同轴电缆专用超宽带接入

同轴电缆专用超宽带接入芯片级 解决方案项目可行性报告 深圳市螺光科技有限公司 2009年 11月 目录 一、公司概况 二、公司经营状况 三、产业分析 四、市场机会及芯片设计计划 五、未来公司业务与经营模式 六、竞争分析 七、风险分析 八、财务预测 九、融资计划 一、公司概况 （一）公司宗旨 （二）公司历程 （三）公司管理团队概况 （一）公司宗旨 深圳市螺光科技有限公司的宗旨是：致力于各种传输媒介（有线、无线）下的宽带接入技术的研究和开发，以期为电信运营商提供高性价比的家庭宽带接入整体解决方案。 （二）公司历程 1、早在 1998年，以项目发起人蔡航华先生为首的一批 析并论证了以同轴电缆为传输媒介的广电接入网具有巨大的通信价值，必将在未来的互联网产业发展中发挥重要的作用。 2、 1999年，项目团队的首席科学家、中国科学技术大学知名毫米波通信专家李敦复教授组织论证了基于北美和欧洲 法普遍推广应用。 3、 2004年开始，项目团队成立北广向日葵科技有限公司，开始有组织地进行全国范围内的市场调研和技术调研，探索符合国情的同轴电缆接入网宽带解决方案。同年，项目团队提出第一套技术解决方案，并在河南焦作电厂开局试验。 （二）公司历程 4、 2005年，项目团队成立北京螺光宽带网络技术有限公司，并且创造性地提出了将第四代移动通信的核心技术 验样品在国家广科院测试并获得成功，从此为开发同轴电缆接入网找到了主流的技术方向。 5、 2006年，项目团队移师深圳，开始产业化进程。 2006年 10月开发出具有85近 100于2006年底在江西省余江县开通第一个商用实验网。 6、 2007年，项目团队开始组建深圳市螺光科技有限公司，并开发出面向电信级运营的第二代系统级解决方案，单个同轴电缆支路的总接入带宽达到200体系统接入性能优于 有较高的商业运营价值。 （二）公司历程 7、 2008年，第二代产品开始量产，并全国范围内的推广应用。 8、 2009年，整合全部项目资源的深圳市螺光科技有限公司成立。 9、 2009年，电信重组后，电信运营商和广电网络优势互补，合作开展宽带接入业务的趋势逐步明朗化。项目团队及时论证了同轴电缆宽带接入网的独立建设成本低于 入性能和 “光进铜退”、“三网融合”的最经济可行的解决方案，必将被电信运营商接受并成为取代传统电话线的主流技术方案。下半年，项目团队冷静分析了同轴电缆作为主流接入技术后的竞争格局，认为走向产业链高端是公司生存发展的必然之道，由此启动了同轴电缆超宽带接入芯片开发计划。目标是针对现有国外通用 发充分挖掘同轴电缆接入网频谱资源的优势，将节点接入带宽提高至 满足家庭固定业务的终极带宽需求。 （三）公司管理团队概况 1、发起人 蔡航华 ： 1961年生，哈尔滨工业大学信息工程专业本科学历，长期从事投资业务，是中国民间最早期的风险投资实践者。 1998年开始涉足中国广电行业。 2、首席科学家 李敦复 ： 1932年生，中国科技大学教授，著名的毫米波专家，多次获得国家、部委、中国科学院、安徽省的各种科技奖。 3、技术总监 陈士兵 ： 1966年生，毕业于中国科技大学，硕士学历。曾获得中国科学院科技进步二等奖、厦门市政府颁发的“新长征突击手”称号和第二届厦门市十大杰出青年提名奖，曾成功领导和组织多项高科技项目和产品的研发。 4、行政总监 刘熙荣 ： 1970年生，毕业于中国农业大学农业建筑专业，本科学历，毕业后就职于中国江西国际经济技术合作公司，历任项目经理、科长等职。 2004年开始加入公司团队 。 5、市场总监 周建明 ： 1968年生，毕业于江西大学（南昌大学）经济系政治经济学专业，本科学历。毕业后就职弋阳县供销社，历任基层供销社主任、县供销社业务科长等职。 1998年辞职下海，于 2005年组建江西三友网络科技有限公司，江西三友网络科技有限公司现为深圳螺光全资子公司。 