会计报表分析财务能力分析杜邦分析海欣食品

摘 要财务报表是会计的重要载体，财务报表为现代的经营模式下的企业的管理起到了优化的作用，并且为企业的发展起到至关重要的作用。良好的财务指标更是企业吸引相关投资者的一项重要因素。本文选取海欣食品为研究对象，根据财务报表的数据对海欣食品的财务能力进行分析，并对公司的偿债能力、营运能力以及盈利能力进行重点分析，最后再结合杜邦分析法对公司的各项能力进行综合分析。在分析过程中将海欣食品与同行业的其他企业进行相关的对比分析，在经过分析对比的基础上得出结论并提出相应的建议。关键词：会计报表分析；财务能力分析；杜邦分析；海欣食品AbstractFinancial statement is an important carrier of accounting.Financial statements play an optimized role in the management of enterprises under the modern business model ,and plays a vital role in the development of the enterprise.A good financial index is an important factor to attract investors.In this paper, Hai Xin Foods is selected as the research object. According to the financial statement of the data of Hai Xin Foods financial capacity analysis,and the companys solvency, operating capacity and profitability are analyzed.Finally, combining with dupont analysis of the companys ability to carry out a comprehensive analysis.In the analysis process, haixin food is compared with other enterprises in the same industry.Based on the analysis and comparison, the conclusion is drawn and the corresponding Suggestions are put forward.Key words:Accountingl statement analysis;Financial analysis;Dupont analysis;Hai Xin Foods Co.,Ltd.目 录1 引 言11.1 选题意义11.2 研究综述12 海欣食品公司简介23 公司会计报表分析23.1 资产负债表分析23.2 利润表分析33.3 现金流量表分析43.3.1 现金流量分析53.3.2 现金流向分析64 海欣食品公司财务能力分析64.1 偿债能力分析64.1.1 短期偿债能力分析64.1.2 长期偿债能力分析84.1.3 偿债能力评价94.2 营运能力分析94.2.1 总资产周转率104.2.2 应收账款周转率104.2.3 存货周转率114.2.4 营运能力评价114.3 盈利能力分析124.3.1 销售毛利率124.3.2 营业利润率134.3.3 营业净利率134.3.4 盈利能力评价145 海欣食品股份有限公司财务状况综合分析145.1 财务状况综合分析145.1.1 海欣食品股份有限公司杜邦分析145.1.2 相关企业杜邦分析对比分析155.2 海欣食品财务能力综合评价156 海欣食品股份有限公司改进建议167 结 论16参 考 文 献17致 谢17海欣食品股份有限公司财务报表分析1 引 言1.1 选题意义财务报表分析是对企业各项零散的财务数据进行整理，并通过合理的运算得出相应的指标，这些指标将反映出企业各个不同方面的财务状况，企业在此期间内的经营情况、运营状况都能在报表中体现出来。食品与我们的生活密切相关，利用所学的财务分析理论以及分析方法，对海欣食品的财务报表数据加以整理分析，再通过与同行业的其他三家企业进行对比，尽可能的找出海欣食品股份有限公司与同行业的其他企业对比之下的发展优势以及存在的不足之处，并提出在如此的市场情况下对海欣食品的建议。