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第一节 证券交易的概念和基本要素第一章 证券交易概述考试要点第一节 证券交易的概念和基本要素一、证券及证券交易的含义（理解）证券交易的特征表现在证券的流动性，收益性和风险性，三者是相互联系的。证券交易的原则遵循“公平、公开、公正”三公原则。二、证券交易类型（考点重点）(一)按品种划分（股票交易、债券交易、基金交易、金融衍生工具的交易）1.股票交易。交易所在股票交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。目前，我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式。2.债券交易。根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。3.基金交易。从基金的基本类型看，一般可以分为封闭式与开放式两种。（难点）注意：基金的创新2004年12月20日，深圳证券交易所首只LOF(南方积配)开始上市交易；（1）ETF（交易所交易基金，上海称其为交易型开放式指数基金）ETF的含义：2005年2月23日，上海证券交易所首只ETF(上证50ETF)开始上市交易。ETF代表的是一揽子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数，它可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。ETF的优势：ETF采用指数化投资策略，与标的指数偏离度小。第二，ETF可以上市交易。第三，ETF费用低廉。（2）LOF（上市开放式基金）LOF特点：第一：开放式基金，不固定，可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。第二，LOF发售结合了银行等代销机构与证券交易所交易网络二者的销售优势。银行，柜台销售方式；证券交易所，上网发行方式。第三，既可以在证券交易所买卖该基金，也可以通过证券交易所系统进行基金份额的申购与赎回。第四，投资者可以通过跨系统转托管实现在证券交易所交易系统买卖、申购与赎回和在银行等代销机构申购、赎回基金份额等方式的转换。 4.金融衍生工具交易。金融衍生工具交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。三、证券交易方式（现货交易、远期交易和期货交易）1. 现货交易。2.远期交易和期货交易。3. 回购交易。4.信用交易。四、证券公司（一）设立证券公司的条件（考点重点）证券法规定：（1）有符合法律、行政法规规定的公司章程；（2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元； （3）有符合本法规定的注册资本；（4）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格；（5）有完善的风险管理与内部控制制度；（6）有合格的经营场所和业务设施 （7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监管机构规定的其他条件。（二）证券公司业务及注册资本要求（重点）（1）证券经纪（2）证券投资咨询（3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问 证券公司经营上述业务，注册资本最低限额为人民币5000万元。（难点）（4）证券承销与保荐（5）证券自营（6）证券资产管理 （7）其他证券业务证券公司经营上述业务之一的，注册资本额最低限额为人民币1亿元；经营其中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。（难点）五、证券交易所1、含义（理解）证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。2、作用（理解）3、类型（证券交易所和其他交易场所）（1）证券交易所 证券交易所是有组织的市场，又称场内交易市场，是指在一定的场所、一定的时间、按一定的规则、集中买卖已发行证券而形成的市场。其设立和解散由国务院决定。证券交易所本身不持有证券，也不进行证券买卖，更不能决定证券交易的价格。证券交易所不得直接或间接从事的事项有：（重点难点）A以营利为目的的业务；B新闻出版业；C发布对证券价格进行预测的文字和资料；D为他人提供担保；E未经中国证监会批准的其他业务。 组织形式(会员制和公司制)。(2)其他交易场所。是指证券交易所以外的证券交易市场，又称场外交易市场。在证券交易市场发展的早期，店头市场(又称“柜台市场”)是场外交易市场的主要形式。第二节、第三节 第二节 证券交易程序和交易机制证券交易机制目标有流动性、稳定性、有效性。（理解）证券交易机制种类可以从不同角度划分，从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统；(难点)从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。（难点）第三节 证券交易所的会员和席位交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。交易席位的分类取得普通席位的条件有：第一，具有会员资格；第二，缴纳席位费。