时寒冰经济股市分析

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,全面搏杀已经展开,2009,年，是大周期的起始点：从这一年开始，各种形式的战争将次第上演。,次贷危机金融危机经济危机,假摔真摔,粮食战争,石油战争,股市战争,楼市战争,纸币,&,资源的战争,这些因素将直接决定着未来世界经济的发展趋势和中国经济的发展趋势，当然也决定着投资者的选择。,经济战争全面打响,看一则新闻，它出现后，对股市的判断全面调整。,6,月,23,日，美国与欧盟就中国限制出口稀有金属问题向,WTO,（世界贸易组织）提起诉讼。此前，美国和欧盟未能说服中国削减出口关税并提高锌、锡、钨和黄磷等原材料的配额。据悉，这将成为,1,月份奥巴马上任后，美国向,WTO,起诉中国的首案。欧盟在一份声明中称：“欧盟,23,日提请,WTO,审查有关中国限制出口几种主要的稀有金属问题，这一决定违背了国际贸易准则。”,美国贸易代表柯克明确表示，“中国是全球稀有金属的供应国，有权使用这些原料对美国工业生产商而言至关重要”；“坚持我们的利益，这样美国工业生厂商才能获取公平竞争的环境，更多的美国工人能重返岗位”。,这则新闻背后藏着什么？,美国是强词夺理,1.WTO,强调的是市场准入，强调放开市场，不能随意限制进口，从没要求成员国必须出口的规定，更没有要求成员国放开资源出口的决定。倘若有这样的规定，那么，美国对中国限制技术出口，岂不早就违反了,WTO,的贸易准则？,2.,假如中国对一部分成员国出口稀有金属，而对另一部分成员国却禁止出口，那么，这违反了,WTO,的准则，现在的问题是，中国对任何国家采取的都是一视同仁的政策。,3.,我在,中国怎么办,当次贷危机改变世界,一书中已经指出：美国芒廷帕斯矿山是美国最重要的稀土资源地，但美国在,2001,年停止了芒廷帕斯稀土矿的开采（澳大利亚、加拿大等拥有稀土矿的发达国家也纷纷限制或停止开发本国的稀土矿，转而从中国进口）,结论：中国的做法没有任何问题。,关键是：国外对中国的做法反映为何如此急迫？而这正是问题关键中的关键。,再结合一则新闻,6,月,5,日，澳大利亚力拓矿业公司和中国铝业分别发表声明，宣告两家公司,2009,年,2,月签定的总额,195,亿美元的股权交易协议已中止执行，为此力拓方面将依照协定向中国铝业支付合同金额,1%,，也就是,1,亿,9,千,5,百万美元的违约金。,力拓方面随后宣布，将向现有股东实施总额,152,亿美元的配股，同时与另一家澳大利亚矿业公司必和必拓建立合资公司，共同开发位于西澳大利亚的矿业资源。,力拓利用中铝渡过危机，然后抛弃，属背信弃义，违背了基本的商业信誉。,2009,年,2,月签约时，力拓股价和国际矿产品价格都处于历史低位，而且力拓身背,400,亿美元的沉重债务，急需中铝注资来缓解财务状况。,4,个月后，国际矿产品价格显著回升，力拓股价也翻了一番，在这种情况下，力拓实施新的配股成为可能。另外一个原因就是，澳大利亚政府及当地民众，对中国政府背景公司进入的警惕。,中国损失惨重,中铝所得的,1.95,亿美元分手费远远不够赔偿给四大银行。,2009,年,3,月，由国家开发银行牵头，中国农业银行、中国银行和另外一家策性银行中国进出口银行组成银团向中铝提供,210,亿美元并购贷款。力拓毁约于中铝，中铝被动毁约于上述四家国有银行，力拓仅仅给了中铝,1,的违约金，而中铝要赔偿给四大银行的违约金要远远高于,1.95,亿美元。在这笔失败的交易中，中铝的直接经济损失亦是个巨大的数字。,四家国有银行在对中铝提供贷款之前，进行了项目评估，贷前调查，花费了很多专家咨询费、评估费、律师费，汇兑损失和汇率风险以及外汇资产配置等等，随着力拓的毁约，银行做了一场巨大的无用功。,但这些不是中国真正的损失？,中国的损失是什么？,是战争后觉中的溃败，而这无论对于整个国家还是投资理财，都意义重大。,中国的愚蠢中了发达国家的回马枪,次贷危机：一场掠夺世界财富的大危机，美国是最大的赢家,拯救次贷危机：另一场更残酷的大劫掠：,以救市的旗号光明正大的印钞，然后，用这些注定要快速贬值的货币，到中国购买资产！中国在丧失了巨大的资源后，在发现汹涌而至的美元后，才醒悟过来。,纸币换资源的战争,1.,美元只是印上了美丽图案的纸，本质是它就是纸，只是由于美国政府以信誉作为担保，赋予了它代表财富的功能。与金银不同，纸多的是，印刷术也发达得很。对于美国而言，以纸张和印刷的低廉成本，换取世界的财富，实在是太划算了。这也是美国安享贸易逆差好处的根源。美国喜欢贸易顺差。他们一方面在贸易逆差中享尽好处，一方面又对那些造成美国贸易逆差的国家（包括中国）进行施压，提出新的要求。