集合资产管理计划投资者风险提示函

上海东方证券资产管理有限公司东证资管-东固1号集合资产管理计划风险揭示书尊敬的投资者：感谢您对上海东方证券资产管理有限公司（以下简称“本公司”或“管理人”）的信任，选择参与东证资管-东固1号集合资产管理计划。为了维护您自身的利益，本公司特别提示您在签署合同及相关文件前，请仔细阅读东证资管-东固1号集合资产管理合同（以下简称“集合资产管理合同”）、东证资管-东固1号集合资产管理计划说明书（以下简称“说明书”）、东证资管-东固1号集合资产管理计划风险揭示书（以下简称“风险揭示书”）和其他相关信息，充分考虑风险承受能力后独立做出是否签署合同及相关文件的决定。一、了解集合资产管理计划，区分风险收益特征集合资产管理计划是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过筹集投资者资金交由托管人托管，由集合计划管理人统一管理和运用，投资于中国证监会认可的投资品种，并将投资收益按比例分配给投资者的一种投资方式，具有集合理财、专业管理、组合投资、分散风险的优势和特点。尽管管理人恪尽职守，以诚实信用、勤勉尽责、谨慎有效的原则管理和运用集合计划资产，为投资者的最大利益处理投资管理事宜，但并不承诺集合计划的运作没有风险，请投资者仔细阅读并充分理解。二、了解集合资产管理计划风险本集合计划面临包括但不限于以下风险：（一）市场风险市场风险是指投资品种的价格因受经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素影响而引起的波动，导致收益水平变化，产生风险。市场风险主要包括：1、政策风险货币政策、财政政策、产业政策和证券市场监管政策等国家政策的变化对证券市场产生一定的影响，可能导致证券价格波动，从而影响收益。2、经济周期风险证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点，而周期性的经济运行周期表现将对证券市场的收益水平产生影响，从而对收益产生影响。3、利率风险利率风险是指由于利率变动而导致的资产价格和资产利息的损益。利率波动会直接影响企业的融资成本和利润水平，导致证券市场的价格和收益率的变动，使集合计划资产管理业务收益水平随之发生变化，从而产生风险。4、上市公司经营风险上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、管理、财务因素等都会导致公司盈利发生变化，从而导致集合计划投资收益变化。5、衍生品风险金融衍生产品具有杠杆效应且价格波动剧烈，会放大收益或损失，在某些情况下甚至会导致投资亏损高于初始投资金额。 6、购买力风险投资者的利润将主要通过现金形式来分配，而现金可能因为通货膨胀的影响而导致购买力下降，从而使投资者的实际收益下降。7、权证投资风险权证定价复杂，交易制度更加灵活，杠杆效应较强，与传统证券相比价格波动幅度更大。另外，权证价格受市场投机、标的证券价格波动、存续期限、无风险利率等因素的影响，价格波动不易把握。因此投资权证的收益不确定性更大，从而影响集合资产管理计划投资收益。（二）管理风险在集合资产管理计划运作过程中，管理人的知识、经验、判断、决策、技能等，会影响其对信息的获取和对经济形势、金融市场价格走势的判断，如管理人判断有误、获取信息不全、或对投资工具使用不当等影响集合资产管理计划的收益水平，从而产生风险。（三）流动性风险因市场交易量不足，导致证券不能迅速、低成本地转变为现金的风险。流动性风险还包括由于本集合计划在开放期出现投资者大额或巨额赎回，致使本集合计划没有足够的现金应付集合计划退出支付的要求所导致的风险。（四）管理人因停业、解散、撤销、破产，或者被中国证监会撤销相关业务许可等原因不能履行职责的风险管理人因停业、解散、撤销、破产，或者被中国证监会撤销相关业务许可等原因不能履行职责，可能导致委托资产的损失，从而带来风险。（五）信用风险集合计划在交易过程中发生交收违约，或者集合计划所投资债券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下降，造成集合计划资产损失的风险。（六）其他风险1、技术风险。在集合资产管理计划的日常交易中，可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行或者导致委托人的利益受到影响。这种技术风险可能来自管理人、托管人、证券交易所、机构间私募产品报价与服务系统、证券登记结算机构等。2、操作风险。管理人、托管人、证券交易所、机构间私募产品报价与服务系统、证券登记结算机构等在业务操作过程中，因操作失误或违反操作规程而引起的风险。