财务报表分析知识点汇总

财务报表分析知识点汇总 第一章 财务分析概论 1 财务分析的含义 财务分析是企业相关利益主体以企业财务报告 及其他经济资料为依据 结合一定的标准 运用科学系统的方法 对企业财务状况 经营成果和现金流量进行全面的分析 为相关决 策提供信息支持 2 财务信息目的 通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合 分析 得出简洁明了的分析结论 从而帮助企业相关利益人进行决 策和评价 1 为投资决策 信贷决策 销售决策和宏观经济等提供依据 2 为企业内部经营管理业绩评价 监督和经营管理者提供依据 3 财务分析的内容 1 会计报表解读 会计报表质量分析 会计报表趋势分析 会 计报表结构分析 2 盈利能力分析 3 营运能力分析 4 偿债能力分析 5 发展能力分析 6 财务综合分析 杜邦分析法 沃尔评分法 4 财务分析评价基准的种类 1 经验基准 2 行业基准 3 历史基准 4 目标基准 5 财务信息需求主体 1 股东及潜在投资者 2 债权人 3 企业内部管理者 4 政府 5 企业供应商 6 财务会计信息的内容 按是否有企业会计系统提供分为 会计信 息和非会计信息 按信息的来源分为 外部信息和内部信息 其中 会计信息以财务报告为主 主要报送资产负债表 利润表 现金流 量表 所有者权益变动表和会计报表附注 非会计信息包括 1 审计报告 无保留意见 保留意见 否定意见 无法表示意见 2 市场信息 资本市场信息和产品市场信息 3 公司治理信息 4 宏观经济信息 7 财务信息质量特征 可靠性 相关性 可理解性 可比性 重要 性 实质重于形式 谨慎性 及时性 8 财务分析程序的内容 1 确立分析目标 明确分析内容 2 收集分析资料 3 确定分析评价基准 4 选择分析方法 5 作出分析结论 提出相关建议 9 财务分析方法 1 比较分析法 最常用的 a 按比较形式分为 绝对比较和百 分比变动比较 b 按比较基准分为 与目标基准比较 与行业基准 比较 与历史基准比较 2 比率分析法 可分为构成比率分析和相关比率分析 最普遍使 用 3 因素分析法 步骤 a 明确分析对象 b 明确分析对象的影响因 素 c 明确分析对象指标与其影响因素之间的数量关系 建立函数 关系式 d 按照一定顺序一次替换各个因素变量 计算各个因素分 析对指标的影响程度 4 趋势分析法 a 定比动态比率 可观察企业指标总体德变动趋 势 b 环比动态 明确指标的变动速度 第 2 章 资产负债表解读 1 对资产负债表进行质量分析是主要分析哪些项目 答 主要项目有十一项 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 存货 长期金融资产 固定资产 在建工程 无形资产 商誉 递延所得税资产 2 企业货币资金持有量的决定因素有哪些 答 1 企业规模 2 所在行业特性 3 企业融资能力 4 企业负债结构 3 应从哪些方面判断应收账款的质量 答 1 应收账款账龄 2 应收账款的债务人分布 3 坏账准备的计提 4 对存货的质量分析应当关注哪些方面 答 1 存货的可变净值与账面金额之间的差异 2 存货的周转情况 3 存货的构成 4 存货的技术构成 5 哪些情况下的存货应当关注是否存在可变现净值低于账面价值的 情况 答 1 市价持续下降 并且在可预见的未来无回升希望的 2 企业使用该原料生产成本大于产品的销售价格 3 企业因产品更新换代 原有库存原材料已不再适应新产品的需 要 而该原材料的市场价格又低于其账面成本 4 因企业所提供的商品或劳务过时 或消费者偏好改变而使市场 需求发生变化 导致市场价格逐渐降低 6 存货的周转情况在分析判断时应注意什么 1 如果企业的销售具有季节性 那么仅仅使用年初或年末存货数 据 会得出错误的周转结论 这时应使用全年各月的平均存货量 2 注意存货发出计价方法的差别 企业对于相同的存货流转 如 果存货发出的计价方法不同 最后得到的期末存货价值一般不同 但是这种差异与经济实质无关 应对其进行调整 3 如果能得到存货内部构成数据 应当分类别分析周转情况 观 察具体是何种存货导致了本期存货的周转率变动 以便分析企业存 货的周转的未来趋势 7 企业权益性投资的类别 