基金销售知识

2 23 3第一节第一节 基金市场营销概述基金市场营销概述第二节第二节 基金的销售渠道基金的销售渠道 第三节第三节 投资者分析投资者分析 第四节第四节 基金的促销手段、营销推广及营销管理基金的促销手段、营销推广及营销管理 第五节第五节 基金的销售流程、客户服务及投资者教育基金的销售流程、客户服务及投资者教育第六节第六节 基金销售活动及销售人员行为的规范基金销售活动及销售人员行为的规范45（ 67 891011 截至截至20072007年年底，我国开放式基金的销售逐渐形成了以银行代销、证券年年底，我国开放式基金的销售逐渐形成了以银行代销、证券公司代销及基金管理公司直销为主的销售体系。公司代销及基金管理公司直销为主的销售体系。 （一）商业银行（一）商业银行 （二）证券公司（二）证券公司 （三）基金管理公司直销中心（三）基金管理公司直销中心 （四）网上交易（四）网上交易 （五）利用交易所交易系统平台（五）利用交易所交易系统平台 （六）证券咨询机构和专业基金销售公司（六）证券咨询机构和专业基金销售公司12一、目标市场分析一、目标市场分析 二、投资者分析的内容二、投资者分析的内容大纲要求：大纲要求：p 掌握投资者分析的基本方法掌握投资者分析的基本方法p 掌握各类投资者的风险收益特征以及相对应的产品选择掌握各类投资者的风险收益特征以及相对应的产品选择13（一）目标市场细分（一）目标市场细分 （二）目标市场选择（二）目标市场选择1.1.细分市场的规模和成长性细分市场的规模和成长性2.2.细分市场结构的吸引力细分市场结构的吸引力3.3.销售机构的资源销售机构的资源 （三）目标市场定位（三）目标市场定位 市场定位实质就是公司想取得的差异性竞争优势市场定位实质就是公司想取得的差异性竞争优势14 15 （二）投资者的风险收益特征分类（二）投资者的风险收益特征分类 1 1、评估投资者的风险收益特征、评估投资者的风险收益特征 2 2、投资者风险收益特征分类、投资者风险收益特征分类16 （三）为合适的投资者选择合适的基金（三）为合适的投资者选择合适的基金 适用性指导意见适用性指导意见第三十条第三十条 基金销售基金销售机构应当制定基金产品和基金投资人匹配的机构应当制定基金产品和基金投资人匹配的方法，在销售过程中由销售业务信息管理平方法，在销售过程中由销售业务信息管理平台完成基金产品风险和基金投资人风险承受台完成基金产品风险和基金投资人风险承受能力的匹配检验。能力的匹配检验。 匹配方法至少应当在基金产品的风险匹配方法至少应当在基金产品的风险等级和基金投资人的风险承受能力类型之间等级和基金投资人的风险承受能力类型之间建立合理的对应关系，同时在建立对应关系建立合理的对应关系，同时在建立对应关系的基础上将基金产品风险超越基金投资人风的基础上将基金产品风险超越基金投资人风险承受能力的情况定义为风险不匹配。险承受能力的情况定义为风险不匹配。 高风险高风险 中风险中风险 低风险低风险 积极型积极型 稳健型稳健型 保守型保守型 基金产品基金产品 投资人投资人1718 一、基金的促销手段一、基金的促销手段 二、基金的营销推广活动二、基金的营销推广活动 三、基金营销的过程管理三、基金营销的过程管理 大纲要求：大纲要求：p 熟悉基金的促销手段熟悉基金的促销手段p 熟悉基金持续营销的作用和特点熟悉基金持续营销的作用和特点p 熟悉基金的基本营销技巧熟悉基金的基本营销技巧1920 21基金营销的过程管理基金营销的过程管理 2223基金销售的基本流程基金销售的基本流程 一、基金销售的基本流程一、基金销售的基本流程 ( (一一) ) 投资者风险测试投资者风险测试 ( (二二) ) 产品适用性分析及风险提示产品适用性分析及风险提示 ( (三三) ) 提供投资咨询建议提供投资咨询建议 ( (四四) ) 受理基金业务申请受理基金业务申请 ( (五五) ) 提供售后跟踪服务提供售后跟踪服务 2425 26 27 （一）基金销售机构的资格管理（一）基金销售机构的资格管理 基金销售管理办法基金销售管理办法第七条规定：第七条规定：“基金销售由基金管理人负责办理；基金销售由基金管理人负责办理；基金管理人可以委托取得基金代销业务资格的其他机构代为办理，未取得基金代基金管理人可以委托取得基金代销业务资格的其他机构代为办理，未取得基金代销业务资格的机构，不得接受基金管理人委托，代为办理基金的销售。销业务资格的机构，不得接受基金管理人委托，代为办理基金的销售。”该条首该条首先规定了基金销售活动的业务主体是基金管理人，即基金管理人当然地具有基金先规定了基金销售活动的业务主体是基金管理人，即基金管理人当然地具有基金销售的资格。商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及销售的资格。商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构在取得业务资格后方可从事代销活动，同时，上述机中国证监会规定的其他机构在取得业务资格后方可从事代销活动，同时，上述机构与基金管理人是一种委托代理管理，其接受基金管理人的委托从事基金销售活构与基金管理人是一种委托代理管理，其接受基金管理人的委托从事基金销售活动。动。28商业银行申请基金代销业务资格，应当具备下列条件：商业银行申请基金代销业务资格，应当具备下列条件：（一）资本充足率符合国务院银行业监督管理机构的有关规定；（一）资本充足率符合国务院银行业监督管理机构的有关规定； （二）有专门负责基金代销业务的部门；（二）有专门负责基金代销业务的部门；（三）财务状况良好，运作规范稳定，最近三年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；（三）财务状况良好，运作规范稳定，最近三年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚； （四）具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行；（四）具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行；（五）有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施；（五）有与基金代销业务相适应的营业场所、安全防范设施和其他设施；（六）有