实用证券投学讲义

实用证券投资学讲义 南通职业大学南通职业大学张国辉编张国辉编第一章第一章 证券投资工具证券投资工具第一节第一节 股票股票一一 股份公司股份公司股份公司特征：股份公司特征：1 以赢利为目的以赢利为目的2 股份公司的资本是联合资本股份公司的资本是联合资本3股份公司是法人：股份公司是法人： 有独立的财产有独立的财产 有自己的名称、组织机构和住所有自己的名称、组织机构和住所 独立承担责任独立承担责任股份公司的类型 股份有限公司股份有限公司 公司的资本均分为金额相等的股份。公司的资本均分为金额相等的股份。 股东以其所认购的股份对公司承担责任、股东以其所认购的股份对公司承担责任、 享受权利。享受权利。 可以发行股票，股票可以交易。可以发行股票，股票可以交易。 发起人不得少于规定数目。发起人不得少于规定数目。 公司应将经注册会计师审验过的会计报表公开公司应将经注册会计师审验过的会计报表公开 2 有限责任公司有限责任公司 公司的资本不一定均分为金额相等的股份公司的资本不一定均分为金额相等的股份 股单及出资证明不能自由转让股单及出资证明不能自由转让 不可以发行股票不可以发行股票 我国发起人不得少于我国发起人不得少于2个个 多于多于50个个 财产状况不需要公开财产状况不需要公开 股份有限公司的股份、资本与股东股份有限公司的股份、资本与股东 1 股份具有金额性、平等性、不可股份具有金额性、平等性、不可分性、转让性。分性、转让性。2 资本具有占有的永久性、报酬的资本具有占有的永久性、报酬的剩余性、清偿的附属性、责任的有剩余性、清偿的附属性、责任的有限性。限性。3 股东有表决权、股票转让权、监股东有表决权、股票转让权、监督权、取得股利权。督权、取得股利权。 二二 股票概述股票概述股票的概念与特征股票的概念与特征 1 股票是持股人拥有公司股份的书面股票是持股人拥有公司股份的书面证明。证明。2 对股份有限公司对股份有限公司 讲是筹资工具。讲是筹资工具。3 对资金所有者讲是投资工具。对资金所有者讲是投资工具。4 股票有不可返还性、高风险性、高股票有不可返还性、高风险性、高收益性、可流通性。收益性、可流通性。我国股票种类我国股票种类 A股股 用人民币在国内市场进行买卖的普通股用人民币在国内市场进行买卖的普通股 股票股票 B股股 以人民币标明面值用外币在国内市场进行买卖以人民币标明面值用外币在国内市场进行买卖 的特种股票，上海市场用美圆，深圳市场用港币。的特种股票，上海市场用美圆，深圳市场用港币。 H股股 以人民币标明面值用外币在香港市场进行交易以人民币标明面值用外币在香港市场进行交易 的特种股票。的特种股票。 N股股 以人民币标明面值用外币在美国市场进行交易以人民币标明面值用外币在美国市场进行交易 的特种股票。的特种股票。 普通股股票种类 1 蓝筹股股票蓝筹股股票 大公司发行、业绩好、有良好大公司发行、业绩好、有良好的资信、金融实力强大、收益稳定且优厚。的资信、金融实力强大、收益稳定且优厚。2 成长股股票成长股股票 企业成长率高于国家平均水平企业成长率高于国家平均水平的的10%-20%。3 周期性股票周期性股票 经济复苏时股价涨得比一般成经济复苏时股价涨得比一般成长股快，经济衰退时股价跌得也快。长股快，经济衰退时股价跌得也快。4 防守性股票防守性股票 收益稳定的公用事业类股票。收益稳定的公用事业类股票。5 投机性股票投机性股票 公司前景很不明确的股票。多公司前景很不明确的股票。多为重组类股票。为重组类股票。 第二节第二节 证券投资基金证券投资基金一一 证券投资基金的概念证券投资基金的概念证券投资基金是利益共享、风险共担证券投资基金是利益共享、风险共担的集合投资方式，通过发行基金，集的集合投资方式，通过发行基金，集中投资者的资金，由基金托管人托管、中投资者的资金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和运作，从事股票由基金管理人管理和运作，从事股票和债券的投资。