二、公司经营状况 （一）公司主要产品 （二）公司成就 （三）市场状况 （一）公司主要产品 带接入系统 （一）公司主要产品 头端设备 时，将电视信号和调制信号混合，在有线网络上传输。 终端设备 将头端送来的已调制信号解调，并将数据解密成标准的以太网信号。 跳接器 于单向放大器处，为数据信号提供上下行通道。 混合器 于光节点处将电视信号与调制的数据信号混合在一起。 （二）公司成就 项目团队创造性地将 率先推出了基于 方案是： 第一个在国内申请专利保护 第一个在国家广电总局广科院有线电视研究所测试 第一个在实际县级运营商网络全网覆盖并稳定运行 第一个在乡镇有线电视网络稳定运行 第一个在乡镇实验点做到商用宽带用户数超过电信营运商 第一个面向运营而非面向接入的解决方案 现已和全国 30余家县市级广电运营商签署合同和合作意向，已有 10多个县市级广电宽带接入网开通运行，最长稳定运行时间超过 3年。 （三）市场状况 已商业运行的客户清单 江西广电网络余江分公司 （超过 3年的稳定运行） 湖北楚天广电天门分公司岳口工作站 山西 省 交城广播电视局 山西省吕梁市广电网络 河南省通许县广播电视局 安徽宿松县广播电视局 湖南望城县雷锋镇广播电视站 河北峰峰集团二矿电讯中心 （超过 3年的稳定运行） 江西广电网络九江县分公司 江西省广电网络公司鹰潭市分公司 四川省遂宁市广电网络 河南省新乡市广电网络 河南省安阳市广电网络 广东省惠州市广电网络 广东省电白县广电网络 （三）市场状况 已经成功进入四川省联通和广电的宽带发展计划，已有两个城市规模运行。 已经成功进入泰国市场，多个电信运营商开通四个实验局。 三、产业分析 （一）电信运营商发展宽带及其增值业务的必然性 （二）大规模发展 （三）产业发展对宽带接入市场的新要求 （四）同轴电缆接入方案的优势 （五）电信和广电共同推动同轴电缆宽带接入方案的发展 （六）市场数据表明同轴电缆宽带接入解决方案发展趋势迅猛 （七）结论：基于同轴电缆超宽带接入解决方案将成为电信营运级主流宽带接入方案 （一）电信运营商发展宽带及其增值业务的必然性 1、中国 2006月电话用户数比较： 数据来源：工信部网站 从上表看出，在用户数量方面，移动电话用户数持续高速增长，固定电话用户数进入到负增长阶段。 指标名称 单位 2006 2007 2008 2009 2006年末 2007年末 同比增长 2008年末 同比增长 2009年11月末 比上年末增长 固定电话用户合计 万户 36,781 36,545 34,080 31,829 移动电话用户合计 万户 46,108 54,729 19% 64,123 17% 73,857 15% （一）电信运营商发展宽带及其增值业务的必然性 指 标 名 称 单位 2006 2007 2008 2006年末 2007年末 同比增长 2008年末 同比增长 本地网内区间电话通话量 亿次 776 781 1% 745 本地网内区内电话通话量 亿次 6,020 5,796 5,325 本地网内拨号上网通话量 亿次 218 184 115 固定传统长途电话通话时 长合计 亿分钟 984 1,046 6% 881 移动电话通话时长合计 (含本地 ) 亿分钟 16,869 23,056 37% 29,398 28% 亿分钟 1,489 1,493 0% 1,396 2、中国 2006 数据来源：工信部网站 从上表看出，在通话量方面，移动话音持续高速增长，固定话音业务开始负增长，并且负增长率呈增大趋势。 （一）电信运营商发展宽带及其增值业务的必然性 3、中国 2006月宽带用户比较： 随着移动电话的大力发展和资费的降低，移动话音业务对固定电话话音业务形成了强大的分流，固网话音业务增长日益艰难。 在固定话音业务向移动话音业务分流的趋势不可逆转的情况下，电信运营商发展宽带业务是必然的选择。从上表看出，电信运营商的宽带业务发展迅速。 