,2.,矿产资源是不可再生资源。纸币可以无休息的发行，无限扩张，而矿产资源则是越来越稀缺的。倘若不保护好有限的资源，将来，发展中国家将付出惨痛的代价。,3.,在美元贬值过程中，西方发达国家到发展中国家抢占资源，以印上图案的纸张换取实实在在的财富。一旦次贷危机结束，资产价格上涨，美国又获得了一大笔财富。,4.,当加印的美元被换成我们宝贵的资产，美元可以继续印刷，而宝贵资源是丧失又能够从哪里得到补偿呢？觉醒吧中国，在美元持续贬值，并且从长远来看还将继续贬值的大背景下，应该视我们有限的资源为生命，给予最大限度的保护。,中国怎么办,当次贷危机改变世界,第七章“全球性通货膨胀要来了！”,美元潮水般涌来,我在书中揭示两点：,一。纸币换资源正在导致中国财富的快速流失。,二。拯救次贷危机过程中，西方滥发的货币大量流向中国，换取中国的稀有资源、国有资产。,近期潮水般涌向中国和香港的美元，终于让决策层觉醒，如果中国不能守住仅有的资源，生存和发展空间将被彻底封杀，而美元的贬值步伐会更加肆无忌惮。,中国贱卖的资源尤其稀有资源越多，未来美元、欧元贬值的速度就越快，因为，这实际上等于间接地给他们带去了动力。,资源丧失之痛,中国的稀缺资源被以令人吃惊的价格贱卖。从,1990,年到,2005,年，中国稀土的出口量增长了近,10,倍，可是平均价格却被压低到当初价格的,64,。有资料显示，按照目前的开采水平，再过,50,年，中国将从稀土资源大国变成小国，世界最大稀土矿白云鄂博矿藏将在,30,年内消失；有“世界钨都”之称的江西赣州稀土资源矿将在,20,年内开采殆尽。到时候，中国将被迫以高得惊人的价格向国外购买稀土，而人家还不一定卖！,2007,年中国稀土出口为,4.90,万吨，换回的外汇仅,11.79,亿美元，稀土企业的利润一般在,1,至,5,之间，稀缺又珍贵的资源卖的是土的价钱。如果中国把每年的稀土全部买下来储备起来，也一定是坐享升值之利，这要比储备美元要有意义得多！,资源丧失之痛，痛彻心扉,金矿丧失之痛：,2008,年,5,月,9,日，中央电视台“经济半小时”节目：,云南贵州上百吨世界级金矿流失 外资廉价圈占,。,1.,位于贵州省，被称为亚洲最大的烂泥沟金矿，目前已经探明的金矿储量为,130,吨，远景储量在,150,吨以上，是一个世界级的特大型金矿，却被澳大利亚澳华黄金有限公司“几乎没花什么钱就拿到了”。是通过“行政划拨”完成的。,2.,云南的另一个特大型金矿，被来自加拿大的西南资源公司以区区几百万美元就据为己有。播卡金矿的探明储量为,150,吨，品位达到,2,克,/,吨至,5,克,/,吨，可年产黄金,7,吨至,12,吨，能够持续开采,10,年到,15,年。,3.,辽宁营口市远景储量达,300,吨的猫岭金矿，目前也同样被加拿大的曼德罗矿业公司控股，控股比例为,79%,。,煤矿丧失之痛：,2009,年,5,月,15,日，,人民日报,报道了山西晋城市政府贱卖资源的事件。缺少资金和煤炭管理经验的美国亚美大陆煤炭有限公司，仅用,3000,万美元，就拥有了价值近百亿元的中国国有煤矿,亚美大宁能源有限公司的控股权和经营权。,2007,年,12,月，亚美大宁煤矿刚刚投产不久，外方持有的,56%,股权全部转让。兰花公司董事长贺贵元说：“亚美大陆煤炭公司变相出售我国矿产资源，获利近,30,亿元人民币，一分钱的税都不给我们交，真让人心疼！”,资源是核心中的核心,资源决定着：,一、全球经济的下一步趋势。,二、决定着中国经济包括期货市场、股市的未来趋势。,如果说，半年前还有人怀疑“资源为王”的概念，那么，现在已经鲜有人再敢以无所谓的心态对待这一问题。,“诉讼”是经济战全面打响信号,西方国家就中国限制稀有金属出口向,WTO,提起诉讼，有两个结果，用利益分析法推导，这直接决定着两个趋势：,其一：中国妥协，继续出口稀有资源。西方国家继续把滥发的纸币换取中国珍贵的资源，全面经济战将推后。,其二，中国据理力争，西方国家感到彻底无望，经济战争全面开打。,两种态度两种趋势,其一：中国妥协，继续出口稀有资源。,必然结果是：全球大宗商品震荡向下。,原因：,1.,供应增大。,2.,西方廉价收购。）,其二，中国据理力争，西方国家感到彻底无望，经济战争全面开打。,必然结果是：全球大宗商品价格飞涨。,原因：,1.,供应减少，供不应求。,2.,发达国家推高资源价格，向中国输入通货膨胀，导致许多企业不堪成本之重大批死亡。,3.,西方滥发的钞票不能通过中国消化，自我消化的结果是，资源价格暴涨。即资源在因消耗逐渐减少而纸币持续增大的情况下上涨。）,限制资源出口几乎是中国唯一选择,改革开放,30,年，,GDP,飞速发展，而民众的生活压力日益沉重，为何？