答 1 对投资单位实施控制的权益性投资 即对子公司投资 2 与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制的权益性投资 即对合营企业投资 3 对被投资单位具有重大影响的权益性投资 即对联营企业投资 4 对被投资单位不具有控制 共同控制和重大影响 并且在活跃 市场中没有报价 公允价值不能可靠计量的权益性投资 8 持有至到期投资进行质量分析时应注意哪些方面 答 1 对债券相关条款的履约行为进行分析 2 分析债务人的偿债能力 3 持有期内投资收益的确认 9 固定资产质量分析应该注意哪些方面 答 1 应当关注固定资产规模的合理性 2 固定资产的结构 3 固定资产的折旧政策 10 无形资产的确认条件 答 1 完成该无形资产已使其能够使用或出售在技术上具有可行 性 2 具有完成该无形资产并使用或出售在技术上的意图 3 无形资产产生经济利益的方式 包括能够证明运用该无形资产 生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场 无形资产将在内部 使用的 应证明其有用性 4 有足够的技术 财务资源和其他资源支持 以完成该无形资产 的开发 并有能力使用或出售该无形资产 5 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量 11 流动资产的主要内容及分类 答 主要内容 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付 职工薪酬 应缴税费 应付股利 和预计负债等 分类 1 按偿付手段不同分为货币性流动负债和非货币性流动负 债 2 按偿付金额是否确定分为金额确定流动负债和金额需要估计的 流动负债 3 按照形成方式分类可以分为融资活动形成的流动负债和经营活 动形成的流动负债 12 在符合什么条件时 企业的或有负债应当被确认为预计负债 答 1 该义务是企业承担的现时义务 2 履行该义务很可能导致经济利益流出企业 3 该义务的金额能够可靠计量 13 企业涉及预计负债的主要事项 1 未决诉讼 2 产品质量担保债务 3 亏损合同 4 重组义 务 14 融资租赁的确认条件 1 在租赁届满时 租赁资产的所有权转移给承租人 2 承租人有购买租赁资产的选择权 所订立的购买价款预计将远 远低于行使选择权时租赁资产的公允价值 3 即使资产所有权不转移 但租赁期占租赁资产使用寿命的大部 分 4 承租人在租赁开始日的最低租赁付款现值 几乎相当于租赁开 始日租赁资产公允价值 出租人在租赁开始日的最低租赁收款现值 几乎相当于租赁开始日租赁资产的公允价值 5 租赁资产性质特殊 如果不作较大改造 只有承租人才能使用 15 什么情况下产生应纳税暂时性差异 答 1 资产的账面价值大于计税基础 2 负债的账面价值小于计税基础 16 企业资产结构的影响因素 答 1 企业内部管理水平 2 企业规模 3 企业的资本结构 4 行业因素 5 经济周期 17 从不同的角度观察企业资产结构主要有哪几种 答 1 按照资产的流动性分为流动资产和长期资产 2 按照资产的使用形态分为有形资产和无形资产 18 企业资本结构的影响因素 答 1 企业面临的筹资环境 2 资本成本与融资风险 3 行业因素 4 企业生命周 5 获利能力和投资机会 19 企业资本结构决策的影响因素 答 1 资金需用量 2 资本成本 3 企业的风险态度 20 资金需用量分析的主要步骤 答 1 依据未来的销售增长状况 确定未来的销售收入金额 2 根据未来销售状况确定发生的销售成本和相关期间费用 并在 此基础上编制预计利润表 3 依据未来的利润分配政策 确定留存在企业内的利润数量 4 在前一年资产负债表基础上 依据销售增长数额与流动负债和 流动资产之间的历史比率关系 在敏感性分析的基础上估计流动资 产数额 5 根据长期投资结果确定需增加的长期投资资金需要量 6 编 制年度资产负债表 确定资产总额与负债和所有者权益总额之间的 差异 即资金需要量 21 企业资本结构的类型 答 1 保守型资本结构 财务风险较小 资本成本较高 会使用 更多权益融资 2 适中性资本结构 一般使用流动负债解决流动资金需求 使用 权益资金或长期债务支持长期资金需求 