IPO上市实务之创业板上市方案

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,发行,上,上市,企业,实,实现,跨,跨越,式,式发,展,展的,最,最佳,选,选择,第一部分,企业上市的意义和作用,3,第二部分,国内资本市场存在历史性机遇,16,第三部分,拟上市股份公司的设立及上市要求,31,第四部分,创业板上市企业实现跨越式发展,44,第五部分,上市的流程和时间安排,59,70,目,录,录,2,企业,上,上市,的,的意,义,义和,作,作用,第一,部,部分,企业,持,持续,发,发展,的,的需,要,要,实现,股,股东,价,价值,的,的需,要,要,关于,上,上市,的,的认,识,识误,区,区,4,1,2,3,4,5,建立,直,直接,融,融资,平,平台,提高,企,企业,自,自有,资,资本,比,比例,、,、完,善,善资,本,本结,构,构,提,高,高,企,企,业,业,抗,抗,风,风,险,险,的,的,能,能,力,力,增,增,强,强,企,企,业,业,的,的,发,发,展,展,后,后,劲,劲,利,于,于,建,建,立,立,归,归,属,属,清,清,晰,晰,、,、,权,权,责,责,明,明,确,确,的,的,现,现,代,代,企,企,业,业,制,制,度,度,规,范,范,法,法,人,人,治,治,理,理,结,结,构,构,提,高,高,企,企,业,业,管,管,理,理,水,水,平,平,降,低,低,经,经,营,营,风,风,险,险,有,利,利,于,于,引,引,进,进,优,优,秀,秀,的,的,管,管,理,理,、,、,技,技,术,术,人,人,才,才,提,高,高,企,企,业,业,形,形,象,象,和,和,品,品,牌,牌,知,知,名,名,度,度,更,有,有,效,效,地,地,开,开,拓,拓,市,市,场,场,有,利,利,于,于,企,企,业,业,进,进,行,行,资,资,产,产,并,并,购,购,与,与,重,重,组,组,等,等,资,资,本,本,运,运,作,作,，,，,奠,奠,定,定,行,行,业,业,地,地,位,位,通,过,过,价,价,值,值,发,发,现,现,功,功,能,能,，,，,迅,迅,速,速,增,增,加,加,股,股,东,东,财,财,富,富,同,时,时,吸,吸,引,引,其,其,他,他,投,投,资,资,者,者,，,，,分,分,散,散,投,投,资,资,风,风,险,险,企,业,业,上,上,市,市,的,的,意,意,义,义,与,与,作,作,用,用,中期（未来3至5年）,远,期,期,（,（5,年,年,之,之,后,后,）,）,短,期,期,（,（,未,未,来,来1,至,至2,年,年,）,）,持,续,续,稳,稳,定,定,的,的,融,融,资,资,渠,渠,道,道,。,。,认,股,股,权,权,证,证,、,、,认,认,沽,沽,权,权,证,证,等,等,丰,丰,富,富,的,的,融,融,资,资,手,手,段,段,。,。,资,产,产,证,证,券,券,化,化,、,、,杠,杠,杆,杆,融,融,资,资,等,等,多,多,种,种,融,融,资,资,平,平,台,台,的,的,便,便,捷,捷,转,转,换,换,。,。,IPO,将,将,为,为,公,公,司,司,带,带,来,来,股,股,本,本,金,金,的,的,一,一,次,次,性,性,大,大,额,额,增,增,加,加,。,。,公,开,开,发,发,行,行,所,所,获,获,股,股,本,本,金,金,是,是,长,长,期,期,资,资,本,本,性,性,资,资,金,金,。,。,随,着,着,股,股,本,本,金,金,的,的,增,增,加,加,，,，,公,公,司,司,再,再,通,通,过,过,银,银,行,行,等,等,途,途,径,径,进,进,行,行,贷,贷,款,款,融,融,资,资,的,的,能,能,力,力,大,大,大,大,增,增,强,强,，,，,利,利,用,用,财,财,务,务,杠,杠,杆,杆,的,的,便,便,利,利,程,程,度,度,较,较,上,上,市,市,前,前,将,将,大,大,大,大,提,提,高,高,。