境内证券经营机构要取得B股席位，必须取得国家外汇管理局颁发的外汇经营许可证：境外证券经营机构要取得B股席位，必须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书。（重点）第四节 证券交易的风险及其防范第四节 证券交易的风险及其防范一、风险的成因（了解）二、风险的类型（考点、理解）从证券公司的角度来看，证券交易风险可以分为证券自营业务风险和证券经纪业务风险两类。以引起风险的原因为标准，证券交易风险分为法律风险、市场风险、技术风险、经营风险和管理风险。（理解） 三、证券交易的风险防范（制度防范、风险监察和自律管理）难点1、制度防范全额交易结算资金制度 、风险准备金制度 坏账准备2、风险监察事先预警、实时监控和事后监察3、自律管理是防范证券交易风险的重要环节，是证券公司内部和行业内部主动采取各种积极措施所进行的风险防范。第二章 证券经纪业务、第一节 证券经纪业务的含义和特点第二章 证券经纪业务第一节 证券经纪业务的含义和特点一、证券经纪业务概述（考点理解）证券经纪业务是指证券公司通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司不垫付资金，不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。（重点）在证券经纪业务中，包含的要素有：委托人、证券经纪商、证券交易所和证券交易对象。（了解）证券经纪商的作用主要表现在：第一，充当证券买卖的媒介。第二，提供咨询服务。（重点）证券经纪业务的特点有：业务对象的广泛性、证券经纪商的中介性、客户指令的权威性、客户资料的保密性。（重点）二、经纪关系的建立（新知识点、重点难点）按我国现行的做法，投资者人市应事先到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司或深圳分公司及其代理点开立证券账户。投资者到证券经纪商处委托买卖证券之前，证券经纪商与投资者必须签订证券交易委托代理协议书（也称证券委托买卖协议），并为投资者开立证券交易结算资金账户。三、委托人、证券经纪商的权利与义务（了解）四、经纪业务中的禁止行为（重点难点）(1)不得挪用客户的交易结算资金和证券，亦不得将客户的资金和证券借与他人，或者作为担保物或质押物。(2)不得侵占、损害客户的合法权益。(3)不得违背客户的指令买卖证券，或接受代为客户决定证券买卖方向、品种、数量、时间的全权委托。(4)不得以任何方式向客户保证交易收益或者承诺赔偿客户的投资损失。(5)不得为多获取佣金而诱导客户进行不必要的证券买卖。(6)不得在批准的营业场所之外接受客户委托和进行清算、交收。(7)不得以任何方式提高或降低，或者变相提高或降低证券交易管理部门和证券交易所规定的证券交易收费标准，收取不合理的佣金和其他费用。(8)不得散布谣言或其他非公开披露的信息。(9)不得借职业之便，利用或泄露内幕信息。(10)不得为他人操纵市场、内幕交易、欺诈客户提供方便。第三节 委托买卖、第四节 竞价与成交第三节 委托买卖投资者在证券营业部的资金存取方式有：证券营业部自办资金存取、委托银行代理资金存取、银证联网转账存取及客户交易结算资金第三方存管。委托指令的基本要素包括：证券账号、日期、品种、买卖方向、数量、价格（细节考点，难点，数据记忆）、时间、有效期、签名和其他内容。投资者发出委托指令的形式有柜台委托和非柜台委托两大类。非柜台委托主要有电话委托、传真委托和函电委托、自助终端委托、网上委托等形式。1 验资，验证主要对证券委托买卖的合法性和同一性进行审查。验证的合法性审查包括投资主体的合法性审查和投资程序的合法性审查。2 审单，审单主要是审查委托单的合法性及一致性。3 验证资金及证券。委托执行：4 申报原则，证券营业部接受投资者委托后应按“时间优先、客户优先”的原则进行申报竞价。5 申报方式，有形席位申报和无形席位申报。6 申报时间（细节考点，难点，数据记忆），上海证券交易所和深圳证券交易所都规定，交易日为每周一至周五。国家法定假日和证券交易所公告的休市日，证券交易所市场休市。 以上细节考点都是数据记忆，我们会专门给考生提供一份交易考试所有涉及数字的考点宝典，这里不重复细讲，考生可利用考前2天进行突击复习和记忆。第四节 竞价与成交证券交易所内的证券交易按“价格优先，时间优先”原则竞价成交。目前，我国证券交易所采用的竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。竞价的结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交。第五节 交易费用第五节 交易费用佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。第六节 证券经纪业务的内部控制与操作规范第六节 证券经纪业务的内部控制与操作规范（新增和强化知识点）一、证券经纪业务内部控制的主要内容和要求证券公司对所属营业部经纪业务内部控制的主要内容和要求包括以下几点：（难点）1应加强对营业部软、硬件技术标准(含升级)等的统一规划和集中管理，应制定统一完善的经纪业务标准化服务规程、操作规范和相关管理制度。2应制定标准化的开户文本格式，制定统一的开户程序3应建立对录人证券交易系统的客户资料等内容的复核和保密机制；4应当要求所属营业部与客户签订公司统一制定的证券交易委托代理协议书和风险揭示书。5应针对账户管理、资金存取及划转、委托与撤单、清算交割、指定交易及转托管、查询及咨询等业务环节存在的风险，制定操作程序和具体控制措施。