数据来源：工信部网站 指标名称 单位 2006 2007 2008 2009 2006年末 2007年末 同比增长 2008年末 同比增长 2009年 11 比上年末增长 互联网宽带接入用户 万户 5,190 6,646 28% 8,343 26% 10,206 22% 其中： 万户 3,712 5,202 40% 6,703 29% 8,315 24% （二）大规模发展 1、“三网融合”必然要发展 “三网融合”是大势所趋。 网融合”最佳切入点，充当了实践“三网融合”的“先行者”角色，对完成“三网融合”有巨大的推动作用。 2、国家政策加速 2009年 4月国务院公布的 电子信息产业调整和振兴规划 中明确表示支持 2009年 5月 25日，国家发改委在 关于 2009年深化经济体制改革工作的意见 中明确提出，要落实国家相关规定，实现广电和电信企业的双向进入，推动“三网融合”取得实质性进展。紧接着，国务院成立了国务院副总理张德江为首的推动小组，直接指点推进“三网融合”事宜。 政策的松绑和国家的推动必将加速 （二）大规模发展 3、 球 008年底的 2130万增长到2009年底的 3330万，增幅达 56%； 到 2010年， 达到 5200万户，到 2013年底这一数字将增长到 1亿 1560万户。 新研究报告预测， 2009国 00万增长到 1550万户，其在电视市场的份额将从不到 5%攀升至 13%。2009年中国 60万，同比增长 2013年用户规模将达到 1310万。 （二）大规模发展 以上的预测是基于现有的接入技术 ，如果能找到一种支持高清 们预计，随着政策和技术的成熟，在 2011年后， 是迅速上升。 3、 （三）产业发展对宽带接入市场的新要求 1、支持下一代高清电视的 宽带的带宽要求为 15 2、 000户接入网速率达到60 3、现阶段主流宽带接入方案 均最大信息带宽 8不能满足 4、当前制约“三网融合”和 如何用最经济可行的方案及时满足迅速发展的接入带宽需求是宽带接入市场面临的新课题。 （四）同轴电缆接入方案的优势 1、全球同轴电缆接入网的普遍情况 具有 900 机械强度高，抗损能力强 物理损坏修复简单容易，修复成本低廉 树型网络，主线资源多用户共用，电缆利用率高 数十年的产业发展，电缆、分支分配器、放大器及其他网络配件性能稳定可靠，货源充足，价格低廉 有大量已经建设好的存量资源可资使用，无需重复建设 不足之处是低频段噪声和干扰偏大 （四）同轴电缆接入方案的优势 2、我国同轴电缆接入网的情况介绍 拥有全世界最大同轴电缆接入网，由各地方广电部门分散所有和经营 实际覆盖的用户数超过 3亿户家庭 拥有最密集的城域网光节点数 每个光节点覆盖的用户不超过 500户 拥有最宽的户均物理频谱资源 单个支路 1000平均每户 8 拥有和 单个支路可达 7平均每户 可达 50 最低的网络收益 电视节目广播， 全国每年 300亿元， 100元 左右。 （四）同轴电缆接入方案的优势 （现有方案） （未来发展） 每户平均物理带宽 100020000个头端设备覆盖的用户数 3264 1000 1000 是否有存量资源可用 无 有且全覆盖 有且全覆盖 户均建设成本 高于￥ 2500 低于￥ 800 低于￥ 800 工程安装难度 复杂，不确定 简单 简单 网络维护难度 高 低 低 对运维人员的素质要求 高 低 低 网络维修维护工具 复杂 简单 简单 4、同轴电缆接入方案和 比较可见， 其建设成本和营运维护成本很高，而且需要重建小区网和入户网，涉及千家万户及各方利益，全面推广阻力很大。而 足当前入门级宽带需求，其未来发展空间完全可以满足终极带宽需求，可以作为弱势电信营运商性价比最高，可以快速全面覆盖的宽带接入方案。既是现在的竞争利器，也为未来发展占据了有利的空间。 （四）同轴电缆接入方案的优势 5、中国广电十年的宽带实践已验证了 由于在技术体制上与我国 投资规模超过广电运营商的承受力，且不能达到可接受的投资回报率。