手机行业分析报告

有关中国手机行业证券分析报告学 院：工商管理学院 班 级：会计11-2班 组 员：姜 依 张 星 闫渤湜 李 娇 目录一手机行业宏观分析2（一）经济因素2（二）社会因素4（三）消费者的性格与自我观念4二.手机行业产业分析（一）手机的发展历程3（二）手机市场特性3（三）国内手机行业存在的重要问题4 （四）国内手机行业存在的重要问题的解决方案5（五）手机市场将来发展趋势分析5 （六）手机市场将来发展方略6三.手机行业公司分析（一）3（二）3（三）3（四）3 四.手机行业技术分析4 （一）5 （二）5一手机行业宏观环境分析（一）经济因素一般来说，在宏观经济大发展的状况下，市场扩大，需求增长，公司发展机会就会增多。从开始，国内中央政府宏观调控的目的重要集中在四个方面：（1）国内生产总值的增长速度，（2）物价总水平，（3）城乡失业率或就业水平，（4）国际收支平衡状态。国内目前经济迅速发展，国内的手机顾客正呈巨大的上升趋势，对手机的需求也越来越大。如此大的市场潜力吸引了大量的生产厂商进入到手机行业。不仅指那些引起时代革命性的发明，并且还涉及与公司生产有关的新技术，新工艺，新材料的浮现，发展趋势与应用前景。技术的变革在为公司提供机遇的同步，也对她构成了威胁。从去年终多普达推出686并在市场上推广成功后，国内手机生产商就不约而同的把目光投向高品位智能手机。如何更好地提高手机质量，并在质量方面有更大的技术进步已成为所有厂商面临的重大问题。（二）社会因素 变化中的社会因素影响社会对公司产品或劳务的需求，也能变化公司的战略选择。随着消费者价值观的变化，对生活质量的更高规定，消费者不仅在手机质量上的注重，还在手机的外观，质感上的规定及娱乐上的规定更加关注。如何迎合消费者的口味又是一大难题。(四)政治、法律因素具体来说，有些政府行为对公司活动起限制作用，但有些政府政策对公司有着指引和积极的影响。按着中国加入世界贸易组织的承诺，12月11日中国取消了外商投资商业公司在地区、股权和数量等方面的限制，中国的零售业所有开放。从而使国内市场迅速扩大，行业竞争加大。二消费者分析（一）社会因素人是生活在社会之中的，因而消费者的购买行为将受到组多社会因素的影响，消费者在购买手机时也是如此。1、社会文化因素，社会文化因素对消费者购买手机行为具有一定的影响。手机已经成为人们平常生活、工作、学习中必不可少的工具。用手机通话、洽谈业务、问候已经成为大多数人的习惯。在外地求学或工作的人，也已习常用手机替代家信与家人联系。同步，由于手机刚进入市场时价格昂贵，拥有手机是身份的象征。随时过境迁，目前手机已走进寻常人的生活，但在人们心中仍有这种烙印。 社会有关群体对消费者的购买行为也具有一定的影响。有关群体是指对消费者的态度和购买行为具有直接或间接的影响的组织、团队和人群等。消费者作为社会一员，总是离不开与之联系的家庭、学校、工作单位、左邻右舍等多种各样的群体。其中，参照群体的影响最为明显。参照群体实际是个体在形成其购买或消费决策时，用以作为参照、比较的个人或群体。参照群体具有规范和比较两大功能，前一功能，在于建立一定的行为原则并使个体遵守这一原则，后一功能，是指个体把参照群体作为评价自己或别人的比较原则和出发点。消费者在购买手机时，往往会遵守参照群体的习惯，根据参照群体的消费习惯进行消费决策。自身因素。消费者购买手机时受自身因素的影响较大，重要涉及：1、消费者的经济因素。消费者的经济状况，即消费者的收入存款、借贷能力等。消费者的经济状况会强烈影响消费水平和消费范畴，并决定消费者的需求层次与购买能力。经济状况好的消费者，就会购买价格较高的高品位手机，而经济状况不好的消费者，就只能购买价格较低的手机。不同职业的消费者，对手机的需求与爱好也不同。