3 风险性资本结构 权益资金较少 企业负债率较高 企业还使 用流动负债支持长期资金需求 资本成本较少 第三章 利润表分析 1 企业利润质量可以从哪两方面进行分析 答 第一 从利润来看 因为权责发生制的关系 所以企业利润与 现金流量并不同步 而没有现金支撑的利润质量较差 二 聪明和 利润形成的过程来看 企业利润的来源有多种 包括主营业务收入 其他业务收入 投资收益 营业外收支和资产价值变动损益等 不 同来源的利润在未来的可持续不同 只有企业利润主要来自那些未 来持续性较强的经济业务时 业务的质量才比较高 2 营业收入质量分析应注意 1 营业收入确认的具体标准 2 企业营业收入的品种构成 3 企业营业收入的区域构成 4 企业营业收入中来自关联方的比重 5 行政手段造成的收入占企业收入的比重 3 财务费用的发生主要与哪些业务内容相关 答 第一 与企业借款融资相关 第二 与企业购销业务中的现金 折扣相关 第三 与企业外币业务汇兑损益相关 4 在进行利润表趋势分析时应注意的问题 答 第一 如果可以去掉详细的资料 应进一步分析企业营业收入 变化的原因 是因为企业产品销售价格的变动 还是销售数量的变 化 进而可以依据企业所占有的市场份额来分析企业未来竞争的发 展状况 第 2 应注意企业主营业务成本的变化原因 是因为原材料的价格 变动还是其他原因 如能进一步获得资料 应进行成本分解以判断 成本变动的原因 第三 定比报表的一个共同缺陷是难以看出哪个项目更加重要 5 在对营业成本进行质量分析时应注意 答 第一 关注存货的发出方法及其变动 第二 应检查企业营业收入与营业成本之间的匹配关系 企业是否 存在操作营业成本的行为 6 营业税费的主要内容 答 营业税费主要是指企业的营业税金及附加 即有营业收入补偿 的各种税金及附加 主要包括 营业税 消费税 资源税 城市建 设维护税 教育附加费 7 企业对外投资的目的 答 1 企业自身的闲置资金的暂时性收益 例如 购买具有良好 性的国债 股票 基金 2 出于自身战略发展的要求 希望投资控制一些有利于企业长远 发展的资源 8 利润的质量可以分为两个方面进行分析 答 1 从利润结果来看 因为权责发生制的关系 所以企业利润 与现金流量并不同步 而没有现金支撑的利润质量较差 2 从利润形成的过程看 只有企业利润主要来自于那些未来持续 性较强的经济业务时 利润质量才比较高 第四章 现金流量表解读 1 编制现金流量表的目的及作用 目的 编制现金流量表的目的是为会计信息使用者提供企业一定会 计期间内现金等价物流入和流出的信息 以便于会计信息使用者了 解和评价企业获取现金和现金等价物的能力 并据以预测企业未来 期间的现金流量 作用 1 企业在未来会计期间产生净现金流量的能力 2 企业偿还债务及支付企业所有者的投资报酬能力 3 企业的利润与经营活动所产生的净现金流量发生差异的原因 4 会计年度内影响或不影响现金投资活动和筹资活动 2 通过现金流量表分析 会计报表使用者可以达到哪些目的 1 评价企业利润质量 2 分析企业的财务风险 评价企业风险水平和抗风险能力 3 预测企业未来现金流量 3 简述我国 现金流量表 准则对现金流量的分类 现金流量表将企业一定会计期间产生的现金流量分为三类 经营活 动现金流量 投资活动现金流量和筹资活动现金流量 1 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项 2 投资活动是指企业长期资产的构建和不包括在现金等价物范围 内的投资及处置活动 3 筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动 4 经营活动现金流量整体质量分析 答 1 经营活动现金净流量大于零 意味着企业生产经营比较正 常 2 经营活动现金净流量等于零 经营过程中 收支平衡 3 经营活动现金净流量小于零 意味着经营活动过程的现金流转 存在问题 经营 入不敷出 5 投资活动现金流量整体分析 1 投资活动现金净流量大于零或等于零 意识企业投资效益显著 尤其是短期投资回报首先能力较强 另一种可能是企业因为财务危 机 同时又难以从外部筹资 而不得不处置一些上期资产 以补偿 日常经营活动 2 投资活动现金净流量小于零 