深圳大学高数—统计学指数深证成指实用教案

深证成份(chng fn)指数百科名片：什么是深证成份指数深证成份指数简介(jin ji)深证成份股指数的编制原由深证成份股指数的指数基日与基日指数深证成份股指数的计算公式深证成份股指数选取样本深证成份股指数的编制意义第1页/共10页第一页，共9页。什什么么是深是深证证成成份份指指数数?深深证证成成份份指指数数，是深，是深圳证圳证券交易所券交易所编编制的一制的一种种成成份份股指股指数数，是，是从从上市的所有股票上市的所有股票(gpio)中抽取具有市中抽取具有市场场代表性的代表性的40家上市公司的股票家上市公司的股票(gpio)作作为计为计算算对对象，象，并并以流通股以流通股为权数计为权数计算得出的加算得出的加权权股价指股价指数数，综综合反映深交所上市合反映深交所上市A、B股的股价走股的股价走势势。 百度名片：深证成份(chng fn)指数第2页/共10页第二页，共9页。深圳成份股指数的内容(nirng)与发布编码。深圳交易所从于1995年1月23日正式发布，1995年5月5日正式启用。以新证券挂牌方式从行情中实时发布成份股指数，成份股指数（不含分类指数）发布名称、编码见下表： 以上指数的发布内容(nirng)包括前日收市、今日开市、 最高指数、最低指数和当前指数。 深证成份深证成份(chng fn)指数简介指数简介名称编码涵义深证成指9901深证成份股指数成份A指9902成份A股指数成份B指9903成份B股指数地址(dzh)：深圳市深南东路5045号第3页/共10页第三页，共9页。深证成份股指数的编制深证成份股指数的编制(binzh)原原由由深深圳圳成成份份股指股指数数的的编编制起因于制起因于综综合合(zngh)指指数数的缺陷。在的缺陷。在实际运实际运作和作和反映股市反映股市实际运实际运行行状态状态方面，深方面，深圳综圳综合合(zngh)指指数数存在以下存在以下较较明明显显的的缺陷：缺陷：1、用、用总总股本作股本作为权数为权数不不尽尽合理。中合理。中国国股市目前只是股市目前只是个个人股市人股市场场，国国家家股和法人股皆不能上市流通。如果用股和法人股皆不能上市流通。如果用总总股本作股本作权数权数，容易，容易产产生偏差。生偏差。2、新股上市影、新股上市影响响指指数数走低。走低。3、结构变动频结构变动频繁。每次新股上市即繁。每次新股上市即纳纳入指入指数计数计算，算，从从最初的最初的5 只增加只增加到到开开始始编编制成制成份份股指股指数时数时的的142 只，每只股票只，每只股票对对指指数数的影的影响响在不在不断断降低，降低，内内部部结构结构在不在不断变断变化，指化，指数数前后的可比性不强。前后的可比性不强。4、除、除权时权时的的调调整整计计算有偏差。由于采用算有偏差。由于采用总总股本股本计计算除算除权权价，如果价，如果国国家家股、法人股、股、法人股、个个人股分人股分红红方案不同，方案不同，则这种则这种除除权权价价对对于于个个人股人股来说来说往往往不是一往不是一个个有效的指有效的指标标，用，用来计来计算指算指数会产数会产生偏差。有生偏差。有时填权时填权股票股票会会使指使指数数下跌；下跌；贴权贴权股票却使指股票却使指数数上升。上升。正是因正是因为为深深圳综圳综合合(zngh)指指数数存在上述缺陷，所以，深存在上述缺陷，所以，深圳证圳证券交易所券交易所从从1995年年1月月3日日开开始始编编制深制深圳圳成成份份股指股指数数，并并于同年于同年2月月20日日实时对实时对外外发发布。布。 第4页/共10页第四页，共9页。1、指数“点”只是一种计量单位，可大可小。2、国外有先例。3、深圳股市波动较小。因此，在设计成份股指数时，用较小的“千分点”作为计量单位，将基日指数定为1000，其用意是想较直观地反映股价走势。4、便于指数期货的运作和结算。在指数期货交易中，一个“指数点”代表一定数量的现金。减小指数的计量单位，相当于减少指数期货中平仓与交割时的结算单位。可以使结算工作更加准确，便于指数期货的开展。深圳成份股指数及其分类指数的基日定为1994年7月20日。成份股指数的基日指数定为1000点，主要是基于以下考虑：深证成份股指数深证成份股指数(zhsh)(zhsh)- -指数指数(zhsh)(zhsh)基日与基日指数基日与基日指数(zhsh)(zhsh)第5页/共10页第五页，共9页。 