《财务分析》期末试题及答案套卷.doc

财务分析期末试题及答案（一） 一、 单项选择题（每题1.5分）1影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是（ B ） A时间价值和投资风险 B投资报酬率和风险 C投资项目和资本结构 D资金成本和贴现率2企业的核心目标（ B ） A生存 B获利 C发展 D竞争3某公司5年前以100万元购进土地2000平方米，现在这块土地的市价为220万元，该公司打算在这块土地上新建一镀锌生产线，则新建生产线的机会成本（ B ） A 100万元 B 220万元 C 120万元 D 320万元4某公司向银行借款10万元，借款期限2年，借款利率为6%，每半年计息一次，则该笔借款的实际利率为（A） A 609% B 6% C 621% D 7%5系数是反映股票相对于平均股票的变动程度的指标，它可以衡量（A） A 个别股票的市场风险 B 个别股票的公司特有风险 C 个别股票的非系统风险 D 个别股票相对于整个市场平均风险的反向关系6当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（A）短期债券的下降幅度。 A 大于 B 小于 C 等于 D 不确定7由影响所有公司的因素引起的、不能通过多角化投资分散的风险被称为（D） A 经营风险 B 财务风险 C 公司特有风险 D 市场风险8下列项目不属于信用条件的是（C） A 信用期间 B 折扣期间 C 商业折扣 D 现金折扣9企业持有一定量的有价证券，主要是维护资产的流动性和（A） A 企业资产的收益性 B 企业良好的信誉 C 正常情况下的现金需要 D 非正常情况下的现金需要10银行向企业贷款时，若规定了补偿性余额，则企业借款的实际利率（D）A 低于名义利率 B 等于名义利率 C 等于零 D 高于名义利率 11极易造成股利的支付与企业盈余相脱节的股利政策是（B）A 剩余股利政策B固定或持续增长的股利政策C 固定股利支付率政策D低正常股利加额外股利政策12企业若采用股利形式发放股利，在其他条件不变的情况下，会引起股票市价（B）A 上升B下降C 上升或下降D 与股票股利发放率等比例下降13支付给股东的盈余与留在企业的保留盈余存在着此消彼长的关系，所以股利决策也被称为（D）A 企业筹资决策B 企业外部筹资决策C 短期经营决策D 企业内部筹资决策14在个别资金成本计算中，不必考虑资金筹资费用影响因素的是（D）A 优先股成本B普通股成本C 债券成本D留存收益成本15下列因素引起的风险，投资者可以通过多角化投资予以分散的是（C）A 社会经济衰退B发生战争C 新产品开发失败D中央银行提高利率16现金流量的不确定性与预防性需求量的关系是（A）A.两者正相关B.两者负相关C.两者没联系D.两者关系不确定17建立存货合理保险储备量的目的是（C）A 在过量使用存货时保证供应B在进货延迟时保证供应C 使存货的缺货成本和储备成本之和最小D降低存货的储蓄成本18激进型筹资政策下，临时性流动资产的资金来源是（A）A 自发性负债B权益资本C临时性负债 D长期负债19影响企业利润的诸因素中，最敏感的是（B）A 固定成本 B单位售价C 股份总数D单位变动成本20下列财务比率中不属于反映企业盈利能力的比率是（C）A 销售净利率B每股收益C有形净值比率D资产净利率二、 多项选择题（每题2分）1企业股票价值的高低取决于（ AB ） A 报酬率 B 风险 C 投资项目 D 资本结构 E 股利政策2企业对财务管理的主要要求有（ ABCD ） A 以收抵支 B 合理有效地使用资金 C 筹集企业发展所需的资金 D 到期偿债 E 增收节支，增加利润3以企业价值最大化作为企业财务管理的目标，则（ABCDE） A 考虑了时间价值 B 考虑了风险价值 C 考虑了所获利润和资本额的关系 D 可用股价的高低反映财务目标的实现程度 E 计量比较困难4纯粹利率的高低受以下因素的影响（ BCD ） A 经济环境 B 资金供求关系 C 平均利润率 D 国家调节 E 通货膨胀5下列关于风险和报酬的说法，正确的有（ A B C D E） A 风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬率越高 B 风险报酬斜率取决于全体投资者的分险回避态度，如果大家都愿意冒险，风险报酬斜率就小，风险附加率较小；如果大家都不愿意冒险，风险报酬斜率就大，风险附加率就比较大。 