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施，基金代销业务的技术系统已与基金管理（六）有安全、高效的办理基金发售、申购和赎回业务的技术设施，基金代销业务的技术系统已与基金管理人、基金托管人、基金登记机构相应的技术系统进行了联机、联网测试，测试结果符合国家规定的标准人、基金托管人、基金登记机构相应的技术系统进行了联机、联网测试，测试结果符合国家规定的标准；（七）制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金代销业务管理制度；（七）制定了完善的业务流程、销售人员执业操守、应急处理措施等基金代销业务管理制度；（八）公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的二（八）公司及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员不低于该部门员工人数的二分之一，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者分之一，部门的管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历；五年以上证券、金融业务的工作经历；（九）中国证监会规定的其他条件。（九）中国证监会规定的其他条件。29证券公司申请基金代销业务资格，除具备商业银行第（二）项至第（九）项的条件外，还应具备下列条件证券公司申请基金代销业务资格，除具备商业银行第（二）项至第（九）项的条件外，还应具备下列条件：（一）净资本等财务风险监控指标符合中国证监会的有关规定；（一）净资本等财务风险监控指标符合中国证监会的有关规定；（二）最近两年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；（二）最近两年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；（三）没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；（三）没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；（四）没有发生已经影响或可能影响公司正常运作的重大变更事项，或者诉讼、仲裁等其他重大事项（四）没有发生已经影响或可能影响公司正常运作的重大变更事项，或者诉讼、仲裁等其他重大事项。 证券投资咨询机构申请基金代销业务资格，除具备商业银行第（二）项至第（九）项和证券证券投资咨询机构申请基金代销业务资格，除具备商业银行第（二）项至第（九）项和证券公司第（三）项、第（四）项规定的条件外，还应具备下列条件：公司第（三）项、第（四）项规定的条件外，还应具备下列条件：（一）注册资本不低于两千万元人民币，且必须为实缴货币资本；（一）注册资本不低于两千万元人民币，且必须为实缴货币资本；（二）高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者五（二）高级管理人员已取得基金从业资格，熟悉基金代销业务，并具备从事两年以上基金业务或者五年以上证券、金融业务的工作经历；年以上证券、金融业务的工作经历；（三）持续从事证券投资咨询业务三个以上完整会计年度；（三）持续从事证券投资咨询业务三个以上完整会计年度；（四）最近三年没有代理投资人从事证券买卖的行为。（四）最近三年没有代理投资人从事证券买卖的行为。30 专业基金销售机构申请基金代销业务资格，除具备商业银行第（三）项至第专业基金销售机构申请基金代销业务资格，除具备商业银行第（三）项至第（七）项、证券公司第（三）项和第（四）项，以及投资咨询公司第（一）（七）项、证券公司第（三）项和第（四）项，以及投资咨询公司第（一）项和第（二）项规定的条件外，还应当具备下列条件：项和第（二）项规定的条件外，还应当具备下列条件：（一）有符合规定的组织名称、组织机构和经营范围；（一）有符合规定的组织名称、组织机构和经营范围；（二）主要出资人是依法设立的持续经营三个以上完整会计年度的法人，（二）主要出资人是依法设立的持续经营三个以上完整会计年度的法人，注册资本不低于三千万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最注册资本不低于三千万元人民币，财务状况良好，运作规范稳定，最近三年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；近三年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；（三）取得基金从业资格的人员不少于三十人，且不低于员工人数的二分（三）取得基金从业资格的人员不少于三十人，且不低于员工人数的二分之一；之一；（四）中国证监会规定的其他条件（四）中国证监会规定的其他条件。 31 32 （二）基金销售的业务规范（二）基金销售的业务规范 5.5.基金管理人和代销机构应当在有证券投资托管业务资格的商业银行开立基基金管理人和代销机构应当在有证券投资托管业务资格的商业银行开立基金销售有关的账户，并由该银行对账户内的资金进行监督。金销售有关的账户，并由该银行对账户内的资金进行监督。 6.6.基金管理人和代销机构应按照法律法规和基金合同规定办理基金份额的申基金管理人和代销机构应按照法律法规和基金合同规定办理基金份额的申购、赎回购、赎回, ,不得擅自违规停止办理基金份额的发售或者拒绝投资人的申购、不得擅自违规停止办理基金份额的发售或者拒绝投资人的申购、赎回，并应按基金合同约定和招募说明书的规定向投资人收取销售费用，赎回，并应按基金合同约定和招募说明书的规定向投资人收取销售费用，不得违反规定收取额外费用或对不同的投资人适用不同的费率。不得违反规定收取额外费用或对不同的投资人适用不同的费率。 7.7.基金管理人和代销机构应当依法为投资人保守秘密，不得泄露投资人买卖基金管理人和代销机构应当依法为投资人保守秘密，不得泄露投资人买卖、持有基金份额的信息或其他信息。、持有基金份额的信息或其他信息。3334 （二）基金销售的业务规范（二）基金销售的业务规范 9.9.基金销售机构应按照基金销售机构应按照适用性指导意见适用性指导意见建立基金销售适用性管理制度建立基金销售适用性管理制度。 10.10.