资本运营章三

会计学1资本运营章三资本运营章三资本运营充满了风险！整个资本运营过程中伴随着的大量不确定因素，这可能给企业的整个资本运营行为带来巨大风险，稍有不慎即可能导致灭顶之灾。第1页/共25页资本运营风险资本运营风险管理办法 重点和难点：资本运营风险管理特点机制及估价资本组合理论第2页/共25页3.1 资本运营的风险第3页/共25页1-1 风险的其它常见定义2风险就是可以测定出来的不确定性2风险是指发生某一类经济损失的不确定性2风险是指损失的可能性2风险是针对某种特定条件下所出现的未来结果的客观疑虑2风险是一种无法预料的实际后果可能与预测后果出现差异的倾向2风险是指出现损失的机会或概率第4页/共25页1-2、何为资本运营风险 是指在企业进行资本运营活动过程中，企业可能遭受损失的可能性。第5页/共25页环境自身的动态变化不同时刻不同条件环境所呈现的状态是不相同的。环境变化是随机不定的，变化方向往往取决于环境变化过程中某些关键点的条件第6页/共25页第7页/共25页 1-2-2资本运营风险的特点（性质）客观性随机性 连带性动态性 强破坏性 第8页/共25页险型险型二、资本运营风险的影响第9页/共25页 2-2、对资本经营行为的影响（、对资本经营行为的影响（SWOT）2-3、对资本经营结果的影响、对资本经营结果的影响 第10页/共25页三、资本运营风险的类型1、经营风险2、违约风险3、商业风险4、财务风险第11页/共25页3.2资本组合理论第12页/共25页3.3资本运营风险管理一、资本运营风险管理的特点 柔性化满意化突变性动态性第13页/共25页二、资本运营风险管理机制 风险识别风险估价风险预防与处理 第14页/共25页2-1-1、风险识别阶段的任务：判断有何风险查明风险的成因 2-1、风险识别：在资本运营风险发生以前，对资本运营风险的类型及风险形成的原因进行判断、分析，以便实现对资本运营风险的计量和处理。第15页/共25页2-1-2、风险识别方法：1、德尔菲法（背对背法）2、专家意见法（面对面法）3、故障树法 第16页/共25页2-2-1、风险估价阶段的任务：给出某一风险发生的概率揭示这一风险可能带来的损失规模 2-2、风险估价：在资本运营风险发生以前，测量资本运营风险对资本运营项目的影响。第17页/共25页2-2-2、风险估价方法：1、直觉判断法2、“风险收益”预测法 思路：按照菲利普斯的实证分析，认为风险和收益成正比，高收益项目往往伴随高风险。在此理论基础上对某一项目的风险和收益进行估算、权衡？第18页/共25页案例：某项目投资100万元，预计建成投产后利润如下表，假设无风险收益率为10%，商业银行欲为该项目发放贷款，请据此估算贷款是否可行？,情况ABCD利润额(万元Xi)概率(Pi)220.1170.3120.480.2第19页/共25页第一步：估算项目的风险程度。有何办法？E(利润期望值)=XiPi=13.7(标准离差)=(Xi-E)2Pi=4.22标准离差率=/E=30.80%第20页/共25页第二步：计算风险收益 有何办法？应得风险收益率=无风险收益*标准离差率=10%*30.80%=3.08%第21页/共25页第三步：权衡对比项目的预期收益=13.7/100*100%=13.70%根据自己的理解进行评述 第22页/共25页2-3、风险预防和处理：在资本运营风险真正发生以前，事先对企业资本运营活动进行防范设计，以减少企业面对风险的概率。第23页/共25页2-3-1、风险预防和处理方法：1、风险转移策略组合、策略调整、保险2、风险分散主体分散、经营方式分散、扩大优势覆盖面3、风险自留 风险基金第24页/共25页