,民众缺少足够的积累。,印度制造业工人平均工资是中国工人平均工资的,.,倍，津巴布韦是中国的,.,倍，韩国是中国的倍，日本是中国的倍，美国则是中国的倍。一般而言，分配率（劳动者工资总额占的比重）越高，表示劳动者工资性收入在国民收入初次分配中所得份额越大，社会分配越均等、公平。在市场经济成熟国家，分配率普遍都在,之间，年，美国分配率为,.,，德国为,.,，英国为,., 。而我国职工工资总额占比重一直偏低，全国平均在,之间，加上占工资额的福利，则在之间。,6,月,26,日,中国经济时报,那么？什么在推动中国经济的发展？,贱卖资源、污染环境、压低工资、公共产品市场化（社会保障缺位）,倘若资源卖完,支撑中国经济,30,年繁荣的最重要因素是什么？,贱卖资源,直接卖和通过制成品间接贱卖资源（提升了产品竞争力），支撑了,30,年的经济繁荣，一旦资源变卖殆尽，中国经济前行的动力不仅彻底丧失，西方国家抬高资源价格将可以把中国的制造业优势彻底消灭。,结果：社会动荡，威胁政权统治基础。,在写作,中国怎么办,当次贷危机改变,世界一书时，我清晰地推导出了这一趋势，这也是我提出“资源为王”概念的重要依据。我重复强调以实物储备替代货币储备的重要性。,中国外汇储备的特殊性。,投资结论：资源价格必然暴涨，资源类产品将迎来新一轮上涨。,黄金的两个阶段及未来的第三阶段,黄金要看战争等突发事件的影响。,这里所言“阶段”是就国际金价而言,纽约黄金从,1,月,15,日的,804,上涨到,2,月,20,日的,1005.7,，涨幅为,25%,1,月,16,日博文,投资感言,节选,我根据利益分析法判断，黄金价格会一直盘整到布什下台和奥巴马上任的交接区，在此前的几次讲座中，我多次提到，,黄金价格在等待奥巴马，奥巴马上台之后，黄金价格将走出一波涨势。,因此，,周四（,1,月,15,日）,，我建议几位国外的朋友在纽约金属交易所开盘后买入黄金期货，同时，建议在周晓鸣先生处主动帮忙的几位朋友和此前询问金价趋势的朋友买入国内的两只黄金股票：,中金黄金和山东黄金（郑州讲座推荐的是恒邦股份和中金黄金）,，周五小涨，下周将更上一层楼，即使作为短线，亦是值得操作一下的,美元走势图，,3,月,4,日见顶,双重交叉点之美国股市（道琼斯指数,3,月,6,日，创下低点后向上。）,美联储行动,3,月,18,日，美联储出人意料地推出重磅救市措施：维持联邦基金利率在,00.25%,区间不变，同时一次性向市场投放,1.15,万亿美元的货币供应量：其中,7500,亿美元用于增持房利美、房地美两家公司债券。,3000,亿美元用于购买长期美国国债。这意味着美联储已经被迫使出“撒手锏”,开动印钞机，来拯救美国经济。,史上最无耻的救市行为,3000,亿美元购买长期美国国债。美元变成了美联储的美元、国债变成了财政部的国债，用美联储的美元购买财政部的国债。美联储开始以历史上最快的速度印刷货币,被媒体称为“史上最无耻的救市行为”。,透出的信号：,“采取的措施越激烈，越说明经济问题的严重性。”,经济学家萨克庞德,3,月,18,日，美联储出招,美国股市企稳东风,美国股市企稳是美联储开动印钞机的最后一个条件。此前的所有条件都已经满足。,博友问：为什么要等到美股企稳？因为：,1,）只有在这个时候出手，对美国的危害最小。,2,）其他条件已经全部满足。,1.,通过抛售欧元资产，打压欧元，把资金逼向美元资产，促使美元走强，吸引来更多避险资金。（参照欧元兑美元走势图）,欧元兑美元走势图（,2008,年,7,月,15,日跌到,3,月,4,日，中间有反弹）,欧元兑美元走势图（也是在,3,月,4,日创下低点）,条件,2.,通过美元的走强，尽可能多的卖出国债，然后，关门。期间，中国的贡献功不可没。,美国财政部,2008,年,11,月公布的国际资本流动报告显示，截至当年,9,月末，中国持有的美国国债达到,5850,亿美元。中国取代日本成为美国国债最大持有国。,美国财政部,2009,年,5,月,15,日公布的数据显示，截至今年,3,月末，中国持有,7679,亿美元美国国债，比,2,月末增加,237,亿美元（,截至,3,月末，中国持有的美国国债要比第二位的日本多出,812,亿美元。日本持有美国国债数依然位列第二，为,6867,亿美元。俄罗斯和英国，成为美国第三和第四大债主。中国香港地区和台湾地区分列第七和第八，均持有,700,多亿美元国债，并在继续增持,）。,3,月份外国投资者净买入美国长期证券,564,亿美元。其中，官方机构净买入,264,亿美元。,条件,3,3.,控制住足够多的资源。中东的石油、中国的有色等。,结论：美元贬值不可避免，以美元计价的大宗商品价格上涨。