一是企业投资效益情况较差 投 资没有取得经济效益 二是可能企业当期有较大的对外投资 因为 大额投资一般会形成长期资产 并影响并影响企业今后的长期经营 能力 所以这种状况下的投资活动现金净流量小于零对企业的长远 发展是有利的 6 现金流量表分析的目的 1 评价企业利润质量的一个关键就是观察利润收到现金流量支撑 的程度 2 分析企业财务风险 评价企业风险水平和抗风险能力 反之如 果现金充裕 现金流量状况稳定 则可以承担较高的负债水平 同 时获得较高的杠杆收益 3 预测企业未来现金流量 对现金流量表的分析将历史现金流量 与未来现金流量联系起来 满足会计信息使用者的要求 第 5 章 偿债能力分析 1 偿债能力分析的意义与作用 答 企业的偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策 有利 于企业经营者进行正确的经营决策 有利于债权人进行正确的借贷 决策 有利于正确评价企业的财务状况 2 短期偿债能力与长期偿债能力的区别 答 1 短期偿债能力反映的是企业对偿还期限在 1 年或超过 1 年 的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力 而长期偿债能力反映 企业未来到期债务 一般为 1 年以上 有效偿付能力 2 短期偿债能力涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出 这些 流动性支出具有较大的波动性 从而使企业长期偿债能力也会呈现 较大的波动性 而长期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业固定 性支出 只要企业的资金结构与盈利能力不发生显著的变化 企业 的长期偿债能力会呈现相对稳定的特点 3 短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流 动资产 因此短期偿债能力的分析主要关注流动资产对流动负债的 保障程度 即着重进行静态分析 而长期偿债能力所涉及的债务偿 付一般为未来所产生的现金流入 因此企业资产和负债结构以及盈 利能力是长期偿债能力的决定因素 3 短期偿债能力分析的意义 答 1 对企业的短期债权人而言 企业短期偿债能力直接威胁到 其利息与本金的安全性 2 对企业的长期债权人而言 企业的长期负债总会转变成短期负 债 如果企业的短期偿债能力惯性很差 则其长期债权的安全性也 不容乐观 3 对企业股东而言 企业缺乏短期偿债能力可能会导致企业信誉 降低 增加后续融资成本 影响未来的生产经营水平 甚至被迫进 行破产清算 4 对供应商而言 企业缺乏短期偿债能力 将直接影响其资金周 转甚至是货款安全 5 对员工而言 企业缺乏短期偿债能力 有可能会影响他们的劳 动所得 6 对企业管理者而言 企业的短期偿债能力直接影响企业的生产 经营活动 筹资活动和投资活动能否正常进行 5 短期偿债能力的影响因素 1 流动资产的规模和质量 2 流动负债的规模和质量 3 企业的经营现金流量 6 流动比率的优缺点 答 优点 流动比率是相对比值 更能反映出流动资产对流动负债 的保障程度 并可以在不同的企业之间相互比较 缺点 1 流动比率是静态分析指标 2 流动比率没有考虑流动 资产的结构 3 流动比率没有考虑流动负债的结构 4 流动比率 易受人控制 7 速动比率分析中应注意的问题 1 尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性 和稳定性 但并不是速动比率较低企业流动负债到绝对不能偿还 2 速动比率以速动资产作为清偿债务的保障 但速动资产并不完 全等同于企业的现时支付能力 因为即使是速动资产也存在某些难 以变现的因素 3 速动比率与流动比率一样容易被粉饰 8 影响短期偿债能力的特别项目 答 增加变现能力的因素 1 可动用的银行贷款指标 2 准备 很快变现的长期资产 3 偿债能力的声誉 减少变现能力的因素 1 未做记录或有负债 2 担保责任引起 的负债 9 影响企业长期偿债能力的因素 1 企业的盈利能力 2 资本结构 3 长期资产的保值程度 10 影响企业长期偿债能力的特别项目 答 1 长期资产与长期债务 2 