1.2 研究综述财务报表分析是各国、各企业以及相关的财务人员都特别关注的方面。在国外，财务报表分析是由十九世纪二十年代美国人Thomas提出的。之后，财务报表分析有着重大进步的是Alexandria提出了的流动比率这一新的指标，这使得财务报表分析中的数据更具有参考价值，能更准确的反映企业的财务状况。杜邦分析法是1919年由DonaldsonBrown提出的一种从财务报表整体出发的综合分析法。国外不同学者对财务报表分析的观点也不尽相同。我国财务报表分析的发展较为缓慢，但一直在不断的探索并改进。整理了以下几个观点：张先治(2015)：最早提出单一指标的分析不能准确而全面的反映出企业财务状况与经营成果。潘燕(2016)：财务报表分析是财务人员凭借着丰富的工作经验，对企业会计报表进行分析并进行评价，为企业管理者对企业未来发展做出有效正确的引导提供参考的一种内部管理行为。樊行健(2016)：财务报表综合评价法就是将各种不同的财务分析方法进行综合归纳，对企业的财务状况、经营成果等做出有效而全面的评价。2 海欣食品公司简介“海欣”这个品牌已拥有百年的历史底蕴，海欣食品为创新型食品加工制作企业。公司拥有多项自主创新的发明专利技术，现如今海欣食品已经实现利用现代科技的手段进行产品的创新。海欣食品公司先后获得了“中国改革开放30年中华老字号传承创新优秀企业”、“高新技术企业”等的认定。海欣食品在近三年纳税累计达2.2亿元。在2018年，海欣食品营业收入达114451.3万元，同比增长18.24%；净资产80430万元，同比增长4.43%。3 公司会计报表分析企业会计数据的重要载体就是企业财务报表，在财务分析中必不可少的就是分析企业的会计报表来进行初步的了解企业的财务状况。本文选取了海欣食品股份有限公司2013-2018年的年度会计报表中的负债、利润以及现金流来进行简要分析。3.1 资产负债表分析对海欣食品的资产总额构成情况的项目和产权比率情况的项目进行分析的目的是对公司的负债情况进行初步的了解。表3-1 海欣食品公司资产总额构成 单位：万元2013年2014年2015年2016年2017年2018年负债188442564521545455493038634948所有者权益797278015374787782727701980430资产总额9857210579896332123821107405115378数据来源：海欣食品2013-2018年财务报表图3-1 海欣食品公司资产总额构成从以上图表可以看出2013-2018年海欣食品的资产总额最高的为2016年123821万元，最低为2015年，总体上资产变化微小,其中所有者权益最为稳定。从数据看公司处于成熟期，资产规模有起伏波动，但变化不大，从表中还可以看出海欣食品公司，所有者权益在总资产中占比较大且稳定。根据表3.1的数据，可以计算近六年海欣食品的产权比率(负债/所有者权益X100%)，对公司的资本结构进行初步了解。表3-2 2013-2018海欣食品公司产权比率2013年2014年2015年2016年2017年2018年产权比率23.64%31%28.81%58.19%39.45%43.45%数据来源：海欣食品2013-2018年财务报表海欣食品2016年的产权比率最高，为58.19%，2013年的产权比率最低，为23.64%，从整体上来看，海欣食品的产权比率有所提升，负债所占比例增加，但整体为50%以下，企业的基本财务结构稳定。3.2 利润表分析通过对海欣食品利润表的分析来对海欣食品的生产经营状况有初步的了解。接下来对海欣食品利润表中的营业收入、营业利润、利润总额以及净利润这几个项目来进行分析。表3-3 2013年-2018年海欣食品公司利润表部分项目 单位：万元2013年2014年2015年2016年2017年2018年营业收入7544885528814749245996796114451营业利润41012664-39331466-24094177利润总额43752593-34352079-24634168净利润33751839-39511307-27283489数据来源：海欣食品2013-2018年财务报表由表3-3及图3-2可以看出海欣食品公司在2013-2018年营业收入处于稳步上升的状态,2018年的营业收入总额是2013年的1.5倍，增长了39003万元；2015年、2017年海欣食品的经营状况不太理想，这两年公司利润都处于亏损状态，2018年的净利润是2013年的1.03倍，企业的盈利能力较弱。