6对开户、资金存取及划转、接受委托、清算交割等重要岗位应适当分离，客户资金与自有资金严格分开运作、分开管理。7应在营业部采用统一的柜面交易系统8应当实行法人集中清算制度及客户交易结算资金第三方存管制度 9应建立对托管证券等的登记程序与独立监控机制10应通过身份认证、证件审核、密码管理、指令记录等措施，加强对交易清算系统的管理，确保交易清算系统的安全。11应建立健全经纪业务的实时监控系统。13应建立交易数据安全备份制度。14对网上交易系统应采取有效的身份认证及访问控制措施，网上交易系统应详细记录客户的网上交易和查询过程。15对于营业部网络中断、委托中断紧急情况，应制定灾难恢复和应急处理预案并定期修订，建立应急演习机制，确保及时有效地处理各种故障和危机。16应建立投资者教育与信息沟通机制，向投资者充分揭示投资风险，加强与投资者信息沟通。应建立以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核心的客户管理和服务体系。 17应建立交易清算差错的处理程序和审批制度，建立重大交易差错的报告制度，明确交易清算差错的纠纷处理，防止出现隐瞒不报、擅自处理差错等情况。差错处理应留审计痕迹。18应建立由相对独立人员对重点客户进行定期回访的制度。二、证券营业部经纪业务的基本操作规范(一)经纪业务操作规范管理的一般要求（重点）1前后台分离和岗位分离。营业部后台电脑管理、会计核算与经纪业务操作等部门或岗位的人员要严格分开，不得兼职或混合操作；电脑管理、会计核算人员不得兼办清算业务。2重要岗位专人负责，严格操作权限管理。资金存取和其他岗位不得合并3营业部工作人员不得私下接受代理客户办理相关业务 4营业部应按要求妥善保管客户资料及业务档案。20年内不得销毁。5证券公司总部应加强对营业部业务运作的集中统一管理。(二)经纪业务主要环节的操作规范1证券账户管理。证券账户管理包括证券账户的开立、证券账户挂失补办、证券账户注册资料变更、证券账户合并与注销、非交易过户等。（具体操作程序了解即可）(1)代理开立证券账户(2)证券账户卡挂失补办。(3)证券账户注册资料变更。(4)证券账户合并。(5)证券账户注销。自然人申请注销：客户填写注销证券账户申请表，并提交没有证券余额的证券账户卡、有效身份证明文件及复印件。法人申请注销：客户填写注销证券账户申请表，并提交没有证券余额的证券账户卡。境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。(6)非交易过户。自然人因遗产继承办理公众股非交易过户 自然人因出国定居向受赠人赠与公司职工股办理非交易过户2资金账户管理。 (1)资金账户开户。（开户程序了解即可）开户申请。第一，自然人客户：客户本人办理开户委托他人代办开户： 授权他人代理证券交易：委托人与代理人一起到营业部第二，法人客户： 境外法人还需提供董事会或董事、主要股东授权委托书以及授权人的有效身份证明文件复印件。授权委托书应详细写明授权权限、授权期限等内容。（难点）查验和复核。（重点难点）经办人查验自然人客户开户资料的真实性、有效性、完整性及一致性。查验法人客户开户条件是否符合证券法规定，应以企业真实名称开立资金账户，不得以他人名义开立资金账户进行证券交易。查验客户授权委托书的真实性、有效性、完整性。授权委托书上的代理人姓名和实际代理人本人身份证及其复印件是否一致、真实。通过登记结算系统查验客户提交证券账户的状态，并核对该账户在登记结算系统登记的账户信息。电脑开户。(2)客户申请开通网上交易委托方式(3)客户申请开通其他交易委托方式或其他交易品种。(4)客户委托方式或其他交易品种操作权限的终止。(5)开通或变更客户交易结算资金第三方存管模式一：二步式开户(一般均采取此模式)。 （重点了解两类模式）第一，证券公司营业部预指定。第二，存管银行确认。模式二：一步式开户。客户直接在银行网点或证券公司开户营业部办理相关手续(目前多数银行不采取此模式)。(6)账户挂失、补办。（具体程序了解即可）遗失资金账户卡或因卡破损无法使用的客户（难点）自然人客户必须凭其本人有效身份证明、证券账户卡(或因破损而无法使用的资金账户卡)办理补卡(或换卡)事宜。法人客户还需持法人授权委托书原件、代理人身份证原件。遗失身份证及资金账户卡（难点）自然人客户必须凭其本人有效身份证明，或户口本、户口所在地公安机关出具的身份证明。 (7)账户解挂。（具体程序了解即可）已办理挂失的自然人客户必须持其本人有效身份证明、证券账户卡。法人客户还需持法人授权委托书原件、代理人身份证原件。(8)客户重要资料变更。（具体程序了解即可）自然人客户：（难点） 客户(或代理人)姓名或身份证号发生变化： 授权委托权限及期限发生变化证券账号发生变化变更代理人法人客户：（难点）法人全称、注册号码发生变化代理人姓名、身份证号发生变化授权委托权限、期限发生变化变更代理人 (9)密码修改、清密。客户密码遗忘或需柜台修改密码的，可给予清密，由客户本人重新设定密码。（具体程序了解即可）自然人客户持本人有效身份证明、资金账户卡。法人客户持经法定代表人签章并加盖公章的法人授权修改密码清密委托书、代理人身份证件、资金账户卡。 (10)撤销指定交易和转托管。（具体程序了解即可）(11)资金账户(证券账户)销户。（具体销户程序了解即可）申请此项业务前，申请人需先办理撤销指定交易手续和转托管手续。申购新股资金冻结期间、开放式基金尚有基金余额、银证关联尚未撤销、未完成交收、客户资料尚未补全、账户冻结等客户状态不正常的不能办理销户。