常常出差的商务人士，对移动办公、收发电子邮件等功能具有强烈的需求就会倾向于购买商务手机。而对于学生来说，可以随时随处查资料或具有音乐播放功能的手机更具有吸引力。此外，消费者的地位不同，也影响其对商品的购买。身在高位的消费者，就会买与其身份相符的高品位手机，例如曾经红极一时的诺基亚8800系列和摩托罗拉AURA，虽然手机的功能一般，没有太多的特色，但由于采用了贵金属和蚀刻等工艺，俨然成了具有通讯功能的首饰，是身份和地位的象征。3、消费者的年龄与性别不同年龄消费者不同价格手机消费需人联系。同步，由于手机刚进入市场时价格昂贵，拥有手机是身份的象征。随时过境迁，目前手机已烙印。 社会有关群体对消费者的购买行为也具有一定的影响。有关群体是指对消费者的态度和购买行为具有直接或间接的影响的组织、团队和人群等。消费者作为社会一员，总是离不开与之联系的家庭、学校、工作单位、左邻右舍等多种各样的群体。其中，参照群体的影响最为明显。参照群体实际是个体在形成其购买或消费决策时，用以作为参照、比较的个人或群体。参照群体具有规范和比较两大功能，前一功能，在于建立一定的行为原则并使个体遵守这一原则，后一功能，是指个体把参照群体作为评价自己或别人的比较原则和出发点。消费者在购买手机时，往往会遵守参照群体的习惯，根据参照群体的消费习惯进行消费决策。自身因素消费者购买手机时受自身因素的影响较大，重要涉及：1、消费者的经济因素消费者的经济状况，即消费者的收入存款、借贷能力等。消费者的经济状况会强烈影响消费水平和消费范畴，并决定消费者的需求层次与购买能力。经济状况好的消费者，就会购买价格较高的高品位手机，而经济状况不好的消费者，就只能购买价格较低的手机。2、消费者的职位与不同职业的消费者，对手机的需求与爱好也不同。常常出差的商务人士，对移动办公、收发电子邮件等功能具有强烈的需求就会倾向于购买商务手机。而对于学生来说，可以随时随处查资料或具有音乐播放功能的手机更具有吸引力。此外，消费者的地位不同，也影响其对商品的购买。身在高位的消费者，就会买与其身份相符的高品位手机，例如曾经红极一时的诺基亚8800系列和摩托罗拉AURA，虽然手机的功能一般，没有太多的特色，但由于采用了贵金属和蚀刻等工艺，俨然成了具有通讯功能的首饰，是身份和地位的象征。3、消费者的年龄与性别不同年龄消费者不同价格手机消费需求年龄。（三）、消费者的性格与自我观念性格是一种人的特有的心理素质，常用刚强、懦弱、外向、内向等形容。不同性格的消费者具有不同的购买行为。刚强的消费者往往大胆自信，喜欢自己做决定，而懦弱的消费者再买手机时也会缩手缩脚，但愿听她人的意见。三手机行业波特5力分析：一、随着着通讯行业日新月异的蓬勃发展，通讯终端产品的需求迅速膨胀，其中手机市场作为一种成长迅速的新兴市场受到越来越多的关注，为了进一步理解手机市场中供需、价格、竞争力量等具体因素，我们从产业构造分析角度对手机行业的几种核心因素进行分析。根据产业构造分析理论，每一产业存在五种竞争要素买方、供方、替代品、产业竞争者和潜在竞争者，这五种要素的集合力影响产业内的价格、成本和公司所需要的投资，最后影戏投资收益率，从而决定行业赚钱能力和行业吸引力。我们从如下角度进行分析。买方：消费需求迅速增长作为通讯终端产品，手机的买方是直接消费者，现阶段手机消费增长迅，速，市场空间广阔。国内手机增长速度名列世界第一，目前，中国手机顾客每月增长约500万，成为潜力最大的市场。可以预见市场规模将保持较高的增长的速度。从买方整体力量看，作为最后消费者，单个客户的购买数量很少，买方个体的价格决定能力很弱，消费者很难影响价格制定，行业利润率重要由行业竞争状况和供需状况决定。据理解，目前中当手机的平均毛利率可达50%，高档手机的更高。