度有色金属行业分析报告

1232014年度有色金属行业分析报告目录一. 有色金属行业发展的现状3二、有色金属行业发展的机遇4三我国主要的有色金属企业5四有色金属行业发展的风险6五有色金属行业发展的策略8一. 有色金属行业发展的现状(一)定义与分类有色金属是除铁、铬、锰之外的所有金属的总称，在我国，列入有色金属范围的有64 种金属，其中，铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、汞、镁、钛被称为十种常用有色金属。现代有色金属及其合金已成为机械制造业、建筑业、电子工业、航空航天、核能利用等领域不可缺少的结构材料和功能材料。实际应用中，通常将有色金属分为5类：轻金属、重金属、贵金属、半金属以及稀有金属5类。(二)有色金属行业地位及重要性有色金属是国民经济发展的基础材料，航空、航天、汽车、机械制造、电力、通讯、建筑、家电等绝大部分行业都以有色金属材料为生产基础。随着现代化工、农业和科学技术的突飞猛进，有色金属在人类发展中的地位愈来愈重要。它不仅是世界上重要的战略物资，重要的生产资料，而且也是人类生活中不可缺少的消费资料的重要材料。2014年，全国十种有色金属产量4417万吨，同比增长7.2%，增速同比回落2.7个百分点。电解铝产量2438万吨，增长7.7%，回落2个百分点；铜产量796万吨，增长13.8%，提高0.3个百分点；铅产量422万吨，下降5.5%，去年同期为增长5%；锌产量583万吨，增长7%，回落4.1个百分点。氧化铝产量4777万吨，增长7.1%，回落7.5个百分点。四有色金属行业发展的风险（一）宏观经济波动风险受金融危机的后续影响,尽管2012年后中国经济发展的内外环境优于前几年,但是仍然面临着诸多方面的风险和挑战.1.由于国家对于房地产行业的出台的各种限制性政策,房地产行业受其影响,增速放缓.而房地产占我国GDP的6.6%,房地产行业的减速发展将对中国经济产生直接的负面影响.整个国家的宏观经济状态,直接影响有色金属行业的发展.2.宽松的货币政策与通货膨胀压力.宽松的货币政策导致盲目的投资增加,客观上加大了有色金属行业的竞争压力.而通货膨胀的压力导致各种生产成本的上升.给有色金属行业带来了巨大压力.3.美元贬值以及人民币升值压力加大.由于美元贬值,人民币对美元保持稳定,就会使人民币相对于日元,欧元升值,由此造成贸易摩擦不断,从而增大人民币升值压力.人民币升值,有利于进口,但不利于出口.我国的有色金属一部分是用于自用,但大部分是出口到国外,人民币的升值会导致我国整体有色金属出口数量的减少.以下为美元兑人民币的周K线走势图:四有色金属行业发展的风险（一）宏观经济波动风险受金融危机的后续影响,尽管2012年后中国经济发展的内外环境优于前几年,但是仍然面临着诸多方面的风险和挑战.1.由于国家对于房地产行业的出台的各种限制性政策,房地产行业受其影响,增速放缓.而房地产占我国GDP的6.6%,房地产行业的减速发展将对中国经济产生直接的负面影响.整个国家的宏观经济状态,直接影响有色金属行业的发展.2.宽松的货币政策与通货膨胀压力.宽松的货币政策导致盲目的投资增加,客观上加大了有色金属行业的竞争压力.而通货膨胀的压力导致各种生产成本的上升.给有色金属行业带来了巨大压力.3.美元贬值以及人民币升值压力加大.由于美元贬值,人民币对美元保持稳定,就会使人民币相对于日元,欧元升值,由此造成贸易摩擦不断,从而增大人民币升值压力.人民币升值,有利于进口,但不利于出口.我国的有色金属一部分是用于自用,但大部分是出口到国外,人民币的升值会导致我国整体有色金属出口数量的减少.