和债券的投资。 2证券投资基金的特征证券投资基金的特征1 证券投资基金是一种集合投资制度。证券投资基金是一种集合投资制度。2 证券投资基金实行专业管理、专家操作。证券投资基金实行专业管理、专家操作。3 组合投资、分散风险。组合投资、分散风险。4 证券投资基金实行资产经营与保管相证券投资基金实行资产经营与保管相 分离的制度。分离的制度。5 利益共享、风险共担。利益共享、风险共担。 6 纯粹以投资为目的。纯粹以投资为目的。 三三 我国证券投资基金的类型我国证券投资基金的类型开放式证券投资基金：开放式证券投资基金：发行数量不定，可根据净资产从发行机构发行数量不定，可根据净资产从发行机构 赎回但不能上市流通。资金投资比例较少。赎回但不能上市流通。资金投资比例较少。封闭式证券投资基金：封闭式证券投资基金： 发行数量固定，不能赎回但能上市流通。资发行数量固定，不能赎回但能上市流通。资 金金投资比例较多。类似于股票。投资比例较多。类似于股票。 第二章第二章 证券市场证券市场 第一节第一节 证券市场概述证券市场概述 一一 证券市场特点证券市场特点 1 交易对象为有价证券交易对象为有价证券 2 发行市场和交易市场相互依存发行市场和交易市场相互依存 3 风险较大风险较大2证券市场功能证券市场功能 1 投资和筹资投资和筹资2 资源优化配置资源优化配置3 利于证券的流动和形成合理的利于证券的流动和形成合理的价格价格3证券市场分类证券市场分类 一级市场：一级市场：证券首次从筹资者转移到投资者手中证券首次从筹资者转移到投资者手中 二级市场：二级市场： 证券在不同投资者之间流通证券在不同投资者之间流通 第二节第二节 证券交易证券交易 1证券交易准备工作证券交易准备工作 选择合适的证券公司选择合适的证券公司 （信誉、实力、方便、服务质量）（信誉、实力、方便、服务质量） 开设证券帐户和资金帐户开设证券帐户和资金帐户 （带上身份证和资金）（带上身份证和资金） 设立资金密码、交易密码和办理指定交易设立资金密码、交易密码和办理指定交易2证券交易证券交易 1 选择交易方式：当面委托、磁卡自助委托、选择交易方式：当面委托、磁卡自助委托、电话委托、网上交易。电话委托、网上交易。 2 委托买卖内容：委托买卖内容： 买（或卖）、股票代码、数买（或卖）、股票代码、数量、价格。量、价格。 数量以手为单位，一手为数量以手为单位，一手为100股或股或1000元基金、元基金、债券债券 买入价等于或低于委托价，卖出价等于或高买入价等于或低于委托价，卖出价等于或高于委托价于委托价 我国委托一般当日有效我国委托一般当日有效 一般股票委托价不得超过前一日收盘价的一般股票委托价不得超过前一日收盘价的10%， ST股票委托价不得超过前一日收盘价的股票委托价不得超过前一日收盘价的5%。ST股票是公司连续三年亏损后戴的帽子，即特别股票是公司连续三年亏损后戴的帽子，即特别处理的股票。处理的股票。三三 买卖委托双方的权利义务买卖委托双方的权利义务 受托人责任受托人责任 ： 认真审查委托人和委托单、保密、认真审查委托人和委托单、保密、不得为委托人融资。不得为委托人融资。 委托人责任委托人责任 ： 接受委托交易的结果、交纳佣金、接受委托交易的结果、交纳佣金、接受受托人审查。接受受托人审查。4场内集中竞价场内集中竞价 场内集中竞价原则：场内集中竞价原则： 价格优先，时间优先价格优先，时间优先 。 场内集中竞价方法：场内集中竞价方法： 所有买入的有效委托按照报价由高到所有买入的有效委托按照报价由高到低排列，价格相同的按照时间先后排列，所低排列，价格相同的按照时间先后排列，所有卖出的有效委托按照报价由低到高排列，有卖出的有效委托按照报价由低到高排列，价格相同的也按照时间先后排列，排在前面价格相同的也按照时间先后排列，排在前面的配对成交。