5866.48-1466.62=4399.86（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入22560.0028200.0030080.0037600.002税金及附加86.53113.59122.60158.673总成本费用21159.0225064.9626366.9431574.854利润总额1314.453021.453590.465866.485应纳所得税额1314.453021.453590.465866.486所得税328.61755.36897.621466.627净利润985.842266.092692.844399.868期初未分配利润0.00887.262838.014977.779可供分配的利润985.843153.355530.859377.6310法定盈余公积金98.58315.33553.09937.7611可供分配的利润887.262838.014977.778439.8612未分配利润887.262838.014977.778439.8613息税前利润2034.284168.034879.307724.32（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=16.63%。本期项目投资财务内部收益率16.63%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2878.17（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2878.17万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.14年。本期项目全部投资回收期6.14年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0022560.0028200.0030080.0037600.001.1营业收入0.0022560.0028200.0030080.0037600.002现金流出15319.5122193.9324505.4627618.0831781.092.1建设投资15319.510.002.2流动资金2161.97540.502342.131261.162.3经营成本19945.4323851.3725153.3530361.262.4税金及附加86.53113.59122.60158.673所得税前净现金流量-15319.51366.073694.542461.925818.914累计所得税前净现金流量-15319.51-14953.44-11258.90-8796.98-2978.075调整所得税508.571042.011219.831931.086所得税后净现金流量-15319.5137.462939.181564.304352.297累计所得税后净现金流量-15319.51-15282.05-12342.87-10778.57-6426.28计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：22.93%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：16.63%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：8445.91万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：2878.17万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.42年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.14年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为19.74。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为18.10。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额7983.997983.997983.997983.991.2当期还本付息195.61391.22391.22391.22391.221.2.1还本1.2.2付息195.61391.22391.22391.22391.221.3期末借款余额7983.997983.997983.997983.997983.992利息备付率19.743偿债备付率18.10（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入37600.00万元，综合总成本费用31574.85万元，税金及附加158.67万元，净利润4399.86万元，财务内部收益率16.63%，财务净现值2878.17万元，全部投资回收期6.14年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。