基金销售机构应依据基金销售机构应依据内部控制指导意见内部控制指导意见的要求，建立有效的内部的要求，建立有效的内部控制制度，内容至少应包括内部环境控制、业务流程控制、会计系统内控制制度，内容至少应包括内部环境控制、业务流程控制、会计系统内部控制、信息技术内部控制和监察稽核控制等。部控制、信息技术内部控制和监察稽核控制等。35 3637 基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得有下列情形：有下列情形： （一）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（一）虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； （二）预测该基金的证券投资业绩；（二）预测该基金的证券投资业绩； （三）违规承诺收益或者承担损失；（三）违规承诺收益或者承担损失； （四）诋毁其他基金管理人、基金托管人或基金代销机构，或者其他基（四）诋毁其他基金管理人、基金托管人或基金代销机构，或者其他基金管理人募集或管理的基金；金管理人募集或管理的基金； （五）夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避（五）夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的词语；险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的词语； （六）登载单位或者个人的推荐性文字；（六）登载单位或者个人的推荐性文字； （七）中国证监会规定禁止的其他情形。（七）中国证监会规定禁止的其他情形。38 基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰, ,应当特别注意应当特别注意: : 1 1在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健业绩稳健”、“业绩优良业绩优良”、“名列前茅名列前茅”、“位居前列位居前列”、“首只首只”、“最大最大”、“最好最好”、“最强最强”、“唯一唯一”等表述；等表述； 2 2不得使用不得使用“坐享财富增长坐享财富增长”、“安心享受成长安心享受成长”、“尽享牛市尽享牛市”等易使等易使基金投资人忽视风险的表述；基金投资人忽视风险的表述； 3 3不得使用不得使用“欲购从速欲购从速”、“申购良机申购良机”等片面强调集中营销时间限制的等片面强调集中营销时间限制的表述；表述； 4 4不得使用不得使用“净值归一净值归一”等误导基金投资人的表述等误导基金投资人的表述。39 基金管理公司和基金代销机构应当在基金宣传推介材料中加强对投资人的教基金管理公司和基金代销机构应当在基金宣传推介材料中加强对投资人的教育和引导，积极培养投资人的长期投资理念，注重对行业公信力及公司品牌、育和引导，积极培养投资人的长期投资理念，注重对行业公信力及公司品牌、形象的宣传，避免对利用大比例分红等通过降低基金单位净值来吸引基金投资形象的宣传，避免对利用大比例分红等通过降低基金单位净值来吸引基金投资人购买基金的营销手段、或对有悖基金合同约定的暂停、打开申购等营销手段人购买基金的营销手段、或对有悖基金合同约定的暂停、打开申购等营销手段进行宣传。进行宣传。 基金管理公司或旗下基金产品获得奖项的，应当引用业界公认比较权威的奖基金管理公司或旗下基金产品获得奖项的，应当引用业界公认比较权威的奖项，且应当避免引用两年前的奖项。项，且应当避免引用两年前的奖项。 40 基金管理公司和基金代销机构制作、分发或公布基金宣传推介材料，应基金管理公司和基金代销机构制作、分发或公布基金宣传推介材料，应当按照本规定的要求报送报告材料。报送报告材料的具体安排如下：当按照本规定的要求报送报告材料。报送报告材料的具体安排如下： 报送内容：包括基金宣传推介材料的形式和用途说明、基金宣传推介材报送内容：包括基金宣传推介材料的形式和用途说明、基金宣传推介材料、基金管理公司督察长出具的合规意见书、基金托管银行出具的基金业绩复核料、基金管理公司督察长出具的合规意见书、基金托管银行出具的基金业绩复核函或基金定期报告中相关内容的复印件以及有关获奖证明的复印件。基金管理公函或基金定期报告中相关内容的复印件以及有关获奖证明的复印件。基金管理公司或基金代销机构负责基金营销业务的高级管理人员也应当对基金宣传推介材料司或基金代销机构负责基金营销业务的高级管理人员也应当对基金宣传推介材料的合规性进行复核并出具复核意见。的合规性进行复核并出具复核意见。 报送形式：书面报告报送基金管理公司或基金代销机构主要办公场所所报送形式：书面报告报送基金管理公司或基金代销机构主要办公场所所在地证监局。报证监局时随附电子文档。在地证监局。报证监局时随附电子文档。 报送流程：基金管理公司或基金代销机构应当在分发或公布基金宣传推报送流程：基金管理公司或基金代销机构应当在分发或公布基金宣传推介材料之日起介材料之日起5 5个工作日内递交报告材料。个工作日内递交报告材料。 基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业基金宣传推介材料可以登载该基金、基金管理人管理的其他基金的过往业绩，但基金合同生效不足六个月的除外。基金宣传推介材料登载过往业绩，基绩，但基金合同生效不足六个月的除外。基金宣传推介材料登载过往业绩，基金合同生效六个月以上但不满一年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩金合同生效六个月以上但不满一年的，应当登载从合同生效之日起计算的业绩；基金合同生效一年以上但不满十年的，应当登载自合同生效当年开始所有完；基金合同生效一年以上但不满十年的，应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应登载当年上半年度整会计年度的业绩，宣传推介材料公布日在下半年的，还应登载当年上半年度的业绩；基金合同生效十年以上的，应当登载最近十个完整会计年度的业绩。的业绩；基金合同生效十年以上的，应当登载最近十个完整会计年度的业绩。 