欧洲债务危机概述

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2021/2/8,#,欧洲债务危机,主权债务,主权债务是指一国以自己的主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织还是向世界银行，还是向其他国家借来的债务。,主权债务违约,现在很多国家，随着救市规模不断的扩大，债务的比重也在大幅度的增加。当这个危机爆发到一定阶段的时候可能会出现主权违约，当一国不能偿付其主权债务时发生的违约。,传统的主权违约的解决方式主要是两种：,违约国家向世界银行或者是国际货币基金组织等借款;,与债券国就债务利率、还债时间和本金进行商讨。,在市场经济的体制当中，如果一个国家发生了主权债务违约，他是不能以自己的主权作为报酬来偿还债务的。通常的主权违约发生以后一般都是以上述两种方法进行解决。,主权债务,主权债务的代表案例,案例1：阿根廷主权债务违约危机,20世纪90年代阿根廷主权债务违约及债务重组。20世纪90年代，阿根廷政府外债大幅度增加，2000年的时候达到了1462万亿超过了外汇收入的4倍以上。他最终宣布对所有债务进行违约。随着阿根廷的货币大幅贬值。,案例2：迪拜主权债务违约危机,2009年11月25日，中东阿联酋迪拜出现主权债务危机，迪拜政府宣布重组旗下的主权投资公司迪拜世界，并寻求延迟6个月偿还债款。迪拜债务危机出现后，迅速在全球范围内引发了一系列连锁反应。市场担心新一轮的“金融海啸”将会出现。也有观点将迪拜债务风波与1998年和2001年分别发生的俄罗斯和阿根廷主权债务危机相提并论，称其可能拖累全球经济二次探底。,2010年5月5日，示威者在希腊首都雅典的宪法广场举行集会。希腊当天发生全国性罢工，大量游行示威者走上雅典街头。雅典警方在示威者试图突破议会前的警戒线时向示威者发射催泪瓦斯。新华社/路透,欧债危机大事记,年月日，希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过，远高于欧盟设定的上限。随后，全球三大评级公司相继下调希腊主权信用评级，欧洲主权债务危机率,在希腊爆发,。欧洲主权国家债务危机直接影响了欧元区的经济增长，给全球经济复苏增加了较大不确定性。在世界经济复苏基础仍然脆弱的形势下，希腊主权债务危机造成的“蝴蝶效应”正在全球范围引发恐慌。,欧债危机大事记,年月日，爱尔兰政府正式请求欧盟和国际货币基金组织提供救助，沦为第二个希腊，欧元区主权债务危机掀起第二波高潮。年月日，欧盟成员国领导人在比利时首都布鲁塞尔举行峰会，消息人士透露，就如何修改里斯本条约以,建立欧元区永久性危机应对机制达成一致,。,欧债危机大事记,年月日，欧元区国领导人提出“,欧元公约,”建议。月日，欧盟,通过了“欧洲稳定机制”方案,。月日,欧元区首脑,就解决债务危机达成一揽子协议,。月日，欧洲理事会主席范龙佩宣布，欧盟成员国领导人同意缔结新条约，以,强化财政纪律,，避免债务危机重演。年月日，欧盟成员国领导人峰会就如何应对危机达成,四点一致,，通过了“,财政契约,”草案。这一契约将对欧元区国家以及其他愿意加入的欧盟成员国施加更严格的财政纪律，对违反财政纪律的国家自动处以惩罚等。年月日，除英国和捷克以外的个欧盟成员国在欧盟春季峰会上正式签署欧洲经济货币联盟稳定、协调和治理公约，又称“,财政契约,”，以加强各成员国的财政纪律。,欧债危机大事记,年月日，欧盟委员会发行,亿欧元的年期国债,。所得款项将平均分配给葡萄牙与爱尔兰，作为向这两个国家提供财政救助的一部分。有助于改善葡萄牙与爱尔兰的偿债持续能力，并有利于这两个国家的经济恢复。,欧债危,机,机波及,范,范围,欧债危,机,机2012年,四,四大风,险,险,风险一,：,：经济,二,二次探,底,底,去年底,，,，国际,机,机构纷,纷,纷调低,欧洲,经济增,速,速预测,。,。欧洲,中,中央银,行,行预测,，,，欧元,区,区经济,年增,速,速将在,负,负,到,之,间,间，低,于,于此前,预,预期的,。