的配对成交。 集合竞价与连续竞价集合竞价与连续竞价 上午上午9：15到到9：25接受竞价委托，电脑只接受竞价委托，电脑只储存不撮合，储存不撮合，9：25对所有有效委托进行集对所有有效委托进行集中撮合，得出开盘价，称为集合竞价。中撮合，得出开盘价，称为集合竞价。 9：30到到11：30，13：00到到15：00满足成满足成交的委托随时成交，配对失败的委托等待交的委托随时成交，配对失败的委托等待新的委托申报，称为连续竞价。新的委托申报，称为连续竞价。 卖 买10.13 310.09 410.07 810.05 13 10.05 1010.01 20 10.03 20 10.01 10 10.00 20 9.93 10 9.90 20 9.80 30 五五 清算与交收清算与交收清算清算 ： 买卖成交后，计算应收付证券和金额的买卖成交后，计算应收付证券和金额的程序，有二级清算和三级清算，程序，有二级清算和三级清算， 二级二级 清算机构清算机构券商券商投资者投资者 三级三级 清算机构清算机构当地清算机构当地清算机构券商券商投资者投资者 清算后证券转移到新持有人名下清算后证券转移到新持有人名下 交收交收 ： 券商与委托人在成交日的第二个工作券商与委托人在成交日的第二个工作日办理交割，日办理交割， 六六 交易费用交易费用 交易品种交易品种 印花税印花税 佣佣 金金 过户费过户费 委托手续费委托手续费 股票股票 0.1% 0.30% 沪沪0. 1% 1元元/笔笔 最底最底5元元 沪最底沪最底1元元 深深 无无 基金基金 无无 0.1% 同上同上 同上同上 债券债券 无无 0.1% 无无 同上同上 第二章第二章 证券投资分析证券投资分析第一节第一节 证券价格确定证券价格确定 面值发行：股票发行价等于面值面值发行：股票发行价等于面值 溢价发行：股票发行价超过面值溢价发行：股票发行价超过面值影响发行价格因素：影响发行价格因素：公司盈利水平、公司潜力、发行数公司盈利水平、公司潜力、发行数量、股市状态、行业特点量、股市状态、行业特点1股票发行价格确定股票发行价格确定1市盈率法市盈率法 市盈率市盈率=股票市价股票市价/每股收益每股收益 发行每股税后利润发行每股税后利润=前一年每股税前一年每股税后利润后利润70%+发行当年摊薄后每发行当年摊薄后每股预测税后利润股预测税后利润30% 股票发行价格股票发行价格 = 发行每股税后利润发行每股税后利润市盈率市盈率 2 净资产倍率法净资产倍率法 发行价格发行价格=每股净资产每股净资产溢价倍溢价倍率（或折扣倍率）率（或折扣倍率）3 竞价确定法竞价确定法 a 承销商的中标价承销商的中标价 b投资者各报买价，由高价位到投资者各报买价，由高价位到低价位累计数量等于或超过低价位累计数量等于或超过 发行数量的价格为发行价格，发行数量的价格为发行价格，累计数量不足发行数量时竞价底累计数量不足发行数量时竞价底价为发行价。价为发行价。二二 股票交易价格股票交易价格 股票价格形式股票价格形式 开盘价、收盘价、最高价、最低价。开盘价、收盘价、最高价、最低价。 影响股票交易价格的因素影响股票交易价格的因素 企业效益、供求关系、经济政策、利率、企业效益、供求关系、经济政策、利率、 经济参数、政治因素、投机因素、经济参数、政治因素、投机因素、 技术因素、技术因素、心理因素。心理因素。 除权和除息除权和除息 股票要分红派息时必须定一个股权登股票要分红派息时必须定一个股权登记日，该日登记在册的股东可以参与记日，该日登记在册的股东可以参与分红派息，第二个交易日为除权和除分红派息，第二个交易日为除权和除息日。如息日。如10股送股送2股，第二个交易日股股，第二个交易日股价自动除以价自动除以1.2。如每股送。如每股送0.3圆，第二圆，第二个交易日股价自动减去个交易日股价自动减去0.3圆。圆。