资源描述
.Chemalite,Inc现金流量分析课程：财务会计任课老师：采用直接法和间接法，现金流量表中的投资活动和筹资活动的现金流量是相同的，不同是经营业务的现金流量的计算和表达上。1、现金流量表编制（间接法）Netincome118,995add:depreciation61,625amortizationofpatent25,000interestexpense58,750deferredincometaxes26,730taxespayable-950less:accountsreceivableadded-70,030inventoriesrawmaterialsadded-20,450inventoriesfinishedgoodsadded-99,680prepaidinsurance-65,000gainonsaleofequipment-24,250cashprovidedbyoperatingactivities10,740Saleofequipment215,500Cashinflowfrominvestingactivities215,500Property,plantandequipment820,000Land125,000Cashoutflowfrominvestingactivities945,000Cashprovidedbyinvestingactivities-729,500Short-termdebt200,000Long-termdebt510,000Cashinflowfromfinancingactivities710,000Interestexpense-58,750Dividendspayable-10,000Treasurystock-26,000Cashoutflowfromfinancingactivities94,750Cashprovidedbyfinancingactivities615,250Decreaseincashbalance-103,510Beginningcashbalance113,000Endingcashbalance9,4902、现金流量表编制（直接法）sales1,886,250Less:Accountsreceivableadded-70,030Cashfromsales1,816,220Cashinflowfromoperatingactivities1,816,220Material452,700Labor660,000Rent25,000Utilities82,000Costofsales1,219,700Add:Inventoriesrawmaterialsadded20,450Inventoriesfinishedgoodsadded99,680Taxespayabledecrease950Prepaidinsuranceadded65,000Advertising70,000Researchanddevelopment63,250Insurance32,500Sellingandadministractionexpenses195,750Incometaxes64,930Less:Deferredincometaxes-26,730Cashoutflowfromoperatingactivities1,805,480Cashprovidedbyoperatingactivities10,740Saleofequipment215,500Cashinflowfrominvestingactivities215,500Property,plantandequipment820,000Land125,000Cashoutflowfrominvestingactivities945,000Cashprovidedbyinvestingactivities-729,500Short-termdebt200,000Long-termdebt510,000Cashinflowfromfinancingactivities710,000Interestexpense-58,750Dividendspayable-10,000Treasurystock-26,000Cashoutflowfromfinancingactivities94,750Cashprovidedbyfinancingactivities615,250Decreaseincashbalance-103,510Beginningcashbalance113,000Endingcashbalance9,4903、现金来源和使用分析流入金额占总流入比流出金额占总流出比净流量经营活动现金流1,816,2200.661,805,4800.6810,740投资活动现金流215,5000.08945,0000.36-729,500筹资活动现金流710,0000.2694,7500.04615,250合计数2,741,7201.002,637,7301.00-103,510根据上表数据，Chemalite公司现金流入主要来源于经营活动现金流量和筹资活动现金流量，分别占比66%和26%。其中经营活动现金流入量占比约三分之二，体现公司1992年销售状况良好，营业收入增长明显。筹资活动现金流全部来自负债，包括短期借款200,000美元及长期借款510,000美元，无权益性现金资产来源。现金流出主要包括经营活动现金流出和投资活动现金流出，分别占比68%和36%。经营活动支出总额达1,805,480美元，其中劳动力成本、广告费用、研发费用、销售费用、管理费用等合计1,193,500美元，占经营活动支出总额的66%。而投资活动的现金流出全部用于购买固定资产及土地支出。四、现金流管理建议从上表，我们可以看出Chemalite公司经营活动现金净流量为正，投资活动现金净流量为负，筹资活动现金净流量为正，合计净流量为负。这表明投资活动的现金流出已无法用经营活动带来的现金流来覆盖，而要依赖于筹资活动中负债所得的现金。这和Chemalite公司正处于扩张期，经营活动和投资活动中的资金周转承载了企业发展的要求有关。该公司未来正计划大规模购买设备厂房，以期进一步扩大生产规模。但Chemalite公司若资金运用不当，其危险的现金流问题则有可能有悖于公司的稳健经营，我们建议改善如下：（一）控制经营活动现金流出从现金流分析中可以看出，公司经营活动现金流入较为可观，但公司在费用列支上金额较大，影响了经营活动现金流总体水平。应该看到，公司产品技术含量较高，其在研发成本、劳动力成本较高不无道理，但是建立严格的成本费用管理机制将有助于公司未来的发展，从而达到利润的最大化。（二）适当控制投资规模公司目前正处于扩张期，在现金结构上体现投资活动支出比重大，是比较正常的。但是在公司经营活动贡献的现金净流量有限的情况下，适当控制投资规模与公司经营发展相适应，量力而行的确定公司合理的投资规模，以确保公司现金流的良性循环。运用稳定充沛的经营活动现金流以再投资余地越大，也说明公司未来发展趋势越好，公司价值越高。（三）增加权益性现金资产公司目前负债水平较高，导致偿债能力较差，特别是短期偿债能力堪忧。在筹资活动中公司的现金流入全部为负债，因此有必要引入权益性资产。该公司92年所有者权益中分配了现金股利、赎回了部分股份，都导致现金流出，而没有现金收入，使公司在筹资活动中较为被动。如果能够适当增加权益性资产，能够增强公司经营发展的稳定性，亦有利于企业长远发展的可持续性。.11
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