国际收支与国际收支平衡课件

武汉理工大学经济学院金融学系武汉理工大学经济学院金融学系武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系2l 理解国际收支的概念理解国际收支的概念l 掌握国收支平衡表账户设置、记账原则和基掌握国收支平衡表账户设置、记账原则和基本编制方法本编制方法l 运用有关知识对一国的国际收支状况进行初运用有关知识对一国的国际收支状况进行初步的分析。步的分析。武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系3l国际收支国际收支 l国际收支平衡表国际收支平衡表l经常账户经常账户 l资本和金融账户资本和金融账户l平衡帐户平衡帐户 l错误与遗漏帐户错误与遗漏帐户l 复式记帐法复式记帐法武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系4213武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系5国际收支（国际收支（Balance of Payment）是指一个国家或地区的居民在一定时期内（通是指一个国家或地区的居民在一定时期内（通常为一年），与非居民之间发生的全部经济交常为一年），与非居民之间发生的全部经济交易的系统记录。易的系统记录。武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系6概念的演变概念的演变: :u 贸易收支贸易收支( (重商主义时期重商主义时期): ): 以进出口为基础以进出口为基础u 外汇收支外汇收支( (一战一战-二战期间二战期间): ): 以实际的货币收以实际的货币收付为基础付为基础u 国际收支国际收支( (二战二战-至今至今): ): 以交易为基础以交易为基础1 . 1 1 . 1 国际收支的概念国际收支的概念武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系71.2 1.2 概念的相关解释概念的相关解释 v 国际收支是一个流量概念国际收支是一个流量概念v 国际收支是以交易为基础的国际收支是以交易为基础的v 是记录发生在一国居民与非居民之间的交易是记录发生在一国居民与非居民之间的交易国际借贷国际借贷Balance of International Indebtedness (D/C)时点数时点数(stock concept)武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系8n逗留时间小于逗留时间小于1 1年的年的留学生和旅行者留学生和旅行者n外交官外交官 n驻外军事人员驻外军事人员 n国际机构国际机构u 居民与非居民判定居民与非居民判定的条件 居住的地点居住的地点 居住的时间长短（大于居住的时间长短（大于1 1年）年）1.2 1.2 概念的相关解释概念的相关解释n 移民移民 （Migrant)Migrant)n 逗留时间超过逗留时间超过1 1年年的留学生和旅行者的留学生和旅行者n 公司公司居民非居民武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系9 在下列经济主体中在下列经济主体中, ,哪些属于国际收支活动的非居哪些属于国际收支活动的非居民民: : A. A.外交官外交官 B.B.驻外军事人员驻外军事人员 C.C.世界银行世界银行 D.D.旅游者旅游者1.2 1.2 概念的相关解释概念的相关解释武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系102.1 2.1 国际收支平衡表记账原则国际收支平衡表记账原则2.2 2.2 国际收支平衡表主要内容国际收支平衡表主要内容2.3 2.3 国际收支平衡表的编写国际收支平衡表的编写武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系112. 1 2. 1 国际收支平衡表记账原则国际收支平衡表记账原则贷方交易和借方交易贷方交易和借方交易 贷方：从外国居民那收到的钱贷方：从外国居民那收到的钱 引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方，记为“+” 借方：支付给外国居民的钱借方：支付给外国居民的钱 引起本国对国外货币支出的交易记入借方，记为“” 复式记账法复式记账法(Double-Entry Bookkeeping)(Double-Entry Bookkeeping)有借必有贷，借贷必相等有借必有贷，借贷必相等 武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系12收到的单方面转移支付收到的单方面转移支付支付的单方面转移支付支付的单方面转移支付支付给国外居民的支付给国外居民的从国外居民那收到的从国外居民那收到的资本流出资本流出资本流入资本流入进口商品和或劳务进口商品和或劳务出口商品和或劳务出口商品和或劳务借方交易借方交易Debit transactionsDebit transactions(- Item)(- Item)贷方交易贷方交易Credit transactionsCredit transactions(+ Item)(+ Item)增加官方储备增加官方储备动用外汇储备动用外汇储备武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系13 经常帐户经常帐户(Current account，CA） 反映一国与他国之间的实际资源的转移反映一国与他国之间的实际资源的转移 资本和金融帐户资本和金融帐户(Capital and Financial Account, KA） 平衡帐户（平衡帐户（Balancing Account ） 调节项目调节项目2. 