第4章 涉及《项目决策分析与评价》的考试要点

一、市场分析与战略分析（页码：项目决策分析与评价2771）（一）市场调查（页码：项目决策分析与评价2730）1.市场调查的内容（1）市场需求调查。市场需求调查包括产品或服务市场需求的数量、价格、质量、区域分布等的历史情况、现状和发展趋势。市场需求的调查包括有效需求、潜在需求、需求的增长速度三个方面。（2）市场供应调查。主要调查市场的供应能力、主要生产或服务企业的生产能力，了解市场供应与市场需求的差距。市场供应调查，是要调查供应现状、供应潜力以及正在或计划建设的相同产品的项目的生产能力。（3）消费调查。消费调查包括产品或服务的消费群体、消费者购买能力和习惯、消费演变历史和趋势等。（4）竞争者调查。竞争者调查是对同类生产企业的生产技术水平高低，经营特点和生产规模，主要技术经济指标，市场占有率以及市场集中度等市场竞争特征的调查。2.市场调查的程序（1）准备阶段。制订调查工作计划。市场调查计划内容一般包括：调查目的；调查内容和范围；调查方法；调查进度和费用预算等。（2）调查阶段。实施调查计划、落实调查方案是市场调查的最重要环节。收集文案资料收集一手资料（3）分析总结阶段。分析整理。综合分析。资料的综合分析是市场调查的核心。编写调查报告。3.市场调查的方法（1）市场调查的类型。类型方法简介特点适用情况市场普查对市场进行逐一的、普遍的、全面的调查，以获取全面、完整、系统的市场信息。可以确定一定的市场范围进行普查，也可以就市场某一方面进行专项普查。普查时间长、耗费大、难以深入市场范围较小、母体数量较少、调查时间比较充裕，可以选用市场普查的方法重点调查在市场调查对象总体中选定一部分在总体中处于十分重要地位的企业，或者在总体某项指标总量中占绝大比重的一些企业进行的调查。能够以较少的人力和费用开支，较快地掌握调查对象的基本情况常用于产品需求和原材料资源需求的调查典型调查在调查对象总体中选择一些具有典型意义或具有代表性的市场区域或产品进行专门调查。搞好典型调查的关键在于把握调查对象的代表性，它直接关系到调查效果。调查企业或范围较少，人力和费用开支较省，运用比较灵活抽样调查从所要研究的某特定现象之总体中，依随机原理抽取一部分作为样本，根据对样本的研究结果，在抽样置信水平上，推断总体特性的调查方法。工作量小、耗时短、费用低、信度高应用比较广泛（2）市场调查的方法。选择调查方法要考虑收集信息的能力、调查研究的成本、时间要求、样本控制和人员效应的控制程度。文案调查文案资料来源主要有：国际组织和政府机构资料；行业资料；公开出版物；相关企业和行业网站；有关企业内部资料。实地调查实地调查法是调查人员通过跟踪、记录被调查事物和人物的行为痕迹来取得第一手资料的调查方法。问卷调查问卷调查法是市场调查中常用的方法，尤其在消费者行为调查中大量应用，其核心工作是设计问卷，实施问卷调查。实验调查实验调查法主要应用于消费行为的调查，企业推出新产品、改变产品外形和包装、调整产品价格、改变广告方式时，都可以采用实验调查法。不同方法的比较文案调查是一切调查方法中最简单、最一般和常用的方法，同时，也是其他调查方法的基础。实地调查周期长、费用高。问卷调查适应范围广泛、操作简单、费用相对较低，得到了大量的应用。（二）市场预测（页码：项目决策分析与评价31-53）1.市场预测的内容（1）市场预测要解决的主要问题。投资项目的方向。投资项目的产品方案。投资项目的生产规模。（2）市场预测的内容。市场需求预测。主要是预测需求量和销售量。需求量是指未来市场上有支付能力的需求总量。销售量是指拟建项目的产品在未来市场上的销售量。产品出口和进口替代分析。进行进出口替代分析要一般通过项目产品和有代表性的国外同类产品进行对比，对比的内容包括价格、成本、生产效率、产品设计、质量、花色、包装以及服务等。价格预测。产品价格一般以均衡价格为基础，供求关系是价格形成的主要影响因素。2.市场预测的程序3.市场预测的基本方法（1）预测方法分类。（项目决策分析与评价教材P33图2-2）因果分析法：回归分析法（一元线性回归）、消费系数法、弹性系数法延伸预测法：移动平均法、指数平滑法定性预测法：专家会议法、德尔菲法（2）不同方法的比较。4.一元线性回归分析（1）基本公式。y=a+bx+e其中，a和b是揭示x和y之间关系的系数，a为回归常数，b为回归系数，e是误差项或称回归余项。（2）一元线性回归预测流程（3）回归检验方差分析：可决系数R2的大小表明了y的变化用x来解释的百分比，因此，R2是评价两个变量之间线性关系强弱的一个指标。相关系数检验：相关系数R是描述两个变量之间的线性相关关系的密切程度的数量指标。R=1，变量x与y完全正相关；R=-1，完全负相关；R=0，没有线性关系；0R1，正相关；-1R0，负相关。