第讲期货公司风险管理

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,期货公司风险管理,期货公司全面风险管理体系,期货公司交易风险管理,风险管理实务与案例,内容提要,期货公司全面风险管理体系,期货公司全面风险管理体系,期货公司在风险管理的过程中，要站在全局的角度，以风险组合的观点看待这些风险，用风险组合的观点分析这些风险，采取有效措施将组合后的风险控制在可承受范围之内。,期货公司全面风险管理体系,公司治理,董事会,制定,公司风险管理和内部控制政策并监督实施,管理层及风险管理委员会,在,总裁授权范围内，对公司风险管理战略政策以及重大风险事项进行决策,第一道防线,各业务部门,风险,管理的第一责任人,风险,识别、风险评估、风险监测、风险控制,第二道防线,风险管理部门和专项风险牵头管理部门,风险,管理部作为综合风险管理部门，牵头负责组织公司的全面风险管理,各,专项风险牵头管理部门负责组织协调相关风险的全面管理,第三道防线,审计部、纪检监察室,负责,监督评价和检查公司经营管理活动的合规性以及,内控和风险管理的有效性,期货公司全面风险管理体系,事前,事中,事后,风险控制流程设计,期货公司全面风险管理体系,事前,风险政策,风险识别,风险评估,风险限额,事中,风险分析,风险预警,风险监测,风险控制,事后,风险处置,风险评估,风险报告,合规检查,期货公司全面风险管理体系,法律法规,公司章程,内部控制制度体系,工作指引及实施细则,制度体系设计,风控岗位职责,认识风控管理系统,了解风控流程,强行平仓,期货公司交易风险管理,负责制定公司风险管理制度及公司保证金收取比例。,负责有风险的客户通知及强平工作,负责客户持仓的监控管理。,负责席位资金的监控管理。,负责异常交易的监控管理。,负责所有客户风险评估与控制。,期货公司风控岗位职责,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,认识,风,风控,结,结算,系,系统,如何,结,结算,客,客户,持,持仓,保,保证,金,金？,持仓,保,保证,金,金,=,期货,价,价格,手数,每手,数,数量,保证,金,金率,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,持仓,保,保证,金,金,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,例题,：,：,2011,年,6,月,29,日客,户,户买,入,入铜,1109,合约,10,手，,买,买入,价,价,68000,，交,易,易保,证,证金,为,为,8%,，铜,合,合约,每,每手,5,吨，,客,客户,持,持仓,保,保证,金,金。,持仓,保,保证,金,金,=68000,10,5,8%=272000,如何,计,计算,客,客户,风,风险,度,度？,风险,度,度,=,保证,金,金,客户,权,权益,100%,可用,资,资金,=,客户,权,权益,持仓,保,保证,金,金,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,风险,度,度,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,例题,：,：,接上,题,题，,客,客户,权,权益,为,为,30,万，,客,客户,的,的风,险,险度,和,和可,用,用资,金,金。,风险,度,度,=272000300000,100%=90.67%,可用,资,资金,=300000272000=28000,如何,计,计算,客,客户,动,动态,权,权益,？,？,盈亏,=,（期,货,货现,价,价,开仓,价,价）,每手,数,数量,手数,动态,权,权益,=,期初,权,权益,盈,亏,亏,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,动态,权,权益,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,例题,：,：,接上,题,题，,如,如果,铜,铜期,货,货价,格,格跌,倒,倒,67000,，客,户,户的,动,动态,权,权益,。,。,盈亏,=,（,6700068000,）,105=-50000,权益,=30000050000=250000,自行,处理,自行,处理,未处理,未处理,盘中风险度,100%,强行平仓,通知客户，,约定处理时间,通知客户次交易日开盘前追加资金,结算风险度,100%,正常交易,动态,强,强平,静态,强,强平,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,风险,控,控制,流,流程,盘中,追,追加,通,通知,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,动态,风,风险,通,通知,结算,单,单强,行,行平,仓,仓通,知,知书,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,静态,强,强平,通,通知,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,例题,：,：,接上,题,题，,如,如果,铜,铜期,货,货价,格,格跌,倒,倒,67000,，风,险,险度,及,及资,金,金情,况,况？,风险,度,度,=272000250000,100%=108.8%,可用,资,资金,=250000-272000=-22000,强平,手,手数,=,可用,资,资金,每手,合,合约,保,保证,金,金,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,强行,平,平仓,强行,平,平仓,的,的条,件,件,强平,合,合约,的,的选,择,择,强平,数,数量,的,的确,定,定,期货,公,公司,交,交易,风,风险,管,管理,-,例题,：,：,接上,题,题，,铜,铜期,货,货价,格,格跌,倒,倒,67000,时，,如,如果,需,需要,强,强平,，,，需,要,要强,平,平多,少,少手,？,？