图3-2 2013年-2018年海欣食品公司利润表部分项目趋势图3.3 现金流量表分析对现金流量表进行分析，是为了对企业的经营状况进一步的了解。接下来将对海欣食品的现金流量表个别项目进行分析3.3.1 现金流量分析接下来主要对海欣食品2013-2018的现金净流量进行研究比较。表3-4 2013-2018年会计年度海欣食品公司现金流量 单位：万元2013年2014年2015年2016年2017年2018年现金流入量135065188593134266182103220945211176现金流出量155339209829132826189323219590207690现金净流量-20274212361400-722013553486数据来源：海欣食品2013-2018年财务报表由图表可以看出，海欣食品的现金流入量总体上有所增加，但2015年的现金流入与现金流出都有为明显的起伏变化，且2015年现金流入量指标是近六年中最低值，为134266万元，由上表数据可以算出2018年现金流入量是2013年的1.56倍；在2013年与2016年会计年度中海欣食品的现金流入量小于现金流出量，导致了这两年公司的现金净流量低于0。图3-3 2013-2018年会计年度海欣食品公司现金流量趋势图接下来对海欣食品公司2013-2018年的现金去向进行简要的研究分析，目的是为了对海欣食品未来发展前景做初步的了解。3.3.2 现金流向分析表3-5 2013-2018年会计年度海欣食品公司现金流量净额 单位：万元2013年2014年2015年2016年2017年2018年经营现金流量净额6005-1314188383349467693投资现金流量净额-23273-18508721-3098715842-4206筹资现金流量净额-3006-1414-126415433-154330数据来源：海欣食品2013-2018年财务报表以上数据中，海欣食品经营活动现金流量净额只有2014年小于0,就以上的数据可以表明海欣食品的销售业绩较好，也表明了海欣食品的经营风险、财务风险不高，所以从现金流量的数据看来，海欣食品公司的未来发展状况前景较好。根据上述分析，海欣食品公司现金流量数据并不十分可观，但海欣食品的经营状况较为平稳，前景较好。4 海欣食品公司财务能力分析4.1 偿债能力分析企业的偿债能力是企业偿还到期债务能力的指标，为判断企业经营状况起到一定的参考作用。良好的偿债能力是企业生存发展的重要保障。4.1.1 短期偿债能力分析对企业的投资是否安全可行，投资者可根据企业的短期偿债能力进行判断 。接下来将对海欣食品的各项反映短期偿债能力指标进行简要分析并将其与同行业的其他企业的相关指标进行比较。(1)流动比率一般情况下，企业的短期偿债能力强弱与流动比率指标成正比，但企业的流动性增强，资金收益性下降。(流动比率=流动资产/流动负债）表4-1 2013-2018海欣食品及同行业企业会计年度流动比率 2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品4.032.532.371.702.162.13三全食品1.221.091.091.081.101.05安井食品0.980.940.860.901.251.38西王食品2.491.822.500.940.801.39数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出从表4-1可以看出海欣食品2016年的流动比率指标最低为1.70，其余年度的指标的在2以上，且由于2013的指标太高，达到4.03，海欣食品公司降低预付款项、增加应付票据，2013-2016流动比率一直在降低，至2017年又回复到2以上的指标。说明海欣食品公司的短期偿债能力强，偿还短期债务的压力小。与同行业的其他比较中可以发现，三全食品、安井食品的流动比率均在1左右；西王食品的流动比率起伏较大，流动比率2013-2015这三年的年度会计在2左右，而2016-2018这三年的会计年度指标较低，在1左右；海欣食品的流动比率指标相对其他企业来说会较高一些，这表明海欣食品的短期偿债能力在同行业中占有优势。(2)速动比率速动比率(速动资产/流动负债)，其参考价值比流动比率更高一些。