合同能源管理经营模式

合同能源管理经营模式一、商业模式 合同能源管理项目开发的商业模式根据所签订的合同类型，可分为三类：保证节能量模式（Guaranteedsavings），节能效益分享模式（Sharedsavings）和项目融资模式（Chauffage）。 1、保证节能量合同（GuaranteedSavingsContract）2、节能效益分享合同（Shared Savings Contract）3、项目融资合同（Chauffage Contract）二、风险和对策1、风险来源和类型首先，EMCo 必须了解合同能源管理项目可能具有的各种类型风险。通常一个合同能源管理项目可能具有的风险根据来源不同可分为客户风险和项目自身风险两大类。（1）客户风险根据国内示范EMCo的经验，客户风险有时比项目自身风险还要高。许多项目的可行性评价为优良，实际运行中的节能效益也很显著，但EMCo却难以最终实现预期的收益。其中很大程度是由于客户原因所致。因此，我们对这种风险要引起足够重视。通常，客户风险主要有以下三种：客户的信用风险客户信用状况好坏，是否会按合同如期付款。中国目前的信用机制尚不完善，信用状况差的现象较普遍。客户信用差的情况有：l客户从一开始就存在恶意隐瞒行为，目的是诱使EMCo对其投资；l合同执行过程中，客户通过各种手段来转移项目的节能收益；l客户想方设法迟迟不支付属于EMCo享有的节能效益部分；l投资市场竞争加剧，其它节能公司给予更优惠的条件，客户违约而与其它节能公司合作；l客户单位改制或更换领导班子，新一届领导不愿履行合同等。因此，在与客户合作之前，必须注重对其信用状况进行考察。客户的经营风险一旦客户由于经营不善，盈利能力下降，若无其它更好的措施，势必会压缩生产规模，这样节能改造后的设备就达不到预定负荷，能耗就会减少，预计的节能量及效益就会下降，从而导致EMCo的利润下降。另外，客户还有可能由于卷入法律纠纷而发生风险。如客户由于从事非法经营、或其它重大问题而导致停业或关闭，致使EMCo遭受损失。合同风险根据国内EMCo的经验，EMCo与客户签订的合同往往不是非常完善，对一些细节规定得不够详尽。合同的不完善，导致在合同执行过程中及合同纠纷解决时存在着大量的风险。（2）项目自身风险通常，项目自身风险主要有：金融和财务风险金融风险包括：宏观经济运行周期、能否如期获得银行贷款、合同期内的通货膨胀率变化、利率变化、或许还要考虑汇率变化。财务风险则因考虑不周致使测算项目的节能效益有误。为避免这种风险，EMCo应周全地将项目所有可能的费用都计算在内。设计及技术风险包括：技术选择、技术购买、技术的先进性和成熟度。设备原材料采购风险所安装的设备能否正常运行，不出问题。在这方面，EMCo应要求供应商为设备性能提供担保。工程施工风险包括：分包商能否按预定的进度和预算保质保量地完成合同中规定的各项工作，及其信誉程度、技术培训、后期维护能力。 节能量风险项目实施后实际上能否实现预期的节能量。这是EMCo能否从项目中赢利的主要风险。EMCo可能没有详细计算项目的节能量，而项目实施后实际产出的节能量比预期的低得多，将导致EMCo无法收回投资和利润。此外，评估机构的权威性和公认性是否足够，以及EMCo、评估机构和客户三方对评估标准和内容认可的一致性也存在着风险。能源价格变化风险能源价格变化将造成项目的节能效益评估结果发生变化，从而导致利益分成变化；或者由于能源政策调整、工业结构调整等政策性因素，导致客户的能耗结构发生重大变化，从而对项目的收益产生较大的影响。投资回报风险影响因素有：确定效益分成或固定回报的具体比例和期限、客户的支付能力、政策变化、体制改革、领导更换等。2、降低风险的方法若EMCo认为项目风险较高，就应寻求减少风险的方法。若在采用了减少这类风险的方法之后，该项目的风险仍不可接受，EMCo就应该放弃该项目，转而寻求其它风险低、回报高的项目。减少有关风险的具体方法有：（1）对客户进行详尽而客观的评价客户评价主要包括：基本情况评价、财务状况评价和重大事项了解三项。客户基本情况的了解和评价l客户公司成立时间、注册资本额、资本到位情况、股东名称及实力等。