按照有关法律、行政法规的规定或者行业公认的准则计算基金的业绩表现按照有关法律、行政法规的规定或者行业公认的准则计算基金的业绩表现数据；数据； 引用的统计数据和资料应当真实、准确，并注明出处，不得引用未经核实引用的统计数据和资料应当真实、准确，并注明出处，不得引用未经核实、尚未发生或者模拟的数据；、尚未发生或者模拟的数据； 真实、准确、合理地表述基金业绩和基金管理人的管理水平，基金业绩表真实、准确、合理地表述基金业绩和基金管理人的管理水平，基金业绩表现数据应当经基金托管人复核。现数据应当经基金托管人复核。4142 基金宣传推介材料对不同基金的业绩进行比较，应当使用可比的数据来源基金宣传推介材料对不同基金的业绩进行比较，应当使用可比的数据来源、统计方法和比较期间，并且有关数据来源、统计方法应当公平、准确，具有、统计方法和比较期间，并且有关数据来源、统计方法应当公平、准确，具有关联性。关联性。 基金宣传推介材料附有统计图表的，应当清晰、准确；提及第三方专业机基金宣传推介材料附有统计图表的，应当清晰、准确；提及第三方专业机构评价结果的，应当列明第三方专业机构的名称及评价日期。构评价结果的，应当列明第三方专业机构的名称及评价日期。 基金宣传推介材料不得模拟基金未来投资业绩。对于推介定期定额投资业基金宣传推介材料不得模拟基金未来投资业绩。对于推介定期定额投资业务等需要模拟历史业绩的，应当采用我国证券市场或境外成熟证券市场具有代务等需要模拟历史业绩的，应当采用我国证券市场或境外成熟证券市场具有代表性的指数，对其过往足够长时间的实际收益率进行模拟，同时注明相应的复表性的指数，对其过往足够长时间的实际收益率进行模拟，同时注明相应的复合年平均收益率。此外，还应当说明模拟数据的来源、模拟方法及主要计算公合年平均收益率。此外，还应当说明模拟数据的来源、模拟方法及主要计算公式，并进行相应的风险提示。式，并进行相应的风险提示。 43 基金宣传推介材料登载基金过往业绩的，应当同时登载基金业绩比较基准基金宣传推介材料登载基金过往业绩的，应当同时登载基金业绩比较基准的表现，并提示基金投资人我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有的表现，并提示基金投资人我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。由第三方专业机构出具的业绩证明并不能替代基金托管银行的基金业绩阶段。由第三方专业机构出具的业绩证明并不能替代基金托管银行的基金业绩复核函。复核函。 基金宣传推介材料含有基金获中国证监会核准内容的，应当特别声明中国基金宣传推介材料含有基金获中国证监会核准内容的，应当特别声明中国证监会的核准并不代表中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推证监会的核准并不代表中国证监会对该基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。荐或者保证。 有足够平面空间的基金宣传推介材料应当参照有足够平面空间的基金宣传推介材料应当参照风险提示函的必备内容风险提示函的必备内容在材料中加入完整的风险提示函。其他情况下，基金宣传推介材料的风险提示在材料中加入完整的风险提示函。其他情况下，基金宣传推介材料的风险提示和警示性文字必须醒目、方便投资者阅读。对于营销活动承诺限定基金销售规和警示性文字必须醒目、方便投资者阅读。对于营销活动承诺限定基金销售规模，基金宣传推介材料应当明确说明采取的规模控制措施。模，基金宣传推介材料应当明确说明采取的规模控制措施。44 基金管理公司或基金代销机构使用基金宣传推介材料的违规情形主要基金管理公司或基金代销机构使用基金宣传推介材料的违规情形主要包括以下包括以下3 3种：种：未履行报送手续；未履行报送手续；基金宣传推介材料和上报的材料不基金宣传推介材料和上报的材料不一致；一致；基金宣传推介材料违反基金宣传推介材料违反销售管理办法销售管理办法及本规定的其他情形。及本规定的其他情形。 出现上述情形的，将视违规程度由中国证监会或证监局依法采取以下出现上述情形的，将视违规程度由中国证监会或证监局依法采取以下行政监管或行政处罚措施：行政监管或行政处罚措施： 提示改正；提示改正； 出具监管警示函；出具监管警示函； 变更变更材料报送要求；材料报送要求；责令整改；责令整改；处罚相关人员。处罚相关人员。 45 4647 基金销售人员从事基金销售活动，不得有下列情形：基金销售人员从事基金销售活动，不得有下列情形： （一）在销售活动中为自己或他人牟取不正当利益；（一）在销售活动中为自己或他人牟取不正当利益；（二）违规向他人提供基金未公开的信息；（二）违规向他人提供基金未公开的信息；（三）诋毁其它基金、销售机构或销售人员；（三）诋毁其它基金、销售机构或销售人员；（四）散布虚假信息，扰乱市场秩序；（四）散布虚假信息，扰乱市场秩序；（五）同意或默许他人以其本人或所在机构的名义从事基金销售业务；（五）同意或默许他人以其本人或所在机构的名义从事基金销售业务；（六）违规接收投资者全权委托，直接代理客户进行基金认购、申购、赎回等（六）违规接收投资者全权委托，直接代理客户进行基金认购、申购、赎回等交易；交易；（七）违规对投资者做出盈亏承诺，或与投资者以口头或书面形式约定利益分（七）违规对投资者做出盈亏承诺，或与投资者以口头或书面形式约定利益分成或亏损分担；成或亏损分担；（八）承诺利用基金资产进行利益输送；（八）承诺利用基金资产进行利益输送；（九）以帐外暗中给予他人财物或利益，或接受他人给予的财物或利益等形式（九）以帐外暗中给予他人财物或利益，或接受他人给予的财物或利益等形式进行商业贿赂；进行商业贿赂；（十）挪用投资者的交易资金或基金份额；（十）挪用投资者的交易资金或基金份额；（十一）从事其它任何可能有损其所在机构和基金业声誉的行为。（十一）从事其它任何可能有损其所在机构和基金业声誉的行为。484849目录 5051一、封闭式基金的募集程序一、封闭式基金的募集程序 申请、核准、发售、备案、公告申请、核准、发售、备案、公告 （一）封闭式基金募集申请（一）封闭式基金募集申请 基金申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案和招募说明书基金申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案和招募说明书草案等草案等 （二）封闭式基金募集申请的核准（二）封闭式基金募集申请的核准 证监会应当自受理封闭式基金募集之日起六个月内做出核准或不证监会应当自受理封闭式基金募集之日起六个月内做出核准或不予核准的决定。