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2010年咨询工程师网上辅导 项目决策分析与评价 第 八 章 资金时间价值与方案经济比选一、单项选择题 1.下列有关现金流量图的说法中不正确的是( )。 A.水平线代表所评价的项目 B.水平线向右延伸表示项目的时间延续 C.水平线上标注的相等的间隔代表相等的时间长度 D.水平线下方的箭线代表现金流出量CI 2.下列有关资金的时间价值的说法中正确的是( )。 A.资金的时间价值是劳动者新创造的价值增值 B.利润是资金的时间价值的唯一表现形式 C.资金本身就能表现出其真正的价值 D.不同时点发生的现金流量可以直接进行比较 3.根据资金时间价值原理，通常用（）作为衡量资金时间价值的相对尺度是。 A.股息 B.筹资费用 C.利息率 D.利息额 4.某人以年利率8%借款5000元，3年后一次还清全部本金和利息，以复利法计算的利息总额应该是（）元。 A.1200 B.6200 C.1298.56 D.6298.56 5.若名义年利率为12%，按季度计息，则有效年利率为（）。 A.12.55% B.12.49% C.11.78% D.13.21% 6.某企业年初向银行借得一笔款项，有效期利率为10%，偿还期为5年，如果采用等额还本付息方式还款，每年某企业需要偿还164万元。现企业决定采用到期一次还本付息式还款，则到期偿还的本利和是（）万元。（2008年真题） A.625 B.825 C.902 D.1001 7.某投资项目从银行借款的有效年利率为10%，要求偿还期为5年，到期一次性偿还本利取1000万元，若采用等额还本付息方式逐年还款，5年内，每年年末应偿还（）万元。（2009年真题） A.62 B.110 C.164 D.264 8.下列被称为偿债基金系数的是（）。 A.（A/F，i，n） B.（F/A，i，n） C.（P/A，i，n） D.（A/P，i，n） 9.在资金的等值换算中，（A/P，i，n）称为（）。 A.偿债基金系数 B.资金回收系数 C.年金现值系数 D.年金终值系数 10.某企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金和利息，若年基准收益率为i，已知：（P/F，i，5）=0.6806，（A/P，i，5）=5.8666，（F/A，i，5）=0.2505，则总计可以回收（）万元。 A.234.66 B.250.50 C.280.00 D.293.86 11.在项目经济评价指标设定的原则中，与经济学原理的一致性原则要求指标的设定应符合（）原则。 A.价值规律 B.市场经济效益 C.社会效益最大化 D.效益费用配比 12.经济评价指标中，按照是否考虑资金时间价值，可以将经济评价常用指标分为（）。 A.财务分析指标和经济分析指标 B.动态指标和静态指标 C.盈利性指标和偿债性指标 D.时间性指标和价值性指标 13.经济评价指标中，根据建设项目经济评价方法与参数（第三版），项目经济评价指标分别为（）。 A.财务分析指标和经济分析指标 B.动态指标和静态指标 C.盈利性指标和偿债性指标 D.时间性指标和价值性指标 14.投资项目现金流量分析中，常用的价值性评价指标是（）。（2008年真题） A.投资回收期 B.净现值 C.借款偿还期 D.内部收益率 15.经济评价指标中，下列属于比率性指标的是（）。 A.净现值 B.投资回收期 C.净年值 D.效益费用比 16.经济评价常用的指标中，反映项目财务上投资回收能力的重要指标是（）。 A.净现值 B.借款偿还期 C.投资回收期 D.净现值率 17. 某项目的净现金流量如下表所示（基准折现率取10%），则该项目的动态投资回收期为（）。 年数 0 1 2 3 4 5 净现金流量 -110 -130 60 90 125 130 累计净现金流量 -110 -240 -180 -90 35 165 净现金流量现值 -110 -118.17 49.56 67.59 85.375 80.73 10%的贴现系数 1 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 A.2.19年 B.3.72年 C.4.32年 D.3.77年 18. 某项目的净现金流量见表8-1，则该项目的静态回收期分别为（）年。