融资模式林林总总

经济学知识融资模式林林总总，分类原则不一，随着金融业的逐渐开放，会有更多的创新融资方式浮现。如下是对中国公司接触得比较多的非主流融资方式的描述：第一式：发行债券债券是公司直接向社会筹措资金时，向投资者发行，承诺按既定利率支付利息，并按商定条件归还本金的债权债务凭证。目前的公司法规定，只有股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有公司或者两个以上的国有独资主体投资设立的有限责任公司能通过债券发行进行融资。公司法对债券融资的规定是：净资产额不低于人民币3000万元的股份有限公司和净资产额不低于人民币6000万元的有限责任公司可以发行债券，此外附加条件也较多。债券发行，可以公募发行也可以私募发行，前者交易成本较高，但更易于扩大发行人的社会出名度。债券发行人还可以申请发行可转换债券。第二式：民间借贷民间借贷多发生在经济较发达、市场化限度较高的地区，例如广东、江浙地区。这些地区经济活跃，资金流动性强，资金需求量大。市场存在的现实需求决定了民间借贷的长期存在并兴旺发达。借贷过程中，要注意借据要素齐全，借贷双方应就借贷的金额、利息、期限、责任等内容签订书面借据或合同。法规规定，民间借贷的利率可合适高于银行贷款利息，但最高不得超过银行同类贷款的四倍，超过此限度的部分称之为“高利贷”，不受法律保护。此外，不得将利息计入本金中计算复利（即利滚利），否则同样不受法律保护。目前国内居民储蓄存款超过13万亿元，民间的巨大财富与狭窄的民间投资渠道极不相称。为弥补民间借贷双方责任不明、缺少约束力等弊端，银行推出“个人委托贷款业务”，成为民间借贷与银行贷款的创新形式。第三式：信用担保信用担保介于商业银行与公司之间，是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动。由于担保人是被担保人潜在的债权人和资产所有人，担保人有权对被担保人的生产经营活动进行监督，甚至参与其经营管理活动。自1995年10月1日实行中华人民共和国担保法以来，各地纷纷成立担保公司与担保机构。据悉，全国中小公司信用担保机构已达2188家，共筹集担保资金总额657.2亿元，合计担保公司18.8万户，担保贷款3237亿元。第四式：融资租赁融资租赁指转移与资产所有权有关的所有或绝大部分风险和报酬的租赁。融资租赁与老式租赁的本质区别是：老式租赁以承租人租赁使用物品的时间计算租金，而融资租赁以承租人占用融资成本的时间计算租金。融资租赁是集贸易、金融、租借为一体的一项综合性金融产品，出租人提供的是金融服务，而不是单纯的租借服务。它借助租赁这个载体，既是对金融的创新，也是对贸易的创新。融资租赁重要有简朴融资租赁、融资转租赁、返还式租赁、杠杆融资租赁、委托融资租赁及项目融资租赁等种类，并且随着金融产品的不断开发，还会有更多的业务方式浮现。第五式：股权出让公司出让部分股权，以筹集公司需要的资金，就是股权融资。出让股权后，公司股权构造、管理权、发展战略和公司收益方式等方面将发生变化。出让股权融资，也是引入新的合伙者的过程，是公司必须谨慎考虑的。股权融资可以分为全面收购（兼并）、部分收购（控股或不控股）等几种方式。产业投资基金是股权出让融资值得注意的趋势。虽然基金法尚未正式颁布，基金不能正式发起和募集，但基金早已以投资公司形式发起私募，活跃在各个领域中。第六式：风险投资风险投资从广义上讲，是指向风险项目的投资；从狭义上讲，是指向高风险、高收益、高增长潜力、高科技项目的投资。风险投资的资金来源一般是各类养老及退休基金、慈善机构、投资银行、保险公司、个人投资者等，而风险投资公司是具体操作的机构，对投资和风险负责，往往高新技术公司会成为投资的热点。风险投资具有高风险、高回报和高科技这“三高”特性，但它往往不需要获得公司的控股权，而是为了高增值和高收益。第七式：留存盈余融资留存收益是公司缴纳所得税后形成的，其所有权属于股东。股东将这一部分未分派的税后利润留存于公司，实质上是对公司追加投资。合理地分派股利，核心在于既要让股东满意，又要有助于公司的发展，在股利分派上做到平衡。其中，固定股利政策、正常股利加额外股利政策是公司普遍采用的两种基本政策。固定股利政策是指公司在较长时期都将分期支付固定的股利额，股利不随经营状况的变化而变动；正常股利加额外股利政策是指公司在一般状况下只支付固定的、数额较低的正常股利，在盈余较多的年份，再根据实际状况向股东发放额外股利，这意味着公司在支持股利方面具有较大的灵活性。第八式：资产管理融资公司可以将其资产通过抵押、质押等手段融资，重要有应收账款融资、存货融资等手段。重要方式有：一、应收账款融资。由于应收账款融资具有较大的弹性，可以成为贷款担保，并且通过抵押、代理等获得一定的融资信用，但成本较高。二、存货融资。存货是具有较高变现能力的资产，适于作为短期借款的担保品，此外，存货还可通过保存所用权的存货抵押来融资。第九式：票据贴现融资票据贴现融资是指票据持有人在资金局限性时，将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务。这种融资方式的好处之一在于，银行不需要按公司的资产规模来放款，而是根据市场状况（销售合同）来贷款。公司申请贴现融资，远比申请贷款手续简便，并且融资成本很低。此外，票据融资不需要担保、不受资产规模限制，对中小公司融资尤为合用。第十式：典当融资典当是指顾客将有关资产或财产权利作为当物质押给典当行，并交付一定比例费用，获得当金并在商定期限内支付当金利息、归还本金并赎回典当物的行为。典当融资的重要特点是灵活，不仅有典当物、典当期的灵活，并且当费也可以灵活制定，同步融资手续简便快捷，受限制条件较少。固然，如果公司不能按期赎回并交付利息费用，典当行可以拍卖典当物。