C 如果几种商品的利润率和风险是独立的或是不安全相关的，企业的总利润率的风险就能够因多种经营而减少 D 举债只会增加企业的财务风险，对企业的经营风险没有影响 E 企业可通过多角筹资来降低风险，把它投资的风险（也包括报酬）不同程度地分散给它的股东，债权人，甚至供应商、工人和政府6下列所引起的风险属于不可分散风险的有（A B D） A 国家税法变动 B 通货膨胀 C 公司在市场竞争中失败D 银行提高利率 E 公司在诉讼中敗诉7长期债券收益率高于短期债券收益率，这是因为（A B） A 长期债券持有时间长，难以避免通货膨胀的影响 B 长期债券流动性差 C 长期债券面值高 D 长期债券不记名 E 长期债券发行困难8企业持有现金,将力求使下列(ABC)成本之和最小。A资金成本 B管理成本 C短缺成本 D机会成本 E投资成本9按卖方提供的信用条件,买方利用信用筹资需付出机会成本的情况有(D E)A 享有现金折扣 B 卖方不提供现金折扣 C卖方提供现金折扣，买方按期付款D卖方提供现金折扣，买方逾期付款E放弃现金折扣，在信用期内付款10补偿性余额对借债企业的影响包括（BD）A 减少了利息支出B提高了实际利率C增加了利息支出D 减少了可用资金D降低了实际利率11在以下的筹资方式中机会成本为零的是（CE）A 预付帐款B应付帐款C不带息票据D 带有现金折扣条件的赊购D不带现金折扣的赊购12不会引起企业现金流量发生变化的股利支付形式有（BCDE）A 现金股利 B财产股利C负债股利D股票股利E实物股利13公司采用剩余股利政策的理由是这个政策可以使公司（CD）A 提高权益资本比重，减少财务风险B 防止股权稀释C 保持目标资本结构D 保证综合资本成本最低E 帮助股东合理避税14企业资金结构达到最佳时，应满足（DE）A 每股盈余最大B 财务风险最小C 债务比率最低D 资金成本最低E 企业价值最大15以下关于企业经营风险的说法正确的有（ABCD）A 市场对企业产品的需求越稳定，企业的经营风险就越小B 产品售价稳定，企业的经营风险就小C 产品成本变动大的，经营风险就大D 当产品成本变动时，企业若具有较强的调整价格的能力，经营风险就小E 固定成本占全部成本的比重较大，企业的经营风险越小三、 判断题（每题1分）1折旧是现金的一种来源。（ 对 ）2投资回收期既没考虑资金的时间价值，又没考虑回收期后的现金流量状况。（ 对）3甲企业的净收益低于乙企业的净收益，则甲企业的现金净流量也低于乙企业的现金净流量。（错）4股票投资的市场风险是无法避免的，不能用多角化投资来回避，而只能靠更高的报酬率来补偿。（对）5利用商业信用筹资与利用银行借款筹资不同，前者不需要负担资金成本，而后者肯定有利息等成本（错）6如果债券不是定期付息，而是到期一次还本付息，那么平价发行的债券的到期收益率等于其票面利率。（错）7由于抵押贷款的成本较低，风险也相应较低，故抵押贷款的利率通常小于信用贷款的利率。（错）8资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也是判断投资项目是否可行的取舍率。（对）9获利可使企业现金增加，但计提折旧则会使企业现金减少。（错）10通货膨胀造成的现金流转不平衡，不可以靠短期借款来解决。（对）四计算题(每题5分)1 某公司5年后有一笔500万元的借款需偿还，年利率为6%，问每年年末应存入多少准备金能保证借款一次性偿还？A=S（A/S，I, n） =S1/(S/A,I,n) =5001/(S/A,6%,5) =5001/5,6371 =88.7(万元)2 某公司帐面反映的长期资金共500万元，其中长期借款100万元，应付长期债券50万元，普通股250万元，保留盈余100万元；其成本分别为6.7%、9.17%、11.26%、11%,该.企业的加权平均资金成本多少？该企业的加权平均资金成本为：6.7%*100/500+9.17%*50/500+11.26%*250/500+11%*100/500=10.09%五案例题（每题20分）正常的负债是企业为股东利益最大化的措施之一，但是，资料表明，中国上市公司历年来的负债比例都低于正常的水平，根据99年的上市公司财务报表显示：929家A股上市公司中，236家的负债比例低于30%，有些公司的负债比例低的让人难以置信，汕电力（0543）的负债比例仅为1.84%。是不是我国的企业经济效益很好而不需要负债？即使是微软公司近年来的最低负债比例也约在15%以上，如何解释我国上市公司的这种低负债现象呢？现请结合所学财务知识，阐述负债筹资与股权筹资相比的的特点，并联系中国的实际解释上述现象。答：与股权筹资相比，负债筹资的特点有：1 筹集的资金具有使用上的时间性，需要到期偿还；2 不论企业经营好坏，需要固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担；3 资金成本一般比普通股筹资成本低；4 不会分散投资者对企业的控制权。