第二节第二节 股票价格指数股票价格指数一一 股指定义：股指定义：采用统计方法编制而成、反映股市总体采用统计方法编制而成、反映股市总体价格或某类股价变动趋势的指标。价格或某类股价变动趋势的指标。 股指三要素：选样本、统计、反映市股指三要素：选样本、统计、反映市 场总体趋势。场总体趋势。二二 股指的作用股指的作用反映股市总体趋势。反映股市总体趋势。国民经济的晴雨表。国民经济的晴雨表。投资决策的重要依据。投资决策的重要依据。三三 我国的股价指数我国的股价指数深圳证券交易所：深圳证券交易所：深证综指深证综指 91年年4月月3日为基日，基日指数为日为基日，基日指数为100。深证成指深证成指 选了选了40家有代表性的股票家有代表性的股票 94年年7月月20日为基日，基日指数为日为基日，基日指数为1000。 计算方法：以指数股的计算日股份数作为权数进行计算方法：以指数股的计算日股份数作为权数进行加权计算加权计算 综指股份数综指股份数=全部上市公司的总股本数全部上市公司的总股本数 成指股份数成指股份数=成份股的可流通股本数成份股的可流通股本数 即日指数即日指数=即日指数股总市值即日指数股总市值/基日指数股总市值基日指数股总市值基日指数基日指数 上海证券交易所：上海证券交易所：上证综指上证综指 90年年12月月19日为基日，基日指数为日为基日，基日指数为100。 上证上证30指数指数 选选30个样本股。个样本股。 96年年1月月-3月的平均流通市值为月的平均流通市值为1000。上证上证180指数指数选选180个样本股，个样本股，2002年年7月月1日开始日开始 计算公式同深圳计算公式同深圳第三节第三节 证券投资的技术分析证券投资的技术分析 证券投资的技术分析是通过股票证券投资的技术分析是通过股票市场的过去和目前的市场行为，市场的过去和目前的市场行为，对股票价格变化趋势进行预测的对股票价格变化趋势进行预测的研究活动。研究活动。 一一 技术分析的理论基础技术分析的理论基础 1 市场行为涵盖一切信息市场行为涵盖一切信息 2 价格沿趋势移动价格沿趋势移动 3 历史会重演历史会重演2技术分析对象技术分析对象 、 成交价、成交量和时间成交价、成交量和时间 一般规律：价增量增、价跌量减。一般规律：价增量增、价跌量减。 价格上升时成交量不再增加表明价格得价格上升时成交量不再增加表明价格得不到买方确认，不到买方确认， 价格下跌时成交量不再萎缩表明有买方价格下跌时成交量不再萎缩表明有买方入场接盘，下跌趋势会改变。入场接盘，下跌趋势会改变。 3K线图的绘制与分类线图的绘制与分类 K线有日线有日K线、周线、周K线、月线、月K线、年线、年K线、线、5分钟分钟K线、线、10分钟分钟K线、线、15分钟分钟K线、线、30分钟分钟K线、线、60分钟分钟K线。线。以以5日的收盘价（或指数）之和除以日的收盘价（或指数）之和除以5得出得出5日平均价（或平均指数），在坐标上标出各日平均价（或平均指数），在坐标上标出各天的天的5日平均价（或平均指数），用线条圆日平均价（或平均指数），用线条圆滑连接得出滑连接得出5日均线。同样也可得出日均线。同样也可得出10日均日均线，线，20日均线，日均线，30日均线，日均线，60日均线，日均线，120日均线，日均线，250日均线或日均线或5分钟均线、分钟均线、10分钟均分钟均线、线、15分钟均线、分钟均线、30分钟均线、分钟均线、60分钟均线分钟均线等。其中等。其中5日均线，日均线，10日均线，日均线，20日均线，日均线，30日均线，日均线，60日均线对技术分析的意义很大。日均线对技术分析的意义很大。5形态分析形态分析 A 反转形态反转形态1 头肩顶头肩顶左肩成交量最大，头部次之，右肩左肩成交量最大，头部次之，右肩最小。左、右肩间隔一般最小。左、右肩间隔一般2-3星期。星期。大势已上涨较长时间才形成顶部。大势已上涨较长时间才形成顶部。2 头肩底头肩底 在长期下跌后出现。在长期下跌后出现。 