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全国注册造价工程师执业资格考试复习（习题班）2011第三章 工程财务考纲要求：（一）了解项目资本金制度、项目资金筹措的渠道与方式；（二）熟悉项目资金成本、资本结构与项目融资方式；（三）了解项目成本管理的内容和方法；（四）熟悉项目财务分析的内容和方法；（五）熟悉与工程财务有关的税收及保险规定。本章知识逻辑框架图1-3-1工程财务知识架构项目资金筹措与融资工程项目成本管理与工程财务有关的税收及保险规定项目资本金制度项目资金筹措的渠道与方式资金成本与资本结构项目融资方式工程财务承包企业成本与承包企业项目成本项目成本管理流程成本预测成本计划成本控制成本核算成本分析成本考核工程项目财务分析工程项目收益估算项目盈利能力分析项目清偿能力分析营业税契税课税对象税额计算建筑工程一切险安装工程一切险建筑职工意外伤害保险相关内容31项目资金筹措与融资本章知识点分解与例题解析1项目资本金制度项目资本金概念指在投资项目总投资中，由投资者任缴的出资额。对投资项目来说，属于非负债性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。投资者按其出资的比例享有所有者权益，也可转让出资，但不得以任何方式抽回。投资项目资本金管理的主要内容实施的范围全社会各种经营性固定资产投资项目，包括国有单位的基本建设、技术改造、房地产项目和集体、个体投资项目，实行资本金制度。主要用财政预算内拨款投资建设的公益性项目不实行资本金制度。外商投资项目按现行有关法规执行。资本金的合法来源项目资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资，但除国家对采用高新技术成果有特别规定的外，其比例不得超过投资项目资本金总额的20%。投资者以货币方式缴的资本金，其资金来源有：（1）各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府国家有关规定收取的各种规费及其它预算外资金；（2）国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场上筹措的资金；（3）社会个人合法所有的资金；（4）国家规定的其它可以用作投资项目资本金的资金。2项目资金筹措的渠道与方式项目资金筹措的基本要求内容1.合理确定资金需要量，力求提高筹资效果；2.认真选择资金来源，力求降低资金成本；3.适时取得资金，保证资金投放需要；4.适当维持自有资金比例，正确安排举债经营。注意项目的资金来源可分为投入资金和借入资金，前者形成资本金，后者形成负债。项目资本金的筹集方式政府投资政府投资资金，包括各级政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、统借国外贷款、土地批租收入、地方政府按规定收取的各种费用及其他预算外资金等。政府投资主要用于关系国家安全和市场不能有效配置资源的经济和社会领域。国家根据资金来源、项目性质和调控需要，分别采取直接投资、资本金注入、投资补助、转贷和贷款贴息等方式，并按项目安排政府投资。股东直接投资股东直接投资包括政府授权投资机构入股资金、国内外企业入股资金、社会团体和个人入股资金以及基金投资公司入股的资金，分别构成国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。发行股票种类优先股和普通股特点是一种有弹性的融资方式；股票无到期日；可降低公司负债比率；资金成本高（股息和红利须在税后利润中支付）；增发普通股须给新股东投票权和控制权。吸收国外资本直接投资主要包括与外商合资经营、合作经营、合作开发及外商独资经营等形式。其特点是：不发生债权债务关系，但要让出一部分管理权，并且要支付一部分利润。负债筹资行银贷款定义项目银行贷款是银行利用信贷资金所发放的投资性贷款。发行债券种类我国发行的债券又可分为国家债券、地方政府债券、企业债券和金融债券等，其中作为项目资金筹措渠道的主要是企业债券。特点支出固定；企业控制权不变；少纳所得税（合理的债券利息可计入成本，实际上等于政府为企业负担了部分债券利息）；固定利息支出会使企业承受一定的风险；发行债券会提高企业负债比率；债券合约的条款，常常对企业的经营管理有较多的限制。提高自有资金利润率。设备租赁（方式）融资租赁融资租赁是设备租赁的重要形式，它将贷款、贸易与出租三者有机地结合在一起。经营租赁。即出租人将自己经营的出租设备进行反复出租，直至设备报废或淘汰为止的租赁业务。服务出租主要用于车辆的租赁。借用国外资金（途径）外国政府贷款；国际金融组织贷款；国外商业银行贷款；在国外金融市场上发行债券；吸收外国银行、企业和私人存款；利用出口信贷。3资金成本+性质定义指筹集和使用长期资金（包括自有资金和借入长期资金）的成本，由于长期资金也被称为资本。分类筹集成本指在资金筹集过程中所支付的各项费用，如发行股票或债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。资金筹集成本一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越大。使用成本指占用资金而支付的费用，它主要包括支付给股东的各种股息和红利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。资金使用成本一般与所筹集的资金多少以及使用时间的长短有关，具有经常性、定期性的特征，是资金成本的主要内容。