国家开放大学电大专科《财务管理》计算题题库及答案

(更新版)国家开放大学电大专科财务管理计算题题库及答案（试卷号：2038）(更新版)国家开放大学电大专科财务管理计算题题库及答案（试卷号：2038） 计算题 1某公司2021年年初的资本总额为6 000万元，其中，公司债券为2 000万元（按面值发行，票面年利率为10，每年年末付息，3年后到期）；普通股股本为4 000万元（面值4元，1 000万股）。2021年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1 000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。 (1)增加发行普通股，预计每股发行价格为5元； (2)增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为12。 预计2021年可实现息税前利润1 000万元，适用所得税税率为25。 要求：测算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。 解：增发股票筹资方式: 2A公司股票的p系数为3，无风险利率为6，市场上所有股票的平均报酬率为10。根据资料要求计算： (1)该公司股票的预期收益率。 (2)若该股票为固定成长股票，成长率为8，预计一年后的股利为2元，则该股票的价值为多少？ (3)若股票未来3年股利为零成长，每年股利额为2元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为8，则该股票的价值为多少？ 解：根据资本资产定价模型公式: 3.某企业产销单一产品，目前销售额为1000元，单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本为20元，要求： (1)企业不亏损前提下单价最低为多少？ (2)要实现利润3000元，在其他条件不变时，单位变动成本应达到多少？ 。 (3)企业计划通过广告宣传增加销售额50，预计广告费支出为1500元，这项计划是否可行？ 解：(1)单价=（利润十固定成本总额十变动成本总额）销售额=(0+20+6000)1000 =8(元)(4分) (2)目标单位变动成本=单价（固定成本十目标利润）销售量=10(20+3000)1000=5(元) 即要实现利润3000元，单位变动成本应降低到5元。（4分） (3)实施该项计划后， 销售额=1000(1+50) =1500(件) 固定成本=20+1500-3500（元） 利润=销售额（单价单位变动成本）一固定成本=1500(10-6) -3500=2500(元) 原来的利润=1000(10-6)-20=20(元) 即实施该项计划后能够增加利润为500元，因此该计划可行。（7分） 4.假定无风险收益率为6，市场平均收益率为14。某股票的贝塔值为1.5，。则根据上述计算： (1)该股票投资的必要报酬率； (2)如果无风险收益率上调至8，其他条件不变，计算该股票的必要报酬率； (3)如果贝塔值上升至1.8，其他条件不变，请计算该股票的必要报酬率。 解：由资本资产定价公式可知： (1)该股票的必要报酬率=6+1.5（14-6）=18；（5分） (2)如果无风险报酬率上升至8而其他条件不变，则： 新的投资必要报酬率=8+1.5（14268）=17；（5分） (3)：如果贝塔值上升至1.8，其他条件不变，该股票的必要报酬率： 新的股票投资必要报酬率=6 +1.8(1496-626)=20.4。（5分） 5.某企业按(2/10，N/30)条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。（一年按360天计算）要求： (1)计算企业放弃现金折扣的机会成本； (2)若企业准备将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本； (3)若另一家供应商提供(1/20，N/30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本； (4)若企业准备享受折扣，应选择哪一家。 解： 6.A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5，市场上所有股票的平均报酬率为10。要求： (1)计算该公司股票的预期收益率； (2)若该股票为固定成长股票，成长率为5，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？ (3)若股票未来3年高速增长，年增长率为20。在此以后，转为正常增长，年增长率为5，最近支付股利2元，则该股票的价值为多少？ 解；根据资本资产定价模型公式： (2)根据固定成长股票的价值计算公式： (3)根据阶段性增长股票的价值计算公式： 该股票第3年底的价值为： 其现值为： 股票目前的价值=6.54+23.88 - 30.42(元) （3分） 7某公司拟为某新增投资项目筹资10000万元，其筹资方案是：向银行借款4000万元，已知借款利率10，期限3年；增发股票1000万股共筹资6000万元（每股面值1元，发行价格为6元股），且该股股票预期第一年末每股支付股利0.2元，以后年度的预计股利增长率为3。假设股票筹资费率为5，企业所得税率40。 根据上述资料，要求测算：(1)债券成本 (2)普通股成本 (3)该筹资方案的综合资本成本。 解：根据题意可计算为： 8某企业每年耗用某种原材料的总量3600千克。且该材料在年内均衡使用。已知，该原材料单位采购成本10元，单位储存成本为2元，一次订货成本25元。 要求根据上述计算：(1)计算经济进货量；(2)每年最佳订货次数；(3)与批量有关的总成本； 解： 9某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其筹资方案是：向银行借款5000万元，已知借款利率8，期限2年；增发股票1000万股共筹资5000万元（每股面值1元，发行价格为5元股），且该股股票预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预计股利增长率为6。 假设股票筹资费率为4，借款筹资费用率忽略不计，企业所得税率30。根据上述资料，要求测算： (1)债务成本； (2)普通股成本； (3)该筹资方案的综合资本成本。 解： 10.某企业每年耗用某种原材料的总量3000千克。且该材料在年内均衡使用。已知，该原材料单位采购成本60元，单位储存成本为2元，平均每次订货成本120元。 要求根据上述计算： (1)计算经济进货批量； (2)每年最佳订货次数； (3)与批量有关的总成本； (4)最佳订货周期； (5)经济订货占用的资金。 解： 11某企业按(2/10，N/30)条件购入一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求： (1)计算企业放弃现金折扣的机会成本； (2)若企业准备将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本， (3)若另一家供应商提供(1/20，N/30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本； (4)若企业准备享受折扣，应选择哪一家。 解： 12A公司股票的贝塔系数为2.5，无风险利率为6，市场上所有股票的平均报酬率为10。根据资料要求计算： (1)该公司股票的预期收益率； (2)若该股票为固定成长股票，成长率为6，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？ (3)若股票未来3年高速增长，年增长率为20。在此以后，转为正常增长，年增长率为6，最近支付股利2元，则该股票的价值为多少？ 解：根据资本资产定价模型公式: (1)该公司股票的预期收益率= 6+2.5(10-6)=16 (3分) (2)根据固定成长股票的价值计算公式: 第 5 页 共 5 页