小案例分析报告2

word财务报表分析小型案例解析1世界通信滥用准备金科目，夸大对外报告利润 世界通信公司World是美国第二大长途电信营运商，曾经以1150亿美元的股票市值一度成为美国的第25大公司。2002年世界通信的会计造假案披露的虚假会计利润接近100亿美元，创下了空前的会计舞弊世界记录。2002年7月，世界通信向法院申请破产保护时的资产总额高达1070亿美元，但根据世界华尔街日报请一些评估专家所作的估计，这些资产的公允价值仅为150亿美元。世界通信尽管在造假金额上创下纪录，但在具体造假手法上并不高明，其中滥用准备金科目，利用以前年度计提的各种准备冲销线路本钱，夸大对外报告的利润时其主要手法。该公司在2000年第三季度和第四季度，分别调减线路本钱8.28亿美元和4.07亿美元，并按一样金额借记已计提的坏账准备等准备金科目。2001年第三季度又以同样的手法将已计提的4亿美元坏账准备与线路本钱相互冲销，虚增了税前利润。思考题：1我国会计准如此中规定可以计提减值准备的资产都有哪些？ 2为什么要计提减值准备？计提减值准备对报表项目会产生哪些影响？ 3在什么情况下允许将已计提的减值准备转回？对可转回的金额有哪些规定？ 4为什么世界通信利用准备金科目虚增利润总是发生在第三、四季度？问题解析：1 我国会计准如此中规定可以计提减值准备的资产有八项，分别是短期投资、应收账款、存货、长期投资、固定资产、在建工程、无形资产和委托贷款，分别形成短期投资跌价准备、坏账准备、存货减值准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备、无形资产减值准备和委托贷款减值准备。 2计提减值准备是慎重性原如此的具体表现。计提减值准备对资产负债表项目来说，不仅要涉与以上八个资产项目，而且还要相应增加八项准备金科目和扣减减值准备后的各项资产的净值项目。对利润表来说，计提资产减值准备将会减少利润，而将已计提的减值准备转回如此会增加利润。因此减值准备的计提与转回成为调节利润的手段。 3当有证据明确已计提减值准备的资产的价值上升时，可以在原减值X围内转回已计提的减值准备。 4一般来说在第一、二季度，即使利润实现情况不甚良好，在第三、第四季度仍然有好转的希望，而如果第三、第四季度经营状况仍然未达预期，如此必然会影响整个会计年度的获利情况，进而影响公司的资本经营活动。2山登公司无端转回合并准备，任意注销资产 1999年12月美国新泽西州联邦地区法官判令山登公司向其股东支付28.3亿美元的赔款，创下了证券欺诈赔偿金额的世界纪录。山登公司是由鼎鼎大名的CUC和HFS合并而成，主要从事旅游服务、房地产服务和联盟营销三大业务。 山登公司任意注销资产并将其冲销合并准备的金额高达7274万美元，包括：(1)将Epub公司3750万美元的资产与合并准备相互冲销；2将NLG公司的1730万美元上与于合并准备相互冲销；3将LTPC公司的370万美元应收账款与合并准备相互冲销；4将NLG公司的230万美元电脑本钱与合并准备相互冲销；5将BCI公司的320万美元资本化电脑软件本钱与合并准备相互冲销；6将第一数据公司的375万美元商誉与合并准备相互冲销；7将“今晚外出用餐俱乐部的137万美元商誉与合并准备相互冲销；8将与时代华纳合作投资的250万美元与合并准备相互冲销；9将福布斯私人飞机的补贴60万美元与合并准备相互冲销；10将支付给安永会计师事务所的审计费用中的25万美元与合并准备相互冲销。思考题1什么是合并准备？会计准如此对合并准备的规定由哪些？ 2山登公司的主要目的是什么？思路分析：1合并准备是企业合并中为了弥补与合并相关的一次性费用如专业服务费用、资产减值和资产处置的预期损失、整合或撤销重复业务而发生的违约本钱和雇员遣散本钱。合并准备一般在合并的当期作为特别重组损失一次性计入损益。会计准如此规定，不论企业合并采用的是购置法还是权益结合法，都要对合并准备进展恰当的处理和披露。 2山登公司注销资产或计提减值准备的目的，并不是为了夯实收益确定的根底，而是为了夸大未来期间的收益。