2 2. 2 国际收支平衡表主要内容国际收支平衡表主要内容武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系14 货物与服务货物与服务货物（Goods）有形贸易 Visible Trade服务（Service）无形贸易Invisible Trade 收入（收入（IncomeIncome）职工的报酬（Compensation of Employees）投资收入（Investment Income） 经常转移经常转移 （Current Transfers)Current Transfers) 单方面转移支付（单方面转移支付（Unilateral TransfersUnilateral Transfers） 2. 2 2. 2 国际收支平衡表主要内容国际收支平衡表主要内容经常帐户经常帐户武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系15 直接投资直接投资( Direct investment)( Direct investment) 证券投资证券投资( Portfolio investment)( Portfolio investment) 其他投资其他投资( Other investment)( Other investment)2. 2 2. 2 国际收支平衡表主要内容国际收支平衡表主要内容资本和金融账户资本和金融账户资本转移（资本转移（Capital TransferCapital Transfer）非生产、非金融资产的收买和放弃非生产、非金融资产的收买和放弃（Acquisition Disposal of Non-product, Acquisition Disposal of Non-product, Non-financial AssetsNon-financial Assets）资本账户资本账户金融账户金融账户 资本转移资本转移是资本项目的重要组成部分，资本转移是资本项目的重要组成部分，资本转移主要涉及固定资产所有权的变更以及债权债务的主要涉及固定资产所有权的变更以及债权债务的减免。具体指以下几项所有权转移：固定资产减免。具体指以下几项所有权转移：固定资产所有权的转移；同固定资产的收买和放弃相联所有权的转移；同固定资产的收买和放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消的债务；投资捐赠。任何回报而取消的债务；投资捐赠。 非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专利，版权，商标，经销权以及租赁和其资产如专利，版权，商标，经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。他可转让合同的交易。 武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系17内容内容外汇储备 （foreign exchange reserve)货币性黄金( monetary gold)在IMF下的储备头寸(reserve position in funds)特别提款权( Special Drawing Rights, SDRs)2. 2 2. 2 国际收支平衡表主要内容国际收支平衡表主要内容平衡项目平衡项目 一国货币当局直接掌握并可随时动用的，主要用一国货币当局直接掌握并可随时动用的，主要用于平衡国际收支和稳定汇率的系列金融资产。于平衡国际收支和稳定汇率的系列金融资产。官方储备资产帐户（官方储备资产帐户（Official Reserve Assets)武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系18 反映在国际收支平衡表上的官方储备资产是增减额，而不是持有额。动用官方储备记入贷方，增加官方储备记入借方2. 2 2. 2 国际收支平衡表主要内容国际收支平衡表主要内容平衡项目平衡项目武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系19 资料统计不完整资料统计不完整 有些是估计出来的有些是估计出来的 统计数字重复计算和遗漏统计数字重复计算和遗漏 错误与遗漏账户（错误与遗漏账户（Errors and Omissions)Errors and Omissions)2. 2 2. 2 国际收支平衡表主要内容国际收支平衡表主要内容错误与遗漏账户错误与遗漏账户武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系202.2 国际收支平衡表的内容国际收支平衡表的内容国际收支账户国际收支账户 经常账户经常账户平衡账户平衡账户错误与遗漏账户错误与遗漏账户 货货 物物 收收 益益 经常转移经常转移 服服 务务金融账户金融账户资本账户资本账户资本和金融账户资本和金融账户武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系21 经常账户经常账户 货物货物 服务服务 收益收益经常转移经常转移运输、旅游、通讯、运输、旅游、通讯、金融、保险、金融、保险、计算机服务、计算机服务、其它商业服务其它商业服务除了资本转移以外的各种转移除了资本转移以外的各种转移货物出口货物出口货物进口货物进口与投资收入有关的对外金融与投资收入有关的对外金融资产和负债的收入与支出资产和负债的收入与支出支付给非居民的雇员报酬支付给非居民的雇员报酬2.2 