以下为美元兑人民币的周K线走势图:四有色金属行业发展的风险（一）宏观经济波动风险受金融危机的后续影响,尽管2012年后中国经济发展的内外环境优于前几年,但是仍然面临着诸多方面的风险和挑战.1.由于国家对于房地产行业的出台的各种限制性政策,房地产行业受其影响,增速放缓.而房地产占我国GDP的6.6%,房地产行业的减速发展将对中国经济产生直接的负面影响.整个国家的宏观经济状态,直接影响有色金属行业的发展.2.宽松的货币政策与通货膨胀压力.宽松的货币政策导致盲目的投资增加,客观上加大了有色金属行业的竞争压力.而通货膨胀的压力导致各种生产成本的上升.给有色金属行业带来了巨大压力.3.美元贬值以及人民币升值压力加大.由于美元贬值,人民币对美元保持稳定,就会使人民币相对于日元,欧元升值,由此造成贸易摩擦不断,从而增大人民币升值压力.人民币升值,有利于进口,但不利于出口.我国的有色金属一部分是用于自用,但大部分是出口到国外,人民币的升值会导致我国整体有色金属出口数量的减少.以下为美元兑人民币的周K线走势图:4.金融危机后,国际贸易保护主义盛行，这也将不利于有色金属的出口和有色金属行业的发展。（二）原材料风险近年来随着全球的经济快速发展，社会对资源的需求越来越大,加大了人们对资源的关注。矿产资源是越来越少，而且是不可再生的。2014年十种有色金属产量为4380.1万吨，同比增长7.4%，回落了2.3个百分点。由于产量增幅回落,公司效益极大可能下降。从这个角度上来看，谁拥有资源，谁就拥有未来、拥有财富。因此，很多原本从事房地产、酒店、贸易等行业的成功企业家，纷纷进军有色金属矿产资源投资。特别是近几年，国家明显地下力气整顿煤炭资源，资金从煤炭抽出后转向了有色矿山资源，这也从另一个方面加大了热钱向矿山流动。矿产资源政策的松动引起了投资涌入，但这种政策松动是存在一定风险的，一旦国家调整矿产政策，这就容易出现各种变动。另外，虽说有色矿山是高产出、高效益的项目，但也具有高投入、高风险的特点。以为2005-2014年中国十种有色金属产量及其增速统计变化图：（三）流动性风险国内中小有色金属压延加工企业资金不足,导致中国需求因素不能发挥支撑作用；同时有色金属期货市场也面临着流动性不足问题。从全球范围看，铜铝市场已经处于供大于求格局。尽管实际产量会有变化，但总产能明显过剩对有色金属价格形成产期利空影响。在期货和现货市场共同压制下，国内有色金属市场持续呈疲软格局。（四）环保与技术风险有色金属消耗大量的资源和能源，生产和运输过程中都有不同程度的污染，环保压力是全球有色金属行业面对的主要问题之一，环保成本将成为今后主要的成本增长领域。因此现代技术的革新就显得非常关键了。在未来有色金属行业中，拥有先进工艺和技术的企业必然能够得到强劲的发展，而市场也会淘汰掉落后、低端的企业和产业。五有色金属行业发展的策略、通过技术创新提高“中国制造”的竞争力由于缺乏核心竞争技术。中国生产的出口产品在国际市场中只能以低价销售，如何实现技术创新成为中国企业面临的全新的挑战。一方面，在要加大研发投入，加快关键技术引进向消化吸收到再创新转变，注重单项技术研究开发向集成创新转变。积极采用自主创新的先进和适用技术改造产业，提高工艺装备水平和产品质量，增加产品品种，并通过市场机制将研发成果迅速转化为产品，提高产品附加值，增强市场竞争力。同时，从长远来看，要加强创新、实用人才和复合型人才的储备和培养，技术创新和提高与人才创新是息息相关的，要在大学、科研院所和企业之间建立桥梁，培养合格的实用型人才。