即使在已经花巨资改造的网络，其宽带传输性能、稳定性等都无法和 有发挥应有的优势。 6、同轴电缆宽带接入方案是能够支持高清 （五）电信和广电共同推动同轴电缆宽带接入方案发展 1、电信重组为同轴电缆网带来机遇 2008年完成电信重组后，三家电信运营商同时获得全业务牌照。另一方面，三家运营商在全国只有一张完整的固网，也就是说，在同一地方，三家运营商中只有一家有固网资源，另外两家没有。在当地没有固网的电信运营商要开展固网业务，首选是利用现有网络资源，广电 此，电信与广电合作开展宽带及其增值业务是电信运营商的首选；其次是重新建网，基于前面各种接入方案的比较，电信运营商重新建一张同轴电缆网是最经济可行的建网方案。 （五）电信和广电共同推动同轴电缆宽带接入方案发展 2、发展宽带业务是广电发展的必然选择 从模拟电视向数字电视转换的巨大投资与数字电视业务的盈利能力不相匹配，无论是标清还是高清业务，广电运营商都没有找到可行的盈利模式，数字电视业务给运营商增加了极大的经营压力和风险。 在“三网融合”、电信和广电相互进入的大环境下，高清电视被高清电运营商最直接有效的盈利点在于挖掘同轴电缆网络资源，开展宽带互联网接入和基于宽带的各种增值业务 。 （五）电信和广电共同推动同轴电缆宽带接入方案发展 安徽省广电网络 中国移动 江苏省广电网络 中国移动 江西省广电网络 中国联通 湖南电广传媒 中信网络 四川广电网络 中国联通 陕西省广电网络 中国电信，中国联通 福建省广电网络 中国联通 广东省广电网络 中国联通 湖北省楚天网络 中国联通 深圳天威视讯 中国移动 3、最近 2年各省广电和电信运营商合作开展宽带接入的情况 广电和电信运营商的广泛合作说明了同轴电缆宽带接入解决方案被电信运营商认可。广电和电信的合作必将加速同轴电缆宽带接入解决方案成为主流宽带接入方案的进程。 （六）市场数据表明同轴电缆宽带接入解决方案发展趋势迅猛 年份 007年 10K 5K 2008年 100K 100K 2009年 已完成 120K 已完成 200K 预计 200 300K 预计 300K 2010年 预计 1000 2000K 预计 1000K 2000K 同轴电缆宽带接入解决方案芯片供应商在中国的出货情况（源于电话采访） 从上表看同轴电缆宽带接入解决方案芯片出货量近三年来每年以 3倍以上甚至几十倍的速度增长。而 2007、 2008、预计 2009中国互联网宽带用户数量的增长率分别为： 28%、 26%、 26%，远低于同轴电缆宽带接入解决方案芯片的增长速度，说明同轴电缆宽带接入解决方案发展迅猛，正逐渐在向主流的宽带接入解决方案过渡。 （七）结论 基于我们已投入市场的同轴电缆宽带接入解决方案能满足 得到广大电信营运商认可，电信和广电营运商共同推动该接入方案发展，现已呈现出迅猛的发展趋势，可以预期其必将成为电信运营级主流宽带接入方案。 四、市场机会及芯片设计计划 （一）基于同轴电缆宽带接入芯片级方案现状介绍 （二）新的基于同轴电缆宽带接入芯片级方案 （三）芯片设计计划 （一）基于同轴电缆宽带接入芯片级方案现状介绍 比较项目 V 信方式 半双工 半双工 半双工 半双工 标准 V g/n 制方式 载波 载波 占用频段 2400800道带宽 2640/400用信道 1 1 13不重叠信道 4 15 物理层速率 (200,共享 128,共享 54/108,共享 270,共享 100,共享 80,共享 25,共享 135,共享 A A A A， 熟度 刚开始应用 刚开始应用 无线成熟，有线不成熟 尚未实用 客户端数量 63/253 N 16（ up 048） 253，各厂家不同 31 1、现有基于同轴电缆宽带接入芯片级方案概述 （一）基于同轴电缆宽带接入芯片级方案现状介绍 2、现有基于同轴电缆宽带接入芯片级方案特点介绍 主要面向 运营级） 