企业项目经济的评价知识

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,项目经济评评价,华东理工大大学商学院院,项目战略三三角,项目战略三三角是由投投资者、贷贷款者和政政府构成，如图3-1所示,项目经济评评价的框架架,经济评价,财务评价企业,社会经济评评价国家家,一、项目财财务评估,项目投资,的,的构成与,估,估算,项目成本,的,的构成与,估,估算,项目收入,、,、税金与,利,利润估算,项目财务,评,评价,1.1总投投资构成图图,形成的资产,投资构成,资金来源,自有资金,其中：资本金,资本溢价,债务资金,其中：长期负债,短期负债,流动负债,（应付帐务）,固定投资,其中：固定资产投资,固定资产投资方向调节税,无形资产投资,递延资产投资,流动资金,筹建期间长期负债利息,固定资产,无形资产,递延资产,流动资产,1.1.1固定资产产投资构成成,1.1.2固定资产产投资的估估算,方法一：生产能力指指数法,I,c,=A*I,r,*(D,c,/D,r,),m,其中：,I,c、,I,r,分别是拟建建和已建工工程投资额额；,D,c、,D,r,分别是拟建建和已建工工程的生产产能力；,A,是根据地点点和时间的的不同而给给出的调整整系数；,M,是投资生产产能力指数数；,1.1.2固定资产产投资的估估算,方法二：设设备费用推推算法,I,c,=E,c,(1+,1,m,1,+,2,m,2,+,3,m,3,),其中：,I,c,拟建工程投投资额；,E,c,拟建工程设设备购置费费；,m,1、,m,2、,m,3,分别是建筑筑工程、安安装工程和和其他费用用占设备购购置费的比比率；,1,、,2,、,3,相应的调整整系数；,1.1.2固定资产产投资的估估算,方法三：造造价指数估估算法,根据建设项项目的分项项工程数量量以及相应应的工程造造价定额,，,汇总即可得得出拟建工工程的费用用，在加上上对预备费费和其他费费用的估算算既是固定定资产的投投资数。,1.1.3流动资金金的构成,1.1.4流动资金金的估算,扩大指标,估,估算法,流动资金,拟建项,目,目某经济,指,指标*流,动,动资产与,该,该指标的,比,比例,经济指标,指,指：销售,收,收入、经,营,营成本、,总,总成本、,固,固定资产,投,投资、单,位,位产量等,等,等。,分项评细,估,估算法,流动资金,流动资,产,产流动,负,负债,流动资产,应收帐,款,款存款,货币资,金,金,流动负债,应收帐,款,款,应收帐款,年销售,收,收入/周,转,转次数,周转次数,360/最低周,转,转天数,1.1.4流动资金金的估算,1.2投资资项目收益益的估算,1.2.1收入成本本和费用的的关系图,销售收入,销售税金及附加,销售费用,销售成本,管理费用,财务费用,销售利润,总成本费用,营业外净支出,其它投资净收入,利润总额,所得税及税后利润,1.2.2总成本费费用与经营营成本,？,折旧费的计计算方法,平均年限法法,年折旧率,双倍余额递递减法,年折旧率,2,折旧年限,100,%,年数总和法法,年折旧率,1预计净净残值率,折旧年限,100,%,折旧年限已使用年年限,折旧年限（1折折旧年限)/2,1.3投资资项目财务务效益分析析,全部投资现现金流量表表,自有资金现现金流量表表,1.3.1投资项目目盈利能力力分析,投资利润率率（年平平均利润总总额/项目目总投投资）100%,其中：总投投资固定定资产投资资固定资资产投资方方向调节税税建设期期利息流流动资金,年利润销销售收入经营成本本销售税税金及附加加,1.3.1投资项目目盈利能力力分析,投资利税率率（年平平均利税总总额/项目目总投资）100%,其中：年利利税销售售收入年年总成本费费用,资本金利润润率（正正常年份利利润总额/资本金）100%,1.3.1投资项目目盈利能力力分析,财务务净净现现值值（,FNPV,）=,(I-O),t,(1+i),-t,财务务内内部部受受益益率率,i,FNPV=(I-O),t,(1+i),-t,=0,指标标：,FNPV,贷款款利利率率,FNPV,行业业的的基基准准体体现现率率,1.3.1投投资资项项目目清清偿偿能能力力分分析析,资金金来来源源与与运运用用表表,1.3.2投投资资清清偿偿能能力力分分析析,资产产负负债债表表,1.3.2投投资资清清偿偿能能力力分分析析,投资资回回收收期期,动态态：,（CI-CO）,t,(1