任意注销资产或计提资产减值准备，并将注销的资产或计提的减值准备与以前年度计提的合并准备相互冲销，既可以防止将注销的资产或计提的资产减值准备反映为期间损失，还可以大幅度减少未来会计年度的折旧和摊销。3施乐公司未披露应收款的抵押业务，严重误导现金流量分析 施乐公司Xerox一度成为复印机的同义词，曾经在美国和全世界130多个国家和生产、销售、租赁复印产品、服务和设备。20世纪80年代初，这家历史悠久的老牌企业差点被日本复印机制造商消灭，然而就在1999至2000年期间，施乐公司好似起死回生了。可惜好景不长，2002年4月SEC指控施乐欺诈投资者，其中一项就是没有披露应收款的保理业务，误导了投资者对现金流量的判断。 施乐公司在1999年的财务报告中，没有披露金额为2.88亿美元的应收款保理业务，这使施乐公司报告期末的现金余额由负数变为正数。在处理这2.88亿美元的业务时，施乐公司隐瞒了这些交易对其现金状况的重大影响，使投资者误以为现金流量来源于经营活动。思考题： 1什么是应收款保理业务？目前我国是否已开展相关业务？ 2施乐公司隐瞒应收款保理业务对现金流量有哪些影响？ 3在分析应收款项时应注意哪些问题？思路分析：1应收款保理业务就是以折价方式出售或抵押应收账款，即将其未来现金流以低于到期时的价值进展即刻变现，从而改善现金在状况。我国目前尚不允许应收账款的出售业务。 2在现金流量分析中，经营活动产生的现金流量是最重要的现金来源，经营活动现金流量的多少，根本可以反映一个企业的获利能力和现金流动状况。而施乐公司在处理这项业务时，隐瞒了这些交易对其现金状况的重大影响，使投资者误以为现金流量来源于经营活动。施乐公司以折价出售或抵押应收账款，将其未来的现金流以低于到期时的价值进展即刻变现，大大改善了其年末的现金状况。 3应收款项是以未来现金流量为计量根底。在分析时应关注应收账款周转率指标，并与同业水平、本企业的历史水平相比拟，进一步分析应收账款的管理水平。影响应收账款周转率下降的原因主要有：企业的信用政策、客户故意拖延和客户财务困难。过快的应收账款周转率可能是由紧缩的信用政策引起的，其结果可能会损害企业的市场占有率，因此要保持适当的应收账款周转率。4莱得艾德刻意隐瞒存货减损 莱得艾德(Rite Aid)公司是美国第三某某锁药店，在30个州和哥伦比亚特区拥有超过3600家的药店，2002财务年度的营业收入总额达到151.7亿美元。 在1999会计年度的盘点中，莱得艾德公司既没有确认880万美元的存货减损，又以来不与盘点为由确认其所属的2000家药店约500万美元的应计存货减损费用。通过少计存货减损，莱得艾德公司夸大利润总额约1380万美元。 思考题： 1发生存货减损应如何处理？莱得艾德公司对其存货减损的处理有何不当之处？ 2存货的特点是什么？分析存货时应注意哪些问题？ 思路解析：1根据公认会计准如此的规定，存货发生减损应当与时确认与减损有关的费用。如果盘点存货时药品的实际数量低于账面记录，应当调低存货账面价值。对于尚未盘点的存货，应估计存货减损量。这两种情况下都应当确认应计的存货减损费用。莱得艾德公司隐瞒存货减损，其直接后果是夸大了利润，有利润操纵的嫌疑。 2存货资产分为原材料、库存商品、低值易耗品、包装物、在产品和产成品等。存货的特点是变现速度慢，比如原材料、半成品存货要经过加工才能转变成产成品存货，产成品存货要出售后转为应收账款，然后才能收回现金，而能否出售时有风险的。 分析存货时要注意引起存货发生变动的原因，存货规模的变动取决于各类存货的规模和变动情况。在具体分析时还要注意以下方面：一是由于某种原因，存货中可能含有已损失报废但还没做处理的不能变现的存货；二是局部存货可能已抵押给某债权人；三是存货的股价可能存在本钱与合理市价相差悬殊的问题。5美国在线时代华纳将法律纠纷收入包装为广告收入 1992年，一家名为MovieFone的网上售票公司拟与英国的一家大型娱乐公司Wembley公司的子公司合作建立一个合资企业，开发电影自动售票服务与硬件系统。这起合作因故失败，产生的纠纷被提交仲裁。三年后MovieFone公司在仲裁中获胜。