联系中国企业实际，一般有以下几种常见的说法：1 没有资本结构政策的意识；2 懂得使用合适的融资工具，造成配股成为“唯一“的融资工具；3 对高负债有“恐惧症“，实行稳健的财务政策；4 主业发展受限，一时难以寻找到高效益的投资项目。财务分析期末试题及答案（一）答案：1.单项选择题（每题1.5分）BBBAA ADCAD BBDDC ACABC2.多项选择题AB, ABCD, ABCDE, BCD, ABCDE, ABD, AB, ABC, DE, BD, CE, BCDE, CD, DE, ABCD,3.判断题对 对 错 对 错 错 错 对 错 对4计算题1.某公司5年后有一笔500万元的借款需偿还，年利率为6%，问每年年末应存入多少准备金能保证借款一次性偿还？A=S（A/S，I, n） =S1/(S/A,I,n) =5001/(S/A,6%,5) =5001/5,6371 =88.7(万元)2.某公司帐面反映的长期资金共500万元，其中长期借款100万元，应付长期债券50万元，普通股250万元，保留盈余100万元；其成本分别为6.7%、9.17%、11.26%、11%,该.企业的加权平均资金成本多少？该企业的加权平均资金成本为：6.7%*100/500+9.17%*50/500+11.26%*250/500+11%*100/500=10.09%5案例题答：与股权筹资相比，负债筹资的特点有：5 筹集的资金具有使用上的时间性，需要到期偿还；6 不论企业经营好坏，需要固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担；7 资金成本一般比普通股筹资成本低；8 不会分散投资者对企业的控制权。联系中国企业实际，一般有以下几种常见的说法：5 没有资本结构政策的意识；6 懂得使用合适的融资工具，造成配股成为“唯一“的融资工具；7 对高负债有“恐惧症“，实行稳健的财务政策；8 主业发展受限，一时难以寻找到高效益的投资项目。财务分析期末试题及答案（二）一、 单项选择题 1. 财务分析最初应用于（B）。A. 投资领域 B. 金融领域 C. 企业评价 D. 铁路行业 2. 财务分析的最初形式是（ C ）。A. 趋势分析 B. 水平分析 C. 比率分析 D. 垂直分析 3. 会计分析的关键在于（A）。A. 揭示会计信息的质量状况 B. 考评会计人员素质C. 查找会计错误 D. 评价企业会计工作4. 如果企业全部资产的资金来源为长期资本，说明企业采用的筹资与投资结构为（A ）。A. 保守型 B. 稳健型 C. 平衡型 D. 风险型5销售品种构成变动之所以影响产品销售利润，是因为（ D ）。A各产品单位利润不同 B 各产品销售价格不同C各产品单位成本不同 D各产品利润率不同6.下列哪个比率不属于偿债能力比率（ D ）。A流动比率 B权益乘数C现金比率 D市盈率7.企业经营中具有杠杆作用的前提是（C）A有负债 B 有财务成本C 有固定成本 D有所有者权益8.与利润分析资料无关的资料是（ B ）。A分布报表 B应交增值税明细表C成本报表 D营业外收支明细表9. 最关心企业偿债能力的分析方应该是（C）。A. 投资者 B. 经营者 C. 债权人 D. 所有利益相关者10.下列因素中，不会导致企业资产规模增加的是（ B ）。A接受投资 B偿还债务C向外举债 D实现盈利二、多项选择题 1.影响流动资产周转次数的因素有（A、C、D） A. 流动比率 B. 成本收入率 C. 存货周转率D. 流动资产垫支周转次数 E 销售净利率 2. 反映商品经营盈利能力的指标有（ C、D）。 A. 总资产报酬率 B. 净资产收益率 C. 销售收入利润率 D. 销售成本利润率 E. 普通股权益报酬率 3. 计算速动资产时，把存货从流动资产中扣除的原因有（A、D ）A. 存货的变现速度慢 B. 存货的周转速度慢 C. 存货的成本与市价不一致 D. 有些存货可能已经报废毁损 E. 有些存货可能已被低押4.为提高资产经营盈利能力，企业应采取的措施是（ A、D ）。A. 提高商品经营盈利能力 B. 优化资本结构 C. 优化资产结构D. 加速资产周转 E. 增大权益乘数5下列项目中属于会计政策的有（ A、B、C、D、E ）。A. 合并政策 B. 长期投资的核算 C. 收入的确认D. 借款费用的处理 E. 利润分配政策三、判断题1. 增长能力大小是一个相对的概念。（ ）2. 成长中的企业一般采用高股利政策，处于经营收缩期的企业一般采用低股利政策。（ ）3企业持续经营价值一定高于清算价值（）4在物价上涨时，如果存货的核算采用先进先出法会高估企业的当期利润（）5普通股权益报酬率与净资产收益率是相同的 （）四、简答题1. 