AFP模拟试题D

同样债信下 下列各种债券的收益率高低排列如何 1 发行者可提前赎回公司债 一般公司债 可转换公司债 2 可转换公司债 一般公司债 发行者可提前赎回公司债 3 一般公司债 发行者可提前赎回公司债 可转换公司债 4 一般公司债 可转换公司债 发行者可提前赎回公司债 1 发行者可提前赎回公司债等于是投资者另卖一个选择权给 发行者 利率较高 可转换公司债等于是发行者另卖一个选 择权给投资者 利率较低 效率市场如何检定 如果强型有效市场成立 则 1 报酬率的自我相关系数应该显著 2 报酬率与自我价差相关系数应该显著 3 特定时间的交易不应有报酬率比较高的现象 4 内幕交易应该会有超额报酬 3 强型有效市场下报酬率为随机变量 任何相关系数均不显 著 也不会有超额报酬 特定时间的交易不应有报酬率比较 高的现象 某上市公司过去五年的净值报酬率为 15 每赚 1 元配 0 6 元的现 金股息 股利成长率的合理预估值为多少 1 6 2 9 3 12 4 15 1 股利成长率 1 股利分配率 净值报酬率 1 60 15 6 债券价格与利率的关系 下列叙述何者正确 I 债券价格与市场利率呈反向关系 II 到期期限愈长 债券价格受市场利率的影响愈小 III 市场利率下降造成价格上升的幅度 高于市场利率上升使价格 下降的幅度 IV 低票面利率的债券 受市场利率变动的影响程度低于高票面利 率债券 1 I II III 2 I III IV 3 I III 4 I IV 3 根据债券的价格定律 债券价格与市场利率呈反向关系 期 限愈长 债券价格受市场利率的影响愈大 市场利率下降造 成价格上升的幅度 高于市场利率上升使价格下降的幅度 低票面利率的债券 受市场利率变动的影响程度高于高票 面利率债券 假设黄先生只在现金与股票间做资产配置 以过去 20 年的年报酬 率计算 股票的平均报酬率为 10 标准差为 30 若黄先生可忍受 的最大年度风险损失为 20 而股票报酬率呈正态分布 在两个标 准差的检验标准下 黄先生的投资组合应设定为何 1 股票 30 现金 70 2 股票 40 现金 60 3 股票 50 现金 50 4 股票 60 现金 40 2 现金报酬率与标准差都是 0 组合报酬率 股票比率 股票报酬率 组合标准差 股票比率 股票标准差 可接受风险 组合报酬率 2 组合标准差 20 设股票比率为 X 0 1X 2 0 3X 0 2 0 5X 0 2 X 0 4 40 股票 40 现金 60 黄辉煌先生 50 岁 属于高收入高资产的中小型企业主 年收入 800 万 金融性资产 3000 万 自用别墅价值 2000 万 无负债 配偶陪子女 在美国念大学 黄先生每年要汇美金 5 万元当生活费 自己在本国 的花费一年约 100 万 黄先生的金融资产组合为存款 500 万 美元 存款美金 10 万 其他均为以面值计算的企业股权 黄先生的家族 企业目前虽然获利不错 但考虑竞争者日多 预估 5 年内将逐步入 成熟期 未来的获利率可能降低 增资的机会也不大 因此开始考虑 到分散风险的问题 对于黄先生的理财规划重点为何 1 努力经营家族企业 不用太在意外在环境的变化 2 节省不必要的开销 即使未来收入减少也还过得去 3 假设收入的状况可以维持 提早做遗产节税规划 4 设立安家信托后 将其他金融资产及每年储蓄寻找更有利的 投资机会 4 因为企业经营环境可能发生变化 最好先把未来所需要用 的资产以信托方式独立起来 陈先生计划 3 年后换屋 1000 万 目前住宅值 500 万 房贷 200 万 尚 有 10 年要还 请问在不另筹自备款下 新屋还要有多少房贷 新旧 屋的房贷利率都设为 4 设此期间房价水平不变 1 640 万 2 648 万 3 656 万 4 674 万 2 先算目前房贷本利摊还额 再以剩余年数算出换屋时剩余 贷款 旧屋价 旧屋贷款 卖旧屋净收入 新屋总价 卖旧屋收 入 新屋贷款额 4i 10n 2000000 PV COMP PMT 246582 为目前房贷本利 摊还额 4i 7n 246582 PMT COMP PV 1479998 为换屋时剩余贷款 5000000 1479998 3520002 为卖旧屋净收入 10000000 3520002 6479998 为新屋尚需贷款额 648 万 小龄刚从大学毕业 计划工作三年后出国留学 预计准备金额 100 万 以目前 20 万的积蓄与每月 4 万元薪水来算 若年投资报酬率 10 应有多高的储蓄率才能达成计划 1 40 2 42 3 44 4 46 4 100 FV 10i 3n 20 PV CPT PMT 22 17 22 17 4 12 46 2 应有 46 的储蓄率才能达到目标 老王 40 岁有一张五年前购买的分期缴费递延年金保单 缴费期 20 年递延期 10 年 