t检验：即回归系数的显著性检验，以判断预测模型变量x和y之间线性假设是否合理。（4）点预测与区间预测。5.弹性系数分析（1）收入弹性。就是商品价格保持不变时，该商品购买量变化率与消费者收入的变化率之比。收入弹性=购买量变化率/收入变化率I=（Q/Q）/（I/I）（2）价格弹性。是指当收入水平保持不变时，某种商品购买量变化率与价格变化率之比。价格弹性=购买量变化率/价格变化率P=（Q/Q）/（P/P）（3）能源需求弹性。能源的国内生产总值弹性=能源消费变化率/国内生产总值变化率e=（E/E）/（GDP/GDP）6.消费系数法7.简单移动平均法（1）简单移动平均公式。（2）n的选择。（3）简单移动平均的应用范围。移动平均法只适用于短期预测。8.指数平滑法（1）指数平滑法公式其中：平滑系数，01；xt历史数据序列x在t时的观测值。一次指数平滑法适用于市场观测呈水平波动，无明显上升或下降趋势情况的预测。（2）平滑系数。一般情况下，观测值呈较稳定的水平发展，值取0.10.3之间；观测值波动较大时，值取0.30.5之间；观测值波动很大时，值取0.50.8之间。（3）初始值的确定。当时间序列期数在20个以上时，初始值对预测结果的影响很小，可用第一期的观测值代替，即F0=x1；当时间序列期数在20以下时，初始值对预测结果有一定影响，可取前35个观测值的平均值代替，如： 。（4）指数平滑法的程序。9.类推预测法（1）产品类推预测法。（2）行业类推预测法。（3）地区类推预测法。10.专家会议法（1）头脑风暴法。也称非交锋式会议。任意地发表意见，没有批评或评论，以激发灵感，产生创造性思维。（2）交锋式会议法。取得比较一致的预测结论。（3）混合式会议法。第一阶段是非交锋式会议，产生各种思路和预测方案；第二阶段是交锋式会议，对上一阶段提出的各种设想进行质疑和讨论，也可提出新的设想，相互不断启发，最后取得一致的预测结论。11.德尔菲法（1）德尔菲法的程序。建立预测工作组选择专家设计调查表组织调查实施汇总处理调查结果（2）德尔菲法的利弊。特点：德尔菲法的匿名性、反馈性、收敛性、广泛性特点。优点：便于独立思考和判断；低成本实现集思广益；有利于探索性解决问题；应用范围广泛缺点：缺少思想沟通交流；易忽视少数人的意见；存在组织者主观影响。（3）德尔菲法的运用范围。缺乏足够资料。如新产品的市场预测。长远规划或大趋势预测。影响预测事件的因素太多。主观因素对预测事件的影响较大。（三）市场战略（页码：项目决策分析与评价5371）1.产品生命周期（1）产品生命周期的划分。包括导入期、成长期、成熟期、衰退期。（2）各阶段的主要特点。第一阶段是导入期。企业数量少，市场需求低，产品质量不稳定、批量不大、成本高、发展速度慢等。企业需要付出极大的代价来培育市场，完善产品。第二阶段是成长期。企业数量迅速增加，行业在经济结构中的地位得到提高，产品质量提高，成本下降。此时是企业进入该行业的理想时机。第三阶段是成熟期。产品定型，技术成熟，成本下降，利润水平高，但是随之而来的是由于需求逐渐满足，行业增长速度减慢，行业内企业之间竞争也日趋激烈。由于市场竞争激烈，企业进入门槛很高，除非有强大的资金和技术实力，否则难以取得成功。第四阶段是衰退期。可替代的新产品出现，原有产品的市场迅速萎缩。同时，由于技术的成熟，各企业所提供的产品质量无差异，不宜选择进入行业。2.市场战略类型（1）总体战略。（2）基本竞争战略。见教材项目决策分析与评价P56-57表2-123.行业竞争结构（1）行业竞争结构。行业的竞争结构是指行业内企业的数量和规模的分布，理论上可以分为完全竞争、寡头竞争、双头垄断、完全垄断四种（见下表）。表 四种行业竞争结构的特征结构特征行业类型完全竞争寡头垄断双头垄断完全垄断集中度大量公司一些公司两家公司一家公司进入和退出障碍无障碍明显障碍严重障碍产品差异同质产品有潜在产品差异可能信息完全信息流信息不能完全获得（2）行业竞争结构分析模型。20世纪80年代，哈佛大学教授迈克尔波特在战略竞争中提出“五力分析”或“五因素模型”。 见教材 图2-7 波特的五因素模型4.竞争能力分析（1）企业竞争地位。表2-13 公司竞争地位的信号竞争强势的信号竞争弱势的信号重要的资源优势重要的资源匮乏在重要竞争价值的价值链环节上拥有特异能力竞争对手正在夺取企业的位置领先的市场份额市场占有率逐渐下降产品性能和品质领先产品性能改进落后，质量投诉增多 客户群壮大，客户忠诚度高客户萎缩超过行业平均水平的利润率成本高细分市场目标市场不突出差别化产品产品同质化，无特色技术创新能力强缺乏关键技术资源具有创新精神的管理团队管理团队流失财务资源丰富外部融资困难（2）竞争态势矩阵。（重点掌握例题2-8）竞争态势矩阵是通过行业内关键战略因素的评价比较，分析企业的主要竞争对手及相对于企业的战略地位、所面临的机会与风险大小，为企业制订战略提供一种竞争优势分析工具。