一般来说，若公司成立时间太短，在与其合作时应予以充分关注；公司注册资本较大时，说明其实力较强；如果客户的股东是很有实力的大公司，那么客户的风险就会小一些。l客户经济形式。客户属于国营、民营、三资还是私人企业，不同的所有制形式往往预示着不同的风险程度。但一般因地区而异，因社会发展阶段而异。l客户与政府关系类别。有些企业与政府关系深厚，这些企业往往在经营上无太大风险，但可能会存在一些信用风险。l企业组织结构。包括：全资子公司有多少，控股公司有多少，参股公司多少，各自的状况如何。了解这些以便全面了解客户的整体经营情况和实力。l企业的综合素质。如领导素质、社会评价、厂区面貌、员工精神面貌等。了解这些以便更好地了解企业的经营状况及未来发展趋势。客户财务情况的了解和分析评价l了解客户的主营业务和兼营业务。了解EMCo要投资的项目是与主营业务有关，还是与兼营业务有关。一般来说，企业较重视其主营业务，投资于此风险会小一些。l了解经营情况。包括了解：生产能力、销售收入、利润总额、总资产、净资产等数据。同时，还要了解客户产品的市场状况、市场竞争情况和市场前景等。一般来说，规模较大，生产经营持续增长、市场前景良好的客户是优质客户。l关注财务报表的审计情况。看其资产负债表、损益表和现金流量表是否经过审计，审计报告结论是什么，有无保留意见，存在哪些需要说明或调整的事项。l财务状况分析。包括资产变动的来源分析、利润增减额变动分析、利润构成变动分析、资产负债结构分析、获利能力分析、财务比率分析等。l银行负债及偿债能力分析。一方面要分析客户的银行负债情况，另一方面要注重对客户的或有负债分析。l应收账款与其它应收款分析。l现金流分析。除了偿债能力、经营能力等分析外，还应分析：a.利润质量；b.未来状况。以便全面了解客户的过去和将来的财务状况，充分评估可能的风险。重大事项的了解EMCo还应该关注客户可能会出现的重大事项，因为重大事项对投资项目的影响往往是巨大的。对重大事项的分析主要包括：l分析客户近期可能进行的重大建设项目或重大投资项目；l对客户可能会出现的重大体制改革，包括资本结构变化、高层人员变动等情况进行调查和分析；l了解客户当前有无面临重大法律诉讼问题；l了解客户近三年是否出现较大的经营或投资失误，如果有，原因是什么；l客户是否参与了股票市场、期货市场的交易。在资金使用方面是否存在违规违纪行为。如果有，客户则会面临很大的法律风险，可能导致EMCo的投资项目失败。l其它重要项目情况的了解和分析，主要针对客户存在异常情况的资产、负债项目。（2）通过多种渠道来收集客户的情况EMCo必须确保客户的业务状况良好，财务制度健全，会按项目的节能量支付给EMCo应分享的比例。因此，EMCo从一开始就应通过多种渠道对客户进行全面了解，通过银行、其它客户、客户上级主管部门、客户的客户等去了解客户的各方面情况。需了解的客户情况包括：客户的资信、技术期望值、决策层、发展前景、后续项目的可能性等。并与客户单位的各级领导和有关部门保持联络，随时获得他们对项目的反馈意见，以便改进工作；同时避免因客户单位机构改革和人员变动带来的风险。降低客户信用风险的方法有：使用科学的评估方法。可借用银行的信用评估系统，剔除信用不良的客户。示范EMCo之一的辽宁EMCo就非常成功地与商业银行和保险公司建立了战略合作伙伴关系，利用他们的客户信誉评估系统对自己的目标客户进行科学、系统的评估。同时对客户群进行正确评价和细分。他们根据评估结果，结合本公司的技术特点和全省的行业特点，将客户分为三类：黄金客户、机会客户和高风险客户，并分别采取不同的管理模式，从而将客户信誉风险降到最低。在对客户进行信用评估时，EMCo内部负责相关项目的人员应回避，因为他们的评估意见可能不够客观。向与客户有业务往来的其它单位核实客户的信用情况。如向客户的原设备供应商、合作单位等核实。（3）精选优良的客户在对客户进行详细的评价基础上，尽可能地选择优良的客户。这类客户应是真正有节能潜力，而且真诚地愿意与EMCo合作，而不是由于急需使用资金或出于其它目的。（4）签订一份尽可能完善的合同目前来看，这方面的风险还是比较高的。要力争将风险控制在合同上，通过合同的约束来保障项目的正常执行，以及EMCo正常地收回应得的收益。