财务管理习题10577757.doc

财务管理习题第一章 总论一、单项选择题：1、企业财务活动是企业（ ）的总称。A. 现金收支活动 B. 资金收支活动 C. 生产经营活动 D. 经济活动2、社会再生产过程中物资价值的货币表现就是（ ）。A. 商品 B. 生产要素 C. 产品 D. 资金3、企业价值最大化相对于股东财富最大化财务管理目标，其特点是（ ）。A. 考虑风险因素 B. 考虑资金时间价值 C. 避免短期行为 D. 考虑相关利益方利益4、企业筹资管理的目标在于（ ）。A. 降低资金成本和财务风险 B. 提高投资报酬，降低投资风险 C. 合理使用资金，加速资金周转 D. 提高利润水平，合理分配利润5、企业的营运资金是企业（ ）。A. 为满足日常营业活动的要求而垫支的资金 B. 对内长期投资而占用的资金C. 对外长期投资而占用的资金 D. 全部资金6、（ ）是财务管理的一项基本原则，在财务管理实践中，分级分口管理、目标利润管理、投资项目的可行性分析都是根据这一原则来进行的。A. 系统性原则 B. 平衡原则 C. 弹性原则 D. 比例原则7、财务管理实践中，对现金、存货留有一定的保险储备，在编制财务计划时留有余地，都是（ ）的具体运用。A. 系统性原则 B. 平衡原则 C. 弹性原则 D. 优化原则8、（ ）有时也称之为决策树法。A. 数学微分法 B. 线性规划法 C. 概率决策法 D. 损益决策法9、（ ）是指通过对实际财务系统运行的监视，运用科学的方法预测可能出现的偏差，采取一定措施，使差异得以消除的一种控制方法。A. 防护性控制 B. 前馈性控制 C. 反馈控制 D. 后馈控制10、关于财务管理目标，目前最科学的提法是（ ）。A. 总产值最大化 B. 利润最大化 C. 股东财富最大化 D. 企业价值最大化二、多项选择题：1、企业筹资引起的财务活动包括（ ）。A. 发行股票 B. 吸收直接投资 C. 支付股利 D. 付出各种筹资费用2、企业通过（ ）会产生投资引起的资金收入。A. 购置固定资产 B. 购买其他企业股票 C. 变卖对内投资的各种资产 D. 收回对外投资3、财务管理的内容包括（ ）。A. 企业筹资管理 B.企业投资管理 C. 营运资金管理 D. 利润及其分配管理4、利润最大化财务管理目标存在的问题是（ ）。A. 没有考虑利润实现的时间 B. 没能有效地考虑风险问题 C. 只求数量，不求质量 D. 会使财务决策带有短期行为倾向5、在财务管理中贯彻优化原则，主要包括（ ）。A. 多方案的最优选择问题 B. 财务管理人员的优化组合问题C. 最优总量的确定问题 D. 最优比例关系的确定问题6、财务计划的方法主要包括（ ）。A. 线性规划法 B. 平衡法 C. 数学微分法 D. 比例法7、运用比率分析法进行财务分析时，最主要的财务比率有（ ）A. 相关指标比率 B. 综合比率 C. 构成比率 D. 动态比率8、根据财务管理的环节，财务管理方法可以分为（ ）。A. 资金筹集管理方法 B. 投资管理方法 C. 财务预测方法 D. 财务决策方法9、企业财务管理的原则包括（ ）。A. 系统原则 B. 平衡原则 C. 弹性原则 D. 比例原则10、根据财务管理的环节，财务管理的方法包括（ ）等方法。A. 财务预测 B. 财务决策 C. 财务计划 D. 财务控制三、判断题：1、企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。（ ）2、社会再生产过程中的各种物资就是资金。（ ）3、企业购置固定资产、无形资产也属于投资。（ ）4、如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，需要采取短期借款的形式来筹集所需资金，属于企业经营引起的财务活动。（ ）5、企业与职工之间的财务关系，体现了职工和企业在劳动成果上的分配关系。（ ）6、财务管理是一项综合性管理工作体现在它通过价值形式，对企业的一切物质条件、经营过程和经营结果都合理地加以规划和控制。（ ）7、财务管理与企业各个方面具有广泛联系的纽带是生产经营业务活动。（ ）8、在一定的时期或特定条件下，财务管理的目标应该是唯一的。（ ）9、根据企业价值估价公式，企业价值最大化就是未来各期收益最大化。（ ）10、财务管理中，要力求使资金在数量上和时间上达到动态的协调平衡，就是系统原则。（ ）四、名词解释：1、财务管理 2、财务活动 3、财务关系 4、资金 5、定性预测法 6、定量预测法 7、损益决策法 8、防护性控制 9、反馈控制 10、综合分析法五、简答题：1、简述企业财务关系的内容。2、简述企业财务管理的特点。3、简述财务管理目标的特点。4、简述股东财富最大化财务管理目标的优缺点。5、财务管理中为什么要采用弹性原则？6、简述财务决策的一般步骤。7、简述财务计划一般包括的内容。