营运资本管理概述(课件)

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,第十二章 营运资本管理,第十二章 营运资本管理,知识结构,知识结构,第一节 营运资本管理策略,一、营运资本投资策略,经济含义：,营运资本投资策略，体现为流动资产的相对规模，即为销售收入配置多少流动资产,第一节 营运资本管理策略一、营运资本投资策略,营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),企业采用保守型营运资本投资策略时，流动资产的（）。,A.,短缺成本较高,B.,管理成本较低,C.,机会成本较低,D.,持有成本较高,答案：,D,企业采用保守型营运资本投资策略时，流动资产的（）。,二、营运资本筹资策略,长期和短期的划分（,1,）,-,长期资本,二、营运资本筹资策略长期和短期的划分（1）-长期资本,长期和短期的划分（,2,）,-,营运资本,长期和短期的划分（2）-营运资本,长期和短期的划分（,3,）,-,季节性影响,长期和短期的划分（3）-季节性影响,营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本筹资策略,营运资本筹资策略,营运资本筹资策略,营运资本筹资策略，是指在总体上如何为流动资产筹资，采用短期资金来源还是长期资金来源，或者兼而有之。,营运资本筹资策略,营运资本筹资策略知识要点,营运资本筹资策略知识要点,营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),适中型的筹资策略,适中型策略，实现了资金来源的有效期结构和资金占用的有效期结构的匹配；匹配的目的是降低利率风险和偿债风险。,适中型的筹资策略,营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),理解短期借款的特点,理解短期借款的特点,筹资政策之间的差别，主要在于短期借款应用的范围上。,筹资政策相关的风险,筹资政策之间的差别，主要在于短期借款应用的范围上。,营运资本管理概述(课件),营运资本筹资策略的比较（表,3,）,营运资本筹资策略的比较（表3）,营运资本管理概述(课件),营业高峰期,临时借款和闲置资金,营业高峰期临时借款和闲置资金,营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),甲公司是一家生产和销售电暖气的企业，夏季是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正常状态。根据下列甲公司资产负债表，该企业的营运资本筹资策略是（）。,A.,保守型筹资策略,B.,适中型筹资策略,C.,激进型筹资策略,D.,无法判断,答案：,A,甲公司是一家生产和销售电暖气的企业，夏季是其生产经营淡季，应,营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),易变现率,理解营运资本筹资策略的含义,易变现率,理解营运资本筹资策略的量化指标,理解营运资本筹资策略的量化指标,易变现率的计算公式,易变现率,=,易变现率的计算公式,营运资本管理概述(课件),分子中,不含临时负债,（因为临时负债,不是稳定性,的）,分母中,不含有价证券,（因为有价证券,不是经营性,的）,易变现率的计算公式（简化版）,分子中不含临时负债（因为临时负债不是稳定性的）,营运资本管理概述(课件),例题,某企业在淡季，需要占用,300,万流动资产和,500,万长期资产；在旺季，额外增加,200,万季节性存货需求。,企业奉行适中型的营运资本筹资策略。,例题,易变现率,=,（,800-500,）,/,（,200+300,）,=0.6,易变现率=（800-500）/（200+300）=0.6,企业在,淡季,，需要占用,300,万流动资产和,500,万长期资产；在旺季，额外增加,200,万季节性存货需求。,企业奉行适中型的营运资本筹资策略,。,易变现率,=,（,800-500,）,/300=1,企业在淡季，需要占用300万流动资产和500万长期资产；在旺,企业奉行,激进型筹资,策略，权益资本,+,长期负债,+,自发性负债仅,700,万元。,企业奉行激进型筹资策略，权益资本+长期负债+自发性负债仅70,旺季 易变现率,=,（,700-500,）,/,（,200+300,）,=0.4,旺季 易变现率=（700-500）/（200+300,企业奉行,激进型筹资,策略，权益资本,+,长期负债,+,自发性负债仅,700,万元。