而忽然杀入市场的山寨机，其毛利则更是高达100%-200%。因此，手机是目前赚钱最强的电子产品之一，产业吸引力较强。 目前，全球移动电话业务总数已达到35亿，普及率达到50%。今年全球80%都会使用手机，而其中亚太地区的手机顾客将占全球手机顾客的一半。尽管全球手机出货量估计下降5%，但中国国内手机市场保持增长，中国国内手机市场达到2.4亿部，比增长7.7%。其中，中国三家无线运营商正在通过减少服务费来吸引新顾客，这大大刺激了初次买家的需求。新增顾客超过9000万个。并且。越来越多的顾客申请第二个号码。除此之外，政府扩大对消费电子设备的补贴范畴，将刺激农村的消费需求。（2）供方：掌握核心科技价格决定能力强。影响手机产业状况的又一要素是供应方讨价还价的能力。手机生产的供应方是原材料公司，原材料重要是芯片和其她元器件。原材料中，芯片的技术含量最高，其中，基带芯片的设计又高于射频芯片，基带芯片与射频芯片各占15%的原材料成本，其她零部件共占70%。目前，全球手机生产商中摩托罗拉、三星、诺基亚三大巨头基本具有芯片开发能力，其他外资品牌也基本具有芯片设计能力，国产手机生产商却不能开发芯片。国产手机所用的基带芯片一定要从国外进口，射频芯片有部分公司有一定的研制能力。手机芯片在全球有某些专业的公司如朗讯、丁丁P等，生产则重要集中在某些专业的生产厂进行，如意法半导体（ST）、德州仪器（TI）和LUCENT等。芯片可分为定制和通用两种，由于设计开发的费用占成本的很大一部分，实力雄厚、生产批量大的公司可以定制，规模不大的公司选择。由于手机芯片技术含量高，技术开发投入巨大，因此掌握核心技术的公司少，供应厂商集中限度较高，而需求方手机生产上相对而言却数量多、比较分散。芯片供应商要生产手机很容易，手机生产商要制芯片却很难，即产业里存在前向联合的威胁，后向联合的威胁较小，这些因素决定供方价格决定能力强。手机产业中芯片生产是利润最高的环节，在手机价格趋于下降时芯片成本居高不下，分走了一大部分利润。（3）替代品威胁小作为先进的通讯终端，手机尚未浮现真正的替代品。市场上尚存的小灵通的无线市话，虽有一段时期的发展，但由于技术上的局限，难以应用于大范畴移动通讯，因此不会替代移动电话。而近来几年浮现的中国电信天翼手机虽然来势很猛，但在其质量上也存在局限性，因此，短时期内移动市话对手机的替代有限，不会变化手机高速增长的趋势。（4）产业内竞争强度增长通过了近几年手机市场的残酷竞争，某些本来较大的生产商销声匿迹。但是，在某些手机卖场，又有某些名不见经传的国产品牌登场。目前为止，在3G市场的冲击下，新的竞争格局将逐渐形成，这将预示着国内手机行业更加剧烈的竞争格局。目前，国内手机生产上有诸多家，市场占有率居前的跨国公司在国内都设有合资公司，部分还设有独资公司，其在中国市场销售的产品几乎都是合资公司生产的，直接从国外进口的很少。从近几年的资料看，中国市场可分为三个层次。第一梯队是诺基亚、摩托罗拉、索尼爱立信三大巨头，据资料显示，三者的市场份额67%。第二梯队由西门子、三星、松下、飞利浦、NEC、索尼等国外厂商构成，市场份额9%。第三梯队只有24%的份额，重要是国产手机。（5）潜在竞争者事实上，由于利润丰厚和市场前景广阔，手机行业吸引力很大，进入手机行业的规定虽然很高，但还会有某些外商和国内公司想方设法进入手机行业。对于国内的手机生厂商而言，她们是巨大的潜在威胁。应当看到，手机行业面临着从新洗牌的时期，业内公司应抓住需求高速增长的阶段的机遇，加速培养自己的竞争能力，尽快谋得发展。随着国内手机市场竞争日趋剧烈，国产品牌手机公司原有的渠道、价格竞争日趋弱化，加上自身在技术上积累局限性，使得国产手机的市场占有率逐年下降。