国际收支平衡表的内容国际收支平衡表的内容武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系22资本和资本和金融账户金融账户 资本账户资本账户金融账户金融账户固定资产所有权的资产转移固定资产所有权的资产转移与固定资产收买或放弃相联与固定资产收买或放弃相联系或以其为条件的资产转移系或以其为条件的资产转移债务人不索取任何回报而取债务人不索取任何回报而取消的债务消的债务资本转移资本转移非生产、非金融非生产、非金融资产的收买和放弃资产的收买和放弃各种无形资产的交易各种无形资产的交易其他投资其他投资证券投资证券投资直接投资直接投资2.2 国际收支平衡表的内容国际收支平衡表的内容武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系23储备资产账户储备资产账户货币性黄金货币性黄金外汇资产和其它债权外汇资产和其它债权在在IMF的储备头寸的储备头寸特别提款权特别提款权平衡账户平衡账户 错误与遗漏错误与遗漏2.2 国际收支平衡表的内容国际收支平衡表的内容武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系24武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系2520082008年中国国际收支平衡表年中国国际收支平衡表 项 目 差 额 贷 方 借 方 一. 经常项目 426,1071,725,8931,299,786 A. 货物和服务 348,8701,581,7131,232,843 a.货物 360,6821,434,6011,073,919 b.服务 -11,812147,112158,924 B. 收益 31,43891,61560,177C. 经常转移 45,79952,5656,766 二. 资本和金融项目 18,965769,876750,911 A. 资本项目 3,0523,320268 B. 金融项目 15,913766,556750,643 三. 储备资产-418,9780418,978四. 净误差与遗漏-26,094026,094单位：百万美元武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系262.3 2.3 国际收支平行表的编写国际收支平行表的编写记账实例记账实例 A A国企业出口价值国企业出口价值500500万美元的商品，这个出口行万美元的商品，这个出口行 为导致该企业在本国银行的外汇存款增加。为导致该企业在本国银行的外汇存款增加。 贷：商品出口贷：商品出口 USD5,000,000USD5,000,000 借：其他投资借：其他投资 本国银行的外汇存款本国银行的外汇存款 USD5,000,000USD5,000,000武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系27 A A国一企业从海外进口一批物资，价值为国一企业从海外进口一批物资，价值为180180万美万美元，从其海外账户中支付。元，从其海外账户中支付。借：商品进口借：商品进口 USD1,800,000贷：其他投资贷：其他投资 本国在外国银行的存款本国在外国银行的存款 USD1,800,000v A A国一居民到海外旅游，花销国一居民到海外旅游，花销1010万美元，这笔费万美元，这笔费用从该居民的海外存款账户中扣除。用从该居民的海外存款账户中扣除。 贷：其他投资贷：其他投资 本国在外国银行的存款本国在外国银行的存款 USD100,000借：服务进口借：服务进口 USD100,0002.3 2.3 国际收支平行表的编写国际收支平行表的编写记账实例记账实例 武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系28 A A国企业出口价值国企业出口价值8080万美元的商品，万美元的商品，3 3个月后收个月后收到货款到货款。 贷：商品出口贷：商品出口 USD800,000借：其他投资借：其他投资贸易短期信贷贸易短期信贷 USD800,000v A A国石油进口商租用国石油进口商租用B B国经营的一艘油轮，支付国经营的一艘油轮，支付3030万万美元，用海外存款支付。美元，用海外存款支付。借：服务进口借：服务进口运输运输 USD300,000 贷：其他投资贷：其他投资 本国在外国银行的存款本国在外国银行的存款 USD300,0002.3 国际收支平行表的编写国际收支平行表的编写记账实例记账实例 武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系29 外商拟投入外商拟投入20002000万美元进入万美元进入A A国投资兴办一家合资企业，所国投资兴办一家合资企业，所占股份为占股份为15%15%。其中以设备的方式投。其中以设备的方式投12001200万美元，另万美元，另800800万美万美元以汇款的方式投资。元以汇款的方式投资。 借：商品进口借：商品进口 USD12,000,000其他投资其他投资本国银行的外汇存款本国银行的外汇存款 USD8,000,000贷：国际直接投资贷：国际直接投资 USD20,000,000v A A国政府动用外汇储备国政府动用外汇储备5050万美元向某国提供无偿万美元向某国提供无偿援助，另提供相当于援助，另提供相当于4040万美元的帐篷和药品援助。万美元的帐篷和药品援助。借：经常转移借：经常转移政府经常转移政府经常转移 USD900,000贷：贷： 外汇储备外汇储备 USD500,000商品出口商品出口 USD400,0002.3 国际收支平行表的编写国际收支平行表的编写记账实例记账实例 武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系30 A A国居民动用其在海外的存款国居民动用其在海外的存款3535万美元，用以购买外国公司万美元，用以购买外国公司的普通股。