年数 0 1 2 3 4 5 净现金流量 -110 -130 60 90 125 130 累计净现金流量 -110 -240 -180 -90 35 165 A.3.19 B.3.72 C.4.32 D.2.77 19.下列选项中属于经济评价时间性指标的共同缺点的是（）。 A.计算相对复杂 B.没有考虑资金的时间价值 C.不能反映投资回收之后的情况 D.不便于投资者衡量建设项目承担风险的能力 20.经济评价指标中，最主要又最常用的价值性指标是（）。 A.效益费用比 B.动态投资回收期 C.财务内部收益率 D.净现值 21.在投资项目经济评价中，项目净现值是反映项目投资盈利能力的重要动态指标，影响项目净现值大小的因素包括净现金流量和（）等。（2009年真题） A.内部收益率 B.静态投资回收期 C.折现率 D.动态投资回收期 22.（ ）指标不属于比率性评价指标。 A.内部收益率 B.差额投资内部收益率 C.净现值率 D.净年值 23.某项目的净现值随选取的基准折现率变化而变化，当折现率为13%时，净现值为80万元；当折现率为15%时，净现值为-98万元，则该项目的内部收益率为（）。 A.12.5% B.14.6% C.13.4% D.13.9% 24.下列有关内部收益率和用试算法求解内部收益率的说法错误的是（）。 A.折现率r使NPV在零值左右摆动先后两次的试算的r值之差一般不超过10%，可用线性内插法近似求出r B.内插公式为r=r1+（r2-r1）NPV1/（NPV1+|NPV2|） C.内部收益率的经济含义是对占用资金的恢复能力 D.内部收益率低于基准收益率，则项目在经济上应予以拒绝 25.经济评价指标的应用阐述错误的是（ ）。 A.用于评价单一项目投资经济效益的大小与好坏的衡量 B.决定方案的取舍 C.用于多个项目方案的经济性优劣的比较 D.进行项目经济评价时，只使用一个指标即可作出评价结论 26.方案经济评价指标的选择，应根据项目具体情况、（）、指标的用途、和决策者最关心的问题等问题来进行。 A.国家政策票求 B.评价的主要目标 C.评价者的要求 D.指标的性质 27.下列方案的阐述中正确的是（ ）。 A.互斥方案的特点是项目之间具有相互排斥性 B.独立方案的特点是项目之间具有不相容性 C.互斥方案的项目可以共存 D.投资主体进行项目群选择时仅考虑项目的经济性 28.项目方案之间具有不相容性，能够任选一个并且只能选择一个方案的是（）。 A.独立型方案 B.层混型方案 C.相容型方案 D.互斥型方案 29.在资金有限的条件下，应通过项目方案的经济比选，有效地分配资金，合理配置项目，使有限投资带来的总体（）。（2008年真题） A.内部收益率最高 B.年值最大 C.净现值率最小 D.差额投资内部收益率最低 30.在进行计算期相同方案的比选时，若采用价值性指标，则（）。 A.选用价值指标最小者为相对最优方案 B.选用价值指标最大者为相对最优方案 C.需要考察不同方案之间追加投资的经济效益 D.必须运用计算期统一法或者净年值法 31.在进行投资项目方案经济比选时，对于仅有费用流量且计算期相同的互斥方案，以( )的方案为最优方案。（2009年真题） A.内部收益率最大 B.资金成本率最小 C.投资回收期最长 D.费用现值最小 32.下列有关互斥项目方案经济比选的方法的说法不正确的是（）。 A.寿命期相同的方案，净现值大于或等于零且净现值最大的方案最优 B.差额内部收益率法比较时，若差额内部收益率大于基准收益率，则投资额小的方案为优 C.用差额内部收益率比选与用价值性评价指标比选的结果是一致的 D.净年值法适用于计算期相同的或者计算期不相同的方案的比较 33.若两个互斥方案A和B，其计算期分别为4年、12年，假设基准折现率为10%，A方案投资500万，8方案投资1700万，A方案的净现值是98万，B方案的净现值是250万，则较优方案是（）。 A.方案A B.方案B C.方案AB都不好 D.方案AB效益相同 34.某企业计划2008年投资两个项目，项目A和项目B，项目A有3个备选方案：A1，A2，A3。项目B有2个备选方案：B1，B2。各个方案的投资额和净现值如下表所示。所有被选方案计算期相同，基准收益率为10%，若该企业的资金限额是1000万，则应选择以下选项中的（）项目组合。 方案 投资额/万元 净现值/万元 A1 570 110 A2 650 130 A3 380 80 B1 350 75 B2 500 100 A.方案A1，方案B1 B.