2011年3月证券从业资格考试《证券投资》历年真题及答案解析(多选题)

祝您考试顺利通过，更多考试资料可以访问证券从业考试网http:/www.kao8.cc/zhengquan/二、多项选择题(本大题共40小题，每小题1分，共40分。其中，每题至少有两项符合题目要求)1基金投资风格分析主要有【 ACD 】。 A持仓集中度分析 B基金持仓成本分析 C基金持仓股本规模分析 D基金持仓成长性分析【答案解析】：不同基金有不同投资风格，根据基金披露的投资组合情况可以从不同角度进行分析，以了解基金的投资风格。通常使用的分析指标包括持仓集中度分析、基金持仓股本规模分析、基金持仓成长性分析等指标。2一般而言，通过基金财务会计报告分析能够达到的目的有【 ABCD 】。 A评价基金过去的经营业绩及投资管理能力 B了解基金的投资状况 C预测基金未来的发展趋势 D为基金投资者的投资决策提供依据【答案解析】：ABCD四项都是能够通过对基金财务会计报告进行分析而达到的目的，因此全选。3基金费用核算包括【 ABCD 】等；这些费用一般也按日计提，并于当日确认为费用。A基金管理费 B基金托管费 C预提费用 D摊销费用【答案解析】：ABCD四项都是基金费用核算包括的内容，一般按日计提，并于当日确认为费用。4基金销售机构应当向监管机构提供【 ABCD】等信息。 A基金日常交易情况 w.Ko8.CcB异常交易情况 C内部监察稽核报告 D调查和评价基金投资人风险承受能力的方法【答案解析】：本题考查监管系统信息报送的具体内容，ABCD四项都是其具体内容，因此全选。 5基金产品设计包含的三方面重要的信息输入是【 ABD 】。 A客户需求信息 B投资运作信息 C竞争机构投资组合信息 D产品市场信息【答案解析】：本题考查基金产品设计与定价的内容。在基金产品设计中包含三方面的信息输入：客户需求信息、投资运作信息和产品市场信息。6机构投资者买卖基金时涉及的税收种类有【 ABC 】。 A营业税 B印花税 C所得税 D增值税【答案解析】：机构投资者买卖基金时涉及的税收有：(1)营业税，金融机构买卖基金的差价收入征收营业税，非金融机构则不征收；(2)印花税，企业投资买卖基金份额暂免征收印花税；(3)所得税，企业投资者买卖基金价额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税，企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。7基金收益主要来源于基金投资所得的【 ABCD 】，以及其他收入。 A红利 B股息 C债券利息 D证券买卖价差收入【答案解析】：此题考查基金收益的来源，四个选项都是基金收益的重要来源。8按照公司成长性可以将股票分为【 AB 】。 A增长类 B非增长类 C稳定类 D周期类【答案解析】：按照公司成长性可以将股票分为增长类和非增长类(即收益类)，因此本题选AB。9基金信息披露的作用主要体现在【 ABCD 】等几个方面。 A有利于投资者的价值判断 B有利于防止利益冲突与利益输送 C有利于提高证券市场的效率 D有效防止信息滥用【答案解析】：基金信息披露的作用主要体现在以下几个方面：有利于投资者的价值判断；有利于防止利益冲突与利益输送；有利于提高证券市场的效率；有效防止信息滥用等。10货币市场基金刊登偏离度信息，主要包括【 ABD 】。 A在临时报告中披露偏离度信息 B在半年度和年度报告中披露偏离度信息 C在招募说明书中披露偏离度信息披露 D在投资组合报告中披露偏离度信息【答案解析】：目前，基金信息披露法规要求，当偏离度达到一定程度时，货币市场基金应刊登偏离度信息，主要包括以下3类：在临时报告中披露偏离度信息，在半年度和年度报告中披露偏离度信息，在投资组合报告中披露偏离度信息。page11，在我国基金业的快速发展阶段，呈现的新变化包括【 ABC 】。 A基金业监管的法律体系日益完善 B基金品种日益丰富，开放式基金成为市场主流 C基金行业对外开放程度不断提高 D基金在规范化运作方面不断提高【答案解析】：在我国基金业的快速发展阶段，呈现的新变化包括以下几个方面：基金业监管的法律体系日益完善；基金品种日益丰富，开放式基金成为市场主流；基金行业对外开放程度不断提高；基金业务开始走向多元化，出现了一大批规模较大的基金管理公司；基金业市场营销和服务创新日益活跃；基金投资者队伍迅速壮大，个人投资者取代机构投资者成为基金的主要持有者。