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精选优质文档-倾情为你奉上课程名称:建设项目评估练习四案例一:某公司拟投资新建一个工业项目,投资估算到开工的时间按一年考虑,预计从项目建设开始计算期10年,项目建设期3年,投产当年达到设计生产能力。其他基础数据如下:1.主要生产项目5200万元。其中:建筑工程费2850万元,设备购置费1670万元,安装工程费680万元。2.辅助生产项目2900万元。其中:建筑工程费1250万元,设备购置费900万元,安装工程费750万元。3.公用工程1700万元。其中:建筑工程费1040万元,设备购置费550万元,安装工程费110万元。4.环保工程930万元。其中:建筑工程费450万元,设备购置费390万元,安装工程费90万元。5.工程建设其他费用210万元。6.基本预备费为工程费用与工程建设其他费用合计的15%,预计建设期物价年平均上涨率为6%,固定资产投资方向调节税税率为0%。7.项目建设资金来源为自有资金和贷款。建设期内贷款总额为5000万元,贷款年利率为6%(按月计息),还款方式为运营期第6年末一次还清本金和利息。贷款在建设期内按项目的建设进度投入,即第一年投入30%,第二年投入50%,第三年投入20%。预计项目建设投资将全部形成固定资产。使用年限10年,残值率为3%,按直线法计提折旧。8.预计项目投产后定员1200人,每人每年工资和福利费6000元。每年的其他费用530万元(其中其他制造费用400万元)。年外购原材料、燃料动力费为6500万元。年修理费为700万元。年经营成本为8300万元。各项流动资金的最低周转天数分别为:应收账款30天,现金40天,应付账款30天,存货40天。所需流动资金全部以贷款方式筹集,拟在运营期第1年贷入60%,第2年贷入40%,流动资金贷款年利率3%(按年计息),还款方式为运营期内每年末只还所欠利息,项目期末偿还本金。问题:1.完成该项目固定资产投资估算表。2列式计算基本预备费、涨价预备费。3列式计算建设期贷款利息。4.用分项详细估算法估算建设项目的流动资金,并估算该项目的总投资。5.编制该项目的总成本费用估算表。(表内数据一律取整数,其他结果保留2位小数)建设项目固定资产投资估算表序号工程费用名称 估算价值建筑工程 设备购置 安装工程 其他费用 合计 1 工程费用 1.1 主要生产项目 1.2 辅助生产项目1.3 公用工程 1.4 环保工程 2 工程建设其他费用 第12合计 3 预备费 3.1 基本预备费 3.2 涨价预备费 第13合计 4 建设期贷款利息 总计 项目总成本费用估算表项目总成本费用估算表年份项目序号456789101经营成本2折旧费3财务费3.1长期借款利息3.2流动资金借款利息4总成本费用案例二:某建设项目的工程费用与工程建设其他费用的估算额为52180万元,预备费为5000万元,建设期3年。各年的投资比例是:第1年20%,第2年55%,第3年25%,第4年投产。该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款本金为40000万元(其中外汇贷款为2300万美元),贷款按年度投资比例发放。贷款的人民币部分从中国建设银行获得,年利率为6%(按季计息);贷款的外汇部分从中国银行获得,年利率为8%(按年计息)。外汇牌价为1美元兑换6.6元人命币该项目设计定员为1100人,工资和福利费按照每人每年7.20万元估算;每年其他费用为860万元(其中:其他制造费用为660万元);年外购原材料、燃料、动力费估算为19200万元;年经营成本为21000万元,年销售收入33000万元,年修理费占年经营成本10%;年预付账款为800万元;年预收账款为1200万元。各类流动资金与流动负债最低周转天数分别为:应收账款30天,现金40天,应付账款为30天,存货为40天,预付账款为30天,预收账款为30天。问题:1、 估算建设期贷款利息。2、 用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金,编制流动资金估算表。3、 估算拟建项目的总投资。课程名称:建设项目评估练习五案例一:某企业拟全部使用自有资金建设一个市场急需产品的工业项目。建设期1年,运营期6年。项目投产第一年收到当地政府扶持该产品生产的启动经费100万元。其他基本数据如下: 1.建设投资1000万元。预计全部形成固定资产,固定资产使用年限10年,按直线法折旧,期末残值100万元。固定资产余值在项目运营期末收回。投产当年又投入资本200万元作为运营期的流动资金; 2.正常年份年营业收入为800万元,经营成本300万元,产品营业税及附加税率为6%,所得税率为25%,行业基准收益率10%,基准投资回收期6年; 3.投产第一年仅达到设计生产能力的80%,预计这一年的营业收入、经营成本和总成本均按正常年份的80%计算。以后各年均达到设计生产能力; 4.运营3年后,预计需更新新型自动控制设备配件购置费20万元,才能维持以后的正常运营需要,该维持运营投资按当期费用计入年度总成本。 问题:1、编制拟建项目投资现金流量表。 2、计算项目的静态投资回收期。 3、计算项目的财务净现值。 4、计算项目的财务内部收益率。 5、从财务角度分析拟建项目的可行性。 项目投资现金流量表序号项目建设期运营期12345671现金流入1.1营业收入1.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出2.1建设投资2.2流动资金投资2.3经营成本2.4营业税及附加2.5维持运营投资2.6调整所得税3净现金流量4累计净现金流量5折现系数(10%)6折现后净现金流量7累计折现后净现金流量例二:某工业投资项目建设期为3年,投资发生在年初。