（难点、重点）自然人客户持本人有效身份证明、资金账户卡。 申请人填写“客户有关资料更改申请”。 经办人查验，交复核员复核。 复核员通过系统进行实时复核，复核要求与经办人相同，并在“客户有关资料更改申请”上签字。经办人办理资金账户(证券账户)销户。经办人打印业务回单(一式两联)交客户签名确认后一联交客户，一联由营业部留存。经办人将“客户有关资料更改申请”、经客户签名的业务回单等相关资料交业务主管留存归入客户资料档案，经办和复核在该客户的“客户账户类资料更改登记表”上填写变更事项、变更时间并签名或盖章。客户要求办理资金账户销户手续的，办理完毕后，经办人在证券交易委托代理协议书的封面盖上“已销户”印章。资金账户已销户的客户资料按销户时间排序另库管理，建立销户登记簿。第六节 证券经纪业务的内部控制与操作规范3证券委托买卖。(1)柜台委托。(2)非柜台委托。（考点、较易掌握） 人工电话或传真委托。 自助及电话自动委托。网上委托。 (3)撤单。4清算交割。根据成交单与委托单配对办理交割，打印交割单，查询交易结果、证券及资金余额，打印对账单等。三、投资者教育及咨询服务。(一)投资者教育投资者教育主要是对投资者进行证券法规宣传、证券知识普及、证券交易风险揭示和证券公司基本信息公示等。 具体要重点突出以下几方面内容：（重点难点）1要从开户环节着手风险揭示，向客户讲解有关业务合同、协议的内容，明示证券投资的风险，并由客户在风险揭示书上签字确认。2要持续地采取各种有效方式让投资者充分理解“买者自负”的原则，真正明白“股市有风险，入市须谨慎”的警示。 3要了解自己的客户，要根据客户尤其是新人市的中小客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验等，对客户进行风险偏好和风险承受能力评估，向客户提供适当的产品和服务，引导客户从风险承受能力等自身实际情况出发，审慎投资，合理配置金融资产。 4证券公司在进行产品和业务推介时，应当清楚说明不同产品和业务的区别，使客户充分认识不同产品和业务的风险特征，使每一个客户了解自己要购买的是什么产品、有何特点和风险。5证券公司应当向客户明确告知公司的法定业务范围，帮助投资者增强自我保护意识，提高识别能力，警惕和自觉抵制各种不受法律保护的非法证券活动。(二)信息与咨询服务（）1咨询服务的主要内容。（理解、重点）2咨询服务在执业过程中应注意以下几方面：（重点难点）(1)不得以虚假信息、内幕信息或者市场传言为依据向客户或投资者提供分析、预测或建议 (2)预测证券市场、证券品种的走势，就投资证券的可行性进行建议时，需有充分的理由和依据，不得主观臆断，不得对行情发表肯定性意见。(3)证券投资分析报告、投资分析文章等形式的咨询服务产品，不得有建议投资者在具体证券品种上进行具体价位买卖等方面的内容，不得直接指导投资者买卖证券。(4)不得为达到某种目的，诱使客户进行不必要的证券买卖。(5)在公共场所进行投资咨询，举办股市沙龙、股市报告会等，报告人必须先行取得中国证监会证券投资咨询资格证书或执业证书，报地方证券监管部门批准，必要时报当地公安部门批准。第七节证券经纪业务的风险及其防范第七节证券经纪业务的风险及其防范一、证券经纪业务的风险(一)法律风险（难点）主要包括：挪用公款买卖证券、编造宣传影响证券交易的虚假信息、违背客户委托办理交易、未经客户的委托擅自喂客户买卖证券、假借客户的名义买卖证券、喂牟取佣金收入诱使客户进行不必要的买卖等。(二)管理风险（难点）主要有下列情形：1客户开户时审核证件、资料不严而导致的风险。2客户取款时审核证件、身份不严或付款差错而导致的风险。3，客户委托买卖时审核凭证不慎而造成的风险。4证券公司工作人员申报差错引起的风险。5无权或越权代理而造成的风险。6交收失误引起的风险。(三)技术风险（考点、理解）技术风险一般主要来自于硬件设备和软件两个方面。硬件设备方面的风险主要是指由于硬件设备(场地、设施、电脑、通讯设备等)的机型、容量、数量、运营状况及在业务高峰时的处理能力等方面不能适应正常证券交易需要，不能有效及时地应付突发事件而可能造成的经济损失、软件方面的风险主要是指软件的运行效率、行情传送和业务处理速度及精度不能满足业务需要，可能造成行情中断、交易停滞等而给证券公司带来损失。一般而言，对交易保障系统如设备、供电、通讯设施或其他偶发事件等由不可抗力因素造成的损失，证券公司不必承担责任。但由于证券公司主观原因引起的交易保障问题给客户带来的损失，证券公司应负赔偿责任。二、证券经纪业务风险的防范（重点、理解）(一)法律风险的防范首先，增强法制观念其次，要建立健全各项规章制度，特别是业务操作规程最后，要加强业务管理和各业务环节的控制，强化岗位制约和监督，作到遵章守纪、规范操作。(二)管理风险的防范防范管理风险的重点是防止员工违规操作或失误而导致开户、取款及交易等业务差错。主要应从以下几个方面着手：1严格操作规程。2提高员工素质。 3严格内部管理。严格内部管理是防范业务差错风险的必要手段。4提高差错或纠纷的处理效率。(三)技术风险的防范技术风险的防范应从交易场所、信息系统的条件、数量和质量等几个方面着手。 三、证券经纪业务的监督与检查（了解）(一)证券公司的内部控制(二)证券交易所的监督（重点）1制定会员与客户所应签订的代理协议的格式，并检查其内容的合法性；2规定接受客户委托的程序和责任，并定期抽查执行客户委托的情况；3要求会员在每月过后5日内就其交易业务和客户投诉等情况提交报告，报告格式和内容由证券交易所报中国证监会批准后颁布。