基金在规范化运作方面不断提高是在试点发展阶段出现的，而不是快速发展阶段。 12目前我国开放式基金的登记体系有【 ABC 】。 A基金管理人自建登记系统的“内置模式” B委托中国结算公司作为登记机构的“外置模式” C以上两种情况兼有的“混合模式” D基金托管人作为登记机构的“外置模式”【答案解析】：ABC项是对我国开放式基金的登记体系具体内容的阐述。13开放式基金收费模式有【 AB 】。 A前端收费模式 B后端收费模式 C终端收费模式 D任意环节收费模式【答案解析】：开放式基金的收费模式包括前端和后端收费模式两种情况。 14不同基金之间在【 ABCD 】等方面应完全独立，实行专户、专人管理。 A持有人名册登记 B账户设置 C资金划拨 D账册记录【答案解析】：资产保管内部控制中基金托管人必须将基金资产与自有资产、不同基金的资产严格分开，在业务运作中，要为基金设立独立的账户，单独核算，分账管理。不同基金之间在持有人名册登记、账户设置、资金划拨、账册记录等方面应完全独立，实行专户、专人管理。 15督察长不得有下列【 ABCD 】行为。 A擅离职守，无故不履行职责 B违反规定授权他人代为履行职责 C兼任可能影响其独立性的职务或者从事可能影响其独立性的活动 D对基金及公司运作中存在的违法违规行为或者重大风险急患隐瞒不报或者做出虚假报告【答案解析】：在督察长执业素质和行为规范中，规定督察长不得有下列行为：擅离职守、无故不履行职责；违反规定授权他人代为履行职责；兼任可能影响其独立性的职务或者从事可能影响其独立性的活动；对基金及公司运作中存在的违法违规行为或者重大风险隐患隐瞒不报或做出虚假报告等。因此本题全选。16基金行业自律管理的方式主要有【 ABD 】。 A制定行业自律规则和业务标准 B加强会员管理，大力开展基金业宣传活动 C对基金上市交易的管理 D建立行业人员教育培训体系，全面提高基金从业人员素质【答案解析】：C项是证券交易所自律管理中的内容，余下三项都是基金行业自律管理中的内容。因此正确选项为ABD。 17在投资限制方面的规定中，法律法规规定基金财产不得用于【 ABCD 】等投资或者活动。 A承销证券 B向他人贷款或提供担保 C从事承担无限责任的投资 D从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动【答案解析】：ABCD四项都是法律规定基金财产不得从事的投资或者活动，除此之外基金财产也不得用于以下方面：买卖其他基金份额、国务院另有规定的除外，向其他基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券等。18基金托管人会计核算过程的主要风险点有【 ABC 】。 A核算办法不合理 B没有严格按流程操作 C核算数据错误 D估值操作程序错误【答案解析】：ABC三项都是基金托管人在会计核算过程中的主要风险点，D项是基金估值过程中可能发生的风险点。19公司异常可以表现为【 ACD 】。 A小公司的收益通常高于大公司的收益 B小公司的收益通常低于大公司的收益 C为少数机构所持股的股票趋于高收益 D折价交易的封闭式基金收益率较高【答案解析】：市场异常可以被分为：日历异常、事件异常、公司异常以及会计异常等。其中，公司异常是指由公司本身或投资者对公司的认同程度引起的异常现象。通常表现如下；小公司效应，指小公司的收益通常高于大公司的收益；封闭式基金，指折价交易的封闭式基金收益率较高；被忽略的股票，指没有被分析家看好的股票往往产生高收益；机构持股，指为少数机构所持有的股票趋于高收益。因此ACD三项都符合公司异常的表现，所以此三项皆选。 20下列各项是切点证券组合T具有的经济意义的有【 ABC 】。 A所有投资者拥有完全相同的有效边界 B投资者对依据自己风险偏好所选择的最有证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对T的投资 C当市场处于均衡状态时，最有风险证券组合T就等于市场组合 D是所有证券组合中风险最小同时又是受益最大的组合【答案解析】：ABC三项都是切点证券组合T所具有的经济意义。切点证券组合是具有下列三个特征的组合：其一是切点证券组合T是有效组合中唯一一个不含有无风险证券而仅由风险证券构成的组合；其二是有效边界上的任意证券组合，均可视为无风险证券F与切点证券组合T的再组合；其三是切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关。