分析步骤如下：1）首先确定行业中的关键战略因素2）根据每个因素对在该行业中成功经营的相对重要程度，确定每个因素的权重3）筛选出主要竞争对手，按每个指标对企业进行评分4）将各要素的评价值与相应的权重相乘，得出各竞争者在相应战略要素上的相对竞争力强弱的加权评分值。5）加总得到企业的总加权分（3）核心竞争力分析。一是核心竞争力：是一家企业在竞争中比其他企业拥有更具有优势的关键资源或活动，它具有竞争对手难以模仿、不可移植，也不随员工的离开而流失等特点。它对公司的竞争力、市场地位和盈利能力起着至关重要的作用。二是核心竞争力的意义：它能给公司带来具有宝贵竞争价值的能力；具有成为公司战略基石的潜力；它可能为公司带来竞争优势。三是竞争成功关键因素分析：是指影响企业在市场上盈利能力的主要因素，是企业在特定市场获利必须拥有的技能、条件或资产。5.SWOT分析（1）优势与劣势分析。竞争优势是指一个企业超越其竞争对手、实现企业目标的能力，企业的主要目标包括盈利、增长、市场份额等。竞争优势可以是一个企业或它的产品有别于竞争对手的任何优越的东西，例如产品质量、可靠性、适用性、风格和形象以及服务的及时、态度的热情等。可采用企业内部因素评价矩阵，通过加权计算，定量分析企业的优、劣势。（2）机会与威胁分析。机会与威胁分析主要着眼于企业外部环境带来的机会和威胁。外部环境发展趋势分为两大类：一类表示环境威胁；另一类表示环境机会。机会与威胁分析可以采用企业外部评价矩阵。（3）企业战略选择。见下图。2-156.投资组合分析对于有多种产品的企业，由于其不同的产品可能具有不同的市场地位和价值优势，要综合评价企业的价值能力，应进行投资组合分析。（1）波士顿矩阵。“明星”业务：处于第二象限，行业处于生命周期中的成长期，应是企业重点发展的业务或产品，采取追加投资、扩大业务的策略。“金牛”业务：处于第三象限，行业可能处于生命周期中的成熟期，能够带来大量稳定的现金收益。企业通常以金牛业务，支持明星业务、问题业务或瘦狗业务。企业的策略是维持其稳定生产。“瘦狗”业务：处于第四象限，行业可能处于生命周期中的成熟期或衰退期。企业应缩小经营范围；进行业务整合或退出经营。“问题”业务：处于第一象限，具有发展潜力和竞争力优势，决定是否追加投资、扩大企业市场份额。（2）战略应用：发展策略：适用于“问题”和“明星”业务。稳定策略：适用于“金牛”、“问题”和“瘦狗”业务。撤退策略：“瘦狗”和“问题”业务。（3）通用矩阵。通用矩阵也称GE/麦肯锡矩阵或行业吸引力企业实力矩阵。通用矩阵的纵坐标用行业吸引力代替了行业成长速度，横坐标用企业实力代替了相对市场份额。通用矩阵针对波士顿矩阵坐标尺度过粗的缺陷，增加了中间等级。通用矩阵的实质是把企业内部实力与企业外部环境归纳在一个矩阵内。圆圈的大小表示这些产品的总体市场规模，圆圈中的数字表示企业产品的绝对市场份额。7.营销策略研究（1）消费分析。（2）市场营销策略。二、产品方案和建设规模、场（厂）址选择、总图运输方案、工程方案及配套工程（页码：项目决策分析与评价）（一）产品方案和建设规模（页码：项目决策分析与评价8083）1.产品方案（1）产品方案与产品组合。（2）产品方案研究应考虑的因素。（3）产品方案的比选。2.建设规模（1）建设规模研究的影响因素和内容。（2）建设规模的合理性分析。（二）厂址选择（页码：项目决策分析与评价9098）1.项目选址应考虑的区域因素（1）自然因素。（2）运输因素。（3）市场因素。（4）劳动力因素。（5）政策因素。（6）集聚因素。2.选址原则及注意事项（1）选址的基本原则和要求。（2）选址注意事项。3.厂址比选（1）建设条件比较。（2）投资费用比较。（3）运营费用比较。（4）环境保护条件比较。（5）厂址的安全条件论证比较。4.项目选址意见5.地址灾害危险性评估（三）总图运输（页码：项目决策分析与评价106111）1.总图运输方案（1）总体布置与厂区总平面布置。（2）竖向布置。（3）运输。（4）厂区道路。（5）绿化。（6）总图技术经济指标。2.总图运输方案比选（1）技术指标比选。（2）总图布置费用的比选。（3）其它比选内容。（四）工程方案及配套工程（页码：项目决策分析与评价112117）1.工程方案（1）工程方案选择的基本要求。（2）工程方案研究内容。（3）建筑和结构方案比选。（4）防震抗震与地震安全性预评价。2.配套工程建设项目的配套工程包括：公用工程、辅助工程和厂外配套工程。（1）给水排水工程。（2）供电工程。（3）通信工程。（4）供热工程。（5）维修设施。（6）仓贮设施。（7）厂外配套工程。三、能源资源优化配置与合理性分析（页码：项目决策分析与评价129）（1）能源分类。