同时，证券交易所每年应当对会员的财务状况、内部风险控制制度以及遵守国家有关法规和证券交易所业务规则等情况进行抽样或者全面检查，并将检查结果报告中国证监会。(三)证券监管机构的监管中国证监会及其派出机构依法对证券公司的经纪业务进行监督检查，对违反有关规定的行为，视情节轻重可处以警告、罚款、暂停其从事证券业务，直至撤销其证券营业许可证等处罚。第二节 证券账户管理、证券登记、证券托管与存管一、证券账户在我国，证券账户是指中国证券登记结算有限责任公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证。开立证券账户是投资者进行证券交易的先决条件。掌握证券账户的种类，及开立证券账户的基本原则与要求；了解证券账户的挂失、补办与查询。二、证券登记证券登记是指证券登记结算机构为证券发行人建立和维护证券持有人名册的行为。证券登记是确定或变更证券持有人及其权利的法律行为，是保障投资者合法权益的重要环节，也是规范证券发行和证券交易过户的关键所在。证券登记按证券种类可以划分为股份登记、基金登记和债券登记等，按性质划分可以分为初始登记、变更登记、退出登记等。三、证券存管、托管从国际上看，证券托管一般指投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。证券存管一般指证券公司进而将投资者交给其持有的证券以及自身持有的证券统一送交给中央证券存管机构保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。第二节 网上发行的申购一、网上发行的概念和类型 (一)网上发行的概念（判断题）股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。股票网上发行方式的基本类型有网上竞价发行和网上定价发行。（选择题）网上发行具有以下优点： 1经济性。2高效性。（选择题）(二)网上发行的类型（重点）1网上竞价发行 网上竟价发行优点：(1)市场性。(2)连续性。（3）经济性。（4）高效性2网上定价发行。新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处主要有两点。一是发行价格的确定方式不同。定价发行方式事先确定价格；而竞价发行方式是事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价。二是认购成功者的确认方式不同。定价发行方式按抽签决定；竞价发行方式按价格优先、同等价位时间优先原则决定。（重点、多选题）网上累计投标询价发行和网上定价市值配售也都属于网上定价发行模式。 （判断题）二、股票上网发行资金的申购程序（一）基本规定（重点难点）1.申购单位及上限。上海证券交易所，每一申购单位为1000股，申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但最高不得超过当次社会公众股上网发行数量或者99999万股。深圳证券交易所申购单位为500股，每一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过本次网上定价发行数量，且不超过999999500股。2.申购次数。从一证券账户的多次申购委托，除第一次申购外，均视为无效申购，新股申购一经确认不得撤销。3.申购配号。4.资金交收。（二）操作流程（选择题）1.投资者申购（T+0）2.申购资金冻结（T+1），由证券登记结算公司将申购资金冻结。3.验资及配号（T+2）4.摇号抽签（T+3）。5.中签处理。6.申购资金解冻。（T+4）7.结算与登记。第三节分红派息、配股一、公司行为概念（多项选择）公司行为包含的事件种类很多，如分红派息、配股、(可转债或优先股等)转股、回购、赎回、吸收合并、分立、要约收购、破产等等。二、分红派息（重点、选择题）分红派息主要是上市公司向其股东派发红利和股息的过程股东实现自己权益的过程。分红派息的形式主要有现金股利和股票股利两种。由董事会根据公司盈利水平和股息政策确定分红派息方案，提交股东大会审议。随后，董事会根据审议结果向社会公告分红派息方案，并规定股权登记日。通过登记结算公司的交易清算系统进行的。(二)深圳证券交易所上市证券分红派息的操作流程现行深圳证券交易所股票的分红派息程序与上海证券交易所相似，投资者领取红股、股息无需办理其他申领手续，红股、股息由交易清算系统自动派到投资者账上。1 分红派息股权登记日的确定。2分红派息公告。分红派息公告时间为股权登记日3个工作日前。其内容有：分红派息比例、股权登记日、除权除息日、红利发放日、分红派息对象及其他事宜。三、配股缴款（重点难点）股东配股缴款的过程既是公司发行新股筹资的过程，也是股东行使优先认股权的过程。(一)配股权证及其派发、登记配股权证是上市公司给予其老股东的一种认购该公司股份的权利证明。我国A股的配股权证不挂牌交易，不允许转托管。(二)认购配股缴款的操作流程（了解）目前，配股是充分利用证券交易所覆盖全国的营业网点和交易清算系统来组织实施的，具体操作流程分述如下。1上海证券交易所配股操作流程。2深圳证券交易所配股操作流程。四、可转债转股（重点难点）以上海证券交易所上市的可转债债转股”的做法为例，其操作要点如下：(1)可转债“债转股”通过证券交易所交易系统进行。证券交易所设置“债转股”申报代码和简称。申报方向为卖出，价格为100元，单位为手，1手为1 000元面额。(2)可转债“债转股”需要规定一个转换期。(3)可转债持有人可将本人证券账户内的可转债全部或部分申请转为发行公司的股票。