方案A2，方案B1 C.方案A3，方案B2 D.方案A2，方案B3 二、多项选择题 1.下列选项中属于项目现金流入的是（ ）。 A.流动资金 B.建设投资 C.营业收入 D.回收固定资产余值 E.经营成本 2.下列有关资金时间价值计算的说法中正确的是（ ）。 A.利息额是衡量资金时间价值的绝对尺度 B.利率=利息总额/本金 C.单利法计算利息，不考虑利息的时间价值 D.采用单利法反映资金的时间价值比较符合资金运动规律 E.项目经济评价中均采用复利法进行资金等值变换 3.下列有关名义利率和有效利率的说法中正确的是（ ）。 A.名义利率相同时，而计算利息次数不同时，年末本利和是不同的 B.一年内的计息次数等于1时，名义利率和有效利率相等 C.若每季度计息一次，则名义利率应该大于有效利率 D.有效利率都应该大于名义利率 E.按半年计一次息的情况下，有效利率才是真正的计息利率 4.投资项目财务分析中，影响资金等值换算结果的因素有（）。（2009年真题） A.内部收益率 B.利息率 C.换算期数 D.资金额 E.净现值 5.项目经济评价指标设定的原则包括（）。 A.市场经济效益原则 B.项目或方案的可鉴别性原则 C.互斥型项目或方案的可比性原则 D.可量化原则 E.评价工作的可操作性原则 6.按照项目评价层次，项目经济评价指标可以分为（）。 A.财务分析指标 B.经济分析指标 C.时间性指标 D.价值性指标 E.比率性指标 7.静态投资回收期的特点包括（ ）。 A.经济意义明确、直观、计算简单 B.便于投资者衡量建设项目承担风险的能力 C.是全面衡量建设项目的理想指标 D.一般情况下能够准确地判断项目的可行性 E.不能反映回收期之后的情况 8.下列有关经济评价指标的说法错误的是（）。 A.内部收益率考虑了资金的时间价值 B.用净现值率评价项目方案，若NPVR0，方案不可行，应予拒绝 C.动态投资回收期不能反映投资回收之后的情况 D.最主要又最常用的价值性指标是净现值 E.寿命期相同的多个互斥方案进行优选时，净年值比净现值有独到的简便之处 9.投资项目经济评价中，内部收益率指标的缺点主要表现在（）。（2008年真题） A.不适用于只有现金流出的项目 B.容易受社会折现率取值的影响 C.非常规项目有多解现象 D.必须设定基准收益率才能计算 E.不适用于只有现金流入的项目 10.投资项目方案经济比选中，计算期相同的互斥方案可以采用的比选方法有（）。（2008年真题） A.投资回收期法 B.净现值法 C.差额投资内部收益率法 D.费用现值法 E.盈亏平衡法 11.进行投资项目方案经济比选时，寿命期不等的互斥方案可以直接采用的比选方法有（）。（2009年真题） A.净年值法 B.差额投资内部收益率法 C.净现值法 D.费用现值法 E.年费用法 12.下列有关互斥方案比选方法的描述正确的是（ ）。 A.效益不同且计算期相等的互斥方案不能直接进行差额分析 B.效益相同、费用不同且计算期不相等的互斥方案可以不统一计算期而直接用费用现值进行比较 C.效益与费用都不同且计算期相等的互斥方案可选净现值NPV最大的方案 D.效益与费用都不同且计算期不相等的互斥方案比选时应先选用适当方法统一计算期 E.效益相同、费用不同且计算期相等的互斥方案费用现值PC取最小、年费用AC取最小 答案部分 - 一、单项选择题 1. 【正确答案】：D【答案解析】：本题考查的是现金流量图。用水平线上方的垂直箭线代表现金流入量CI，用水平线下方的垂直箭线代表现金流出量CO，并用箭线的长短示意现金流量绝对值的大小。参见教材P232。 【该题针对“现金流量与现金流量图”知识点进行考核】 【答疑编号10004142】 2. 【正确答案】：A【答案解析】：本题考查的是资金时间价值的概念。劳动者在生产劳动过程中新创造的价值形成资金增值。这个资金增值采取了随时间推移而增值的外在形式，故称之为资金的时间价值。资金时间价值在商品货币经济中有两种表现形式：利润和利息。由于资金存在时间价值，不同时点发生的现金流量不能直接进行比较，资金必须与时间结合，才能表示出其真正的价值。参见教材P232。 【该题针对“资金时间价值与资金等值”知识点进行考核】 【答疑编号10004143】 3. 【正确答案】：C【答案解析】：本题考查的是资金时间价值的衡量。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利息率作为衡量资金时间价值的相对尺度。