不可再生能源，如煤、石油、天然气、核燃料等。可再生能源，如风能、太阳能、水能、生物质能、地热能、海洋能等非化石能源。（2）能源资源开发利用的一般原则和要求。符合规划，根据能源资源禀赋条件确定适度开采规模利用先进的采掘技术符合可持续发展要求全球化角度出发根据科学发展水平，按照循环经济的配置原则，提高能源综合利用能力与生态环境相协调（3）能源资源开发项目的资源条件评价。（4）能源资源开发利用合理性分析。坚持开发与节约并重，把节约放在首位的方针，以提高能源利用效率为核心，以节能为重点。提出能源合理利用的优化方案，列出提高能源资源利用率的具体措施，明确能源资源利用要达到的水平。 四、环境影响评价的要求、内容及环境影响的经济损益分析（页码：项目决策分析与评价P146159）1.建设项目环境影响评价的要求（1）建设项目环境影响评价的分类管理。可能造成重大环境影响的建设项目，编制环境影响报告书，对产生的环境影响应进行全面评价；可能造成轻度环境影响的建设项目，编制环境影响报告表，对产生的环境影响进行分析或者专项评价；对环境影响很小、不需要进行环境影响评价的建设项目，填报环境影响登记表。（2）建设项目环境影响评价的内容。（3）建设项目环境影响评价工作程序。第一阶段：准备阶段其主要内容是研究有关文件，进行初步的工程分析和环境现状调查，筛选重点评价项目，确定建设项目环境影响评价的工作等级，编制评价工作大纲；第二阶段：正式工作阶段其主要工作是进一步做规划方案分析或建设项目工程分析和环境现状调查，并进行环境影响预测和评价环境影响；第三阶段：报告书编写阶段其主要工作是汇总、分析第二阶段工作所得到的各种资料、数据，得出结论，完成环境影响报告书的编制。（4）建设项目环境影响评价文件的审批。2.规划环境影响评价（1）规划环境影响评价的适用范围和要求。（2）规划环境影响评价的基本内容。（3）规划环境影响评价的工作程序。3.环境影响的经济损益分析（P153159）（1）环境保护措施及其技术、经济论证。（2）环境影响经济损益分析。筛选环境影响量化环境影响评估环境影响的货币化价值将货币化的环境影响纳入项目的经济分析（3）环境经济评价方法。五、建设投资、建设期利息和流动资金估算，项目总投资与分年投资计划（页码：项目决策分析与评价169194）（一）建设投资估算（页码：P169187）1.建设投资简单估算法建设投资简单估算法单位生产能力估算法生产能力指数法比例估算法系数估算法指标估算法（1）单位生产能力估算法。（2）生产能力指数法。该方法是根据已建成的、性质类似的建设项目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额，其计算公式为：（3）比例估算法。第一种计算方法：以拟建项目的全部设备费为基数进行估算式中C拟建项目的建设投资；E拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费；P1 P2已建项目中建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比；f1 f2由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数；I拟建项目的其他费用。第二种计算方法：以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算计算公式：式中：已建项目各专业工程费用占工艺设备投资的百分比；E拟建项目根据当时当地价格计算的工艺设备投资。（4）系数估算法第一种方法：朗格系数法。C=E（1+Ki）Kc式中：C-建设投资；E-设备购置费；Ki管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；KC管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数；建设投资与设备购置费之比为郎格系数KL。即：KL=（1+Ki）Kc第二种方法：设备及厂房系数法。该方法在拟建项目工艺设备投资和厂房土建投资估算的基础进行计算。（5）指标估算法。2.建设投资分类估算法建设投资建筑工程费设备及工器具购置费安装工程费工程建设其他费用基本预备费涨价预备费（1）估算步骤。（2）建筑工程费估算。建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用。包括单位建筑工程投资估算法；单位实物工程量投资估算法；概算指标投资估算法。（3）设备购置费估算。（4）安装工程费估算。（5）工程建设其他费用估算。（6）基本预备费估算。（7）涨价预备费估算。（8）汇总编制建设投资估算表，并对建设投资的合理性进行分析。