第二章 财务管理的价值观念一、单项选择题：1、时间价值率是指（ ）A. 平均资金利润率 B. 指扣除风险报酬后的平均资金利润率C. 扣除通货膨胀贴水后的平均资金利润率D. 扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率2、 某人某年初存入银行100元，年利率为3%，按复利计息，第三年末他能得到本利和（ ）元。A. 100 B. 109 C. 103 D. 109.273、某人准备在3年后用60000元买一辆汽车，银行存款年利率为4%，他现在应存入银行（ ）元。A. 53340 B. 72000 C. 20000 D. 240004、某项存款年利率为12%，每季复利一次，其实际利率为（ ）。A. 7.66% B. 9.19% C. 6.6% D. 12.55%5、甲方案的标准离差是1.35，乙方案的标准离差是1.15，若两个方案的期望报酬值相同，则甲方案的风险（ ）乙方案的风险。A. 小于 B. 大于 C. 等于 D. 无法确定6、某一优先股，每年可分得红利5元，年利率为10%，则投资人愿意购买该股票的价格为（ ）。A. 65 B. 60 C. 80 D. 507、某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限5年，每半年付息一次，若市场利率为15%，则其发行时价格（ ）。A. 低于1000元 B. 等于1000元 C. 高于1000元 D. 无法计算8、有一项年金，前3年年初无现金流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万元。A. 1994.59 B. 1565.68 C. 1813.48 D. 1423.219、期望值不同的两个事件，用于比较两者风险大小的指标是（ ）。A. 期望报酬率 B. 标准离差率 C. 标准离差 D. 发生的概率10、现有甲、乙两个投资项目，已知甲、乙方案的收益期望值分别为10%和25%，标准离差分别为20%和49%，则（ ）。A. 甲项目的风险程度大于乙项目 B. 甲项目的风险程度小于乙项目 C. 甲项目的风险程度等于乙项目 D. 无法确定甲项目和乙项目的风险程度11、一项负债，到期日越长，债权人承担的风险越大。为弥补这种风险而增加的利率水平，就叫（ ）。A. 通货膨胀补偿 B. 违约风险报酬 C. 流动性风险报酬 D. 期限风险报酬12、假设企业按10%的年利率取得贷款180000元，要求在3年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（ ）元。A.72376.36 B.54380.66 C.78000 D.74475.2713、某公司拟发行3年期定期付息一次还本债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（ ）元。A.99.12 B.100.02 C.104.94 D.102.14二、多项选择题：1、递延年金的特点有（ ）。A. 其终值计算与递延期无关 B. 第一期没有支付额 C. 其终值计算与普通年金相同 D. 其现值计算与普通年金相同2、永续年金的特点有（ ）。A. 没有期限 B. 没有终值 C. 每期付款额相同 D. 没有现值3、按资本资产定价模型，影响某特定股票投资收益率的因素有（ ）。A. 无风险收益率 B. 该股票的系数 C. 投资的必要报酬率 D. 股票市场的平均报酬率4、关于股票或股票组合的系数，下列说法中正确的是（ ）。A. 作为整体的证券市场的系数为1 B. 股票组合的系数是构成组合的各股系数的加权平均数C. 股票的系数衡量个别股票的系统风险 D. 股票的系数衡量个别股票的非系统风险5、下列情况引起的风险属于可分散风险的有（ ）。A. 国家税法变动 B. 公司劳资关系紧张 C. 公司产品滞销 D. 银行提高利率6、风险报酬分为（ ）。A. 违约风险报酬 B. 流动性风险报酬 C. 流通能力风险报酬 D. 期限风险报酬7、在金融市场上，利率的构成因素有（ ）。A. 纯利率 B. 通货膨胀补偿率 C. 违约风险报酬 D. 期限风险报酬8、企业投资债券的目的在于（ ）。A. 调节现金余额 B. 获得稳定收益 C. 获得无风险收益 D. 控制被投资企业三、判断题：1、时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系。（ ）2、所有的货币都具有时间价值。（ ）3、时间价值相当于社会平均资金利润率或平均投资报酬率。（ ）4、在没有通货膨胀和没有风险的情况下，时间价值率与银行存款利率、贷款利率、各种债券利率相等。（ ）5、后付年金是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。