典当融资另一特点是费用支出较高，它的融资成本往往高于银行贷款。国家规定，当物应当按照现值估计，并按照估价的50%90%拟定当价。质押贷款的月利率，可在国家规定档次流动资金贷款利率基本上上浮50%，其月综合费最高不得超过当价的4.5。第十一式：项目融资项目融资是指项目发起人为该项目筹资和经营而成立一家项目公司，由项目公司承当贷款，以项目公司的钞票流量和收益作为还款来源，以项目的资产或权益作抵（质）押而获得的一种无追索权或有限追索权的贷款方式。项目融资重要用于需要巨额资金、投资风险大而老式融资方式又难以满足但钞票流量稳定的工程项目，如天然气、煤炭、石油等自然资源的开发，以及运送、电力、农林、电子、公用事业等大型工程建设项目。项目融资具有一次性融资金额大、项目建设期和回收期长、不拟定因素多、项目一般具有良好的经济效益和社会效益等特点。第十二式：商业信用融资在商品交易中，交易双方通过延期付款或延期交货所形成的一种借贷关系。商业信用融资重要有三种操作方式：一是应付账款融资，对于融资公司而言，意味着放弃了钞票交易的折扣，同步还需要承当一定的成本，由于往往付款越早，折扣越多。二是商业票据，也就是公司在延期付款交易时开具的债权债务票据。对于某些财力和名誉良好的公司，其发行的商业票据可以直接从货币市场上筹集到短期货币资金。三是预收货款，这是买方向卖方提供的商业信用，是卖方的一种短期资金来源，信用形式应用非常有限，仅限于市场紧缺商品、买方急需或必需商品、生产周期较长且投入较大的建筑业、重型制造等。第十三式：专项资金投资专项资金，重要是指政府财政出资设立的针对特定项目的专项资金。对在某一行业或某一领域具有一定竞争力的公司来说，专项资金是最合适的选择。国内1月1日开始实行的中小公司增进法明确了各级政府在增进和引导中小公司发展中的义务和职责，对中小公司健康发展有着积极的作用。目前，中央财政的政策涉及中小公司国际市场开拓基金、科技型中小公司创新基金、农业科技成果转化资金、中小公司服务体系专项补贴资金以及对下岗失业人员提供小额担保贷款等。各地方财政也有不少有关政策，如深圳市规定凡年出口在1500万美元如下的公司，均可申请深圳市中小公司国际市场开拓资金；广州市起设立重点高新技术公司成果转化贷款贴息专款，每年安排6000万元支持高新技术公司成果转化和产业化。对于广大中小公司，特别应当认真分析本地区、本行业的专项资金的政策，根据自身特点争取有关的资金支持。 公司最大的挥霍什么？如何避免公司最大的挥霍？还是让我们从一种小故事谈起。 出名的日化公司联合利华在生产线上遇到了一种难题。联合利华生产香皂的生产线香皂盒浮现一定比例的漏装现象，也就是说，有些香皂盒里没有装香皂就下了生产线。针对这个难题，联合利华召集了几位博士学位的工程师来攻克这个难题，通过半年多的努力，耗资数百万美元后，解决方案终于出来了：在生产线上设立了一种类似X光照射的设备，就像乘坐火车和飞机前的安监设备同样，没有装肥皂的空盒立即能透视和检测出来。联合利华管理层对这个方案很满意，弹冠相庆。面对同样的问题困扰，一种肥皂小厂把这个问题交待给了生产线上的一位小工，让她想出解决的措施。这位小工冥思苦想之后，给出理解决措施。她把车间里常用的、为了通风降温的两只大铁电扇，放到香皂的生产线两侧，对这生产线上的肥皂盒狂吹，没有装香皂的空盒，因重量轻，自然被风吹下生产线，这个问题在不花一分钱的状况下，迎刃而解。 这个小故事最起码给我们两点启示：一是智慧往往存在于基层的员工，只是管理层还没有挖掘出来；二是通过基层的一线员工的智慧往往可以找到更经济、更有效的措施。 目前中国大多数公司的挥霍随处可见，如场合的挥霍、效率的挥霍、库存的挥霍、品质的挥霍、资金的挥霍等等，不一而足。然而对绝大多数公司来讲，这些都不是最大的挥霍。最大的挥霍是全员的智慧未得到充足的挖掘，这才是最大的挥霍，上面的小故事就是一种典型的案例。 如何避免公司最大的挥霍，这百分百是公司管理层的责任，是每位管理层人员，特别是高层的必修课。 一方面，管理层要“洗脑”，要笃信藏“智”于民。诸多管理层不相信甚至没故意识到基层员工的智慧是多么的重要，多么的了不起，公司的一切问题，都可以从员工那里找到答案。她们要么自负，自己拍脑袋，要么就相信外脑，所谓的专家或征询公司等。成果是导致员工脑力资源的巨大挥霍，而这些管理者还浑然不知。 第二，管理层要让所有的员工，特别是基层员工笃信：她们的智慧充足挖掘出来，是可以解决公司的一切问题的。这点，诸多公司的员工是没有被管理层承认和激发的。诸多员工面对困难和问题，或觉得这是公司的老问题，始终这样，不也许解决；或觉得这是公司高层应当解决的问题，员工自身无能为力。抱有这种观点的员工，可想而知，她们连解决问题的尝试都被剥夺了，怎么能希冀她们发挥聪颖才智，解决问题呢。在对员工的培训和教育上，丰田公司是所有公司的楷模。在全球生产领域所向披靡的丰田生产方式（TPS）其核心理念就是让所有的丰田员工有这样执著的信念：那就是“永远存在更好的措施”，改善是永无止境的。所有的员工都对此深信不疑：只要发挥自己的聪颖才智，在自己的工作岗位上总能找到更好的措施，总能做到改善。基于这一理念的持续改善最后成为丰田竞争力的源泉，是丰田生产方式的核心和精髓。 第三，管理层要学会对民间智慧的“固化”工作。基层员工在工作过程中遇到问题，发挥聪颖才智所领悟、领略而产生的珍贵经验及学到的知识，未能有系统及规划地整顿及储存。还散落在“民间”，任其自生自灭。当公司遇到人才流失的状况时，藏于该员工脑海内的经验及知识也流失掉。公司面对同样问题时，又要重新来过，导致资源和时间的巨大挥霍。管理层的责任，就是及时地去发现和提炼这些民间智慧，将这些智慧加以总结和推广，在整个系统内进行培训，让所有有关的人员都掌握，并变成书面的文字或文献，让“民间智慧”变成“组织记忆”，把民间智慧固化到组织里去，不管人员如何变动，时间如何变迁，公司都会在这些智慧的基本上去发展和壮大，不至于百废待兴，从头再来。