会计信息透明度

摘要：会计信息透明度是一个关于会计信息质量的全面综合概念。它主要包括了会计准则的制定和执行、会计信息质量标准、信息披露与监管等，会计信息透明度的目的是向企业产权相关的债权人、投资人、政府、接受委托经营管理企业的企业内部各级管理人员以及众多的 潜在产权主体提供对投资、信贷、监管或其他决策有用的信息。对阿里巴巴集团其相关的不 良记录，会计政策一致程度，充分披露程度，披露及时性程度，公司网站信息披露与其他形式 披露，相关财务指标进行分析其会计信息质量。通过比较分析法，纵向比较阿里巴巴几年来的经营变化，以及与亚马逊公司横向比较其在行业中所处的地位，进而分析会计信息透明度 对阿里巴巴集团的影响。关键词：阿里巴巴；会计信息；信息质量一、研究内容与意义（一）会计信息透明度的含义会计信息透明度包括三层含义：（1）存在一套完善、清晰、正式、准确、易理解、普 遍认可的会计准则和会计信息披露监管体制。（2）无论是公营部门还是私营部门、政府机构还是企业都能够严格按照会计准则提供会计信息，并进行相关的信息披露。由于绝对高质量的会计准则和信息披露监管制度以及按照准则和制度进行充分披露只是人们追求的一种 理想状态，事实上很难达到，即现实中的会计信息不可能充分透明。（3）对外部包括债权人、投资人、政府、监管机构等提供高频率的准确信息，能够便利地获取有关财务状况、经 营成果、现金流量和经营风险水平的信息。如果说，相关性与可靠性侧重于会计信息自身的质量标准，信息披露侧重的是实现会计信息质量标准的一种方式，那么会计透明度则是一个全面、综合性的概念，它不仅同时顾及了会计信息自身的质量标准以及实现会计信息质量标准的方式，而且还丰富了会计信息质量标准和实现会计信息质量标准的方式，是一套全面的会计信息质量标准和一个进行会计信息全面质量管理的“工具箱”。（二）分析上市公司会计信息透明度的意义会计信息透明度对上市企业的影响分析有利于正确评价企业的经营状况和财务状况。会计信息透明度是企业经营状况和财务状况的综合反映，通过对企业会计信息质量的分析，可以维护其相关使用者的利益，保障资本市场的健康发展。这对于正确评价企业经营状况，说明企业财务状况变动的原因，找出企业经营中取得的成绩和存在的问题，提出正确的解决措施，都是十分有益的，这样可以让企业根据自身的情况降低融资成本，提高资源配置效率， 能用更好的方法为企业创造更多的利润。在市场经济条件下，企业之间存在着激烈的商业竞争，企业为了在竞争中赢得优势，作为企业的管理人员首先想到的是企业的会计信息质量，而企业的会计信息关系利益人都关注企业的会计信息透明度， 所以对企业的会计信息质量分析很重要。债权人的切身利益与企业筹资的可能性和企业的债权能力的分析关系密切，因此必须要注意以上所提出的难题，并且要统揽全局，综合分析才能得出最适合企业发展的结论。在对阿里巴巴集团的会计信息透明度进行全面分析的基础上，要重点分析其会计信息的各项构成指标、会计信息透明度的结构以及该公司的会计信息质量分析，如果一个企业对会计准则的高度执行、并且具有良好的会计信息质量、稳定的信息披露对企业未来的发展、净 资产的增加所产生的收益奠定了坚实的基础。二、文献回顾与评价会计透明度是一个关于会计信息质量的全面概念，包括会计准则的制订和执行、会计信息质量标准、信息披露与监管等。提高会计信息的透明度，将有助于企业的真实价值被市场 发现和认可，降低其在市场中运行的各种成本与风险。大多数研究认为会计信息披露水平越高，其资本成本越低。Welker研究发现公司信息披露水平越高，那么其权益资本成本中的信息不对称部分相对较小，可以降低信息不对称。研究还发现公司的会计信息披露水平也对 公司的债务资本成本有显著影响，公司会计信息披露质量越高，公司的债务资本成本越低1。Sengupta在研究会计信息披露质量对公司债务资本成本的影响时，以公司的债券到期收益 率、总利息成本和公司债券的信用等级作为公司债务资本成本的替代变量，并且以公司债券规模和公司资产规模等作为控制变量进行研究，结果发现，公司的会计信息披露质量和公司的债务资本成本之间存在显著的负相关关系2。Nikolaev and Lent 根据Se ngupta的模型进行研究，而他们得出的结论是公司的会计信息披露质量与公司债务资本成本没有显著关系，他们认为这一结果是由于许多特定性因素和遗漏的重要变量等内生性偏误的存在所导致的3。而Chow and Wong-Boren研究发现公司的规模与信息披露的程度呈显著的正相关性4。张肖飞，刘伏玲和胡尔纲认为我国上市公司会计信息透明度不高，但是会计信息透明度对企业债务成本有着显著的影响，会计信息透明度越高的企业，其相对的债务成本越低5。上市公司要想降低其债务成本就应重视会计信息质量，增加会计信息透明度。张田儒研究 发现企业内部控制信息披露质量对企业的融资有显著影响，并且信息披露质量的提高可以 有效降低企业的债务融资成本6。任鹏，徐敏从偿债能力，成长能力，盈利能力，营运能力和现金流量等五个财务指标 对上市公司的会计信息透明度的影响因素进行研究，结果表明企业盈利能力、营运能力与成长能力三个指标与会计信息透明度存在正相关关系，而资产负债率、每股经营性现金流 量对会计信息透明度无显著作用，说明与会计信息透明度的高低无关7。