+i),-t,0,静态态：,（CI-CO）,t,=0,1.3.2投投资资清清偿偿能能力力分分析析,资金金流流动动性性指指标标,资产产负负债债所所有有者者权权益益,1.3.2投投资资清清偿偿能能力力分分析析,借款款偿偿还还期期,I,d,=(R,p,+D+R,o,-R,r,),t,其中中,：,I,d,-,建设设投投资资借借款款本本金金及及利利息息之之和和,；,R,d,-,借款款偿偿还还期期；,R,p,-,年利利润润总总额额；,D-,年可可用用作作还还款款的的折折旧旧；,R,o,-,年可可用用作作还还款款的的其其他他受受益益；,R,r,-,还款款期期的的年年企企业业留留利利；,R,d,T1,1.3.2投投资资清清偿偿能能力力分分析析,借款款偿偿还还期期借借款款偿偿还还开开始始后后开开始始出出现现盈盈余余的的年年份份数数,-1+(当当年年应应还还借借款款数数/当当年年可可用用还还款款受受益益额额,),1.4不不确确定定性性分分析析（略略）,灵敏敏度度分分析析,盈亏亏平平衡衡分分析析,二、项项目目国国民民经经济济评评估估,国民民经经济济评评估估的的对对象象与与作作用用,国民民经经济济评评估估与与财财务务评评估估,国民民经经济济评评估估步步骤骤,国民经济评估估内容与指标标汇总,项目国民经济济评估参数,国民经济效益益评估,投资项目为什什么要做国民民经济评估？,哪些项目要做做国民经济评评估？,合理配置国,家,家有限资源,真正反映项,目,目对国民经,济,济净贡献,使投资决策,科,科学化,（一）国民经经济评估的对对象与作用,类 同 之处处,评估目的类,同,同,评估基础类,同,同,评估方法和,主,主要指标类,同,同,（二）国民经经济评估与财财务评估,区 别 之处处,评估的角度,不,不同,费用、效益,的,的含义与划,分,分范围不同,费用、效益,的,的计算价格,不,不同评估的,判,判据不同,（三）国民经经济评估步骤骤,费用和效益,的,的识别,影子价格的,确,确定,基础数据的,调,调整,编制报表,国民经济效,益,益分析,不确定性分,析,析,评估结论与,建,建议,（四）国民经经济评估内容容与指标汇总总,表5-1国国民经济济评价内容、基本报表与与评价指标,国民经济评估估参数是用来来计算和衡量量项目投入费费用和产出效效益并判断项项目宏观经济济合理性的一一系列数值依依据。评估参参数的取值一一定要注意其其合理性，能能反映客观实实际情况。,（五）项目国国民经济评估估参数,社会折现率,影子汇率,影子工资和,影,影子工资换,算,算系数,贸易费用率,社会折现率,是从国家角度度对资金机会会成本和资金金时间价值的的估量，也是是资金的影子子价格。它是是从社会角度度反映资源的的最佳分配和和社会可接受受的最低投资资收益率的标标准。,社会折现率由由国家统一测测定发布，目目前,is=12%,1、社会折现现率（,is）,影子汇率是外外汇的影子价价格。,影子汇率=影影子汇率换算算系数*官方方汇率,影子汇率换算算系数是影子子汇率与国家家外汇牌价的的比值系数，由国家统一一测定发布，目前规定为为1.08。,2、影子汇率率,影子工资体,现,现国家和社,会,会为拟建投,资,资项目使用,劳,劳动力而付,出,出的代价。,它,它是由劳动,力,力的机会成,本,本和劳动力,就,就业或转移,而,而引起的社,会,会资源消耗,两,两部分组成,。,。,影子工资换,算,算系数是影,子,子工资与财,务,务评价中的,名,名义工资之,比,比值。,3、影子工资资和影子工资资换算系数,根据我国劳动动力现状、结结构和就业水水平，一般建建设项目的影影子工资换算算系数为1；如项目所在在地就业压力力大，需占用用大量非熟练练劳动力时，可小于1；当占用大量量短缺人才的的项目，可取取大于1,。,该指标是反映映花费在流通通渠道费用相相对于影子价价格的一个综综合比率，一一般取6%。,4、贸易费用用率,盈利能力分,析,析,外汇效果分,析,析,社会效果分,析,析,（六）国民经经济效益评估估,经济内部收,益,益率（,EIRR）,经济净现值,（,（,ENPV）,经济净现值,率,率（,ENPVR,）,）,投资净收益,率,率（投资利,税,税率）,盈利能力分析析,经济外汇净,现,现值（,ENPVF,）,）,经济换汇成,本,本（换汇率,）,）,CFE,经济节汇成,本,本,外汇效果分析析,收入分配效,果,果,劳动就业效,果,果,综合能耗,环境保护,社会效果分析析,