拔高个层面来说，这叫“知识管理”。 第四、管理层要学会如何取“智”于民。员工的智慧不是自发产生的，而是被管理层鼓励出来，挖掘出来的。当民间智慧的火花迸发出来的时候，管理层不仅要慧眼识才，还要保证这些民间智慧像刚开掘的石油钻进平台同样，智慧源源不断地被激发出来，流淌出来。 这需要管理层在机制上的保证。例如建立常设的改善小组，建立改善评比奖励制度等等，小改善、小创新小奖；大改善、大创新重奖！对创新改善的个人不仅予以物质上的奖励，还予以精神上的认同，更予以事业上的成就感，让民间智慧源源不断、层出不穷。 公司的各级管理者，特别是高层管理者，要充足结识公司最大的挥霍，杜绝公司最大的挥霍，从我做起，从今天做起！ 新创公司创业之初，往往由于人力财力等诸多因素忽视了财务控制的建立。一旦发展到公司中期，公司家常常会感觉到财务混乱。老总对于公司的财务状况要么只理解个大概，要么就是每天花大量的精力去“数”自己究竟有多少资产，或者平凡的耗费大量精力去注每笔收入支出的状况。再有就是公司浮现员工“截流”从而影响整个公司整体形象的问题。这些问题的本源就是在创业之初忽视了一种核心的东西财务控制。一方面什么是财务控制，财务管理内容从不同的角度有不同的体现：从资金运动过程分析，财务管理涉及了资金筹措、资金投放、资金营运、收入分派等；从管理环节分析，财务管理涉及财务预测、财务决策、财务控制和财务分析等；从财务要素分析，财务管理的的内容有资金、钞票流量、证券、资本（产权）经营等的多种主张。在上述多种内容中最核心的部分是什么呢？理论上也有不同观点：有人觉得是筹资、投资与分派；也有人觉得是财务决策；尚有人觉得是钞票（资金）的循环和周转。但是比较集中的观点是在资金筹措过程中的资本构造决策、资金运用上的投资决策和资金分派上的股利决策，也就是说财务管理的核心是资金管理。财务决策是财务管理的核心的观点，无疑会使财务管理在现实经济生活中的地位得以提高，财务人员不再仅属于账房先生之类的的管家。但是在理论上把财务决策摆放在财务管理体系、职能的首要地位，我觉得也许违背了财务管理最本质的含义，不利于有效地实现财务目的，对财务管理的实践难以发挥最有效的指引作用。因素 有二：第一，财务决策特别是最有效的长期财务决策，属于公司战略规划，这种决策规划的权力在公司治理构造中仅仅属于股东大会或董事会，涉及年度财务预算的审批权也是如此，也就是说“事前”财务管理权限基本上属于出资者，决不属于只是执行性的经营者和财务经理的层次上，后两个层次的财务管理在内容上重要集中在“事中”阶段。由于公司内部的多层代理关系使财务管理划分为出资者财务、经营者财务和财务经理财务多种层次。经营者和财务经理者的基本职责是贯彻战略决策、实行公司预算，因此才称其为执行型，而不是决策型。从公司内部的角度分析，财务管理重要属于经营者和财务经理层次，由于现代公司制度下的具体经营管理问题重要波及经营者（CEO），具体财务管理肯定与首席财务长（CFO）联系在一起；第二、从决策的概念上分析，决策就是决断，尽管任何决策也都是涉及了一种复杂的分析比较、择优的过程，但是，如果把财务管理的重要职责或职能规定在筹资决策、投资决策和股利分派决策的话，作为财务管理核心人物的CFO功财务经理，核心部门的财务部门会常常处在“待业”或“关门”的状态。由于一种公司的投资、融资和分派决策，特别是长期投资决策、资本构造决策和股利分派决策在公司错综复杂的经营管理活动中毕竟属于偶于事件，更多属于非程序化决策。从现实分析，CEO与CFO更多是借助于法人治理构造，通过细化了的管理制度、具体的管理手段，均衡公司物流、资金流和信息流，完毕财务决策、财务预算事宜。例如以管理学的组织行为理论为基本，解决公司内部各行为主体之间、公司与外部利益有关单元之间的利益矛盾与协调问题，即解决不同管理主体或利益主体间的签约关系，从而以管理制度方式来协调财务行为主体（如股东大会、董事会、经营者、财务经理、债权人及其她利益有关集团）的责、权、利关系，正是基于这种结识，公司财务学重要属于管理学的范畴，它以制度管理为重要特性，从财务制度上解决公司管理中的各行为主体鼓励与约束不对称问题，协调并指引各部门、单位的财务活动去实现公司总体目的，财务控制的任务是就通过调节、沟通和合伙使个别、分散的财务行动整合统一起来追求公司短期或长期的财务目的。因此，财务控制在公司财务管理体系中处在核心地位，固然我们并非否认财务决策对的对财务目的实现的重要意义。针对对财务控制的解释来看，初创型公司以及发展到中期的公司并不是完全没有财务控制，实际状况是有但不全面，同步随着着公司的发展而逐渐失效。新创公司一般的总会有自己的财务控制，这样的财务控制对于刚刚成立的公司就足够了，但公司的发展往往也许是迅速的。公司逐渐壮大和发展，到了公司成长期或者成熟期，由于相应的财务控制在之初就没有一种合理的规范和规划，导致到了初期原有的财务控制制度变得完全不适应公司发展规模，最后变成了虚设而失去了监控公司财务状况的效果。国内有诸多的民营公司，创立之初，一般由多位家族内成员构成核心团队。因而作为财务控制就相对松散，多半是靠个人自律行为。这样开始似乎是很有效的。但到了公司逐渐壮大后，管理团队逐渐扩大，由于初期财务控制的不完善，至使财务控制漏洞百出，仍然依托个人自律明显已经不也许，因此随着而来的是中层管理团队财务上浮现这样那样的问题。类似“必胜客假帐风波”以及昆明某婚纱影楼副经理私吞员工奖励的案例，这就是财务控制失去了它应有的控制职能的所至，当今的公司中这样的例子不在少数。再则，由于初期对财务制度的不注重，导致财务信息不精确后期也势必为公司带来不可小视的影响。在实际的状况中，笔者就曾遇到过这样一种类似案例。