突破颈线应有大成交量的配合。突破颈线应有大成交量的配合。 3 双重顶（双重顶（M头）头） 第二峰成交量跟不上第一第二峰成交量跟不上第一 峰。长期上升之后。峰。长期上升之后。 4 双重底（双重底（W底）底） 长期下跌之后在前次底点附近止住。长期下跌之后在前次底点附近止住。 突破颈线时成交量放大。突破颈线时成交量放大。5 圆形顶圆形顶 涨升一段时间后，成交量萎缩，涨升一段时间后，成交量萎缩， 多方力量减少，空方渐渐掌握主动。多方力量减少，空方渐渐掌握主动。6 圆形底圆形底 底部成交量小，价格走出底部底部成交量小，价格走出底部时成交量放大。时成交量放大。7 岛形反转岛形反转 B 整理形态整理形态 1 三角形形态三角形形态 对称三角形对称三角形 上升三角形上升三角形 下降三角形下降三角形上升三角形带量突破时可追涨，下降三角形突破时应上升三角形带量突破时可追涨，下降三角形突破时应果断抛出，下降突破时一般放量，随后缩量，如不缩果断抛出，下降突破时一般放量，随后缩量，如不缩量可能跌不下去。突破后的回档不应回到三角形内。量可能跌不下去。突破后的回档不应回到三角形内。2 矩形形态矩形形态矩形多为中继形态，不在顶部或底部出现，一矩形多为中继形态，不在顶部或底部出现，一般不改变原有运行趋势。般不改变原有运行趋势。 C 切线理论切线理论1 趋势线趋势线 在上升趋势中，将两低点连成一直线在上升趋势中，将两低点连成一直线得上升趋势线，它有支撑作用。在下降趋势中将得上升趋势线，它有支撑作用。在下降趋势中将两高点连成一直线得下降趋势线，它起压力作用。两高点连成一直线得下降趋势线，它起压力作用。趋势线画出后应得到第三点的验证才有效。趋势趋势线画出后应得到第三点的验证才有效。趋势线的角度应在线的角度应在30度附近。趋势线被有效突破后价度附近。趋势线被有效突破后价格可能反转，原来起支撑作用的变成压力作用，格可能反转，原来起支撑作用的变成压力作用，原来起压力作用的变成支撑作用。原来起压力作用的变成支撑作用。 下降趋势线下降趋势线 轨道线轨道线 轨道线轨道线 上升趋势线上升趋势线2轨道线轨道线 趋势线的平行线，在趋势图上通过第趋势线的平行线，在趋势图上通过第一个峰或谷作一条平行于趋势线的直一个峰或谷作一条平行于趋势线的直线即为轨道线。轨道线有限制价格波线即为轨道线。轨道线有限制价格波动的作用，价格一旦有效突破轨道线动的作用，价格一旦有效突破轨道线表明行情有较大变化。表明行情有较大变化。6技术指标分析技术指标分析 1 移动平均线（移动平均线（MA） 3日、日、5日、日、10日移动平均线为短期日移动平均线为短期均线，短期均线灵敏但可靠性差，均线，短期均线灵敏但可靠性差，20日、日、30日、日、60日均线为中期均线，中日均线为中期均线，中期均线不够灵敏但比较可靠，期均线不够灵敏但比较可靠，100日、日、120日、日、200日、日、250日均线为长期均线。日均线为长期均线。长期均线反应迟钝。移动平均线有趋长期均线反应迟钝。移动平均线有趋势性、滞后性、支撑线和压力线的作势性、滞后性、支撑线和压力线的作用。用。2 移动平均线运用法则移动平均线运用法则 买点的判断：买点的判断： 30日均线从下降逐渐走平且有日均线从下降逐渐走平且有向右上方抬头的迹象。向右上方抬头的迹象。 股价在股价在30日均线上方运行回档日均线上方运行回档时没跌破时没跌破30日均线再度上升。日均线再度上升。 股价在股价在30日均线下方运行，连日均线下方运行，连日暴跌后远离日暴跌后远离30日均线。日均线。卖点的判断：卖点的判断： 股价在股价在30日均线上方运行，连日均线上方运行，连日暴涨后远离日暴涨后远离30日均线。日均线。 30日均线从上升逐渐走平且有日均线从上升逐渐走平且有向右下方下降的迹象。向右下方下降的迹象。 股价在股价在30日均线附近徘徊但日均线附近徘徊但30日均线却继续下降。日均线却继续下降。 