进行负债结构分析时，主要应考虑哪些因素？答：进行负债结构分析时，应考虑以下因素：（1）负债成本（2）负债规模（3）财务风险（4）债务偿还期（5）经济环境（6）筹资政策。2简述会计分析的目的、作用和步骤。答：会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。会计分析的作用，一方面通过对会计政策、会计方法、会计披露的评价，揭示会计信息的质量状况；另一方面通过对会计灵活性、会计估价的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。进行会计分析，一般可按以下步骤进行：（1）阅读会计报告，（2）比较会计报表，（3）解释会计报表，（4）修正会计报表信息。五、写出下列财务比率的表达式1. 成本费用利润率2.流动资产节约额3股利发放率4.普通股权益报酬率 5.净资产收益率 6.近期支付能力系数 7.总资产报酬率 8.利息保障倍数 9. 资产增长率10.期末支付能力系数 利润总额 营业成本费用总额+营业外支出成本费用利润率（全部成本费用总利润率）= 100% 1 基期流动资产周转次数 1 报告期流动资产周转次数数2.流动资产节约额 =报告期销售收入（ ） 每股股利 每股收益3股利发放率= 100% 净利润优先股股息 普通股权益平均额4.普通股权益报酬率= 净利润 平均净资产 5.净资产收益率= 100% 近期可用于支付的资金 近期需要支付的资金 6.近期支付能力系数= 利润总额 +利息支出 平均总资产 7.总资产报酬率= 100% 息税前正常营业利润 利息支出总额8.利息保障倍数= 本年资产增加额上年资产总额9. 资产增长率= 100% 货币资金 急需支付款项 10.期末支付能力系数= 六、计算题1. 某企业目前拥有资本1 000万元，其结构为：债务资本300万元，普通股权益资本700万元（每股面值10元）。现在面临一个前景看好的投资项目，需要追加筹资300万元。且已知，原来负债利率为8%，新追加负债利率为10%，所得税税率为33%，项目投资报酬率为20%。现该公司有两种筹资方案可供选择：增发普通股筹资，或增发债券筹资。 要求：用“息税前盈余每股盈余”分析法，选择筹资方案。1、先计算每股收益无差别点：= （EBIT 3008% - 30010%）（1 33%） （EBIT-3008%）（1-33%） 70010 （700+300）10求解得：EBIT=124（万元）又因为未来报酬为（1000+300）20%=260（万元）所以应选择增发债券筹资。2. 华达公司1999年和2000年的相关会计数据如下所示：（单位为万元） 项目 1999年 2000年 平均总资产8 750 9 898 平均净资产5 485 6 820 主营业务收入12 556 14 598净利润2 870 3 950股利1 250 1 850 要求：对华达公司可持续增长率的变动进行因素分析。2、先计算有关指标： 1999年 2000年销售净利率：100%=22.86% 100%=27.06%资产周转率:=1.43 =1.47权益乘数:=1.60 =1.45股利支付率:100%= 43.55% 100%=46.84%可持续增长率:22.86%1.431.60（143. 55%）=29. 53% 27.06%1.471.45（146.84%）=30.66%连环替代分析:销售净利率变动的影响:（27.06%22.86%）1.431.60（143.55%）=5.42%资产周转率变动的影响:27.06%（1.471.43）1.60（143.55%）=0.98%权益乘数变动的影响:27.06%1.47（1.451.60）（143.55%）= -3.37%股利支付率变动的影响: 27.06%1.471.45（146.84）（143.55%）= -1.9%校对:5.42%+0.98%3.37%1.9%=30.66%29.53%=1.13%原因:华达公司可持续增长率上升,主要是销售净利率上升所致,再加上资产周转率也略有上升,但因权益乘数的下降、及股利支付率的上升,所以该公司2000年的可持续增长率的上升只上升了1.13% 。参考答案：四、简答题（1*5=5分）1. 答题要点：教材103页 2答题要点：教材五、写出下列财务比率的表达式（5*2=10分）答题要点：见教材六、计算题（10分）1.答题结果：（EBIT 3008% - 30010%）（1 33%） / 70 =（EBIT-3008%）（1-33%） / 100求解上式得：EBIT = 124 （万元）故应增发债券筹资。