参见教材P232。 【该题针对“资金时间价值与资金等值”知识点进行考核】 【答疑编号10004144】 4. 【正确答案】：C【答案解析】：本题考查的是资金时间价值的衡量。复利计息公式本利和F=P(1+i)n，则计算如下，5000(1+8%)3-5000=1298.56（元）参见教材P233。 【该题针对“资金时间价值与资金等值”知识点进行考核】 【答疑编号10004145】 5. 【正确答案】：A【答案解析】：本题考查的是资金时间价值的衡量。12%为名义利率r，年计息次数m=4，则年有效利率i=（1+12%/4）4-1=12.55%。参见教材P233。 【该题针对“资金时间价值与资金等值”知识点进行考核】 【答疑编号10004146】 6. 【正确答案】：D【答案解析】：本题考查的是年值与终值的相互变换。本题是已知年值求终值，根据公式计算可得， 参见教材P235。知识点：常用的资金等值换算公式 【答疑编号10004147】 7. 【正确答案】：C【答案解析】：本题考查的是年值与终值的相互变换。本题是已知终值求年值，根据公式计算可得，?参见教材P235。知识点：常用的资金等值换算公式 【该题针对“常用的资金等值换算公式”知识点进行考核】 【答疑编号10004148】 8. 【正确答案】：A【答案解析】：本题考查的是年值与终值的相互变换。（A/F，i，n）称为偿债基金系数，（F/A，i，n）称为年金终值系数，（P/A，i，n）称为年金现值系数，（A/P，i，n）资金回收系数。参见教材P235。 【该题针对“常用的资金等值换算公式”知识点进行考核】 【答疑编号10004149】 9. 【正确答案】：B【答案解析】：本题考查的是现值与年值的相互变换。（A/F，i，n）称为偿债基金系数，（F/A，i，n）称为年金终值系数，（P/A，i，n）称为年金现值系数，（A/P，i，n）资金回收系数。参见教材P235。 【该题针对“常用的资金等值换算公式”知识点进行考核】 【答疑编号10004150】 10. 【正确答案】：D【答案解析】：本题考查的是现值与年值的相互变换。F=P（F/P,i,5）=P/（P/F,i,5）=200/0.6806=293.86参见教材P235。 【该题针对“常用的资金等值换算公式”知识点进行考核】 【答疑编号10004151】 11. 【正确答案】：B【答案解析】：本题考查的是项目经济评价指标设定的原则。与经济学原理的一致性，即应该符合市场经济效益原则。参见教材P236。 【该题针对“项目经济评价指标概述”知识点进行考核】 【答疑编号10004152】 12. 【正确答案】：B【答案解析】：本题考查的是项目经济评价指标分类。根据是否考虑资金时间价值、进行贴现运算，可将常用方法与指标分为两类：静态分析方法与指标和动态分析方法与指标。参见教材P236。 【该题针对“项目经济评价指标概述”知识点进行考核】 【答疑编号10004153】 13. 【正确答案】：A【答案解析】：本题考查的是项目经济评价指标分类。根据国家发改委、建设部发布的建设项目经济评价方法与参数（第三版），项目经济评价分为财务分析和经济分析，其对应的指标分为财务分析指标和经济分析指标。参见教材P236。 【该题针对“项目经济评价指标概述”知识点进行考核】 【答疑编号10004154】 14. 【正确答案】：B【答案解析】：本题考查的是项目经济评价指标分类。常用的价值性指标有净现值和净年值。投资回收期为时间性指标。内部收益率为比率性指标。参见教材P237，表8.2。知识点：项目经济评价指标概述 【该题针对“项目经济评价指标概述”知识点进行考核】 【答疑编号10004155】 15. 【正确答案】：D【答案解析】： 本题考查的是项目经济评价指标分类。指标的经济性质 时间性指标 投资回收期 价值性指标 净现值、净年值 比率性指标 内部收益率、净现值率、效益费用比 参见教材P237，表8-2。【该题针对“项目经济评价指标概述”知识点进行考核】 【答疑编号10004156】 16. 【正确答案】：C【答案解析】：本题考查的是时间性指标与评价方法。投资回收期（也称投资返本年限）是以项目的净收益抵偿投资所需的时间（常用年表示）。它是反映项目财务上投资回收能力的重要指标。参见教材P237。 【该题针对“时间性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004157】 17. 