私募融资业务流程及工作技巧

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,*,bloommay11frank.ppt,私募融资业务流程及工作技巧,2,主要内容,私募融资概述,私募融资前期工作,尽职调查,3,主要内容,公司价值评估,投资条款谈判,法律文件及交割,私募融资概述,5,私募融资的基本概念,私募融资（,Private Placement）,是指有融资需求的企业在相关中介的协助下，直接与特定的投资人（包括跨国公司、产业投资基金、风险投资基金等）接触，经过双方协商一致，以出让部分股权的形式获得投资人投资的一种融资行为,私募融资是与上市融资（,IPO）,相对应的，两者的区别如下：,私募融资,上市融资,投资人,特定投资人,公开面对所有投资人,融资过程,公司信息只向特定投资人披露,公司信息向整个资本市场公开,融资时间,较短，3-6个月,不同市场的上市时间不同，通常6-8个月,外部监管,宽松，符合国家基本产业政策即可,严格，证券监管机构对上市公司有诸多限制,6,私募融资的意义,引入战略投资人,树立公司在资本市场的优质形象,募集公司业务和产品扩展所需的资金,建立长期通向资本市场的通道,完善股东结构，扩大资本及投资者基础,引进国际化的管理和技术,测试资本市场的接受程度,7,私募投资人关注什么样的企业,中国的市场机遇+国际化战略,高成长性、高增长率,主营业务单一，具有较强的盈利前景,具有行业的领导地位和较高的知名度,高技术含量、研发能力强,竞争优势和地位,优良的运营和执行业绩,在中国本土的资源和网络,吸引和激励高质量人才的机制,管理团体和董事会的构成,8,私募融资的工作流程（16-20周）,2周,信息收集,2-4周,准备融资文件及财务预测,选定潜在投资者名单,4-6周,向潜在投资者递交融资文件,4-6周,谈判,审计/尽职调查，,法律文件和交割,9,私募融资时间表,第1周,第2周,第3周,第6周,第16周,第10周,第11周,第12周,第13周,第14周,第15周,签订委托协议,收集信息、项目启动会,制定融资文件,确定潜在战略投资者,初步接触、递交融资文件,深入谈判,配合准备尽职调查材料、协调尽职调查工作,协助完成法律文件/确认交割,需要根据融资实际进展情况进行调整,私募融资前期工作,11,项目,的,的筛,选,选程,序,序,项目,信,信息,收,收集,行业,论,论坛,新闻,媒,媒体,同业,评,评价,客户,拜,拜访,项目,信,信息,整,整理,商业,模,模式,管理,团,团队,股东,背,背景,市场,发,发展,发展,历,历程,财务,数,数据,项目,分,分析,与,与初,筛,筛,所在,行,行业,融资,规,规模,核心,优,优势,竞争,情,情况,管理,团,团队,财务,状,状况,对公司,进,进行尽,职,职调查,项目确,定,定与签,约,约,项目委,员,员会评,审,审,12,私募融,资,资资料,准,准备,确定公,司,司商业,模,模式，,竞,竞争策,略,略和发,展,展战略,确定公,司,司融资,战,战略,国内/,国,国外投,资,资人,上市地,的,的选址,（,（境内/境外,）,）,IPO,模式（,A,股、,B,股/,H,股、红,筹,筹股）,根据融,资,资具体,情,情况，,准,准备融,资,资文件,：,商业计,划,划书/,私,私募信,息,息备忘,录,录,投资者,推,推介材,料,料,经审计,财,财务报,表,表,其它工,商,商注册,、,、税务,、,、商业,合,合同等,法,法律文,件,件,其它投,资,资人要,求,求的文,件,件,初步确,定,定公司,估,估值,13,投资者,推,推介资,料,料,投资亮,点,点（,Investment Highlights,）,）,公司概,况,况（,Company