1 1、成份股指数是通过对所有上市公司进行考察，按一定标准选出一定、成份股指数是通过对所有上市公司进行考察，按一定标准选出一定数量有代表性的公司编制成份股指数，采用成份股的可流通股数作为权数，数量有代表性的公司编制成份股指数，采用成份股的可流通股数作为权数，实施综合法进行编制。实施综合法进行编制。2 2、成份股指数为派氏加权价格指数，即以计算日成份股实际可流通、成份股指数为派氏加权价格指数，即以计算日成份股实际可流通A A股数和可流通股数和可流通B B股数作为权数进行加权计算。其计算公式为：股数作为权数进行加权计算。其计算公式为：3 3、B B股用上周外汇调剂平均汇率将港币换算为人民币，用于计算综合股用上周外汇调剂平均汇率将港币换算为人民币，用于计算综合指数。指数。B B股指数仍采用港币计算。股指数仍采用港币计算。4 4、每一交易日集中竞价结束后，用集中竞价产生的开盘价（无成交者、每一交易日集中竞价结束后，用集中竞价产生的开盘价（无成交者取昨日收市价）计算开盘指数，然后用连锁方法定时计算即时取昨日收市价）计算开盘指数，然后用连锁方法定时计算即时(jsh)(jsh)指指数，直至收市。数，直至收市。深证成份股指数深证成份股指数(zhsh)(zhsh)的计算公的计算公式式即日(jr)指数即日成份股可流通总市值基日成份股可流通总市值100%第6页/共10页第六页，共9页。5、每日、每日连锁连锁(lin su)计计算公式算公式为为：今日即今日即时时指指数数上日收市指上日收市指数数今日今日现时现时成成份份股可流通股可流通总总市市值值经调经调整上日收市成整上日收市成份份股可流通股可流通总总市市值值成成份份股可流通股可流通总总市市值值成成份份股可流通股可流通A 股股总总市市值值成成份份股可股可流通流通B股股总总市市值值成成份份股可流通股可流通A股股总总市市值值（成（成份份股股A股股价成股股价成份份股可流通股可流通A股股数数）成成份份股可流通股可流通B 股股总总市市值值（成（成份份股股B 股股价成股股价成份份股可流股可流通通B股股数数）上周外）上周外汇调剂汇调剂平均平均汇汇率率成成份份股指股指数数按照股票按照股票种类种类分分A 股指股指数数和和B 股指股指数数。A 股指股指数数按按其所其所属属行行业业分，包括工分，包括工业业分分类类指指数数、商、商业业分分类类指指数数、金融分、金融分类类指指数数、地、地产产分分类类指指数数、公用事、公用事业业分分类类指指数数、综综合企合企业业分分类类指指数数。每。每个个分分类类指指数数至少用至少用3家成家成份份股股编编制。制。第7页/共10页第七页，共9页。为保证成份股样本的客观性和公正性，成份股不搞终为保证成份股样本的客观性和公正性，成份股不搞终身制，深交所定期考察成份股的代表性，及时更换代身制，深交所定期考察成份股的代表性，及时更换代表性降低的公司，选入更有代表性的公司。当然表性降低的公司，选入更有代表性的公司。当然(dngrn)(dngrn)，变动不会太频繁，考察时间为每年的一、，变动不会太频繁，考察时间为每年的一、五、九月。五、九月。选取样本时考虑的因素有：选取样本时考虑的因素有：上市交易日期的长短；上市交易日期的长短；上市规模，按每家公司一段时期内的平均总市上市规模，按每家公司一段时期内的平均总市值和平均可流通股市值计；值和平均可流通股市值计；交易活跃程度，按每家公司一段时期总成交金交易活跃程度，按每家公司一段时期总成交金额计。额计。深证成份股指数选取深证成份股指数选取(xunq)(xunq)样样本本第8页/共10页第八页，共9页。1、该指数可以克服原有综合指数的不足。该指数采用流通股市值较大、交投活跃、具有行业代表性的股票作为成份股，用可流通股数加权计算，可以克服原有综合指数的不足，为投资者提供一个更合理的参考指标。2、该指数有助于证券市场的健康发展。成份股中大多数都是大盘股、一线股，在股市中起着举足轻重的作用。用成份股编制的指数，能够消除其他因素的影响，反映市场的主流和大势走向。3、该指数有助于新交易品种的开发。国外股票指数期货和期权交易大多数采用成份股指数，其原因是成份股指数内部结构比较稳定，投资者容易计算出成份股和指数之间的关系，从而能够在利用指数期货和期权规避风险时进行合理的投资组合。深证成份股指数的编制(binzh)意义第9页/共10页第九页，共9页。