（5）分散风险为了减少EMCo承担的风险，在有条件时，应尽可能分散风险。如由客户投入部分项目所需资金，以减少EMCo资金投入量；邀请设备制造商共同参与实施节能项目，用节能效益分期偿还设备费用等方式。（6）采用其它措施减少风险采用其它措施来保证合同正常履行，减少风险发生。如可以要求客户提供第三方担保或者资产抵押等有效担保方式。（7）降低建设风险EMCo必须按合同规定的时间完成项目，以使客户按时向其付款。如果建设期比计划期延长了许多，EMCo的贷款利息就会增加，其它费用也可能会增加。降低这种风险的方法有：l在制定施工进度表之前确定各有关设备的交付日期；l仔细地计划施工步骤，让客户方面相关的管理人员和操作人员介入这一过程，以便他们能指出潜在的施工问题；l让EMCo的项目经理对项目施工全面负责；l在施工进度表中留有一定的时间余量，以防可能发生的工期延迟。（8）降低设备和技术风险尽管设备制造商对设备的性能和质量有担保，如果所安装的设备运行情况不佳，EMCo仍然会为解决有关问题而承担额外费用。减少这种风险的方法有：l只使用经过考验的技术，EMCo不应在其业务中进行新技术的应用试验；l采用有可靠性记录的设备，例如，很多电子镇流器都具有极好的性能，但在实际项目中，应选用有良好运行记录的镇流器；l选择愿为其设备提供担保的、优秀的设备供应商，所提供的担保应包括承担更换设备的人工费用。这里要注意，尽量避免接受那些财务状况不太好的设备供应商的设备，尽管他们也提供了优厚的担保。因为，一旦设备出现问题，而该设备制造商却停业了，无力履行其担保责任，这时EMCo就会遭受损失。（9）降低财务风险EMCo应成为项目成本分析的专家，这是取得项目利润的重要前提。降低财务风险的方法有：l不要忽视项目中发生的各种杂费，它们累计起来很可观。例如，更换荧光灯镇流器时，要用的导线和连接件，这些材料的成本虽然低，也应计入项目的成本内；l应将“间接”成本如交通费用、清理现场垃圾费用等都计入项目成本内；l明确可能的“附加”成本，应让客户清楚地理解这些都是项目的额外成本。例如，要更换泵或风机上的电机时，应将滑轮、密封件、皮带等的费用包括进去。如果门窗玻璃或百叶窗损坏了，EMCo更换时就有额外费用发生。（10）降低节能量风险这是EMCo容易犯大错误的地方，降低这种风险的方法有：l对项目的目前状况进行实测，而不能靠假定。例如，对调速传动设备更新改造前，必须确定泵的负荷分布，以精确计算节能量。l为节能量的计算误差留出余地，确定合理的误差幅度。例如，按计算节能量的80来确定实际的节能量。l对项目的节能量进行连续地监测，密切注视项目实施后未达到预期节能量的早期迹象，以便及时采取补救措施。（11）降低投资回报风险这是EPC业务的独特风险，需要EMCo关注和研究。在项目开始前，EMCo应结合客户的具体状况制定详尽可行的风险管理方案，确保按计划收回项目投资和应分享的效益。根据国内示范EMCo的经验和教训，回避此类风险的方法有：l知己知彼，主动安全。只有全面了解客户的情况，才能做到防患于未然，并在出现风险时有相应的对策来化解。l必须在合同谈判时就与客户将效益分享及期限谈清楚，并向客户解释清楚“为什么”和“怎么做”。如辽宁EMCo采用资金封闭运行机制，就较好地保证了EMCo的投资回报，同时也使客户容易接受。l制定合理的分享年限，并留有一定的应变余量，以保证在客户方面出现任何不利变化时，EMCo仍然能收回全部投资。l选择权威的能源审计部门监测项目节能量，以保证能公平合理地进行项目的能耗评估和节能效益分析。该审计部门最好是国家有关部门、当地或该行业影响力较大的机构。EMCo在评估项目效益时，应注意回避与客户的不同意见，以避免可能导致的效益分享风险。由于EPC项目带给客户的效益不仅是通过节能方式，还有可能是通过降低设备维护费用，延长设备使用寿命，提高产量、质量，降低原材料消耗、降低环境成本等多种渠道来实现降低成本，提高效益的目的。三、融资方式1、一般项目的融资渠道（1）国内商业银行这是指EMCo向国内商业银行申请贷款。就我国现实情况，银行贷款是EMCo融资的最主要的一种渠道。另外，客户企业也可向商业银行申请贷款，来解决项目资金问题。