《国际贸易结算》PPT课件.ppt

Cookie经济学开卷管理,“开卷管理”（open-book management）方式，即是把公司的帐簿公开，把财务数据和员工分享，这些数据包括损益平衡表、资产负债表、盈亏数字、预算、营业预估等。和传统管理最大不同在于，过去一般员工对公司的经营状况，尤其是财务状况都只能用猜测的，因此员工只把自己视为受雇者，公司经营好坏、赚不赚钱和他不相干，但是开卷式管理把员工视为合伙人，一起帮助公司成长。推行开卷式管理的公司建立起一个互信和互重的组织环境，让所有人都了解和关心公司目标和发展。 开卷管理最好的例子，即管理层收购（MBO)。,思考,1、ICC的险种有哪些？ 2、保险单据有哪些？ 3、保险费的计算公式？,第11章 国际贸易结算,第一节 票据 第二节 汇付 第三节 托收 第四节 信用证 第五节 银行保函与备用信用证 第六节 各种支付方式的选用,国际贸易结算概述,一、国际结算（International Settlement）的含义 国际结算是指处于两个不同国家的当事人 之间由于商品买卖、服务供应、资金调拨、国际借贷、通过银行办理的两国间的货币收付业务。,二、国际结算的方式,汇付 托收 信用证 银行保函与备用信用证,国际贸易货款的支付，基本上都采用各类金融票据(可以流通转让的债权凭证，是国际上通行的结算和信贷工具)来进行支付。,主要包括汇票、本票和支票，其中汇票最为常见。,第一节 票据,二、票据的分类及内容（重点）,（一）汇票（bill of exchange）,1.汇票的定义,一个向另一个人签发的，要求即期或定期或在可以确定的将来时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面支付命令。,请问有几个基本当事人？,答案： 3个基本当事人： 出票人（Drawer） 受票人Drawee（付款人payer） 收款人（payee）,注明“汇票”字样,无条件的支付命令,付款人姓名和商号,出票人签字,出票日期和地点,付款地点、期限,汇票金额,收款人姓名和商号,其他,2.基本内容,3汇票的种类,（1）按出票人(drawer)的不同,bankers bill,commercial bill,出票人为银行，即为银行汇票，付款人也为银行,（2）按有无附商业单据,clean bill,documentary bill,（3）按付款时间的不同,sight draft,usance bill,1）at xx days after sight,2)at xx days after date of issue,3)at xx days after date of b/l,4)fixed date,（4）其它分类,商业/银行承兑汇票,国内汇票和国外汇票,1）出票（issue）,2）背书（endorsement）,3）提示（presentation）,4）承兑（acceptance ）,（5）付款（payment）,6）拒付（dishonor）,（7）追索（resource）,4、汇票的使用,（1）出票（issue）,出票（Issue）:出票人在汇票上填写付款人、付款金额、付款日期和地点及受款人等项目，经签字交给受款人的行为。,受款人有几 种写法？?,限制性抬头,指示性抬头,持票人或来人抬头,（2）背书（endorsement）,汇票是一种流通工具（Negotiable Instrument）,可以在票据市场上流通转让。,背书,就是转让汇票权利的一种法定手续，就是由汇票持有人在汇票的被面签上自己的名字或再加上受让人的名字，并把汇票交给受让人的行为。,记名背书,空白背书,限制性背书,Cookie经济学购买力平价,购买力平价 （Purchasing Power Parity，简称PPP）在经济学上，是一种根据各国不同的价格水平计算出来的货币之间的等值系数，以对各国的国内生产总值进行合理比较。但是，这种理论汇率与实际汇率可能有很大的差距。购买力平价的理论指出，在对外贸易平衡的情况下，两国之间的汇率将会趋向于靠拢购买力平价。一般来讲，这个指标要根据相对于经济的重要性考察许多货物才能得出。,思考,1、国际结算的票据有哪些？ 2、汇票的收款人的写法有哪些？ 3、汇票背书有哪几种？,（3）提示（presentation）,持票人将汇票提交付款人要求承兑或付款的行为。