的普通股。借：证券投资借：证券投资 USD350,000贷：其他投资贷：其他投资本国在外国银行的存款本国在外国银行的存款 USD350,000v A A国某企业在海外投资所得利润国某企业在海外投资所得利润200200万美元，其中万美元，其中150150万美元用于当地的再投资，万美元用于当地的再投资，1616万美元购买当地的万美元购买当地的商品后运回国内，商品后运回国内，3434万美元汇回国内办理结汇。万美元汇回国内办理结汇。 贷：收益贷：收益投资收益投资收益 USD2,000,000借：商品进口借：商品进口 USD160,000直接投资直接投资 USD1,500,000 官方储备官方储备 USD340,000 2.3 国际收支平行表的编写国际收支平行表的编写记账实例记账实例 武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系31单位：万美元 2.3 2.3 国际收支平行表的编写国际收支平行表的编写编制国际收支平衡表编制国际收支平衡表 项目借方（）贷方（+）差额一、经常项目 （一）商品和劳务 1、商品 2、服务 （二）收入 （三）经常转移 各级政府无偿转移15261436180+1200+1630+1009090820820500+80+40020000-706-816-776-40200-90-90二、资产金融项目 1、直接投资 2、证券投资 3、其他投资131015035112520002000006901850-35-1125三、储备资产345016 各项合计287028700武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系323.1 3.1 分析国际收支平衡表的重要性分析国际收支平衡表的重要性3.2 3.2 国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法3.3 3.3 其他影响国际收支平衡表分析的因素其他影响国际收支平衡表分析的因素应具体说明记录时间（现金收付制、权责发生制或其他方法（具体说明）、定值方应具体说明记录时间（现金收付制、权责发生制或其他方法（具体说明）、定值方法和其他会计惯例。法和其他会计惯例。转换为记账单位：转换为记账单位：国际收支平衡表是按千美元表示的。在按美元编制国际收支平衡表时，以其他货币进国际收支平衡表是按千美元表示的。在按美元编制国际收支平衡表时，以其他货币进行的大多数交易采用期内内部统一折算率转换成美元。有关外汇储备的数据从中国人行的大多数交易采用期内内部统一折算率转换成美元。有关外汇储备的数据从中国人民银行（中国的中央银行）获得。民银行（中国的中央银行）获得。国际投资头寸表是按亿美元表示的。国际投资头寸表是按亿美元表示的。定值：定值：在可以得到市场价格的情况下，国际收支交易按市场价格对交易定值，债务工具大多在可以得到市场价格的情况下，国际收支交易按市场价格对交易定值，债务工具大多按面值定值。货物出口按离岸价格定值。来自海关的进口数据是到岸价格数据，采用按面值定值。货物出口按离岸价格定值。来自海关的进口数据是到岸价格数据，采用5的调整系数，以得到离岸价格数据。的调整系数，以得到离岸价格数据。在可以得到年末市场价格的情况下，国际投资头寸表按年末市场价格对对外金融资产在可以得到年末市场价格的情况下，国际投资头寸表按年末市场价格对对外金融资产和负债定值。和负债定值。记录时间：记录时间：国际收支平衡表中，出口和进口在货物通过海关边境时记录，其他国际收支交易按权国际收支平衡表中，出口和进口在货物通过海关边境时记录，其他国际收支交易按权责发生制记录。责发生制记录。国际投资头寸表按对外金融资产和负债的所有权归属记录。国际投资头寸表按对外金融资产和负债的所有权归属记录。 武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系343.1 3.1 分析国际收支平衡表的重要性分析国际收支平衡表的重要性 了解一国真实的经济状况了解一国真实的经济状况在金本位制下在金本位制下 :赤字赤字黄金外流黄金外流固定汇率制度下固定汇率制度下:赤字赤字资本外流资本外流 盈余盈余货币供应量货币供应量 通货膨胀通货膨胀 浮动汇率制度下浮动汇率制度下:汇率波动汇率波动市场波动市场波动武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系35 能通过国际收支的情况了解一国的国民收入情况能通过国际收支的情况了解一国的国民收入情况 便于世界各国进行横向比较便于世界各国进行横向比较 帮助一国政府进行宏观决策帮助一国政府进行宏观决策3.1 3.1 分析国际收支平衡表的重要性分析国际收支平衡表的重要性武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系36 国际收支平衡表项目分析国际收支平衡表项目分析 国际收支平衡表差额分析国际收支平衡表差额分析贸易收支差额（Trade Balance）经常项目差额（Balance of Current Account）资本和金融账户差额（Balance of Capital and Financial Account)综合差额（Over-all Balance）错误与遗漏3.2 3.2 国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系373.2 3.2 国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法差额分析差额分析 