一次，公司需要向银行融资。由于公司以往的帐务比较混乱。最后导致无法向银行提供一种更为有利且真实、精确的财务数据，从而失去了这个融资机会。总结上述问题，提示我们在公司创立之初就应当对财务控制制度予以足够的注重。建立和规划一种适合公司发展方向的财务控制体系。真正做到“麻雀虽小，五脏具全”。不单开始就要认真的看待财务控制，随着公司的逐渐发展也要随时调节相应的财务控制环节。从财务控制的5个环节中（第一，销售与收款环节；第二，购货与付款环节；第三，生产环节；第四，筹资与投资环节；第五，货币资金控制环节；），找到自己公司所波及到的环节，完善而有规划的建立起必要的财务控制体系。 10分钟让你全面理解目前世界金融危机 对金融危机最普遍的官方解释是次贷问题，然而次贷总共但是几千亿，而美国政府救市资金早已到了万亿以上，为什么危机还是看不到头？有文章指出危机的本源是金融机构采用“杠杆”交易；另某些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期（Credit Default Swap, CDS）。那么，次贷，杠杆和CDS之间究竟是什么关系？它们之间通过什么样的互相作用产生了今天的金融危机？在众多的金融危机分析文章中，始终没有看到对这些问题的简朴明了的解释。本文试图通过自己的理解为这些问题提供一种答案，为通俗易懂起见，我们使用了几种假想的例子。有不恰当之处欢迎批评讨论。一。杠杆。目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用2030倍杠杆操作，假设一种银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，如果投资赚钱5，那么A就获得45亿的赚钱，相对于A自身资产而言，这是150的暴利。反过来，如果投资亏损5，那么银行A赔光了自己的所有资产还欠15亿。二。CDS合同。由于杠杆操作高风险，因此按照正常的规定，银行不运营进行这样的冒险操作。因此就有人想出一种措施，把杠杆投资拿去做“保险”。这种保险就叫CDS。例如，银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B也许是另一家银行，也也许是保险公司，诸如此类。A对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，持续，总共5亿，如果我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，如果违约，你要为我补偿。A想，如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。如果有违约，反正有保险来赔。因此对A而言这是一笔只赚不赔的生意。B是一种精明的人，没有立即答应A的邀请，而是回去做了一种记录分析，发现违约的状况不到1。如果做一百家的生意，总计可以拿到500亿的保险金，如果其中一家违约，补偿额最多但是50亿，虽然两家违约，还能赚400亿。A,B双方都觉得这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。三。CDS市场。B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了。C就跑到B那边说，你把这100个CDS卖给我怎么样，每个合同给你2亿，总共200亿。B想，我的400亿要才干拿到，目前一转手就有200亿，并且没有风险，何乐而不为，因此B和C立即就成交了。这样一来，CDS就像股票同样流到了金融市场之上，可以交易和买卖。事实上C拿到这批CDS之后，并不想等上再收取200亿，而是把它挂牌发售，标价220亿；D看到这个产品，算了一下，400亿减去220亿，尚有180亿可赚，这是“原始股”，不算贵，立即买了下来。一转手，C赚了20 亿。从此后来，这些CDS就在市场上反复的抄，目前CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。四。次贷。上面 A,B,C,D,E,F.都在赚大钱，那么这些钱究竟从那里冒出来的呢？从主线上说，这些钱来自A以及同A相仿的投资人的赚钱。而她们的赚钱大半来自美国的次级贷款。人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不觉得然。笔者觉得，次贷重要是给了一般的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价迅速上涨，动起了房产投机的主意。她们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房。此类贷款利息要在89以上，凭她们自己的收入很难对付，但是她们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时A不久乐，她的投资在为她赚钱；B也不久乐，市场违约率很低，保险生意可以继续做；背面的C,D,E,F等等都跟着赚钱。五。次贷危机。房价涨到一定的限度就涨不上去了，背面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不断的付，终于到了走头无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，但是也亏不到那里，反正有B做保险。B也不紧张，反正保险已经卖给了C。