（二）建设期利息估算（页码：P187189）1.建设期利息估算的前提条件（1）建设投资估算及其分年投资计划。（2）确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划。（3）确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）及债务资金成本率（银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等）。2.建设期利息的估算方法估算建设期利息应按有效利率计息。项目在建设期内如能按期支付利息，应单利计息；在建设期内如不支付利息，应按复利计息。项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。对借款额在建设期各年年初发生的项目，则应按全年计息。（三）流动资金估算（页码：P189193）1.扩大指标估算法流动资金年营业收入额营业收入资金率流动资金年经营成本经营成本资金率或流动资金年产量单位产量占用流动资金额2.分项详细估算法流动资金流动资产流动负债流动资产应收账款预付账款存货现金流动负债应付账款预收账款流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金（1）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定。（2）年周转次数计算。（3）流动资产估算。（4）流动负债估算。3.流动资金估算应注意的问题（四）项目总投资与分年投资计划（页码：P193194）1.项目总投资估算标的编制2.分年投资计划表的编制六、资本金筹措、债务资金筹措和融资方案设计与优化、资金结构、资金成本和融资风险分析（页码：项目决策分析与评价P202230）（一）资本金筹措（页码：P202205）1.项目资本金制度（1）概念投资项目资本金，是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。（2）资本金资金来源投资者以货币方式认缴的资本金，其资金来源有：各级人民政府的财政预算内资金，国家批准的各种专项建设资金、“拨改贷”和经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入，国有企业产权转让收入、地方人民政府按国家有关规定收取的各种规费及其他预算外资金。国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（包括资本公积金、盈余公积金和未分配利润、股票上市收益资金等）、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资本市场上筹措的资金。社会个人合法所有的资金。国家规定的其他可以用作投资项目资本金的资金。（3）计算基数作为计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资（指建设投资与建设期利息之和）与铺底流动资金之和。2.对外商投资企业注册资本的要求3.既有法人项目资本金筹措（1）内部资金来源企业的现金未来生产经营中获得的可用于项目的资金企业资产变现企业产权转让（2）外部资金来源企业增资扩股优先股4.新设法人项目资本金筹措新设法人项目资本金的形成分为两种形式：一种是在新设法人设立时由发起人和投资人按项目资本金额度要求提供足额资金；另一种是由新法人在资本市场上发行股票进行融资。由初期设立的项目法人筹集资本金的形式主要有：（1）在资本市场募集股本资金。（2）合资合作。（二）债务资金筹措（页码：P206213）1.债务资金筹措方案研究（1）债务资金筹措应考虑的主要方面。（2）债务资金的基本要素。时间和数量融资成本建设期利息支付附加条件债权保证利用外债的责任2.债务资金的资金来源和融资方式（1）信贷方式融资。包括商业银行贷款；政策性银行贷款；出口信贷；外国政府贷款；国际金融机构贷款；银团贷款；股东借款。（2）债券方式融资。包括企业债券；可转换债券。（3）租赁方式融资。包括经营租赁；融资租赁；杠杆租赁；回租租赁。3.债务融资信用保证措施（1）融资信用保证方式。（2）融资信用保证结构评价。（三）融资方案设计与优化（页码：P218230）1.编制项目资金筹措方案（1）编制项目资金来源计划表。（2）编制总投资使用计划和资金筹措表。包括各年度的资金平衡；建设期利息。2.资金结构分析（1）项目资本金与债务资金比例；（2）项目资本金结构；（3）债务资金结构。3.融资风险分析（1）资金运用风险。（2）项目控制风险。（3）资金供应风险。（4）资金追加风险。（5）利率及汇率风险。包括利率风险；汇率风险。4.