保证领取期 15 年 年缴保费 10 万 领回期年金 20 万 若不考虑纯保费 这张保单的投资报酬率多少 1 1 48 2 2 29 3 3 47 4 4 86 1 利用现金流量计算 100000 CFj 20Nj 0CFj 10Nj 200000 CFj 15Nj IRR 1 4795 保单投资报酬率 1 48 谢君现年 35 岁 年收入 100 万 年支出自己的部份 30 万 家人 50 万 目前有房贷负债 300 万 假使希望维持家人生活费用 30 年 实 质投资报酬率为 3 依照遗族需要法应有多少保额 1 888 万 2 980 万 3 1280 万 4 1868 万 3 遗族需要法应有保额 家人支出现值 房贷负债 3i 30n PMT 500000 COMP PV 9800221 为家人支出现值 9800221 3000000 12800221 应有保额 1280 万 评估客户的风险承受度 下列叙述何者错误 1 资金动用的时间离现在愈近 愈不能承担高风险 2 年龄较低 所能承受的投资风险较大 3 已退休客户 应建议其投资保守型商品 4 长期理财目标的弹性愈大 愈无法承担高风险 4 长期理财目标的弹性愈大 表示当报酬率不如预期时 仍可 接受降低后的目标 因此可以承担较高风险 现金流量预估表的规划原则 下列叙述何者错误 1 定期定额投资为可间断的支出 有余钱才投资 2 若现金余额有一段期间为负数 表示要事先预作调度安排 3 中短期现金流量预估表应每月重编一次 可就最新情况调整 预估项目 4 中短期现金流量表应与长期生涯规划表的前三年计划相配合 才能落实长期目标的阶段进度 1 定期定额投资应视为不可间断的支出 来达到强迫储蓄的 效果 下列何者应列为资本支出预算 1 3000 元的小家电 2 儿子满月花 20000 元请客 3 花 15000 元买一台数码相机 4 驾车撞电线杆修护贵用 25000 元 3 1 金额不大 可列费用 2 没有持续使用效益 应列费用 3 有持续效用且金额够高 可列资本支出预算 4 此为可能的风险 应用保险来转移而非预先列资本支出 预算 有关理财价值观 下列叙述何者错误 1 理财价值观就是评估各项理财目标的优先级 2 无产阶级最需要理财价值观来激励自己 3 中产阶级最需要理财价值观来做资源不够时目标间的取舍 4 高资产阶级所有理财目标都可以达成 无需选择 价值观的重 要性降低 2 无产阶级的首要需求是求得温饱 无从选择 价值观的重要 性降低 有关资产负债配置 下列叙述何者正确 1 以短期负债用来购买房地产 2 以现金卡借贷投资股票 3 以个人信贷来买连动债长期保单 4 以理财型房屋贷款投资股票基金 4 1 房地产为长期资产应配合房贷等长期负债 2 现金卡主要是紧急周转用 利率太高不适合用于投资 3 个人信贷期间 3 5 年 长期连动债保单期间 7 10 年 若中 途解约还款会损失 4 理财型贷款通常利率不会太高 可随借随还用来投资 有关收入配置 下列叙述何者错误 1 保障生活的保费支出 应占 20 以上 2 维持生活的家计支出 应占 50 70 3 尽量避免负债 否则收入的一部分还要分配来还债 4 为支应支来支出的储蓄 应占 20 30 1 保障生活的保费支出 以 10 15 为适合比例 小黑年收入 100 万 储蓄率 30 期初资产 50 净值 30 万 净值成长 率为多少 不考虑资产的投资报酬率 1 30 4 净值成长率 储蓄率 收入周转率 财务杠杆倍数 30 100 50 50 30 100 或 30 100 30 100 2 50 3 80 4 100 下列何者是衡量家庭财务结构之指针 1 净值成就率 2 净值投资比率 3 财务自由度 4 资产成长率 2 净值成就率衡量过去理财成绩 财务自由度衡量退休规划 进度 资产成长率衡量储蓄与投资绩效 净值投资比率才 是衡量家庭财务结构之指针 有关理财目标的叙述 下列何者错误 1 同样的目标额与储蓄 达成的年限愈短 所需的报酬率愈高 2 同样的达成年限与储蓄 目标愈高 所需的报酬率愈高 3 同样的目标额与报酬率 达成年限愈短 所需的储蓄额愈高 4 同样的目标与达成年限 储蓄额愈高 所需的报酬率愈高 4 同样的目标与达成年限 储蓄额愈高 所需的报酬率愈低 甲乙两人都有 20 万元 月薪 3 万元 甲借款 30 万买 50 万车子 利 率 8 5 年摊还 每月花 5000 元养车 剩下的用来消费 乙把 20 万 元拿去投资 投资额度与甲消费额度相同 做定期定额投资 投资 报酬率 8 五年后车子值 15 万元 两人资产差多少 1 124 万 2 139 万 3 161 万 4 176 万 1 五年后甲的资产只有汽车 15 万元 甲的月摊还本利额 300000 PV 8 12i 5 12n CPT PMT 6083 甲可消费额 30000 