,每手,保,保证,金,金,=68000,5,8%=27200,强平,手,手数,=22000,27200=0.81,强平,1,手,风险,管,管理,实,实务,与,与案,例,例,有业,务,务就,有,有风,险,险,有风,险,险就,有,有稽,核,核,风险,管,管理,实,实务,与,与案,例,例,-,市场,开,开发,环,环节,期货,公,公司,不,不得,聘,聘用,未,未取,得,得从,业,业资,格,格的,人,人员,从,从事,营,营销,活,活动,营销,人,人员,在,在开,展,展营,销,销的,活,活动,前,前应,通,通过,期,期货,从,从业,资,资格,考,考试,，,，,取得,协,协会,颁,颁发,的,的从,业,业资,格,格考,试,试合,格,格证,明,明，,并,并通,过,过其,所,所在,的,的期,货公,司,司向,协,协会,申,申请,从,从业,资,资格,。,。期,货,货公,司,司不,得,得聘,用,用未,取,取得,从,从业,资格,的,的人,员,员，,从,从事,营,营销,活,活动,。,。,期货,公,公司,营,营销,人,人员,违,违规,开,开展,业,业务,，,，不,仅,仅会,给,给个,人,人带,来,来严,厉,厉,的处,罚,罚，,还,还会,使,使期,货,货公,司,司在,分,分类,监,监管,评,评比,中,中被,扣,扣分,。,。按,照,照,2011,年期,货,货公,司,司分,类,类评,价,价的,规,规定,，,，任,用,用不,具,具有,期,期货,从,从业,资,资格,的人,员,员从,事,事期,货,货业,务,务的,，,，每,人,人次,扣,扣,0.1,分，,最,最高,扣,扣,2,分,风险,管,管理,实,实务,与,与案,例,例,-,市场,开,开发,环,环节,风险,管,管理,实,实务,与,与案,例,例,-,市场,开,开发,环,环节,市场,人,人员,虚,虚假,宣,宣传,和,和与,客,客户,约,约定,风,风险,共,共担,加强,员,员工,市,市场,开,开发,活,活动,管,管理,，,，做,好,好对,客,客户,的,的风,险,险揭,示,示和,投,投资,者,者教,育,育工,作,作，,使,使客,户,户切,实,实知,晓,晓需,知,知晓,事,事项,加强,回,回访,及,及投,诉,诉管,理,理，,定,定期,对,对亏,损,损较,大,大的,客,客户,进,进行,回,回访,杜绝,期,期货,公,公司,及,及其,员,员工,进,进行,违,违法,代,代客,理,理财,活,活动,风险,管,管理,实,实务,与,与案,例,例,-,市场,开,开发,环,环节,案例,：,：,A,公司,办,办事,处,处负,责,责人,以,以办,事,事处,的,的名,义,义与,某,某期,货,货公,司,司签,订,订了,期货,经,经纪,合,合同,，并,办,办理,了,了相,关,关的,开,开户,手,手续,。,。随,后,后，,该,该负,责,责人,将,将,A,公司,客,客户,与,与,B,公司,支,支付,的,的货,款,款,120,万元,作,作为,交,交易,保,保证,金,金进,行,行期,货,货交,易,易。,由,由于,该,该负,责,责人,对,对行,情,情判,断,断失,误,误且,操,操作,不,不当,，,，导,致,致交,易,易亏,损,损,90,余万,元,元。,A,公司,得,得悉,情,情况,后,后，,认,认为,A,公司,办,办事,处,处未,经,经工,商,商注,册,册登,记,记，,不,不具,有,有民,事,事主,体,体资,格,格，,且,且办,事,事处,负,负责,人,人以,A,公司,名,名义,与,与期,货,货经,纪,纪公,司,司签,订,订,期货,经,经纪,合,合同,并进,行,行期,货,货交,易,易的,行,行为,，,，并,未,未得,到,到,A,公司,的,的授,权,权，,A,公司,对,对此,不,不予,认,认可,。,。为,此,此，,A,公司,起,起诉,到,到法,院,院，,请,请示,期,期货,经,经纪,公,公司,赔,赔偿,全,全部,损,损失,。,。该,案,案后,经,经法,院,院调,解,解结,案,案，,期,期货,公,公司,赔,赔偿,A,公司,30,万元,。,。,风险,管,管理,实,实务,与,与案,例,例,-,市场,开,开发,环,环节,根据,最高,人,人民,法,法院,关,关于,审,审理,期,期货,纠,纠纷,案,案件,若,若干,问,问题,的,的规,定,定,中，,第十,三,三条,有,有,下,下列,情,情形,之,之一,的,的，,应,应当,认,认定,期,期货,经,经纪,合,合同,无,无效,：,：,（一,）,）没,有,有从,事,事期,货,货经,纪,纪业,务,务的,主,主体,资,资格,而,而从,事,事期,货,货经,纪,纪业,务,务的,；,；,（二,）,）不,具,具备,从,从事,期,期货,交,交易,主,主体,资,资格,的,的客,户,户从,事,事期,货,货交,易,易的,；,；,（三,）,）违,反,反法,律,律、,法,法规,禁,禁止,性,性规,定,定的,。,。,第十,四,四条,因,因,期,期货,经,经纪,合,合同,无,无效,给,给客,户,户造,成,成经,济,济损,失,失的,，,，应,当,当根,据,据无,效,效行,为,为与,损,损失,之,之间,的,的因,果,果关,系,系确,定,定责,任,任的,承,承担,。,。一,方,方的,损,损失,系,系对,方,方行,为,为所,致,致，,应,应当,由,由对,方,方赔,偿,偿损,失,失；,双,双方,有,有过,错,错的,，,，根,据,据过,错,错大,小,小各,自,自承,担,担相,应,应的,民,民事,责,责任,。,。,本案,由,由于,期,期货,公,公司,在,在为,A,公司,办,办事,处,处办,理,理开,户,户手,续,续时,，,，未,本,本着,审,审慎,的,的原,则,则对,投,投资,者,者的,资,资格,条,条,件,件进,行,行审,查,查，,确,确定,投,投资,者,者是,否,否具,有,有法,律,律规,定,定的,进,进行,期,期货,交,交易,的,的资,格,格和,能,能力,，,，才,导,导致,产,产生,了,了这,一,一法,律,律风,险,险。,风险,管,管理,实,实务,与,与案,例,例,开户,环节,开户,环,环节,中,中期,货,货公,司,司应,向,向客,户,户充,分,分揭,示,示风,险,险,认真,执,执行,投,投资,者,者适,当,当性,制,制度,(,三有,一,一无,),，将,合,合适,的,的产,品,品介,绍,绍给,合,合适,的,的投,资,资者,29,风险,管,管理,实