3 三种移动平均线的综合运用三种移动平均线的综合运用 当短期、中期、长期移动平均线由上向下依次排当短期、中期、长期移动平均线由上向下依次排列，都向右上方运行称多头排列，显示多头市场仍列，都向右上方运行称多头排列，显示多头市场仍会持续一段时间。当短期、中期、长期移动平均线会持续一段时间。当短期、中期、长期移动平均线由下向上依次排列，都向右下方运行称空头排列，由下向上依次排列，都向右下方运行称空头排列，显示空头市场仍会持续一段时间。当短期均线自下显示空头市场仍会持续一段时间。当短期均线自下而上穿过中期均线、中期均线自下而上穿过长期均而上穿过中期均线、中期均线自下而上穿过长期均线称为黄金交叉，提示持有或买入股票。当短期均线称为黄金交叉，提示持有或买入股票。当短期均线自上而下穿过中期均线、中期均线自上而下穿过线自上而下穿过中期均线、中期均线自上而下穿过长期均线称为死亡交叉，提示卖出股票。长期均线称为死亡交叉，提示卖出股票。4 乖离率（乖离率（BIAS） N日乖离率日乖离率=（当日收盘价（当日收盘价N日移动平均价）日移动平均价）/ N日移动日移动平均价平均价100% 将各时点的值在坐标上平滑连接得乖离率曲线。将各时点的值在坐标上平滑连接得乖离率曲线。 BIAS（10）大于）大于25%为抛出时机，为抛出时机，BIAS（10）小于）小于-15%为买入时机。为买入时机。当当BIAS图形在顶部一峰比一峰低而股价还在上行则应抛图形在顶部一峰比一峰低而股价还在上行则应抛出，出， 短期短期BIAS线在高位下穿长期线在高位下穿长期BIAS线是卖出信号，线是卖出信号， 短期短期BIAS线在低位上穿长期线在低位上穿长期BIAS线是买入信号。线是买入信号。 5 威廉指标（威廉指标（WMS%或或R%） 威廉指标（威廉指标（n）=（周期收盘价（周期收盘价周期内最低价）周期内最低价）/（周期内最高价（周期内最高价周期内最低价）周期内最低价）100% n可取可取9日、日、14日或日或9日日18日日 威廉指标（威廉指标（WMS%或或R%）的值在）的值在0%100%，80%以上表明行情即将见顶应考虑卖出，以上表明行情即将见顶应考虑卖出，20%以以下表明行情即将见底可考虑买入。以上只是建议下表明行情即将见底可考虑买入。以上只是建议值。当威廉指标（值。当威廉指标（WMS%或或R%）从高位向下而）从高位向下而股价还在上升称顶背离，是出货信号。威廉指标股价还在上升称顶背离，是出货信号。威廉指标（WMS%或或R%）从低位向上而股价还在下降称）从低位向上而股价还在下降称底背离，是进货信号。底背离，是进货信号。 6 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI） 相对强弱指标（相对强弱指标（RSI）=周期内收盘价涨数周期内收盘价涨数和和/（涨数和（涨数和+跌数和）跌数和）100% 周期可取周期可取5日、日、9日、日、14日。相对强弱日。相对强弱指标的值在指标的值在0%100%，80%-100%表表明处于极强市，建议卖出。明处于极强市，建议卖出。50%-80%表表明处于强市，建议买入。明处于强市，建议买入。20%-50%表明表明处于弱市，建议卖出。处于弱市，建议卖出。0%-20%表明处表明处于极弱市，建议买入。短期于极弱市，建议买入。短期RSI大于长期大于长期RSI则是多头市场，短期则是多头市场，短期RSI小于长期小于长期RSI则是空头市场。则是空头市场。7 随机指标（随机指标（KDJ）随机指标（随机指标（KDJ）的值在）的值在0%-100%之间，之间，80%以上发出卖出信号，以上发出卖出信号，20%以下发出买入以下发出买入信号，信号，K在在20%以下上穿以下上穿D，此时，此时D已抬头，已抬头，为买入信号。为买入信号。K在高位下穿在高位下穿D为卖出信号。随为卖出信号。