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2015证券投资学练习题严浩2015-11-8一、单选题 （一）、证券按其性质不同，可以分为 （ ）。 .凭证证券和有价证券 .资本证券和货券 .商品证券和无价证券 .虚拟证券和有券 、广义的有价证券包括 （ ）货币证券和资本证券。 .商品证券 .凭证证券 .权益证券 .债务证券 、有价证券是（ ）的一种形式。 .商品证券 .权益资本 .虚拟资本 .债务资本 、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（ ）、政府证券和国际证券。 .银行证券 .保险公司证券 .投资公司证券 .金融机构证券 、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（ ） 。 .买卖差价 .利息或红利 .生产经营过程中的价值增值 .虚拟资本价值 、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（ ）关系。 .正比 .反比 .不相关 .线性（二）、债券是由（ ）出具的。 .徐文婷 .庄弈棋 .债务人 .陈志敏 、债券代表其投资者的权利，这种权利称为（ ）。 .债权 .资产所有权 .财产支配权 .资金使用权 、债券根据（ ）分为政府债券、金融债券和公司债券。 . 性质 .对象 .目的 .主体 、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（ ）.贴现债券 .复利债券 .单利债券 .累进利率债券 、贴现债券的发行属于（ ）。.平价方式 .溢价方式 .折价方式 .都不是 、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是（ ） .券面形态 .发行方式 .流通方式 .偿还方式 、公债不是（ ）。 .有价证券 .虚拟资本 .筹资手段 .所有权凭证 、安全性最高的有价证券是（ ）。 .股票 .国债 .公司债券 .金融债券 、公司不以任何资产作担保而发行的债券是（ ）。 .信用公司债 .承保公司债 .参与公司债 .收益公司债 、公司以其金融资产抵押而发行的债券是（ ）。 .承保公司债 .不动产抵押公司债 .证券抵押信托公司债 .设备信托公司债（三）、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（ ）。 .% .% .% .% 、股份有限公司的最高权力机构是（ ） 。 .董事会 .监事会 .股东大会 .理事会 、监事由（ ）选举产生。 .股东大会 .职工代表大会 .董事会 .上级任命 、股票体现的是（ ）。 .所有权关系 .债券债务关系 .萝卜和兔关系 .契约关系 、蓝筹股通常指（ ） 的股票。 .发行价格高 .经营业绩好的大公司 .交易价格高 .交易活跃（四）、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（ ）管理和运用。 .基金托管人 .基金承销公司 .基金管理人 .基金投资顾问 、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（ ）托管 。 .基金托管人 .基金承销公司 .基金管理人 .基金投资顾问 、契约型基金反映的是（ ）。 .产权关系 .所有权关系 .债权债务关系 .信托关系 、证券投资基金的资金主要投向（ ）。 .实业 .邮票 .有价证券 .珠宝 、开放式基金的基金单位是直接按（ ）来计价的 。 .市场供求 .基金资产总值 .基金单位资产净值 .基金收益 、在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的（ ）为准。 .开盘价 .收盘价 .最高价 .最低价 （五）、年月日率先开办政府国民抵押协会的抵押债券期货，标志着利率期货的正式产生的交易所是（ ）。 .芝加哥商业交易所 .芝加哥期货交易所 .纽约证券交易所 .美国堪萨斯农产品交易所 、年月率先开办堪萨斯价值线综合指数期货，标志着股价指数期货的正式产生的交易所是（ ）。 .芝加哥商业交易所 .芝加哥期货交易所 .纽约证券交易所 .美国堪萨斯农产品交易所 、先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因价格上涨而造成经济损失的期货交易方式是（ ）.多头套期保值 .