付款人见到汇票叫见票（Sight）,付款提示,承兑提示,（4）承兑（acceptance ）,付款人对远期汇票表示承担到期付款责任的行为。,即期汇票需要该程序吗？,(5)付款,付款是指受票人(付款人)向提示汇票的合法持票人全额付款的行为。付款后，持票人将汇票交给付款人作为收款证明，这时，汇票所代表的债权债务关系即告终止。,（6）拒付（dishonor）,持票人提示汇票要求承兑时，遭到拒绝承兑（Dishonor by no-acceptance）,或持票人提示汇票要求付款时，遭到拒绝付款（Dishonor by non-payment）,均称为拒付，也称退票。,（二）本票,1、含义 由出票人签发的，保证在即期或于指定到期日向收款人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面承诺。,本票,PROMISSORY NOTE GBP5000.00 LONDON,8th Sep. 2003 At 60 days after date we promise to pay ABC Corp. or order the sum of Five thousand pounds only. For Bank of Europe, London. signatuer,2、本票与汇票的区别,（1）本票保证自己付款，是付款承诺；汇票要求付款人付款，是债权凭证。 （2）本票有两个当事人：出票人和收款人；汇票有三个当事人：出票人、受票人和收款人。 （3）本票无须承兑，远期汇票须承兑。 （4）本票只有一张，汇票一式两份。,3、本票的内容,（1）写明“本票”字样（ Promissory Note） （2）收款人或其指定人 （3）付款期限、地点 （4）金额 （5）出票日期、地点 （6）出票人签章,4、本票的种类,（1）出票人不同： 商业本票和银行本票 （2）付款期限不同： 即期本票和远期本票,（三）支票,1、概念 银行活期存款用户向银行签发的授权银行对某人或其指定人或执票人立即从其账户上支付一定金额的无条件书面支付命令。在国际贸易中代替现钞使用。 2、当事人：出票人（买方）、付款人（银行）、持票人（卖方）,支票,5 March 2006,ABC company GBP551400.00,Cheque No.123456 BANK OF CHINA，London London， 5 March 2006 Pay to ABC Company or order the sum of GBP Five hundred fifty-one thousand four hundred only. For DEF Co New York signature,3、特点,（1）支票都是即期的 （2）支票可以保付 （3）支票可以止付 （4）支票只有一张,4、支票的种类,（1）记名支票：写明收款人姓名 （2）不记名支票：空白支票、来人支票（To bearer） （3）划线支票：左上角有两条平行线，只能转帐不能取现。 （4）保付支票：由银行保证支付 （5）银行支票：银行签发，银行付款,（6）旅行支票,由银行或旅行社为旅游者发行的一种固定金额的支票，是旅游者从出票机构用现金购买的一种支付手段，在发行的银行或旅行社的国外分支机构或代理机构凭票取款。 不需要存款直接用现金购买 金额小，零星使用，方便安全 不规定流通期限,Cookie经济学皮球市 （Ball Market）,皮球市（Ball Market） 指股票价格下跌的幅度越大，随后反弹的力度越强的市场状况。像拍打皮球一样，越用力拍，反弹就越高。是换手率和波动率的上升，而且换手率的变化总是领先于市场的波动率。球内气体（流入股市资金量）的充足程度是关键。每次大幅下跌随之而来的都是更大幅度的上涨，而且换手率的变化总是领先于股价的波动率。皮球市多出现在牛市中多空双方发生分歧的阶段，快速下跌并不预示牛市的结束，反而给投资者以较低价格买入的机会。是牛市基础未发生改变，如公司盈利还在强劲增长，投资者对持有股票资产的热情，以及流动性充裕等，只要这些决定牛市成立的因素不改变，市场获利回吐或由空方发动的打压所造成的市场急跌就只是暂时现象。,思考,1、汇票和本票的主要区别有什么？ 2、汇票、本票和支票的英文是什么？ 3、常见的票据行为有哪些？