（ ）6、求n期的先付年金终值，可以先求出n期后付年金终值，然后再除以（1+i）。（ ）7、求n期的先付年金现值，可以先求出n-1期后付年金现值，然后再加一个A。（ ）8、票面价值、票面年利率相等，每年计息1次的债券比每季度计息1次的债券价值大。（ ）9、决策者对未来的情况及其出现的概率都不能确定的情况下的决策成为风险型决策。（ ）10、风险报酬就是投资于含风险项目应该得到的报酬。（ 四、名词解释1、确定性决策 2、风险性决策 3、不确定性决策 4、风险报酬额 5、风险报酬率 6、可分散风险 7、不可分散风险 8、基准利率 9、套算利率 五、简答题：1、简述货币时间价值的含义。2、简述构成利率的因素。3、简述债券投资的种类与目的。4、简述股票投资的种类与目的。5、简述影响公司股票报酬率在证券市场线上变化的因素。六、计算与分析题：1、某人投资10000元于某项目，在年回报率为6%的情况下，需要多少年才能使现有货币增加1倍。2、某人用分期付款方式购置一辆汽车，合同规定每年初付款50000元，连续支付5年，计算在年利率8%的情况下，相当于现在一次性支付多少钱。3、某公司准备购置办公房，房产开发商提出两种付款方案：（1）从现在起每年年初支付10万元，连续支付8年，共80万元；（2）从第四年开始，每年年初支付12万元，连续支付8年，共96万元。若利率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？4、某公司现有三个投资方案可供选择，根据市场预测，三种不同的市场状况的预计年投资报酬率如下表：市场状况发生概率预计年投资报酬率（%）甲方案乙方案丙方案繁荣0.3192529一般0.5161818衰退0.2124-4如果甲、乙、丙投资方案的风险报酬系数分别为8%、10、12%，无风险报酬率为6%，各个方案的投资额均为200万元。要求：（1）计算各个投资方案的期望报酬率、标准离差、标准离差率；（2）计算各个方案的风险报酬率、风险报酬、可能的投资报酬率。5、甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。要求：（1）利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值。（2）代甲企业作出股票投资决策。第三章 财务分析 一、单项选择题：1、速动比率与流动比率的区别在于（ ）。A. 无形资产 B. 应收帐款 C. 预付帐款 D. 存货2、在下列指标中，能反映企业偿债能力的是（ ）。A. 销售利润率 B. 应收帐款周转率 C. 已获利息倍数 D. 市盈率3、杜邦财务分析系统的核心指标是（ ）。A. 资产报酬率 B. 总资产周转率 C. 股东权益报酬率 D. 销售利润率4、某企业本年销售收入为20000元，应收帐款周转率为4，期初应收帐款余额3500元，则期末应收帐款余额为（ ）元。A. 5000 B. 6000 C. 6500 D. 40005、下列公式中错误的是（ ）。A. 股利支付率+股东权益报酬率=1 B. 应收帐款周转率应收帐款平均收账期=1C. 股利支付率利息保障倍数=1 D. 资产负债率+股东权益比率=16、有形净值债务率中的“有形净值”是指（ ）。A. 有形资产的净值 B. 固定资产净值减去无形资产净值C. 股东权益 D. 股东权益减去无形资产净值（ ）7、速动比率大于1，则（ ）。A. 流动比率大于1 B. 现金比率大于1 C. 负债比率大于1 D. 利息保障倍数大于18、影响速动比率可信性的最主要因素是（ ）的变现能力。A. 存货 B. 短期证券 C. 产品 D. 应收帐款9、某公司年初负债总额为800万元，（流动负债220万元，长期负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，长期负债760万元）。年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。则权益乘数为（ ）。A. 2.022 B. 2.128 C. 1.909 D. 2.110、某企业税前利润为400万元，债务利息为20万元，净利润为240万元，所有者权益平均总额为1380万元，则其股东权益报酬率为（ ）。A. 29% B. 30.4% C. 17.4% D. 18.8%二、多项选择题：1、资产负债表提供了企业（ ）等财务信息。A. 资产结构 B. 资产流动性 C. 负债结构 D. 利润增减变化的原因2、财务分析按目的不同，可分为（ ）。A. 资产负债表分析 B. 利润表分析 C. 营运能力分析 D. 综合分析3、企业财务分析的内容包括（ ）。A. 偿债能力分析 B. 获利能力分析 C. 营运能力分析 D. 