、海外资源并购，为长远发展储备资源和动力虽然中国已经成为了有色金属的生产大国和消费大国，但从资源的不可再生性和人均拥有量来看，同时也是有色金属资源稀缺的国家。在国际矿业市场上一些业绩优良的矿业企业由于融资受阻，资金链断裂，对于有能力、有优势的企业来说，目前是收购海外资源提高国际话语权是一个绝好的机会，这是新形势下，中国企业“走出去”开发资源的一种新的模式。一方面，较低的价格让企业有盈利可能，比如2013年7月3日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称“洛阳钼业”）与力拓集团签署资产出售及购买协议，以8.2亿美元（约合50亿人民币）收购后者拥有的澳大利亚北帕克斯铜金矿80%权益及相关资产。另一方面，参与资源开发为企业的持续发展提供了保障，尽管在危机中，资源的价格也在降低，但是从长远来看，这些不可再生的资源必定会随着储藏量的减少而价值倍增。在今后的国际有色金属工业矿产资源领域，中国的企业也将拥有自己的一席之地。这些行业龙头企业海外资源并购的成功，将会带动更多的企业“走出去”，寻求更大的发展空间，提升中国有色金属企业在世界上的话语权、要积极转变经济增长方式，加快发展循环经济有效缓解经济发展中资源和环境的瓶颈约束，是实现有色金属工业可持续发展的必由之路。有色金属工业发展循环经济势在必行，大有可为。在矿山开采环节，要大力提高资源综合开发和回收利用率。加强共生、伴生矿产资源的综合开发和利用，实现综合勘查、综合开发、综合利用；积极推进矿产资源深加工技术的研发，提高产品附加值，实现矿业的优化与升级；开发并完善适合我国矿产资源特点的采、选、冶工艺，提高回采率和综合回收率。在冶炼加工环节，通过技术进步和加强企业管理，降低能源、原材料、水等资源消耗实现能量的梯级利用、资源的高效利用和循环利用，努力提高资源的产出效益。在废弃物产生环节，要针对有色金属工业废弃物产生量大、污染重的特点，大力开展废渣、废水、废气的综合利用率。在废旧有色金属回收利用环节，要建立废有色金属分类收集和分选系统，不断完善再生资源回收、加工、利用体系，提高再生资源的利用效率。、加强有色金属新材料的研究开发和应用有色金属既是国民经济发展的重要基础原材料，又是当今高科技发展不可或缺的新材料，是现代国防建设、高新技术发展、工业现代化进步和人民生活水平的提高的基础，有色金属材料的生产水平和应用程度已经成为一个国家综合实力的标志。国家应该重视有色金属材料，特别是有色金属功能材料的发展，在国家科研计划专项中加大支持力度，鼓励有实力的企业加强高性能有色金属材料的创新、开发和应用，尤其是在能源、交通、信息产业等领域更需要更大的投入和支持。另一方面，还要加强传统有色金属材料的高性能和低成本化的研究开发工作，为工业生产各部门提供物美价廉的材料，提高制成品的使用性能，扭转高性能材料依赖进口的局面。目前，中国的新材料产业在世界经济发展的竞争中已经崭露头角，展望未来，我国有色金属新材料技术将会飞速发展，必将为中国和我们的生活带来更加美好的明天。3.美元贬值以及人民币升值压力加大.由于美元贬值,人民币对美元保持稳定,就会使人民币相对于日元,欧元升值,由此造成贸易摩擦不断,从而增大人民币升值压力.人民币升值,有利于进口,但不利于出口.我国的有色金属一部分是用于自用,但大部分是出口到国外,人民币的升值会导致我国整体有色金属出口数量的减少.以下为美元兑人民币的周K线走势图:4.金融危机后,国际贸易保护主义盛行，这也将不利于有色金属的出口和有色金属行业的发展。（二）原材料风险近年来随着全球的经济快速发展，社会对资源的需求越来越大,加大了人们对资源的关注。