,。,利,用,用,上,上,市,市,公,公,司,司,的,的,融,融,资,资,平,平,台,台,，,，,通,通,过,过,配,配,股,股,、,、,增,增,发,发,、,、,可,可,转,转,债,债,、,、,可,可,分,分,离,离,交,交,易,易,债,债,、,、,公,公,司,司,债,债,等,等,多,多,种,种,融,融,资,资,手,手,段,段,，,，,及,及,时,时,便,便,捷,捷,高,高,效,效,低,低,成,成,本,本,的,的,获,获,取,取,公,公,司,司,发,发,展,展,所,所,需,需,要,要,的,的,资,资,本,本,金,金,，,，,合,合,理,理,地,地,调,调,整,整,公,公,司,司,的,的,资,资,本,本,结,结,构,构,。,。,通过上市打造直接融资平台，是企业突破发展瓶颈的有效途径,企,业,业,上,上,市,市,的,的,意,意,义,义,与,与,作,作,用,用,5,上,市,市,最,最,大,大,的,的,好,好,处,处,就,就,是,是,为,为,企,企,业,业,建,建,立,立,了,了,长,长,期,期,、,、,稳,稳,定,定,的,的,直,直,接,接,融,融,资,资,渠,渠,道,道,企,业,业,根,根,据,据,自,自,身,身,需,需,要,要,，,，,可,可,以,以,从,从,资,资,本,本,市,市,场,场,持,持,续,续,不,不,断,断,融,融,资,资,，,，,实,实,现,现,跨,跨,越,越,式,式,发,发,展,展,深万科1988年首次上市时融资额为2800万元，此后通过8次再融资以及B股发行累计筹集资金252亿元，从一个名不见经传的小公司发展成为销售额过百亿和总资产2800多亿的房地产业巨头，其中持续稳定的资本供给作用巨大。,年度,1988.12,1991.6,1993.4,1997.7,2001.1,2002.6,2004.9,2006.12,2007.7,2008.9,类别,A股首发,配股,B股首发,配股,配股,可转债,可转债,增发,增发,公司债,发行量,2800,2066,4500,5139,8120,150000,199000,40000,31715,590000,融资额,2800,9093,49500,38813,64076,150000,199000,419670,1000000,590000,6,企,业,业,上,上,市,市,的,的,意,意,义,义,与,与,作,作,用,用,利用资本市场融资平台成为行业龙头深万科的成长经历,单,位,位,：,：,万,万,元,元,、,、,万,万,股,股,7,企,业,业,改,改,制,制,上,上,市,市,的,的,过,过,程,程,，,，,就,就,是,是,企,企,业,业,明,明,确,确,发,发,展,展,方,方,向,向,、,、,完,完,善,善,公,公,司,司,治,治,理,理,、,、,夯,夯,实,实,基,基,础,础,管,管,理,理,、,、,实,实,现,现,规,规,范,范,发,发,展,展,的,的,过,过,程,程,。,。,企业改,制,制上市,前,前，要,分,分析内,外,外部环,境,境，评,价,价企业,优,优势劣,势,势，找,准,准定位,，,，使企,业,业发展,战,战略清,晰,晰化。,改制过,程,程中，,保,保荐人,、,、律师,事,事务所,和,和会计,师,师事务,所,所等众,多,多专业,机,机构为,企,企业出,谋,谋划策,，,，通过,清,清产核,资,资等一,系,系列过,程,程，帮,助,助企业,明,明晰产,权,权关系,，,，规范,纳,纳税行,为,为，完,善,善公司,治,治理、,建,建立现,代,代企业,制,制度。,发行上,市,市后，,保,保荐人,会,会配合,公,公司，,结,结合中,国,国证监,会,会、证,券,券交易,所,所及社,会,会公众,投,投资者,的,的要求,，,，对公,司,司治理,结,结构、,管,管理制,度,度实施,、,、内部,控,控制等,进,进行全,面,面持续,的,的规范,和,和跟踪,。