那么目前这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS，还没来得及转手，忽然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超过原先估计的1到2的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G 濒临倒闭。六。金融危机。如果G倒闭，那么A耗费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A 赔光所有资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外，尚有A2，A3,.,A20，统统要准备倒闭。因此G,A,A2,.,A20一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G万万不能倒闭，它一倒闭人们都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，此后A,.,A20的保险金总计1000亿美元所有由美国纳税人支付。七。美元危机。上面讲到的100个CDS的市场价是300亿。而CDS市场总值是62万亿，假设其中有10的违约，那么就有6万亿的违约CDS。这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000 亿。那么对于剩余的那些违约CDS，美国政府就要赔出20万亿。如果不赔，就要看着A20,A21,A22等等一种接一种倒闭。无论采用什么措施，美元大贬值已经不可避免。以上计算所用的假设和数字同实际状况会有出入，但美国金融危机的严重性无法低估。 被忽视的成本会要公司的命 公司在启动项目之前，要多考察，多花时间多做沙盘的推演，规划要周全，同步也要做好浮现忽然成本的应急准备，才会立于不败。 对于大部分公司而言，上马一种新项目的理由，就是看这项目的投资回报率与否足够高。“商人厚利轻别离”，琵琶女的感言是凄惶的，商业行为牟利的本质也是不可动摇的。 然而，新项目要想获得抱负的投资回报率，不仅仅在于这个项目自身的优劣，还在于其精确的成本核算和产品定价，如果成本在核算上浮现问题，就影响你产品的销售和利润。 问题也往往就出目前这里某些小型或者初创的公司喜欢的做法是，根据经验做模拟推演，找出执行项目过程中会浮现的成本费用，然后再加一点利润，就得出产品的定价。理论容许的东西却往往在现实中遭遇挑战不少项目在现实执行中会浮现意想不到的费用成本，导致公司在运营过程中的困难有些甚至会导致资金链的断裂，这些看来是隐蔽成本(hidden cost)会要公司的命。 我结识有几种年轻人创业搞的公司，做的是妇婴用品目录销售。这个行当的商业模式看起来非常简朴。她们向专业妇产医院收集婴儿生育的资料，然后向这些育儿的家庭寄某些产品目录。育儿家庭根据里面的产品图片电话向公司订购所需的产品。这样的目录式销售可以直接达到庞大的顾客群体，并且不需要很高的市场推广费。 但是我看她们的利润率却非常不抱负，通过度析发现，一是品牌产品的公司一般不会把她们的公司当作重要渠道，因此意味着不会给公司很高的折扣，毛利率就不高，而那些乐意给高折扣的非品牌公司由于家长对于品质的不放心很少被选购。 但是，最重要因素是目录式销售的隐蔽成本，这种成本重要产生因素是公司无法确切计算派送人员将顾客订购的物品送到顾客手中，所花的时间，由于诸多不拟定的因素会影响派送的时间：交通因素、派送人员对于途径的熟悉度、顾客与否在等等。这就提高整个物流的成本并影响销售的服务质量。 事实上运营中的不拟定的因素，会提高公司运营的成本。典型的是那些靠接单做工程的公司：一方面这样的公司能否接到单，何时接到单，单的量这些不明确的因素会直接影响公司的库存和备货，这些都是会产生很高的成本的，存货不当的时候，那些存货会变成沉没成本，损失就很大了。 有些公司在产品升级过程或者转型中，忽视了由于生产变了导致生产环境规定也变了的现状。我结识有一家做精细化工的公司，她们始终想搞一种新的项目，通过一段时间的研发，终于开发出新的产品，这种产品在市场上很对路。但是没有想到的是，新推出的产品对原先的环保原则不合用，如果不解决环保的问题，就要关门，因此公司只得把钱花在延缓产品市场推广的时间上，也就失去了抢占市场份额的时机。 有时候，公司在初创时候的设想由于某些因素在现实中无法实现，也会导致成本的增长。例如有家台资餐饮公司在大陆重要市场做得较好，考虑到不断上升的商业地产租金费用，就把大批台籍厨师改成本地厨师。问题是该都市的人不乐意从事这样的服务，她们宁愿在宾馆从事服务。因此本地就很难找到好的饮食服务人才，而外地来从事饮食服务的人员素质一下子达不到公司的规定，因此老板只得把台籍厨师留下来，最后只得宣布本地化失败。这样的劳动力成本就居高不下。这也是出乎老板当时项目筹划之外的成本。 因此公司在启动项目之前，要多考察，多花时间多做沙盘推演，规划要周全，同步也要做好浮现忽然成本的应急准备，才干因此立于不败之地。 老板做好人，中层做坏人，才是良好的配合 以我们公司项目中心为例。项目中心某些征询师有某些额外的发票规定报销，到项目中心负责人那里被采纳了，到我这儿被砍掉了，变成干部做好人，我做坏人，这个影响很大很坏，不好。应当是在项目中心负责人那里是讲原则、讲制度的，到我这儿把这些放了，这样才是良好的配合。我是制度的制定者，应当由我来修改制度，这样才对。你做干部的去改动制度，却由我来维护制度，整个管理就颠倒了，这怎么行。因此说有些干部不会做官呢。真正讲原则的应当是中层干部，她们最需要的就是讲原则，维护制度的尊严。我们的问题是中层干部不讲原则，没有原则上的坚定性。至于我去讲原则是比较尴尬，由于我既是所有者，又是经营者。如果由我去讲原则，员工不理解、不相信，觉得我很在乎那几十块钱，这是很麻烦的。如果是项目中心负责人卡下来，这样就很正常，由于这不是她的钱。