资金成本分析（1）资金成本构成资金成本是指项目使用资金所付出的代价，由资金占用费和资金筹集费两部分组成。资金成本资金占用费资金筹集费（2）权益资金成本分析。包括优先股资金成本；普通股资金成本。（3）债务资金成本分析。包括借款资金成本计算；债券资金成本计算；融资租赁资金成本计算。（4）所得税后的债务资金成本。（5）扣除通货膨胀影响的资金成本。（6）加权平均资金成本。七、资金时间价值与等值换算、现金流量分析方法和方案经济比选方法（页码：项目决策分析与评价P231252）（一）资金时间价值与等值换算（页码：P231236）1.现金流量与现金流量图（1）现金流量。（2）现金流量图。2.资金时间价值与资金等值（1）资金时间价值的概念。（2）资金时间价值的衡量。包括单利与复利；名义利率与有效利率。（3）资金等值的含义。3.常用的资金等值换算公式（1）现值与终值的相互变换。现值变换为终值（已知P求F）F=P（1+i）n一次支付终值系数（F/P，i，n）终值变换为现值（已知F求P）为现值变换为终值的逆运算：P=F（1+i）-n一次支付现值系数（P/F，i，n）（2）现值与年值的相互变换。现值变换为年值（已知P求A）资金回收系数（A/P，i，n）年值变换为现值（已知A求P）与现值变换为年值互为逆运算。年金现值系数（P/A，i，n）（3）年值与终值的相互变换。年值变换为终值（已知A求F）年金终值系数（F/A，i，n）终值变换为年值（已知F求A）与年值变换为终值互为逆运算。偿债基金系数（A/F，i，n）（4）资金等值换算小结。参见教材表8-1。（二）现金流量分析方法（页码：P236245）1.项目经济评价指标概述（1）项目经济评价指标设定的原则。（2）项目经济评价指标分类。2.时间性指标与评价方法（1）静态投资回收期。（2）动态投资回收期。3.价值性指标与评价方法（1）净现值（NPV）。（2）净年值（NAV）。4.比率性指标与评价方法（1）内部收益率（IRR）。（2）净现值率（NPVR）。5.经济评价指标的选择（三）方案经济比选方法（页码：P245254）1.项目之间的关系（1）互斥型方案。（2）独立型方案。（3）层混型方案。2.互斥型方案的比选（1）计算期相同的情况。包括净现值法；费用现值法；差额投资内部收益率法。（2）计算期不同的情况。包括计算期统一法；净年值法。3.独立项目的比选独立项目的比选指的是在资金约束的条件下，如何选择一组项目组合，以便获得最大的总体效益。参见教材例8-11。4.层混型项目方案群的比选参见教材例8-12。八、财务效益与费用估算、财务盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析（页码：项目决策分析与评价P261305）（一）财务效益与费用估算（页码：P261275）1.项目计算期的分析确定（1）建设期。（2）运营期。2.营业收入（1）合理确定运营负荷。（2）合理确定产品或服务的价格。（3）多种产品分别估算或合理折算。（4）编制营业收入估算表。3.补贴收入4.成本与费用（1）成本与费用的概念。（2）成本与费用的种类。（3）成本与费用估算要求。（4）总成本费用估算。1）生产成本加期间费用法2）生产要素估算法总成本费用外购原材料、燃料及动力费工资或薪酬折旧费摊销费修理费利息支出其他费用3）固定资产折旧年限平均法工作量法双倍余额递减法年数总和法4）无形资产摊销5）利息支出等额还本付息方式等额还本、利息照付方式其他还本付息方式（5）经营成本。（6）固定成本与可变成本。（7）维持运营的投资费用。（8）成本与费用估算的有关表格。5.相关税金估算6.改扩建项目效益和费用估算应注意的问题（1）投资项目的分类。（2）改扩建项目的特点。（3）项目范围的界定。（4）效益与费用的数据。（5）计算期的确定。（6）沉没成本。（7）机会成本。（二）财务盈利能力分析（页码：P279297）1.现金流量分析（1）项目投资现金流量分析。（2）项目资本金现金流量分析。（3）投资各方现金流量分析。（4）现金流量分析基准参数。2.静态分析（1）静态分析的指标。（2）静态分析依据的报表。3.改扩建项目盈利能力分析的特点（1）增量分析为主。（2）辅以总量分析。（3）改扩建项目盈利能力分析报表。（4）关于改扩建项目盈利能力增量分析的简化。（三）偿债能力分析和财务生存能力分析（页码：P297308）1.相关报表编制（1）借款还本付息计划表。（2）财务计划现金流量表。（3）资产负债表。2.偿债能力分析（1）计算指标。包括利息备付率；偿债备付率。（2）改扩建项目偿债能力分析的特点。包括项目层次的借款偿还能力；企业层次的借款偿还能力；考察企业财务状况的指标。3.财务生存能力分析（1）财务生存能力分析的作用。（2）财务生存能力分析的方法。