计算一般关系式 各种资金来源的资金成本优先股成本 普通股的成本股利增长模型资本资产定价模型债券成本关系式 注意若债券溢价或折价发行，为更精确地计算资金成本，应以实际发行价格作为债券筹资额。银行借款租赁成本保留盈余成本加权平均资金成本4筹资决策风险经营风险定义经营风险指企业因经营上的原因而导致利润变动的风险。财务风险定义财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。当债务资本比率较高时，投资者将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险；反之，当债务资本比率较低时，财务风险就小。资本结构定义企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成。资本结构指的就是长期债务资本和权益资本各占多大比例（短期资金不列入企业的资本结构）。分析方法融资的每股收益分析判断资本结构合理与否，其一般方法是以分析每股收益的变化来衡量。能提高每股收益的资本结构是合理的；反之则不够合理。利用每股收益的无差别点进行融资的每股收益分析。最佳资本结构分析用每股收益的高低作为衡量标准对筹资方式进行的选择，其缺陷在于没有考虑风险因素。从根本上讲，财务管理的目标在于追求公司价值的最大化或股价最大化。然而只有在风险不变的情况下，每股收益的增长才会直接导致股价的上升，实际上经常是随着每股收益的增长，风险也加大。如果每股收益的增长不足以补偿风险增加所需的报酬，尽管每股收益增加，股价仍然回下降。所以，公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高，而不一定是每股收益最大的资本结构。同时，在公司总价值最大的资本结构下，公司的资金成本也是最低的。特别注意进行资本结构分析时，要理解上述关系式，能够帮助考生理解确定合理的资本结构的方法。5项目融资概念从狭义上理解，项目融资就是通过项目来融资，也可以说是以项目的资产、收益做抵押来融资。特点项目导向；有限追索；风险分担；非公司负债型融资；信用结构多样化；融资成本较高。注意：信用结构多样化。在项目融资中，用于支持贷款的信用结构的安排是灵活和多样化的。项目融资的框架结构由四个基本模块组成，即项目投资结构、项目融资结构、项目资金结构和项目的信用保证结构。项目信用保证结构。对于银行和其它债权人而言，项目融资的安全性来自两个方面。一方面来自项目本身的经济强度；另一方面来自项目之外的各种直接或间接的担保。这些担保可以是由项目的投资者提供的，也可以是由与项目有直接或间接利益关系的其他方面提供的。这些担保可以是直接的财务保证，如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保；也可以是间接的或非财务性的担保，如长期购买项目产品的协议、技术服务协议、以某种定价公式为基础的长期供货协议等。步骤评价项目风险因素；评价项目的融资结构和资金结构修正项目融资结构。工业部门分析；项目可行性研究；投资决策初步确定项目投资结构。选择项目的融资方式决定是否采用项目融资；任命项目融资顾问明确融资任务和具体目标要求。投资决策分析阶段 融资决策分析阶段 融资结构分析阶段选择银行、发出项目融资建议书；组织贷款银团；起草融资法律文件；融资谈判。 融资谈判阶段 融资执行阶段签署项目融资文件；执行项目投资计划；贷款银团经理人监督并参与项目决策；项目风险控制与管理方式BOT方式特点扩大资金来源，政府能在资金缺乏的情况下利用外部资金建设一些基础设施项目；提高项目管理的效率，增加国有企业人员对外交往的经验及提高管理水平；发展中国家可吸收外国投资，引进国外先进技术。融资过程项目主办方注册一家项目公司项目公司与承包商签订施工合同，接受保证金，同时接受分包商或供应商的保证金的转让，与经营者签订经营协议项目公司与商业银行签订贷款协议，与出口信用贷款人签订买方信贷协议商业银行提供出口信用贷款担保，并接受项目担保项目公司向担保信托方转让收入具体形式标准BOT（建设经营移交）；BOOT（建设拥有经营移交）；BOO（建设拥有经营）。ABS方式含义ABS（AssetBacked Securitization）是指以资产支持的证券化。具体讲，它是以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场上发行债券筹集资金的一种项目融资方式。运作过程组建SPCSPC与项目结合利用信用增级手段使该组资产获得预期的信用等级SPC发行债券阶段SPC的偿债阶段BOT与ABS区别（1）BOT方式的操作复杂，难度大；（2）BOT项目的所有权、运营权在特许期内属于项目公司，特许期届满，所有权将移交给政府，ABS方式中，在债券的发行期内，项目资产的所有权属于SPC，而项目的运营决策权属于原始收益人，原始收益人有义务把项目的现金收入支付给SPC，待债券到期，用资产产生的收入还本付息后，资产的所有权又复归原始权益人；（3）BOT项目投资人一般都为企业或金融机构，其投资是不能随便放弃和转让的，每一个投资者承担的风险相对较大。而ABS项目的投资者是国际资本市场上的债券购买者，数量众多，这就极大地分散了投资风险；（4）BOT方式是非政府资本介入基础设施领域，其实质是BOT项目在特许期内的民营化，因此，某些关系国计民生的要害部门是不能采用BOT方式的。ABS方式则不然，在债券的发行期间，项目的资产所有权虽然归SPC所有，但项目的经营决策权依然归原始权益人所有。相比而言，在基础设施领域，ABS方式的使用范围要比BOT方式广泛。TOT方式含义TOT（TransferOperateTransfer），即移交经营移交，它是指通过出售现有投产项目在一定期限内的现金流量，从而获得资金来建设新项目的一种融资方式。