,淡季 易变现率,=,（,700-500,）,/300=0.67,企业奉行激进型筹资策略，权益资本+长期负债+自发性负债仅70,企业奉行,保守型筹资,策略，权益资本,+,长期负债,+,自发性负债,=900,万元。,企业奉行保守型筹资策略，权益资本+长期负债+自发性负债=90,旺季 易变现率,=,（,900-500,）,/,（,200+300,）,=0.8,旺季 易变现率=（900-500）/（200+300）,企业奉行,保守型筹资,策略，权益资本,+,长期负债,+,自发性负债,=900,万元。,淡季 易变现率,=,（,900-500,）,/300=1.33,企业奉行保守型筹资策略，权益资本+长期负债+自发性负债=90,营运资本筹资策略与易变现率,营运资本筹资策略与易变现率,营运资本筹资策略比较（表,5,）,营运资本筹资策略比较（表5）,营运资本管理概述(课件),易变现率与筹资政策,易变现率与筹资政策,解析：,2012,年末的易变现率,=,（,12 000+8 000+2 000-16 000,）,6 000=1.00,2013,年末的易变现率,=,（,12 500+10 000+2 500-20 000,）,7500=0.67,营运资本管理概述(课件),练习题（计算题）判断筹资策略,-,划线法,波动性流动资产,为,120,万元，,自发性流动负债,为,20,万元，,短期金融负债,为,100,万元。请判断营运资本筹资策略。,练习题（计算题）判断筹资策略-划线法,答：筹资方面压缩的稳定因素，扩大了不稳定因素。企业采用的是,保守型筹资策略,。,答：筹资方面压缩的稳定因素，扩大了不稳定因素。企业采用的是保,练习题（计算题）判断筹资策略,-,划线法,低谷期有,450,万元的流动资产和,750,万元的固定资产；高峰期额外增加,250,万元的季节性存货需求。权益资本、长期负债、自发性流动负债合计,1100,万元。请判断营运资本筹资策略。,练习题（计算题）判断筹资策略-划线法,答：筹资方面压缩了稳定因素，扩大了不稳定因素。,企业采用的是,激进型筹资策略,。,答：筹资方面压缩了稳定因素，扩大了不稳定因素。,营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),营运资本管理概述(课件),1.,从以往的选文看，高考虽说回避社会的焦点和热点问题，但倡导并弘扬真善美是永恒的时代主题，结合当前反腐倡廉和社会舆论看，对忠臣廉吏的价值判断依然会影响高考文言文的选文。,2.,可以根据上句或下句推导提醒。内容提示的默写，可先在头脑中默背有关内容，选取与提示相对应的内容默写。如果默写的内容印象不深，可先记得几个字默写几个字，暂时放过，后面记起来了再默写。,3.,一般而言，课外文言文阅读文段都会给出标题。同学们要留意并仔细分析文段的标题。因为大部分标题本身就概括了文言文的主要内容。理解题目可以帮助自己理解材料的内容，从而正确答题。,4.,课外文言文阅读问题设计有三种类型即词语解释题、句子翻译题和内容理解题。对于不同的题目则采用不同的解题方法,.,5.,首先，能够读懂文章，理清文章的思路，把握文章层次之间的关系，并且能够概括出文章各个层次的含义。其次，能够抓住文章的关键语句，概括文章的要点，把握文章的主旨。在答题之前我们要结合注释，疏通文意，读懂语段。,6.,赫鲁晓夫因退一步成就了自己，卡耐基因退一步获得友谊，由此可见，退一步不但给他人留下一片天地，同时也给自己留下了更宽阔的天地。退一步不仅表现了对他人一份爱，更表现了自己对自己的爱，这种爱已经超出了人与人的界限，于社会每一个角落中显示着它的力量。,7.,阳光总在风雨后，不管失败还是痛苦，我们如果能快乐地笑一笑，高歌生活多么好，蓝天白云多么美，那我们就会获得微笑的幸福，甚至能拥有金灿灿的硕果。朋友，为了生活更加美好，快快亮出你的笑容吧！,8.,社会性是人的本质属性。社会参与，重在强调能处理好自我与社会的关系，养成现代公民所必须遵守和履行的道德准则和行为规范，增强社会责任感，提升创新精神和实践能力，促进个人价值实现，推动社会发展进步，发展成为有理想信念、敢于担当的人。,1,、乐学善学重点是能正确认识和理解学习的价值，具有积极的学习态度和浓厚的学习兴趣,;,能养成良好的学习习惯，掌握适合自身的学习方法,;,能自主学习，具有终身学习的意识和能力等。,1.从以往的选文看，高考虽说回避社会的焦点和热点问题，但倡导,