(速动资产=流动资产-存货)表4-2 2013-2018海欣食品及同行业企业会计年度速动比率2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品3.301.821.651.291.481.43三全食品0.680.630.680.590.620.62安井食品0.350.360.390.380.710.76西王食品1.891.381.730.630.361.19数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出通过表4-2可以看出除了13年海欣食品的速动比率较高2014年较2013年有明显的降低，在这之后海欣食品的指标均在1以上且维持在1左右，同行业中三全食品的指标保持在0.6左右，安井食品2013-2016指标较低，在0.4左右，2017、2018年提升至0.7左右的水平，西王食品在2016年、2017年指标较低，尤其是2017年为0.36，其余年度的指标在1.5左右。海欣食品的速动比率指标在同行业中属于中上水平，也就是说海欣食品的短期偿债能力是企业的一块长板。(3)现金流动负债比率现金流动负债比率(经营活动产生现金流量净额/流动负债),指标大小与企业的短期偿债能力呈正相关关系。表4-3 2013-2018 公司会计年度现金流动负债比率 2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品0.32-0.050.090.180.030.22三全食品0.090.090.030.170.160.21安井食品0.190.240.300.150240.14西王食品1.170.310.37-0.070.190.42数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出由上列图表可知，海欣食品仅在14年时处于-0.05之外，其余均保持在0以上，由此可以看出海欣食品这六年的生产经营不存在什么太大的问题，所以短期偿债能力的隐患也不大。同行业的其他企业，尤其是三全食品与安井食品的指标相对海欣食品的更为稳定，而西王食品波动较为明显，在2013年最高为1.17，2016年为-0.07，但海欣食品与之相比仍存在稍微的差距，因此海欣食品在这一方面处于较劣势的地位。4.1.2 长期偿债能力分析本文在分析海欣食品的长期偿债能力中选取资产负债率(负债总额 /总资产额)作为分析的财务指标。资产负债率可以十分直观的反映出了一个企业的资产对债权人的权益是否有充分的保障。该指标越低，债权人的权益越有保障。表4-4 2013-2018会计年度资产负债率2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品0.190.240.220.370.280.30三全食品0.460.430.450.490.490.51安井食品0.580.600.610.590.480.55西王食品0.190.340.220.580.640.51数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出通过上表可以看出，海欣食品在这六年资产负债率的波动不大，且由债权人所提供的资金在总资产中所占的比重较低，均在40%以下，这就为企业及时清偿长期债务提供了保障。在同行业中，三全食品的负债率在0.45左右，安井食品在0.55左右，西王食品前三年的指标较低在0.25左右，2016-2018年在0.6左右，海欣食品的负债率比同行业的其他略低，说明海欣食品清偿长期债务能力中处于较强水平。4.1.3 偿债能力评价海欣食品的规模虽不比同行业的这几个企业来的大，但海欣食品短期偿债能力、长期偿债能力略高于同行业的企业，海欣食品公司资金充足，资产收益较高。首先，是短期偿债能力方面，流动比率均在2以上的水平，后来两年维持在1以上一点的水平，比部分行业领先者的水平略高，在清偿短期债务方面不存在较大问题，从现金流量负债比率考虑，虽没有六年的指标均在0以上，但总体上表明了海欣食品短期偿债能力较为理想。在长期偿债能力方面，债权人贡献的资金在总资产中占比不大，所以海欣食品对于长期债务的清偿也没有过大的压力。综合以上各项指标的分析，海欣食品公司对于债务清偿方面没有过大的压力。4.2 营运能力分析营运能力是指企业的经营运做能力，即企业充分运用现有的资产获得收益的能力。4.2.1 总资产周转率本文采用总资产周转率(销售收入/年度平均资产总额)这一指标来对海欣食品公司的总资产营运能力进行分析。总资产周转率指标越高，说明企业的管理措施采取得当，实现效益越高。