2答题结果： 项目 1999 2000销售净利率22.86% 27.06% 资产周转率1.431.47 权益乘数1.601.45 股利支付率43.55%46.84% 可持续增长率29.53%30.66% 财务分析期末试题及答案（三）一、 单项选择题 1. 进行会计分析的第一步是（ D）。A. 分析会计政策变动 B. 分析会计估计变化 C.比较会计报表 D. 阅读会计报告 2 .息税前利润是指（ A ）。A. 利润总额与利息支出之和 B. 营业利润与利息支出之和 C. 净利润与利息支出之和 D. 主营业务利润与利息收入之和 3在1999年颁布的国有资本金绩效评价体系中，反映财务效益状况的基本指标，除净资产收益率外，还包括（A ）。 A. 总资产报酬率 B. 销售利润率 C. 资本保值增值率 D. 成本费用利润率4. 当流动资产占用增加，同时流动资产周转加快时，企业一定存在流动资产的（ B ）。A绝对浪费 B相对节约C相对浪费 D同时存在绝对节约和相对节约5反映资产经营盈利能力的核心指标是（A ）。A. 总资产报酬率 B. 净资产收益率 C. 可持续增长率 D. 股东权益报酬率6. 下列因素中，不会对企业可持续增长率造成影响的是（ D）。A. 销售净利率 B. 资产周转率 C. 股利支付率 D. 每股现金流量7. 股利发放率的计算公式是（ B ）。A每股股利/每股市价 B每股股利/每股收益C每股股利/每股帐面价值 D每股股利/每股金额 8. 筹资与投资风险型结构是指（ B ）。A. 流动资产大于流动负债 B. 流动资产小于流动负债C. 长期资本大于非流动资产 D. 长期资本等于非流动资产 9. 比较而言，使公司在股利发放具有较大灵活性的股利政策是（ C）。A. 固定股利政策 B. 固定股利支付率 C. 低正常股利加额外股利 D. 剩余股利政策 10. 在企业处于发展阶段，投资活动现金流量往往是（ B ）。 A流入量大于流出量 B流入量小于流出量 C流入量等于流出量 D不一定二、多项选择题 1. 筹资活动分析的内容主要有（A、B、C、D ）。 A. 筹资活动的全面分析 B. 负债筹资分析 C. 所有者权益筹资分析 D. 筹资规模与结构优化分析 E. 财务杠杆效应分析 2.下列项目中，属于速动资产的有（ A、B、E） A. 现金 B. 其他应收款 C. 存货 D. 流动资产 E. 应收账款 3.为提高资产经营盈利能力，企业应采取的措施是（ A、D）。A. 提高商品经营盈利能力 B. 优化资本结构 C. 优化资产结构D. 加速资产周转 E. 增大权益乘数4.常见的股利支付方式有（A、B、D、E）A. 股票股利 B. 现金股利 C 股票回购D. 负债股利 E. 财产股利5. 企业的筹资渠道主要有（ A、B、C、D、E ）。A 国家的财政资金 B其他企业资金 C企业留存收益 D居民个人资金 E外商资金三、判断题1. 可持续增长率是企业收益在未来时期能够达到的最大增长速度。（ ）2. 股票市盈率越高，则反映该企业的成长势头和发展前景就越好。（ ）3. 资产周转速度加快必然引起资产占用的节约 （ ）4. 企业各项财务效率的高低，最终都将体现在企业价值上。（ ）5各项资产的周转额都可以使用销售额 （）四、简答题1. 简述企业的各种固流结构策略及其特点。1答 ：企业的固流结构策略及特点，主要有以下三种：（1）适中的固流结构策略。采用这种策略，通常使固定资产存量与流动资产存量的比例保持平均水平。在该种情况下，企业的盈利水平一般，风险程度一般。（2）保守的固流结构策略。采取这种策略，流动资产比例较高，由于流动资产增加，提高了企业资产的流动性，因此降低了企业的风险，但同时也会降低企业的盈利水平。（3）冒险的固流结构策略。采取这种策略，流动资产比例较低，资产的流动性较低。虽然因为固定资产占用量增加而相应提高了企业的盈利水平，但同时也给企业带来较大的风险。2如何进行筹资活动的全面分析2答：对筹资活动的全面分析主要包括以下二个方面：（1）筹资规模及变动分析：该项分析主要是借助于资产负债表右方的负债及所有者权益主要数据，利用水平分析法，分析企业的筹资规模的变动情况，观察其变动趋势，对筹资状况合理性进行评价的过程。（2）筹资结构及变动分析：该项分析首先是将某期筹资结构计算出来，与上期计划或者是与同行业平均水平、标准水平进行比较，从中评价企业的筹资政策、特别是资本构成或变动以及对投资者、债权人的影响；其次，是将筹资结构进行变化趋势分析、透过相应的变化趋势，了解企业的筹资策略和筹资重心，预计未来筹资方向。五、写出下列财务比率的表达式1.股利发放率 2.每股收益 3.净资产收益率 4.普通股权益报酬率 5.资产负债率6.流动资产周转率 7.速动比率 8.销售增长率 9.