具体说来，是东道国把已经投产运行的项目在一定期限内移交（T）给外资经营（O），以项目在该期限内的现金流量为标的，一次性地从外商那里融得一笔资金，用于建设新的项目；外资经营期满后，再把原来项目移交（T）回东道国。运作过程东道国项目发起人设立SPC，发起人把完工项目的所有权和新建项目的所有权均转让给SPCSPC与外商洽谈以达成转让投产运行项目在未来一定期限内全部或部分经营权的协议，并取得资金东道国利用获得资金来建设新项目新项目投入运行转让经营项目期满后，收回转让的项目.特点有利于引进先进的管理方式；项目引资成功的可能性增加；使建设项目的建设和营运时间提前；融资对象更为广泛；具有很强的可操作性。BOT与TOT区别与BOT方式相比，TOT不以需要融资的项目的经济强度为保证，不依赖这个项目，而是依赖所获特许经营权的项目的一定时期的未来收益。融资成功与否取决于已经建设好的项目，与需筹资项目分割开来，融资人对现项目无发言权，无直接关系，政府具有完全的控制权。PFI方式含义PFI（Private Finance Initiative）即“私人主动融资”，是指由私营企业进行项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用以回收成本。该方式是政府与私人部门合作，由私营部门承担部分政府公共物品的生产或提供公共服务，政府购买私营部门提供的产品或服务，或给予私营部门以收费特许权，或政府与私营部门以合伙方式共同营运等方式，来实现政府公共物品产出中的资源配置最优化、效率和产出的最大化。典型模式经济上自立的项目这种方式实施的PFI项目，私人部门自提供服务时，政府不向其提供财政的支持，但是在政府的政策支持下，私人部门是通过项目的服务向最终使用者收费，来回收成本和实现利润。向公共部门出售服务的项目私人部门提供项目服务所产生的成本，完全地或主要地通过私人部门服务提供者向公共部门收费来补偿。合资经营公共部门和私人部门共同出资、分担成本和共享收益。但是，为了使项目成为一个真正的PFI项目，项目的控制权必须是由私人部门来掌握，公共部门只是一个合伙人的角色。相关例题解析1根据国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知，各种经营性固定资产投资项目必须实行资本金制度，用来计算资本金基数的总投资是指投资项目的（）。 A.静态投资与动态投资之和B固定资产投资与铺底流动资金之和 C.固定资产总投资D.建筑安装工程总造价【答案】B【解题思路】本题考核的是项目资本金制度，计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。2某企业为筹集资金，发行面额为500万元的8年期债券，票面利率为10%，发行费用率为5%，企业所得税税率为33%，发行300万元优先股，筹资费用率为4%，股息年利率为12%。则该企业的加权平均资金成本率为（ ）。A 9.09% B 9.42% C 9.72% D 10.46%【答案】A【解析】优先股资金成本率：=12.5% 债券的资金成本率：=7.1%加权资金成本率：=12.5%300/（300+500）+7.05%500/（300+500）=9.09%3在下列筹资方式中，不改变企业控制权，并能将资金使用代价计入成本的是（）。 A.发行优先股B发行普通股 C.发行债券D.吸收国外资本直接投资【答案】C【解题思路】本题考核的是负债筹资。“不改变企业控制权，并能将资金使用代价计入成本”【知识点拓展】不同行业投资项目资本金占总投资的比例。4对于银行和其他债权人而言，项目融资的安全性来自于（ ）。A 项目本身的经济强度和项目之外的各种担保B 项目本身的财务状况和各种担保C 项目本身的经营能力和项目之外的融资渠道D 项目本身的负债结构和融资渠道【答案】A【解析】项目的信用保证结构。对于银行和其它债权人而言，项目融资的安全性来自两个方面。一方面来自项目本身的经济强度；另一方面来自项目之外的各种直接或间接的担保。5在下列融资方式中，需要组建一个特别用途公司SPC进行运作的是（ ）。A BOT和ABS B ABS和TOTC TOT和PFI D PFI和BOOT【答案】B【解析】项目融资方式中，ABS和TOT两种方式的特殊性，要求在运作过程中首先要组建一个特别用途公司SPC，而BOT和PFI方式不需要组建一个特别用途公司SPC。【知识点延伸】教材介绍了四种项目融资方式，对于该四种项目融资方式的运作过程，考生一定要理解，在此基础上，掌握该四种项目融资方式的的特点，这是历年必考的内容。6与ABS融资方式相比，BOT融资方式的特点是（ ）。A 运作程序简单 B 投资风险大C 适用范围小 D 运营方式灵活E 融资成本较高【答案】BCE【解析】BOT和ABS融资方式都适用于基础设施建设，但两者在运作中的特点及对经济的影响等方面存在着很大的差异，其主要区别有：1）运作繁简程度与融资成本的差异。BOT方式的操作复杂，难度大，其融资成本也因中间环节多而增高（答案E）；ABS融资方式的运作则相对简单，它只涉及到原始权益人、特别用途公司SPC、投资者、证券承销商等几个主体，无需政府的特许及外汇担保，是一种主要通过民间的非政府的途径运作的融资方式。2）项目所有权、运营权的差异。BOT项目的所有权、运营权在特许期内属于项目公司，特许期届满，所有权将移交给政府；ABS方式中，在债券的发行期内，项目资产的所有权属于SPC，而项目的运营决策权属于原始收益人。3）投资风险的差异。BOT项目投资人一般都为企业或金融机构，其投资是不能随便放弃和转让的，每一个投资者承担的风险相对较大（答案B）。