融资租赁与经营租赁 3 或有负债 4 资产负债表日后事项 A 已证实资产发生了减值 B 已确认获 得或支出的赔偿 C 董事会制定的利润分配政策 D 正在商议的债 务重组协议 E 股票和债券的发行 F 销售退回 5 税收因素对 偿债能力的影响分析 第 6 章 企业营运能力分析 1 企业运营能力与偿债能力和盈利能力之间有着密切的联系 1 资产周转的快慢直接影响着企业的流动性 2 资产只有在周转中才能带来收益 2 企业运营因素可分为 内部因素和外部因素 1 内部因素指企业的行业特性与经营背景 2 外部因素指企业资产管理政策与方法 3 企业运营能力分析的目的 1 企业管理当局分析的目的 a 通过对资产结构的分析发现企业 结构的问题 寻找优化结构的途径和方法 制定优化资产结构的决 策 进而达到优化资产结构的目的 b 发现企业周转过程中的问题 寻找加速资产周转途径与方法 制定加速周转的决策 进而达到优 化资产配置 加速资产周转的目的 2 企业所有者分析的目的 a 企业所有者将资金投入企业的目的 是为了获取更多的利益 实现资本保值增值 关注企业的资产结构 与周转情况 b 在通货膨胀情况下 所有者会通过资产结构的分析 来判断其投入资本的保值情况 c 企业的资产只有通过周转才能实 现增值 3 企业债权人分析的目的 a 债权人关系的是借给企业的资金能 否按期收回利息与本金 资产转换成现金的速度越快 企业流动性 越强 b 运营能力会影响盈利能力和长期偿债能力 4 固定资产周转的基本特点 占用资金量大 回收期长 变现能力 差 第七章 盈利能力分析 1 对不同信息使用者 对盈利能力的分析有什么作用 1 从企业管理者角度来看 盈利状况是企业组织生产经营活动 销售活动和财务管理工作情况的综合体现 它可以很大程度上反映 企业管理者的工作成果和绩效 衡量其管理水平的重要标准 2 从投资者和潜在投资人的角度来看 利润越高 投资人所能够 得到的股息越高 只有企业的盈利状况好才能是股票价格上升 3 从企业债券人角度看 企业的盈利能力决定了其偿债能力 债 权人关注盈利状况就是为了保证自己能按时收到本金和利息的能力 4 政府机构的角度看 企业赚取的利润是其缴纳税款的基础 利 润多则缴纳的税款多 利润少则缴纳的税款少 2 盈利能力分析的内容 1 盈利能力的比率分析 a 投资有关的盈利能力 b 与销售有关 的盈利能力 c 与股本有关的盈利能力 2 盈利能力的趋势分析 具体的比较方法有 绝对数数额分析 环比分析 定基分析 3 盈利能力的结构分析 可以考虑盈利能力的稳定性和持续性 3 净资产收益率的缺陷 1 净资产收益率不便于进行横向比较 2 净资产收益率不便于纵向比较 4 常见的投入资金范畴有以下几种 1 全部资金 它是范围最大的投入资金 是指企业资产负债表上 以各种形式存在的资产总额 包括股权人和债权人投资的全部金额 是从考虑企业整体业绩的角度出发 2 权益资金 企业的资本又称为所有者权益 资本 权益资金 它指在企业总资产中除去负债之后的净额 即企业股东所提供的金 额 3 长期资金 包括所有者权益和长期负债 具有很高的稳定性 以其为基数衡量企业的盈利能力 可以摒除流动负债因数量剧烈变 动对指标结果的影响 各期数据之间的可比性更强 5 对总资产收益的计算口径有哪些 1 以净利润为收益 将所得税和筹资方式的影响考虑在内 2 以税前息后利润为收益 排除所得税不排除筹资方式的影响 3 以税后息前为收益 排除筹资方式不排除所得税的影响 4 以息税前利润为收益 所得税和筹资方式都要排除 6 影响盈利能力的其他项目有哪些 1 税前政策对盈利能力的影响 它是国家进行宏观调控的主要手 段 它对企业的发展有重要的影响 符合国家税收政策的企业能够 享受税收优惠 增强企业盈利能力 不符合国家税收政策的企业 则被要求缴纳高额的税收 从而不利于企业盈利能力的提高 外部 因素影响 2 利润结构对企业盈利能力的影响 企业的利润主要由主营业务 利润 投资收益和非经常项目收入共同构成 主营业务利润和投资 收益占公司利润很大比重 尤其主营业务利润是形成企业利润的基 础 但是如果企业利润主要来源于一些非经常性项目 或者不是由 企业主营业务活动创造的 那么这样的利润结构往往存在较大的风 险 也不能反映出企业的真实盈利能力 3 资本结构对企业盈利能力的影响 