,黄金的第三轮涨,朝鲜战争。各国滥发货币引发的骚动不安的力量，将因战争预期而成倍放大，一旦这个条件成立，国际金价走势将大大超出人们现今的预期,资源类价格会作出相应反映。,战争（地区局势）是影响金价的最重要因素之一。那么，朝鲜战争会否打响？,对比三场战争，找到分析方法。利益分析法的要点是化繁为简，化难为易，化复杂为简单，化深不可测为一目了然。,越南战争：社论。,1979,年,2,月,16,日,人民日报,社论：,是可忍，孰不可忍,。,2,月,17,日晨， 集结在中越边境上的中国军队，以,9,个军的兵力，从广西、云南两个方向对越南,6,个省,11,个县发起进攻，空军部份战机起飞，沿边境我方一侧巡逻，海军部份战舰进入北部湾保卫石油平台。,战争：一叶知秋,印巴用战争作秀（,2002,年）：美中（美：反恐战 中国：息事宁人）,伊拉克战争：天气,那么，在利益分析法之下，判断朝鲜战争的要素是什么？,第一步：找到影响朝鲜战争的最重要主体：美国、韩国、日本、中国、俄罗斯、朝鲜,最核心的主体是：美国、韩国、朝鲜,最最核心的主体是：两个,朝鲜：挑衅者，但绝不敢主动开打，主动开打必然死路一条。而且，背离朝鲜引美国注意的初衷。,韩国：韩国不同意，美国无法开战，它是唯一能阻止战争的力量。,韩国是关键,那么，判定朝鲜战争能否开打的关键是什么？,不是核武器而是大炮。,美国海军陆战队指挥与参谋学院的国际关系教授布鲁斯,贝克托尔德曾在,外交政策,杂志上撰写题为,朝鲜是纸老虎吗？,的文章，特别强调：目前朝鲜至少具备三种针对美韩的不对称攻击能力，即短程导弹（最大射程为,160,公里）、远程火炮和特种部队。在过去,15,年中，朝鲜已经将这些力量部署于前沿阵地，可快速发起攻击。一旦朝鲜综合使用这三种不对称手段，将令驻韩美军和韩军产生恐慌，而朝鲜的机动部队则可以趁势在美韩联军的防线中撕开口子，并对其实施致命杀伤，,这也是朝鲜能够不断实施挑衅所依赖的根本。,2009,年,4,月,22,日，驻韩美军司令沃尔特,夏普表示，朝鲜,18,万特种部队和瞄准首尔的,13000,多门大炮，二者都是世界上规模最大的。“朝鲜的军队很陈旧，但依然非常危险，因其部署在离韩国首都首尔很近的地方，如果朝鲜决定发动攻击，今天就能使首尔弹如雨下”。,朝鲜战争会打吗？,朝鲜的远程火炮和火箭炮经过多次整编后，已经部署了,13000,门火炮，其中有大约,1100,门是,170,毫米口径的远程自行火炮和,240,毫米口径的多管火箭炮，射程达到了,70,公里。,韩美防务人士评估，如果战争全面打响，朝鲜火炮可直接打击汉城及周边地区，在开战第一天就可能会在数小时内将汉城打回上世纪,80,年代水平，并造成约,20,万人的伤亡。此外，朝鲜火炮的,5%,到,20%,可能装备了化学武器，一旦使用，后果将更加不堪设想。,结论：如果美韩能快速解除朝鲜的大炮威胁，则战争必打，如果解除不了，则战争必打不起来。,进一步分析：,朝鲜炮兵部队的部署主要有两个特点：一是集中部署在非军事区的前沿以及靠近非军事区一带；二是构筑了大量加固炮兵阵地，依托地利散布在非军事区北侧，异常坚固。,结论：朝鲜炮兵难以消除。前者是人道阻力，后者是自然阻力。,朝鲜和美国,朝鲜和美国：狼咬猎狗，两怕。,三个微妙之处：,韩国：,2012,年，韩国将收回作战指挥权,朝鲜：,2009,年,4,月,18,日，朝鲜在一份政府声明中特别“提醒”韩国，其首都首尔“距离两国边界只有,50,公里”。每当威胁来临，朝鲜都发出类似提醒。,美国：,1,）,2009,年,4,月,22,日，驻韩美军司令沃尔特,夏普指出：作为对朝鲜的威慑，目前有,2.85,万美军驻扎在韩国，美韩两军已做好在任何时候“战之能胜”的准备。,软肋尽现。,2,）从,2003,年起，朝鲜半岛军事分界线附近的驻韩美军全部后撤到汉江以南。,投资者,朝鲜战争轻易不会发生，但不排除紧张的局势会引发战争预期，进而，成为推动黄金价格新一轮上涨的导火索！,对于投资者而言：全球性严重通货膨胀预期，决定着黄金及相关资源类商品价格，逢低做多是最安全的选择，如是反复，可以牟取投资收益最大化。,资源类投资品的,5,个阶段,1.,避险,2.,投机,+,避险,3.,投机,+,避险,+,投资,4.,投机,+,投资,+,避险价格上涨需求下降调整（风险释放期）。,5.,投机,+,投资,+,避险,+,需求（黄金要看战争等突发事件的影响）羊群效应新高,温州商人囤镍,对市场感觉一向灵敏的温州商人，今年二季度以来已通过进口、国内采购等渠道囤现货镍近,4,万吨，其平均成本约在每吨,11000,美元，而按目前国内最大不锈钢中远期交易市场即无锡“中国不锈钢交易所”,7,月到期镍的最新成交价每公斤,114,元计，已合市值超,40,亿元。