每次申请转股的可转债面值数额必须是1手(1 000元面额)或l手的整数倍，转换成股份的最小单位为1股。同一交易日内多次申报转股的将合并计算转股数量。转股申报，不得撤单。(4)可转债的买卖申报优先于转股申报。(5)可转债转换成发行公司股票的股份数(股)的计算公式为：可转债转换股份数(股)转债手数x 1 000当次初始转股价格(6)即日买进的可转债当日可申请转股。当日(T日)转换的公司股票可在T+1日卖出。(7)当可转债出现赎回、回售等情况时，按公司发行可转债时约定的有关条款办理。第四节 开放式基金、ETF及权证业务一、开放式基金场内认购、申购与赎回证券投资基金按照其设立后规模是否允许变动，可以分为封闭式基金和开放式基金。2005年7月13日，深圳证券交易所发布了(深圳证券交易所开放式基金申购赎回业务实施细则)；同年7月14日，上海证券交易所发布了(上海证券交易所开放式基金认购、申购、赎回业务办理规则(试行)。二、深圳证券交易所上市开放式基金业务(一)发售(二)开放与上市（重点）基金合同生效后即进入封闭期，封闭期一般不超过3个月。封闭期内，基金不受理赎回。基金开放日应为证券交易所的正常交易日。上市开放式基金完成登记托管手续后，由基金管理人及基金托管人共同向深圳证券交易所提交上市申请。基金申请在深圳证券交易所上市应当具备下列条件：1基金的募集符合中华人民共和国证券投资基金法)的规定；2募集金额不少于2亿元人民币；3持有人不少于1 000人；4证券交易所规定的其他条件。上市开放式基金的上市首口须为基金的开放日。基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值(四舍五入至价格最小变动单位)。(三)申购与赎回（难点）投资者通过场内申购、赎回应使用深圳证券账户，通过场外申购、赎回应使用深圳开放式基金账户。上市开放式基金采取“金额申购、份额赎回”原则。场内申购申报单位为1元人民币，赎回申报单位为1份基金份额。（四)交易（重点）买人上市开放式基金申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0001元人民币。深圳证券交易所对上市开放式基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10，自上市首日起执行。投资者可在交易日的交易时间使用深圳证券账户通过各交易所会员单位的营业网点报盘买人和卖出上市开放式基金。(五)转托管（重点）上市开放式基金份额的转托管业务包含两种类型：系统内转托管和跨系统转托管。三、证券交易所交易型开放式指数基金业务（重点、注意与LOF得比较）投资者办理上海证券交易所和深圳证券交易所交易型开放式指数基金(ETF)份额的认购、交易、申购、赎回业务，需使用在中国证券登记结算有限责任公司开立的证券账户。 ETF的基金管理人可以采用网上和网下两种方式发售基金份额。投资者有两种方式参与证券交易所ETF的投资：一是进行申购和赎回；二是直接从事买卖交易。投资者从事基金份额的买卖交易，适用证券交易所有关基金买卖申报、竞价、成交、涨跌幅等规定。按上证50ETF的做法，买卖申报数量为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为O001元，实行10的涨跌幅限制。四、权证业务(一)权证的发行上市权证发行人应在权证发行结束后2个工作日内，将权证发行结果报送证券交易所，并提交权证上市申请材料。权证出现下列情形之一的，将被终止上市：（重点、多选题）(1)权证存续期满；(2)权证在存续期内已被全部行权；(3)证券交易所认定的其他情形。权证存续期满前5个交易日，权证终止交易，但可以行权。第四节 开放式基金、ETF及权证业务、第五节金融期货交易(二)权证的交易（重点、多选题）单笔权证买卖申报数量不得超过100万份，申报价格最小变动单位为0001元人民币。权证买入申报数量为100份的整数倍。当日买进的权证，当日可以卖出。权证交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅按下列公式计算：权证涨幅价格二权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格标的证券前一日收盘价)x125x行权比例权证跌幅价格二权证前一日收盘价格(标的证券前一日收盘价标的证券当日跌幅价格)x125x行权比例当计算结果小于等于零时，权证跌幅价格为零。权证上市首日开盘参考价，由保荐机构计算；无保荐机构的，由发行人计算，并将计算结果提交证券交易所。证券交易所在每日开盘前公布每只权证可流通数量、持有权证数量达到或超过可流通数量5的持有人名单。标的证券停牌的，权证相应停牌；标的证券复牌的，权证复牌。证券交易所根据市场需要有权暂停权证交易。权证交易佣金为不超过成交金额的03上海证券交易所规定起点为5元。(2)权证的行权（重点、多选题）权证持有人行权的，应委托证券经纪商(证券交易所的会员)通过证券交易所交易系统申报。上海证券交易所规定，权证行权的申报数量为100份的整数倍。深圳证券交易所规定，权证行权以份为单位进行申报。当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销。当日买进的权证，当日可以行权。当日行权取得的标的证券，当日不得卖出。