（2）中小企业信用担保贷目前，在全国31个省、市中，已有100多个城市建立了中小企业信用担保机构。这些机构大多为公共服务性、行业自律性的非营利性组织，大多采用会员制管理方式。其担保基金的来源，一般是由当地政府财政拨款、会员自愿交纳的会员基金、社会募集的资金、商业银行的资金等组成。会员企业向银行申请借款时，可由中小企业担保机构予以担保。另外，中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。与银行相比较而言，担保公司对抵押品的要求更为灵活。担保公司为了保障自身利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时还会派员到企业监控资金流动情况。（3）EPC信用担保贷款一般的EMCo，特别是新的EMCo和潜在的EMCo的规模较小、经济实力较弱、在银行缺乏资信记录，难以取得业务发展所需的贷款。为了支持EMCo的发展，在全球环境基金和世界银行的支持下，国内设立了“EMC贷款担保专项资金”，专门支持EMCo的节能项目。实施节能项目的有关企业可充分利用该信用担保渠道。（4）外国银行贷款是指为项目筹措资金而向国外银行借款。从实际情况来看，外国银行贷款的利率比政府贷款或国际金融机构贷款的利率高。目前，EMCo利用外国银行贷款的主要途径是采用“买方信贷”方式。买方信贷是指由出口国银行直接向进口商或进口银行提供的信贷。由于EMCo经常要就某些设备进行国际招标和采购，当资金周转出现困难时，可向出口国银行申请买方信贷。这种贷款的信贷额度一般低于进口商品价格的85，其余部分则由进口商首付。进口商在进口货物全部交清后的一段时间内分期偿还或一次性偿还贷款的本金和利息。（5）国际金融机构贷款国际金融机构是指为了达到共同目的，由数国联合兴办的在各国间从事金融活动的机构。根据业务范围和参加国的数量，国际金融机构可分为全球性国际金融机构和地区性国际金融机构两大类。前者主要指国际货币基金组织和世界银行；后者主要指国际经济合作银行、国际投资银行、国际清算银行、亚洲开发银行等。我国主要利用世界银行、国际货币基金组织和亚洲开发银行的贷款。EMCo所从事的工作有利于全球环境保护工作，符合国际金融机构贷款的条件和要求，有条件争取这些国际金融机构的资金支持。目前，我国的三个示范EMCo都从世界银行得到了资金支持。（6）融资租赁所谓融资租赁又称金融租赁或资本租赁，是指不带维修条件的设备租赁业务。融资租赁与分期付款购入设备相类似，实质上似承租者向设备租赁公司筹措投资，并以租赁设备的所有权与使用权相分离为特征的新型信贷方式。在全球范围，融资租赁已成为仅次于贷款的信贷方式。融资租赁兼有融资和节税两种功能。EMCo发展到一定规模时，完全可以采用融资租赁方式来取得节能项目所需的各种设备，并实现项目融资效果。融资租赁方式中由承租方支付的手续费及设备交付使用后支付的利息，可在当期直接从应纳税所得额中扣除，因此筹资成本较权益资金成本为低。同时，融资租入设备的改良支出可作为递延资产，在不长于五年内摊销。这样，融资租赁可进行快速摊销，具有节税效应。（7）商业信用商业信用是指由于延期付款、预收等方式而产生企业之间的直接信用行为，主要包括：应付账款、商业汇票、票据贴现、预收账款等，如采用分期付款购入设备等方式。对于EMCo来说，这类方式的合理选用既不影响公司现有的资金结构，又可适当地解决短期资金紧张问题，从而极具现实意义。（8）提前结束合同 在与客户协商一致的情况下，EMCo可从客户处提前将应收效益款全部收回，从而提前结束合同期。这样，EMCo可将提前收回的资金用于其它项目。（9）应收账款贴现 应收账款贴现就是企业将应收账款按一定的折价转让给银行，从而获得相应的融资款，该融资款额在一定的期限内用收回的账款来偿还。这是一种集贸易融资、商业资信调查、应收账款管理及信用风险担保于一体的新兴的综合性融资方式。对EMCo来说，此种融资方式可将项目合同期内应分享的节能效益向银行进行贴现，从而实现提前收回资金，再投向其它项目。银行贴现并没有数额上的限制，不受贷款额度等因素的影响。