当企业的资产报酬率高于企 业借款利息时 企业负责经营可以提高企业的获利能力 否则企业 负责经营会降低企业的获利能力 4 资产运转效率对企业盈利能力的影响 资产的运转效率越高 企业的营运能力就越好 而企业的盈利能力就越强 所以说企业盈 利能力与资产运转效率是相辅相成的 5 企业盈利模式因素对企业盈利能力的影响 独特的盈利模式往 往是企业获得超额利润的法宝 也成为企业的核心竞争能力 想要 发现企业盈利的根本动力 财务人员就必须关注该企业的盈利模式 第八章 发展能力分析 1 简述企业发展能力分析的框架 答 我们可以从企业竞争能力分析 企业周期分析 财务比率分析 三个方面对企业发展能力进行分析 1 企业竞争能力分析 集中表现为企业产品的市场占有情况和产 品竞争能力 同时在分析企业竞争能力时还应对企业采取的竞争策 略进行分析 2 企业周期分析 出于不同周期阶段企业的统一发展能力分析指 标计算结果反映不同发展能力 3 企业发展能力财务比率分析 A 企业营业能力分析 企业营业 增长能力分析可分为销售增长的分析和对资产规模增长的分析 B 企业财务发展能力分析 从财务角度看 企业财务发展的结果体现 为利润 股利和净资产的增长 一次企业财务发展能力分析可以对 净资产规模增长的分析 企业利润增长的分析和对企业股利增长的 分析三个方面 2 简述企业竞争能力分析 答 企业竞争能力分析是从产品市场占有情况 产品竞争能力和企 业竞价策略三个方面进行分析 1 产品市场占有情况分析 a 市场占有率 其影响因素表现在市场需求状况 竞争对手的实力和 本企业产品的竞争能力生产规模因素 B 市场覆盖率 其影响因素 表现在不同地区的需求结构 经济发展分析民族习惯 竞争对手实 力 本企业产品的竞争能力以及地区经济封销等原因 2 产品竞争能力分析 A 产品质量 它包括内在和外部质量特征 概括的说包括性能 寿命 安全性 可靠性 经济性和外观几个方 面 分析产品质量就是与国家标准 竞争对象和用户的要求进行对 比 B 产品品种分析 主要从产品配置占有率分析 新品种开发 C 产 品成本和价格 成本是价格的基础 D 售后服务的竞争能力分析 3 企业竞争策略分析 可以归纳为几个方面 以优质取胜 以创 新取胜 以廉价取胜 以快速交货取胜 以优质服务取胜 以信誉 取胜 3 企业所面临的周期类型 答 企业面临的周期包括经济周期 产品生命周期 产业生命周期 企业生命周期 1 经济周期 是在社会发展过程中出现的总体经济水平由波峰到 波谷 再由波谷到波峰的规律性反复交替运动过程 2 产品生命周期典型的产品生命周期一般可分为四个阶段 从介 绍阶段 成长期 稳定期和衰退期 也就是从诞生 成长 到成熟 最终走向衰亡的演变过程 3 产业生命周期 可分为导入期 增长期 成熟期 衰退期 4 企业生命周期 划分为初创期 成长期 成熟期和衰退期四个 阶段 4 利用销售增长率进行企业发展能力分析时应注意哪些方面 答 1 它是衡量企业经营状况和市场占有能力 预测企业经营业 务拓展趋势的重要指标 也是企业增量和存量资本的重要前提 2 该指标大于 0 表明增长速度越快 企业市场前景越好 该指 标小于 0 说明企业产品销不出去 市场份额萎缩 3 在实际操作时 应结合企业历年的销售水平 企业市场占有情 况 行业未来发展及其影响企业发展的潜在因素进行潜在预测 或 者结合企业前三年的销售收入增长率作为趋势性分析判断 4 销售增长率作为相对量指标 存在受增长基数影响的问题 5 对资产增长率进行企业间比较要特别注意各企业之间的可比性包 括哪些方面 答 1 不同的资产使用效率不同 为实现净收益的同幅度增长 资产使用率低的企业需要更大幅度的增长 2 不同企业所采取的不同发展策略也会提现到资产增长率上来 采取外向规模增长型发展策略的企业增长率会较高 而采取内部伏 华型策略的企业增长率会呈现较低的水平 6 资产成新率指标运用药注意哪些方面 答 1 运用该指标分析固定资产新旧程度时 应剔除企业应提未 提折旧对固定资产真实状况的影响 2 要注意不同折旧方法对固定资产成新率的影响 3 要考虑企业所处周期的阶段 第 9 章 非会计报表信息的利用与分析 1 出具无保留意见审计报告的条件 1 财务报告已经按照使用的会计准则和相关会计制度规定编制 