矿产资源是越来越少，而且是不可再生的。2014年十种有色金属产量为4380.1万吨，同比增长7.4%，回落了2.3个百分点。由于产量增幅回落,公司效益极大可能下降。从这个角度上来看，谁拥有资源，谁就拥有未来、拥有财富。因此，很多原本从事房地产、酒店、贸易等行业的成功企业家，纷纷进军有色金属矿产资源投资。特别是近几年，国家明显地下力气整顿煤炭资源，资金从煤炭抽出后转向了有色矿山资源，这也从另一个方面加大了热钱向矿山流动。矿产资源政策的松动引起了投资涌入，但这种政策松动是存在一定风险的，一旦国家调整矿产政策，这就容易出现各种变动。另外，虽说有色矿山是高产出、高效益的项目，但也具有高投入、高风险的特点。以为2005-2014年中国十种有色金属产量及其增速统计变化图：（三）流动性风险国内中小有色金属压延加工企业资金不足,导致中国需求因素不能发挥支撑作用；同时有色金属期货市场也面临着流动性不足问题。从全球范围看，铜铝市场已经处于供大于求格局。尽管实际产量会有变化，但总产能明显过剩对有色金属价格形成产期利空影响。在期货和现货市场共同压制下，国内有色金属市场持续呈疲软格局。（四）环保与技术风险有色金属消耗大量的资源和能源，生产和运输过程中都有不同程度的污染，环保压力是全球有色金属行业面对的主要问题之一，环保成本将成为今后主要的成本增长领域。因此现代技术的革新就显得非常关键了。在未来有色金属行业中，拥有先进工艺和技术的企业必然能够得到强劲的发展，而市场也会淘汰掉落后、低端的企业和产业。五有色金属行业发展的策略、通过技术创新提高“中国制造”的竞争力由于缺乏核心竞争技术。中国生产的出口产品在国际市场中只能以低价销售，如何实现技术创新成为中国企业面临的全新的挑战。一方面，在要加大研发投入，加快关键技术引进向消化吸收到再创新转变，注重单项技术研究开发向集成创新转变。积极采用自主创新的先进和适用技术改造产业，提高工艺装备水平和产品质量，增加产品品种，并通过市场机制将研发成果迅速转化为产品，提高产品附加值，增强市场竞争力。同时，从长远来看，要加强创新、实用人才和复合型人才的储备和培养，技术创新和提高与人才创新是息息相关的，要在大学、科研院所和企业之间建立桥梁，培养合格的实用型人才。、海外资源并购，为长远发展储备资源和动力虽然中国已经成为了有色金属的生产大国和消费大国，但从资源的不可再生性和人均拥有量来看，同时也是有色金属资源稀缺的国家。在国际矿业市场上一些业绩优良的矿业企业由于融资受阻，资金链断裂，对于有能力、有优势的企业来说，目前是收购海外资源提高国际话语权是一个绝好的机会，这是新形势下，中国企业“走出去”开发资源的一种新的模式。一方面，较低的价格让企业有盈利可能，比如2013年7月3日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称“洛阳钼业”）与力拓集团签署资产出售及购买协议，以8.2亿美元（约合50亿人民币）收购后者拥有的澳大利亚北帕克斯铜金矿80%权益及相关资产。另一方面，参与资源开发为企业的持续发展提供了保障，尽管在危机中，资源的价格也在降低，但是从长远来看，这些不可再生的资源必定会随着储藏量的减少而价值倍增。在今后的国际有色金属工业矿产资源领域，中国的企业也将拥有自己的一席之地。这些行业龙头企业海外资源并购的成功，将会带动更多的企业“走出去”，寻求更大的发展空间，提升中国有色金属企业在世界上的话语权、要积极转变经济增长方式，加快发展循环经济有效缓解经济发展中资源和环境的瓶颈约束，是实现有色金属工业可持续发展的必由之路。