而ABS项目的投资者是国际资本市场上的债券购买者，数量众多，这就极大地分散了投资风险，同时，这种债券可在二级市场流通，并经过信用增级降低了投资风险。4）适用范围的差异。BOT方式是非政府资本介入基础设施领域，其实质是BOT项目在特许期内的民营化，因此，某些关系国计民生的要害部门是不能采用BOT方式的（答案C）。ABS方式则不然，在债券的发行期间，项目的资产所有权虽然归SPC所有，但项目的经营决策权依然归原始权益人所有，相比而言，在基础设施领域，ABS方式的使用范围要比BOT方式广泛。7. TOT项目融资方式的优点包括（ ）.A.有得于引进先进的管理方式B.有利于引进先进的技术C.可以提前项目的运营时间D.可使资产获得更高的信用等级E.可增加项目引资成功的可能性答案：ACE解析：TOT方式的特点包括：1）有利于引进先进的管理方式。2）项目引资成功的可能性增加。3）使建设项目的建设和营运时间提前。4）融资对象更为广泛。5）具有很强的可操作性。8.国际货币基金组织贷款的特点包括（ ）.A.货款面向全球各国B.货款期限为1-5年C.直接与企业发生借货业务 D.货款不得用于弥补国际收支逆差答案：B解析：国际货币基金组织贷款。只限于成员国财政和金融当局，不与任何企业发生业务，贷款用途限于弥补国际收支逆差或用于经常项目的国际支付，期限为15年。9.某企业账面反映的长期资金4000万元，其中优先股1200万元，应付长期债券2800万元.发行优先股的筹资费费率3%，年股息率9%；发行长期债券的票面利率7%，筹资费率5%，企业所得税率25%，则该企业的加权平均资金成本率为（ ）.A.3.96%B.6.11%C.6.65%D.8.15%答案:C解析：根据该企业的加权平均资金成本率，则企业的加权平均资金成本率=0.39%/(13%)+0.7(125%)7%/(15%)=6.65%10.在融资的每股收益分析中，根据每股收益的无差别点，可以分析判断（ ）.A.企业长期资金的加权平均资金成本B.市场投资组合条件下股东的预期收益率C.不同销售水平下适用的资本结构D.债务资金比率的变化所带来的风险答案：C解析：每股收益分析是利用每股收益的无差别点进行的。所谓每股收益的无差别点，是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。根据每股收益无差别点，可以分析判断不同销售水平下适用的资本结构。11.项目融的特点包括（ ）.A.项目投资者承担项目风险B.项目融资成本较高C.用于支持贷款的信用结构固定D.货款人可以追索项目以外的任何资产答案：B解析：项目融的特点包括：项目导向、有限追索、风险分担、风险分担、信用结构多样化和融资成本较高。12.PFI项目融资方式的特点包括（ ）.A.有利于公共服务的产出大众化B.项目的控制权必须由公共部门掌握C.项目融资成本低，手续简单D.政府无需对私营企业作出特许承诺答案：A解析：PFI模式的主要优点表现在：1）PFI有非常广泛的适用范围，不仅包括基础设施项目，在学校、医院、监狱等公共项目上也有广泛的应用。2）推行PFI方式，能够广泛吸引经济领域的私营企业或非官方投资者，参与公共物品的产出，这不仅大大地缓解了政府公共项目建设的资金压力，同时也提高了政府公共物品的产出水平。3）吸引私营企业的知识、技术和管理方法，提高公共项目的效率和降低产出成本，使社会资源配置更加合理化，同时也使政府摆脱了长期困扰的政府项目低效率的压力，使政府有更多的精力和财力用于社会发展更加急需的项目建设。4）PFI方式最大的优势在于，它是政府公共项目投融资和建设管理方式的重要的制度创新。在英国的实践中，被认为是政府获得高质量、高效率的公共设施的重要工具。相关练习题1与发行债券相比，企业发行股票的优点之一是（ ）。A 企业原有投资者的控制权不变B 可以降低企业的负债比率C 企业少纳所得税，资金成本低D 可以提高企业自有资金利润率【答案】B2下列关于项目资金成本的表述中，不正确的是（ ）。A 项目资本金是指投资项目总投资中必须包括一定比例的由出资方实缴的资金，这部分资金对项目的法人而言属于非负债资金B 除了主要由中央和地方政府用财政预算投资建设的公益性项目等部分特殊项目外，大部分项目实行资本金制度C 项目资本金形式，可以是现金、实物、无形资产，各部分所占比例没有特殊要求D 根据出资方的不同，项目资本金分为国家出资、法人出资和个人出资【答案】C3下列关于项目负债筹资的表述中，正确的是（ ）。A 银行贷款的流动性越高，资金的安全性和效益性就越低B 发行企业债券，原投资者对企业的控制权不变C 一般情况下，融资租赁的资金成本较低D 通过国际金融组织贷款可以较快筹集大额资金，但利息和费用负担较高【答案】B4某企业发行总面额为800万元的债券，票面利率为12%。发行费用率为4%，发行价格为900万元，公司所得税税率为33%，则该债券的发行成本为（ ）。A12.50%B11.11%C8.38%D7.44%【答案】D5采用ABS方式融资，应当组建SPC，其作用是（ ）。A 由SPC直接在资金市场上发行债券B 由SPC与商业银行签订贷款协议C SPC作为项目的法人D 由SPC运营项目【答案】A6工项目融资过程中，评价项目风险因素和选择项目融资方式所处的项目融资阶段分别为（ ）阶段。A融资结构分析和融资决策分析B融资决策分析和融资执行C融资决策分析和融资结构分析D投资决策分析和融资执行【答案】A32项目成本管理流程相关内容项目施工成本管理流程工程项目施工成本管理流程成本预测成本计划成本控制成本核算成本分析成本考核成本预测定义成本预测是根据有关成本费用和各种相关因素，利用一定的预测方法，对未来成本费用所作的科学估计。