Profile,）,）,业务描,述,述（,BusinessDescription）,行业概,览,览（,IndustryOverview）,竞争分,析,析（,CompetitiveLandscape,）,）,发展战,略,略（,GrowthStrategy,）,）,管理团,队,队（,Management Team,）,）,财务信,息,息（,FinancialInformation,）,）,结论,（,（,Conclusion）,逻辑性,强,强,内容翔,实,实,信息准,确,确,用词精,准,准,字斟句,酌,酌,14,私募融,资,资备忘,录,录,法律声,明,明（,LegalRepresentation）,执行概,要,要（,ExecutiveSummary）,业务描,述,述（,BusinessDescription）,行业概,览,览（,IndustryOverview）,竞争分,析,析（,CompetitiveLandscape,）,）,发展战,略,略（,GrowthStrategy,）,）,管理团,队,队（,Management Team,）,）,股权结,构,构（,ShareholdingStrategy,）,）,财务信,息,息（,FinancialInformation,）,）,资金用,途,途（,UseofProceeds,）,）,风险因,素,素（,Risk Factors,）,）,投资亮,点,点（,Investment Highlight）,附：审,计,计报告,（,（,Auditors,Report,）,）,逻辑性,强,强,信息披,露,露翔实,数据准,确,确,文字简,练,练、准,确,确,15,准备文,件,件资料,的,的要点-,ACCCT,A ccurate,准确,C lear,清晰,C oncise,简洁,C omplete,完整,T imely,及时,尽职调,查,查,17,尽职调,查,查的目,的,的,投资人,进,进行尽,职,职调查,是,是为了,确,确定项,目,目公司,未,未来成,长,长预测,的,的假设,基,基础的,合,合理性,以,以及项,目,目公司,对,对投资,人,人不存,在,在隐蔽,的,的重大,风,风险,有时融,资,资方也,会,会对投,资,资人进,行,行调查,，,，以确,认,认投资,人,人成为,公,公司股,东,东不会,给,给公司,所,所有者,和,和雇员,带,带来不,合,合理的,风,风险,尽职调,查,查还可,以,以保护,买,买卖双,方,方免受,其,其他利,益,益相关,方,方的起,诉,诉,尽职调,查,查并不,能,能保证,能,能够发,现,现所有,的,的潜在,风,风险，,它,它只是,投,投融资,双,双方尽,其,其可能,使,使交易,有,有效率,的,的措施,18,尽职调,查,查的范,围,围,尽职调,查,查的范,围,围和程,度,度可以,有,有很大,的,的差异,：,：,可以是,非,非常详,尽,尽的调,查,查并提,交,交书面,报,报告,也可以,只,只依赖,于,于已核,实,实的财,务,务信息,，,，对公,司,司进行,一,一次简,单,单的拜,访,访，然,后,后在投,资,资协议,中,中让融,资,资方做,出,出各种,必,必要的,保,保证,具体方,案,案取决,于,于项目,公,公司的,规,规模、,数,数量，,可,可靠的,财,财务和,市,市场数,据,据的可,获,获得性,，,，交易,的,的类型,和,和其他,因,因素,通常一,个,个较完,整,整的尽,职,职调查,包,包括以,下,下几部,分,分：,公司概,况,况,产品与,市,市场,公司营,运,运,人力资,源,源,19,公司概,况,况,公司及,其,其会计,师,师、律,师,师的名,称,称、地,址,址、联,系,系人、,联,联系电,话,话、,e-mail,公司及,主,主要创,始,始人的,简,简要历,史,史,公司股,权,权关系,和,和组织,构,构架,约束公,司,司经营,行,行为的,主,主要法,律,律,公司及,主,主要管,理,理人员,是,是否曾,经,经和正,在,在被司,法,法机关,调,调查或,起,