空头套期保值 .交叉套期保值 .平行套期保值 、先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场的盈利弥补现货市场的损失从而达到保值的期货交易方式是（ ）。 .多头套期保值 .空头套期保值 .交叉套期保值 .平行套期保值 、看涨期权的买方具有在约定期限内按（ ）价格买入一定数量金融资产的权利。 .市场价格 .买入价格 .卖出价格 .协议价格 、金融期货的交易对象是（ ）。 .金融商品 .金融商品合约 .金融期货合约 .金融期权 、可转换证券实际上是一种普通股票的（ ）。 .长期看涨期权 .长期看跌期权 .短期看涨期权 .短期看跌期权 、认股权证的认购期限一般为（ ）。 .-年 .-年 .两周到天 .两周到天（六）证券投资的宏观经济分析、高通货膨胀下的增长必将导致证券价格的（ ）。 .上涨 .剧烈波动 .下跌 .不确定 、以下不属于一般性货币政策工具的是（ ）。 .法定存款准备金 .再贴现政策 .公开市场业务 .直接信用控制 、（ ）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。 .宏观经济环境 .制度因素 .上市公司质量 .行业大环境 、下列何种类型的股票在经济周期的下跌末期能发挥较强的抗跌能力。（ ） .公共事业 .能源 .呆熊设备 .房地产 、宏观经济分析的意义不包括（ ）。 .把握证券市场的总体变动趋势 .判断整个证券市场的投资价值 .掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向 .个别证券的价值与走势 、宏观经济运行对证券市场的影响通常不通过以下途径（ ）。 .公司经营效益 .居民收入水平 .投资者对股价的预期 .通货膨胀和国际收支等 、关于经济周期变动与股价波动的关系，以下表述错误的是（ ）。 .经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济相应的波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动不是永恒的 .景气来临之时一马当先上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌 .能源、设备类股票在上涨初期将有优异表现，但其抗跌能力差 .公用事业、消费弹性较小的日常消费部门的股票则在下跌末期发挥较强的抗跌能力 、实施积极财政政策对证券市场的影响不包括（ ）。 .减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨 .扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬 .减少国债发行（或回购部分短期国债）缩小财政赤字规模，推动证券价格上扬 .增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨（七）影响证券运行的行业状况分析、行业分析属于一种（ ）。 .微观分析 .中观分析 .宏观分析 .三者兼有 、我国现行的国民经济行业分类采取（ ）。 .点分类法 .面分类法 .线分类法 .产业分类法 、上证指数分类法将上市公司分为（ ）类。 . . . . 、完全竞争的根本特点是（ ）。 .产品无差异 .生产资料完全流动 .生产者自由进出市场 .消费者自由进出市场 、下列行业中属于典型的周期性行业的是（ ）。 .耐用品制造业 . 计算机业 .食品业 .公用事业 、在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比，不能够做出如下判断（ ）。 .确定该行业是否属于周期性行业 .比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率 .计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重 .该行业内的市场结构 、防守型行业不具有的特点是（ ）。 .这些行业受经济处于衰退阶段的影响 .对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资 .有时候，当经济衰退时，防守型行业或许会有实际增长 .食品业和公用事业属于防守型行业，因为需求的弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定 、政府实施管理的主要行业都是直接服务于公共利益，或与公共利益有密切联系的。