已获利息倍数 10.总资产报酬率 每股股利每股收益 1.股利发放率= 100% 净利润优先股股息 发行在外的普通股加权平均数（普通股数） 2. 每股收益= 净利润 平均净资产 3.净资产收益率= 100% 净利润优先股股息 普通股权益平均额 4.普通股权益报酬率= 负债总额 资产总额 5.资产负债率= 100%流动资产周转额 流动资产平均余额 6.流动资产周转率（次数）= 速动资产 流动负债 7.速动比率= 100% 本年销售增长额 上年销售总额 8.销售增长率 = 100% 息税前正常营业利润 利息支出总额 9.已获利息倍数 = 利润总额+利息支出 平均总资产10.总资产报酬率= 100%六、计算题1. 根据盛宏公司1999年与2000年会计报表附注提供的资料，可知其存货项目构成为（单位为千元）： 1999年：材料122 217，在产品26 850，产成品3 045； 2000年：材料价值为123 518，材料跌价准备为2 354，在产品17 939，产成品7 524。 要求：（1） 分析盛宏公司存货结构与变动情况； （2） 分析存货各项目变动的可能原因。1、先编制存货结构分析表金额（千元）结构（百分比）项目2000年 1999年2000年 1999年差异材料123 ,518 122, 21784.24 80.353.89跌价准备2, 3541.601.60在产品17, 93926, 85012.2317.65- 5.42产成品7, 5243, 0455.132.003.13合计146, 627152, 112100%100%原因:二年材料存货比重均超过80%，且2000年比上年又有所提高，可能是企业对产品销售前景充满信心，提前大量采购原材料。又可能企业预测材料市场价格将大幅上扬，提前大量采购进行储备。如果进一步分析排除了上述动机，则说明该公司在材料存货管理方面存在问题。该公司在产品存货比重下降幅度较大，可能是因为生产规模缩小或生产周期缩短；若不然，则此种变化可能对公司下期生产经营产生不利影响。另外，产成品存货虽然所占比重较小，但增幅不小，可能对公司产品销售方面遇到问题，对于这种异常现象财务分析人员应做进一步分析。2. 某企业上年流动资产平均占用额为150 千元，本年为180 千元；产品销售收入上年为300 千元，本年为450 千元；产品销售成本上年为210 千元，本年为360 千元。 要求：（1） 对流动资产周转率的变动进行因素分析； （2） 计算由于加速流动资产周转而节约的流动资金。参考答案：四、简答题（1*5=5分）1.答题要点： 见教材 2答题要点：见教材五、写出下列财务比率的表达式（5*2=10分）答题要点：见教材六、计算题（10分）1 .答题结果：编制存货结构分析表：金额（千元）结构（百分比）项目2000 19992000 1999差异材料123 518 122 21784.24 80.353.89跌价准备2 3541.601.60在产品17 93926 85012.2317.65- 5.42产成品7 5243 0455.132.003.13合计146 627152 112100%100%两年材料存货比重均超过80%以上。购置大量材料的可能原因是该公司在产品存货比重下降幅度较大，可能是因为生产规模缩小或生产周期缩短；若不然，则此种变化可能对公司下期生产经营产生不利影响。另外，产成品存货虽然所占比重较小，但增幅不小，可能是公司产品销售方面遇到问题，对于这种异常现象财务分析人员应做进一步分析。上年流动资产周转率=2 本年流动资产周转率=2.5 分析对象=0.5 （次） 上年：流动资产垫支周转率为=1.4 ，成本收入率=1.43 本年：流动资产垫支周转率为=2 ，成本收入率=1.25财务分析期末试题及答案（四）一、单选题（每题2分）1. 企业投资者进行财务分析的根本目的是关心企业的（ A ）A盈利能力 B营运能力 C偿债能力 D增长能力2. 公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件是指（ B）A财务报表 B财务报告 C财务状况说明书 D资产负债表3. 根据企业连续若干会计期间（至少三期）的分析资料，运用指数或动态比率的计算，比较与研究不同会计期间相关项目的变动情况和发展趋势的财务分析方法是（ C ）A. 水平分析法 B.垂直分析法 C.趋势分析法 D.比率分析法4. 杜邦财务分析体系的核心指标是（ D） A总资产周转率 B销售净利率 C权益乘数 D净资产收益率5. 财务报表分析的逻辑出发点和基本导向是（A ） A战略分析 B会计分析 C财务分析 D前景分析6. 行业所赖以形成的技术日渐成熟，产品基本定型并实现了标准化，行业己经拥有一批固定的客户，则此行业可能正在处于（ B ） A.