专家分析，因抱团炒房、炒煤而名声在外的温州商人，想炒黄金时可惜金价已在高位区间，而镍价虽单位价值不低，但较前年的天价已跌去七成而较黄金更具中短期投资价值。相信镍市场会再现历史的温州商人，也只需“将成箱的镍板放在小车后备箱即可拉走”，甚至长期“放在家中”。,2009,年,6,月,25,日,第一财经日报,资源类价格将走强的另一个信号,中国楼市和股市大趋势,中国楼市与股市现在已经在内力和外力的共同作用下，被捆绑在一起，已不可分割，因此，合起来分析。,中国楼市缘何上涨？（,1,）,18,号文,23,号文 （,2,）分税制改革,土地出让金的前世今生,土地出让金,1988,年,11,月开始实施的,中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例,，正式将“土地使用费”改为“土地使用税”，标准为每平方米,0.2,元,10,元不等，每年收取一次。中央和地方政府对半分成。,1989,年,5,月，国务院出台了,关于加强国有土地使用权有偿出让收入管理的通知,，土地出让收入，中央与地方四六分成，即,40%,上交中央财政，,60%,留归地方财政。,1993,年，财政部公布了,关于国有土地使用权有偿使用收入征收管理的暂行办法,，明确把出让土地使用权所得称为“土地出让金”，并将地方政府上交中央财政部分的比例下调为,5%,，即地方财政留,95%,，中央财政得,5%,。,1994,年实行分税制后，土地出让金作为地方财政的固定收入全部划归地方财政所有。,特点：地方财政在土地出让金分配中的比例上升过程，恰是地方政府违法现象日渐泛滥的过程！,后果,结果：,1,）土地出让金从此开始逐步成为地方政府的“第二财政”。,2,）由于土地出让金悉数归地方财政，并且，土地出让金以非税收入的形式游离于预算之外，使得地方政府不仅尽享土地出让金带来的丰厚收益，在支配这笔庞大资金的时候也不受相关法律的约束，甚至也鲜受权力约束。,不良后果：一，土地违法现象愈演愈烈。二，地方政府为了自身利益最大化，尽可能地压低征地补偿款，强行拆迁，引发严重的群体性事件。三，地方政府为了获取更丰厚的土地出让金，不断通过自身所独有的垄断特权抬高地价。四，违法侵占耕地行为的增多，导致耕地面积大幅减少，直接对我国的粮食安全构成威胁。,曾经想让开发商吐出部分暴利,2007,年，房价飞涨，民怨沸腾。,2007,年，政府鼓励卖地，全国地王一个接一个出现，中央一言不发。,1,）,2007,年,7,月,25,日中国银监会悄然要求各家国有商业银行、股份制商业银行以及资产规模在,500,亿元以上的城市商业银行和在华外资法人银行，对其房地产贷款展开风险自查。特别提到要进行“房地产贷款业务风险压力测试”。,2,）,2007,年,9,月,26,日，,人民日报,刊发了题为,开发商的土地家底有多厚？,报道，揭开了上市公司的圈地图谋：房价上涨,地产股升值,巨额融资圈地,土地储备,抬高股价、地价,拉高房价。“地王”在这一过程中扮演着推波助澜的作用。,3,）,2007,年,9,月,27,日，中国人民银行、中国银监会联合下发了,关于加强商业兴房地产信贷管理的通知,。规定：商业银行只能对购买主体结构已封顶住房的个人发放住房贷款：对已利用贷款购买住房，又申请购买第二套（含）以上住房的，贷款首付款比例不得低于,40%,，贷款利率不得低于中国人民银行公布的同期同档次基准利率的,1.1,倍；对项目资本金（ 所有者权益）比例达不到,35%,或未取得“四证”的项目，商业银行不得发放任何形式的贷款,失败的围剿,4,）,2008,年,1,月,7,日，国务院办公厅在下发了,国务院关于促进节约集约用地的通知,。其中，第六条尤其引人瞩目：“严格执行闲置土地处置政策。土地闲置满两年、依法应当无偿收回的，坚决无偿收回，重新安排使用；不符合法定收回条件的，也应采取改变用途、等价置换、安排临时使用、纳入政府储备等途径及时处置、充分利用。土地闲置满一年不满两年的，按出让或划拨土地价款的,20%,征收土地闲置费。对闲置土地特别是闲置房地产用地要征缴增值地价，国土资源部要会同有关部门抓紧研究制订具体办法。”,与以往打击囤地的通知不同。其一，去掉了“原则上”。变得刚性。其二，征缴增值地价。土地增值将被“征缴增值地价”。其三，不仅严厉打击以土地闲置为特征的囤积土地行为，也严厉打击以所谓分批开发等方式变相囤积土地的行为。同时也说明，政府不仅动用法律手段、经济手段来打击土地囤积，还动用了金融手段，即在信贷上给囤地行为釜底抽薪，让其因为得不到资金支持而无法囤积土地。并且，与以往通知不同，此次明确对于违规提供贷款和核准融资的金融机构“追究相关责任人的责任”。