如.信息产业 .食品行业 .微电子产业 .金融部门（八）1、反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是_B_。 A 资产负债表 B 利润表 C 现金流量表 D 利润分配表 2、_D_是用来衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率。 A 负债比率 B 盈利能力比率 C 变现能力比率 D 资产管理比率 3、反映企业应收帐款周转速度的指标是_B_。 A 固定资产周转率 B 存货周转率 C 股东权益周转率 D 总资产周转率 4、资产负债率可以衡量企业在清算时保护_D_利益的程度。 A 大股东 B 中小股东 C 经营管理者 D 债权人 5、_A_主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析。 A 股票获利率 B 市盈率 C 每股收益 D 每股净资产 6、公司营业利润与销售收入的比率是_C_。 A 投资收益率 B 销售净利率 C 毛利率 D 营业收益率(九)1. 技术分析的理论基础是_A_。 A 道氏理论 B 缺口理论 C 波浪理论 D 江恩理论 2. 技术分析理论认为市场过去的行为_B_。 A 完全确定未来的趋势 B 可以作为预测未来的参考 C 对预测未来的走势无帮助 3. 证券价格是技术分析的基本要素之一,其中_B_是技术分析最重要的价格指标。 A 开盘价 B 收盘价 C 最高价 D 最低价 4. 与基本分析相对，技术分析的优点是_B_。 A 能够比较全面的把握证券价格的基本走势 B 同市场接近，考虑问题比较直观 C 考虑问题的范围相对较窄 D 进行证券买卖比较慢，获得利益的周期长5. 当开盘价正好与最高价相等时出现的 K 线被称为_A_。 A 光头阳线 B 光头阴线 C 光脚阳线 D 光脚阴线 6. K 线图中十字线的出现，表明_C_。 A 买方力量还是略微比卖方力量大一点 B 卖方力量还是略微比买方力量大一点 C 买卖双方的力量不分上下 D 行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义 7. 在上升趋势中，将_A_连成一条直线，就得到上升趋势线 A 两个低点 B 两个高点 C 一个低点，一个高点 8. 与楔形最相似的整理形态是_D_。 A 菱形 B 直角三角形 C 矩形 D 旗形 9. 波浪理论认为一个完整的价格循环周期由_个上升波浪和_个下降波浪组成。 A 4 4 B 3 5 C 5 3 D 6 2 10. 当开盘价和收盘价分别与最高价和最低价相等出现的 K 线被称为_B_。 A 光头光脚阳线 B 光头光脚阴线 C 十字型 D 一字型 11. 趋势线被突破后，这说明_B_。 A 股价会上升 B 股价走势将反转 C 股价会下降 D 股价走势将加速 12. 头肩顶形态的形态高度是指_C_。 A 头的高度 B 左、右肩连线的高度 C 头到颈线的距离 D 颈线的高度 13. 出现在顶部的看跌形态是_A_。 A 头肩顶 B 旗形 C 楔形 D 三角形 14. 在双重顶反转突破形态中，颈线是_C_。 A 上升趋势线 B 下降趋势线 C 支撑线 D 压力线 15. 大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，_A_职能用于综合指数。 A ADR B PSY C BIAS D WMS 16. 描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是_B_。 A PSY B BIAS C RSI D WMS 17. BR 选择的市场均衡价值（多空双方都可以接受的暂时定位）是前日的_B_。 A 开盘价 B 收盘价 C 中间价 D 最高价 18. 表示市场处于超买或超买状态的技术指标是_D_。 A PSY B BIAS C RSI D WMS二、作图题1、波浪理论2、格兰维尔八大法则3、形态分析三、计算题1、看涨期权与看跌期权的计算（书P52）2、杜邦分解（书P189-193、P210-211）期货例题：王某预计A公司的股票价格将会上涨，故通过证券公司在某年5月2日以期货方式买进一份数量为200股的期货合同。其中，每股价格为20元，交割日期为同年6月2日。不久，A公司股票价格开始持续上涨，至5月25日已升至每股25元左右。