财务管理：第2章财务管理基础观念 货币时间价值练习题

第二章 财务管理的基础观念货币的时间价值一. 单项选择题1. 从量的规定性看，货币的时间价值率是没有风险和没有通货膨胀条件下的 ( ) A存款利率 B社会平均资金利润率 C企业自有资金利润率 D企业投资报酬率2. 普通年金终值系数的倒数称之为( ) A.偿债基金 B.偿债基金系数 C.年回收额 D.投资回收系数3. 某项投资4年后可得收益50000元，年利率为8%，则现在应投入( ) A.36750 B.50000 C.37851 D.386524. 某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（ ）元。 A.18114 B.18181.82 C.18004 D.18000 5. 某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（ ）元。A.1100 B.1104.1 C.1204 D.1106.16. 某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5的情况下，这笔收益的现值为（ ）元。 A.4466.62 B.656.66 C.670.56 D.4455.66 7. 企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设贷款年利率为3，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（ ）元。 A.2825.34 B.3275.32 C.3225.23D.2845.34 8. 某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5，则该项分期付款相当于现在一次性支付（ ）元。 A.55256 B.43259 C.43295 D.55265 9. 某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（ ）元。 A.1433.63 B.1443.63 C.2023.64 D.2033.64 10. 某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（ ）。A.4 B.3 C.2 D.1 11. 某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收入，年收益率为10，则目前的投资额应是（ ）元。 A.10000 B.11000 C.20000 D.21000 12. 某人在第一年、第二年、第三年年初分别存入1000元，年利率2，单利计息的情况下，在第三年年末此人可以取出（ ）元。 A.3120 B.3060.4 C.3121.6D.3130 13. 某人于第一年年初向银行借款30000元，预计在未来每年年末偿还借款6000元，连续10年还清，则该项贷款的年利率为（ ）。 A.20 B.14 C.16.13 D.15.13 14. 某人拟进行一项投资，投资额为1000元，该项投资每半年可以给投资者带来20元的收益，则该项投资的年实际报酬率为（ ）。 A.4 B.4.04 C.6 D.5 15. 资金的时间价值是指() A.现在所拥有的资金在将来投资时所能获得的收益 B.资金随有时间的推移本身能够增值 C.资金在生产和流通过程中随时间推移而产生的增值 D.可用于储蓄或贷款的资金在储蓄或贷款时所产生的利息 16. 某投资者购买了1000元的债券，期限3年，年利率10%，到期一次还本付息，按照复利法，则3年后该投资者可获得的利息是( )元. A.220B.300C.100D.33117. 某项目计息周期为半年，名义年利率为8%，则项目的实际年利率为( )A.4%B.8%C.8.16%D.16.64% 18. 某企业于年初存入银行10000元，期限为5年，假定年利息率为12，每年复利两次。已知（F/P，6，5）1.3382，（F/P，6，10）1.7908，（F/P，12，5）1.7623，（F/P，12，10）3.1058，则第5年末可以收到的利息为（ ）元。A. 17908B. 17623C.7908D.7623 19. 在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是（ ）。A.（P/F，i，n）B.（P/A，i，n） C.（F/P，i，n）D.（F/A，i，n） 20. 已知（F/A，10，9）13.579，（F/A，10，11）18.531。则10年、10的即付年金终值系数为（ ）。A. 17.531B. 15.937C. 14.579D. 12.579 21. 有一项年金，前4年无流入，后6年每年年初流入100万元，假设年利率为10，其现值为（ ）万元。A.297.47B. 327.21C.435.53D.316.99 22. A方案在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率为 10%，则两个方案第三年年末时的终值相差.( )A.105 B.165.5 C.655.5 D.50523. 一项100万元借款，借款期限为3年，年利率为8%，每半年复利一次，则实际利率比名义利率高( )A.26% B.12% C.0.61% D.0.16%24. 在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值( )A.前者大于后者 B.相等 C.无法确定 D.不相等二. 多项选择题1递延年金具有下列特点 ( ) A第一期没有支付额 B终值大小与递延期长短有关 C计算终值的方法与普通年金相同 D计算现值的方法与普通年金相同2. 年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，下列各项中属于年金形式的是（ ）。 A. 按照直线法计提的折旧 B.等额分期付款 C.融资租赁的租金 D.养老金 3. 某人决定在未来5年内每年年初存入银行1000元（共存5次），年利率为2，则在第5 年年末能一次性取出的款项额计算正确的是（ ）。 