这个员工然后到我这来，我说几十块钱就算了吧，批给她，这样就比较好了。这就是良好的配合，就是这个意思。一定是老板做好人，干部做“坏”人。我做集团公司总经理时，我得罪不少人，由于什么？由于我上面是老板，是董事长。如果我做好人，说这事你找老板，找董事长，那还要我做什么总经理。这个做坏人，不是突破原则的做坏人，而是给人们一种感觉，一定是在利益发生冲突时才体现出来。 文化不是奇装异服公司文化的个性与合用性建设公司文化一方面要从公司老式、行业特性、使命愿景等实际状况出发，力求使其能体现公司长期积淀的文化精髓，并能为公司发展提供精神动力，在此基本上方可追求语句精彩、个性独特。然而在实践中，往往有公司一味粉饰语言，而将合用性置于另一方面，甚至全然不加考虑。走人这种误区的不仅有公司，甚至还涉及有关领域的专家、学者。笔者曾参与过山东某供电公司(如下称A公司)召开的公司文化研讨会，期间某学者提出，A公司目前的公司精神“追求卓越，服务真诚”未免流于俗套，考虑到山东是文化重地，孔孟之乡，她建议，A公司的公司精神可以从孟子的“无息至诚”衍生开来，谓之日“追求无息，服务至诚”，天可怜见这是为个性而忽视公司文化合用性的一种典型例子。让我们一方面来研读一下“追求卓越，服务真诚”。这句话出自山东电力集团的公司文化描述，A公司作为其下属公司做了直接引用。“追求卓越”是时下比较流行的一种词汇，卓越意为“没有最佳，只有更好”，公司、个人都应当坚持无止境的学习，不断获得进步。近年来，山东电力集团始终将“追求卓越，服务真诚”作为公司精神，并且在此精神的感召下，获得了令人瞩目的成绩。有理由相信，在此后相称长的一段时期内，这种精神还会对集团及其所属公司提供无尽动力，继续发挥导向作用、产生深刻影响。简言之，“追求卓越”既顺应了2l世纪人们的竞争、发展、向上的时代精神，又集中体现了A公司及山东电力集团长期以来积淀的优良老式。再来看“服务真诚”。供电是一种特殊的产业，自身并不产出任何产品，只是为发电厂和终端电力顾客提供交易渠道，它依附于上游的供应商和下游的顾客而存在和成长。那么，对于这样一种特殊的产业来说，其核心竞争力是什么呢?正是服务。只有用心提供优质、高效的服务，令客户满意、让供应商满意，公司才干得到发展，在竞争中立于不败之地。因此，“服务真诚”是公司的安身立命之本，是公司精神中不可或缺的一种部分。进而言之，“追求卓越，服务真诚”就没有个性了么?笔者相信，不同公司在贯彻“追求卓越”时肯定会有自己的特点，而供电公司的“服务真诚”与百货商场的“服务真诚”相比也必然有自身的特定内涵。个性并不只体目前字面上，更体现于贯彻中。我们不能说“追求卓越，服务真诚”这个公司精神(提法)臻于完美，再无可推敲之处。但可以肯定的一点是，它来 想被猎头关注须具有三点 要想获得事业更大发展，成为猎头人才名单上的一员，该如何规划自己的职场生涯？某猎头中心总经理王常江，作为中国猎头行业首屈一指的掌门人，从猎头的角度对人才有自己的独到见解。猎头价值何在？这几年猎头更多的走进了人们的视野，由于她们对市场状况、公司变化、个人发展结识更清晰。通过猎头，个人可以有更大空间、更多机会、更高平台，因此诸多高品位人才愿和猎头做朋友。她们平时就将资料积极留给猎头公司，尽管不需要立即换工作，这种联系在有好机会时，猎头自然会找到她们。但猎头也有好有坏，素质参差不齐，向猎头公司投送简历时也要留意，说不定你的简历会被不规范的猎头公司递到你现任老板那去，给你的职业生涯带来危险。因此要选择规范有信誉的猎头，她们可以兑现保密的承诺。一般而言，猎头对中高品位人才更有价值，某猎头中心运作的最低年薪在50万以上，层次低的人才用不上，浩竹猎头关注那些在公司中做到一定层次和级别的人才，王常江如此说。固然目前也有诸多猎头公司从事中低端人才的猎头服务。对于猎头关注的人才，王常江概括为三个要素：你是什么样的人；你选择如何的平台；你做了哪些事。你是什么样的人？对于如何的人才更容易成功没有定论，但是通用的人才原则是：第一是个人品德：你与否正直、诚信、忠诚、为人坦率、乐意为别人考虑等基本的人品特性。第二是素质。例如胸怀、眼光、魄力、耐力、毅力、意志力，一种优秀的人才在这些基本素质上往往异于常人。第三是要有好的职业操守，对公司要负责。第四是能力，像体现沟通、时间管理、筹划、执行、领导力等等。第五是优秀的技能和丰富的经验。除此，可以自信、敬业、注重团队、合适的忠诚、敢于承当责任、积极积极、不断学习，几乎是所有高薪阶层的共性，有了这些就很容易成功。有的人不成功，是由于目的太大、或功利心太强，由于急功近利，频繁跳槽。她太想成功了，反而成功不了。你选择了如何的平台？公司不同的发展阶段、公司实力、老总的领导能力、产品特性，决定了这个平台更适合什么样的人才。有的公司人际复杂，规定人的适应能力更强某些；有的公司高效率，规定人更直接、坦诚；有的公司适合海龟 target=_blank海归或者有跨国经验的人；而有的公司只需要本地人才。一种好公司对个人的成长是至关重要的，搭错车的后果很严重。好公司的共性特性是：给员工培训机会比较多；比较严格（人均有惰性）、坦诚（能共享和分享），有好的带头人（人品好、眼光独到、有胸怀），公司有一种好的环境（成长性比较好，发展速度比较快，锻炼机会比较多）。追求搭对的的车，也不要过于抱负化，每一家公司均有局限性之处，核心看这些局限性是不是影响公司长足、长远发展。大公司不见得是最佳的公司，最佳的公司是那些成长不久的公司，由于公司的迅速成长，你的事业也因此突飞猛进。这才真正考验一种人的眼光。你做了哪些事？归根结底，猎头择才重要的原则还是业绩，你帮你服务的每家公司都发明了多少价值，将直接决定你个人的价值。因此在迅速成长公司中，你将也许给自己赚到升值的资本。猎头公司关注的目的是在公司中工作能力强、业绩突出的人才，因此具有潜力的人也许要让位于那些具有实力的人。