经,济,济合作,与,与发展,组,组织（,经,经合组,织,织）预,测,测，欧,元,元区经,济,济,年,第,第四季,度,度和,年,年第一,季,季度将,连,连续出,现,现环比,负,负增长,，,，陷入,轻,轻度衰,退,退。,经合组,织,织首席,经,经济学,家,家皮埃,尔,尔卡,洛,洛帕,多,多安认,为,为，如,果,果欧元,区,区内发,生,生重大,具,具有负,面,面影响,的,的事件,，,，比如,流,流动性,缺,缺乏、,法,法国评,级,级被降,等,等，有,可,可能造,成,成欧债,危机,全面蔓,延,延，并,对,对实体,经,经济造,成,成冲击,，,，这样,就,就有可,能,能在,年,年造成,严,严重衰,退,退，影,响,响甚至,可,可能延,续,续至,年,年。,欧债危,机,机2012年,四,四大风,险,险,标准普,尔,尔公司,欧,欧洲地,区,区首席,经,经济学,家,家让,米,米歇尔,西克,斯,斯也持,悲,悲观态,度,度。他,认,认为，,欧,欧元区,陷,陷入深,度,度经济,衰,衰退的,可,可能性,为,为,，而,且,且经济,有,有可能,连,连续四,个,个季度,下,下滑，,而,而不是,两,两个季,度,度。,去年底,，,，国际,货,货币基,金,金组织,（,（,）总,裁,裁克里,斯,斯蒂娜,拉加,德,德也频,频,频发出,警,警告，,欧,欧债危,机,机引发,的,的不稳,定,定性因,素,素正影,响,响全球,最,最大经,济,济体美,国,国和引,领,领最近,十,十年全,球,球经济,增,增长的,新,新兴经,济,济体。,她,她还表,示,示，国,际,际货币,基,基金组,织,织将在,今,今年,月,月底下,调,调,年,全,全球经,济,济增长,预,预测。,欧债危,机,机2012年,四,四大风,险,险,风险二,：,：主权,信,信用评,级,级被降,去年10月份,以,以来，,国,国际三,大,大评级,机,机构穆,迪,迪、标,准,准普尔,和,和惠誉,纷,纷纷警,告,告，欧,元,元区经,济,济形势,严,严峻，,欧,欧元区,多,多数国,家,家难保,现,现有评,级,级。舆,论,论普遍,认,认为，,法,法国受,冲,冲击的,可,可能性,最,最大，,难,难保3A评级,。,。法国,是,是欧元,区,区第二,大,大经济,体,体，它,的,的评级,被,被降将,标,标志着,欧,欧洲主,权,权债务,危,危机升,级,级，向,欧,欧元区,核,核心国,家,家蔓延,。,。,法国一,旦,旦失去3A评,级,级将引,起,起连锁,反,反应。,首,首先，,法,法国政,府,府融资,成,成本上,升,升；其,次,次，欧,洲,洲金融,稳,稳定工,具,具的信,用,用评级,也,也将被,下,下调；,第,第三，,银,银行和,企,企业信,用,用评级,也,也有可,能,能被下,调,调。在,这,这样的,情,情况下,，,，欧洲,国,国家和,企,企业将,陷,陷入融,资,资困难,但,但政府,无,无钱救,助,助的尴,尬,尬处境,。,。,欧债危,机,机2012年,四,四大风,险,险,中国社,会,会科学,院,院欧洲,研,研究所,所,所长周,弘,弘说，,欧,欧元区,今,今年最,为,为紧迫,的,的挑战,是,是如何,在,在国债,收,收益率,居,居高不,下,下、融,资,资难度,日,日益加,大,大的情,况,况下偿,付,付即将,到,到期的,巨,巨额债,务,务。国,际,际金融,数,数据提,供,供商Dealogic的最,新,新数据,显,显示，2012年欧,元,元区约,有,有1.1万亿,欧,欧元（,约,约合1.4万,亿,亿美元,）,）的债,务,务到期,，,，仅第,一,一季度,就,就要偿,还,还2500亿,至,至3000亿,欧,欧元（,约,约合3228,亿,亿至3874,亿,亿美元,）,）。,欧债危,机,机2012年,四,四大风,险,险,风险三,：,：欧元,区,区“缩,编,编”或,解,解体,希腊债,务,务危机,依,依然揪,心,心，仍,有,有可能,左,左右欧,债,债危机,发,发展走,向,向。