【正确答案】：C【答案解析】： 本题考查的是动态投资回收期。年数 0 1 2 3 4 5 净现金流量 -110 -130 60 90 125 130 累计净现金流量 -110 -240 -180 -90 35 165 净现金流量现值 -110 -118.17 49.56 67.59 85.375 80.73 10%的贴现系数 1 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 净现金流量累计值 -110 -228.17 -178.61 -111.02 -25.645 55.085 动态投资回收期=4+25.645/80.73=4.32（年）参见教材P238。 【该题针对“时间性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004158】 18. 【正确答案】：B【答案解析】：本题考查的是静态投资回收期。静态投资回收期=3+90/125=3.72（年）。参见教材P238。 【该题针对“时间性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004159】 19. 【正确答案】：C【答案解析】：本题考查的是时间性指标与评价方法。静态投资回收期的不足：投资回收期只考虑投资回收之前的效果，不能反映回收期之后的情况，难免有片面性；不考虑资金时间价值，无法用以正确地辨识项目的优劣。动态投资回收期的不足是不能反映投资回收之后的情况，仍然有局限性。综合静态投资回收期和动态投资回收期的缺点来看答案为C。参见教材P238、239。 【该题针对“时间性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004160】 20. 【正确答案】：D【答案解析】：本题考查的是价值性指标与评价方法。价值性评价指标反映一个项目的现金流量相对于基准投资收益率所能实现的盈利水平。最主要又最常用的价值性指标是净现值。参见教材P239。 【该题针对“价值性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004161】 21. 【正确答案】：C【答案解析】：本题考查的是净现值。净现值是将项目整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率，折算到计算期期初的现值代数和。计算净现值时，以下两点十分重要：净现金流量；折现率。参见教材P40。 【该题针对“价值性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004162】 22. 【正确答案】：D【答案解析】：本题考查的是比率性指标与评价方法。比率性评价指标主要包括内部收益率、差额投资内部收益率和净现值率等。参见教材P242。 【该题针对“比率性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004163】 23. 【正确答案】：D【答案解析】：本题考查的是内部收益率。内部收益率是项目净现值为0的时候的折现率，所以本题，它应该介于13%15%之间。用线性内插法进行计算：13%+80（15%-13%）/（98+80）=13.9%。参见教材P243。 【该题针对“比率性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004164】 24. 【正确答案】：A【答案解析】：本题考查的是内部收益率。通常当试算的折现率r使NPV在零值左右摆动且先后两次试算的r值之差足够小，一般不超过5%时，可用线性内插法近似求出r。参见教材P243。 【答疑编号10004165】 25. 【正确答案】：D【答案解析】：本题考查的是经济评价指标的选择。经济评价指标的应用，一是用于单一项目（方案）投资经济效益的大小与好坏的衡量，以决定方案的取舍；二是用于多个项目（方案）的经济性优劣的比较，以决定项目（方案）的选取。参见教材P245。 【该题针对“经济评价指标的选择”知识点进行考核】 【答疑编号10004166】 26. 【正确答案】：B【答案解析】：本题考查的是经济评价指标的选择。项目（方案）经济评价指标的选择，应根据项目（方案）具体情况、评价的主要目标、指标的用途和决策者最关心的因素等问题来进行。参见教材P245。 