1999年，美国在线收购了MovieFone公司，继承了应向Wembley公司收取的2280万美元的仲裁收入外加400万美元的罚息，并将这笔收入转作为为Wembley公司播放的广告收入。思考题： 1如何区分主营业务收入和其他收入？不同的收入对利润和现金流量由何影响？ 2美国在线将法律纠纷收入包装为广告收入的目的是什么？ 思路解析：1根据公认会计准如此，法律纠纷收入与违约金一样，应当属于营业外收入，因为它们不属于正常核心经营活动所创造的现金流入。尽管营业收入和营业外收入都会增加利润，但它们的份量却迥然不同。在分析评价和预测企业的核心盈利能力和现金流量的创造能力时，一般只关注具有可持续性特征的营业收入，而很少关注营业外收入，因为它具有偶然性和不可预测性。 在具体区分主营业务收入和营业外收入时，要根据企业的性质来判断，广告收入一直是美国在线时代华纳的主营业务收入，如果混淆营业收入和营业外收入，会影响对企业盈利能力和现金流量创造能力的判断。 2美国在线将法律纠纷包装成广告收入的目，无外乎是美化业绩，突出主业，捏造在线广告蒸蒸日上的假象。一样的做法还有利用合并优势调节在线广告收入、将广告代理全额确认为广告收入、借助循环交易虚构广告收入等。6百时美施贵宝的资本化研发支出 百时美施贵宝是美国著名的制药企业，在全球制药业排名第四，一直以来以“延长人类寿命，提高生活质量为使命并保有其“拥有全球领先科研实力和创新市场的健康形象。2002年SEC展开对该公司的调查，其中资本化研发支出是其舞弊手法之一。一直以来，通过兼并、投资取得其收购对象或合作伙伴研制药品专利的全部或局部所有权或经营权是百时美施贵宝维持收入增长的惯用手法。该公司对研发支出的会计处理都是：不论取得的资产是否已经获得FDA或其他机构的认证，一律将投出款资本化，继而按照预计的受益年限或协议约定的研发周期进展直线摊销。思考题： 1百时美施贵宝资本化研发支出的做法有何不当之处？其形成的后果是什么？ 2关于研发支出的规定都有哪些？思路解析：1按照公认会计准如此，通过兼并或投资行为取得的潜在的专利权或经营权，如果尚未得到相关机构的认证，并且未来没有可改变的用途，应当作为费用记入当期损益。而百时美施贵宝将研发支出资本化的做法，不仅虚增了资产总额，而且夸大了当期的利润，使以后期间的利润平均化。 2各国对于研发支出的规定不尽一致，美国和德国规定研发支出一律作为费用记入当期损益，而瑞士、荷兰等国家允许将研发支出资本化，英国如此允许在符合一定条件下将研发支出资本化。由于近来高科技企业的涌现，研发支出的比例越来越大，如果将所有的研发支出费用化，势必严重影响当期利润的实现，因此某些公司会采取研发费用资本化的做法也就不奇怪了。在报表分析时，不能仅看资产和利润的多少，更要关注构成资产和利润的各项目的经济实质，如果因为研发支出费用化导致利润的急剧下降，并不能武断地认为该企业经营出了问题，要从开展的眼光看问题，要看到研发之后带来的市场前景。7阳光电器寅吃卯粮的收入确认法 阳光电器Sunbeam Corporation是美国一家老牌的家电制造商，1992年在纽约证券交易所挂牌上市，1996年上半年该公司的股价与前同期相比下降了50%，利润下降幅度更是达到了83%。为了尽快营造“成功转折的形象，阳光电器采用了寅吃卯粮的收入确认法，具体包括以下几种：提早购置折扣、优惠的付款条件、提价保证、泊货安排、开票持有销售、额外退货权和分销商计划等。 思考题： 1评价上市公司前景的指标有哪些？ 2阳光电器提前确认销售收入的根本目的是什么？ 思路解析：1评价上市公司前景的指标主要集中在对股东的投资报酬方面，包括：每股收益、股票获利率、市盈率、市净率、净资产收益率等指标。其中每股收益是评价上市公司获利能力的根本和核心指标。市盈率的上下可以预期上市公司的开展前景。 2阳光电器之所以采用寅吃卯粮的收入确认法，其根本目的是为了使利润稳步增长，以维持股价的稳定。稳步增长的利润时上市公司经营良好的表征，也是股价攀升的有利依托。然而这种向未来期间预支收入的做法很容易产生两个明显的负效应：一是以牺牲销售毛利为代价，二是置上市公司的持续开展于不顾。