德,国,国明,镜,镜周刊,1月7日报,道,道，IMF对,希,希腊有,效,效、持,续,续减少,债,债务的,能,能力越,来,来越表,示,示怀疑,。,。该杂,志,志援引IMF,一,一份简,报,报说，,解,解决希,腊,腊债务,危,危机的,可,可供选,择,择不多,，,，或者,希,希腊政,府,府加大,整,整顿财,政,政力度,，,，或者,私,私人投,资,资者接,受,受更大,减,减记力,度,度，或,者,者欧元,区,区加大,救,救助力,度,度。预,计,计希腊2011年国,内,内生产,总,总值（GDP,）,）将下,滑,滑55，,而,而赤字,占,占GDP的比,例,例却有,可,可能高,达,达10,。,英国渣,打,打银行,首,首席执,行,行官彼,得,得桑,兹,兹1月1日在,接,接受英,国,国星,期,期日电,讯,讯报,采,采访时,说,说，2012,年,年欧元,区,区前景,非,非常困,难,难，一,个,个或多,个,个成员,国,国退出,欧,欧元区,的,的风险,越,越来越,大,大。即,使,使只是,希,希腊退,出,出欧元,区,区，也,会,会造成,巨,巨大负,面,面影响,，,，甚至,冲,冲击全,球,球经济,。,。,欧债危,机,机2012年,四,四大风,险,险,意大利,裕,裕信银,行,行在最,新,新招股,说,说明书,中,中说，,欧,欧债危,机,机有可,能,能恶化,，,，导致,一,一个或,多,多个欧,元,元区成,员,员国重,新,新使用,本,本国货,币,币。荷,兰,兰国际,集,集团投,资,资管理,公,公司主,管,管保罗,弗劳,瓦,瓦弗尔,说,说，欧,元,元区解,体,体可能,性,性增加,，,，预计,更,更多企,业,业将在,招,招股说,明,明书中,添,添加这,一,一风险,。,。,英国,每,日,日电,讯,讯报,此,前,前报,道,道说,，,，英,国,国财,政,政部,正,正在,制,制定,欧,欧元,区,区解,体,体后,的,的应,急,急计,划,划。,美,美国,华,尔,尔街,日,日报,也,报,报道,说,说，,有,有欧,洲,洲银,行,行已,着,着手,为,为欧,元,元区,解,解体,做,做准,备,备。,知,知情,人,人士,透,透露,，,，至,少,少有,两,两家,跨,跨国,银,银行,已,已安,装,装后,备,备技,术,术系,统,统，,为,为希,腊,腊、,葡,葡萄,牙,牙和,意,意大,利,利重,新,新使,用,用旧,货,货币,做,做交,易,易准,备,备。,欧债,危,危机2012,年,年四,大,大风,险,险,风险,四,四：,银,银行,业,业深,陷,陷危,局,局,由于,欧,欧洲,商,商业,银,银行,持,持有,大,大量,欧,欧洲,国,国家,债,债券,，,，欧,债,债危,机,机升,级,级蔓,延,延，,势,势必,影,影响,欧,欧洲,银,银行,业,业的,稳,稳定,。,。数,据,据显,示,示，2012,年,年欧,洲,洲银,行,行业,将,将有7200,亿,亿欧,元,元（,约,约合9293,亿,亿美,元,元）,的,的债,券,券到,期,期，,其,其中,第,第一,季,季度,就,就需,要,要偿,还,还2500亿,欧,欧元,（,（约,合,合3228亿,美,美元,）,）。,由于,欧,欧债,危,危机,和,和银,行,行业,危,危机,交,交互,作,作用,，,，2011年,欧,欧洲,银,银行,业,业的,融,融资,难,难度,已,已明,显,显加,大,大。,国,国际,金,金融,数,数据,提,提供,商,商Dealogic发,布,布的,数,数据,显,显示,，,，欧,洲,洲银,行,行业2011,年,年到,期,期的,债,债券,规,规模,总,总共,为,为6540亿,美,美元,，,，但,仅,仅发,售,售4130亿,美,美元,债,债券,。,。而,在,在以,往,往五,六,六年,里,里，,每,每年,债,债券,融,融资,额,额度,均,均为,当,当年,到,到期,债,债券,的,的1,6,倍,倍左,右,右。,欧债,危,危机2012,年,年四,大,大风,险,险,去年12,月,月22日,，,，欧,洲,洲央,行,行向523家,欧,欧元,区,区银,行,行提,供,供了,总,总计,约,约4890亿,欧,欧元,（,（约,合,合625