（3）既有法人改扩建项目应编制“有项目”时的财务计划现金流量表，进行财务生存能力分析。九、经济效益与费用识别、估算，经济费用效益分析报表编制与指标计算，经济分析中的费用效果分析和经济分析参数及应用。（页码：项目决策分析与评价P312424）（一）经济效益与费用识别（页码：P312316）1.经济效益与费用识别的基本要求（1）对经济效益与费用进行全面识别。（2）遵循有无对比的原则。（3）合理确定经济效益与费用识别的时间跨度。（4）正确处理“转移支付”。（5）遵循以本国社会成员作为分析对象的原则。2.直接效益与直接费用（1）直接效益。项目直接效益是指由项目产出物产生的并在项目范围内计算的经济效益，一般表现为项目为社会生产提供的物质产品、科技文化成果和各种各样的服务所产生的效益。（2）直接费用。直接费用一般表现为投入项目的各种物料、人工、资金、技术以及自然资源而带来的社会资源的消耗。（3）转移支付。项目的有些财务收入和支出，是社会经济内部成员之间的“转移支付”，从社会经济角度看并没有造成资源的实际增加或减少，不应计作经济效益或费用。项目的转移支付主要包括：项目（企业）向政府缴纳的大部分税费、政府给予项目（企业）的各种补贴、项目向国内银行贷款的利息和获得的存款利息。在财务分析基础上调整进行经济分析时，要注意从财务效益和费用中剔除转移支付的部分。3.间接效益与间接费用在经济分析中应关注项目的外部性，对项目产生的外部效果进行识别，习惯上把外部效果称为间接效益和间接费用。间接效益和间接费用就是由于项目的外部性所导致的项目对外部的影响，而项目本身并未因此实际获得收入或支付费用。项目的间接效益和费用通常考察以下几个方面：（1）环境及生态影响效果；（2）技术扩散效果；（3）“上、下游”企业相邻效果；（4）乘数效果。（二）经济效益与费用估算（页码：P316326）1.经济效益与费用的估算原则（1）支付意愿原则。（2）受偿意愿原则。（3）机会成本原则。（4）实际价值计算原则。2.经济效益与费用的估算价格影子价格的概念影子价格是进行项目经济分析专用的计算价格。影子价格依据经济分析的定价原则测定，反映项目的投入物和产出物的真实价值，反映市场供求关系，反映资源稀缺程度，反映资源合理配置的要求。3.货物分类根据货物的可外贸性，将货物分为可外贸货物和非可外贸货物；根据货物价格机制的不同，分为市场定价货物和非市场定价货物。4.市场定价货物的影子价格（1）可外贸货物影子价格。直接进口投入物的影子价格（到厂价）到岸价（CIF）影子汇率进口费用直接出口产出物的影子价格（出厂价）离岸价（FOB）影子汇率出口费用（2）市场定价的非外贸货物影子价格。5.不具备市场价格的产出效果的影子价格6.政府调控价格货物的影子价格（1）几种定价方法。包括成本分解法；支付意愿法；机会成本法。（2）几种主要的政府调控价格产品及服务的影子价格。包括电价；铁路运价；水价。7.特殊投入物影子价格（1）劳动力的影子价格影子工资。（2）土地影子价格。包括非生产性用地的土地影子价格；生产性用地的土地影子价格。注意土地机会成本和新增资源消耗的计算。（3）自然资源影子价格。8.人力资本和生命价值的估算（1）教育项目。（2）医疗卫生项目。（3）卫生保健项目。9.时间节约价值的估算（1）出行时间节约的价值。（2）货物时间节约的价值。10.环境价值的估算（三）经济费用效益分析报表编制与指标计算（页码：P326336）1.经济费用效益分析指标（1）经济净现值（ENPV）。经济净现值是指用社会折现率将项目计算期内各年的经济净效益流量折算到项目建设期初的现值之和。（2）经济内部收益率（EIRR）。经济内部收益率是指能使项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。2.经济费用效益分析报表（1）项目投资经济费用效益流量表。（2）国内投资经济费用效益流量表。3.报表编制的两种方式（1）直接进行效益和费用流量的识别和计算，并编制经济费用效益分析报表。（2）在财务分析基础上调整编制经济分析报表。（四）经济分析中的费用效果分析（页码P336339）1.费用效果分析概述2.费用效果分析的要求与应用条件（1）费用效果分析的要求。（2）备选方案应具备的条件。3.费用效果分析的基本程序4.费用估算要点5.效果计量单位的选择6.费用效果分析基本指标（1）效果费用比。（2）费用效果比。7.费用效果分析基本方法（1）最小费用法。（2）最大效果法。（3）增量分析法。（五）经济分析参数（页码：P339340）1.社会折现率2.影子汇率及影子汇率换算系数3.影子工资换算系数十、社会评价的内容、方法及社会评价报告的编写（页码：项目决策分析与评价P358387）（一）社会评价的内容（页码：P358361）1.社会评价的主要内容（1）社会影响分析。