3、战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致委托资产的损失，从而带来风险。（七）投资顾问的管理风险、操作风险和道德风险本集合计划由管理人聘请东方证券股份有限公司为投资顾问，按照本合同约定提供投资建议服务。集合计划的业绩很大程度上依赖投资顾问的投资管理能力、勤勉尽责的提供投资建议义务和恪守各项法律法规。投资顾问的知识、经验、信息、判断、决策、技能等，对集合计划投资业绩有着很大的影响。投资顾问自身的管理水平、经营状况以及管理人员的变化，对集合计划投资运作也有很大影响，可能导致集合计划财产损失。若投资顾问提出的投资建议违法违规或违反集合计划合同等相关文件，且管理人依据当时已知信息不足以确认该投资建议违法违规或违反集合计划合同等相关文件的，集合计划可能因执行该投资建议而受到证监会等监管机构的处罚（不排除投资建议执行后，经过很长时间后受到的处罚），从而导致集合计划财产的损失。投资顾问可能还拥有自营证券业务、其他客户委托资产管理业务以及与其他公司合作开发有类似的产品，具有类似的投资方向、操作模式。本集合计划投资操作过程中，不排除与投资顾问的自营证券业务、其他客户委托资产管理以及其管理的其他类似产品之间发生利益冲突的道德风险。投资顾问由管理人聘请，接受投资顾问提供的投资建议服务。全体委托人签署集合计划合同、风险揭示书，即表明全体委托人已充分知晓上述投资顾问的风险，并自愿承担该等风险。（八）本集合计划特有风险1、本集合计划成立后满6个月开放一次，委托人只能在开放期的前两个工作日及临时开放期提出退出申请，其余时间为封闭期，从而将面临在封闭期内无法退出集合计划的风险。2、本集合计划推广期规模上限为50亿份，参与人数上限200人。集合计划达到一定规模时，管理人有权停止认购和申购。投资者可能面临因上述原因而无法参与本集合计划的风险。3、本集合计划存续期间，当计划的委托人少于2人，集合计划将终止。投资者可能面临集合计划因上述原因终止而停止投资的风险。4、本合同签署后，因法律、法规、规章、中国证监会的规定、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会自律管理规则、证券登记结算机构业务规则以及证券交易所交易规则颁布或修订，管理人和托管人协商一致后，可对本合同与上述法律法规和相关政策不一致的地方进行更新或修改并及时在管理人网站公告修改内容。更新或修改内容在管理人网站公告满五个工作日后生效。委托人可能面临由于上述原因发生合同变更的风险。5、除因法律、法规、规章、中国证监会的规定、中国证券业协会自律管理规则、证券登记结算机构业务规则以及证券交易所交易规则颁布或修订以外的合同变更时，管理人将向委托人邮寄合同变更征询意见函，委托人可选择在开放期退出或继续参与本集合计划。委托人为名义持有人的，应及时通知实际权益拥有人，征求实际权益拥有人意见，委托人应根据管理人指定网站公告要求在规定的期限内汇集实际权益拥有人意见并书面反馈给管理人。部分委托人和/或实际权益拥有人可能因为未能提供有效的联系方法或者未能将变动后的联系方式及时通知管理人和名义持有人，而无法及时获知合同变更事项，如果投资者因上述情况未能按时退出本计划，可能会被视为同意合同变更，从而存在风险。另外，合同中约定：（1）“不同意变更的，应在征询意见发出后十五个工作日后的开放期的前两个工作日或临时开放期内（以下统称“指定开放日”）提出退出本集合计划的申请；投资者未在前述时间回复意见的也未在指定开放日退出计划的，视为投资者同意合同变更”，在此情况下，投资者对默认情况的忽略或误解，可能存在潜在风险。（）“对于明确答复不同意合同变更但逾期未退出本集合计划的投资者，管理人将统一在合同变更生效日次一工作日做强制退出处理（退出价格为退出当日的计划单位净值）”，在此情况下，会导致投资者的计划份额减少至零。6、本集合计划将有部分资产投资于中小企业私募债，将面临如下风险：（1）由于中小企业私募债券采取非公开发行的方式发行，即使在市场流动性比较好的情况下，个别债券的流动性可能较差，从而使得集合资产管理计划在进行个券操作时，可能难以按计划买入或卖出相应的数量，或买入卖出行为对价格产生比较大的影响，增加个券的建仓成本或变现成本。 （2）中小企业私募债信用等级较一般债券较低，存在着发行人不能按时足额还本付息的风险，此外，当发行人信用评级降低时，集合资产管理计划所投资的债券可能面临价格下跌风险。7、在机构间私募产品报价与服务系统交易的风险（1）在机构间私募产品报价与服务系统交易的投资者应当是合格投资者，若投资者不符合相关适当性要求，则可能会影响交易的顺利进行，甚至导致交易的失败。