,三种金融票据的区别,（一）相同点 1、性质相同：书面债据 2、作用相同：结算、信用、流通、汇兑、融资 3、债权人相同：持票人 4、持票人权利相同：要求付款权和追索权,三种金融票据的区别： （二）不同点,第二节 汇付（Remittance）,一、含义：,付款人主动通过银行或其他途径将款项汇交收款人。,四个当事人及其关系,Remitter：汇款人,Payee：受款人,Remitting Bank 进口地/汇出行,Paying Bank 出口地/汇入行,顺汇和逆汇的区别？,顺汇与逆汇,判断标准：买方付款是否主动,顺汇,逆汇,二、汇付的种类（重点）,1信汇（mail transfer,M/T）,速度慢，费用低，应用不太广泛。信函印鉴,2.电汇（telegraphic transfer,T/T）,速度快，费用较高，应用广泛。电报密押,3票汇（remittance by bankers draft,D/D）,速度慢，费用低，应用不太广泛,收款人,汇出行,汇入行,付款人,（1）,（2）,（3）,程序图：电汇、信汇,(1)申请 (2)电报或信函 (3)通知,收款人,汇出行,汇入行,付款人,（1）,（4）,（3）,（1）申请 （2）出票（汇票） （3）交票据 （4）要求兑现,（2）,程序图：票汇,三、汇付方式在国际贸易中的应用,1、预付款,例：Buyer should pay XX% amount to seller by T/T within 20 days before shipment.(not later than xxx)（买方应该支付XX%给卖方，在装船前20天。）,2、货到付款：如赊销等（Open Account,O/A）,例：Buyer should pay XX% amount to seller by T/T within xx days after arrival of the goods.（买方应该在货到后若干天内支付XX%给卖方。）,四、特点：,1、风险大 2、资金负担不平衡 3、手续简便，费用少,案例思考,出口合同规定的支付条款是装运月前15天电汇付款,买方延迟至装运月中始从邮局寄来银行汇票。为保证按期交货，出口企业于收到该汇票次日即将货物发出，同时委托银行代收票款。一个月后，接银行退票通知,原因是该汇票是伪造的。此时,货已抵达目的港,并被买方凭出口企业寄去的单据提走，事后出口企业追偿,但对方早已人去楼空。此案中，我方的主要教训何在？,分析,造成损失的最主要原因是出口商本身。进口商随意将支付条件从电汇改为票汇时，没有引起出口商的注意，即使默认这种改变，也应该首先鉴别汇票的真实性，不应贸然将货物托运并自行寄单。汇付本身固有的弊端是出口商钱货两空的根本原因，因为汇付依托商业信用，完全依赖进口商的资信，如果出口商不是很了解进口商，不能随便使用汇付。,第三节 托收（collection）,一、含义,根据托收统一规则（URC522）规定：托收是指由收到托收指示的银行根据所收到的指示处理金融票据（支付工具）和商业单据（装运单据）以便取得付款/承兑。,（通俗地说法）也即托收是债权人（出口人）出具债权凭证（支付工具）委托银行向债务人（进口人）收取货款的一种支付方式。,二、当事人及其关系,有哪些当事人？,委托人/出口方（principal）,托收行/出口方银行（remitting bank）,代收行/进口方银行（collecting bank）,付款人/进口方 （Payer）,另外：提示行（presenting bank），向付款人作出提示汇票和单据的银行/需要时代理,三、种类及程序,1光票托收(clean collection),2跟单托收(Documentary Collection),国际贸易中货款的收取大都采用跟单托收。在跟单托收的情况下，按照向进口人交单的条件不同，可分为D/P & D/A,（1）付款交单（documents against payment,D/P）,（2）承兑交单（documents against acceptance,D/A）,（1）付款交单,即期（D/P at sight）,远期（D/P after XX DAYS sight）,信托收据（Trust Receipt，T/R)？,进口商开立保函，凭以借出运输单据，以便提货出售，取得货款再偿还代收银行，换回信托收据。 由出口商指示，后果由其负责；变成D/PT/R(付款交单凭信托收据借单)即出口人授权银行，凭T/R借单给进口人。 