高其富-财务管理与价值创造

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,财务报表分析与公司预算管理,主讲人 高其富,1,课程介绍,财务报表分析与公司预算管理,课程是专门为公司高级管理人员量身定做的公司理财必修课：,第一部分：财务报表的分析与企业财务诊断。课程的目的是帮助公司经理们正确解读公司财务信息，学会从财务的视点、从战略的高度如何了解企业的过去、把握企业的现在，预知企业的未来；,第二部分：公司预算管理。课程的目的是帮助公司经理们转变观念、理清思路、提高认识、优化管理，学会利用公司预算管理的平台建立公司目标、整合公司资源、健全公司制度、协调公司行动，提升公司整体管理水平。,2,财务报表分析与风险防范系列课程之一,财务,报表的分析与企业财务诊断,主讲人 高其富,3,课程目录,第,1,单元 会计是企业的语言,第,2,单元 怎样阅读和分析资产负债表,第,3,单元 怎样阅读和分析利润表,第,4,单元 怎样阅读和分析现金流量表,第,5,单元 怎样总体评价公司财务状况,4,第,1,单元会计是企业的语言,5,一、,会计语言,字词句,6,资产,负债,股东权益,资产,=,负债,+,股东权益,第一组词汇,记录企业在某一个特定时点的基本情况,7,资产的分类,1,、流动资产,2,、非流动资产,长期投资,固定资产,无形资产,其他资产,8,负 债,负债包括：,1,、流动负债,2,、,非流动负债（,长期负债）,9,股东权益,股 本,（实收资本）,（,1,） 投入资本,资本公积,盈余公积,（,2,） 留存收益,未分配利润,10,注释：,1,、资产,是指企业过去的交易或事项形成、由企业拥有或控制的、预期会给,企业带来经济利益的资源。资产至少可以分为以下两大类：,（,1,）流动资产。满足下列条件之一的应归类为流动资产：,A,、预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用。,B,、主要为交易目的而持有。,C,、预计在资产负债表日起一年内变现。,D,、自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负,债的能力不受限制的现金或现金等价物。,例如：现金、存款、存货、应收账款等。,11,（,2,）非流动资产。流动资产以外的资产应当归类为非流,动资产，主要包括：,长期投资：指回收期超过一年的股权和债权投资。,固定资产：指使用期限在一年以上，单位价值在规,定的标准以上的房屋建筑，机器制备等。,无形资产：是指企业长期使用而没有实物形态的资,产，包括：专利权、商标权、商誉等。,其他资产：主要包括开办费和长期待摊费用,12,2,、负 债,是指企业过去的交易或事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的,现实义务。负债通常划分流动负债和非流动负债两大类。,（,1,）流动负债：满足下列条件之一的，应当归类为流动负债。,A,、预计在一个正常营业周期种偿还。,B,、主要为交易目的而持有。,C,、自资产负债表日起一年内到期应予以清偿。,D,、企业无权自主地将清偿推迟至资产负债表日后一年,以上。,（,2,）非流动负债：流动负债以外的负债应当归类为非流,动负债。,3,、股东权益,是指企业资产扣除负债后由股东享有的剩余权益，股东权益包括初始,投入和经营积累。,13,收入,费用,利润,利润,=,收入,-,费用,第二组词汇,记录企业在某一个特定期间经营情况,14,注释：,1,、收 入,是指企业在日常活动中形成的、会导致股东权益增加的、与股,东投入资本无关的经济利益的总流入。,2,、费 用,是指企业在日常中发生的、会导致股东权益减少或者负债增加、,与向股东分配利润无关的经济利益的,总流出。,3,、利 润,是指企业在一定会计期间的经营成果，是企业在一定会计期间,的收入减去费用后的净额。,15,二、会计语言,（篇,）,16,1,、会计报表，主要包括：,资产负债表,利润表,现金流量表,2,、会计报表附注，主要包括：,公司简介,主要会计政策及会计估计注释,主要会计报表项目注释,或有事项注释,其他事项,3,、财务情况说明书，内容包括：,生产经营状况,盈利及分配情况,资金增减及周转情况,其他,17,三、会计语言,（,时态）,1,、现在时,企业现在怎么样？,2,、过去时,企业过去怎么样？,3,、将来时,企业未来怎么样？,18,第,2,单元 怎样阅读和分析资产负债表,19,一、什么是资产负债表,20,1,、资产负债表的特点,资产负债表是反映企业在一定日期（月末、年末）的,资产、负债和股东权益状况的会计报表。,2,、资产负债表的设计原理,资产,=,负债,+,股东权益,3,、资产负债表的格式,账户式,报告式,4,、,资产负债表计量原则,资产计量,负债计量,21,二、,怎样,阅读与分析,资产负债表,22,一看,资产负债表,（常规检查）,23,1.,总额观察,资产增减变化量负债增减变化量股东权益增减变化量,（结果） （原因,1,） （原因,2,）,分析：,* 资产增加,-,负债增加,股东权益增加,* 资产减少,-,负债减少,股东权益减少,24,*特 点：,*方 法：自上而下阅读报表项目并将,期末数与期初数进行比较,（,1,）关注重大变化,（,2,）寻找变动原因,2,、具体项目浏览,25,3,、检查主要财务比率,（,1,）资产负债率,=,负债总额资产总额,检查：企业潜在风险,（）短期偿债能力,检查：企业年度安全,流动比率流动资产流动负债,速动比率速动资产流动负债,速动资产流动资产存货,26,再看,资产负债表,学会雾里看花,-,关注报表自身的缺陷,-,关注人为因素的影响,27,1,、,再看资产,(1),应收账款和其他应收款收,（,2,）存货,（,3,）固定资产、无形资产,28,2,、再看负债,或有负债,29,3,、,评估多项减值准备的影响,（,1,）坏账准备、存货跌价准备,（,2,）长期投资减值准备、在建工程减值准备,（,3,）固定资产减值准备、无形资产减值准备等。