(年度平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2)表4-5 2013-2018会计年度总资产周转率2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品0.780.840.810.840.841.03三全食品1.051.131.151.21.231.23安井食品1.491.431.331.301.221.09西王食品1.691.131.250.800.780.65数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出从表4-5可以看出，海欣食品的总资产周转率变化极其微小，基本在0.8左右，2018年指标最高为1.03；同行业的其他企业中三全食品与安井食品的总资产周转率相对稳定，且均在1以上；西王食品2013-2015这三年的指标较高，2016-2018的指标较低，最低为2018年的0.65。海欣食品的总资产周转率相对于同行业的三全食品与安井食品来说还有稍微的差距，与西王食品相比，海欣食品的指标较平稳，稍显优势。4.2.2 应收账款周转率应收账款周转率(营业收入/应收账款均值)是反映企业对其所拥有的债权的管理以及使用效率及在其会计期间收回债权并折现的次数的指标。接下来对海欣食品及同行业的其他三家企业该指标进行分析。表4-6 2013-2018会计年度应收账款周转率2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品6.846.265.376.346.407.32三全食品14.5213.4711.4011.9013.5014.02安井食品17.1420.5026.6231.2831.5836.77续表4-62013年2014年2015年2016年2017年2018年西王食品20.9617.0418.7010.0811.8513.96数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出从上表可以看出海欣食品的应收账款周转率维持在6左右的水平，与同行业的其他企业相比存在一定差距，海欣食品的营业收入虽然在持续增长，但相应的应收账款的数额也在持续增长，这导致了海欣食品的应收账款周转率较低。他还有其他企业中安井食品的应收账款周转率一直在稳步增长中，安井食品的应收账款变化不大，主要是营业收入一直在增长，因此应收账款周转率也在提高；虽然三全食品指标变化不大，但较为合理；西王食品2016-2018年会计年度的应收账款数额增加，导致应收账款周转率指标下降；海欣食品的应收账款与其他企业有着较明显的差距，说明海欣食品对其所拥有的债权利用效率比同行业其他企业还存在差距。4.2.3 存货周转率存货周转率(营业收入/(期初存货+期末存货)/2)，要减小企业的营业周期，提高存货的变现能力，就要从提高企业的存货周转率 入手表4-7 2013-2018会计年度存货周转率2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品3.163.733.383.783.403.46三全食品2.943.274.123.743.443.50安井食品3.133.073.223.303.333.18西王食品8.996.095.775.054.554.91数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出由表4-7可以看出海欣食品存货周转率在近六年相对稳定，维持在3以上，且与同行业中三全食品、安井食品的差距不大，与西王食品有一定的差距，但总体上来说海欣食品的存货周转速度目前不存在太大的隐患，存货变现能力可观。4.2.4 营运能力评价从总体上来看，海欣食品的营运能力比同行业的其他企业较弱，但海欣食品存货的变现能力较为可观。首先，海欣食品的总资产周转率在1左右，且除了2018年外，其余年度指标均低于1，说明企业日常经营活动效率较低，其次应收账款周转率分析中发现海欣食品的应收账款份额较大，导致企业对债权的利用效率低于其他企业。最后，在存货周转率分析中发现海欣食品的存货周转率不如安井食品、三全食品稳定与西王食品也存在稍微的差距。所以，综上所述，海欣食品的营运能力在同行业中较弱，有一定的差距。4.3 盈利能力分析实现企业利润最大化是所有企业的共同目标，实现企业理论最大化才能为企业的可持续发展提供最基本的保障。企业的获利能力是企业实现理论最大化的根本保障。