D项陈述在切点证券组合T所具有的特征中是不能保证的，因此本题正确选项为ABC。page21监察稽核部门负责内部控制制度的综合管理，其具体职责包括【 ABCD 】。 A对各项业务及其操作提出内部控制建议 B独立检查和评价有关内部控制制度的合理性 C对涉及内部控制方面的问题进行专题检查及调查 D健全完善内部控制制度的评审和反馈机制，建立预测预警系统【答案解析】：本题考查内部控制的制度建设中监察稽核部门及内部各岗位的具体职责。22以下【 BCD 】是相对较为积极的资产配置策略。 A买人并持有策略 B恒定混合策略 C投资组合保险策略 D动态资产配置策略【答案解析】：A项是属于消极型的长期再平衡策略；BCD三项则是相对较为积极的资产配置策略。因此本题选BCD。 23资产配置的类型，从范围上可分为【 ABD 】。 A全球资产配置 B行业风格资产配置 C动态资产配置 D股票、债券资产配置【答案解析】：资产配置在不同层面具有不同意义。从范围上看，可分为全球资产配置，股票、债券资产配置和行业风格资产配置等三种类型。C项是从配置策略上进行划分的四种配置策略之一。因此本题选ABD。24影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素有【 BCD 】。 A投资者的资产负债情况 B国际经济形势 C国内经济状况与发展动向 D通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等【答案解析】：影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等。A项属于影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素中的内容，因此本题排除A项，其余全选。25以下关于证券投资基金中的专业理财含义描述正确的是【 CD 】。 A专业理财就是由拥有超常能力的基金经理理财 B理财的主要方法是由投资者决定的 C理财机构由专业人士组成 D理财是由专业机构运作的【答案解析】：证券投资基金中专业理财是指由专门的理财机构、专门的理财从业人员来进行理财。261940年美国政府颁布了【 AB 】，被认为是关于保护共同基金投资者的两部最重要的法律。 A投资公司法 B投资顾问法 C股份有限公司法 D证券法【答案解析】：1940年美国政府颁布的投资公司法投资顾问法被认为是关于保护共同基金投资者的两部最重要的法律。27按照基金法律形式，证券投资基金可以划分为【 AB 】。 A契约型基金 B公司型基 C私募基金 D公募基金【答案解析】：按照基金成立采取的法律形式的不同，可以将基金划分为契约型基金和公司型基金。28关于价量关系指标的说法正确的有【 BCD 】。 A价升量减，价跌量增 B技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形分析和指标分析为工具，来解释和预测未来的市场走势 C在某一点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为，是双方的暂时均势点 D成交量是推动股价上涨的原动力，是测量股市行情变化的温度计，通过其增加或减少的速度可以推断出多空之间的力量对比和股价涨跌的幅度【答案解析】：BCD三项都是正确的。一般成交量与股价趋势的关系会呈现九大法则，即葛兰碧九大法则：价稳量增、价量齐升、价涨量稳、价涨量缩、价稳量缩、价跌量缩、价格快速下跌而量小、价稳量增。因此A项对价量关系的描述是错误的，所以选BCD项。29按照投资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为四个组成部分，则总回报率的组成成分包括【 ABCD 】。 A时间成分 B票息因素 C资本增值或损失 D票息的再投资收益【答案解析】：按照投资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为四个组成部分，它们各自具有的风险是不同的其中两种是确定性的，包括源于时间成分和票息因素所引起的收益率变化；另两种组成成分是不确定的包括由于到期收益率变化所带来的资本增值或损失和票息的再投资收益。