兼顾电力线，双绞线和同轴电缆 只能利用低频段频率，而且不能通过载波叠加形式扩展节点接入带宽 半双工模式，传输效率减半 改良的 有根本解决并发问题 把 00 面向 半双工模式，传输效率减半 改良的 有根本解决并发问题 可以通过载波叠加形式扩展节点接入带宽 由于使用高端频率，同轴网络的传输衰减大，节点覆盖的半径小，对网络的要求高，不适用于普通的网络 （一）基于同轴电缆宽带接入芯片级方案现状介绍 2、现有基于同轴电缆宽带接入芯片级方案特点介绍 是专门为同轴电缆技术开发的 虽然是面向接入的，但每个节点只支持 31个用户接入，受到较大局限性 半双工模式，传输效率减半 可以通过载波叠加形式扩展节点接入带宽 由于使用高端频率，同轴网络的传输衰减大，节点覆盖的半径小，对网络的要求高，不适用于普通的网络 （一）基于同轴电缆宽带接入芯片级方案现状介绍 3、现有方案不足 现有芯片级解决方案由于部分或者同时具备以下几个方面的问题，具有先天的技术构架缺陷： 不是面向电信运营级接入的 不是专门为同轴电缆设计的 没有充分考虑现有同轴电缆存量资源的特性 因此，上述方案没有充分发挥同轴电缆的频谱资源优势，只能满足目前入门级应用的带宽需求（户均 10不能作为满足未来需求的运营级宽带接入解决方案（户均 30 （二）新的基于同轴电缆宽带接入芯片级方案 1、产业和市场的发展，需要新的基于同轴电缆宽带接入方案： 面向电信运营级宽带接入 专门为同轴电缆设计的 充分考虑现有同轴电缆存量资源的特性 可以充分发挥同轴电缆的资源优势，满足未来 5均 30 （二）新的基于同轴电缆宽带接入芯片级方案 2、 螺光科技针对上述需求和与国内同轴电缆存量资源长期打交道的实践经验，提出了新的芯片级解决方案构架，并申报了相关专利。 主要设计目标如下： 参照 向电信运营级宽带接入。 专门为同轴电缆设计，不受其他媒介的技术局限性，可以充分开发同轴电缆的频谱资源。 兼容存量同轴电缆资源的网络特性，以利于电信运营商与广电运营商的合作，及时满足市场需求的发展。 不仅考虑当前的带宽需求，还预留了满足未来 5为 （二）新的基于同轴电缆宽带接入芯片级方案 3、新的芯片级方案主要特点： 上行采用低频段 5行采用高频段 87双工。 4供 300 可以通过多载波叠加技术扩展节点的下行接入带宽，比如 3 可以为家庭用户提供户均 30 采用 以适应状况较差的县城及乡镇网络。 未进行双向改造的同轴电缆网路无需再改造就可以开展业务。 同时适应已经进行双向改造的同轴电缆网络。 参照 供电信运营级的 全和网络管理，可以支持多种业务。 （三）芯片设计计划 项目开始实施的时间为 2009年 10月 1日，预计项目完成的时间为 2011年 5月31日。项目实施过程中各阶段的里程碑式事件及时间点分别如下： 序号 任务名称 启动时间 完成时间 里程碑 1 项目准备 成团队的组建、项目计划的制定 2 制定项目规范 成项目规范的制定 体结构的设计 成系统体系结构的设计 块细分并制定详细的规范 成规范的制定 3 成 模块的设计与仿真 成子模块的设计与仿真 统设计与仿真 成系统功能的设计仿真 合仿真 &测试 成系统综合仿真和验证 4 成 图和后端设计 &验证 成版图设计 5 第一次流片 片完成产品发布 6 成 7 对样片的测试 成测试文档的撰写 8 第二次流片 片完成 9 对样片的测试 成测试文档的撰写 五、未来公司业务及经营模式 （一）螺光科技在产业链中的位置 （二）经营模式 （一）螺光科技在产业链中的位置 1、螺光科技现在在产业链中的位置 2、螺光科技未来在产业链中的位置 设备 解决方案供应商 消费者 电信运营商 广电运营商 螺光科技 设备 解决方案供应商 解决方案供应商 消费者 螺光科技 电信运营商 广电运营商 （二）经营模式 1、产品生产模式 公司从事芯片和整体解决方案的研发，芯片的制造、封装等和通信设备整机的制造都外包。 