项目对所在地居民收入的影响。项目对所在地区居民生活水平和生活质量的影响。项目对所在地区居民就业的影响。项目对所在地区不同利益相关者的影响。项目对所在地区弱势群体利益的影响。项目对所在地区文化、教育、卫生的影响。项目对当地基础设施、社会服务容量和城市化进程等的影响。项目对所在地区少数民族风俗习惯和宗教的影响。（2）互适性分析。分析预测与项目直接相关的不同利益相关者对项目建设和运营的态度及参与程度等。分析预测项目所在地区的社会组织对项目建设和运营的态度等。分析预测项目所在地区社会环境、文化状况能否适应项目建设和发展的需要。（3）社会风险分析。2.社会评价的步骤（1）调查社会资料。（2）识别社会因素。（3）论证比选方案。（二）社会评价的主要方法（页码：P369374）1.社会评价方法概述（1）社会评价方法。定性分析和定量分析。初步社会评价和详细社会评价。（2）社会评价指标。社会评价指标分类：a.客观指标和主观指标；b.核心指标和辅助指标。社会评价指标的特征社会评价指标体系2.社会分析中的利益相关者分析（1）利益相关者分析。包括识别利益相关者；分析利益相关者的利益构成；分析利益相关者的影响力；制订参与方案。（2）社区基层参与评价。包括社区基层参与评价的活动；社区访谈；问题排序；偏好排序；财富排序。（3）多因素综合评价方法。包括矩阵分析总结法；多目标加权评价法。（三）社会评价报告的编写（页码：P377387）1.社会评价报告的要求（1）社会评价报告的内容深度要求。（2）社会评价报告的编写要求。2.社会评价报告编写要点（1）报告摘要。（2）建设项目概述。（3）社会影响范围的界定。（4）社会经济调查。（5）利益相关者分析。（6）减轻负面社会影响的措施方案及其可行性。（7）参与、磋商及协调机制。（8）监测评价。（9）重视不同行业项目社会评价的特点。（10）附件、附图及参考文献。十一、不确定性分析与风险分析的作用、区别和联系，敏感性分析的内容和方法，线性盈亏平衡分析的内容、条件及方法。（页码：项目决策分析与评价P391399）（一）不确定性分析与风险分析（页码：P391392）1.不确定分析与风险分析的作用2.不确定性分析与风险分析的区别与联系（1）两者的目的是相同的。（2）主要区别在于分析方法的不同。不确定性分析是对投资项目受不确定性因素的影响进行分析，主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析。风险分析要对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断，主要方法是概率树分析、蒙特卡洛模拟等。（二）敏感性分析（页码：P392397）1.敏感性分析的作用与内容2.敏感性分析的方法与步骤（1）选取不确定因素。（2）确定不确定因素变化程度。（3）选取分析指标。（4）计算敏感性指标。包括敏感度系数；临界点。（5）敏感性分析结果表述。（6）对敏感性分析结果进行分析。3.敏感性分析的不足（三）盈亏平衡分析（页码：P397399）1.盈亏平衡分析的概念、作用与条件（1）盈亏平衡分析的定义。（2）盈亏平衡分析的作用。（3）线性盈亏平衡分析的条件。2.盈亏平衡点的计算方法（1）公式计算法。BEP（生产能力利用率）年总固定成本/（年销售收入年总可变成本年销售税金与附加）100%BEP（产量）年总固定成本/（单位产品价格单位产品可变成本单位产品销售税金与附加）BEP（生产能力利用率）设计生产能力BEP（产品售价）（年总固定成本/设计生产能力）单位产品可变成本单位产品销售税金与附加（2）图解法。3.盈亏平衡分析注意要点十二、风险等级、风险概率和风险评价矩阵运用，投资项目风险识别，风险分析方法和风险对策分析。（页码：项目决策分析与评价P400424）1.风险概率（1）很高，风险发生的概率在81%100%，用S表示。（2）较高，风险发生的概率在61%80%，用H表示。（3）中等，风险发生的概率在41%60%，用M表示。（4）较低，风险发生的概率在21%40%，用L表示。（5）很低，风险发生的概率在0%20%，用N表示。2.风险等级（1）微小风险。（2）较小风险。（3）一般风险。（4）较大风险。（5）重大风险。3.风险评价矩阵以风险发生的概率为横坐标，以风险因素发生后对项目的影响大小为纵坐标。参见教材图13-4。4.投资项目风险识别（1）市场风险。（2）技术与工程风险。（3）组织管理风险。（4）政策风险。（5）环境与社会风险。（6）其它风险。5.风险分析的主要方法（1）风险解析法。（2）专家调查法。（3）风险概率估计。（4）概率树分析。（5）蒙特卡洛模拟。（6）风险综合评价法。6.常用的风险对策（1）风险回避。（2）风险控制。（3）风险转移。（4）风险自担。