随机指标（机指标（KDJ）在高位形成两个依次向下的）在高位形成两个依次向下的峰而股价还在上涨，是卖出信号，随机指标峰而股价还在上涨，是卖出信号，随机指标（KDJ）在低位形成两个依次向上的峰而股）在低位形成两个依次向上的峰而股价还在下跌，是买入信号。价还在下跌，是买入信号。 8 MACD指标指标 当股指或股价上涨时当股指或股价上涨时MACD的的绿柱逐渐收敛红柱逐渐加长，当绿柱逐渐收敛红柱逐渐加长，当股指或股价下跌时股指或股价下跌时MACD的红柱的红柱逐渐收敛绿柱逐渐加长。通过红逐渐收敛绿柱逐渐加长。通过红绿柱的长度变化来分析股指或股绿柱的长度变化来分析股指或股价的技术走势。价的技术走势。 9 技术指标应几个结合使用才有技术指标应几个结合使用才有指导意义，在顶部或底部股价变指导意义，在顶部或底部股价变化很多指标却变化很少，说明指化很多指标却变化很少，说明指标已经钝化，失去了指导意义。标已经钝化，失去了指导意义。按按Alt+H可以获得技术指标分析可以获得技术指标分析的在线帮助。的在线帮助。 第第 四四 章章 证券投资方法证券投资方法1 组合投资原则组合投资原则 5 金字塔买入法金字塔买入法 2 顺势操作原则顺势操作原则 6 股票箱买卖法股票箱买卖法3 规避风险原则规避风险原则 7 阶段操作法阶段操作法4 低位入市原则低位入市原则 一一 大盘走势大盘走势F3 上面是上海大盘的分时走势图，按左右键可以上面是上海大盘的分时走势图，按左右键可以查当天每一分钟的即时指数和成查当天每一分钟的即时指数和成 交量的具体值，交量的具体值，下面是成交量的坐标显示，此时按下面是成交量的坐标显示，此时按ALT+（F1F10）可以查看前一天到前十天各天的走势情况。如果此可以查看前一天到前十天各天的走势情况。如果此时按时按 F5 出现上海大盘的日出现上海大盘的日K线图和线图和5日、日、10日、日、30日等均线走势，再连续按日等均线走势，再连续按 F8 分别出现周分别出现周K线、月线、月K线、线、5分钟分钟K线、线、10分钟分钟K线、线、15分钟分钟K线、线、30分钟分钟K线、线、60分钟分钟K线图。按线图。按Ctrl+左键可以查看以前的左键可以查看以前的K线走势情况。线走势情况。K线图的下方是各天的成交量情况，线图的下方是各天的成交量情况，最下方是最下方是MACD指标。如要查看其他技术指标，可指标。如要查看其他技术指标，可以按以按End或或Home选择。选择。第第 五五 章章 钱龙软件的一般使用钱龙软件的一般使用F4 上面是深圳大盘的分时走势图，其余上面是深圳大盘的分时走势图，其余操作同上海大盘。操作同上海大盘。按按74可以交易所的公告、公司的公告、可以交易所的公告、公司的公告、各类信息和股评。按各类信息和股评。按1可以看到上海交易可以看到上海交易所个股的即时行情，按所个股的即时行情，按2可以看到深交所可以看到深交所的个股行情。的个股行情。二二 个股走势个股走势 输入个股的代码后按回车键可以看到个输入个股的代码后按回车键可以看到个股的分时走势图，此时输入股的分时走势图，此时输入10后按回车键后按回车键可以查看个股的有关资料，按可以查看个股的有关资料，按16可以查看可以查看最近的信息。其余操作同上海大盘。按最近的信息。其余操作同上海大盘。按Page Up或或Page Down可以看到代码相邻的可以看到代码相邻的个股，按个股，按-键可以自动换屏。按键可以自动换屏。按F1、F2可以可以看到每一笔的成交量、成交价和分价分量。看到每一笔的成交量、成交价和分价分量。按按06显示自选股，按显示自选股，按7显示上海基金行情，显示上海基金行情，按按8显示深圳基金行情，按显示深圳基金行情，按81显示上海股票显示上海股票各类排名，按各类排名，按83显示深圳股票各类排名。显示深圳股票各类排名。三三 自选个股自选个股 选择自己想看的股票，分别按选择自己想看的股票，分别按Alt+Z键即完成自选过程，按键即完成自选过程，按F6可可以集中显示所有的自选股，在自选以集中显示所有的自选股，在自选股中选定某一股按股中选定某一股按Alt+D可以在自可以在自选股中删除该股。