而3G技术趋势对国产手机公司而言既是机会也是挑战。如何挣脱困境，抓住机会，成为国产手机公司亟待解决的问题。本文以手机行业为研究背景，以国产手机公司为研究重点，综合运用了产业组织学派的市场集中度分析、行业构造学派的波特五力分析等多种理论分析工具，结合中国手机市场的实际状况，进一步剖析了中国手机行业的总体状况，分析了国内手机厂商面临的行业竞争格局。分析了手机行业内竞争对手的实力；从买方的购买量、转换成本、掌握的信息等方面分析了手机厂商所处的不利地位；从供方的产业集中度、重要客户、手机厂商转换元器件的成本等方面分析了手机厂商所处的不利地位；从规模经济、范畴经济、市场需求、分销渠道、技术壁垒、政府政策限制等几方面分析了手机行业的进入壁垒；分析了手机的替代品，觉得其威胁不是很大。通过因子分析，对国内外手机公司的经营安全能力、赚钱能力，市场控制能力，资产管理的能力等方面的竞争力作量力分析，成果显示国内手机明显落后于国外手机巨头；最后分析了国产手机公司在核心技术，产品成本，产品质量，产品更新，品牌建设等方面存在的问题。基于以上对国产手机行业的分析，提出了让国产手机公司变化现状，把握机会，提高公司竞争力的建议。从战略角度上看：需整合产业链，增强本土公司的综合竞争力，实现产业升级；加强国产手机公司之间的合伙，实现群体突破；加强国产手机公司与主流手机设计公司之间的合伙，弥补国产手机的自主研发等方面的先天局限性；加强国产手机公司与运营商之间战略合伙，减少手机销售的风险，并借助运营商的多种增值服务实现经营项目多元化；加强品牌建设，避免同质化过度下的价格竞争；深度挖掘三、四级市场的潜力；积极开拓国外市场，以出口扭转形势；强化国产手机公司内部管理工作，保证制度的贯彻。在提高核心竞争路方面：加大技术研发力度，引进先进的设计技术和生产技术，在掌握技术的基本上进行二次开发；调节研发方向，抓住3G产业升级这个契机，尽快掌握第三代移动通信的核心技术，彻底变化中国在全球手机产业链中的现状。二 手机行业的产业分析（一）手机的发展历程第一代手机（1G）是指模拟制式的移动电话，也就是在20世纪80年代末90年代初港台影视作品中常常浮现的“大哥大”。最先研制出这种手机的是美国的摩托罗拉公司。由于受当时的电池容量限制，再加上模拟调制技术需要硕大的天线和集成电路，这种手机体积巨大，只能称为可移动算不上便携。第二代手机（2G）也是目前在国内以及全球使用范畴最广的手机。一般这些手机使用PHS，GSM或者CDMA这些十提成熟的原则，具有稳定的通话质量和合适的待机时间，并支持一定的数据通讯服务，例如支持彩信业务的GPRS和上网业务的WAP服务以及各式各样的Java程序等。第三代手机（3G），3G是英文3rd Generation的缩写，指采用第三代移动通信技术的手机。相对第一代模拟制式手机（1G）和第二代GSM、CDMA等数字制式手机（2G），第三代手机一般地讲，是指将无线通信与国际互联网等多媒体通信结合的新一代移动通信终端。它可以解决图像、音乐、视频流等多种媒体形式，提供涉及网页浏览、电话会议、电子商务等多种信息服务。（二）手机市场特性（1）高像素拍照手机持续升温随着国产手机厂商天语率先吹响800万像素拍照手机的号角，索尼爱立信，三星，LG等业界领导厂商也都陆续推出了800万像素手机，估计在底到初，诺基亚的同类产品也会推出。手机拍摄功能的提高不仅仅只体目前像素上，目前的高像素拍照手机也具有了如氙气闪光灯，光学变焦，CCD感光元件，人脸辨认等功能配备，基本向数码相机看齐。相信在将来几年，高像素拍照手机会向像素更高，功能更强，体积更小等方向飞速的发展，销售潜力巨大。（2）智能手机是绝对的主流从针对网友，厂商和经销商的记录数据来看，智能手机肯定是近几年市场的一种最大热点。