【该题针对“经济评价指标的选择”知识点进行考核】 【答疑编号10004167】 27. 【正确答案】：A【答案解析】：本题考查的是项目（方案）之间的关系。投资主体在进行项目群选择时，除考虑每个项目（方案）的经济性之外，还必须分析各项目（方案）之间的相互关系。互斥型的特点是项目（方案）之间具有互不相容性（相互排斥性）。在互不相容的项目（方案）中，能够任选一个并且只能选择一个；一旦选中任意一个项目（方案），其他项目（方案）必须放弃。参见教材P245。 【该题针对“项目（方案）之间的关系”知识点进行考核】 【答疑编号10004168】 28. 【正确答案】：D【答案解析】：本题考查的是互斥型方案。互斥型的特点是项目（方案）之间具有互不相容性（相互排斥性）。在互不相容的项目（方案）中，能够任选一个并且只能选择一个；一旦选中任意一个项目（方案），其他项目（方案）必须放弃。参见教材P245。 【该题针对“项目（方案）之间的关系”知识点进行考核】 【答疑编号10004169】 29. 【正确答案】：B【答案解析】：本题考查的是项目（方案）之间的关系。不论项目群中的项目是何种关系，项目经济评价的宗旨只有一个：最有效的分配有限的资金，以获得最好的经济效益，即有限投资总额的总体净现值（或净年值）最大。参见教材P246。 【该题针对“项目（方案）之间的关系”知识点进行考核】 【答疑编号10004170】 30. 【正确答案】：B【答案解析】：本题考查的是计算期相同的情况。在进行计算期相同方案的比选时，若采用价值性指标，则选用价值指标最大者为相对最优方案，若采用比率性指标，则需要考察不同方案之间追加投资的经济效益。参见教材P246。 【该题针对“互斥型方案的比选”知识点进行考核】 【答疑编号10004171】 31. 【正确答案】：D【答案解析】：本题考查的是互斥型方案比选计算期相同的情况。对于仅有或仅需计算费用现金流量的互斥方案，只须进行相对效果检验，判别准则是：费用现值最小者为相对最优方案。参见教材P247。 【该题针对“互斥型方案的比选”知识点进行考核】 【答疑编号10004172】 32. 【正确答案】：B【答案解析】：本题考查的是计算期相同的情况。计算求得的差额投资内部收益率FIRR与基准投资收益率ic（或EIRR与社会折现率is）相比较，若FIRRic时，则投资多的方案为优；若FIRRic，则投资少的方案为优。参见教材P248。 【该题针对“互斥型方案的比选”知识点进行考核】 【答疑编号10004173】 33. 【正确答案】：B【答案解析】：本题考查的是计算期不同的情况。使用净年值法进行比选。A方案的净年值=98(A/P，12%，4)=30.92万B方案的净年值=250(A/P，12%，12)=36.69万B方案的净年值大于A方案，所以B方案较优。参见教材P250。 【该题针对“互斥型方案的比选”知识点进行考核】 【答疑编号10004174】 34. 【正确答案】：B【答案解析】： 本题考查的是层混型项目方案群的比选。资金限额是1000万元，则较优互斥组合方案有4个，NPVA1+B1=110+75=185NPVA2+B1=130+75=205NPVA3+B1=80+75=155NPVA3+B2=80+100=180则应选A2+B1方案。参见教材P252。【该题针对“层混型项目方案群的比选”知识点进行考核】 【答疑编号10004175】 二、多项选择题 1. 【正确答案】：CD【答案解析】：本题考查的是现金流量。项目现金流入包括营业收入，回收固定资产余值和和回收流动资金等；现金流出包括建设投资、流动资金、经营成本等。参见教材P231。 【该题针对“现金流量与现金流量图”知识点进行考核】 【答疑编号10004176】 2. 【正确答案】：ACE【答案解析】：本题考查的是资金时间价值与资金等值。利率=每单位时间增加的利息/本金。从社会再生产过程的实际状况来看，采用复利法反映资金时间价值比较符合资金运动规律。参见教材P232、233。 【该题针对“资金时间价值与资金等值”知识点进行考核】 【答疑编号10004177】 3. 【正确答案】：ABE【答案解析】：本题考查的是资金时间价值的衡量。名义利率与有效利率在数值上是不相等的。除了年计息一次时名义利率等于有效利率之外，在一年内计息不止一次时，有效利率均大于名义利率。参见教材P233、234。 【该题针对“资金时间价值与资金等值”知识点进行考核】 【答疑编号10004178】 4. 