在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况 经营成果和现 金流量 2 注册会计师已经按照中国注册会计师审计准则的规定计划和实 施审计工作 在审计过程中未受到限制 2 出具保留意见审计报告的条件 1 会计政策的选用 会计估计的作出或财务报表的披露不符合使 用会计准则和相关会计制度的规定 虽然影响重大 但不至于出具 否定意见审计报告 2 因审计范围受限 不能充分获取适当审计证据 虽然影响重大 但不至于出具无法表示意见的审计报告 3 常见的调整事项有 1 已证实的资产发生了减值或原先确认的减值金额需要调整 2 资产负债表日后诉讼案件结案 3 进一步确定的资产负债表日前购入资产的成本或售出资产的收 入 4 资产负债表日后发现了财务报表舞弊和差错 4 常见的非调整事项有 1 资产负债表日后发生重大诉讼 仲裁 承诺 2 资产负债表日后资产价格 税收政策 外汇汇率发生重大变化 3 资产负债表日后因自然灾害导致资产发生重大损失 4 资产负债表日后发行股票和债券以及其他巨额举债 5 资产负债表日后资本公积金转增资本 6 资产负债表日后发生巨额亏损 7 资产负债表日后发生企业合并或处置子公司 5 关联方式存在的主要形式 1 母公司 子公司 实施共同控制的投资方 施加重大影响投资 方 合营企业 联营企业 2 该企业的主要投资者以及关系密切的家庭成员 3 该企业或母公司的关键管理人员以及关系密切的家庭成员 4 该企业只要投资者个人 关键管理人员或与其关系密切的家庭 成员控制 共同控制或实施重大影响的其他企业 6 不视为关联方的有 1 该企业发生的日常往来的资金提供者 公共事业部门 政府部 门和机构 2 与该企业共同控制合营企业的合营者之间 3 仅仅同受国家控制而不存在控制 共同控制或重大影响关系的 企业 7 关联方交易披露的原则和内容 1 关联方关系的披露 2 关联方交易的披露 3 对外提供财务报表的 对于应经包括在合并范围内各企业之间 的交易不予披露 8 关联方交易的要素 1 交易的金额或相应的比率 2 未结算项目的金额或相应的比率 3 定价政策 4 关联方之间签订的交易协议或合同涉及当期或以后各期的 应 当在签订协议或合同的当期或以后各期披露协议或合同的主要内容 交易总额及数量和金额 9 以部分关联方交易做一些讨论 1 分析关联方商品 劳务及其他资产的交易比例及定价策略 1 关联方之间的借款 担保和抵押 2 关联方之间的租赁 许可协议 10 会计估计变更在财务报表附注中披露的内容 1 会计估计变更的内容和原因 2 会计估计变更当期和未来期间的影响数 包括会计估计变更当 期和未来期间损益的影响金额 以及对其他各项目的影响金额 3 会计估计变更的影响数不能确定的 披露这一事实和原因 第十章 财务综合分析与评价 1 财务综合分析与评价的意义 综合分析是对企业的各个方面进行系统 全面的分析 从而对企业 的财务状况和经营成果作出整体的评价与判断 1 通过综合分析有利于把握不同财务指标之间的相互关联关系 2 通过综合分析有利于正确地判断企业的财务状况 HR 经营成果 2 财务综合分析与评价的特点 1 全面性 在分析过程中 要关注到企业偿债能力 运营能力 盈利能力和成长能力等各个层面的内容 2 综合性 财务综合分析与评价不是各单项财务能力分析的简单 相加 而是通过一定的技术方法进行的有机结合 在主要财务指标 分析的基础上再对其辅助指标进行分析 3 沃尔评分法的含义 沃尔评分法又叫综合评分法 它通过对选定的多项财务比率进行评 分 然后计算综合得分 并据此评价企业综合财务状况 4 沃尔评分法的优缺点 优点 简单易用 便于操作 缺点 理论上存在着一定的缺陷即未能说明为什么选择这 7 个比率 而不是更多或者更少 或者选择其他财务比率 它未能证明各个财 务比率所占权重的合理性 它也未能说明比率的标准值是如何确定 的 5 沃尔评分法的分析步骤 1 选择财务比率 选择财务比率时应注意以下几点 A 所选择的比率要具有全面性 反映偿债能力 盈利能力 运营能力等的比率都应包括在内 B 所 选的比率要有代表性 要选择那些典型的重要的比率 C 所选择的比 率最好具有变化方向的一致性 即当财务比率增大时表示财务状况 的改善 当财务比率减小时表示财务状况的恶化 