谷成认为会计信息透明度对企业经营绩效的影响的研究是具有现实意义的，可以让企 业充分了解到提高会计信息透明度对企业的好处，进一步促进企业提高会计信息透明度8 c2011年张兴亮研究公司内外部治理质量时，将会计信息透明度作为衡量的代理变量，研究结果表明在会计盈余一定时，盈余反应系数与会计信息透明度密切相关，会计信息透明度 高的企业，其盈余反应系数越大，反之越低。所以我们可以得出提高会计信息的透明度有 助于企业盈余系数的上升，有助于企业的健康发展。李娟经过长时间的研究表明会计透明度越高的企业，其资源配置效率越高，同时投资者对企业的信任度便会自然增加 9。综上可以发现，在分析会计信息透明度对上市企业的影响时主要从内部影响和外部影响两个方面着手，分析出两者存在的问题，并针对问题提出了改进方法。因此文章将依据相关的会计信息质量指标以及阿里巴巴集团近年来的数据，对其发展状况和变化趋势进行统计分析。进而对阿里巴巴的会计信息透明度的改善提出意见。三、研究设计（一）样本选择本文以2007-2017年阿里巴巴上市公司作为研究样本。数据主要来源于阿里巴巴历年财务报告，样本选择的标准为：阿里巴巴集团成立于1999年，2007年11月，阿里巴巴网络有限公司在香港联交所主板挂牌上市，2012年6月20日，阿里巴巴网络有限公司在香港联交所退市，2014年9月19日，阿里巴巴集团于纽约证券交易所正式挂牌上市，截至今日， 阿里巴巴集团市值高达 2000多亿。作为国内一家全球瞩目的大公司，对阿里巴巴集团会计 信息透明度的研究，数据的来源易取得且可靠与真实，对研究结果更具有真实性。（二）变量设计1. 财务指标的选取分析会计信息透明度对上市企业的影响，即分析会计信息透明度的指标与上市企业财务指标之间的相关性， 我国现有财务指标体系主要包括了盈利能力，偿债能力，营运能力，成长能力四个方面。其中分别以净资产收益率、资产负债率、总资产周转率、总资产增长率反映以上四个指标。2. 会计信息透明度指标选取我国学者对会计信息透明度的衡量更多的选用深交所评级，因为所选取的样本受限， 基于现有的研究以及结合我国制度背景进行方法选择，使用反映盈余质量的特征指标，盈余激进度、盈余平滑度来和两者的加总作为会计信息透明度的衡量指标，国内学者大都借鉴这种方法来衡量会计透明度 （如曾颖和陆正飞，2006;沈艺峰和黄娟娟，2006；周中胜和陈汉文， 2008，张肖飞，刘伏玲，胡尔纲，2015）。盈余激进度是企业通过加快对收入的确认进度或者放缓对损失的确认时间，最典型的就是对于应计利润和应计损失的确认，这些可以直接影响企业的利润，直接导致企业利润的增加，这就不符合会计信息质量的真实可靠性。企业的盈余激进度越大，说明企业管理层为了掩盖其实际的经营成果，利用这些应计项目对财务报表进行粉饰，直接导致企业会计信息质量下降，会计信息透明度降低。因此，盈余激进度越大则公司的会计信息透明度也就越低。 其具体计算公式如下：盈余激进度=（公司当年的净利润-公司当年的经营活动现金净流量）/公司当年年初的总资产盈余平滑度主要是衡量上市公司收益波动偏离正常水平的程度。ES越大说明公司管理层为了能够对外公布公司经营状况稳定的情况，就越有可能隐藏实际业绩的波动，因而基本的业绩波动就可能被盈余平滑度模糊，会计信息透明度也就越低。通过经营活动现金净流量波动程度与公司利润波动程度来衡量盈余平滑度。ES越大，则公司会计信息的透明程度就越低。其具体的计算公式如下，其中t表示第t年度：盈余平滑度=公司在(t-3，t )期间内经营活动现金净流量与当年年初总资产之比的标准差/公司在(t-3，t )期间内净利润与当年年初总资产之比的标准差。本文借鉴张肖飞，刘伏玲，胡尔纲的研究方法，尽管上述两个指标可以分别直观地从短期和长期判断会计信息透明度，然而将两者结合起来考虑更具综合性，因此，选用总指标Trans来作为会计信息透明度的衡量指标。当Trans越大，说明公司的会计盈余越多，也就说明公司的会计信息透明度越低。Trans的具体计算如下：Trans= :P (EA)+P(ES)/2即通过对盈余激进度、盈余平滑度 百分位排序结果的算术平均计算得至山下标i、t表示i公司第t年的值。六、结论综上所诉，会计信息透明度可以让企业根据自身的情况降低融资成本，提高资源配置效率，能用更好的方法为企业创造更多的利润。在市场经济条件下，企业之间存在着激烈的商业竞争，企业为了在竞争中赢得优势，作为企业的管理人员首先想到的是企业的会计信息质 量，而企业的会计信息关系利益人都关注企业的会计信息透明度，所以对企业的会计信息质量分析很重要。债权人的切身利益与企业筹资的可能性和企业的债权能力的分析关系密切， 因此必须要注意以上所提出的难题，并且要统揽全局，综合分析才能得出最适合企业发展的结论。文章的不足之处在于对案例公司分析所运用的数据均来源于网上公开的信息，数据真实性有待考证。样本局限导致样本容量过少，影响了结论的可靠性。 最后如何更好地应用财务分析以改善我国上市公司的会计信息透明度现状，这是未来应继续研究的方向。