外汇风险管理 习题与答案

第四章 外汇风险管理一、填空题1、外汇风险有广义和狭义之分：_外汇风险是指既有损失的可能，也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能.我们一般所说的外汇风险指的是_.2、外汇风险的构成要素一般包括：_、_、_。这三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可3、外汇风险分为一般管理和综合管理。_所采取的方法是单一的，而_采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。4、注意货币汇率变化趋势，选择有利的货币作为计价结算货币，这是一种根本性的防范措施。一般的基本原则是_，即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币。5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。常见的外汇风险的综合管理方法有三种：_、_、_。二、不定项选择题1、外汇风险的不确定性是指（ )。 A外汇风险可能发生，也可能不发生 B外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利 C给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利D外汇汇率可能上升,也可能下降 2、在资本输出人中,如果外汇汇率在外币债权债务清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨，当事人就会遭受风险。这属于( )。 A时间风险 B交易风险C经济风险 D转换风险3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。时间越长，外汇风险就越（ ）. A大 B小C没有影响 D无法判断 4、出口收汇的计价货币要尽量选择( ). A软币 B硬币C黄金 D篮子货币5、LSI法中的S是指（ );L是指（ ).A提前收付 B借款C即期合同 D投资6、时间结构对外汇风险的影响是（ ).A时间越长,风险越大 B时间越长，风险越小C时间越短，风险越大 D时间越短，风险越小7、BSI消除外汇风险的原理是( ）.A在有应收账款的条件下，借入本币B在有应收账款的条件下，借入外币C在有应付账款的条件下，借入外币D在有应付账款的条件下，借入本币 8、外汇风险的构成因素包括（ ）。A时间 B地点C本币 D外币9、软硬货币此降彼升，具有负相关性质.进行合理搭配，能够减少汇率风险，其主要方式有（ ）。A软硬货币对半 B软或硬货币多些C介于软硬货币之间 D随意配比10、常见的外汇风险的综合管理方法有（ )。ABSI法 BLSI法C远期合同法 D平衡抵消法三、判断分析题1、外汇风险是指一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产和负债因汇率变动而蒙受的意外损失。 （ ） 2、交易风险是指在约定的外币计价的交易过程中，由于结算时的利率与签订合同时的利率不同而面临的风险。 ( )3、只要企业在进出口贸易中不使用外币,就不存在外汇风险. （ ）4、在进口贸易中，选择用硬币结算可以防范外汇风险。（ ） 5、外汇风险的一般管理方法，是多元种类的外汇风险防范措施，既能消除时间风险，又能消除价值风险（ )四、名词解释1、外汇风险 2、会计风险 3、交易风险 4、经济风险 5、外汇风险管理 6、平衡法 7、组对法 8、借款法 9、投资法 10、出口信贷 11、出口押汇 12、打包放款 13、福费廷 14、保付代理 15、易货贸易法 16、BSI 法 17、LSI法 18、远期合同法五、简答题1、什么是外汇风险?它的构成要素及类型有哪些？2、什么是外汇风险管理？它有哪些管理原则和策略？3、外汇风险管理的一般方法有哪些？其与综合管理法有何区别？4、何谓BSI法？试分析BSI法怎样消除应收账款和应付账款的外汇风险. 5、何谓LSI法?试分析LSI法怎样消除应收账款和应付账款的外汇风险。6、简述怎样利用远期合同法进行外汇风险管理.六、论述题1、企业在签订涉外经济合同时，应从哪些方面防范外汇风险？而在出口收汇时应贯彻什么原则？2、结合所学知识和自身认识，谈谈防范外汇风险的重要性。第四章 参考答案一、填空题1、广义，狭义；2、本币，外币，时间；3、一般管理，综合管理；4、“收硬付软”;5、BSI法，LSI法，远期合同法.二、不定项选择题1、B；2、B；3、A；4、B；5、C，A; 6、AD；7、BD；8、ACD；9、ABC；10、ABC三、判断分析题1、 外汇风险是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化,给企业、银行等经济组织及个人，以外币计价的资产(债权、权益）和负债(债务、义务）带来损益的可能性.2、 交易风险是指在以外币计价的交易活动中，由于该种货币与本国货币的汇率发生变化而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。3、4、 出口选硬币（汇率呈上升趋势的货币）作为计价货币，进口选软币(汇率呈下降趋势的货币）作为计价货币。5、 外汇风险的一般管理方法，是单一种类的外汇风险防范措施，有的只能消除时间风险,不能消除价值风险。四、名词解释略,参见教材。五、简答题1、外汇风险又称汇率风险，是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化,给企业、银行等经济组织及个人,以外币计价的资产（债权、权益）和负债（债务、义务）带来损益的可能性。外汇风险的构成要素一般包括:本币、外币和时间.