2 确定各项财务比率的权重 如何将 100 分的总分合理的分配给所选择的各个财务比率 是沃尔 评分法中的一个非常重要的环节 分配的标准是依据各个比率的重 要程度 越重要的比率分配的权重越高 3 确定各项财务比率的标准值 财务比率的标准值也就是判断财务比率高低的比较标准 其中最常 见的是选择同行业的平均水平作为财务比率的标准值 4 计算各个财务比率的实际值 5 计算各个财务比率的得分 计算得分的方法很多 其中最常见的是用比率的实际值除以标准值 得到一个相对值 再用这个相对值乘以比率的权重得到该比率的得 分 6 计算综合得分 将各个财务比率的实际得分加总 即得到企业的综合得分 A 企业的综合得分如果接近 100 分 说明企业的综合财务状况接近 于行业的平均水平 B 企业的综合得分如果明显超过 100 分 则说明企业的综合财务状 况优于行业的平均水平 C 企业的综合得分如果大大低于 100 分 则说明企业的综合财务状 况较差 应当积极采取措施加以改善 6 杜邦分析法的含义 杜邦分析法是利用相关财务比率的内在联系构建一个综合指标体系 来考察企业整体财务状况和经营成果的一种分析方法 7 杜邦分析法的分析步骤 1 净资产收益率 是一个综合性很强的指标 它是杜邦分析体系 的源头和核心 净资产收益率的高低取决于企业的总资产收益率和平均权益乘数 而总资产收益率又取决于销售净利率和总资产周转率 因此 净资 产收益率的水平取决于反映盈利能力的总资产收益率和销售净利率 反映营运能力的总资产周转率以及反映资本结构和偿债能力的平均 权益乘数 在分析净资产收益率时 需要回答以下问题并逐步进行分析 A 该 企业净资产收益率的水平 呈现什么样的变化趋势 B 该企业所在行业的平均净资产收益率水平及变化趋势 C 该企业净资产收益率是否与行业平均水平有较大的差异 D 该企业是否处在高度竞争性行业 如果是否能从主要竞争对手的 净资产收益率的趋势比较中体会到本企业的强势或劣势 2 总资产收益率 总资产收益率的综合性也很强 它反映了企业 所有资产的收益水平 总资产收益率的高低取决于销售净利率和总 资产周转率 这说明企业营业活动的获利能力和企业所有资产的运 用效率决定着企业全部资产的收益水平 因此 对总资产收益率的 分析 可以进一步深入到营业活动和资产管理两个方面 3 销售净利率 销售净利率是反映企业盈利能力的重要指标 销 售净利率受到净利润和主营业务收入两个因素的影响 而净利润又 取决于企业各项收入和费用的水平 因此 对销售净利率的分析 可以进一步深入到各项收入和费用中去 深入挖掘影响企业盈利能 力的具体原因 4 总资产周转率 总资产周转率是反映企业营运能力的重要指标 总资产周转率是企业资产管理水平的重要体现 总资产周转率受到 主营业务收入和平均资产总额两个因素的影响 因此 要提高总资 产周转率 一方面需要开拓市场 增加营业收入 另一方面需要控 制资产占用资金的数额并合理安排资产的结构 另外 总对资产周 转率的分析还应结合对流动资产周转率 固定资产周转率 存货周 转率 应收账款周转率等的分析进行 5 权益乘数 权益乘数是反映企业资本结构 财务杠杆程度以及 偿债能力的重要指标 权益乘数越高 说明企业资本结构中的负债 比例越高 财务杠杆程度越高 偿债能力相对越弱 因此 保持适 当的权益乘数 必须合理安排资产 负债和股东权益三种的关系 即合理地安排企业的资本结构 6 企业收入与费用 企业的各项收入和费用决定企业最终的净 利润 增加企业收入是提供企业盈利水平的重要途径 其中 主营 业务收入是所有收入中最重要的部分 努力开拓市场 不断开发新 产品 加强产品质量控制等等 是增加企业主营业务收入的重要举 措 降低成本费用是提高企业盈利水平的另一条重要途径 企业各 项成本费用的结构是否合理 控制是否严格 直接影响着企业成本 费用水平的高低 7 企业资产 负债与股东权益 企业的资产 负债和股东权益 状况影响着企业的资产效率 企业的负债安全以及企业的自有资本 实力等等 企业资产的规模是否适当 结构是否合理 关系着企业 整体的流动性和盈利性 企业负债的规模是否适当 结构是否合理 关系着企业负债的安全性以及与资产的匹配程度 企业的股东权益 规模代表了企业的自有资本实力 它影响着企业的偿债能力和筹资 能力