方法定性预测定性预测最常用的是调查研究判断法，其具体方式有：座谈会法和函询调查法。定量预测常用的定量预测方法有高低点法、加权平均法、回归分析法、量本利分析法。成本计划定义成本计划是在成本预测的基础上编制的，以确定施工单位在计划期内完成一定数量的施工生产任务，而计划所需支出的各项费用水平，以及降低成本所采取的主要技术组织措施。内容根据承包工程范围的不同，承包企业项目成本计划所包括的内容也有所不同。项目成本计划一般由直接成本计划和间接成本计划组成。方法目标利润法；技术进步法；按实计算法；定率估算法（历史资料法）。流程搜集和整理资料确定目标成本编制成本计划草案综合平衡，编制正式的成本计划成本控制定义项目施工成本的控制是在成本发生和形成的过程中，对成本进行的监督检查。由于成本的发生和形成是一个动态的过程，决定了成本的控制是一个动态过程，因此，也可称为成本的过程控制。内容与流程承包企业项目成本控制的重心应放在项目经理部，包括计划预控、过程控制和纠偏控制三个重要环节。方法项目成本分析表法利用项目中的各种表格进行成本分析和控制的方法。应用成本分析表法可以清晰地进行成本比较研究。常见的成本分析表有月成本分析表、成本日报或周报表、月成本计算及最终预测报告表。工期成本同步分析法施工成本的实际开支与计划不相符，往往是由两个因素引起的：一是在某道工序上的成本开支超出计划；二是某道工序的施工进度与计划不符。因此，要想找出成本变化的真正原因，实施良好有效的成本控制措施，必须与进度计划的适时更新相结合。挣值法利用赢得值原理图（进度费用曲线图）进行成本控制。成本核算定义是对工程项目施工过程中所直接发生的各种费用，而进行的项目施工成本核算。通过成本核算确定成本盈亏情况，为及时改善成本管理提供基础依据。对象与范围承包企业的项目成本核算应以项目经理责任成本目标为基本核算范围；以项目经理授权范围相对应的可控责任成本为核算对象，进行全过程分月跟踪核算。根据在建工程的当月形象进度，对已完实际成本按照分部分项工程进行归集，并与相应范围的计划成本进行比较，分析各在施分部分项工程成本偏差的原因，并在后续工程中采取有效控制措施并进一步寻找降本挖潜的途径。方法表格核算法特点依靠众多部门和单位支持，专业性要求不高；覆盖范围较窄，如核算债权债务等比较困难，二是较难实现科学的严密的审核制度，有可能造成数据失实，精度较差。会计核算法特点依靠会计方法为主要手段，组织进行核算。有核算严密、逻辑性强、人为调节的可能因素较小、核算范围较大；对专业人员的专业水平要求较高。成本分析定义成本费用分析是根据成本费用核算资料及其他有关资料，全面分析了解成本费用的变动情况，系统研究影响成本费用升降的各种因素及其形成原因，寻找降低成本费用的潜力。方法项目成本的分析方法比较法、因素分析法、差额计算法、比率法等。注意比较法和比率法的区别；因素分析法的置换过程。综合成本的分析方法分部分项工程成本分析；月（季）度成本分析；年度成本分析；竣工成本的综合分析。成本考核定义成本费用考核是指在财务报告期结束时，通过把报告期成本完成数额与计划指标、定额或预算指标进行对比，来审核和考核成本完成情况，评价成本管理工作的成绩和水平的一项管理工作。项目成本考核的内容企业对项目成本的考核包括对项目设计成本和施工成本目标（降低额）完成情况的考核和成本管理工作业绩的考核。企业对项目经理部可控责任成本的考核项目成本目标和阶段成本目标完成情况；建立以项目经理为核心的成本管理责任制的落实情况；成本计划的编制和落实情况；对各部门、各施工队和班组责任成本的检查和考核情况；在成本管理中贯彻责权利相结合原则的执行情况。除此之外，为层层落实项目成本管理工作，项目经理对所属各部门、各施工队和班组也要进行成本考核，主要考核其责任成本的完成情况。项目成本考核指标企业的项目成本考核指标项目设计成本降低额和降低率；项目施工成本降低额和降低率。项目经理部可控责任成本考核指标项目经理责任目标总成本降低额和降低率；施工责任目标成本实际降低额和降低率；施工计划成本实际降低额和降低率。相关例题解析1下列方法中，可用于施工成本定性预测和定量预测的方法分别是（）。 A.目标利润法和加权平均法B.函询调查法和回归分析法 C.技术进步法和按实计算法D.座谈会法和定率估算法【答案】B【解析】成本预测的方法可分为定性预测和定量预测两大类。1）定性预测。是指成本管理人员根据专业知识和实践经验，通过调查研究，利用已有资料，对成本费用的发展趋势及可能达到的水平所进行的分析和推断。由于定性预测主要依靠管理人员的素质和判断能力，因而这种方法必须建立在对项目成本费用的历史资料、现状及影响因素深刻了解的基础之上。这种方法简便易行，在资料不多、难以进行定量预测时最为适用。最常用的定性预测方法是调查研究判断法，具体方式有：座谈会法和函询调查法。2）定量预测。是利用历史成本费用统计资料以及成本费用与影响因素之间的数量关系，通过建立数学模型来推测、计算未来成本费用的可能结果。在成本费用预测中，常用的定量预测方法有加权平均法、回归分析法等。2施工项目成本分析的基本方法是（）。 A.差额计算法B平均年限法 C.三点估算法D.指数平滑法【答案】A【解析】成本分析的基本方法包括：比较法、因素分析法、差额计算法、比率法等。注意不要与综合成本分析方法混淆。3在下列固定资产折旧方法中，每年折旧率均相等的是（ ）。A 平均年限法 B 年数总和法C 双倍余额递减法 D 工作量法【答案】A【解析】平均年限法年折旧率：所以每年折旧率均相等。