6083 5000 18917 乙可累积资产额 18917 PMT 8 12i 5 12n CPT FV 1389962 139 万 15 万 124 万 本金 100 万 单利 5 与复利 5 的投资 10 年以后利息总和差多少 1 12 万 2 12 4 万 3 12 9 万 4 13 5 万 3 单利 5 100 万 5 10 50 万 复利 5 100 万 1 5 10 100 万 62 9 万 62 9 万 50 万 12 9 万 同样的房贷总额 年限与利率下 下列何种房屋贷款计算方式第二 期每月应缴的利息金额最高 1 本利平均摊还法 2 本金平均摊还法 3 宽限期还息法 4 最低还款额法 3 宽限期只还利息 第二期仍以全部本金计算利息 应缴利息 最高 如果以短期的消费借贷一年内还清为原则 每月还本息上限为月 收入 30 以 20 的利率计算 可贷额度为月收入几倍 1 3 12 倍 2 3 24 倍 3 3 36 倍 4 3 48 倍 2 设月收入 10 万 每月最多还 3 万 3 PMT 20 12i 12n CPT PV 32 4 32 4 万 10 万 3 24 倍 有关下列叙述何者正确 I 专设账户 损益由要保人承担 II 高度透明化的保单信息 III 客户可自行选择投资标的 IV 纯保费以自然保费计算 V 保障额度 甲型 Max 保额 保单账户值 乙型 保额 保单帐户价 值 1 I II 2 I II III 3 I II III IV 4 I II III IV V 4 上述五项皆为投资型保单的特色 连结共同基金的保单 有计划保费与增额保费设计 属于哪一种投 资型保单 1 变额寿险 2 万能寿险 3 变额万能寿险 4 利率变动型年金 3 保额随绩效变动 保费缴交也有弹性 属于变额万能寿险 依照收支相等原则 如 1000 位 40 岁的男人各投保 1000 万元保险 期间为一年 40 岁男人死亡率千分之三 则预估理赔金额与所缴纯 保费应为多少 3 理赔金 1000 万 1000 0 3 3000 万 纯保费 3000 万 1000 3 万 1 预估理赔金 1000 万元 每人纯保费 1 万元 2 预估理赔金 2000 万元 每人纯保费 2 万元 3 预估理赔金 3000 万元 每人纯保费 3 万元 4 预估理赔金 4000 万元 每人纯保费 4 万元 江先生 40 岁 年收入 100 万 刚以原有积蓄买下自用房地产总价 500 万 江先生想以定期定额投资的方式来累积 20 年后 1200 万退 休的目标 何种报酬率与储蓄率组合可以达成目标 差距 0 5 内 可接受 I 报酬率 2 储蓄率 50 II 报酬率 4 储蓄率 40 III 报酬率 6 储蓄率 30 IV 报酬率 8 储蓄率 20 1 I II 2 I II III 3 II IV 4 I III IV 1 I 1200 FV 20n 2i CPT PMT 49 4 49 4 100 49 4 报酬率 2 储蓄率 49 4 储蓄率 50 时可达成目标 II 1200 FV 20n 4i CPT PMT 40 3 40 3 100 40 3 报酬率 4 储蓄率 40 3 与 40 差距 0 5 内 可达成目 标 III 1200 FV 20n 6i CPT PMT 32 6 32 6 100 32 6 报酬率 6 储蓄率 32 6 30 的储蓄率无法达成目标 IV 1200 FV 20n 8i CPT PMT 26 2 26 2 100 26 2 报酬率 8 储蓄率 26 2 现储蓄率 20 26 2 无法达成 退休规划用 200 万 20 年累积 1000 万 若一年后不但没有按照计 划资产成长 8 4 反而因整体市场下跌而使资产减损 20 要达到 原订退休目标 报酬率不变下 每年应要增加多少投资额 1 4 5 万 2 5 万 3 5 5 万 4 6 万 4 200 万 80 160 万 160 PV 1000 FV 8 4i 19n CPT PMT 6 老蔡为自营事业者 目前 40 岁 已设立 100 万的退休金信托来准备 退休金 如果想要在退休后每月 3 万元可以花费 投资报酬率目标 7 若能达到目标 则老蔡最早可于几岁退休 以 75 岁为终老年龄 假设 1 56 岁 2 57 岁 3 58 岁 4 59 岁 4 100 PV 16n 7i CPT FV 295 36 PMT 19n 7i CPT PV 372 295 372 无法在 56 岁退休 100 PV 17n 7i CPT FV 316 36 PMT 18n 7i CPT PV 362 316 362 无法在 57 岁退休 100 PV 18n 7i CPT FV 338 36 PMT 17n 7i CPT PV 351 338340 可在 59 岁退休