予核准的决定。 52封闭式基金的募集程序 53封闭式基金的募集程序54封闭式基金的交易55封闭式基金的交易（二）交易账户的开立与交易规则（二）交易账户的开立与交易规则 1.1.交易账户的开立交易账户的开立p买卖封闭式基金必须开立深、沪证券账户或深、沪基金账户卡及资金账买卖封闭式基金必须开立深、沪证券账户或深、沪基金账户卡及资金账户。户。p基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。p每个有效证件只允许开设每个有效证件只允许开设1 1个基金账户，已开设证券账户的不能再重复开个基金账户，已开设证券账户的不能再重复开设基金账户。设基金账户。p每位投资者只能开设和使用每位投资者只能开设和使用1 1个资金账户，并只能对应个资金账户，并只能对应1 1个股票账户或基个股票账户或基金账户。金账户。56封闭式基金的交易（二）交易账户的开立与交易规则（二）交易账户的开立与交易规则p 2.2.交易规则交易规则p交易时间：上午交易时间：上午9 9：30-1130-11：3030；下午；下午1313：00-1500-15：0000p交易原则：价格优先，时间优先交易原则：价格优先，时间优先p报价单位：每份基金价格报价单位：每份基金价格p最小变动单位：最小变动单位：0.0010.001元人民币元人民币p申报数量：申报数量：100100份或其整数倍，单笔最大数量应低于份或其整数倍，单笔最大数量应低于100100万份万份 p交易方式：电脑集合竞价和连续竞价交易方式：电脑集合竞价和连续竞价p跌涨幅比例限制：跌涨幅比例限制：10%10%（基金上市首日除外）（基金上市首日除外）pT+1T+1日交割、交收日交割、交收57封闭式基金的交易（三）交易费用（三）交易费用p 交易佣金不得高于成交金额的交易佣金不得高于成交金额的0.3% 0.3% 。p 起点起点5 5元，由证券公司向投资者收取。元，由证券公司向投资者收取。 p 目前，封闭式基金交易不收取印花税。目前，封闭式基金交易不收取印花税。（四）折（溢）价率（四）折（溢）价率 投资者常常使用折（溢）价率反映封闭式基金份额净值与其二级市场价投资者常常使用折（溢）价率反映封闭式基金份额净值与其二级市场价格之间的关系。格之间的关系。 58第二节 开放式基金的募集与认购 一、开放式基金的募集程序一、开放式基金的募集程序 二、开放式基金的认购二、开放式基金的认购 p大纲要求：大纲要求：p熟悉开放式基金的发售、基金合同生效的条件熟悉开放式基金的发售、基金合同生效的条件p熟悉开放式基金的认购渠道、步骤和收费模式熟悉开放式基金的认购渠道、步骤和收费模式p掌握基金认购份额的计算掌握基金认购份额的计算59开放式基金的募集（一）募集程序：申请、核准、发售、备案、公告（一）募集程序：申请、核准、发售、备案、公告（二）开放式基金募集申请（二）开放式基金募集申请（三）开放式基金募集申请的核准（同（三）开放式基金募集申请的核准（同“封闭式基金封闭式基金”） 证监会应当自受理开放式基金募集之日起六个月内做出核准或不予核证监会应当自受理开放式基金募集之日起六个月内做出核准或不予核准的决定。准的决定。 60开放式基金的募集（四）开放式基金的募集期（四）开放式基金的募集期 与封闭式基金一样，基金管理人应自收到核准文件之日起六个月内进与封闭式基金一样，基金管理人应自收到核准文件之日起六个月内进行开放式基金的募集。开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起计行开放式基金的募集。开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，不能超过三个月。算，不能超过三个月。 （五）开放式基金的发售（五）开放式基金的发售基金管理人应当在基金份额发售的三日前公布招募说明书、基金合同及基金管理人应当在基金份额发售的三日前公布招募说明书、基金合同及其他有关文件。其他有关文件。开放式基金在基金募集期间募集的资金应当存入专门账户，在基金募集开放式基金在基金募集期间募集的资金应当存入专门账户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。行为结束前，任何人不得动用。 61开放式基金的募集（六）开放式基金的合同生效（六）开放式基金的合同生效基金募集份额总额不少于基金募集份额总额不少于2 2亿份，基金募集金额不少于亿份，基金募集金额不少于2 2亿元人民币。亿元人民币。基金份额持有人不少于基金份额持有人不少于200200人。人。中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起三个工作日内予以中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起三个工作日内予以书面确认；自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合书面确认；自中国证监会书面确认之日起，基金备案手续办理完毕，基金合同生效。基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日予以公告。同生效。基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日予以公告。62开放式基金的募集（六）开放式基金的合同生效（六）开放式基金的合同生效 基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金募集失败，基金管理人基金募集期限届满，基金不满足有关募集要求的，基金募集失败，基金管理人应承担以下责任：应承担以下责任：以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用。以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用。在基金募集期限届满后在基金募集期限届满后3030日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。利息。63开放式基金的认购（一）开放式基金的认购渠道（一）开放式基金的认购渠道（二）开放式基金认购步骤（二）开放式基金认购步骤 1.1.