,。,经过改,制,制、辅,导,导、发,行,行保荐,、,、上市,后,后持续,督,督导等,一,一系列,环,环节，,公,公司将,形,形成一,整,整套完,整,整的治,理,理规则,和,和管理,架,架构，,为,为公司,规,规范经,营,营、降,低,低风险,、,、长远,发,发展带,来,来不可,估,估量的,价,价值。,通过上市建立健全现代企业制度，是夯实企业发展基础的重要过程,企业上,市,市的意,义,义与作,用,用,用人制,度,度上“,重,重内轻,外,外”,家族企,业,业受传,统,统的宗,法,法制度,影,影响，,用,用人制,度,度按亲,疏,疏远近,区,区别对,待,待，重,亲,亲轻远,。,。,专权不,愿,愿放权,。,。传内,不,不传外,，,，职业,经,经理人,很,很难进,入,入。,传承也,有,有误区,，,，子承,父,父业，,不,不管其,子,子女能,否,否胜任,，,，也选,择,择了子,女,女承业,。,。,现代企,业,业文化,欠,欠缺,缺乏企,业,业家精,神,神的企,业,业文化,。,。企业,成,成功某,种,种程度,上,上取决,于,于：一,种,种社会,责,责任感,，,，一种,理,理性科,学,学精神,、,、一种,道,道德观,、,、一种,人,人文精,神,神、一,种,种对职,责,责的恪,守,守和一,种,种真正,意,意义上,的,的企业,家,家精神,。,。,缺乏民,主,主决策,的,的企业,文,文化，,一,一人专,裁,裁决策,，,，在企,业,业成长,的,的初期,有,有一定,的,的好处,，,，企业,在,在较大,规,规模时,，,，特别,在,在现代,信,信息时,代,代，市,场,场千变,万,万化，,家,家长或,个,个人企,业,业文化,，,，已经,不,不适应,时,时代要,求,求。,家族企,业,业资本,约,约束大,，,，风险,较,较大,产权结,构,构和融,资,资渠道,单,单一。,连带责,任,任风险,大,大。中,小,小企业,、,、家族,企,企业大,多,多是融,资,资企业,，,，一般,都,都是承,担,担无限,责,责任。,企业上,市,市的意,义,义与作,用,用,优化公司治理结构，有效解决家族企业经营管理中存在的问题,上市过,程,程中，,引,引进战,略,略投资,者,者，优,化,化股权,结,结构，,增,增强资,本,本实力,；,；聘请,职,职业经,理,理人、,外,外部董,事,事等，,引,引进先,进,进的管,理,理经验,和,和理念,，,，有效,解,解决家,族,族企业,经,经营管,理,理存在,的,的问题,上市,公,公司,平,平台,能,能够,提,提供,的,的人,才,才激,励,励效,应,应,上市,公,公司,能,能够,依,依托,雄,雄厚,的,的资,金,金实,力,力，,提,提供,优,优厚,的,的待,遇,遇，,吸,吸引,到,到公,司,司急,需,需的,各,各方,面,面人,才,才。,上市,公,公司,能,能够,通,通过,股,股权,激,激励,的,的实,施,施，,吸,吸引,、,、激,励,励技,术,术、,管,管理,、,、销,售,售等,多,多方,面,面的,管,管理,人,人员,和,和核,心,心员,工,工，,将,将员,工,工的,个,个人,利,利益,与,与公,司,司的,长,长远,发,发展,最,最紧,密,密地,联,联系,起,起来,，,，成,为,为培,养,养企,业,业家,精,精神,和,和创,新,新人,才,才的,摇,摇篮,。,。,上市,公,公司,平,平台,带,带来,的,的人,才,才吸,引,引效,应,应,由于,上,上市,公,公司,在,在资,金,金实,力,力、,品,品牌,效,效应,和,和行,业,业地,位,位方,面,面的,诸,诸多,优,优势,，,，行,业,业内,的,的优,秀,秀人,才,才往,往,往以,在,在上,市,市公,司,司工,作,作作,为,为职,业,业生,涯,涯的,最,最好,归,归宿,。,。,9,企业,上,上市,的,的意,义,义与,作,作用,筑巢引凤，上市是企业吸引人才的重要