因此本题全选。30基金的运作环节包括【 ABCD 】。 A基金的市场营销 B基金的募集 C基金的投资管理 D基金资产的托管【答案解析】：基金的运作环节包括基金的市场营销、基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记、基金的估值与会计核算、基金信息披露及其他基金运作活动。page31信息技术系统控制要遵循的原则包括【 ABD 】。 A安全性原则 B实用性原则 C全面性原则 D可操作性原则【答案解析】：C项是公司制定内部控制制度应当遵循的原则之一，余下三项皆符合题意。32按股票价格行为所表现出来的行业特征，可将股票分为【 ABCD 】。 A增长类 B周期类 C稳定类 D能源类【答案解析】：按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将股票分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型。因此本题全选。 33按照道氏理论的主要观点，市场趋势主要包括【 ABC 】。 A主要趋势 B次要趋势 C短暂趋势 D中期趋势【答案解析】：按照道氏理论的主要观点市场波动主要具有三种趋势即是ABC三项，因此排除D项。34今天的道氏理论主要是经由【 ACD 】共同努力而创建的。 A汉米尔顿 B特雷诺 C雷亚 D查尔斯道【答案解析】：道氏理论的主体是是由查尔斯道在出任华尔街日报编辑期间发表了有关股票市场总体发展的趋势的理论，然后经过汉米尔顿和雷亚的进一步发展和归纳形成了今天的道氏理论。35对公司基本面状况分析的内容包括【 ABCD 】。 A资本结构 B资产运作效率 C盈利能力 D市场占有率【答案解析】：基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析，其内容包括公司的资本结构、资产运作效率、偿债能力、盈利能力和市场占有率等方面。因此本题全选。36以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别有【ABD 】。 A对市场有效性的判定不同 B分析基础不同 C对能否获取超额收益看法不同 D使用的分析工具不同 【答案解析】：以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别主要体现在ABD三个方面。37替代互换的风险主要来自于【 ABD 】。 A纠正市场定价偏差的过渡期比预期的更长 B价格走向与预期相反 C提前赎回风险 D全部利率反向变化【答案解析】：替代互换的风险主要来自于ABD三项，C项是具有附加赎回选择权的债券所具有的风险。因此本题正确选项为ABD。38以下关于测算债券价格波动性的说法正确的有【 ABCD 】。 A基点价格值是指应计收益率每变化1个基点所引起的债券价格的绝对变动额 B久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性的指标 C在所有其他因素不变的情况下，到期期限越长，债券价格的波动性越大 D麦考莱久期表示的是每笔现金流量的期限按其现值占总现金流量的比重计算出的加权平均数【答案解析】：通常债券投资者采用基点价格值、价格变动收益率和久期等三个计量指标衡量和测度债券价格波动性和债券价格利率风险。题中时这三个指标的论述都是正确的，因此全选。39以下关于骑乘收益率曲线的描述正确的有【 ABCD 】。 A骑乘收益率曲线的变化形式包括平行移动和非平行移动两种 B其中非平行变动又可分为收益率曲线的斜度变化和收益率曲线的谷峰变动 C较平缓的收益率曲线说明长期债券和短期债券之间的收益差额趋于递减 D较陡峭的收益率曲线预示长短期债券之间的收益差额是递增的【答案解析】：四个选项关于骑乘收益率曲线的描述都是正确的，因此全选。40下列关于凸性的描述正确的有【ABD 】。 A凸性可以描述大多数债券价格与收益率的关系 B凸性对投资者是有利的 C凸性无法弥补债券价格计算的误差 D其他条件不变时，较高的凸性更有利于投资者【答案解析】：凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，因此C项可以排除。本题正确选项为ABD。 考试吧：www.kao8.cc一个神奇的考试网站。