基金账户和资金账户的开立基金账户和资金账户的开立 2.2.基金的认购基金的认购 3.3.认购确认认购确认64开放式基金的认购（三）开放式基金的认购方式（三）开放式基金的认购方式p金额认购金额认购 p收费模式：前端收费和后端收费收费模式：前端收费和后端收费 p计算公式计算公式 认购费用认购费用= =净认购金额净认购金额 认购费率认购费率 净认购金额净认购金额= =认购金额认购金额 / /（1+1+认购费率）认购费率） 认购份额认购份额= =（净认购金额（净认购金额+ +认购利息）认购利息）/ /基金份额面值基金份额面值65开放式基金的认购（四）开放式基金的认购费率（四）开放式基金的认购费率p基金销售管理办法基金销售管理办法规定开放式基金的认购费率不规定开放式基金的认购费率不得超过认购金额的得超过认购金额的5%5%。 p我国股票型基金的认购费率大多在我国股票型基金的认购费率大多在1%1.5%1%1.5%左右，左右，债券型基金的认购费率通常在债券型基金的认购费率通常在1%1%以下，货币市场基金以下，货币市场基金一般不收取认购费。一般不收取认购费。（五）最低认购金额与追加认购金额（五）最低认购金额与追加认购金额 目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为10001000元人民币，一元人民币，一些基金对追加认购金额有最低金额限制，但一些基金没有此类要求些基金对追加认购金额有最低金额限制，但一些基金没有此类要求。 66第三节 开放式基金的申购与赎回一一申购、赎回的概念申购、赎回的概念 二二申购和认购的区别申购和认购的区别三三申购、赎回的原则申购、赎回的原则四四收费模式以及申购份额、赎回金额的确定收费模式以及申购份额、赎回金额的确定 五五申购、赎回的登记与款项的支付申购、赎回的登记与款项的支付 六六巨额赎回的认定及处理方式巨额赎回的认定及处理方式 七七基金的定期定投业务基金的定期定投业务 67申购、赎回的概念 p申购申购: :投资者在开放式基金的募集期结束后，申请购买投资者在开放式基金的募集期结束后，申请购买基金份额的行为。基金份额的行为。p赎回赎回: :指基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有指基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为。的开放式基金份额的行为。 68申购和认购的区别p认购和申购申请购买基金份额的时间不同。认购和申购申请购买基金份额的时间不同。p一般情况下认购期购买基金的费率要比申购期优惠。一般情况下认购期购买基金的费率要比申购期优惠。p认购期购买的基金份额要经过封闭期才能赎回，申购的基认购期购买的基金份额要经过封闭期才能赎回，申购的基金份额在申购成功后的第二个工作日即可赎回。金份额在申购成功后的第二个工作日即可赎回。p一般来说，正式受理的认购申请不得撤销，但申购申请在一般来说，正式受理的认购申请不得撤销，但申购申请在提交当日提交当日15:0015:00前可以提交撤销申请。前可以提交撤销申请。69申购、赎回的原则 （一）股票型基金、债券型基金的申购、赎回原则（一）股票型基金、债券型基金的申购、赎回原则1.“1.“未知价未知价”交易原则。交易原则。 2.“2.“金额申购、份额赎回金额申购、份额赎回”原则。原则。 （二）货币市场基金的申购、赎回原则（二）货币市场基金的申购、赎回原则1.“1.“确定价确定价”原则。原则。 2.“2.“金额申购、份额赎回金额申购、份额赎回”原则。原则。70收费模式以及申购份额、赎回金额的确定 p申购费率不会超过申购金额的申购费率不会超过申购金额的5%5%，p基金申购费用也可以采取前端收费和后端收费两种模式。基金申购费用也可以采取前端收费和后端收费两种模式。p赎回费率不得超过基金份额赎回金额的赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%5%。赎回费在扣。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25%25%，并应当，并应当归入基金财产归入基金财产 。p基金管理人可根据基金份额持有人持有基金份额的期限适基金管理人可根据基金份额持有人持有基金份额的期限适用不同的赎回费标准。用不同的赎回费标准。p货币市场基金费用比较低，通常申购、赎回费率为货币市场基金费用比较低，通常申购、赎回费率为0 0。 71收费模式以及申购份额、赎回金额的确定 p申购费用与申购份额的计算公式为：申购费用与申购份额的计算公式为： 申购费用申购费用= =净申购金额净申购金额 申购费率申购费率 净申购金额净申购金额= =申购金额申购金额 / /（1+1+申购费率）申购费率） 申购份额申购份额= =净申购金额净申购金额/ /申购当日基金单位净值申购当日基金单位净值p赎回金额的确定：赎回金额的确定： 赎回金额赎回金额= =赎回总额赎回总额 赎回费用赎回费用 赎回总额赎回总额= =赎回数量赎回数量 赎回日基金份额净值赎回日基金份额净值 赎回费用赎回费用= =赎回总额赎回总额 赎回费率赎回费率72申购、赎回的登记与款项的支付 p申购、赎回的登记申购、赎回的登记p投资者申购基金成功后，登记机构一般在投资者申购基金成功后，登记机构一般在T+1T+1日为日为投资者办理增加权益的登记手续。投资者办理增加权益的登记手续。p投资者赎回基金份额成功后，登记机构一般在投资者赎回基金份额成功后，登记机构一般在T+1T+1日为投资者办理扣除权益的登记手续。日为投资者办理扣除权益的登记手续。p申购、赎回的款项支付申购、赎回的款项支付 p基金申购采用全额交款方式。基金申购采用全额交款方式。p对一般基金而言，投资者的赎回申请成交后，基金对一般基金而言，投资者的赎回申请成交后，基金管理人应当在自受理基金投资者有效赎回申请之日管理人应当在自受理基金投资者有效赎回申请之日起起7 7个工作日内支付赎回款项。个工作日内支付赎回款项。73巨额赎回的认定及处理方式 p单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%10%时，为巨额赎回。时，为巨额赎回。p单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中的该基金的转出申请之和，扣除当加上基金转换中的该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。