在将应收账款贴现后，EMCo仍然是项目风险的承担者，即第一追索人，仍旧负有保证节能量的责任。这种融资方式还可提高EMCo的信誉度，与银行建立良好的合作关系，便于EMCo以后直接向银行申请项目贷款。（10）债权转股权 债转股实际上是债务重组的一种方式。根据我国会计准则，债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁定做出让步的事项。所谓“让步”，是指债权人同意发生财务困难的债务人以低于重组债务账面价值的金额偿还债务。因而，这种方法不仅可以推迟债务清偿的时间，缓解偿还压力，还可改善公司的财务指标及资本结构。然而，通过将债务转为资本来清偿债务，如果EMCo是股份制公司，则在法律上有一定的限制。例如，按照我国公司法规定，公司发行新股必须具备一定的条件。2、EMCo贷款担保计划（1）EMCo贷款担保计划的来由 尽管中国开展节能工作多年了，并取得了世人瞩目的成果，但仍然存在着极大的节能潜力，经济效益良好的节能项目还未普遍实施。出现这种状况的主要原因有：缺乏适用的节能技术和设备的信息、中小型节能项目不被重视、用能单位缺乏节能工作经验、新的节能技术存在风险、节能项目及节能服务公司融资难等障碍。 为了克服这些节能障碍，全球环境基金（GEF）与中国政府合作，实施了“世界银行/GEF中国节能促进项目”。该项目旨在引进“合同能源管理”的节能机制，提高中国能源利用效率，减少温室气体排放，保护全球环境和地区环境，同时促进中国节能机制转换。该项目第二期的主要工作之一是建立EMCo技术支持和技术服务体系，并实施“EMCo贷款担保计划”，在全国进一步推广“合同能源管理”的经营模式和培养EPC市场，最终在中国建立起可持续发展的EPC产业。该项目第二期将大部分赠款用于建立EMCo担保专项资金，专门用于实施EMCo贷款担保专项计划，为EMCo实施EPC项目提供融资担保，降低EMCo获得金融贷款的门槛，使EMCo获得更多的银行商业贷款机会，促进EMCo融资渠道的市场化。目前，该专项担保资金规模为2200万美元，是由全球环境基金提供的专门用于必需的担保风险补偿的赠款。 经国家发改委认可，中国经济技术投资担保有限公司（下称：中投保公司）作为EMCo贷款担保计划实施机构，承担利用EMCo担保专项资金开展EMCo担保业务的义务，并享有相应的权利。（2）担保对象 可以说，只要是以合同能源管理机制实施节能项目的企业都是该担保计划支持的对象。而该担保计划的重点担保对象是EMCo企业，特别是EMC协会成员。这是由于，该担保计划的目的是支持尽可能多的节能项目得以实施，以取得尽可能多的节能、减排温室气体效果；另一目的是促进节能产业的发展，形成可持续发展的实施节能项目的集团力量。而支持EMCo，特别是EMC协会成员可同时实现这两方面的目的。 该担保计划支持的一般担保对象是EMCo的客户单位和以EPC机制实施节能项目的企业。（3）节能项目的标准 该担保计划支持的节能项目的判别标准为同时符合以下两个条件： EMCo从节能项目所获得的效益分享中，节能收益应超过该项目总收益的50。一般EMCo实施的项目有多种收益来源，如提高产品质量、节约能源、节约原材料、节省人工、减少排污罚款、提高用电功率因数等。如果节能收益占总收益的50以上，本担保计划就认为该项目为其所支持的节能项目。否则，就不属于节能项目，不在本担保计划支持范围。 项目是采用合同能源管理机制实施的。EPC项目的基本特点是投资的返还和合理的利润来自于节能效益，在项目寿命期客户保持着正的现金流。（4）EMCo担保专项资金的使用 为了充分发挥有限的专项资金作用，使商业银行最大限度地介入到EMCo的融资过程中，设定了EMCo担保专项资金的比例担保和快速周转的使用原则。 担保计划可为EMCo、EMCo的客户或以EPC机制实施节能项目的企业贷款提供比例担保。实施节能项目的企业和相关银行可以向该计划申请比例担保。初期阶段，该计划可提供不高于90的比例担保，随着项目的深入逐渐减少担保的比例。 担保计划提供的担保期限为13年，一般不超过3年，以便使担保专项资金通过快速周转来支持较多的节能项目。一年期以内的贷款担保优先考虑。（5）担保申请程序流程图