,5,）加大铁路建设，弥补房地产衰弱缺口,一切都因次贷危机而终止,开发商都嗅到了危险：,王石,“,拐点”论；任志强,“,银行先死”论；冯仑,“,卖儿卖女”论；潘石屹,“,百日巨变”论,但次贷危机改变了一切，开发商说服决策者，救房价就是救中国经济。最典型的一个欺骗性的理由是：对,60,余个行业的影响，使得泡沫更严重。,2008,年,11,月,10,日上午，国务院出台扩大内需促进经济增长的十条措施温家宝强调，总的要求是，,出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实。,其中之一强调：促进房地产市场平稳健康发展。,房地产业是国民经济的重要支柱产业,，对于拉动钢铁、建材及家电家居用品等产业发展举足轻重，对金融业稳定和发展至关重要，对于推动居民消费结构升级、改善民生具有重要作用,针对目前北京楼市的高价，很多业内人士都表示担忧。,SOHO,中国董事长潘石屹表示，土地市场正在迅速升温，预计招拍挂市场将会面临较为激烈的竞争。潘石屹说，“我们已经看到在市场恢复过程中，开发商拼命去拿地，,出现了比,2007,年更疯狂的泡沫,。”,2009,年,6,月,25,日,新京报,救房地产的灾难性后果,政府的选择：,1.,降低信贷门槛（取消二套房贷限制）,2.,加大信贷投放。,3.,降低自由资金比例。,2009,年,5,月,27,日，国务院公布了固定资产投资项目资本金比例的调整结果，其中最值得关注的就是普通商品住房项目投资的最低资本金比例从,35%,调低至,20%,。这是在,2004,年以来执行了近,5,年的,35%,自有资本金贷款比例首次实现了“松绑”。,后果：,1,）丧失挤压泡沫机会，且在房价位居高位时，将房价与金融机构更牢固地捆绑。,2,）蚕食消费。,近来的许多救市行为，又一个严重后果：,都是在蚕食存量财富，而没有产生增量财富。家电下乡、汽车消费热（能源安全），直接后果是：虽然能够营造短暂的复苏迹象，却难以持续。,刺激股市,2007,年,10,月,16,日，上证综指创下,6124.04,的历史高点。,2008,年,10,月,28,日，上证综指创下,1664.93,的近期新低点。,2008,年,11,月,9,日，中国政府宣布将实施大规模的经济刺激措施，在,2010,年底以前投入总额,4,万亿人民币，用于基础设施建设和增加银行信贷等，其中包括在今年第三季度增加,1000,亿人民币的财政投入。,中国股市从此踏上上涨轨道。,两大特点：其一，这种上涨属于最明显的资金推动型牛市。,2009,年,1,月份，新增贷款达到,1.62,万亿。,2009,年,2,月份，新增贷款达到,1.07,万亿元。,2009,年,3,月份，新增贷款达到,1.89,万亿元。,2009,年,4,月份，新增贷款为,5918,亿元。,2009,年,5,月份，新增贷款为,6645,亿元。,15,月，新增贷款达到惊人的,5.84,万亿元！,中国式牛市,6,月,12,日至,14,日，温家宝在湖南考察时强调，我们要,坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,，全面贯彻落实应对国际金融危机的一揽子计划，并根据形势变化不断丰富和完善。,其二，政府带头炒概念。,对未来趋势的判断：,牛市和楼市，都将超预期。,内力：,1,）信贷持续注入，政府带头炒概念。倘若股市走弱，不能消化掉相当一部分新增货币，通货膨胀立即就会显现出来。,2,）通过股市的走强，托住房价，激活内需，哄出人们的存量财富。,3,）投资环境恶化与企业倒闭潮，促使实体经济的资金向股市流动。（注意：悬着一把刀，收回投资）,2009,年,2,月,12,日，我在,中国股市已经踏上狂热轨道,一文中写道：,一如各种刺激经济措施的狂热，股市已经彻底踏上狂热的轨道。,以玩运动的方式做经济决策，在我们这片土地上，一直在反复上演。,博文节选,利益分析法分析的结果：,一、未来的股市走势，将超过很多人的预期。疯狂的单边市可能持续交替上演。,ZF,带头炒概念，使得股市在“故事会”中走出令世界瞠目结舌的行情。,二、资本市场重新火爆，,吸纳了源自于实体经济的资金，而新发的货币，正好填充进去，可以延缓市场对通货膨胀的感知，使人们在浑然不觉中遭受资产缩水之苦。,等意识到时，一切皆晚。多么巧妙的安排！,三、只有股市疯狂，才能以更快的速度激起追涨杀跌的欲望，以更短的时间获取更多的收益，然后，可以重启,IPO,，并可为未来的关门劫掠创造条件。进退自若。巧妙之至！, 5,月,1,日发布公告：中国有色矿业集团将以每股,0.36,澳元的价格买入该公司,7,亿股新股（,2.52,亿澳元），从而获得,51.6%,的股份，成为其控股股东。