此时，王某认为时机成熟，便通过证券公司以每股25元的价格卖出该期货合同。该项交易中，买方向王某支付额为：25元/股200股 = 5000元在交割日6月2日，王某按照买进时与卖方的约定，向卖方支付额为：20元/股200股 = 4000元在该项交易中，由于股市看涨，王某通过先买后卖赚取买卖差价利润为：5000元4000元 = 1000元（不含佣金、税金和利息）。假设王某于某年5月2日通过证券公司将其持有的A公司股票以期货交易方式卖出。证券交易数量为A公司发行的股票200股，每股市价（成交价格）为20元，交割日期为同年6月2日。在5月2日至6月2日期间，A公司股票价格果然下跌，市价跌至16元/股。这时，王某再从证券市场上现货买进200股A公司股票，则需要支付的价款为：16元/股200股 = 3200元王某通过在期货市场上的先卖后买，实现的利润为： 4000元3200元= 800元（不含佣金、税金和利息）期权例题：（1）看涨期权：1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元吨，看涨期权的价格涨至55美元。A应该如何操作？行使权利一一A有权按1 850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便B手中没有铜，也只能以1905美元/吨的市价在期货市场上买入而以1850美元吨的执行价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货币场上抛出，获利50美元/吨（1 905一1850一5）。B则损失50美元/吨（1850一1905+5）。售出权利一一A可以55美元的价格售出看涨期权、A获利50 美元/吨（55一5）。如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。（2）看跌期权：l月1日，铜期货的执行价格为1750 美元吨，A买入这个权利付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1 695美元吨，看跌期权的价格涨至55美元/吨。行使权利一一一A可以按1695美元吨的中价从市场上买入铜，而以1 750美元吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元/吨（1750一1695一5），B损失50美元/吨。 售出权利一一A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元/吨（55一5。如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元权利金，B则净赚5美元。技术指标分析总结股价移动平均线MA葛兰维尔移动平均线八大法则当移动平均线从下降转为盘局或上升，股价从移动平均线的下方上移动并突破平均线时，是买入信号。股价连续上升走在平均线之上或是远离平均线又突然下跌，但未跌破平均线又再度上升，是买入信号。股价一时跌破平均线，但又立刻回升到平均线以上，此时平均线仍然持续上升，是买入信号。股价突然暴跌，跌破并远离平均线，如果这时股价开始回升，再趋向平均线，是买入信号。当平均线由上升开始转平或逐渐下跌，股价从平均线上方向下跌破平均线时，是重要的卖出信号。股价在平均线以下移动，然后向平均线回升，未突破平均线又立即反转下跌，是卖出信号。股价向上突破平均线后又立即跌回到平均线以下，此时平均线仍然继续下跌，是卖出信号。股价急速上升突破平均线并远离平均线，上涨幅度相当可观，随时可能反转回跌，是卖出信号。不同时间口径的移动平均线相互位置关系的主要判断标准短期均线位于长期均线上方时，称均线系统多头排列，是典型的上升多头趋势；反之，长期均线位于短期均线上方，称均线系统空头排列，是典型的下跌趋势形态。当多条均线纠缠在一起时，趋势并不明朗，此时要结合其他分析方法进行。不过，如果这种情况是在原来的均线系统呈明显的多头或空头排列后迅速形成的，可能发生盘变，值得关注。在经过一段时间的下跌后，若短期均线开始上翘，继而穿越长期均线，则称为黄金交叉，通常意味着趋势转变，这是一种上升突破形态，是买入时机；反之，在经过一段时间的上涨之后，若短期均线开始下降，继而穿透长期均线，即是所谓的死亡交叉，通常意味着下跌突破，是卖出的时机。