入申请之和后得到的余额。p出现巨额申请时，基金管理人可以根据基金当时的出现巨额申请时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定接受全额赎回或者部分延迟赎回资产组合状况决定接受全额赎回或者部分延迟赎回。74基金的定期定投业务 p基金基金“定额定投定额定投”指的是投资者在每月固定的时间以指的是投资者在每月固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中。固定的金额投资到指定的开放式基金中。p定期定额投资的两大优势定期定额投资的两大优势p进入门槛低进入门槛低 p降低风险，摊薄成本。降低风险，摊薄成本。 p投资者申请办理该项业务，需到该基金的代销机构或投资者申请办理该项业务，需到该基金的代销机构或营业网点签订相关协议。营业网点签订相关协议。 75第四节 基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结 p开放式基金份额的转换开放式基金份额的转换 p开放式基金的非交易过户开放式基金的非交易过户 p基金份额的转托管基金份额的转托管 p基金份额的冻结基金份额的冻结 76开放式基金份额的转换p开放式基金份额的转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持开放式基金份额的转换是指投资者不需要先赎回已持有的基金份额，就可以将其持有的基金份额转换成同一基金管理公司管理的另一种基金份额的一种业务模式。有的基金份额转换成同一基金管理公司管理的另一种基金份额的一种业务模式。p基金份额的转换一般采取未知价法，按照转换申请日的基金份额净值为基础计算转基金份额的转换一般采取未知价法，按照转换申请日的基金份额净值为基础计算转换基金份额数量。换基金份额数量。 77开放式基金的非交易过户 p开放式基金非交易过户是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数开放式基金非交易过户是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记基金账户的行为，主要包括继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况下的非交易过户。机构认可的其他情况下的非交易过户。p办理非交易过户必须提供基金注册登记机构要求提供的相关资料。办理非交易过户必须提供基金注册登记机构要求提供的相关资料。p除基金注册登记机构外，其他销售机构不得办理上述情况下的非交易除基金注册登记机构外，其他销售机构不得办理上述情况下的非交易过户业务。过户业务。 78基金份额的转托管p基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。转托基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。转托管在转出方进行申报，基金份额转托管一次完成。管在转出方进行申报，基金份额转托管一次完成。p一般情况下，投资者于一般情况下，投资者于T日转托管基金份额成功后，转托管份额于日转托管基金份额成功后，转托管份额于T+1日到达转入方网点，投资者可于日到达转入方网点，投资者可于T+2日起赎回该部分基金份额。日起赎回该部分基金份额。p具体办理方法参照基金管理公司的有关业务规则以及基金代销机构的具体办理方法参照基金管理公司的有关业务规则以及基金代销机构的业务规则。业务规则。 79基金份额的冻结 p基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金账户或基金份额的冻结与解冻。账户或基金份额的冻结与解冻。p基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益（包括现金分红和红利再投资）一并冻结。（包括现金分红和红利再投资）一并冻结。 80第五节 ETF、LOF的募集与交易一一ETF的募集与交易的募集与交易 二二LOF的募集与交易的募集与交易 81ETF的募集与交易 （一）（一）ETF份额的募集份额的募集（二）（二）ETF份额的上市交易份额的上市交易 1.上市首日的开盘参考价为前一工作日的基金份额净值；上市首日的开盘参考价为前一工作日的基金份额净值； 2.实行价格涨跌幅限制，涨跌幅设置为实行价格涨跌幅限制，涨跌幅设置为10%，从上市首日开始实行；，从上市首日开始实行； 3.买入申报数量为买入申报数量为100份及其整数倍，不足份及其整数倍，不足100份的部分可以卖出；份的部分可以卖出； 4.基金申报价格最小变动单位为基金申报价格最小变动单位为0.001元。元。 82ETF的募集与交易 （三）（三）ETF份额的申购、赎回份额的申购、赎回 1.开放日：证券交易所的交易日开放日：证券交易所的交易日 2.开放时间：上午开放时间：上午9:30-11:30和下午和下午1:00-3:00 3.最小申购、赎回单位：一般为最小申购、赎回单位：一般为50万份或万份或100万份万份 4.ETF份额的申购、赎回应遵循以下原则：份额的申购、赎回应遵循以下原则：p场内申购赎回场内申购赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式。场外申购赎回采用份额申购、份额赎回的方式。场外申购赎回采用金额申购、份额赎回的方式。采用金额申购、份额赎回的方式。p场内申购赎回场内申购赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。场外申购赎回、现金差额及其他对价。场外申购赎回ETF时，申购对价、赎回对时，申购对价、赎回对价为现金。价为现金。p申购、赎回申请提交后不得撤消。申购、赎回申请提交后不得撤消。83LOF的募集与交易 目前，我国只有深圳证券交易所开办目前，我国只有深圳证券交易所开办LOF业务，因此，本部分业务，因此，本部分内容主要介绍深证证券交易所有关内容主要介绍深证证券交易所有关LOF的募集与交易规则。的募集与交易规则。 （一）（一）LOF份额的募集份额的募集 LOF基金的募集分场外募集和场内募集两部分。基金的募集分场外募集和场内募集两部分。 