【正确答案】：BCD【答案解析】：本题考查的是资金等值的含义。影响资金等值的因素有三：资金额的大小；换算期数；利率的高低。参见教材P234。 【该题针对“资金时间价值与资金等值”知识点进行考核】 【答疑编号10004179】 5. 【正确答案】：ABCE【答案解析】：本题考查的是项目经济评价指标设定的原则。项目经济评价方法的设计和评价指标的设定，应遵循以下原则：与经济学原理的一致性，即应该符合市场经济效益原则；项目或方案的可鉴别性，即应能检验和区别项目的经济效益和费用的差异；互斥型项目或方案的可比性，即必须满足共同的比较基础与比较条件；评价工作的可操作性，即在评价项目的实际工作中，这些方法和指标是简便易行而确实有效的。参见教材P236。 【该题针对“项目经济评价指标概述”知识点进行考核】 【答疑编号10004180】 6. 【正确答案】：AB【答案解析】：本题考查的是项目经济评价指标分类。项目经济评价常用指标，按照项目评价层次分，分为财务分析指标和经济分析指标。参见教材P237表8-2。 【该题针对“项目经济评价指标概述”知识点进行考核】 【答疑编号10004181】 7. 【正确答案】：ABE【答案解析】：本题考查的是静态投资回收期。静态投资回收期的最大优点是经济意义明确、直观、计算简单，便于投资者衡量建设项目承担风险的能力，同时在一定程度上反映了投资效果的优劣。因此，得到一定的应用。静态投资回收期指标的不足主要有两点：（1）投资回收期只考虑投资回收之前的效果，不能反映回收期之后的情况，难免有片面性；（2）不考虑资金时间价值，无法用以正确地辨识项目的优劣。由于静态投资回收期的局限性和不考虑资金时间价值，故有可能导致评价判断错误。因此，静态投资回收期不是全面衡量建设项目的理想指标，它只能用于粗略评价或者作为辅助指标和其他指标结合起来使用。参见教材P238。 【该题针对“时间性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004182】 8. 【正确答案】：BE【答案解析】：本题综合考查各种经济指标与评价方法。用净现值率评价项目或方案时，若NPVR0，方案可行，可以考虑接受；若NPVR0，方案不可行，应予拒绝。对寿命不相同的多个互斥方案进行优选时，净年值比净现值有独到的简便之处，可以直接据此进行比较。参见教材P239245。 【该题针对“比率性指标与评价方法,价值性指标与评价方法,时间性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004183】 9. 【正确答案】：ACE【答案解析】：本题考查的是内部收益率。内部收益率指标的缺点：内部收益率指标计算繁琐，非常规项目有多解现象，分析、检验和判别比较复杂；内部收益率适用于独立方案的经济评价和可行性判断，但不能直接用于互斥方案之间的比优；内部收益率不适用于只有现金流入或现金流出的项目。参见教材P244。 【该题针对“比率性指标与评价方法”知识点进行考核】 【答疑编号10004184】 10. 【正确答案】：BCD【答案解析】：本题考查的是互斥型方案比选计算期相同的情况。对于计算其相同的互斥方案，可以采用净现值法、费用现值法、差额投资内部收益率法进行比选。参见教材P246。 【该题针对“互斥型方案的比选”知识点进行考核】 【答疑编号10004185】 11. 【正确答案】：AE【答案解析】：本题考查的是互斥型方案比选计算期不同的情况。通常可以采用计算期统一法或年值法进行方案的比选。对于仅有或仅需要计算费用现金流量的互斥方案，可以参照净年值法，用费用年值指标进行比选。参见教材P251。 【该题针对“互斥型方案的比选”知识点进行考核】 【答疑编号10004186】 12. 【正确答案】：CDE【答案解析】： 本题考查的是互斥方案的比选。参见教材P251。表8-9。现金流 计算期相等 计算期不相等 效益与费用不同 （1）NPV取最大或NAV最大（2）直接进行差额分析 （1）NAV取最大（2）选用适当方法统一计算期，NPV取最大或差额分析 效益相同，费用不同 费用现值PC取最小、年费用AC取最小 年费用AC取最小或选用适当方法统一计算期后费用现值取最小 【该题针对“互斥型方案的比选”知识点进行考核】 【答疑编号10004187】 第19页
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