猎头公司不是为那些找不到工作的人找工作，而是为公司猎取那些从不愁找工作的人，这句话道出了猎头猎人的实质。因此在自己岗位做出更好业绩是值得推崇的，如果没有做出业绩而频繁跳槽，有也许影响自己的职业名誉。但是那些在一种公司工作时间过长，又没得到提高的人，由于个人能力有限也难以引起猎头的关注，因此，对跳槽问题要理性而负责。获得领导赏识的三个核心 核心一：态度态度决定一切，技巧和能力决定胜负。在一种人的职业生涯发展当中，态度往往起着核心性的决定作用，由于态度决定了一种人的行为，行为决定了一种人的习惯，而习惯决定一种人的命运。1、积极为领导排忧解难。2、变要我干为我要干。3、领导永远是对的。核心二：执行目前是一种执行力普遍缺失的年代，作为一种下属，要想更好地谋求发展，从而与公司与领导获得同步提高，就必须做一种执行意识浓厚、执行力较强的员工。1、立场坚定，不折不扣。2、身先士卒，善于表率。3、善始善终，执行究竟。执行力是检查一种人素质与能力的窗口，通过强化自己的执行力以及在执行过程中善始善终，可以充足地呈现一种人的智慧以及坚韧不拔的精神，从而让领导看到一种人内涵之外的更多东西，进而展示一种完整的自己，为将来踏上晋升之门增添亮色。核心三：细节在细节决定成败的今天，一种细小的疏忽，均有也许导致事情全盘皆输。千里长堤，溃于蚁穴，细节有时就是具有这样大的作用。在人生的职场上，通过平常细节，领导可以见微知著，从而可以从侧面更好地显现一种人的内在修养。1、做一种守时的人。2、勿以事小而不为。3、核心事情要亲为 许三多和成才，你用哪一种 一部士兵突击在全国内引起大讨论，如何评价许三多和成才，公说公有理，婆说婆有理，众说纷纭。简历如下：许三多：文化不高，傻实诚，一根筋，有朴素的报恩思想，滴水之恩，当涌泉相报。有吃苦精神，自己和自己较劲，把各项工作都做到最佳。令行严禁，按条列做，绝不弄虚作假，领导在与不在一种样。爱惜来之不易的机会，叫干什么，就拼尽全力干好什么，每天都进步一点点，成为军中的“业务尖子”。成才：人很聪颖，有远大抱负，想当将军。思想灵活，应变能力强，紧跟潮流走，会选择机遇与平台。奉行“关系比技能更重要”，注重人际关系，善于与人沟通，业务能力差些。 对于组织变革的发起者来说，常常是空降兵、一把手、董事长、部门负责人、某项目成立后的项目经理。也有也许是 一批人，这一批人都是公司管理层，甚至是公司高管团队。她们在接受某一管理理论后，觉得对自己的公司很有协助，于是，她们打算进行组织变革。可是，公司真的准备好了 要变革吗？员工准备好了吗？对于董事长来说，公司的效率是最重要的，公司的长期利益是不小于短期利益的。但是，对于总经理来说却不是这样。对于总经理，公司的短期利益更急切，由于本年度如果获利局限性、或获利太少、或亏损，均有也许直接导致她的下台。因此，作为公司主的代理人，总经理往往并不会选择 着眼于长期的项目，甚至在无意中会忽视掉长期利益项目。从长远来看，有些公司则比较有助于 长期利益例如，由于一部分国企的管理班子在无过错时，大多不会换总经理，除非总经理自己积极离职。而若总经理具有长远观念，或是她打算进行变革的实验，她均有也许会发起组织变革。组织变革必然是会波及公司文化变革的。由于流程的不同、变化的持续性、稳态的被打破，因此，公司文化也必然要适应持续的变革。一家弱小的公司 在创业初期，它常常会被 生存问题所困扰，因此，这家弱小的公司实则是不会太关注 文化建设、变革管理之类，虽然变革管理也是很重要的一件事。“船小好调头”也是说的变革，对于小型公司来说，变革也许是每个季度的事。一旦公司的生存不是重要问题之后，员工的数量就开始膨胀 三个部门由于事务繁杂，部门负责人规定拆分部门，管理人员但愿自己的事业做得越来越大，但愿手下的兵越来越多，于是，公司逐渐由 缺少自信 朝向 过度自信方向发展毕竟，前面的成功经验 多次证明了管理团队决策的对的性！一家公司有如“一年四季”，春天时，为了生存而奋斗，积极向上；夏天时，如日中天，员工纷纷以自己的公司 大且强而自豪管理人员 盼望自己有办公室越大越气派越好。开始讲档次、讲品味。可是，既往的成功经验，恰恰是公司失败的源头，也是变革的最大阻力。（此前，我们用这一套，就成功了，为什么要变化措施呢？）秋天了，公司也开始忽视外界的气温已开始下降了，忽视外部，只关注自己的一亩三分地，不再注重顾客的投诉与不满了。只要顾客不是强烈反映，就当作不存在，基层员工发现上级不注重顾客，也开始隐瞒不报，只报喜不报忧，以免自己成为“被杀死的报信人”（报喜讯者得重奖，报噩耗者死）。于是，公司的发展势头减缓了，虽然仍在发展，但明显地，更多的竞争者（跟随者）已经在侵蚀公司的占有地盘了，而公司高管主线不懂得。冬天了，公司的订单大幅下跌，生意明显不如往年。公司中的管理人员意识到浮现严重问题了，开始着手补救。某些体质强的、文化变革成功的公司则可以活过这个冬天 ，成功地迎来次年的春天员工积极工作、效益逐渐提高！一种新的循环又开始了。=对于一种组织来说，组织（管理人员）如何看待 “员工如何看待她们与组织变革之间的关系”这一问题 至关重要。对于“组织变革”比较熟悉的管理人员是不会犯如下10个错误的：1、假定人们一方面是以组织利益为重的。2、假定人们是但愿理解组织变革的“内容”和“因素”的。3、假定人们参与变革是由于变革带来的好处。4、假定人们接纳变革是由于她们相信她们的领导者会作出对的的决策。5、假定人们大多 会选择 成为“影响变革的建筑师” 。6、假定组织是理性运作的系统。7、假定组织倾向于 吸取系统性变革。8、假定组织是进行价值导向运作的。9、假定组织是可以通过“短期领导”影响“长期的系统性变革”，毕一功于一役。10、假定组织是可以在不引起系统内部冲突的状况下实现系统性变革的。其实，对于 变革领导者（承办者）、变革代理人、分析师、变革倡导者 而言，事实恰恰是这10大假定的背面。