上海交通大学网院财务管理期末复习提纲学习教案

上海交通大学网院财务管理期末上海交通大学网院财务管理期末(q m)复复习提纲习提纲第一页，共31页。 销售利润率资产周转率资产利润率财务杠杆权益利润率当债息率小于资金利润率时，财务杠杆当债息率小于资金利润率时，财务杠杆(gnggn)可以放大权益利润率可以放大权益利润率当债息率大于资金利润率时，财务杠杆当债息率大于资金利润率时，财务杠杆(gnggn)则缩小权益利润率则缩小权益利润率第1页/共30页第二页，共31页。第2页/共30页第三页，共31页。(biosh)，它是企业计算利息，它是企业计算利息和所得税之前的盈余变动率与和所得税之前的盈余变动率与销售额变动率之间的比率。销售额变动率之间的比率。第3页/共30页第四页，共31页。第4页/共30页第五页，共31页。第5页/共30页第六页，共31页。永久性流动资产永久性流动资产(lidng zch(lidng zchn)n)固定资产固定资产(gdngzch(gdngzchn)n)长期负债长期负债+ +自发性负债自发性负债+ +权益权益临时性负债临时性负债临时性流动资产临时性流动资产时间时间0 0金额金额第6页/共30页第七页，共31页。长期负债长期负债(f zhi)+(f zhi)+自发性负债自发性负债(f zhi)+(f zhi)+权益权益永久性流动资产永久性流动资产(lidng zch(lidng zchn)n)固定资产固定资产时间时间临时性负债临时性负债临时性流动资产临时性流动资产0 0金额金额第7页/共30页第八页，共31页。长期负债长期负债+ +自发性负债自发性负债+ +权益权益临时性负债临时性负债临时性流动资产临时性流动资产永久性流动资产永久性流动资产固定资产固定资产时间时间0 0金额金额第8页/共30页第九页，共31页。 财务杠杆作用：如果企业资产报酬率高于或等财务杠杆作用：如果企业资产报酬率高于或等于税后举债成本，则应通过于税后举债成本，则应通过(tnggu)(tnggu)举债来增举债来增加股东权益报酬率。加股东权益报酬率。 税后利润税后利润 每股盈余每股盈余 普通股总股数普通股总股数 税后利润税后利润EBIT-EBIT-利息所得税优先股股利利息所得税优先股股利 每股市价每股市价市盈率（价格收益率）市盈率（价格收益率） 每股盈余每股盈余第9页/共30页第十页，共31页。第10页/共30页第十一页，共31页。企业各种长期企业各种长期(chngq)资金筹集来源的资金筹集来源的构成和比例管理财务杠杆构成和比例管理财务杠杆由长期由长期(chngq)债务资本和权益资本构债务资本和权益资本构成成第11页/共30页第十二页，共31页。第12页/共30页第十三页，共31页。第13页/共30页第十四页，共31页。第14页/共30页第十五页，共31页。第15页/共30页第十六页，共31页。第16页/共30页第十七页，共31页。加权平均加权平均(pngjn)(pngjn)资本成本资本成本 u各种应得收益率（成本）的平均值。各种应得收益率（成本）的平均值。 u即衡量公司投资者要求的总体受益率的尺即衡量公司投资者要求的总体受益率的尺度。度。第17页/共30页第十八页，共31页。第18页/共30页第十九页，共31页。 D1 D2 D(1+ke)1 (1+ke)2 (1+ke)+ . . . +P0 = 第19页/共30页第二十页，共31页。u当股票当股票(gpio)(gpio)有发行成本时，有发行成本时，u = =每股股利（发行费用率）每股股利（发行费用率） + g+ g第20页/共30页第二十一页，共31页。第21页/共30页第二十二页，共31页。第22页/共30页第二十三页，共31页。第23页/共30页第二十四页，共31页。IRRIRR投资。投资。第24页/共30页第二十五页，共31页。第25页/共30页第二十六页，共31页。第26页/共30页第二十七页，共31页。第27页/共30页第二十八页，共31页。第28页/共30页第二十九页，共31页。第29页/共30页第三十页，共31页。感谢您的观看感谢您的观看(gunkn)。第30页/共30页第三十一页，共31页。