第五节金融期货交易一、金融期货风险控制根据中国金融期货交易所风险控制管理办法的规定，中国金融期货交易所风险管理实行保证金制度、价格限制制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、结算担保金制度和风险警示制度。（考点）第六节 代办股份转让（重点）一、代办股份转让的概念和业务范围(一)代办股份转让的概念（判断、选择题）所谓代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。我国开展证券公司代办股份转让服务业务的初期，主要是为解决原STAQ、NET系统挂牌公司的股份流通的问题。以后从证券交易所退市的股票，也进入这一系统进行转让。(二)代办股份转让业务范围（重点考点）在证券公司代办股份转让业务中，证券公司须是获取从事代办股份转让、业务资格的主办券商。主办券商业务可以分为主办业务和代办业务。主要注意主办业务与代办业务的区分，一般以多选题出现二、代办股份转让的资格条件(一)证券公司从事代办股份转让服务业务应具备的条件（重点难点，注意净资产净资本、人员、营业部等数量方面的要求）1具备协会会员资格，遵守协会自律规则，按时缴纳会费，履行会员义务；2经中国证监会批准为综合类证券公司或比照综合类证券公司运营1年以上；3同时具备承销业务、外资股业务和网上证券委托业务资格；4最近年度净资产不低于人民币8亿元，净资本不低于人民币5亿元：5经营稳健，财务状况正常，不存在重大风险隐患；6量近2年内不存在重大违法违规行为；7最近年度财务报告未被注册会计师出具否定意见或拒绝发表意见；8设置代办股份转让业务管理部门，由公司副总经理以上的高级管理人员负责该项业务的日常管理，至少配备2名有资格从事证券承销业务和证券交易业务的人员，专门负责信息披露业务，其他业务人员须有证券业从业资格；9具有20家以上的营业部，且布局合理；10具有健全的内部控制制度和风险防范机制；11具备符合代办股份转让系统技术规范和标准的技术系统；12协会要求的其他条件。(二)股份转让公司委托代办转让应具备的条件股份转让公司应当而且只能委托1家证券公司办理股份转让，并与证券公司签订委托协议。代办转让的股份仅限于股份转让公司在原交易场所挂牌交易的流通股份。（判断题）三、代办股份转让的基本规则投资者参与股份转让，必须开立非上市公司股份转让账户。转让时间（重点）同时满足以下条件的股份转让公司，股份实行每周5次(周一至周五)的转让方式：(1)规范履行信息披露义务；(2)股东权益为正值或净利润为正值；(3)最近年度财务报告未被注册会计师出具否定意见或拒绝发表意见。不能同时满足以上条件的股份转让公司，股份实行每周3次的转让方式，为每周星期一、星期三、星期五。委托申报时间为转让日9：3011：30、13：0015：00，集合竞价配对成交。股份转让以“手”为单位，1手等于100股。申报买入股份，数量应当为1手的整数倍。不足1手的股份，只能一次性申报卖出。涨跌幅比例限制为前一转让日转让价格的5。四、非上市股份有限公司股份报价转让试点股份报价转让试点是利用证券公司代办股份转让系统现有的技术系统和市场网络，为投资者转让非上市股份有限公司股份提供报价服务。注意与代办股份转让的概念区分(一)业务资格及推荐挂牌1业务资格。证券公司从事报价转让业务必须具有代办股份转让主办券商业务资格，并向中国证券业协会申请取得报价转让业务资格。证券公司申请报价转让业务资格，应向中国证券业协会提交以下文件（了解）2推荐挂牌。委托家报价券商作为其主办报价券商，向中国证券业协会推荐挂牌。推荐的园区公司须具备以下条件：（重点）(1)设立满3年；(2)属于经北京市政府确认的股份报价转让试点企业；(3)主营业务突出，具有持续经营记录；(4)公司治理结构健全，运作规范；(5)中国证券业协会要求的其他条件。 (二)股份报价转让 1一般规定。 报价券商接受投资者委托的时间为每周一至周五。每个报价日报价系统接受申报的时间为9：3011：30、”：0015：OO。2开户。开立非上市股份有限公司股份转让账户。 3委托。投资者委托分为报价委托和成交确认委托，委托当日有效。报价委托和成交确认委托均可撤销。成交确认委托一经报价系统确认成交的，不得撤销或变更。委托的股份数量以“股”为单位，每笔委托股份数量应为3万股以上。投资者股份账户某一股份余额不足3万股的，只能一次性委托卖出。股份的报价单位为“每股价格”。报价最小变动单位为O01元。注意和代办股份转让委托的相关知识点的比较区分4报价。报价券商应通过专用通道，按接受投资者报价委托的时间先后顺序向报价系统申报。5成交确认。 6股份过户和资金交收。 证券登记结算机构依据资金交收结果办理股份过户。资金交收不成功的，不予过户。7报价和成交信息的发布。（了解）报价信息包括：股份名称、股份代码、报价券商、买卖类别、拟买卖价格、股份数量、联系方式。成交信息包括：股份名称、股份代码、成交价格、股份数量、买方代理报价券商和卖方代理报价券商。(2)信息披露和终止挂牌（重点）挂牌公司披露的信息至少应当包括股份挂牌报价说明书、年度报告和临时报告。挂牌公司披露的财务信息至少应当包括资产负债表、利润表以及主要项目的附注。挂牌公司出现下列情形之一的，主办报价券商应终止其股份挂牌报价：（重点、多选题）1进入破产清算程序；2中国证券监督管理委员会核准其公开发行股票申请；3北京市政府有关部门批准其中请终止股份挂牌报价；4中国证券业协会规定的其他情形。第七节 证券公司IB制度第七节 证券公司IB制度（重点）所谓证券公司为期货公司提供中间介绍业务，是指证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。证券公司申请介绍业务资格，应具备的条件。