若代收行主动，后果由其负责,进口人,托收行,代收行,出口人,（1）,（2）,（3）,程序图：D/P,(1)确定D/P方式结算/出货 (2)交单托收 (3)单据寄交代收行 (4)通知进口商,（7）,（4）,（5）,（6）,(5)付款赎单/承兑，到 期赎单 (6)款项拨付托收行 (7)款项拨付出口商,进口人,托收行,代收行,出口人,（1）,（2）,（3）,程序图：D/A,(1)确定D/A方式结算/出货 (2)交单托收 (3)单据寄交代收行 (4)通知进口商,（8）,（4）,（5）,（7）,(5)承兑取单 (6)到期付款 (7)款项拨付托收行 (8)款项拨付出口商,（6）,案例,某出口商A与进口商B拟采用光票托收的方式进行贸易，运输方式为空运，很快出口商接到进口商开来的以国外某银行出具的并以此银行为付款人的支票，金额为10万美元。出口商信以为真，很快将货物装运出口，并要求出口地的某银行为其办理光票托收，但是当支票寄交至国外付款行的时候，被告知支票为空头支票，最终造成出口商A货款两空的重大损失。,分析,采用光票托收进行国际贸易支付的时候，经常托收的金融单据是支票。这时候出口商必须鉴别此支票的真实性，不能盲目出货。最好在出货之前能够要求进口商出具银行保付的支票，或者先光票托收回货款后发货，以避免不必要的损失，最好不到万不得已的时候不要采用这种方式进行大额交易结算。尤其是在航空运输情况下，由于航空运单不是提货单，出口商更应严加小心。,第四节 信用证(letter of credit),一、含义,UCP600规定，是指由银行（开证行）依照客户（申请人）的要求和指示或自己主动开立的，在符合信用证条款的条件下凭规定单据承诺付款的书面文件。,隐含几层意思？,开证行具有哪两重角色？,隐含几层意思？,（1）由银行开立的，属于银行信用。 （2）卖方（受益人）需要向银行出示文件 （3）出示文件必须符合信用证条款等,开证行具有双重角色,L/C可以向进出口商各自保证什么？,如果能提供与所有信用证条款相符的文件，那么，银行会向出口商支付到期货款。这等于向出口商提供了销售的安全保障。,代为检查所有文件，只有在与信用证上设定条款相符的情况下才会支付货款。这等于保护了进口商的利益。,Cookie经济学经济软着陆,“经济软着陆”的是指国民经济的运行经过一段过度扩张之后，平稳地回落到适度增长区间。国民经济的运行是一个动态的过程，各年度间经济增长率的运动轨迹不是一条直线，而是围绕潜在增长能力上下波动，形成扩张与回落相交替的一条曲线。国民经济的扩张，在部门之间、地区之间、企业之间具有连锁扩散效应，在投资与生产之间具有累积放大效应。当国民经济的运行经过一段过度扩张之后，超出了其潜在增长能力，打破了正常的均衡，于是经济增长率将回落。“软着陆”即是一种回落方式。,思考,1、按照汇款的方式不同，汇付有哪三种方式？ 2、按照交单条件不同，跟单托收分为哪两种？ 3、L/C是什么信用？,二、信用证的当事人,申请人（Applicant）,受益人（ Beneficiary ）,开证行（Issuing bank）,通知行（Advising bank）,付款行（Paying bank）,议付行（Negotiating bank）,保兑行（Confirming bank),主要当事人,受益人,付款行/ 开证行,通知行/ 议付行,申请人,（4）,（1）,（2）,三、程序图,（1）申请开证； （2）开出信用证 （3）通知信用证； （4）装运货物 （5）交单议付（6）寄单,（10）,（3）,（5）,（7）,（7）付款（在单证一致时，如果单证不一致，要请示申请人，决定是否付款） （8）付款； （9）提示单据； （10）申请人付款赎单,（8）,（9）,（6）,四、信用证的主要内容与开立形式,（一） 主要内容,1.about L/C（关于L/C本身）,2.about goods（关于货物的说明）,3.about shipment（关于装运）,4.about documents（关于单据）,号码、开证日期、当事人等,5.about banking instructions（给银行的指示）,（二） 开立形式,信开本:以印就的信函形式开立。,电开本：简电本/全电本/SWIFT信用证,注：SWIFT为“全球银行金融电讯协会”（SOCIETY FOR WORLDWIDE INTERBANK FINANCIAL TELECOMMUNICATION）简称,案例,某公司出口一批冷冻鱼，7月16日接到通知行转来的一张信用证简电通知。