乖离率BIAS1、BIAS曲线形状顶背离：BIAS形成从上到下的两个或多个下降的峰，此时价格还在继续上升，是卖出信号底背离：BIAS形成从下到上的两个或多个上升的谷，此时价格还在继续下跌，是买入信号2、两条BIAS线的相交短期BIAS在高位下穿长期BIAS,卖出信号；短期BIAS在低位上穿长期BIAS,买入信号指数平滑异同移动平均线MACDMACD的应用（1）DIF与DEA为正值，表示市场是上涨行情 DIF与DEA为负值，表示市场为下跌行情 当DIF从负值向上转变为正值，是买入信号 当DIF从正值跌破转变为负值，是卖出信号（2）当DIF和DEA均为正值时 DIF从下向上穿过DEA时，是买入信号 DIF从上向下跌破DEA时，是卖出信号（3）当DIF和DEA均为负值时 DIF从上向下穿过DEA，是卖出信号 DIF从下向上穿过DEA，是买入信号（4）背离信号当K线图或直线图出现渐次向上的头部，而DIF与DEA却渐次下降，是较可靠的下跌信号。反之是较可靠的上升信号相对强弱指标RSIRSI研判要点（1）RSI值始终介于0-100之间 当RSI值为50时，表示买卖双方势均力敌； RSI值在40-60之间是盘整行情； RSI60，是上涨行情； RSI70或RSI 80，是超买区域； RSI40，是弱势行情； RSI30或RSI 50，是空头市场；%R1.5时，为卖出信号；当ADR75%是超买， PSY90% 是卖出时机；PSY10% 是买入时机（4）PSY低点出现两次是买入信号；高点出现两次是卖出信号技术分析总结概述一、定义技术分析，就是利用市场交易资料及相关信息，应用数学或逻辑的方法，通过绘制和分析证券价格变化的动态趋势图表，或计算、分析有关交易指标，来从技术上对整个市场或个别证券价格的未来变动方向与程度做出预测和判断的分析方法。二、假设前提（一）市场行为涵盖一切信息该假设是技术分析的基础，认为投资者在决定交易行为时，已经充分考虑了影响市场价格的各项因素，因此，只要研究市场交易行为就能够了解目前的市场状况，而无须关心背后的影响因素。（二）价格趋势波动，并保持趋势“趋势”概念是技术分析的核心，技术分析者认为趋势的运行将会继续，直到有反转的力量产生为止，通过技术分析可以尽早确定目前的价格趋势并发现反转的信号。（三）历史会重演在心理因素的作用下，人们的交易行为将趋于一定的模式，而导致历史重演，因此股票价格的变动会在相似的市场状态下显示出相似的发展趋势与特征。三、技术分析的要素：价、量、时、空1、价格：是最为基本的技术分析要素。2、成交数量：价格的形成总是与成交数量存在着密不可分的关系，因此技术分析通常总是把两者结合起来进行考察。3、时间：指股票价格在一定价格区间或一定趋势中停留、运行时期的长短，或一定的价格发生在什么样的时间范围与阶段。4、空间：主要指股票价格波动的范围，或股票所处的区间价位。波浪理论第一子浪：上升期中的第一子浪总是出现在长期下跌趋势的末端。成交量增加，股价开始上扬，但这一子浪是整个上升趋势开始后各上升子浪中涨幅最小的。第二子浪：即紧跟第一子浪的调整浪。这一子浪开始后，人们会普遍认为反弹结束，此前被套较轻者和抢反弹入市者会纷纷出局，导致该浪调整幅度往往较深，但一般不会跌破第一子浪的起点位置，该浪即将结束时，成交量会逐渐萎缩，股价止跌，并在一定价位区间进行盘整。第三子浪：第二子浪调整结束后，股价明显止跌，投资者信心陡然增加，意识到市场走势已经开始转强，积极入市，从而导致一波极强的上升子浪，即第三子浪。第三子浪往往会出现跳空缺口，并伴随着相当大的成交量，不但会突破第一子浪的最高点，而且会进一步轻易地突破原来看起来难以突破的层层阻力，这一子浪的升幅在整个上升周期中通常是最大的，势头也是最为强劲的。（俗称主升浪）第四子浪：是对第三子浪的调整。调整的幅度通常不会太大，显示市场继续上升支持里的衰减，但并不意味着上升过程的结束，一般第四子浪的最低点会明显的高于第一子浪的高点。第五子浪：这一子浪通常会形成上升趋势的顶部。在该阶段，股价涨势不再强劲，上升趋于缓慢，整个子浪完成的时间也较长。从涨幅看，这一子浪一般会小于第三子浪（甚至其高点可能低于第三子浪的高点，即形成所谓的失败浪）。A子浪：A子浪的开始实际上就是上升趋势的结束。该子浪开始后，投资者一般将其视作对第五浪的调整，并未认识到市场已经转势，因此该子浪的下降幅度不会很大。B子浪：是相对A子浪的反弹。由于A子浪跌幅不大，故B子浪开始后一些投资者会认为是新一轮上升行情的开始，但市场内在条件已不支持股价上涨，B子浪的上升力度不会很强，一般在A子浪的高点以下即停止反弹。C子浪：是最后一个子浪，同时也是跌势最凶，跌幅最大、持续时间最长、从而最具杀伤力的子浪，一般伴随着巨大的成交量，意味着恐慌性抛盘伴随着对行情发展普遍的失望情绪而大规模的涌出。