p场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司的开放式基金注场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统。册登记系统。p场内募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统场内募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统。 84LOF的募集与交易 （二）（二）LOF的上市交易的上市交易 在交易时间内，投资者通过券商在交易所买卖在交易时间内，投资者通过券商在交易所买卖LOF基金份额，通过交易基金份额，通过交易所交易系统撮合成交。所交易系统撮合成交。（三）（三）LOF的申购和赎回的申购和赎回p注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统(TA系统系统)内的内的基金份额，可通过基金管理人及其代销机构在场外办理基金份额，可通过基金管理人及其代销机构在场外办理LOF的申购的申购、赎回。、赎回。pLOF采取采取“金额申购、份额赎回金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申报，赎回原则，即申购以金额申报，赎回以份额申报。以份额申报。85第六节 QDII基金的募集与交易 一、一、QDII基金的募集程序基金的募集程序 二、二、QDII基金的交易基金的交易 86QDII基金的募集程序 （一）（一）QDII基金的募集程序基金的募集程序 1.合格境内机构投资者资格的申请及审核。合格境内机构投资者资格的申请及审核。 2.QDII基金产品的申请及核准。基金产品的申请及核准。 3.经营外汇业务资格申请。经营外汇业务资格申请。 4.基金份额发售。基金份额发售。 5.合同生效。合同生效。p可以人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币募集；可以人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币募集；p基金募集金额不少于基金募集金额不少于2亿元人民币或等值货币；亿元人民币或等值货币；p开放式基金份额持有人不少于开放式基金份额持有人不少于200人，封闭式基金份额持有人不人，封闭式基金份额持有人不少于少于1000人；人；p以面值进行募集。以面值进行募集。 87QDII基金的募集程序 （二）（二）QDIIQDII基金与一般开放式基金募集程序区别基金与一般开放式基金募集程序区别 1.QDII1.QDII基金募集首先需申请境内机构投资者资格，该资格获批后还需申基金募集首先需申请境内机构投资者资格，该资格获批后还需申请经营外汇业务资格，而一般的开放式基金不用申请这两项资格。请经营外汇业务资格，而一般的开放式基金不用申请这两项资格。 2.2.境内机构投资者申请募集境内机构投资者申请募集QDIIQDII基金，补充文件：基金，补充文件：p投资者风险提示函投资者风险提示函p投资者教育相关材料投资者教育相关材料p境内机构投资者如委托投资顾问的，还应当出具投资顾问基本情况表、境境内机构投资者如委托投资顾问的，还应当出具投资顾问基本情况表、境内机构投资者与投资顾问签订的协议草案等文件。内机构投资者与投资顾问签订的协议草案等文件。p托管人如委托境外托管人的，还应当出具托管人与境外托管人签订的协议托管人如委托境外托管人的，还应当出具托管人与境外托管人签订的协议草案等文件。草案等文件。 3.QDII3.QDII基金除用人民币进行募集外，还可以用美元或其他外汇货币为计基金除用人民币进行募集外，还可以用美元或其他外汇货币为计价货币募集；同时，价货币募集；同时，QDIIQDII基金还可以根据产品特点确定面值金额的大小基金还可以根据产品特点确定面值金额的大小。 88QDII基金的交易 （一）（一）QDII基金的认购基金的认购 （二）（二）QDII基金的申购与赎回基金的申购与赎回 1.申购和赎回场所申购和赎回场所 2.申购与赎回的开放日及时间申购与赎回的开放日及时间 3.赎回和申购原则赎回和申购原则 “未知价未知价”原则原则“金额申购、份额赎回金额申购、份额赎回” 申请在规定时间内可撤销申请在规定时间内可撤销89QDII基金的交易 （三）（三）QDIIQDII基金交易与一般开放式基金交易的区别基金交易与一般开放式基金交易的区别 1.1.币种币种 一般情况下，一般情况下，QDIIQDII基金申购、赎回的币种为人民币，但基金管理人可以在基金申购、赎回的币种为人民币，但基金管理人可以在不违反法律法规规定的情况下，接受其他币种的申购、赎回，并提前公告。不违反法律法规规定的情况下，接受其他币种的申购、赎回，并提前公告。 2.2.拒绝或暂停申购的情形拒绝或暂停申购的情形 因为因为QDIIQDII基金主要投资于海外市场，所以拒绝或暂停申购的情形与一般基金主要投资于海外市场，所以拒绝或暂停申购的情形与一般开放式基金有所不同，如基金资产规模须达到中国证监会、国家外汇管理局开放式基金有所不同，如基金资产规模须达到中国证监会、国家外汇管理局核准的境外证券投资额度等核准的境外证券投资额度等。90第七节 基金份额的登记一一开放式基金份额登记的概念开放式基金份额登记的概念 二二我国开放式基金登记机构及其职责我国开放式基金登记机构及其职责 三三基金登记流程基金登记流程 四四申购（认购）、赎回资金清算流程申购（认购）、赎回资金清算流程 91基金份额的登记 一、开放式基金份额登记的概念一、开放式基金份额登记的概念 开放式基金份额的登记，是指投资者认购基金份额后，由登记机构为开放式基金份额的登记，是指投资者认购基金份额后，由登记机构为投资者建立基金账户，在投资者的基金账户中进行登记，表明投资者所持投资者建立基金账户，在投资者的基金账户中进行登记，表明投资者所持有的基金份额。以后，基金投资者申购或者赎回基金，登记机构都会在投有的基金份额。以后，基金投资者申购或者赎回基金，登记机构都会在投资者的基金账户中进行相应的变动。资者的基金账户中进行相应的变动。二、我国开放式基金登记机构及其职责二、我国开放式基金登记机构及其职责 ：p“内置内置”模式模式 ：基金管理人自建登记系统。：基金管理人自建登记系统。p“外置外置”模式模式 ：委托中国结算公司作为登记机构。：委托中国结算公司作为登记机构。p“混合混合”模式模式 ：以上两种