有75%的被调查网友表达最想购买智能手机，33%的被调查厂商表达的销售重点会是智能手机，尚有79%的被调查渠道经销商表达今年出货量最大的是智能手机。随着国内3G时代的到来，智能手机良好的扩展性和强大的硬件配备更显示出极大的优势。同步GPS卫星导航功能、高辨别率大尺寸屏幕、高像素摄像头等元素的加入也让智能手机朝着更加多元化发展。（3）山寨手机仍然泛滥有37%的被调查手机厂商和60%的经销商都觉得山寨手机会大大威胁到老式的品牌手机厂商。依托超低的价格和强大的功能，山寨手机始终都在蚕食着国产品牌手机以及低端手机的市场份额，但其质量差，没有售后保障的弊端也已经显露出来。目前山寨手机在功能和设计上也遭遇了自己的瓶颈，并且随着全球经济环境不断恶化，山寨手机的外单流失加快，利润空间也被严重压缩。但从目前来看，山寨手机还是有比较大的市场空间，相信在山寨手机对于老式的品牌手机市场仍然会有很大的威胁。（三）国内手机行业存在的重要问题高品位技术风险，对国内手机厂商而言，高品位手机能否救局，能否再创辉煌，市场仍然布满着变数。库存问题，就，国内需求仅为6000万部，加上出口总量，总数也不会超过2亿部，而库存已高达万部。照这样看来，国产手机库存明显偏高，产量过剩。出口限制，国产手机的出口存在很大的制约。虽然TCL，波导等国内手机生产厂商在积极地开拓海外市场，但出口方面仍然很单薄。渠道压力，随着终端为王时代的来临以及城乡市场的凸显，改善营销流程，调节模式已成为市场发展的必然选择。信任危机，如何建立健全售前，售中，售后的服务体系，解决信任危机是目前国产手机产商需要解决的重要问题。（四）国内手机行业存在的重要问题的解决方案手机生产技术水平。如今进入3G时代，国产手机厂商必须掌握核心技术才提高能在长期竞争中获胜。开拓新兴市场，农村市场的潜力不容忽视，开拓农村新市场是削减库存的重要手段。谋求差别化优势促出口，国产手机厂商可以借鉴日韩公司进入国际市场的经验，采用差别化战略，即通过差别化产品取胜。打造高效的营销渠道，如一站式的服务，扁平化的营销模式。营销渠道建设的好，也可以在一定限度上弥补与国外品牌的质量差别，有助于国产品牌竞争力的增强。加强服务体系建设，对于自行营销的手机产商来说，应当建立完善的服务体系，以售后服务为基本，增值服务为补充，并配备专业人才，才干巩固客户群。（五）手机市场将来发展趋势分析 （1）手机市场竞争剧烈对于手机厂商来说，市场竞争将更加剧烈。新市场机遇呈现;市场洗牌继续; 触摸屏手机将会逐渐普及，GPS导航手机将迎来新的发展高潮；老式功能方面仍是竞争的焦点，拍照手机的像素继续向800万及以上升级，且产品数量进一步丰富，智能手机市场发展潜力巨大，且市场均价已经跌至3000元以内；手机市场价格指数走势呈下跌的势头，但由于市场关注向中高品位市场倾斜，整体市场产品均价有走高的态势。（2）国外品牌仍然占据大部分市场份额由于国产手机厂商大多缺少核心技术，多使用同一平台的解决方案，在外形功能和操作上并无差别化可言，这种现状还难以扭转。因此凭借强大的产品研发实力，庞大的市场推广力度，更进一步拓展的销售渠道，积累已久的品牌美誉度和口碑，国外品牌占据国内大部分市场的局面短时期内将很难变化。（3）互联网变化市场营销方式随着中国网民数量的急剧提高和互联网技术的进一步发展，足不出户便能完毕整个购物过程的网络购物形式已经越来越得到大众的承认。在网络上，消费者可以以便快捷地查询到每款手机的外观参数，优缺陷以及具体的购买信息，并且网络购物一般均有比实体店购买更优惠的价格。（4）3G手机市场逐渐兴起4月1日，中国移动在8大奥运都市正式启动TD-SCDMA国产3G原则的试商用，中国市场也由此进入3G时代。