综合分析4、分析企业获利能力可以运用的指标有（ ）。A. 股东权益报酬率 B. 利息保障倍数 C. 每股利润 D. 市盈率5、在下列指标中，用于分析企业长期偿债能力的有（ ）。A. 流动比率 B. 资产负债率 C. 股东权益比率 D. 权益乘数 6、应收账款周转率高，表明企业可能（ ）。A. 增加坏帐损失 B. 减少坏帐损失 C. 信用政策较严格 D. 信用政策较宽松7、某公司当年经营利润很多，却不能偿还到期债务，为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）。A. 资产负债率 B. 流动比率 C. 存货周转率 D. 应收帐款周转率8、进行企业财务状况的趋势分析，主要应用（ ）等方法。A. 比较财务报表 B. 比较百分比财务报表 C. 比较财务比率 D. 图解法9、以下因素中，影响企业偿债能力的是（ ）。A. 或有负债 B. 担保责任 C. 租赁活动 D. 商誉10、权益乘数在数值上等于（ ）。A. 1/（1-产权比率） B. 1/（1-资产负债率） C. 资产/所有者权益 D. 1 + 产权比率三、判断题：1、财务分析主要以财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。（ ）2、利润表提供了企业的资产结构、资产流动性、资金来源情况、负债水平、负债结构等财务信息。（ ）3、现金等价物指的是其它货币资金。（ ）4、评价一个企业的偿债能力应结合资产负债表、利润表和现金流量表三张表进行。（ ）5、比较分析法的特征是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比。（ ）6、计算流动比率时使用的流动资产包括现金、短期投资、应收及预付款项、存货和待摊费用。（ ）7、到期债务本息偿付比率主要衡量本年度内到期的债务本金可由本期现金净流量偿付的程度。（ ）8、权益乘数是股东权益与资产总额的比率。（ ）9、应收账款周转率高可能导致存货周转率低。（ ）10、提高股东权益报酬率可以有两种途径：一是在权益乘数既定的情况下提高资产报酬率，二是在资产报酬率大于负债利息率的情况下提高资产负债率。（ ）四、名词解释：1、流动比率 2、速动比率 3、现金流量比率 4、权益乘数 5、市盈率 6、比较财务报表 7、比较财务比率 8、财务比率综合评分法 9、杜邦分析法五、简答题：1、简述财务分析的作用。2、简述财务分析的目的。3、简述采用财务比率综合评分法进行财务状况的综合分析一般遵循的程序。六、计算与分析题：1、某公司2005年资产负债表及利润表有关资料如下：资产负债表 金额单位：万元资产 金额负债及所有者权益金额流动资产货币资金 应收帐款应收票据存货待摊费用长期投资固定资产无形资产41305.4128412.571.53.6流动负债短期借款应付帐款未交税金长期负债长期借款所有者权益实收资本盈余公积未分配利润256521601001015总计296总计296利润表金额单位：万元项目金额一、主营业务收入减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：营业费用管理费用财务费用三、营业利润加：投资收益补贴收入营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润62537525225-10552014025-1512.5167.555112.5要求：计算下列各项财务指标：流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、营业利润率、总资产净利率、净资产收益率、存货周转率和流动资产周转率。2、某公司2005年部分经营成果及财务比率如下：销售收入200万元，流动比率2.2，速动比率1.2，销售利润率5%，股东权益收益率25%，产权比率80%，流动负债与股东权益之比为1：2，应收帐款与销售额之比为1：10。要求：根据以上资料填列以下资产负债表。资产负债表 金额单位：万元资产 金额负债及所有者权益金额现金 应收帐款存货固定资产净值流动负债长期负债所有者权益总计总计3、某公司2005年的销售额为62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下表所示：财务比率2004年同业平均2004年本公司2005年本公司应收帐款回收期（天）存货周转率销售毛利率销售利润率（息税前）销售利息率销售净利率总资产周转率固定资产周转率资产负债率已获利息倍数352.5038%10%3.73%6.27%1.141.458%1.68362.5940%9.6%2.4%7.20%1.112.0250%4362.1140%10.63%3.82%6.81%1.071.8261.3%2.78备注：该公司处于免税期。