投入期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期7. 一般情况下，企业财务状况比较稳定可靠的流动比率应保持在（ C ） A.41 B.31 C.21 D.118. 一般来说，资产负债率越高，表明（A） A.企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强B.企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越弱C.债权人发放贷款的安全程度越高D.企业偿还债务的能力越强9. 星河公司2008年存货周转期为30天，应收账款期为45天，应付账款周转期为25天，则该公司现金转化周期为（B ） A.10天 B.50天 C.40天 D.100天10. 企业收益的主要来源是( D) A.投资收益 B.投资活动 C.筹资活动 D.经营活动二、多选题（每题3分）1. 企业财务报表分析的主体包括（ ABCDE ）A投资者 B债权人 C经营者 D政府管理部门 E企业员工2. 资产负债表的作用包括（ ABCE ）A.揭示经济资源总量及其分布形态B.获取企业资产流动性水平信息C.提供分析企业偿债能力的信息D.反映企业盈利能力E.反映企业资金来源及其构成情况3. 以上市公司为例，财务报告体系一般包括( ABCE )A.财务报表 B.审计报告 C.财务状况说明书 D.财务比率 E.财务报表附注4. 审计意见可划分的类型有（ ABCDE）A.无保留意见 B.带强调事项段的无保留意见C.保留意见 D.否定意见 E.无法表示意见5. 应用垂直分析法，需要注意以下问题（ ABC ）A总体基础的唯一性 B分析角度的多维性 C项目数据的可比性 D财务指标的关联性 E财务评价的综合性6. 根据哈佛分析框架，财务报表分析的基本程序的构成步骤有：( ABCD ) A战略分析 B会计分析 C财务分析 D前景分析； E全面分析7. 企业流动负债的主要来源有( ACD )A从企业外部借入的资金B企业投资的股票期权等 C企业由于财务政策、会计制度等原因而占用的他人资金 D在货款结算时占有其它企业的资金 E企业进行的长期股权投资8. 下列是成本费用指标的是（ ABCD ）A. 营业成本降低率 B. 期间费用降低率 C. 营业收入成本率 D. 成本费用利润率 E. 营业收入增长率9. 下列关于企业现金流量与企业经营周期的关系说法正确的有（ ABC ）A在企业的创业期，投资活动活跃，投资活动消耗的现金流量远大于经营活动产生的现金流量B在企业的成熟期，经营现金流稳定，净流量很大，现金流充足C一般在企业的创业期存在大量筹资需求，筹资活动产生的现金流量巨大D在企业的成长期，经营、筹资和投资的现金流量都为正E在企业的衰退期，经营现金流稳定，净流量很大，现金流量充足10. 某公司的经营利润很多，却不能偿还到期的债务,为查清原因，应检查的财务比率包括（ BCD）A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率D.应收账款周转率 E.利息保障倍数三、简答题（每题5分）1. 简述财务分析的原则与依据。1、答：财务分析的原则是指进行财务分析时应遵循的指导思想。企业进行财务分析应遵循以下原则：明确分析立场、确定分析目的；从实际出发、实事求是，反对主观臆断，不搞数字游戏；全面系统分析、注重动态的发展变化，注意过去、现在和将来的关系；定量与定性相结合；成本效益原则。财务分析的依据主要是企业的财务报告及其所披露的其他相关信息，具体包括以下内容：财务报表外部审计报告和评估报告企业会计政策和会计制度上市公司公开披露的信息资料。2. 简述现金流量分析在财务甄别方面的意义。2、答：与权责发生制下的净利润相比，收付实现制下经营活动产生的现金流量比较客观，主观判断成分较少，不容易被操纵。管理层可以通过选择激进的会计政策，甚至利润操纵来增加利润，然而由于现金流量的进出需要经过银行账户，具有很高的可验证性，操作难度大，操纵成本高，因此企业 “人工创造净利润”不难，但是“人工创造现金流量”却绝非易事。（譬如：提前确认收入或虚构收入，尽管会增加利润，却不会产生相应的现金流量；此外，将期间费用资本化为固定资产、在建工程或无形资产，也只能带来纸面富贵，而不会带来“真金白银”的流入。） 因此，通过对现金流量进行分析，可以用来甄别财务舞弊。四、计算分析题（每题10分）1. 