1、事实上，既得利益者 从本能上就会抵制变革为什么要变革？我目前的收益不是好好的嘛！你这样变来变去，会严重伤及我的利益的！“我反对变革”这是既得利益者的最直接的反映。而 如果 部分得利者、无既得利益者 都反对变革的话，变革领导者等人就应当反思自己的沟通力度、沟通次数、沟通效果。一般来说，诸多管理人员会选择 培训、内部刊物、座谈会、无边界沟通会 等作为切入点，通过 暴风骤雨般密集的思想导向、舆论导向、高管关注点、公司近来的热门话题等让全体员工收到对的的信息。人们固然会一方面以个人利益为重。少部分 利她主义者在这时，也也许是由于自己也许会获得名气与地位 之类，也会显得不那么“以个人利益为重”。对于管理人员的启示： 引领变革的人们，其逻辑思维应当是“变革能给员工带来什么益处？”而不是以自己的逻辑为中心，想象全体员工会自然而然地以公司利益为重的。2、员工往往会漠视组织变革的因素，并不是由于 她们真正是想去漠视 恰恰是变革发起人等没有将对的的变革信息、变革逻辑观念灌输给员工。大多数员工并不关怀组织变革的内容与因素（帕特森，1997），她们只但愿理解自己如何从中受益。由于变革发起人强制 必须要执行，因此，员工不得不 去应付差事般地 去应对，而不是积极参与，除非她们明确这一变革给她们带来切实利益。而变革是存在风险的，变革未必能成功，对于这种无法进行承诺的变革，员工固然有理由予以忽视，而这种忽视 却会进一步提高 “变革失败的机率”。对于管理人员的启示：沟通 代表着“编码”“信息传递”“解码”这一过程，并且是双向的。因此，沟通者应当意识到自己的编码与听众的解码也许是使用不同的密码本的，这样的话，沟通的有效性就应当得到注重。变革发起者 若觉得使用红头文献，或口头体现单向告知了信息，就觉得全体员工应当听明白了，那是大错特错。沟通故障最常用的因素就是：1）沟通者忽视沟通的有效性。2）沟通的编码错误 错用了“发出信息者”的密码本，而忽视了“接受信息者”的密码本。因此，沟通发出者应当使用听众能听懂的信息传递方式。小教室培训是一种有效的沟通方式（25-35人效果最佳，太多人效果下降）。3）误觉得“接受信息”=“理解信息”。这是错误地选择了 “信息的传递方式” 。4）其她管理人员应当找到沟通障碍产生的因素，并争取解决之。上下一心，万事可成。同步，管理人员应当注重举证的责任。管理人员应当充足证明：每一位员工对于组织变革的重要性、她们的职责为什么会 在很大限度上决定了变革的成败。让员工觉得她们很重要，这也是管理人员平常管理职责之一，在变革时期亦然。 利息与利息率一、利息的本质威廉配第：利息是放弃货币的使用权而获得的报酬西尼尔（节欲论）：资本所有者不将资本用于消费所获得的报酬庞巴维克（时差利息论）：同一类或数量物品的目前价值和将来价值存在差别，由于时间的推移，其边际效用也明显不同，因而浮现了利息。马歇尔（均衡利息论）：资本家牺牲目前等待将来而应得的报酬凯恩斯（流动性偏好）：放弃货币灵活性和承当风险的报酬萨谬尔森：资本净生产率来解释利息的存在马克思：利息是利润的一部分，是工人发明的剩余价值的一部分利息作为资金的价格与否合理，核心在于货币资本与否变成商品，其价格高下的内部决定力量是货币资本的使用价值：资本生产力。二、利息的计算I:利息 P：本金r:利率 n：期限 S：本利和（终值）单利：I=P*r*n S=P(1+r*n)复利：S=P*(1+r)n I=S-P现值（贴现）：复利的逆运算 P=S/(1+r)n三、利息率年利率：以本金的百分之几表达，称年息几厘；如年息3厘，指本金100元，利息3元月利率：以本金的千分之几表达，称月息几厘；如月息3厘，指本金1000元，利息3元日利率：以本金的万分之几表达，称日息几厘；如日息3厘，指本金10000元，利息3元利率的形式1、名义利率 实际利率2、短期利率 长期利率3、固定利率 浮动利率4、官定利率 市场利率5、一般利率 优惠利率6、存款利率 贷款利率利率体系涉及中央银行利率（再贴现率、再贷款率、在央行的存款利率）、商业银行利率（存贷利率、发行金融债券的利率、同业拆借利率）、市场利率（民间借贷利率、政府和公司发行多种债券的利率）。央行的再贴现率（或再贷款率）是重要的货币政策工具，起主导作用，被称为基准利率。四、利率的决定1、平均利润率2、借贷资金的供求与竞争3、社会再生产状况4、物价水平5、国家政策、法律规定和历史老式6、国际利率水平7、国际间的合同与默契五、利率的作用1、利率对宏观经济的调节作用汇集社会闲散资金优化产业构造调节信贷规模稳定货币流通平衡国际收支2、对微观经济的调节作用增进公司加强经济核算，提高资金使用收益诱发和引导人们的储蓄行为3、利率发挥作用的条件经济的商品化、货币化、信用化限度资金借贷双方都是自主经营、自负盈亏的法人主体完善的金融市场利率的市场化（即国家只控制基准利率，其她利率基本放开，由市场供求自由决定）思考：1、利率倒挂：贷款利率不不小于存款利率2、利息与资金价格的关系？（只要货币资本变成商品，作为使用货币资本的利息就等于资金的价格了。时间管理，是管理者贯彻工作目的、提高工作效率的重要措施和手段，它规定长期坚持才会养成的好习惯，也是自我管理的重要构成部分。在时间管理容易浮现的六大问题如下： 筹划管理-空。人人均有筹划安排，但一是制定筹划“一厢情愿”，二是制定筹划“不从实际出发”，“拍脑袋”的时间管理筹划注定要流产的。 对上管理-无。干扰你的时间筹划的执行的50%来自你的上级，做好对上级的时间管理是你能否完毕自己的时间管理的前提。措施有两条： 一是“积极出击”。一上班就到领导那去请示，根据领导的安排，调节自己的筹划。二是“提前报告”。把自己今天的重要安排向领导报告。如“我9时-11时集中精力撰写你要的某项目工作报告”、“下午2时-3时召开