要求：（1）运用杜邦财务分析原理，比较2004年本公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司2005年与2004年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。第四章 长期筹资概论 一、单项选择题：1、（ ）筹资方式既可以用于筹集长期债权资本，也可以用于筹集短期债权资本。A. 投入资本 B. 银行借款 C. 发行债券 D. 发行商业本票2、狭义的长期资本的需用期限为（ ）。A. 1年以上，5年以下 B. 3年 C. 3年以上，5年以下 D. 5年以上3、内部筹资是指通过（ ）形成的资金来源。A.股东投资 B. 内部职工集资 C. 留用利润 D. 发行企业本票4、企业的短期资本一般采用（ ）等筹资方式取得。A. 投入资本 B. 发行股票 C. 银行借款 D. 发行债券5、在产品的（ ），企业对现金的需要量较大，但以较低幅度增加。A. 初创期 B. 增长期 C. 成熟期 D. 衰退期6、在产品的（ ），企业的股利政策往往是无现金股利。A. 初创期 B. 增长期 C. 成熟期 D. 衰退期7、筹资数量预测的因素分析法具有（ ）特点。A. 计算比较复杂 B. 预测结果不太精确 C. 预测结果比较精确 D. 能为财务管理提供短期预计的财务报表8、下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是( )。A. 预付货款 B.赊销商品 C. 赊购商品 D.融资租赁9、下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是( )。A. 商业信用 B.发行股票 C. 发行债券 D.融资租赁10、某企业上年度资本实际占用量为2000万元，其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5%，资本周转速度加快2%。则预测年度资本需要量为（ ）万元。A. 1927.8 B. 1852.2 C. 2263.8 D. 1764二、多项选择题：1、根据我国有关法律制度，企业的股权资本由（ ）组成。A. 投入资本 B. 资本公积 C. 盈余公积 D. 未分配利润2、以下有关债权资本属性的表述中正确的是（ ）。A. 债权人无权参与企业的经营管理 B. 债权人无权参与企业的利润分配 C. 企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经营权 D. 企业承担按期付息还本的义务3、以下有关资本的期限结构的说法，正确的是（ ）。A. 资本的期限结构对企业风险有影响 B. 资本的期限结构对企业收益有影响C. 长期资本与短期资本有时也可相互通融 D. 应根据资本的需用期间进行合理搭配4、企业需要长期资本的原因主要有（ ）。A. 购建固定资产 B. 取得无形资产 C. 开展长期投资 D. 垫支于长期性流动资产5、间接筹资方式包括（ ）。A. 发行股票 B. 发行债券 C. 银行借款 D. 租赁6、货币市场包括（ ）。A. 短期存放市场 B. 同业拆借市场 C. 黄金市场 D. 票据承兑与贴现市场7、通货膨胀对企业筹资活动的影响有（ ）。A. 增加企业的资本需求 B. 抬高企业的资本成本 C. 降低企业直接筹资的难度 D. 造成企业资本流失三、判断题：1、企业筹资主要是为了满足其生产经营、对外投资和调整资本结构等方面的需要。（ ）2、企业筹资的效益性原则、合理性原则和及时性原则都要求将筹资与投资相联系加以管理。（ ）3、狭义的金融市场指的是证券交易的场所。（ ）4、金融市场不仅为企业融资提供场所，而且提供了促使社会资本合理流动、调节企业筹资与投资的方向与规模的机制。（ ）5、国家的产业政策对企业筹资没有什么影响。（ ）6、公司法规范着企业的资本组织形式、筹资渠道与筹资方式以及不同筹资方式的资本成本。（ ）7、股份有限公司的最低注册资本为50万元。（ ）8、运用销售百分比法一般借助于本期的资产负债表和本期利润表。（ ）9、运用销售百分比法中的敏感资产项目一般包括现金、应收账款、存货、短期投资等。（ ）10、预测筹资数量的线性回归分析法中，参数确定的根据是预测资料。（ ）四、名词解释：1、 企业筹资 2、 筹资渠道 3、 筹资方式 4、 金融市场 五、简答题：1、简述企业筹资的基本原则。2、简述相关法律法规对企业筹资行为影响的方面。3、企业筹资数量预测的依据主要有哪些？4、直接筹资与间接筹资的差别有哪些？