第四章金融市场与金融工具

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第四章,金融市场与金融工具,金融市场与金融工具,第一节,金融市场及其功能,第二节,金融工具的性质,第三节,货币市场和货币市场工具,第四节,资本市场和资本市场工具,第五节,其他金融市场,第一节 金融市场及其功能,一、,金融市场的含义,二、,金融市场的主要功能,三、,金融市场的类别,四、,金融市场主体,一、金融市场的含义,金融市场是实现金融资产交易和服务的市场,金融市场涵盖各类金融交易活动和交易关系,金融市场不必是有形的场所,二、金融市场的类别,按期限分,货币市场、资本市场,按融通方式分,直接融资、间接融资,按金融资产新旧程度,一级市场、二级市场,按组织方式分,组织市场、无组织市场,按金融交易支付特征分,现货市场、期货市场,按金融机构性质分,银行、证券、保险,按金融资产性质分,股权市场、债权市场,按金融创新程度分,传统金融市场、衍生品市场,三、金融市场主体,金融市场,交易者,中介机构,金融监管机构,工商企业、政府、居民个人和家庭,金融机构：中央银行、商业银行、政策性银行、投资银行、保险公司等,银监会、证监会、保监会,四、金融市场的主要功能,微观层面,的功能,宏观层面,的功能,二、金融市场的主要功能,（一）微观层面的功能,1.价格发现,2.提供流动性,3.减少搜寻成本和信息成本,二、金融市场的主要功能,（二）宏观层面的功能,1.实现储蓄向投资的转化,2.资源配置,3.宏观调控,第二节 金融工具的性质,一、,金融工具的“四性”及其相互关系,二、,金融工具的构成要素,三、,金融工具的分析要素,一、金融工具的“四性”及其相互关系,收益性,流动性,风险性,负相关,正相关,负相关,偿还期,正相关,负相关,第二节 货币市场和货币市场工具,银行间,同业拆,借市场,商业票据,市场,CDs,市场,短期债券,市场,债券回,购市场,货币市场,中央银行,票据市场,一、短期债券市场,（一）国库券,（二）短期市政债券,（三）短期融资券,短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。,在中国，短期融资券是指企业依照短期融资券管理办法的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。,二、我国银行间同业拆借市场,同业拆借市场：,是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。,1、形成原因,补足存款准备金。,轧平票据交换头寸。,满足经营过程中临时性资金需要。,2、拆借期限及利率,拆借期限：,隔夜、12天、12周、1个月、接近或达到一年。,同行业拆借利率货币市场核心利率,拆入利率 拆出利率,拆借利率再贴现利率,LIBOR、SIBOR,3、同业拆借市场的运作程序,通过中介机构进行的同城拆借,通过中介结构进行的异地拆借,不通过中介机构的同城拆借,不通过中介机构的异地拆借,三、商业票据市场与工具,1.何谓票据？,广义：所有商业上用作权利凭证的单据。,狭义：票据是具有法律规定的格式，约定由债务人按期无条件支付一定金额，并可以流通的书面付款凭证。,票据的特征,因无因凭证,文文义凭证,有有价凭证,权设权凭证,要要式凭证,独 独立性,2.银行承兑汇票,：指由企业申请签发，委托银行在指定日期无条件支付确定金额给持票人，并由银行保证到期兑付的票据。,初级市场,出票,：出票是指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。,承兑,：是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。,（1）提示承兑（2）承兑（3）交还票据,二级市场,背书,：票据背面记载有关事项并签章；将票据交付被背书人。,贴现,：汇票持有人在汇票尚未到期前转让给银行，银行扣除利息后将票款付给出让人的行为。,追索权与连带责任（案例）,转贴现,：办理贴现业务的银行将其贴现购进的未到期票据再向其他银行进行贴现的票据转让行为。,再贴现,：商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期汇票向中央银行再次贴现的票据转让行为。,如：出票人上海馨舟船舶物资有限公司 收款人上海黄浦地产发展公司 上海颖辰装饰有限公司 民生行福山支行,贰零零伍壹拾贰零伍,上海馨舟船舶物资有限公司,0201914180000123,民生行上海分行,上海黄浦地产发展公司,22124500148,工行上海虹桥支行,贰佰柒拾万元正,2 7 0 0 0 0 0 0 0,贰零零伍年叁月零伍日,18010011,上海颖辰装饰品有限公司,民生行福山支行,银行承兑汇票结算方式流程图,收款（持票）人,开户银行,出票人,开户银行,持票人,收款人,出票人,6,划回票款,1,申请承兑汇票,2,签发银行承兑汇票,7,向出票人扣收票款,4,向开户行委托收款,5,提示付款,4,8,3,向收款人,提交汇票,背书,转让,8,票款入帐,四、可转让定期存款单市场,（一）定义,是银行发给存款人按一定期限和约定利率计算，到期前可以在二级市场上流通转让的证券化存款凭证,（二）与普通银行定期存款的差别,不记名、可转让、面额大、期限短,五、债券回购市场,（一）回购的定义,（二）回购交易的实质,（三）回购交易品种（政府债券为主）,六、中央银行票据市场,中国人民银行发行的短期债券,（公开市场操作）,第三节 资本市场和资本市场工具,一、,证券交易所,二、,股票,三、,股票价格指数,四、,债券,一、证券交易所,上海证券,交易所,场外交易,市场,二、股票,（一）定义,是股份有限公司签发的证明股东权利的所有权凭证,（二）分类,1.普通股、优先股,2.记名股票、不记名股票,3.A股、B股、H股,三、股票价格指数,(一)综合指数与成份指数,前者是把所有的股票的即刻价格加权平均，后者是把某些有代表性的股票的即刻价格加权平均。,四、债券,（一）含义,按照法定程序发行的有价证券，是债务人向债权人出具的承诺在一定时期还本付息的债务凭证。,（二）中长期债券类型,1.政府债券和政府机构债券,2.公司债券,3.金融债券,（三）债券的发行与交易,欢迎光临中国债券网,第五节 其他金融市场,外汇,市场,保险,市场,投资基金,市场,金融衍生,品市场,黄金,市场,本章结束,谢谢,