由于网络覆盖面局限性，已上市的TD手机品种少且缺少竞争力，目前TD的进展还不是很顺利。但是随着政府的政策扶持力度加大，中国移动的力推以及诺基亚等手机巨头的重量级产品支持，相信在TD市场会获得较大的改观。而完毕重组的另两家运营商新联通和新电信也也许在推出各自的WCDMA和CDMA 1X 原则的3G服务，但尚难以与移动的TD展开正面交锋。（六）手机市场将来发展方略价格方略。目前国产手机的价格多数在1000元左右，超过1500元都比较罕见，但面对山寨手机和国外大品牌水货手机的冲击，市场体现并不乐观。因此一味地陷入价格战的泥潭或者砸大把钱做电视广告意义并不大，不如把资源倾注在如何实现产品的差别化等方面，制造出真正有竞争力的产品，虽然价格较高，宣传力度一般也同样会有大量顾客买账。销售方略。从目前实际采集的卖场数据来看，国内不同区域的同款手机售价有着较大的差别，一般是华南地区的售价要比华北和华东高出不少。建议厂商在渠道供货方面有更严格的价格控制体系，缩小南北价格差别。品牌方略。目前从网络上理解手机购买资讯的人群已经远远超过了从报刊杂志和电视广播上获取关资讯的人群，因此建议厂商做品牌和产品推广时加强在网络上的投放力度。此外，厂商与媒体合伙的产品网络视频发布会，重量级产品的全程曝光炒作等形式也会成为品牌推广热点。服务方略。良好的售后服务可以增长消费者对手机厂商的信任度和爱慕度，而温馨的服务可以从侧面给公司起到良好的宣传作用，增长公司的商誉，从而扩大公司的市场份额。技术方略。创新是公司的灵魂，国产手机应当积极创新，加大对科研的投入，生产出辨别率更高，视觉效果更良好，功能更齐全的手机，从而吸引消费者的购买，增长手机的附加值。三.公司分析-中兴通讯上市公司经营状况的好坏，赚钱能力的强弱，在很大限度上决定了其所发行股票的内在价值。 中兴通讯，全球领先的综合性通信制造业上市公司和全球通信解决方案提供商之一。1985年，中兴通讯成立。1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市，目前是国内A股市场上市值、营业收入最大的通信设备制造业上市公司。12月，中兴通讯作为中国内地首家A股上市公司成功在香港上市。公司基本素质分析（一）行业选择分析1、通信设备领域中兴公司是中国通信设备制造业的开拓者、中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球顾客提供多种通信网综合解决方案的同步，还可以提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐渐涉足国际电信运营业务。2、无线产品领域无线产品领域，中兴公司已形成CDMA、GSM、PHS等全网解决方案，成为国产无线设备“第一品牌”。在CDMA强大技术和品牌的基本上，中兴公司发布了第一种由中国人提出的全球性数字集群原则GoTa，并首开中国通信公司向国际出名厂商进行专利授权的先河。该产品已进入马来西亚、挪威、俄罗斯等十多种国家，有望成为变化将来国际数字集群市场格局的主流技术之一。3、网络产品领域网络产品重要涉及数据、光传播、互换、接入、视讯、电源、监控等。数据领域，中兴公司已进入全球软互换设备供应商“第一军团”。中兴光网络产品已承建国内多种国家级和省级骨干传播网络，同步成功进入全球二十多种国家和地区市场，跻身国际主流光传播设备厂商之列。4、手机行业 手机代表了公司经营领域的拓展。中兴公司手机研发立足于掌握核心技术，拥有核心软件、硬件电路、核心芯片、整机设计集成等全套自主技术，是目前国内唯一提供GSM、CDMA、PHS三大平台的手机商。5月，获巴西电信运营商VIVO公司总金额约为1亿美元的手机订单。