A.1000（F/A,2%,5） B.1000（F/A,2%,5）（12%） C.1000（F/A,2%,5）（F/P,2%,1） D.1000（F/A,2%,6）-1 4. 某项年金前三年没有流入，从第四年开始每年年末流入1000元共计4次，假设年利率为8，则该递延年金现值的计算公式正确的是（ ）。 A.1000（P/A,8%,4）（P/F,8%,4） B.1000（P/A,8%,8）（P/A,8%,4） C.1000（P/A,8%,7）（P/A,8%,3） D.1000（F/A,8%,4）（P/F,8%,7）5. 下列说法正确的是（ ）。 A.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数 B.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数 C.复利终值系数和复利现值系数互为倒数 D.普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数 6. 递延年金具有如下特点（ ）。A.年金的第一次收付发生在若干期以后 B.没有终值 C.年金的现值与递延期无关 D.年金的终值与递延期无关 7. 下列递延年金现值的计算式中正确的有（ ）。A. PA（P/A，i，n）（P/F，i，m） B. PA（P/A，i，n）(1+i ) -mC. PA（P/A，i，mn）（P/A，i，m） D. PA（F/A，i，n）（P/F，i，nm） 三. 判断题1. 资金时间价值相当于没有风险情况下的社会平均资金利润率。（ ）2. 利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀补偿率。（ ） 3. 每半年付息一次的债券利息是一种年金的形式。（ ） 4. 即付年金的现值系数是在普通年金的现值系数的基础上系数1，期数1得到的。（ ） 5. 递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。（ ） 6. 已知（F/P,3%,6）1.1941，则可以计算出（P/A,3%,6）3.47。（ ） 7. 某人贷款5000元，该项贷款的年利率是6，每半年计息一次，则3年后该项贷款的本利和为5955元。（ ） 8. 普通年金终值是在支付最后一次款项时计算的本利和。 ( )9. 6年分期付款购物，每年初付500元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是2395.50元.（ ）10优先股的股利可视为永续年金.（ ）11企业需用一设备，买价为3600元，可用10年。如租用则每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为10%，则租用该设备较优.（ ）12递延年金终值受递延期影响，递延期越大，递延年金的终值越小；递延期越短，递延年金的终值越大.（ ）13. 如果企业取得的借款在一年内按复利多次计息，则借款的名义年利率将高于借款实际年利率.（ ）14永续年金的期限为，故永续年金没有终值.（ ）四、计算题1. 某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第1年到第10年每年年末等额偿还13.8万元。要求计算这笔借款的利率。2. 甲投资项目的年利率为8%，每季度复利一次，试计算：（1）甲投资项目的实际年利率是多少？（2）乙投资项目每月复利一次，如果要与甲投资项目的实际利率相等，则其名义利率是多少？3. 甲公司1996年和1997年年初对甲设备投资均为10万元，该项目1998年年初完工投产。1998年至2001年年末预期收益均为7万元，银行存款复利率为10%。要求：计算1998年年初投资额的终值和1998年年初各年预期收益的现值。4. 某公司拟投资于一项目，期望在第5年末使原投入的资金价值达到400000万元，假定该项目的投资报酬率为10%，请计算该公司现在应投入的资金数额。5. 某企业向保险公司借款一笔，预计10年后还本付息总额为600000元。为归还这笔借款，拟在各年末提取相等数额的基金。假定银行的借款利率为10%，请计算年偿债基金数额。6. 某企业1995年年初投资于某项目，该项目1998年初完工投产，从1998年至2003年每年年末获得收益20万元，假定利率为10%，请用两种方法计算各年收益于1995年初时的现值。7. 张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择：（1）A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年。（2）B方案，按揭买房，每年年初支付15万元，一共支付10年。假设银行利率为5%，请问张先生应该选择哪种方案。（P/A，5%，8）6.4632，（P/A，5%，9）7.1078，（P/A，5%，10）7.7217（P/F，5%，3）0.8638，（P/F，5%，4）0.8227，（P/F，5%，5）0.78358. 某公司拟投资于一项目，期望第5年使原投入的货币资金增加到400 000元。假定该项目的投资报酬率为8。要求：计算该公司现在应投入的货币资金数。9. 某人准备存入银行一笔钱，以便以后的10年中每年年底得到2000元，设银行存款利率为9，计算其目前应存入多少钱？10. 某公司需用一条设备，买价为15000元，使用寿命为10年，如果租入，则每年年末需支付租金2200元，除此之外，其他情况相同，假设利率为8，试说明该公司购买设备好还是租用设备好？11. 某人拟在5 年后还清10000元债务，从现在起每年年末存入银行一笔钱，设利率10，问他每年需要存入银行多少钱？12. 某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择： 甲方案：现在支付10万元，一次性结清。 乙方案：分3年付款，13年各年初的付款额分别为3、4、4万元，假定年利率为10。 要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。13. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第五年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元假设该公司的最低报酬率为10，你认为该公司应选择哪个方案？14. 某人准备一次性向银行贷款300 000元，假设银行利率为6，复利，每年末分期付款，问5年中每年末应还多少？15. 某人准备5年后出国自费留学，所需费用为200 000元，他准备每年年末存入银行一笔等额款项，假设每年年利率为6复利，问他每年应存入多少？16. 某人决定分别在2002年、2003年、2004年和2005年各年的1月1日分别存入5000元，按10%利率，每年复利一次，要求计算2005年12月31日的余额是多少？ 17. 某公司拟租赁一间厂房，期限是10年，假设年利率是10%，出租方提出以下几种付款方案： （1）立即付全部款项共计20万元； （2）从第4年开始每年年初付款4万元，至第10年年初结束； （3）第1到8年每年年末支付3万元，第9年年末支付4万元，第10年年末支付5万元。 要求：通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算？18. 某公司拟进行一项投资。目前有甲、乙两种方案可供选择。如果投资于甲方案其原始投资额会比乙方案高60000元，但每年可获得的收益比乙方案多10000元。假设该公司要求的最低报酬率为12%，方案的持续年限为n年，分析n处于不同取值范围时应当选择哪一种方案？ 参考答案一. 单项选择题 1.B 2.B 3.A 4.B 5.B 6.B 7.A 8.C 9.D 10.B11.C 12.A 13.D 14.B 15.C 16.D 17.C 18.C 19.B 20.A21.B 第一次现金流入发生在第5年初，与第4年末是同一时点，因此，本题递延期为413，现值100（P/A，10，6）（P/F，10，3）1004.35530.7513327.21（万元）。22.B 23.D 实际利率=（1+名义利率/计息次数）的计息次数的次方，再减1 1+8%/2=1.04 1.04的2次方=1.0816实际利率1.0816-1=0.0816=8.16%实际利率会高出名义利率：8.16%-8%=0.16%24.B二. 多项选择题 1.AC 2.ABCD 3. BCD 4. CD 5. ACD 6.AD7.ABCD 三. 判断题1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8 9. 10. 11. 12. 13. 14. 四. 计算题1.（1）计算年金现值系数（P/A，i，10）=100/13.8=7.246（2）查年金现值系数表，当i=6%时，年金现值系数为7.3601；当i=7%，年金现值系数为7.024。（3）采用插值法计算，该项借款的年利率为6.34%。2. （1）甲投资方案的实际利率(1+8%/4)4-100%=8.242% （2）设乙投资方案的名义利率为r，则有：(108.24%开12次方-1)*12=7.92%3. 1998年初投资的终值10（FA，10，2）（110）23.1(万元)；1998年初各年收益的现值7（PA，10，4）22.19(万元)。4. 该公司现应投入的资金数额=400 0000.621=248 400(元)5. 年偿债基金=600 000/15.937=37 648.24(元)6. 方法一：各年收益现值=205.759-2.4869=65.442 (万元)方法二：各年收益的现值=204.35530.7513=65.443 (万元)7. A方案是递延年金的形式，A方案的现值20（P/A，5%，8）（P/F，5%，3）206.46320.8638111.66（万元）B方案是即付年金的方式，B方案现值15（P/A，5%，101）115（7.10781）121.62（万元）由于B方案的现值121.62万元大于A方案的现值111.66万元，所以张先生应该选择A方案。8. P400 000（P/F，8%，5）=272 400 （元）9. 12836元10. 租用设备的年金现值为14 762元15 000元，说明该公司租用设备较好。11. A=1638元12. 甲方案现值为10万元，乙方案现值为9.942万元，所以乙方案好。13. 第一种：P=135.18万元 第二种：P=25*（P/A，10%，10）*(P/F，10%，3)=115.41万元，所以公司应选择第二种方案。14. A=71218.3元15. A=35479元16. 本题中2002、2003、2004、2005年每年年初存入5000元，求在2005年年末的终值，显然是即付年金求终值的问题，所以， 2005年12月31日的余额5000（F/A,10%,4）（110）25525.5（元） 或者2005年12月31日的余额5000（F/A,10%,5）-125525.5（元） 17. 第一种付款方案支付款项的现值是20万元； 第二种付款方案是一个递延年金求现值的问题，第一次收付发生在第四年年初即第三年年末，所以递延期是2年，等额支付的次数是7次，所以： P4（P/A，10%，7）（P/F，10%，2）16.09（万元） 或者P4（P/A，10%，9）（P/A，10%，2）16.09（万元） 或者P4（F/A，10%，7）（P/F，10%，9）16.09（万元） 第三种付款方案：此方案中前8年是普通年金的问题，最后的两年属于一次性收付款项，所以： P3（P/A，10%，8）4（P/F，10%，9）+5（P/F，10%，10） 19.63（万元） 因为三种付款方案中，第二种付款方案的现值最小，所以应当选择第二种付款方案。 18. 使每年多获得10000元收益的现值等于60000元时甲乙两个方案是等价的，即 6000010000（P/A，12%，n） 即：（P/A，12%，n）6 查年金现值系数表可知： （P/A，12%，11）5.9377 （P/A，12%，12）6.1944 由内插法可知： （n-11）/（12-11）=（6-5.9377）/（6.1944-5.9377） n11.24（年） 所以如果方案能够持续11.24年以上，该公司应当选择甲方案；如果方案的持续年限短于11.24年，则公司应当选择乙方案；如果方案恰好能够持续11.24年，则选择任何一个方案都是可以的。