4.3.1 销售毛利率销售毛利率(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入100%)该比率表示的是企业相关人员根据生产成本为企业的产品进行准确定价的能力。该指标越大与企业销售的产品获利能力越强。表4-8 2013-2018会计年度销售毛利率2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品31.52%30.54%30.22%30.78%31.35%33.27%三全食品34.92%34.58%32.93%35.14%33.92%35.52%安井食品27.77%27.41%27.08%27.12%26.27%26.51%西王食品22.64%27.66%28.01%29.27%35.59%36.30%数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出从表4-8可以看出近六年海欣食品的销售毛利率波动不大，都在30%以上，说明海欣食品对于产品的定位较为合理，市场竞争力较强。海欣食品的销售毛利率与市场中同行业的其他企业相差不大，说明海欣食品对于自身产品的定价等方面较为合理。4.3.2 营业利润率营业利润率(营业利润/营业收入100%)，它体现了一个企业的经营效率的。在除去企业的非营业成本的条件下，企业管理者为企业经营创造收益的能力。表4-9 2013-2018会计年度营业利润率2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品5.44%3.11%-4.83%1.59%-2.49%3.65%三全食品3.40%-0.24%-1.29%0.14%1.87%2.33%安井食品6.92%7.26%5.32%7.02%7.23%7.87%西王食品8.05%7.69%7.29%5.91%8.42%11.19%数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出海欣食品的营业利润率在近六年中起伏较为明显，2015年最低，为-4.83%，除此之外2017年也是负值最高也只有2013年的5.44%。营业利润率方面略弱于同行业的其他企业，其主要原因为这几年的营业成本以及销售费用的增加导致营业利润低。海欣食品的三项期间费用中销售费用占比最高，占期间费用的80%左右，且在逐年增加。4.3.3 营业净利率营业净利率(净利润/营业收入)100%)，它反映的是每一元营业收入为企业带来的净利润，实现企业收益目标的能力。通常，指标企业营业的收益能力正相关。表4-10 2013-2018会计年度营业净利率2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品4.47%2.15%4.85%6.41%-2.83%3.05%三全食品3.82%1.97%0.82%0.83%1.37%1.84%安井食品5.83%5.87%5.01%5.92%5.81%6.35%西王食品7.45%6.28%6.52%3.99%6.11%8.01%数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出海欣食品的营业净利率从近六年的数据上来看，并不可观，波动较为明显，其原因为2015-2016年度的营业外收入大幅增长、2017-2018年度又大幅下降，而营业外支出2015-2018年度与2013-2014年度相比降低幅度较大。同行业的其他企业在近六年中都没有负值，海欣食品与同行业的其他企业在销售净利率这方面仍有一定的差距，海欣食品销售的盈利能力有待增强。4.3.4 盈利能力评价综合以上的对比分析可知，海欣食品的销售毛利率指标较高，但营业利润率与销售净利率的指标与其他三家企业的差距较为显著，海欣食品应当重点关注三项期间费用的配比尤其是销售费用并合理控制成本。5 海欣食品股份有限公司财务状况综合分析5.1 财务状况综合分析对海欣食品的财务状况加以综合的分析，结合上文其他指标分析结果，使得对海欣食品的分析评价更具有给、可靠性。5.1.1 海欣食品股份有限公司杜邦分析杜邦分析法最核心的的财务指标是净资产收益率(总资产净利率权益乘数)，接下来将对海欣食品的净资产收益率以及相关的几项指标进行简要分析。表5-1 2013-2018年海欣食品杜邦分析数据2013年2014年2015年2016年2017年2018年净资产收益率4.23%2.29%-5.28%1.67%-3.45%4.34%权益乘数1.241.321.301.581.391.43总资产周转率0.780.840.810.840.841.03销售净利率4.47%2.15%-4.85%1.41%-2.83%3.05%数据来源：海欣食品2013-2018年财务报表在杜邦分析体系中的最为重要的评估指标之一是净资产收益率。