工作量法折旧率若按照台班计算折旧额时：（3.2.12）（3.2.11）年折旧额年实际工作台班每台班折旧额年数总和法年折旧率：双倍余额递减法年折旧率：，似乎该方法每年折旧率也相等，但是考生不能忘记，最后两年的折旧额为：实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内，将固定资产账面净值扣除预计净残值后的净额平均摊销。所以最后两年的折旧率与之前各年的年折旧率不一样。4施工项目成本分析的基本方法包括（ ）。A 因素分析法 B 差额计算法C 强制评分法 D 动态比率法E 相关比率法【答案】ABDE【解析】施工项目成本分析的基本方法包括：比较法、因素分析法（答案A）、差额计算法（答案B）、比率法（包括相关比率法（答案E）、构成比率法和动态比率法（答案D）等。5下列指标中，属于承包企业层面项目成本考核指标的有（）。 A.施工计划成本实际降低额B.项目设计成本降低额 C.目标总成本降低额D.项目施工成本降低率 E.施工责任目标成本实际降低率【答案】BD【解题思路】本题考核的是项目成本考核指标。1）企业的项目成本考核指标：项目设计成本降低额和降低率：项目设计成本降低额项目设计合同成本项目设计预算成本项目设计成本降低率项目设计成本降低额项目设计合同成本100%项目施工成本降低额和降低率：项目施工成本降低额项目施工合同成本项目实际施工成本项目施工成本降低率项目施工成本降低额项目施工合同成本100%2）项目经理部可控责任成本考核指标：项目经理责任目标总成本降低额和降低率：目标总成本降低额项目经理责任目标总成本项目竣工结算总成本目标总成本降低率目标总成本降低额项目经理责任目标总成本100%施工责任目标成本实际降低额和降低率：施工责任目标成本实际降低额施工责任目标总成本工程竣工结算总成本施工责任目标成本实际降低率施工责任目标成本实际降低额施工责任目标总成本100%施工计划成本实际降低额和降低率：施工计划成本实际降低额施工计划总成本工程竣工结算总成本施工计划成本实际降低率施工计划成本实际降低额施工计划总成本100%6.某固定资产原值为20万元，现评估市值为25万元，预计使用年限为10年，净残值率为5%，采用平均年限法折旧，则年折旧额为（ ）.A.1.90B.2.00C.2.38D.2.50答案：A解析：平均年限法的计算公式为：年折旧额=固定资产原值年折旧率计算年折旧额为1.90。7.下列成本分析方法中，主要用来确定目标成本、实际成本和降低成本的比例关系，从而为寻求降低成本的途径指明方向的是（ ）.A.构成比率法B.相关比率法C.因素分析法D.差额计算法答案：C解析：因素分析法。又称连环置换法。这种方法可用来分析各种因素对成本的影响程度。在进行分析时，首先要假定众多因素中的一个因素发生了变化，而其他因素则不变，在前一个因素变动的基础上分析第二个因素的变动，然后逐个替换，分别比较其计算结果，以确定各个因素的变化对成本的影响程度。并据此对企业的成本计划执行情况进行评价，并提出进一步的改进措施。因素分析法的计算步骤如下：以各个因素的计划数为基础，计算出一个总数；逐项以各个因素的实际数替换计划数；每次替换后，实际数就保留下来，直到所有计划数都被替换成实际数为止；每次替换后，都应求出新的计算结果；最后将每次替换所得结果，与其相邻的前一个计算结果比较，其差额即为替换的那个因素对总差异的影响程度。8. 会计核算法是项目成本核算的一种重要方法，下列属于会计核算法特点的是（ ）.A.人为调节的可能性大 B.核算范围较大C.对核算人员的专业要求不高D.核算权债务等较为困难答案：B解析：会计核算法优点是核算严密、逻辑性强、人为调节的可能因素较小、核算范围较大。但对核算人员的专业水平要求较高。相关练习题1某固定资产原值为10万元,预计净残值为4000元,使用年限为5年,若采用双倍余额递减法计提折旧,则第四年应提折旧额为( )A.20000 B.8640 C.8800 D.10800【答案】A2下列固定资产折旧方法中，属于平均分摊固定资产折旧额的方法是（ ）。A 年数总和法和双倍余额递减法 B 双倍余额递减法和使用年限法C 使用年限法和工作量法 D 工作量法和年数总和法【答案】C3某施工企业承包一工程，计划砌砖工程量为200m3，按预算定额规定，每m3耗用红砖510块，每块红砖计划价格为0.25元；而实际砌砖工程量为250m3，每m3实耗红砖500块，每块红砖实际购人价为0.30元。用连环代替法进行成本分析，得知由于红砖价格提高引起的差异数为( )。A6375元 B-625元 C6250元 D2550元【答案】C4按照现行财务制度规定，对于停止使用的固定资产，应从（）起停止计提折旧。A停止使用的当月B停用月份的次月C使用年度的次年D停止使用的当年【答案】B33项目财务分析1财务效益估算营业收入的估算营业收入估算的基础数据包括产品或服务的数量和价格，都与市场的预测密切相关。在估算营业收入时，应对市场预测的相关结果以及建设规模、产品或服务方案进行概括描述或确认，特别应对采用价格的合理性进行说明。工业项目评价中营业收入的估算在估算时基于一项重要假定，即当期的产出（扣除自用量后）等于当期全部销售，也就是当期商品产量等于当期销售量。主副产品（或不同等级产品）的销售收入应全部计入营业收入，其中某些行业的产品成品率按行业习惯或规定；其他行业提供的不同类型服务收入也应同时计入营业收入。分年运营量估算分年运营量可根据经验确定负荷后计算或通过制定销售（运营）计划确定。1）按照市场预测的结果和项目具体情况，根据经验直接判定分年的负荷率。判定时应考虑项目性质、技术掌握难易程度、产出的成熟度及市场的开发程度等诸多因素。2）根据市场预测的结果，结合项目性质、产出特性和市场的开发程度制定分年运营计划，进而确定各年产出数量。相对而言，这种做法更具合理性，国际上多采用这种做法。3）运营计划或分年负荷的确定不应是固定的模式，应强调具体项目具体分析。