2、销售模式 决方案的销售模式 解决方案的销售模式主要有代理模式和公司对电信和广电运营商直接销售模式。 片的销售模式 由于通信设备行业已经形成寡头垄断，主要的市场份额集中在不到 10家公司，因此公司芯片的客户数量不多，主要的客户在 10家内，总客户数不超过百家。芯片将通过公司直接销售的模式进行销售。 六、竞争分析 （一）同轴电缆宽带接入芯片市场潜在竞争者分析 （二）螺光科技的竞争优势 （一）同轴电缆宽带接入芯片市场潜在竞争者分析 目前，市场上还没有一款能充分挖掘同轴电缆资源的芯片。在同轴 电缆宽带接入专用芯片市场上，螺光科技的潜在竞争者可分为两类，一是通信设备供应商（包括其关联的芯片设计公司），一是专业的芯片设计商。 （一）同轴电缆宽带接入芯片市场潜在竞争者分析 1、通信解决方案供应商（包括其关联的芯片设计公司） 分析 力强大的通信解决方案供应商 实力强大的通信解决方案供应商（如爱立信、华为、中兴等）对广电行业缺乏深入了解。就我们目前了解到的信息，这些通信解决方案供应商或还未了解广电的需求，或还处于利用已有芯片开发同轴电缆宽带接入解决方案的阶段，它们现在还没有进入同轴电缆宽带接入芯片市场。由于相对于芯片市场，它们更关注解决方案市场；并且它们自主设计的芯片主要面向它们具有一定创新性的核心业务，所以在深圳螺光首先推出最适合的低价格芯片的情况下，它们进入这一市场的可能性不大。 力一般的通信解决方案供应商 由于芯片设计行业是知识密集型行业，需要一大批高素质人才，实力一般的同轴电缆宽带接入解决方案供应商一般没有设计芯片的战略，同时也没有设计芯片的实力和为设计芯片进行资源整合的能力。 （一）基于同轴电缆宽带接入芯片市场潜在竞争者分析 2、专业的的芯片设计商分析 未进入基于同轴电缆宽带接入芯片市场的专业芯片设计商 芯片设计商跨行业进入不同的芯片细分行业的壁垒很高，很难短时间内进入基于同轴电缆宽带接入芯片行业。就我们已经得到的信息而言，有几家企业在联合进行基于 这是一个我们的实践已经否决了的技术路线。 进入能用于同轴电缆宽带接入解决方案市场的芯片供应商 目前能提供用于同轴电缆宽带接入解决方案的芯片商只有国外的 它们进一步从事最适合同轴电缆宽带接入芯片设计具有可能性和可行性。 （一）基于同轴电缆宽带接入芯片市场潜在竞争者分析 3、基于前面潜在竞争者分析，短时间内，国内外出现大批从事同轴电缆宽带接入专用芯片设计的竞争者的可能性极小，螺光科技可能性较大的竞争者只可能是国外的 （二）螺光科技的竞争优势 1、提供全面的芯片级解决方案 螺光科技是同轴电缆宽带接入解决方案供应商，能将我们自主开发成熟系统级解决方案的经验自然转移到芯片平台上，提供类似联发科模式的全面解决方案，客户无需二次开发就可直接投产，可以大大减少客户面对市场需求的反应时间。其他专业的芯片设计商（如 般只能提供芯片，客户还需要进行二次开发。 2、低成本优势 与国外芯片设计商相比，在中国设计芯片有极大的人力成本优势，从而产品有价格优势。 （二）螺光科技的竞争优势 3、先发优势 话线和同轴电缆三种传输媒介的，其产品技术发展惯性必然导致它们单独立项专为同轴电缆开发宽带接入芯片的决策迟缓。 （二）螺光科技的竞争优势 （二）螺光科技的竞争优势 来源于 009年三季度推出 （二）螺光科技的竞争优势 于同轴电缆宽带接入技术现阶段主要在中国使用，其它国家很少有实践经验；因此，在对同轴电缆前景和发展进程的把握上，螺光科技与国外 而在选择合适的时点进行芯片设计上， 致它们开始从事最适合同轴电缆宽带接入芯片设计的时点必将晚于螺光科技，或者不从事这方面芯片的设计。 其他芯片设计商比较 目前同轴电缆宽带接入解决方案市场还处于起步阶段，很多实力强大的电信解决方案供应商刚发现或未发现这一广阔市场，还处于利用已有芯片开发同轴电缆宽带接入解决方案的阶段。螺光科技现在进行的开发芯片级解决方案的工作，已经领先一步。 （二）螺光科技的竞争优势 4、对芯片需求把握优势 螺光科技最早推出同轴电缆宽带接入解决方案，在技术、人才方面有深厚的积累，在实践方面有丰富的商用经验，在挖掘同轴电缆资源和把握同轴电缆宽带接入方案对芯片的技术需求上，有其他芯片设计商无法比拟的优势。 5、资源整合优势 螺光科技的核心管理团队具有强大的资源整合能力，公司已经就本项目和东南大学、中科大等机构达成了合作意向。 七、风险分析 （一）人才风险 （二）芯片上市时间延迟的风险 （三）市场风险 七、风险分析 （一）人才风险 芯片设计是知识密集型行业，需要一大批高素质的人才。公司以前不是专业的芯片设计公司，但是系统设计人员已经到位，芯片设计团队还有待完善。公司已开始通过猎头、校园招聘和社会招聘等多渠道全面加大招聘力度，校园招聘已经完成，预计在未来两个月完成设计团队的建设。芯片设计最关键的是需求分析和系统设计人员。公司长期从事广电宽带接入方案的研发，在需求分析和系统设计方面有充分的积累，系统设计工作已经开始；公司还通过长达一年的前期预研工作，储备了相当的核心技术资源，也和东南大学、中科大等机构达成了合作意向以作为后备。 （二）芯片上市时间延迟的风险 芯片的上市时间是芯片项目成败的关键因素甚至是决定因素。芯片是否能及时上市以便抓住先发优势，可以决定项目的成败，而芯片设计的顺利进行需要一支优秀的团队和一定的资金支持。因此，一方面人才风险有可能演化成上市时间延迟的风险；另一方面公司成立时间不长，积累有限，要充分整合公司内外部的资源支持芯片项目。目前公司在解决方案市场上良好的发展态势极大的坚定了我们开展芯片设计项目的信心。 七、风险分析 （三）市场风险 面对巨大的芯片新市场，不排除其他的芯片设计商跟进，加剧市场竞争的风险。由于未涉足电信解决方案特别是同轴电缆宽带接入解决方案的专业芯片设计商难以在短时间内对需求准确把握，一般不会轻易进入这一领域。在电信解决方案市场，解决方案供应商使用了一款适合的芯片后一般不轻易在后续更换芯片，螺光科技将要设计的芯片充分挖掘同轴电缆资源，将是一款最适合同轴电缆宽带接入解决方案低价格的芯片，在芯片上市具有先发优势的情况下，替代性基本没有。 八、财务预测 （一）未来五年市场预测 （二）资金使用情况 （三）现金流情况 （一）未来五年市场预测 乐观 正常 保守 2010年底宽带接入用户数 位：亿） 010年底宽带接入用户数 位：亿） 2014年底宽带用户中同轴电缆宽带用户的比率 80% 55% 30% 芯片级解决方案的市场规模 元） 36 25 14 芯片级解决方案的市场规模 元） 73 50 27 芯片级解决方案的市场规模（亿元） 109 75 41 2、至 2014年底全球芯片市场规模和螺光科技的市场份额 乐观 正常 保守 螺光科技在芯片级解决方案市场的份额 100% 80% 50% 螺光科技在芯片级解决方案市场的份额 100% 50% 30% 至 2014年底螺光科技在芯片级解决方案市场的累计规模 元） 36 20 7 至 2014年底螺光科技在芯片级解决方案市场的累计规模 元） 73 25 8 至 2014年底螺光科技在芯片级解决方案市场的累计规模（亿元） 109 45 15 （一）未来五年市场预测 3、螺光科技解决方案市场预测（单位：万元） 解决方案市场 2010 2011 2012 2013 2014 乐观收入 2,736 1,900 1,200 900 600 正常收入 2,052 1,520 900 600 300 保守收入 1,368 950 600 450 300 （一）未来五年市场预测 4、螺光科技的未来五年总市场预测（单位：万元） 2010 2011 2012 2013 2014 乐观收入 2,736 111,100 328,800 328,500 328,200 正常收入 2,052 46,670 136,350 136,050 135,750 保守收入 1,368 16,000 