海欣食品的净资产收益率指标变动较为明显，2015年及2017年这两个会计期间的指标都在0以下。权益乘数受企业资产的规模和负债的大小这两方面的影响最为严重。海欣食品股份有限公司权益乘数比较小，从中可以看出海欣食品股份有限公司负债较少，企业在财务风险方面所承担的压力不高。近六年来海欣食品股份有限公司的总资产周转率有所提升，但提升幅度微小。销售净利率反映企业在销售方面的收益水平。从以上数据来看海欣食品的销售净利率波动起伏较大，2015年、2017年都是负值，说明海欣食品的销售收入的收益水平较差。5.1.2 相关企业杜邦分析对比分析接下来将海欣食品与同行业的其他三家企业2013-2018年的各项杜邦分析指标进行比较分析。表5-2 相关企业杜邦分析指标2013年2014年2015年2016年2017年2018年海欣食品4.23%2.29%-5.28%1.67%-3.45%4.34%三全食品6.59%4.36%1.86%2.07%3.60%4.94%安井食品18.30%18.64%15.52%17.66%11.95%13.20%西王食品15.62%9.64%10.76%7.02%15.19%10.71%数据来源：根据海欣食品、三全食品、安井食品、西王食品的年报数据计算得出海欣食品的净资产收益率与同行业还是存在一定差距，同行业的其他企业在2013-2018年度净资产收益率指标均在0以上，其中安井食品的指标最高，三全食品的指标在同行业中较低，但海欣食品与之相比略有差距。5.2 海欣食品财务能力综合评价通过对海欣食品股份有限公司多项的单项财务指标分析以及杜邦综合分析，能够总结出海欣食品股份有限公司在公司日常经营、获取利润能力等各方面的优势以及潜在问题：优势：(1)海欣食品的偿债能力较强，有利于吸引相关的投资者；(2)海欣食品的营业收入增长稳定；(3)产品定位明确。潜在问题：(1)流动资产结构还有提升空间，提高资产利用率；(2)企业获利能力较差；(3)企业债务规模较小；(4)销售费用占比过高。6 海欣食品股份有限公司改进建议针对海欣食品潜在的问题，提出以下几点建议：(1)扩大销售规模营海欣食品的业收入逐年增长，利润水平下降。盈利是企业的最终目标，依笔者的观点，海欣食品可以寻找更有效销售渠道，例如充分利用网络销售手段，提高销售额。(2)吸收融资海欣食品的净资产收益率较低，目前的债务规模较小，债务资本成本较低，但企业的偿债能力较强，企业可以适量吸收融资提高债务筹资比例以促进企业发展。(3)降低费用海欣食品的销售费用逐年增加，要降低海欣食品的销售费用，一是可以利用现代销售方式虚拟店铺的增加降低销售成本，二创新营销手段，利用互联网大数据了解消费者的需求偏好，可以采用自媒体的形式进行产品的宣传，降低产品广告费用的支出。7 结 论本文通过海欣食品股份有限公司2013-2018年六年的财务报表，对海欣食品的财务状况进行较为全面的分析，主要得出以下几个结论：（1） 海欣食品处于企业发展的成熟期，将面临市场竞争白热化的局面，需克服巨大的成本压力，避免企业进入衰退期；（2） 海欣食品的偿债能力优越，企业债务规模较小，可以考虑吸引融资促进企业发展；（3） 海欣食品的营业收入稳步增长，但成本过高导致企业盈利能力较差，企业需采取有效的手段降低成本，实现利润最大化目标。本文的研究是基于海欣食品的财务报表数据进行的，对海欣食品的发展具有一定的参考价值，但有一定的片面性。参 考 文 献1张先治.财务分析理论发展与定位研究J.财经问题研究,2015(07):10-11.2潘燕.企业财务报表分析研究J.中国管理信息化,2016(02):5-8.3樊行健.构建中国财务分析体系的思考J.会计研究,2016(06):7-9.4陆正飞,施瑜.从财务评价体系看上市公司价值决定-“双高”企业与传统企业的比较J.会计研究,2012(11):210.5张幼飞,蒋飞.上市公司财务报表分析-以浙江金鹰股份有限公司为例J时代金融,2016(8):76-77.6李鑫.应用财务报表分析在企业管理中的应用J.时代金融,2017(26):222-223.7孙晓彤.我国企业会计准则发展趋势及相关思考J.商业会计,2017(07):115.8杨红霞.企业财务报表分析的注意事项与方法策略J.商场现代化,2017(10):.6-8.18