有色金属工业发展循环经济势在必行，大有可为。在矿山开采环节，要大力提高资源综合开发和回收利用率。加强共生、伴生矿产资源的综合开发和利用，实现综合勘查、综合开发、综合利用；积极推进矿产资源深加工技术的研发，提高产品附加值，实现矿业的优化与升级；开发并完善适合我国矿产资源特点的采、选、冶工艺，提高回采率和综合回收率。在冶炼加工环节，通过技术进步和加强企业管理，降低能源、原材料、水等资源消耗实现能量的梯级利用、资源的高效利用和循环利用，努力提高资源的产出效益。在废弃物产生环节，要针对有色金属工业废弃物产生量大、污染重的特点，大力开展废渣、废水、废气的综合利用率。在废旧有色金属回收利用环节，要建立废有色金属分类收集和分选系统，不断完善再生资源回收、加工、利用体系，提高再生资源的利用效率。、加强有色金属新材料的研究开发和应用有色金属既是国民经济发展的重要基础原材料，又是当今高科技发展不可或缺的新材料，是现代国防建设、高新技术发展、工业现代化进步和人民生活水平的提高的基础，有色金属材料的生产水平和应用程度已经成为一个国家综合实力的标志。国家应该重视有色金属材料，特别是有色金属功能材料的发展，在国家科研计划专项中加大支持力度，鼓励有实力的企业加强高性能有色金属材料的创新、开发和应用，尤其是在能源、交通、信息产业等领域更需要更大的投入和支持。另一方面，还要加强传统有色金属材料的高性能和低成本化的研究开发工作，为工业生产各部门提供物美价廉的材料，提高制成品的使用性能，扭转高性能材料依赖进口的局面。目前，中国的新材料产业在世界经济发展的竞争中已经崭露头角，展望未来，我国有色金属新材料技术将会飞速发展，必将为中国和我们的生活带来更加美好的明天。五有色金属行业发展的策略、通过技术创新提高“中国制造”的竞争力由于缺乏核心竞争技术。中国生产的出口产品在国际市场中只能以低价销售，如何实现技术创新成为中国企业面临的全新的挑战。一方面，在要加大研发投入，加快关键技术引进向消化吸收到再创新转变，注重单项技术研究开发向集成创新转变。积极采用自主创新的先进和适用技术改造产业，提高工艺装备水平和产品质量，增加产品品种，并通过市场机制将研发成果迅速转化为产品，提高产品附加值，增强市场竞争力。同时，从长远来看，要加强创新、实用人才和复合型人才的储备和培养，技术创新和提高与人才创新是息息相关的，要在大学、科研院所和企业之间建立桥梁，培养合格的实用型人才。、海外资源并购，为长远发展储备资源和动力虽然中国已经成为了有色金属的生产大国和消费大国，但从资源的不可再生性和人均拥有量来看，同时也是有色金属资源稀缺的国家。在国际矿业市场上一些业绩优良的矿业企业由于融资受阻，资金链断裂，对于有能力、有优势的企业来说，目前是收购海外资源提高国际话语权是一个绝好的机会，这是新形势下，中国企业“走出去”开发资源的一种新的模式。一方面，较低的价格让企业有盈利可能，比如2013年7月3日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司（以下简称“洛阳钼业”）与力拓集团签署资产出售及购买协议，以8.2亿美元（约合50亿人民币）收购后者拥有的澳大利亚北帕克斯铜金矿80%权益及相关资产。另一方面，参与资源开发为企业的持续发展提供了保障，尽管在危机中，资源的价格也在降低，但是从长远来看，这些不可再生的资源必定会随着储藏量的减少而价值倍增。在今后的国际有色金属工业矿产资源领域，中国的企业也将拥有自己的一席之地。