五、计算与分析题：1、星海公司2004年12月31日的资产负债表如下表：星海公司简要资产负债表2004年12月31日 单位：万元资产 负债与所有者权益现金 150 应付账款 100应收账款 20 其他应付款 2其他应收款 2 应付票据 50存货 128 应交税金 8固定资产净值 150 实收资本 250无形资产净值 150 留存收益 90资产合计 500 负债与所有者权益合计 500该公司2004年度的销售收入为500万元，获净利50万元，其中40%净利润分配给投资者。预计2005年销售收入将提高40%，销售利润率较上年上升1%，假定2005年与2004年的利润分配政策相同；2005年固定资产折旧按固定资产原值的10%计提，当年用于更新改造固定资产资金5万元。要求：确定该公司2005年需从外界追加资金量为多少。第五章 长期筹资方式一、单项选择题：1、某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（ ）。A. 60万元 B. 67.2万元 C. 72万元 D. 75万元2、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）。A. 直接租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.经营租赁3、某企业向租赁公司租入设备一套，价值100万元，租期为3年，租赁费率为10%，则以等额年金法计算的每年末支付的租金为（ ）。A. 30.21万元 B. 33.33万元 C. 42.33万元 D. 40.21万元4、与股票筹资相比，债券筹资的特点是（ ）。A. 筹资风险大 B. 资本成本高 C. 限制条件少 D. 分散经营控制权5、某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10%，则其发行价格应为（ ）。A. 1000元 B. 1050元 C. 950元 D. 980元.6、股票发行的包销办法对发行人的缺点是（ ）。A. 承担发行风险 B. 可以将股票以较高价格售给承销商 C. 实际付出的发行费用较高 D. 不能及时筹足资本 7、投入资本筹资的主体不包括（ ）。A. 个人独资企业 B. 合伙企业 C. 股份公司 D. 国有独资公司8、收益公司债券（ ）。A. 是指债券利息随公司税后收益而浮动的债券 B. 对投资者而言风险较高 C. 对投资者而言风险较低 D. 是一种固定收益债券9、（ ）是指公司过去年度未支付股利，可以累积计算由以后年度的利润补足付清。A. 累积优先股 B. 非累积优先股 C. 参与优先股 D. 非参与优先股10、在我国，上市公司发行可转换债券，在发行结束后（ ）持有人可以依据约定的条件随时将其转换为股票。A. 3年内 B. 5年内 C. 6个月内 D. 9个月内二、多项选择题：1、优先股的优先权主要表现在（ ）。A. 优先认股 B. 优先取得股息C. 优先分配剩余财产 D. 优先行使投票权2、与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括（ ）。A. 筹资速度快 B. 借款弹性大 C. 使用限制少 D. 筹资成本低3、上市公司发行可转换债券的条件是（ ）。A. 最近三年连续盈利，且最近三年净资产收益率平均在10%以上。属于能源、原材料、基础设施类的公司最近三年净资产收益率可以略低，但不能低于7%B. 发行可转换债券后，公司的资产负债率不能高于70%C. 可转换债券的利率不低于同期银行存款利率的水平D. 发行可转换债券后，公司的累计债券余额不能超过公司净资产的40%4、以下对于应收款项的估价方法中，正确的是（ ）A. 能够立即收回的应收帐款，可以其帐面价值作为评估价值 B. 能立即贴现的应收票据，可以其贴现值作为评估价值 C. 不能立即收回的应收款，应合理估价其坏账损失，以其帐面价值扣除坏账损失后的金额作为评估价值 D. 能立即变现的带息票据，可以其面额加上持有期间的利息作为评估价值5、股票发行价格可以（ ）。A. 等于票面金额 B. 低于票面金额 C. 高于票面金额 D. 任意价格6、公司债券发行价格高低取决于（ ）。A. 债券面额 B. 票面利率 C. 市场利率 D. 债券期限7、我国银行的长期贷款通常分为（ ）。A. 基本建设贷款 B. 更新改造贷款 C. 生产周转贷款 D. 新产品试制贷款8、营运租赁的特点是（ ）。A. 租赁期较短 B. 由承租企业负责设备的维修保养和保险 C. 租赁期满，租赁设备由出租人收回 D. 租赁期间，承租人可按规定提前解除租赁合同9、决定租金的因素主要包括（ ）。A. 租赁设备的购置成本 B. 预计租赁设备的残值 C. 租赁期限 D. 租金的支付方式10、公司发行优先股的动机包括（ ）。A. 防止公司股权分散化 B. 调剂现金余缺 C. 改善公司资本结构 D. 维持举债能力三、判断题：1、企业的股权资本就是指股本。（ ）2、采用投入资本筹资的主体只能是个人独资企业、个人合伙企业和国有独资公司。