（2）在机构间私募产品报价与服务系统交易的投资者应遵守机构间私募产品报价与服务系统的相关业务规则，且机构间私募产品报价与服务系统的相关业务规则可能因国家法律、法规、市场环境的变化等一系列原因进行修订和调整。8、份额转让时可能面临的风险集合计划存续期间，集合计划份额可以在机构间私募产品报价与服务系统转让。在办理转让业务时可能出现的风险包括但不限于：（1）操作系统风险办理转让操作的系统可能出现故障，从而影响转让业务的办理。（2）折溢价风险在集合计划份额可以办理转让后，集合计划份额的交易价格可能与集合计划份额资产净值之间产生偏离，从而带来风险。（3）暂停或终止转让服务的风险办理转让操作的系统可能因故障或不可抗力等原因不能有效运行，或者因国家法律、法规、市场环境的变化等一系列原因暂停或终止转让服务，从而带来风险。9、国债期货投资风险（1）杠杆性风险。国债期货交易采用保证金交易方式，潜在损失可能成倍放大，具有杠杆性风险。（2）到期日风险。国债期货合约到期时，如计划仍持有未平仓合约，交易所将按照交割结算价将计划持有的合约进行现金交割，计划存在无法继续持有到期合约的可能，具有到期日风险。国债期货合约采取实物交割方式，如计划未能在规定期限内如数交付可交割国债或者未能在规定期限内如数缴纳交割贷款，将构成交割违约，交易所将收取相应的惩罚性违约金。（3）强制平仓风险。如计划参与交割不符合交易所或者期货公司相关业务规定，期货公司有权不接受计划的交割申请或对计划的未平仓合约强行平仓，由此产生的费用和结果将由集合计划承担。（4）使用国债期货对冲市场风险的过程中，委托财产可能因为国债期货合约与合约标的价格波动不一致而面临期现基差风险。在需要将期货合约展期时，合约平仓时的价格与下一个新合约开仓时的价格之差也存在不确定性，面临跨期基差风险。10、按照现有相关规定，本集合计划参与证券回购融入资金余额不得超过集合计划资产净值的40%。但本合同同时约定，“全体委托人及实际权益拥有人在此一致同意，中国证监会及相关规定修订后该限制取消的，本集合计划的投资限制也将同时取消，管理人无需向委托人及实际权益拥有人征求意见，但需在网站及时公告”，如果中国证监会及相关规定修订后该限制取消，则本集合计划的投资限制也将同时取消，本集合计划参与证券回购融入资金余额可能将会超过集合计划资产净值的40%，从而带来风险。11、本集合计划业绩比较基准为6.2%/年。业绩比较基准并不是管理人向客户保证其资产本金不受损失或者保证其取得最低收益的承诺。本集合计划收益率可能低于业绩比较基准，从而带来风险。12、本集合计划成立后，相关材料需要报中国证券投资基金业协会备案，同时抄送管理人所在地中国证监会派出机构。管理人按照协会要求补正可能涉及到本合同的修改，管理人届时与托管人达成一致后公告补正后的合同，各方按补正后的合同享有权利、履行义务。另外，本合同签署后，因法律、法规、规章、中国证监会的规定、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会自律管理规则、证券登记结算机构业务规则以及证券交易所等交易规则颁布或修订，自相关规定颁布或修订生效之日起，本合同相关内容及条款按该颁布或修订的规定变更并在管理人网站公告。上述合同的修改会给委托人带来一定的风险。三、了解自身特点，选择参与适当的集合计划请您在参与本集合计划前，综合考虑自身的资产与收入状况、投资经验、风险偏好，选择与自己风险承受能力相匹配的集合计划。由上可见，参与集合计划存在一定的风险，您存在盈利的可能，也存在亏损的风险；管理人不承诺确保您委托的资产本金不受损失或者取得最低收益。您在参与集合计划前，请确认您已了解所参与的集合计划的产品特点、投资方向、风险收益特征等内容，并认真听取推广机构对相关业务规则、说明书和集合资产管理合同等的讲解。本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明投资者参与资产管理业务所面临的全部风险和可能导致投资者资产损失的所有因素。投资者在参与资产管理业务前，应认真阅读并理解相关业务规则、资产管理合同及本风险揭示书的全部内容，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与资产管理业务而遭受难以承受的损失。资产管理合同对未来的收益预测仅供投资者参考，不构成管理人、托管人保证委托资产本金不受损失或取得最低收益的承诺。资产管理业务的投资风险由投资者自行承担，证券公司、资产托管机构不以任何方式对投资者资产本金不受损失或者取得最低收益作出承诺。特别提示：投资者在本风险揭示书上签字，表明投资者已经理解并愿意自行承担参与资产管理业务的风险和损失。 投资者： （签字/盖章） 签署日期：（注：自然人投资者，请签字；机构投资者，请加盖机构公章并由法定代表人或其授权代理人签字）第7页 共7页