简电通知中表明了L/C号码、商品的品名、数量和价格等项目，并说明“详情后告”。我公司收到简电通知后急于出口，于7月20日按简电通知中规定的数量装运出口。在货物装运后制作单据时，收到了通知行转来的一张L/C证实书，证实书中规定的数量与简电通知中的数量不符。问：我方应按信用证证实书的规定还是按简电通知书的规定制作单据？它们之间存在的差异应如何处理？,五、信用证支付的特点,（一）开证行负有第一性付款责任！,（二）是独立自足的文件！,（三）是一种单据交易！,案例,某公司收到一份国外开来的L/C，出口公司按L/C规定将货物装出，但在尚未将单据送交当地银行议付之前，突然接到开证行通知，称开证申请人已经倒闭，因此开证行不再承担付款责任。问：出口公司如何处理？,案例,我某公司从国外进口一批钢材，货物分两批装运，每批分别由中国银行开立一份L/C。第一批货物装运后，卖方在有效期内向银行交单议付，议付行审单后，即向外国商人议付货款，然后中国银行对议付行作了偿付。我方收到第一批货物后，发现货物品质与合同不符，因而要求开证行对第二份L/C项下的单据拒绝付款，但遭到开证行拒绝。问：开证行这样做是否有道理？,案例,我某出口公司按CIF条件，凭不可撤销L/C向某外商出售货物一批。该商按合同规定开来的L/C经我方审核无误，我出口公司在L/C规定的装运期内将货物装上海轮，并在装运前向保险公司办理了货运保险，但装船完毕后不久，海轮起火爆炸沉没，该批货物全部灭失，外商闻讯后来电表示拒绝付款。 问：我公司应如何处理？,六、信用证的种类,1. 不可撤销信用证与可撤销信用证（Revocable credit & Irrevocable credit）,2. 跟单信用证与光票信用证（documentary credit &clean credit）,3.即期信用证与远期信用证（sight credit & usance credit ）,信用证中： DRAFT：AT SIGHT DRAFT：AT XX DAYS SIGHT,Cookie经济学狗股理论（Dogs of the Dow Theory）,狗股理论是美国基金经理迈克尔奥希金斯（Michael OHiggins）于1991年提出的跑赢大市投资策略。具体的做法是，投资者每年年底从道琼斯工业平均指数成份股中找出10只股息率最高的股票，新年伊始买入，一年后再找出10只股息率最高的成分股，卖出手中不在名单中的股票，买入新上榜单的股票，每年年初年底都重复这一投资动作，便可获取超过大盘的回报。,Cookie经济学狗股理论（Dogs of the Dow Theory）,据有关统计，1975至1999年运用“狗股理论“，投资的平均复利回报达18%，远高于市场3%的平均水平。但不幸的是，2008年，在百年一遇的金融危机中，10只“狗股”平均跌幅超过41，跑输了道指（34）。不过，就像百年老店雷曼兄弟倒了一样，2008年利用“狗股理论”的投资者输得这么惨，应该也属于小概率事件。,思考,1、信用证的当事人有哪些？ 2、信用证的三个特点是什么？ 3、UCP600对信用证的不可撤销性是如何规定的？,4.可转让信用证与不可转让信用证（Transferable credit & Non-transferable credit）,应用：有中间商参与的交易,可转让信用证只能一次转让。,5.按照信用证有没有另一银行加以保证兑付，可以分为保兑和不保兑的信用证(CONFIRMED/UNCONFIRMED）,问题：保兑信用证好？不保兑信用证好？,案例,我某出口企业收到国外开来不可撤销信用证1份，由设在我国境内的某外资银行通知并加以保兑。我出口企业在货物装运后，正拟将有关单据交银行议付时，忽接该外资银行通知，由于开证银行已宣布破产，该行不承担对该信用证的议付或付款责任，但可接受我出口公司委托向买方直接收取货款的业务。对此，你认为我方应如何处理为好？,【分析】,一旦保兑，保兑行跟开证行一样承担第一性的付款责任。,6.对开信用证（reciprocal credit）,易货贸易、补偿贸易和加工装配贸易,7.背靠背信用证（back to back credit）,有中间商参与的交易 与原证完全独立的信用证,案例：为何不用对开证？,1996年扬州某公司与美国文具公司签订加工贸易合同。我方购料，一年后交货。购料款采用即期信用证结算，到加工完毕交货时对方承诺再开信用证支付。 我方先申请开证，结果收到一堆废料。与对方交涉，才发现该公司已然倒闭。