第一年、第二年和第三年固定资产投资占全部固定资产投资比例分别为20%、55%、和25%。投资中自有资金为40%,借款占60%,先用自有资金,后用银行贷款。贷款年利率为10%,流动资金在投产期初投入。(项目投资估算表见下表)表1:某工业项目投资估算表(单位:万元;万美元)序号项目外币投资$外币折合人民币人民币投资合计1固定资产投资34541892923613425421.1建筑工程346634661.2设备20291111911212223311.2.1进口设备2029111195378164971.2.2国产设备583458341.3安装工程8704768388386511.3.1进口材料及费用8704768206568331.3.2国产材料及费用181818181.4其他费用241132117213042其中土地费用6126121.5基本预备费3141721202837491.6涨价预备费130313032投资方向调节税212721273建设期利息4692570( 1 )( 2 )4流动资金70847084合计392321499( 3 )( 4 )该项目于第四年投产并达到设计能力的80%,第五年后达到设计能力的100%。项目使用期为20年,期末残值为500万元,期末流动资金回收与期初投入相等。正常年份生产某产品12万吨国内销售价格为1000元/吨,各项税收占销售收入的10%。正常年份的经营总成本为850万元,其中固定成本占60%。投资必要收益率为12%。表2:某工业项目投资现金流量表012345-2223现金流量流出固定资产投资-9797.6-26943.4( 5 )流动资金-7084经营成本( 6 )-340-340固定成本-510-510-510税费-288-360-360现金流量流入销售收入( 7 )( 8 )( 9 )流动资金回收(10 )固定资产回收( 11 )净现金流量( 12 )( 13 )(14 )( 15 )( 16 )( 17 )( 18 )要求:1、补充完整表1、表2中的空缺数据。2、计算该项目的投资财务净现值和财务内部收益率,若基准内部收益率调整为13%,请判断该项目的财务可行性。例三:某拟建工业项目的基础数据如下:1、 固定资产投资估算总额为5263.90万元(其中包括无形资产600万元)。建设期2年,运营期8年。2、 本项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。自有贷款在建设期内均衡投入;贷款本金为2000万元,在建设期内每年贷入1000万元。贷款年利率10%(按年计息)。贷款合同规定的还款方式为:运营期的前4年等额还本付息。无形资产在运营期8年中均匀摊入成本。固定资产残值300万元,按直线法折旧,折旧年限12年。所得税率为25%。3、 本项目第3年投产,当年达产率为70%,第4年达产率为90%,以后各年均达到设计生产能力。流动资金全部为自有资金。4、 股东会约定正常年份按可供投资者分配利润50%比例,提取应付投资者各方的股利。营运期的头两年,按正常年份的70%和90%比例计算。5、 项目的资金投入、收益、成本见下表2。序号项目12345678101建设投资其中:资本金 贷款本金1529.451000.001529.451000.002营业收入3500450050005000500050003营业税金及附加2102703003003003004经营成本249.843202.513558.343558.343558.343558.345流动资产(现金+应收账款+预付账款+存货)5326847607607607606流动负债(应付账款+预收账款)89.83115.50128.33128.33128.33128.337流动资金(5)-(6)442.17568.50631.67631.67631.67631.67表2 建设项目资金投入、收益、成本费用表问题:1、 计算建设期贷款利息和运营期年固定资产折旧费、年无形资产摊销费;2、 编制项目的借款还本付息计划表、总成本费用估算表和利润与利润分配表;3、 编制项目的财务计划现金流量表;4、 编制项目的资产负债表;5、 从清偿能力角度,分析项目的可行性。总成本费用估算表利润与利润分配表课程名称:建设项目评估练习六盈亏平衡分析,案例一:某新建项目正常年份的设计生产能力为100万件某产品,年固定成本为580万元,每件产品销售价预计60元,销售税金及附加税率为6%,单位产品的可变成本估算额40元。问题:1、对项目进行盈亏平衡分析,计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。2、在市场销售良好情况下,正常生产年份的最大可能盈利额多少?3、在市场销售不良情况下,企业欲保证年利润120万元的年产量应为多少?4、在市场销售不良情况下,企业将产品的市场价格由60元降低10%销售,则欲保证年利润60万元的年产量应为多少?5、从盈利平衡分析角度,判断该项目的可行性。案例二:某投资项目的设计生产能力为年产10万台某种设备,主要经济参数的估算值为:初始投资额为1200万元,预计产品价格为40元/台,年经营成本170万元,运营年限10年,运营期末残值为100万元,基准收益率12%,现值系数见表1.问题:1、以财务净现值为分析对象,就项目的投资额、产品价格和年经营成本等因素进行敏感性分析。2、绘制财务净现值随投资、产品价格和年经营成本等因素的敏感性曲线图。3、保证项目可行的前提下,计算该产品价格下浮临界百分比。表1 现值系数表n13710(P/A,12%,10)0.89292.40184.56385.6502(P/F,12%,10)0.89290.71180.45230.3220 专心-专注-专业
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