选股中删除该股。四四 计算器计算器 按按Alt+J 盘面显示计算器。盘面显示计算器。五五 自助交易自助交易 在交易机上输入资金帐户或股票帐户，在交易机上输入资金帐户或股票帐户，输入密码，随后在显示的屏幕上根据需输入密码，随后在显示的屏幕上根据需要选择和输入。要选择和输入。实用证券投资学思考题实用证券投资学思考题1. 股份公司有什么特征？股份公司有什么特征？2. 股份有限公司和有限责任公司有什么区别？股份有限公司和有限责任公司有什么区别？3. 谈谈你对股份有限公司资本的认识。谈谈你对股份有限公司资本的认识。4. 分别说明什么叫分别说明什么叫A股、股、B股、股、H股、股、N股。股。5. 名词解释：名词解释： 蓝筹股、成长股、投机股、周期性股、蓝筹股、成长股、投机股、周期性股、防守性股。防守性股。6. 什么叫证券投资基金？什么叫证券投资基金？ 7 证券投资基金有什么特征？证券投资基金有什么特征？8 我国证券投资基金有哪些类型？我国证券投资基金有哪些类型？ 各有什么特点？各有什么特点？9 证券市场有哪些特点和功能？证券市场有哪些特点和功能？10 证券交易前要做哪些准备工作？证券交易前要做哪些准备工作？11 如何进行证券交易委托？如何进行证券交易委托？12 名词解释：名词解释：ST股票、股票、13 买卖委托双方有哪些权利和义务？买卖委托双方有哪些权利和义务？14 集合竞价的原则和方法是什么？集合竞价的原则和方法是什么？15 说出股票和基金的印花税、佣金、说出股票和基金的印花税、佣金、 过户费、委托手续费。过户费、委托手续费。16 影响股票发行价格有哪些因素？影响股票发行价格有哪些因素？17 影响股票交易价格有哪些因素？影响股票交易价格有哪些因素？18 什么是除权和除息？什么是除权和除息？19 什么是股票价格指数，它有什么作用？什么是股票价格指数，它有什么作用？20 什么是技术分析的理论基础？什么是技术分析的理论基础？21 5日均线是如何绘出来的？日均线是如何绘出来的？22 举出几种你所知的反转形态，并以一例举出几种你所知的反转形态，并以一例详细说明之。详细说明之。23 举出几种整理形态的例子，以其中之一举出几种整理形态的例子，以其中之一做详细分析。做详细分析。24 什么是趋势线？什么是轨道线？它们有什么是趋势线？什么是轨道线？它们有什么作用？什么作用？ 25 谈谈你对移动平均线运用法则的认识。谈谈你对移动平均线运用法则的认识。26 什么是多头排列？什么是空头排列？什么是多头排列？什么是空头排列？它们说明什么问题？它们说明什么问题？27 什么是移动平均线黄金交叉和死亡交什么是移动平均线黄金交叉和死亡交叉？它们对你有什么提示？叉？它们对你有什么提示？28 写出乖离率定义式，如何利用乖离率写出乖离率定义式，如何利用乖离率指标买卖股票？指标买卖股票？29 写出威廉指标定义式，如何利用威廉写出威廉指标定义式，如何利用威廉指标买卖股票？指标买卖股票？30 写出相对强弱指标定义式，如何利用写出相对强弱指标定义式，如何利用相对强弱指标买卖股票？相对强弱指标买卖股票？ 31. 如何利用如何利用KDJ指标买卖股票？指标买卖股票？32. 你知道证券投资有哪些原则和常你知道证券投资有哪些原则和常用用 操作方法？操作方法？33. 在钱龙软件上如何设定自选股和在钱龙软件上如何设定自选股和删除自选股？删除自选股？34. 如何查询个股详细的资料？如何查询个股详细的资料？35. 使用钱龙软件时如何查看个股的使用钱龙软件时如何查看个股的技术指标，如何利用帮助键了解各指标技术指标，如何利用帮助键了解各指标的指导意义？的指导意义？36 通过本课程的学习，你总结出什么通过本课程的学习，你总结出什么经验能使你在今后模拟炒股时多赢少输？经验能使你在今后模拟炒股时多赢少输？