外汇交易者面临的风险基本可以分为三类:会计风险、交易风险及经济风险。2、外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识别、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险，从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化.（1）保证宏观经济原则；（2）分类防范原则；(3）稳妥防范原则.3、外汇风险的一般管理方法包括：（1）选好或搭配好计价货币;（2）平衡抵消法避险 ；（3）利用国际信贷；（4）运用系列保值法；(5）利用各种外汇交易；（6）其他防范技术。外汇风险的一般管理方法，是单一种类的外汇风险防范措施，有的只能消除时间风险，不能消除价值风险,如提前或推迟收付法；有的既能消除时间风险，又能消除价值风险，如远期合同法。因此，将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用，才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法。4、BSI法， 即借款-即期合同投资法(BorrowSpot-Investment), 是指具有外汇应收账款或应付账款的企业综合使用借款、即期合同与投资来消除外汇风险的方法.（1)为防止应收账款的计价外汇贬值，首先从银行借入与应收外汇等值的外币，借款期限到收汇日;同时,通过即期交易,把外币兑换成本币;然后，将本币存入银行或进行投资，以投资收益来补贴借款利息和其他费用.届时应收账款到期，就以外汇货款归还银行贷款.在签订贸易合同后，进口商先从银行借入购买应付外币所需的本币，同时在即期外汇市场用本币购进未来结算所需的外币,然后将这笔外币投资,投资期限与付款期限相同.付款到期时，企业收回外币投资，并支付货款.(2）为了防止应付账款的计价外汇升值，首先与出口商签订进货合同，明确结算付款所需用的币种、金额和日期；同时，向银行借入与应付外汇账款币种相同、金额相等、时间一致的本币贷款，将应付外汇账款的时间风险转移到办汇日；然后，在外汇市场上进行即期交易，将本币卖出,兑换成将来付款时所用的外币币种,消除外币升值、本币贬值的价值风险；接着，将兑换的外币进行投资；最后，应付外汇账款到期时,外汇投资也到期，用收回的投资支付应付外汇账款.5、LSI法，即提前收付一即期合同一投资法（Lead-SpotInvestment）,是指具有应收账款或应付账款的企业，在征得债务方或债权方的同意后,综合运用提前或延期收付货款、即期外汇合同和投资来消除外汇风险的办法。（1）为了防止应收账款的计价外汇贬值，有应收账款企业承诺给予进口商以一定折扣并征得对方同意后，让进口商提前支付货款，以消除时间风险；并通过银行签订即期合同，将收取的外币兑换成本币，从而消除价值风险;最后，将换回的本币进行投资,所获得的收益用以抵补因提前收汇造成的折扣损失。 （2）为了防止应付账款的计价外汇升值,进口商先从银行借入与外币金额相同的本币贷款，以消除时间风险；其次,将借入的本币通过即期合同兑换成外币，以消除汇率变动引起的价值风险；最后，用兑换的外币提前支付给出口商,并得到一定数额的折扣，其所获得的折扣可完全或部分抵补借款利息的损失.6、远期合同法是指具有外汇债权或债务的公司与银行签定卖出或买进远期外汇的合同，以消除外汇风险的方法。它可以通过合同的签订把时间结构从未来转移到现在,并在规定的时间内实现本币与外币的对冲,因此，远期合同法既可消除时间风险也可消除价值风险.（1)为了防止应收账款的计价外汇贬值,出口商在与进口商签订商品合同的同时，与外汇银行签订售出外汇的远期合同，金额、币种、时间都与应收的外汇货款相同。等未来收到外汇货款后，按合同的既定价格与银行交割,获得本币，这样一来既消除了价值风险也消除了时间风险。（2）为了防止应付账款的计价外汇升值,进口商在与出口商签订商品合同的同时，与外汇银行签订购买外汇的远期合同，金额、币种、时间都与应付的外汇货款相同。等未来付款到期时，按合同的既定价格与银行交割，获得外币，这样一来既消除了价值风险也消除了时间风险。六、论述题1、利用合同条款规避企业外汇风险的措施主要包括：一是选择合同期限法。对于目前存在的人民币的升值预期，进口付汇企业签定时间较长的合约比较有利，而对出口收汇企业而言则时间较短的合约相对有利。企业在签订涉外贸易合约时,应尽可能地将收汇时间提前;同时确定收汇金额和收汇日期，并在合同中加入汇率风险条款。二是选择合同货币法。在外贸合同远期收付汇中，争取收汇用硬币，付汇用软币。三是价格调整法。如在进口时使用硬币作为计价和支付货币,可在确定价格时将进口价格相应压低；相反,如在出口时使用软币作为计价和支付货币，则在确定价格时可以将出口价格相应提高,把汇差损失分摊到价格中去。这一办法通常较多适用于成交后进口付汇或出口收汇间隔时期较短的交易。四是加列复合货币保值条款法.应用传统的商业法规避外汇交易风险,是以合同双方的实力、对软硬币的判断为前提，因而很容易引起争执,影响交易进展；而且，一旦国际局势发生骤然变动，对软硬币走势的判断发生误差，就将形成企业难以承担的损失.因此，可采用多种货币对合同计价货币保值,以求减少合同计价货币价值的波动幅度. 2、外汇风险又称汇率风险,是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化，给企业、银行等经济组织及个人，以外币计价的资产(债权、权益)和负债(债务、义务)带来损益的可能性。外汇风险的构成要素一般包括:本币、外币和时间.外汇交易者面临的风险基本可以分为三类：会计风险、交易风险及经济风险。外汇风险对经济的影响主要体现在:（1）对国际贸易的影响；（2)对非贸易收支的影响; (3)对国际资本流动的影响；（4)对国内物价的影响；（5）对涉外企业的影响。