（ ）3、优先股的优先权主要表现在优先认购增发股份的权利上。（ ）4、发行无面额股票，有利于促使投资者在购买股票时，注意计算股票的实际价值。（ ）5、募集设立股份有限公司首次发行股票，发起人认购的股份不得多于公司股份总数的35%，其余股份应当向社会公众募集。（ ）6、通常第二抵押债券的利率比第一抵押债券的高。（ ）7、不考虑其它因素，债券的票面利率越高，发行价格也就越高；反之，则越低。（ ）8、不考虑其它因素，债券的期限越长，发行价格也就可能越高；反之，则越低。（ ）9、承租企业采用营运租赁的目的主要不在于融通资本，而是为了获得设备的短期使用以及出租人提供的专门技术服务。（ ）10、租赁手续费就是租赁公司承办租赁设备的营业费用。（ ）四、名词解释：1、授信额度 2、周转授信协议 3、融资租赁 4、杠杆租赁 5、可转换债券 6、认股权证五、简答题：1、简述设立发行股票的程序。2、简述股票上市的意义。3、简述普通股筹资的优缺点。4、简述我国发行公司债券的条件。5、简述债券筹资的优缺点。6、简述企业选择贷款银行是通常要考虑的因素。7、简述长期借款筹资的优缺点。8、简述租赁筹资的优缺点。六、计算与分析题：1、某公司发行4年期债券一批，面值1000元，票面年利率为6%，每年付息一次，如果市场利率为5%，其发行价格为多少？2、某公司于本年1月1日向租赁公司融资租入一套设备，价值120万元，租赁期为5年，预计残值5万元归承租企业，租赁手续费为设备价值的2%，租金从次年1月1日起每年支付一次，租赁期利率为10%。要求：分别用平均分摊法和等额年金法计算每次支付的租金。第六章 长期筹资决策一、单项选择题：1、在企业的全部资本中，负债资本占了40%，在这种情况下，（ ）。A. 企业只有财务杠杆效应，而无经营杠杆效应 B. 企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应 C. 举债经营不引起总风险变化 D. 举债经营会使总风险加剧2、企业在追加筹资时需要计算（ ）。A. 综合资本成本 B. 边际资本成本 C. 个别资本成本 D. 机会成本3、在计算资本成本时，不需要考虑筹资费用影响的是（ ）。A. 长期借款成本 B. 长期债券成本 C. 普通股成本 D. 留存收益成本4、以下哪种资本结构理论认为存在最佳资本结构（ ）。A. 净收益理论 B. 传统理论 C. 净营业收益理论 D. MM理论5、某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（ ）。A. 2.4 B. 3 C. 6 D. 86、每股利润无差别点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（ ）。A. 成本总额 B. 筹资总额 C. 资本结构 D. 息税前利润7、对借款企业来说，补偿性余额使得借款的实际利率（ ）。A. 降低 B. 不变 C. 提高 D. 无法确定8、企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（ ）。A. 财务杠杆 B. 营业杠杆 C. 总杠杆 D. 复合杠杆9、可以作为比较各种筹资方式优劣尺度的是（ ）。A. 个别资本成本 B. 综合资本成本 C. 边际资本成本 D. 资金总成本10、某企业营业杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，复合杠杆系数为（ ）。A. 3.5 B. 3 C. 0.75 D. 1.33二、多项选择题：1、最佳资本结构的判别标准有（ ）。A. 企业价值最大化 B. 加权平均资本成本最低 C. 每股收益最大 D. 筹资风险最小2、对财务杠杆的论述，正确的是（ ）。A. 在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股盈余增长越快B. 财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益C. 与财务风险无关D. 财务杠杆系数越大，财务风险越大3、下列有关杠杆的表述正确的是（ ）。A. 经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响B. 财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响C. 复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响D. 经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于14、在计算个别资本成本时，须考虑所得税因素的是（ ）。A. 