,8.循环信用证（revolving credit）,应用：长期分批交易，申请人为避交多次开证费用和节省开证押金。,第五节 银行保函与备用信用证,银行保函的定义 银行保函 (Letter of Guarantee, L/G)或银行保证书，它是指商业银行根据申请人的要求向受益人开出的担保申请人正常履行合同义务的书面证明。它是银行有条件承担一定经济责任的契约文件。当申请人未能履行其所承诺的义务时，银行负有向受益人赔偿经济损失的责任。 由于银行信用代替或补充商业信用，保函的信用性更好，灵活性更强，因此被广泛地应用于国际结算的众多领域中，诸如贸易支付、工程承包、租金支付、资金借贷等等。,银行保函与跟单信用证的区别,备用信用证,备用信用证概述 备用信用证(Standby Letter of Credit, SL/C)，又称商业票据信用证(Commercial Paper L/C)、担保信用证(Guarantee L/C)，是代表开证行对受益人承担一项义务的凭证。在此凭证中，开证行承诺偿还开证申请人的借款或对开证申请人的放款，或在开证申请人未能履约时保证为其支付。 备用信用证，作为一种付款承诺，虽然形式上是第一性的，但意图上却只是在委托人违反基础合同的情况下使用（具有备用之意）。备用信用证实质上是一种银行保函。,备用信用证,备用信用证的性质 1、不可撤销性 2、独立性 3、跟单性 4、强制性,备用信用证与跟单信用证的区别,备用信用证,银行保函与备用信用证的相同点 1、都是银行应申请人要求，向受益人开立的书面保证 2、都是用银行信用代替商业信用或补充商业信用的不足 3、都适用于诸多经济活动中的履约担保,银行保函与备用信用证的不同点,Cookie经济学空头信用证,进出口双方本身运做实业，在业务的发展过程中遇到资金困难，但无法从银行获得正当贷款，以空头信用证方式进行变向融资，该客户的业务则虚虚实实而银行对此一无所知。倘若该客户的实业运做正常，则不会给银行带来损失，若其实业运做失败，面对大量到期信用证，该客户无力偿还，银行不得不垫款。 1995年7月，“天津南德经济集团”为解决其资金困难，与“香港东泽科技有限公司”密谋以东泽公司为受益人开立空头信用证融资，从95年8月-96年8月，中国银行湖北省分行共为其开证33单，金额8000余万美元。东泽公司将已承兑的汇票在境外贴现，扣除5%-10%的提成后，余款均转至南德集团，投资于某项目中。此案被我公安机关及时侦破，中行湖北分行共损失35499478.12美元，南德集团总裁牟其中（曾用轻工业品换回飞机，号称“中国首富”）最终被判处无期徒刑，剥夺政治权利终身。,思考,1、信用证有哪些种类？ 2、基础的结算方式有哪些？ 3、解释银行保函和备用信用证。,第六节 各种支付方式的选用,（一）信用证与汇付相结合,出口贸易中信用证与汇付结合使用，是指一笔出口合同金额的一部分由信用证支付，另一部分通过汇付（一般采用电汇，即T/T）支付。,信用证与汇款,适用情景：散装货，如粮、煤、矿石等 具体方式：大部分信用证+余额汇款,（二）付款交单与汇付相结合,合同中规定的支付方式为买方签订合同后先预付Y%的订金，剩余X%采用付款交单（D/P）方式。,买方已支付20-30%的订金，一般不会拒付托收项下的货款，否则，订金将无法收回。,卖方的收汇风险将大大降低，即使买方拒付，仍可以将货物返运回国，订金将用于支付往返运费。,汇款与托收,具体方式：预付款+跟单托收 Shipping to be made subject to an advanced payment by T/T.,（三）托收与信用证两者相结合,是光票信用证还是跟单信用证？ 是光票托收还是跟单托收？,关键点：,即部分货款采用信用证支付，部分采用托收支付。,信用证与托收,具体方式：光票信用证+跟单托收或 跟单信用证+光票托收 优点：减少开证押金，托收风险降低 The full set of shipping documents shall accompany the collection draft and shall only be released after full payment of the invoice value.,基本结算方式组合： 信用证与汇款 信用证与托收 汇款与托收,结算方式组合与搭配,基本与从属方式组合,汇款与保函（备用证） 托收与保函（备用证） 信用证与保函（备用证）,