这些行业龙头企业海外资源并购的成功，将会带动更多的企业“走出去”，寻求更大的发展空间，提升中国有色金属企业在世界上的话语权、要积极转变经济增长方式，加快发展循环经济有效缓解经济发展中资源和环境的瓶颈约束，是实现有色金属工业可持续发展的必由之路。有色金属工业发展循环经济势在必行，大有可为。在矿山开采环节，要大力提高资源综合开发和回收利用率。加强共生、伴生矿产资源的综合开发和利用，实现综合勘查、综合开发、综合利用；积极推进矿产资源深加工技术的研发，提高产品附加值，实现矿业的优化与升级；开发并完善适合我国矿产资源特点的采、选、冶工艺，提高回采率和综合回收率。在冶炼加工环节，通过技术进步和加强企业管理，降低能源、原材料、水等资源消耗实现能量的梯级利用、资源的高效利用和循环利用，努力提高资源的产出效益。在废弃物产生环节，要针对有色金属工业废弃物产生量大、污染重的特点，大力开展废渣、废水、废气的综合利用率。在废旧有色金属回收利用环节，要建立废有色金属分类收集和分选系统，不断完善再生资源回收、加工、利用体系，提高再生资源的利用效率。、加强有色金属新材料的研究开发和应用有色金属既是国民经济发展的重要基础原材料，又是当今高科技发展不可或缺的新材料，是现代国防建设、高新技术发展、工业现代化进步和人民生活水平的提高的基础，有色金属材料的生产水平和应用程度已经成为一个国家综合实力的标志。国家应该重视有色金属材料，特别是有色金属功能材料的发展，在国家科研计划专项中加大支持力度，鼓励有实力的企业加强高性能有色金属材料的创新、开发和应用，尤其是在能源、交通、信息产业等领域更需要更大的投入和支持。另一方面，还要加强传统有色金属材料的高性能和低成本化的研究开发工作，为工业生产各部门提供物美价廉的材料，提高制成品的使用性能，扭转高性能材料依赖进口的局面。目前，中国的新材料产业在世界经济发展的竞争中已经崭露头角，展望未来，我国有色金属新材料技术将会飞速发展，必将为中国和我们的生活带来更加美好的明天。有色金属工业发展循环经济势在必行，大有可为。在矿山开采环节，要大力提高资源综合开发和回收利用率。加强共生、伴生矿产资源的综合开发和利用，实现综合勘查、综合开发、综合利用；积极推进矿产资源深加工技术的研发，提高产品附加值，实现矿业的优化与升级；开发并完善适合我国矿产资源特点的采、选、冶工艺，提高回采率和综合回收率。在冶炼加工环节，通过技术进步和加强企业管理，降低能源、原材料、水等资源消耗实现能量的梯级利用、资源的高效利用和循环利用，努力提高资源的产出效益。在废弃物产生环节，要针对有色金属工业废弃物产生量大、污染重的特点，大力开展废渣、废水、废气的综合利用率。在废旧有色金属回收利用环节，要建立废有色金属分类收集和分选系统，不断完善再生资源回收、加工、利用体系，提高再生资源的利用效率。、加强有色金属新材料的研究开发和应用有色金属既是国民经济发展的重要基础原材料，又是当今高科技发展不可或缺的新材料，是现代国防建设、高新技术发展、工业现代化进步和人民生活水平的提高的基础，有色金属材料的生产水平和应用程度已经成为一个国家综合实力的标志。国家应该重视有色金属材料，特别是有色金属功能材料的发展，在国家科研计划专项中加大支持力度，鼓励有实力的企业加强高性能有色金属材料的创新、开发和应用，尤其是在能源、交通、信息产业等领域更需要更大的投入和支持。另一方面，还要加强传统有色金属材料的高性能和低成本化的研究开发工作，为工业生产各部门提供物美价廉的材料，提高制成品的使用性能，扭转高性能材料依赖进口的局面。目前，中国的新材料产业在世界经济发展的竞争中已经崭露头角，展望未来，我国有色金属新材料技术将会飞速发展，必将为中国和我们的生活带来更加美好的明天。123