这是中国手机厂商目前为止在海外获得的最大的单笔合同。在3G手机领域，中兴公司推出了全球体积最小、重量最轻的折叠式WCDMA手机。（二）竞争定为分析近来几年，在全球范畴的电信业调节中，中兴公司坚持市场、研发、资本、人才、管理相协调的全面发展观，以客户需求为导向，通过实行对的的市场方略和产品差别化方略，实现了持续增长，无论是在国际市场还是在国内市场均增幅巨大，成为中国近几年发展最快和最健康的通信制造公司。公司为此被评为“中国十佳上市公司”、同步持续4年入选“中证亚商中国最具发展潜力上市公司50强”评比前五名之列。(三) 会计数据分析公司每股净资产值逐年增长，表白公司的赚钱能力越来越强，资本的增值能力投资潜力增强，公司的股东价值增长，公司有较强的发展潜力。公司的应收帐款周转率有减少趋势表白公司的债权类资产有所增长因素是公司实行了比较宽松的销售政策或者是公司的收款力度减少，公司应当加大应收帐款的收现，但是从长期看公司是比较有发展潜力的公司的存货周转率逐渐增长，表白公司在生产和销售过程得到加强，但是从公司的应收帐款周转率有减少趋势来看，证明了公司宽松的销售政策，因此我们还要重点观测公司的坏帐准备，全面的考察公司德望财务公司的总资产周转率逐年呈减少趋势表白公司的资产运用效率有所减低资产的占用时间因素也许有公司生产组织能力减低或者公司的技术水平落后于行业平均水平，对于投资者来说应重点看公司的科研状况与新的生产技术的运用和生产组织能力的加强(四)财务比率分析（1）财务数据分析：公司每股净资产值逐年增长，表白公司的赚钱能力越来越强，资本的增值能力投资潜力增强，公司的股东价值增长，公司有较强的发展潜力（2）赚钱能力具体分析：仅从各指标变动数值看来公司的赚钱能力有下降迹象，重要由于公司资产规模成几何数增长而公司资产收益呈基数增长态势导致。但随着在建工程的陆续竣工公司的生产能力将近一步提高，有较好的发展前景。公司的损益状况为预盈。整个行业来看，虽然通讯行业增长速度比较稳定，但由于3G等新技术逐渐开发，为行业增长新的看点。（3）营运能力分析：公司的应收帐款周转率有减少趋势表白公司的债权类资产有所增长因素是公司实行了比较宽松的销售政策或者是公司的收款力度减少，公司应当加大应收帐款的收现，但是从长期看公司是比较有发展潜力的公司的存货周转率逐渐增长，表白公司在生产和销售过程得到加强，但是从公司的应收帐款周转率有减少趋势来看，证明了公司宽松的销售政策，因此我们还要重点观测公司的坏帐准备，全面的考察公司德望财务（五）公司组织管理分析中兴崇尚方略导向型的人力资源规划，它成为公司战略规划中不可分割的重要构成都分，人力资源管理状况将成为辨认公司实力和优劣状况的重要指标。充足开发、运用智力资本是人力资源管理的首要任务。事实上已经没有谁会成为人才真正的持有者、公司充其量只能是发明良好的环境留住优秀人才。公司将会以提供职务来吸引和留住员工(而过去此类服务是由政府机构和社会提供的)，解决员工的后顾之忧，为员工安心工作发明良好的条件。公司把受聘的薪酬提成“外在”的和“内在”的两大类，两者的组合，被称之为“全面薪酬”。中兴公司一贯坚持稳健务实的财务政策，注重对投资者的回报，注重保护公共投资者的利益，实现股东利益的最大化。12月9日，中兴公司在香港主板上市，成为中国首家在香港主板上市的国内A股上市公司，这也是中兴公司国际化战略的最新的历史性突破。 国际市场是中兴公司的战略市场。中兴WCDMA、CDMA、NGN、GSM、互换、接入、光传播等多元化产品已进入全球60多种国家和地区市场。将来中兴公司将以人才国际化为主线，市场国际化为重点，资本国际化为依托，积极迎接挑战，打造全球范畴的中兴公司品牌，建设世界级的卓越公司。由此看来中兴具有很大的发展前景，可以继续跟进。