经常项目差额分析经常项目差额分析是一国制定国际收支政策和产业政策时的重要依据 经常项目差额与一国的国内产出和支出密切相关Y=C+Id+G+XM E=C+Id+G Y=E+XM CA=YE武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系38n 经常项目差额与一国国内储蓄和国内投资密切相关经常项目差额与一国国内储蓄和国内投资密切相关 S= I CA= If CA= S- Id= Id+ If3.2 3.2 国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法差额分析差额分析 因此，如果一国的经常项目差额为盈余，意味着因此，如果一国的经常项目差额为盈余，意味着: : 该国的产出大于消费 该国的储蓄大于它的国内投资武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系39 资本账户差额分析资本账户差额分析 传统的分析 由于每一笔CA项下的交易都会反映在KA上，所以KA的差额可以反映经常项目的情况 现在的分析u现在的资本流动越来越复杂，纯粹的资本流动增多。u反映一国资本市场的开放度和金融市场的发达程度，其流量可为货币政策、汇率政策制定的依据。 3.2 3.2 国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法差额分析差额分析武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系403.2 3.2 国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法差额分析差额分析 综合差额分析综合差额分析 CA+KA=BCA+KA=B综合差额综合差额 B + B + 官方储备官方储备=0=0 官方储备反映一国维护国际收支平衡和汇率官方储备反映一国维护国际收支平衡和汇率稳定的意愿。（但这个分析必须与一国的汇率制稳定的意愿。（但这个分析必须与一国的汇率制度相结合）度相结合）收到的单方面转移支付收到的单方面转移支付支付的单方面转移支付支付的单方面转移支付支付给国外居民的支付给国外居民的从国外居民那收到的从国外居民那收到的资本流出资本流出资本流入资本流入进口商品和或劳务进口商品和或劳务出口商品和或劳务出口商品和或劳务借方交易借方交易Debit transactionsDebit transactions(- Item)(- Item)贷方交易贷方交易Credit transactionsCredit transactions(+ Item)(+ Item)增加官方储备增加官方储备动用外汇储备动用外汇储备武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系411 1. . 在固定汇率体系下在固定汇率体系下 R=2R=2 美国货币当局必须动用美国货币当局必须动用GBPGBP外汇储备弥补国际收支赤字外汇储备弥补国际收支赤字S43210 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Million/day R DEGBP GBP 的官方储备差额的官方储备差额 = = 综合差额综合差额3.2 国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法差额分析差额分析武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系42 2. 2. 在自由浮动汇率制下在自由浮动汇率制下 汇率将从汇率将从2 2上升到上升到3 3。 R R3 3 美国政府不需要动用任何美国政府不需要动用任何英镑储备。英镑储备。43210 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Million/day RSDE不需要改变官方储备不需要改变官方储备3.2 国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法差额分析差额分析武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系43E432.5210 10 20 30 40 50 60 70 80 90 Million/day RSDE3. 3. 在有管制的浮动汇在有管制的浮动汇率制下率制下 R=2.5R=2.5u 部分潜在的国际收部分潜在的国际收支赤字被美元的贬值所支赤字被美元的贬值所抵消抵消u 部分国际收支赤字部分国际收支赤字导致官方储备资产的流导致官方储备资产的流失失3.2 国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法差额分析差额分析武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系44结论：结论： 官方储备的增减只反映一国官方干预外汇市官方储备的增减只反映一国官方干预外汇市场以影响场以影响汇率变动及水平的程度汇率变动及水平的程度，不表示国际收，不表示国际收支平衡表的赤字或盈余水平。支平衡表的赤字或盈余水平。3.2 国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法差额分析差额分析武汉理工大学经济学院金融武汉理工大学经济学院金融t系系45 政治和经济背景政治和经济背景 使用的汇率体系使用的汇率体系 一个国家的经济规模一个国家的经济规模 其他因素其他因素3. 3 3. 3 国际收支平衡表分析国际收支平衡表分析其他影响因素其他影响因素