一般开始投产时负荷较低，以后各年逐步提高，提高的幅度取决于上述因素的分析结果。有些项目的产出寿命期较短，更新快，达到一定负荷后，在适当的年份开始减少产量，甚至适时终止生产。补贴收入的估算某些项目还应按有关规定估算企业可能得到的补贴收入（仅包括与收益相关的政府补助，与资产相关的政府补助不在此处核算，与资产相关的政府补助是指企业取得的、用于构建或以其他方式形成长期资产的政府补助），包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等。以上几类补贴收入，应根据财政、税务部门的规定，分别计入或不计入应税收入。2财务费用估算内容项目所支出的财务费用主要包括投资、成本费用和税金。投资概念在项目财务费用的估算中，投资主要包括建设投资、建设期贷款利息和流动资金三部分。建设投资建设投资的构成可按概算分类法或按形成资产法分类。1）按概算法分类。建设投资由工程费用、工程建设其他费用和预备费三部分构成。其中工程费用又由建筑工程费、设备购置费（含工器具及生产家具购置费）和安装工程费构成；工程建设其他费用内容较多，且随行业和项目的不同而有所区别。预备费包括基本预备费和涨价预备费。2）按形成资产法分类。建设投资由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其他资产的费用和预备费4部分组成。建设期贷款利息建设期贷款利息是指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。流动资金流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。成本费用总成本费用估算概念总成本费用是指在运营期内为生产产品或提供劳务所发生的全部费用。总成本费用估算的行业性很强，估算应注意反映行业特点，或从行业规定。以下所述的总成本费用估算方法与注意事项适用于工业项目，在折旧、摊销、利息和某些费用计算方面也基本适用于其他行业。方法采用生产要素法估算总成本费用总成本费用的构成（3.3.1）总成本费用外购原材料、燃料和动力费工资及福利费折旧费摊销费修理费财务费用（利息支出）其他费用说明：考生应关注总成本费用各种费用的构成和要求采用生产成本加期间费用估算总成本费用总成本费用生产成本期间费用生产成本直接材料费直接燃料和动力费直接工资其他直接支出制造费用期间费用管理费用营业费用财务费用固定成本和可变成本固定成本是指不随产品产量变化的各项成本费用。可变成本是指随产品产量增减而成正比例变化的各项费用。长期借款利息应视为固定成本，流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量有关，其利息可视为半可变半固定成本，为简化计算，一般也将其作为固定成本经营成本估算经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、摊销费和财务费用后的成本费用。其计算公式为：经营成本总成本费用折旧费摊销费财务费用或经营成本外购原材料、燃料和动力费工资及福利费修理费其他费用税金在进行项目收益计算时，营业税、消费税、土地增值税、资源税和城市维护建设税、教育费附加均可包含在营业税金及附加中。3利润的形成及分配利润组成一般关系式利润总额=营业收入总成本费用营业税金及附加利润的分配顺序企业实现的利润总额，按照国家规定做相应的调整后，依法缴纳所得税。企业缴纳所得税后形成的净利润，除国家另有规定外，按照下列顺序分配：（1）弥补企业以前年度亏损。（2）提取法定公积金。法定公积金按照税后利润扣除弥补亏损后余额的10%提取，法定公积金达到注册资本的50%时可不再提取。法定公积金可用于弥补亏损或用于转增资本金，转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%。（3）提取任意公积金。（4）向投资者分配利润。可供投资者分配的利润经过上述分配后的余额，即为未分配利润（或未弥补亏损）。未分配利润可留待以后年度进行分配。企业如发生亏损，可以按规定由以后年度利润进行弥补。4资产、负债和所有者权益资产定义过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济效益。资产按其流动性可以分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产。分类流动资产定义指可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产。内容货币资金库存现金（简称现金）、银行存款和其他货币资金（包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款等）。短期投资指能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的投资。应收及预付款项指企业在日常生产经营过程中发生的各种债权。包括：应收款项（包括应收账款、应收票据、其他应收款）和预付账款等。待摊费用指企业已经支出、但应当由本期和以后各期分别负担的、分摊期在1年以内（含1年）的各项费用。主要包括：低值易耗品摊销、预付保险费、一次性购买印花税票、一次性支付固定资产中小修理费用金额需要在年度内分月摊销的金额等。存货指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者仍然处在生产过程，或者在生产或提供劳务过程中将消耗的材料或物料等。包括：各类材料、商品、在产品、半成品、产成品等。