起诉,公司的,信,信用评,级,级,公司中,长,长期发,展,展战略,的,的具体,的,的经营,计,计划,公司融,资,资的原,因,因，反,对,对意见,，,，可能,存,存在的,主,主要风,险,险,融资对,目,目标公,司,司业务,的,的影响,投资方,的,的投资,收,收益,20,产品与,市,市场,了解公,司,司产品,的,的用途,、,、价格,、,、质量,、,、售后,服,服务、,付,付款条,款,款等基,本,本信息,同类产,品,品的发,展,展历史,和,和未来,发,发展方,向,向，产,品,品的生,命,命周期,产品的售,后,后服务以,及,及相应的,成,成本,产品的专,利,利技术和,品,品牌是否,得,得到足够,的,的保护,产品的消,防,防群体是,哪,哪些,市场容量,有,有多大，,公,公司能否,扩,扩大市场,容,容量,影响产品,需,需求变化,的,的因素,公司产品,目,目前的市,场,场份额，,预,预期的增,长,长速度，,与,与行业增,长,长速度的,比,比较,公司近期,的,的销售、,应,应收账款,情,情况预测,市场竞争,情,情况和公,司,司主要的,竞,竞争对手,分析公司,目,目前的价,格,格政策，,市,市场和公,司,司对价格,变,变动的敏,感,感程度,分析公司,目,目前和潜,在,在的客户,特,特点：种,类,类、地理,分,分布、大,客,客户名单,、,、收购会,否,否造成客,户,户流失,公司的产,品,品销售渠,道,道、营销,手,手段以及,与,与竞争对,手,手的比较,评价公司,广,广告和其,他,他促销手,段,段的成本,和,和效果,公司参见,项,项目投标,的,的程序、,成,成本和成,功,功的概率,公司产品,的,的毛利率,、,、平均的,销,销售费用,和,和售后服,务,务费用以,及,及与市场,平,平均水平,的,的比较,公司是否,过,过于依赖,于,于一个或,几,几个主要,客,客户,21,产品与市,场,场,固定资产,公司不动,产,产的名单,和,和地点、,固,固定费用,支,支出、保,险,险状况,公司土地,、,、建筑物,的,的购入成,本,本、目前,的,的公允市,价,价,公司机器,设,设备的清,单,单、成本,、,、使用年,限,限、累计,折,折旧,公司的折,旧,旧政策,公司目前,闲,闲置的固,定,定资产、,未,未来经营,对,对不动产,、,、固定资,产,产的需要,生产过程,了解公司,生,生产过程,和,和重要关,键,键点,评价生产,过,过程的效,率,率、安全,性,性、质量,保,保证措施,产品的固,定,定成本、,变,变动成本,、,、盈亏平,衡,衡点，影,响,响生产成,本,本变动的,因,因素,是否存在,提,提高生产,效,效率的心,得,得生产模,式,式,采购,主要的原,材,材料种类,、,、占总成,本,本的比例,、,、价格变,化,化趋势、,市,市场供应,情,情况,主要供应,商,商名单、,供,供应比例,，,，关键材,料,料是否有,多,多个供应,渠,渠道,完,整,整,的,的,采,采,购,购,程,程,序,序,是,是,怎,怎,样,样,的,的,采,购,购,部,部,门,门,的,的,表,表,现,现,，,，,如,如,获,获,得,得,现,现,金,金,折,折,扣,扣,的,的,记,记,录,录,、,、,营,营,运,运,成,成,本,本,、,、,次,次,品,品,率,率,存货管理,各类存货水,平,平的变化趋,势,势、季节性,波,波动、破损,存,存货的充销,存货计价方,法,法，管理费,用,用的分摊，,账,账面价值与,市,市价的比较,长期合同的,记,记账方法，,执,执行情况,存货盘点的,次,次数、准确,性,性，存货是,否,否进行了充,分,分的保险,22,人力资源,了解公司员,工,工的构成、,部,部门分布和,工,工资水平,仔细阅读公,司,司的劳动聘,用,用合同和员,工,工手册，了,解,解公司和员,工,工双方约定,的,的权利义务,公司是否有,员,员工激励措,施,施，实施的,时,时间，最近,一,一次变