（重点、难点）证券公司申请介绍业务，应当向中国证监会提交的申请材料。(了解)证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供的服务。（重点、难点）证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议，委托协议应当载明的事项。（重点）第四章 特别交易规定、大宗交易（重点难点）注意大宗交易中上交所和深交所认定标准的区别（主要是数据记忆）二、回转交易证券的回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或部分卖出。过去，我国B股曾经实行T+0回转交易制度。而根据我国现行有关交易制度，债券和权证实行当日回转交易。B股实行次交易日起回转交易。（考点）三、股票交易的特别处理（风险揭示）股票交易特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理和其他特别处理。四、中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定（难点）2006年11月制定了中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定。退市风险警示、暂停上市、恢复上市及终止上市的情形。第二节 其他交易事项一、开盘价与收盘价证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。证券的开盘价通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竟价方式产生。按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效，并按原申报顺序自动进入连续竞价。在收盘价的确定方面，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同。（难点）上海证券交易所证券交易的收盘价为当日该证券最后一笔交易前1分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。深圳证券交易所证券的收盘价通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。当日无成交的，也以前收盘价为当日收盘价。二、挂牌，摘牌、停牌与复牌1、停牌 异常波动上海证券交易所规定，直至相关当事人作出公告当日的上午10：30予以复牌，并可以根据市场发展需要，调整停牌证券的复牌时间。深圳证券交易所则规定，直至有披露义务的当事人作出公告的当日10：30。复牌。若公告日为非交易日的，在公告后首个交易日开市时复牌。 涉嫌违法违规交易（特别停牌）上海特别停牌及复牌的时间和方式由上海证券交易所决定。交易规则所规定的异常交易行为 深圳上市公司披露定期报告、临时公告的例行停牌时间，自上午开市起停牌1个交易小时，10：30恢复交易。停牌及申报的处理证券开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日诙证券复牌后的交易；停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报；复牌时对已接受的申报实行集合竞价。 三、除权与除息（难点）如果上市证券发生权益分派、公积金转增股本、配股等事项，就要进行除息与除权。除权(息)价的计算公式为：除权(息)价=(前收盘价现金红利) +配(新)股价格x流通股份变动比例(1+流通股份变动比例)标的证券除权的，权证的行权价格和行权比例分别按下列公式进行调整：新行权价格=原行权价格x (标的证券除权日参考价除权前一日标的证券收盘价)新行权比例=原行权比例x (除权前一日标的证券收盘价/标的证券除权日参考价)标的证券除息的，行权比例不变，行权价格按下列公式调整：新行权价格=原行权价格x (标的证券除息日参考价除息前一日标的证券收盘价) 四、交易异常情况的处理发生异常情况，如因不可抗力、意外事故、技术故障、非交易所能够控制的其他情况而导致部分或全部交易不能进行的，证券交易所可以决定临时停市或技术性停牌。证券交易所交易主机在技术性停牌或临时停市期间继续接受申报，在恢复交易时对已接受的申报实行集合竞价。五、合格境外机构投资者证券交易管理合格投资者应当委托境内商业银行作为托管人托管资产（每个合格投资者只能委托一个委托人，并可以更换托管人），委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动。第三节 交易信息与交易行为监督一、交易信息上海证券交易所和深圳证券交易所在每个交易日都要发布包括证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息等交易信息。(一)即时行情（重点、多项选择）上海开盘集合竞价期间：证券代码、证券简称、前收盘价格、虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量。深圳集合竞价期间：证券代码、证券简称、集合竞价参考价格、匹配量和未匹配量等。连续竟价期间，上海、深圳：证券代码、证券简称、前收盘价格、最新成交价格、当日最高成交价格、当日最低成交价格、当日累计成交数量、当日累计成交金额、实时最高5个买人申报价格和数量、实时最低5个卖出申报价格和数量。(二)证券指数（了解）(