某公司年末资产负债表简略形式如下：资产负债表 单位：万元 期末数权益期末数货币资金应收账款存货固定资产净值400（6）（7）3000应付账款应交税金非流动负债负债总额实收资本未分配利润（3）400（4）（2）300（5）资产总计5000负债及所有者权益总计总计（1）已知：（1）期末流动比率=2 (2)期末资产负债率=50% (3)本期应收账款周转次数=30次 (4)本期销售收入=36000万元 （5）期初应收账款=期末应收账款要求：根据上述资料,计算并填列资产负债表空项。1、答案：（1）负债及所有者权益=资产总额=5000 （1分）（2）资产负债率=负债总额/5000=50% 负债总额=2500万元（2分）（3）流动比率=（5000-3000）/流动负债=2流动负债=1000万元 应付账款=1000-400=600万元（2分）（4）非流动负债=2500600-400=1500万元（1分）（5）未分配利润=5000-（1500+400+600+300）=2200万元（1分）（6）应收账款周转率=36000/应收账款平均余额=30 应收账款=1200万元（2分）（7）存货=5000-3000-1200-400=400万元（1分）2. 某商业企业2008年赊销收入净额为4000万元，销售成本为3200万元；年初、年末应收账款余额分别为400万元和800万元；年初、年末存货余额分别为400万元和1200万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按360天计算。要求：（1）计算2008年应收账款周转天数。 （2）计算2008年存货周转天数。 （3）计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额。（4）计算2008年年末流动比率。2、答案：根据题意，可得：（1）计算2008年应收账款周转天数应收账款周转天数=360（400800）24000=54（天）（2分）（2）计算2008年存货周转天数 存货周转天数=360（4001200）23200=90（天）（2分）（3）计算2008年年末流动负债和速动资产余额 年末速动资产年末流动负债=1.2 年末现金资产年末流动负债=0.7 速动资产=应收账款+现金资产 年末应收账款=800万元 解之得：年末流动负债=1600（万元）（2分） 年末现金=1120（万元） 年末速动资产=800+1120=1920（万元）（2分）（4）计算2000年年末流动比率流动比率=（19201200）1600=1.95（2分）财务分析期末试题及答案（五）一、单选题（每题2分）1. 在财务分析中，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的利益主体是（ A ）A投资者 B债权人 C经营者 D政府管理机构2. 股东权益变动表是（ B） A.月份报表 B.年度报表 C.季度报表 D.半年度变动表3. 某企业2008年期初存货余额为2000万元，期末存货余额为3000万元，则其变动率为（ A） A. 50% B. 150% C. 25% D. 20%4. 迈克尔波特提出的“五大力量理论” 适用于（ C ） A行业生命周期分析 B行业特征分析 C行业盈利能力分析 D行业营运能力分析5. 流动比率指标值是（ C） A.越大越好 B.越小越好 C.保持一个合适的值 D.以上答案都不对6. 利息保障倍数指标计算公式中，分子是指（ C ）A.税前利润 B.税后利润 C.税前利润+利息费用 D.税后利润+利息费用7. 反映盈利能力的核心指标是（ D ）A.总资产报酬率 B.股利发放率 C.总资产周转率 D.净资产收益率8. 流动资产周转天数指标的计算公式是( D )A.流动资产周转率/360 B.流动资产周转次数/360 C.流动资产周转额/流动资产周转次数D.计算期天数/流动资产周转率(或流动资产周转次数)9. 下列说法不正确的是（ B ）A现金流量充裕率是衡量现金流量充裕与否的指标B如果现金流量充裕率计算公式的分子小于分母，差额代表自主性现金流量，这种性质的现金流量提高了企业的流动性和财务弹性C现金流量充裕率小于1，则表明企业经营活动产生的现金流量不足以更新固定资产、偿还债务和支付股利D现金流量充裕率大于1，表明企业经营活动产生的现金流量足以更换陈旧、报废的固定资产、对外进行证券投资、偿还债务和发放现金股利10. 营运资金是指( B) A.全部资产减全部负债 B.流动资产减流动负债C.全部资产减流动负债 D.流动资产减全部负债二、多选题（每题3分）1. 财务分析的作用在于（ ABCDE ）A评价企业过去 B反映企业现状 C评估企业未来；D进行全面分析 E进行专题分析2. 财务情况说明书（ ABCDE ）A是企业管理当局对企业业绩的自我评价B有助于报