同时，中国有色将为,LYNAS,稀土项目安排足够的资金，使其重启暂停的工程，完成建设和调试位于西澳大利亚的选矿厂和位于马来西亚的材料厂等，,LYNAS,公司的经营模式将保持不变。,公司有望成为稀土行业的重要力量。,2008,年组建“南方最大稀土分离企业”（中色南方稀土,新丰,公司），开始推进其国内稀土资源整合步伐；,09,年集团收购澳大利亚稀土资源,118,万吨，有望成为全球重要的稀土生产商。,“全球,225,家最大国际承包商”之一，在国际承包工程业务中具有相当突出的竞争优势。资源,+,工程,持股,每股含有民生人寿股份,0.63,股。,2007,年,12,月,14,日，,(000758),中色股份发布公告称：近日，民生人寿保险股份有限公司召开股东大会，按计划完成了其第二阶段和补充阶段增资扩股工作。中色股份根据相关董事会决议及公司在第一阶段增资扩股时的承诺，在第二阶段和补充阶段的增资扩股工作中共计出资,13,，,660.5,万元人民币，认购了民生人寿股份,13,，,010,万股，认购价格为每股,1.05,元,(,其中发行成本为每股,0.05,元,),。民生人寿,2007,年增资扩股工作已完成，公司总计持有该公司,37,，,020,万股股份，持股比例为,13.71%,。每股含有民生人寿股份,0.63,股。,IPO,对中色股份是利好，民生人寿是最可能上市的第,4,大保险股。,超跌。中色股份（与,2007,年,10,月,15,日,62.55,元，目前仅反弹了,26%,。与,2008,年,11,月,4,日的近期新低,4.7,算，截至,6,月,26,日反弹了,26%,。,建仓,判定房价走势与做房地产投资的技巧,判断房屋有无投资价值,2,大本源,4,大依据 房地产开发投资定位,本源是供应与购买力。,注意：不是需求而是购买力，许多人将这两者划等号，导致误判。,首先需要弄明白几个概念，很多开发商和炒房者，在,2007,年的高地价中和高房价中被套牢，与这些最基本的概念没有弄清楚有关。,1,）潜在需求,需求是指消费者在一定价格条件下对商品的需要量。需求包括几种：,潜在需求，又称隐性需求，,就是指对某类产品或服务客户会因为产品或市场的某些波动会随时拒绝或使用别的替代品的情况下产生的需求行为,。许多人把潜在需求当成刚性需求。,刚性需求到底是什么需求呢？,2,）刚性需求,刚性是相对弹性而言，刚性需求是指商品供求关系中受价格影响较小的需求，或者，对价格不敏感的需求。,刚性需求需要在一定条件下成立：可容忍范围内。简言之，就是购买力。,对应价格粘性，粘性就是指商品的价格不容易发生变动。价格粘性指价格不能随着总需求的变动而迅速变化。,3,）有效需求,购买力通常有两个因素组成，一是购买需求，二是购买力，而有效需求同样要满足这两个条件。有效需求就是在有支付能力的条件下满足不同消费者的需要。,有效需求、有效购买力才是决定商品价格的关键。,判定房地产投资的四个要素,消费,购买力,投资,租金,投机,差价,稀缺性（不可替代性）,无论是消费、投资还是投机，都需要以此为判断价格的依据。,当房屋作为居住需求即消费需求时，决定房价的是居民的实际购买力，通常用房价与家庭可支配收入比来表示。所谓“房价收入比”是指一个地区的住房平均价与家庭年平均收入的比值。比值越高，说明居民家庭对住房的支付能力越低；比值越小，说明居民家庭对住房的支付能力越高。,当房屋作为投资需求时，决定房价的力量是房屋租金，国际上通常用租售比来表示。所谓租售比是指每平米使用面积的月租金与每平米建筑面积房价之间的比值。国际上衡量房产运行良好的租售比一般标准为,1,：,200-1,：,300,。而目前我国的房价远远超出国际警戒线。以北京为例，其租售比基本是在,1,：,500-1,：,700,这个范围之内。不少人所购买的房屋如果用于出租还不足以偿还银行利息，甚至在房屋快报废时还不能收回投资。这说明，房屋也不再具有投资价值。,中国高房价将终止于两点：,一是热钱推高房价，高位套现后的崩盘。,日本趋势。,二是人口结构变化。,人口结构,住房是由人来消费的。上个世纪五、六十年代，我国鼓励生育，出生率快速上升，这一增长趋势一直持续到上个世纪,70,年代我国推行“晚、稀、少”的人口政策。,1970,年时，我国的总和生育率为,5.8,，到,1979,年时已经降到,2.75,。,1980,年，我国又推行更严格的计划生育政策,“,一对夫妇只生育一个孩子”。到,2000,年时，我国总和生育率下降到,1.22,。,对照一下我国房价的走势，从上个世纪,90,年代开始，上个世纪五、六十年代出生的人开始形成对住房的刚性需求，在新增购买力推动下，我国房价走出了一波快速上涨行情。