Excel帮你轻松计算NPV净现值和IRR内部收益率

前言：这是一篇关于如何使用工具方面介绍文章，希望各位同事能在工作中，更多学会使用电脑工具， 提高工作效率和工作 质量。学会如何使用工具也是今年财务人员学习的一个重要方 面，希望今后能有更多使用工具方面的文章出现。Excel帮你轻松计算NPV净现值和IRR 内部收益率铁山珑鸨矿财务科财务人员在进行投资决策时，通常要计算 NPV净现值和IRR 内部收益 率两个重要的投资指标。这两个投资指标的计算相当麻烦，要求的前提条件比 较苛刻，需要记忆的公式比拟多；实际上，随着计算机的普及，我们可以巧用 Excel软件，来完成NPV净现值IRR 内部收益率的计算，不仅省时省力、 准确率高，还可以将财务人员从繁杂的手工劳动中解放出来，把更多的时间投入到专业的思考和判断上。1NPV净现值的计算下面我举个简单的例子例1如：某工程计算期为4年，各年净现金流量分别为，-10000, 3000, 4200, 6800,该工程基准收益率为10%,求NPV并分析工程是否可行。第一步：启动Excel电子表格，在菜单栏“插入里点击启动fx函数F。第二步：在粘贴函数对话框里“函数分类选择“财务，函数名里选择 NPV,按确定。第三步：输入相关参数，求NPV使用Excel操作如下，在Rate栏内输入折现率10%在valuel栏中输入一组净 现金流量，用逗号隔开一10000, 3000, 4200, 6800。也可点击红色箭头处，从 Excel工作薄中选取数据。然后，从图中对话框中直接读取计算结果： NPV二 1188.44,或点击确定，可将NPV勺计算结果放在Excel工作薄的任一单元格内。 从而大大地提高了工作效率。序 号AB1数据说明210%年贴现率3-10000一年前的初期投资43000第一年的收益54200第二年的收益66800第三年的收益公式说明结果=NPV(A2, A3, A4, A5, A6)该投资的7现值1188.44在上例中，将开始投资的10000作为数值参数中的一个。这是因为假定付款发生在第一个周期的期末。如果初期投资发生在第一个周期的期初举例2如下:序 号AB1数据说明28%年贴现率3-40000初期投资期初投入48000第一年的收益59200第二年的收益610000第三年的收益712000第四年的收益814500第五年的收益9公式说明结果10=NPV(A2, A4:A8)+A3该投资的净现值 1922.0611=NPV(A2, A4:A8, -9000)+A3该投资的净现值，包括第 六年中9000的赔付 -3,749.4712-9000第六年的赔付在例2中，一开始投资的40000并不包含在数值参数中，因为此项付款发生 在第一期的期初。2 IRR 内部收益率的计算利用例1的数据计算，重复本文中的第一步和第二步，在第二步中的“函数 名中选择“ IRR,单击“确定，弹出对话框遥在 Value栏内输入一组净现 金流量，两头用“ ，中间用逗号隔开，即“ 10000, 3000, 4200, 680 0，也可点击对话框中的红色箭头处，从 Excel工作簿里直接选取。然后，即 可从该对话框中直接读出计算结果，或者单击“确定，将IRR的计算结果放到Excel工作簿中的任一单元格内。根据显示，读出IRR=16%10%即该工程的内部收益率大于工程的基准收 益率，因此该投资工程可行。从上面的例子可以看出，利用 Excel来计算NPV?口 IRR,会起到事半功倍的 效果，轻松之间就省去了繁杂手工计算的烦恼。静态投资回收期简称回收期，是指投资工程收回原始总投资所需要的时间，即以投资 工程经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。它有包括建设期的投资回收期PP和不包括建设期的投资回收期 PP两种形式。确定静态投资回收期指标可分别采取公式法和列表法。1公式法如果某一工程的投资均集中发生在建设期内，投产后各年经营净现金流量相等，可按以下简化公式直接计算不包括建设期的投资回收期：不包括建设期的回收期PP尸原始总投资/投产后假设干年相等的净现金流量包括建设期的回收期=不包括建设期的回收期 +建设期2列表法所谓列表法是指通过列表计算累计净现金流量的方式，来确定包括建设期的投资回收 期，进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。因为不管在什么情况下，都可以通过这种方法来确定静态投资回收期，因此，此法又称为一般方法。该法的原理是：按照回收期的定义，包括建设期的投资回收期PP满足以下关系式，即：这说明在财务现金流量表的“累计净现金流量一栏中，包括建设期的投资回收期PP恰好是累计净现金流量为零的年限。如果无法在“累计净现金流量栏上找到零，必须按下式计算包括建设期的投资回收期PP：包括建设期的投资回收期PP=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值吓年净现金流量或：包括建设期的投资回收期PP?=累计净现金流量第一次出现正值的年份-1+该年初尚未回收的投资另亥年净现金流量2.静态投资回收期的优点是能够直观地反映原始总投资的返本期限，便于理解，计算简单；可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。缺点是没有考虑资金时间价值和回收期满后发生的现金流量；不能正确反映投资方式不同对工程的影响。只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资工程才具有财务可行性。非贴现投资回收期又称静态投资回收期分二种一是每年营业现金流量相等那么投资回收期=原始投资额/每年营业现金流量二是每年营业现金流量不相等那么投资回收期=收回全部投资前所需要的整年数+年初没有收回的本钱/相应年度的现 金流量贴现的又称 动态投资回收期 就是折现现金流量其他方面类似静态的。投资回收期法(Payback Period )投资回收期是指投资所带来的现金净流量累计到与原是投资额相等所需 要的年限，即收回原始投资所需要的年限。投资回收期的计算公式如果投资工程每年的现金净流量相等，那么：投资回收期=原始投资额/年净现金流量如果投资工程每年的现金净流量不相等，设投资回收期大于等于n,且小于n+1 ,那么：投资回收期=n+至第n期尚未回收的额度/第(n+1)期的现金净流量投资回收期法的投资决策规那么公司先确定一个标准年限或者最低年限，然后将工程的回收期与标准年限进行比拟。如果回收期小于标准年限，那么工程可行，如大于标准年限，那么不可行。例子：工程A和工程B的净现金流分别如下表，分别计算其投资回收期。年份0 1 2 3 4工程 A 净现金流 -2,000 1,000 800 600 200累计净现金流 -2,000 -1,000 -200 400 600工程 B 净现金流 -2,000 200 600 800 1,200累计净现金流 -2,000 -1,800 -1,200 -400 800解答：由公式可知：A工程的回收期为：2+200/600=2.33 年B工程的回收期为：3+400/1,200=3.33 年投资回收期法的优缺点投资回收期法的优点在于计算简单，易于理解，且在一定程度上考虑了投资的风险状况(投资回收期越长，投资风险越高，反之，投资风险越低)。但是投资回收期也存在一些致命的缺点：一是它没有考虑资金的时间价值， 将各期的现金流赋予了同样的权重； 二是只考虑了投资回收期之前的现金流量对投资收益的奉献，没有考虑回收期之后的现金流量；三是投资回收期的标准期确定主观性较大。