长期投资指除短期投资以外的投资，包括持有时间准备超过1年（不含1年）的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券、长期债权投资和其他长期投资。固定资产（1）固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。（2）不属于生产经营主要设备的物品，但单位价值在2000元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。不能同时满足这两个条件的劳动资料，应当作为低值易耗品处理。无形资产指企业拥有或者控制的、没有实物形态的、可辨认非货币性长期资产，其内容包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等。负债定义指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。企业的负债按其流动性（即负债的偿付期限的长短），分为流动负债和长期负债。内容流动负债指在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。长期负债指偿还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的负债，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。所有者权益定义指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。所有者权益包括投入资本（或者股本）、直接计入所有者权益的利得和损失、盈余公积和未分配利润。内容投入资本（股本）指投资者按照企业章程，或合同、协议的约定，实际投入企业的资本。我国实行的是注册资本制，因而，在投资者足额缴纳资本之后，企业的投入资本应该等于企业的注册资本。直接计入所有者权益的利得和损失1）资本（或股本）溢价。是指企业投资者投入的资金超过其在注册资本中所占份额的部分；2）接受非现金资产捐赠准备。是指企业因接受非现金资产捐赠而增加的资本公积；3）接受现金捐赠。是指企业因接受现金捐赠而增加的资本公积；4）股权投资准备。是指企业对被投资单位的长期股权投资采用权益法核算时，因被投资单位接受捐赠等原因增加的资本公积，企业按其持股比例计算而增加的资本公积；5）拨款转入。是指企业收到国家拨入的专门用于技术改造、技术研究等的拨款项目完成后，按规定转入资本公积的部分；6）外币资本折算差额。是指企业接受外币投资因所采用的汇率不同而产生的资本折算差额；7）其他。是指除上述各项资本公积以外所形成的资本积累，以及从资本积累各准备项目转入的金额。债权人豁免的债务也在本项目中反映。盈余公积法定盈余公积指企业按照规定的比例从净利润中提取的盈余公积。任意盈余公积指企业经股东大会或类似机构批准按照规定的比例从净利润中提取的盈余公积。未分配利润指企业利润经过分配程序后剩下的结余额。5项目盈利能力分析和项目清偿能力分析财务内部收益率（FIRR）概念财务内部收益率是评价项目盈利能力的动态指标。按分析范围和对象不同，财务内部收益率可分为项目财务内部收益率、资本金收益率（即资本金财务内部收益率）和投资各方收益率（即投资各方财务内部收益率）类别（1）项目财务内部收益率。（2）资本金收益率。（3）投资各方收益率。评价准则项目财务内部收益率（FIRR）的判别依据，应采用行业发布或者评价人员设定的财务基准收益率（ic），当FIRRic时，即认为项目的盈利能力满足要求。资本金和投资各方收益率应与出资方最低期望收益率对比，判断投资方收益水平。财务净现值（FNPV）财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标，它反映项目在满足按设定折现率要求的盈利之外，获得的超额盈利的现值。财务净现值FNPV0，表明项目的盈利能力达到或者超过按设定的折现率计算的盈利水平。可根据需要选择计算所得税前财务净现值或所得税后净现值。项目投资回收期（Pt）项目投资回收期可根据项目投资现金流量表计算。项目投资回收期越短，表明项目的盈利能力和抗风险能力越好。投资回收期的判别标准是基准投资回收期，其取值可根据行业水平或者投资者的要求设定。总投资收益率（ROI）总投资收益率表示总投资的盈利水平。总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。项目资本金净利润率（ROE）项目资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平。项目资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。利息备付率利息备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。利息备付率越高，表明利息偿付的保障程度越高。偿债备付率偿债备付率应当大于1，并结合债权人的要求确定。偿债备付率越高，表明可用于还本付息的资金保障程度越高。借款偿还期借款偿还期指标只是为估算利息备付率和偿债备付率指标所用，可以先大致估算出借款偿还期，再采用适宜的方法计算出每年需要还本和付息的金额，代入公式计算利息备付率和偿债备付率指标。需要注意的是，借款偿还期指标不应与利息备付率和偿债备付率指标并列。资产负债率计算公式资产负债率=（负债总额资产总额）100%经济含义反映了负债总额与资产总额之间
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