8废品管理公司故意将期间费用资本化 废品管理公司Waste Management Inc.是世界上最大的垃圾处理公司，1971年在纽约证券交易所上市，是20世纪70年代和80年代的华尔街明星股。1989年废品管理公司通过所谓的“净账面价值法，将局部已经建成并交付使用的垃圾掩埋场的利息费用继续资本化，而在报表附注中解释为“利息费用已经按照第34号准如此的要求予以资本化。在1992年至1996年期间，该公司累计将1.92亿美元的利息费用资本化。思考题： 1什么是划分资本性支出与收益性支出原如此？ 2为构建固定资产发生的借款费用应如何确认？ 3废品管理公司将期间费用资本化的初衷是什么？ 思路解析：1但凡受益期超过一年的支出属于资本性支出，应资本化计入某项资产价值；但凡受益期不足一年的支出属于收益性支出，应计入当期损益。 2我国现行会计实务中，对长期借款采用了不同的处理方法：为构建固定资产而发生的专门借款，在固定资产达到预定可使用状态之前发生的借款费用，予以资本化，计入所构建固定资产的价值；固定资产达到预定可使用状态后发生的借款费用，直接计入当期损益。 3废品管理公司故意混淆资本支出和收益支出，将期间费用资本化的初衷是营造高额利润，在夸大利润总额的同时，还高估了在建工程和固定资产的价值。9安然公司伪造经营活动产生的现金流量 1999年12月的最后一个星期，安然公司与花旗银行策划了一起制造现金流量的阴谋。由花旗银行向一个与安然公司没有任何关系、投入资本只有1500万美元的SPE贷款4.85亿美元，再由这个SPE购置5亿美元的政府债券投资到安然公司控制的一个子公司。作为回报，安然公司承诺按50%的利率给这个SPE支付利息。安然公司随即将这家公司持有的5亿美元政府债券出售变现，并在1999年度会计记录结账后的两个星期内将这5亿美元连同利息约1400万美元偿还给该SPE，再由它偿还花旗银行的贷款。尽管安然公司为此付出了高昂的代价，但其1999年度经营活动产生的现金流量由原来的7亿美元增至12亿美元。 思考题： 1经营活动产生的现金流量具体包括哪些内容？ 2安然公司为何要以高昂的代价伪造经营活动产生的现金流量？思路解析：1经营活动产生的现金流量主要包括：销售商品、提供劳务收到或支付的现金；收到税费返还或支付的各项税费；支付给职工以与为职工支付的现金；收到或支付的其他与经营活动有关的现金。 2在企业的全部活动中，经营活动是最根本和最主要的活动，是企业取得净收益的主要交易和事项。与此相应，经营活动产生的现金流量就是企业现金流量的主要来源。显然，安然公司伪造经营活动产生的现金流量的目的也就在于提高其现金流动质量，吸引投资者。10安达信的审计失败导致消灭“五大之一。自1985年以来，安达信一直负责审计安然公司的财务报表。2000年度，安达信为安然公司出具了两份审计报告，一份是无保存意见加解释性说明段，另一份是对安然公司管理当局声称其内部控制能够合理保证其财务报表可靠性予以认可的评价报告。安达信同时还为安然提供收入不菲的咨询业务。安然公司的许多高管人员为安达信的前雇员。随着安然公司的破产，已有100多年历史的安达信也随之消亡了。思考题： 1财务报表分析时参考的审计报告的意见类型有几种？ 2审计报告的类型对财务报表分析有何影响？思路解析：1审计报告分为四种类型，分别是：无保存意见的审计报告；保存意见的审计报告；否认意见的审计报告；拒绝表示意见的审计报告。 2标准的无保存意见的审计报告，表示被审计单位的会计制度较为完善，财务报表分析人可以信赖该单位的财务报表，它可以使报表分析人直接使用报表数据开始分析工作。带说明段的无保存意见的审计报告增加注册会计师对某些事项的必要的说明，这些说明对于理解财务报表数据有着特殊的意义。保存意见的审计报告不影响财务报表的总体使用价值，但是某个重要局部的数据不具有可信性。否认意见的审计报告明确注册会计师认为被审计单位的财务报表不具有使用价值。这种财务报表不能作为财务分析的依据。注册会计师拒绝表示意见的财务报表，不能作为财务分析的依据。6 / 6