债券成本 B. 银行借款成本 C. 优先股成本 D. 普通股成本5、计算综合资本成本时，作为权数的各种资本价值，有三种选择，即（ ）。A. 帐面价值 B. 市场价值 C. 目标价值 D. 清算价值6、十九世纪八十年代后出现的新资本结构理论主要包括（ ）。A. MM理论 B. 代理成本理论 C. 信号传递理论 D. 啄序理论7、影响财务风险的因素主要有（ ）。A. 产品售价的变化 B. 利率水平的变化 C. 获利能力的变化 D. 资本结构的变化8、最佳资本结构的确定，可以采用以下方法（ ）。A. 比较资本成本法 B. 比较企业总成本法 C. 每股利润无差异点法 D. 企业价值比较法9、以下有关资本成本的表述，其中错误的是（ ）。A. 资本成本不需由企业收益补偿 B. 资本成本只要求计算预测数或估计数C. 实践中，资本成本即货币时间价值 D. 资本成本也是投资者要求的必要报酬率10、影响营业杠杆利益和营业风险的因素主要包括（ ）。A. 固定成本的变化 B. 产品供求的变动 C. 产品售价的变动 D. 单位变动成本的变化三、判断题：1、资本成本是企业筹集资本而承付的代价。（ ）2、在有风险的条件下，资本成本是投资者要求的必要报酬率，也就是货币的时间价值。（ ）3、一般而言，发行债券和股票的筹资费用较大，故其资本成本率较高。（ ）4、债券的发行价格有等价、溢价和折价，债券的资本成本率测算与长期借款不同。（ ）5、计算加权平均资本成本率时以市场价值确定资本比率反映了公司现实资本结构和综合资本成本率水平，有利于筹资管理决策。（ ）6、其它因素既定的情况下，固定成本越高，营业杠杆系数越大。（ ）7、财务杠杆利益来源于两方面：债务利息低于息税前利润和债务的税收抵扣优惠。（ ）8、根据MM资本结构理论的权衡观点，公司最佳的资本结构应该是节税利益与财务危机成本、破产成本之间的平衡点。（ ）9、根据代理成本观点，随着公司债权资本增加，债权人的监督成本随之上升，债权人会要求更高的报酬率，这种代理成本最终由股东承担。因此，债务融资一定会降低企业价值。（ ）10、每股利润分析法的决策目标是股票价值最大化，而不是公司价值最大化。（ ）四、名词解释：1、资本成本 2、营业杠杆 3、营业风险 4、财务风险 5、财务杠杆 6、资本结构 7、最佳资本结构五、简答题：1、简述资本成本的作用。2、简述影响资本结构决策的因素。六、计算与分析题：1、.某公司拟发行债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行费用为发行面额的1%，该公司适用的所得税率为30%，则该债券的资金成本为多少?2、某企业计划筹集资金2000万元，所得税税率为33%。有关资料如下：(1)向银行借款600万元，借款年利率8%，手续费2%。(2)按溢价发行债券，债券面值360万元，票面利率10%，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3%。(3)发行优先股240万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。(4)发行普通股800万元，每股发行价格10元，筹资费率为5%。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。(5)其余所需资金通过留存收益取得。要求：(1)计算个别资金成本。(2)计算该企业加权平均资金成本。3、某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40%。要求：（1）计算两个方案的每股盈余；（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余；（3）计算两个方案的财务杠杆系数；（4）判断哪个方案更好。4、某企业年销售额280万元，息税前利润80万元，固定成本32万元，变动成本率为60%，资本总额200万元，债务比率40%，利率12%。要求：分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和符合杠杆系数。5、某公司资产总额150万元，资产负债率为60%，负债的平均利率为10%，该公司年固定成本总额14.5万元，全年实现税后利润13.4万元，每年需支付优先股股利4.69万元，所得税率为33%。要求：（1）计算该公司息税前利润总额。（2）计算该公司的DOL,DFL,DCL。6、某公司拟追加筹资，财务人员经分析确定目标资本结构为：长期债券占20%，优先股占5%，普通股占75%。各类资本筹资规模及其成本资料如下表所示：资本种类筹资规模资本成本长期债券100万元以内100万元400万元400万元以上6%7%8%优先股25万元以内25万元100万元100万元以上10%1