但是，截至目前，我国实行“一胎”政策后出生的孩子已经陆续进入婚育年龄，他们替代计划生育前出生的人口成为住房的刚性需求者。人口结构的这种变化无疑将直接影响到人们对未来房价的预期，而这种预期又将直接对人的消费、投资行为构成影响，并传导到现实的房价当中去。,我国正在逐渐步入老年社会，由于社会保障体系不健全，,1980,年后出生的独生子女一旦成家，将面临着上养四位老人、下养孩子的双重负担。这种负担也将对未来的住房购买力构成直接制约。同时，独生子女结婚后，在未来某一时刻也将继承双方父母现有的房产，一套自住，其余的一套或多套住房则推向市场。这也将影响未来的房价走势。,两个例子（含羊年因素）,一是,2009,年高考报名人数下降。,二是,2007,年与,1996,年相比，全国小学数量从,64.6,万所减少到,32.01,万所，减少一半还多！招生人数，从,2524.66,万人，下降到,1736.07,万人，减少了,788.59,万人；在校生从,1996,年的,13615,万人，下降到,2007,年的,10564,万人，减少,3051,万人。,小学生数量及小学学校的快速减少，是我国计划生育政策的必然结果，这意味着，我国的人口结构正在发生在巨大变化。它对房价的影响将是深远的。,结论,住宅的投资价值弱于带有稀缺性的住宅，更弱于优质地段的商业地产。,高价格下的供大于求,有效需求严重不足,依靠投机支撑体系的破灭,房地产还有,6,年左右的好光景,支撑房价的唯一因素是通货膨胀,普通百姓的投资选择,1.,购买资源类股票、期货（短期波动风险较大）,2.,养猪。猪流感后的猪肉价格暴涨。,3.,存粮。中国粮食,据海关总署通报：,2008,年,1,月至,8,月全国海关共查获粮食走私违法案件,314,起，涉案货物,1.89,万吨，案值,9747,多万元，涉税额,1690,余万元。价格严重低于国际粮价。,2008,年上半年，泰国、越南等传统产粮国粮食减产，推动国际粮价不断上升。另一方面，由于中国对粮价实施严格控制，国内粮价没有出现大幅波动，导致国际粮食均价高出国内价格,3,倍到,4,倍。,2008,年,1,月,1,日起，国家对面粉、玉米等,57,种原粮及其制粉征收出口关税，税率为,5%,至,25%,。当年前三季度粮食出口骤降。粮食走私同时抬头蔓延。当时粮价计算，走私一吨普通大米，不涉证、不涉税，获利可达,3500,元。,粮食大肆出口从,2007,年就开始。,粮食战争早已打响,海关总署发布的最新数据显示，,2007,年,1,至,10,月份，我国出口小麦,1,846,877,吨，同比提高,206.5%,。而进口则大幅下降。,2007,年,1,至,10,月份进口了,78,739,吨小麦，同比降低,85.5%,。小麦出口数量是进口数量的,23.46,倍！,曾任美国里根政府农业部长的约翰,布洛克就这样说过：“粮食是一件武器，用法就是把各国系在我们身上，他们就不会捣乱。”在未来，粮食战争将是比石油战争和货币战争更可怕、杀伤力更强的武器。,粮食战争古已有之。春秋时期，齐国国王命令大臣们必须穿丝制衣服，但国内只准种粮食而不准种桑树。齐国丝需求量大，价格上涨，邻近的鲁、梁等小国纷纷停止种粮改种桑树。几年后，齐王又命只准穿布衣，且不准卖粮食给其它小国。结果，鲁、梁等小国因饥荒而大乱，不战而亡，齐国渔翁得利，坐享其成，使疆土得以扩张。,近年来，美国、欧洲各国在将大量能耗严重的产业向第三世界国家转移的同时，大力补贴农业。,1998,年以后，美国对农业的补贴一直稳定在每年至少,200,亿美元以上的水平。现在，整个发达国家和地区对农业的补贴高达,3000,多亿美元。同时，欧美发达国家投资研发先进的农业技术，提高粮食产量，使农业生产得到了快速发展，从而，实现了两大转型：一是从传统工业向服务业的转型。二是传统农业向现代化农业的转型。在全球贸易自由化不断向前发展的大背景下，欧美等国唯独在农业补贴问题上始终不肯妥协，许多人不解原因，当那些农业补贴低的国家因无力与欧美农业竞争纷纷减少粮食生产投入，而依靠从发达国家进口粮食时（犹如春秋时的鲁、梁等小国纷纷停止种粮改种桑树），那些悄然发展起来的农业大国就有了操纵世界的能力,这或许正是前述问题的答案。,中国怎么办,当次贷危机改变世界,第一章,粮食战争,粮食安全隐患，中国亦身在其中。美国等发达国家，长期实行工业补贴农业的政策，导致其农业竞争优势非常突出。中国有史以来就是大豆生产大国，但是，当美国廉价大豆如同洪水一般冲进国门，国内几千年形成的大豆生产体系全面崩溃，变成了排在世界第二位的大豆进口大国，大豆和豆油的需求基本上依赖于美国的进口。根据国家粮油信息中心的统计数据