45,750 45,600 45,450 （二）资金使用情况 乐观情形 2010 2011 2012 2013 2014 生产成本 2,088 48,250 141,280 141,060 140,840 人员工资 645 645 525 525 525 1,000 - 500 500 500 开发设施 300 - - - - 流片费用 450 450 900 900 900 市场推广费用 180 180 180 180 180 办公场地及设施 100 100 100 100 100 管理费用 300 300 300 300 300 深度开发费 100 - - - - 生产周转金 800 备用金 500 成本费用合计 6,463 49,925 143,785 143,565 143,345 （二）资金使用情况 正常情形 2010 2011 2012 2013 2014 生产成本 1,566 20,510 58,710 58,490 58,270 人员工资 645 645 525 525 525 1,000 - 500 500 500 开发设施 300 - - - - 流片费用 450 450 900 900 900 市场推广费用 180 180 180 180 180 办公场地及设施 100 100 100 100 100 管理费用 300 300 300 300 300 深度开发费 100 - - - - 生产周转金 800 备用金 500 成本费用合计 5,941 22,185 61,215 60,995 60,775 （二）资金使用情况 2010 2011 2012 2013 2014 生产成本 1,044 7,175 19,790 19,680 19,570 人员工资 645 645 525 525 525 1,000 - 500 500 500 开发设施 300 - - - - 流片费用 450 450 900 900 900 市场推广费用 180 180 180 180 180 办公场地及设施 100 100 100 100 100 管理费用 300 300 300 300 300 深度开发费 100 - - - - 生产周转金 800 备用金 500 成本费用合计 5,419 8,850 22,295 22,185 22,075 保守情形 （三）现金流情况 2010 2011 2012 2013 2014 收入 2,736 111,100 328,800 328,500 328,200 支出 6,463 49,925 143,785 143,565 143,345 净现金流 27 61,175 185,015 184,935 184,855 乐观情形 （三）现金流情况 正常情形 2010 2011 2012 2013 2014 收入 2,052 46,670 136,350 136,050 135,750 支出 5,941 22,185 61,215 60,995 60,775 净现金流 89 24,485 75,135 75,055 74,975 （三）现金流情况 2010 2011 2012 2013 2014 收入 1,368 16,000 45,750 45,600 45,450 支出 5,419 8,850 22,295 22,185 22,075 净现金流 - 4,051 7,150 23,455 23,415 23,375 保守情形 九、融资计划 （一）融资需求 （二）投资方退出方式 九、融资需求 融资额： 3000万人民币。 运作方式：螺光科技占股权 80%，投资方占股权 20%。 （二）投资方退出方式 1、公司上市； 2、股权回购，螺光科技在 2013年到 2014年两年内以 6倍的原投资额回购投资方的 20%股权； 3、投资方长期持有公司股权。 感谢各位的关注与鼎力支持！ 网址： 话： 0755