,30,资产负债表,编制单位,: A,股份有限公司,2007,年,12,月,31,日 单位,:,元,资 产,年末数,年初数,流动资产：,货币资金,321,073,399.24,73,182,649.02,交易性金融资产,-,-,应收票据,-,-,应收账款,81,124,431.23,73,349,930.87,预付款项,3,985,116.72,3,376,861.20,应收利息,-,-,应收股利,-,-,其它应收款,5,075,508.95,976,134.01,存货,24,399,578.17,30,128,978.78,一年内到期的非流动资产,-,-,其他流动资产,-,-,流动资产合计,435,658,034.31,181,014,553.88,31,非流动资产,可供出售金融资产,-,-,持有至到期投资,-,-,长期应收款,-,-,长期股权投资,-,-,投资性房地产,-,-,固定资产,221,129,178.74,226,654,438.20,在建工程,4,690.00,4,055,020.40,工程物资,-,-,固定资产清理,-,-,无形资产,12,415,200.00,-,开发支出,-,-,商誉,-,-,长期待摊费用,1,054,273.01,2,516,640.07,递延所得税资产,1,670,760.05,1,645,123.73,其他非流动资产,-,-,非流动资产合计,236,274,101.80,234,871,222.40,资产总计,671,932,136.11,415,885,776.28,32,负债和股东权益,年末数,年初数,流动负债：,短期借款,97,800,000.00,82,000,000.00,交易性金融负债,-,-,应付票据,-,22,600,000.00,应付账款,77,686,990.99,66,698,764.99,预收款项,484,214.09,636,340.62,应付职工薪酬,8,343,077.40,8,979,508.00,应交税费,4,310,943.12,1,162,694.19,应付利息,-,-,应付股利,-,-,其它应付款,11,555,413.38,20,836,630.90,一年内到期的非流动负债,-,4,500,000.00,其他流动负债,-,-,流动负债合计,200,180,638.98,207,413,938.70,33,非流动负债,长期借款,19,000,000.00,-,应付债券,-,-,长期应付款,-,19,000,000.00,专项应付款,2,300,000.00,5,800,000.00,预计负债,-,-,递延所得税负债,-,-,其他非流动负债,-,-,非流动负债合计,21,300,000.00,24,800,000.00,负债总计,221,480,638.98,232,213,938.70,股东权益：,股本,199,240,000.00,149,240,000.00,资本公积,185,145,221.95,23,061.95,减：库存股,-,-,盈余公积,7,678,508.95,4,512,758.99,未分配利润,58,387,766.23,29,896,016.64,股东权益合计,450,451,497.13,183,671,837.58,负债和股东权益合计,671,932,136.11,415,885,776.28,34,三、资产负债表的作用,反映特定时点企业拥有的资产及分布状况；,反映特定时点企业承担的债务及偿还时间；,反映特定时点投资人对企业净资产拥有的权益；,反映企业财务状况发展趋势。,35,给您的提示：,要点：,三看三注意,36,第,3,单元 怎样阅读和分析利润表,37,一、什么是利润表,1,、利润表的特点,利润表是总括地反映企业在一定期间内（月份、,年度）利润（亏损）的实现情况的会计报表。,2,、利润表的设计原理,利润收入费用,3,、利润表计量原则,-,权责发生制,38,二、 怎样阅读和分析利润表,要求：五看利润表,39,1,、看结果,-,把握结果,2,、看结构,-,分层观察,（,1,）非常事项的影响,（,2,）营业利润的构成,3,、看成绩,（,1,）财务成果,（,2,）市场表现,（,3,）盈利能力,40,4,、看问题,(1,）毛利率,=,毛利额,营业务收入,100%,(2,）,销售净利率,=,净利润,营业务收入,100%,(3,）,资产净利率,=,净利润,平均资产总额,100%,(4),净资产收益率,=,净利润,平均股东权益,100%,（,5,）市盈率,=,股票每股市价,每股盈余,其中：每股盈余,=,净利润,股东持有股数,（,6,）市净率股票每股市价,股东权益,每股账面价值,41,5,、要看到,会计政策、人为因素,对利润的影响,（,1,）成本结转的方法,（,2,）折旧的计算方法,（,3,）减值准备的计提,（,4,）费用的摊销,（,5,）借款利息,42,利 润 表,编制单位,: A,股份有限公司,2007,年度 单位,:,元,项 目,本年数,上年数,一、营业收入,367,753,598.20,383,798,324.23,减：营业成本,271,982,048.15,277,077,095.67,营业税金及附加,-,-,销售费用,13,913,559.33,19,138,977.45,管理费用,37,965,640.58,37,539,147.21,财务费用,6,772,966.51,11,253,403.40,资产减值损失,96,638.94,2,486,599.09,加：公允价值变动收益（损失以,“,-,”,号填列）,-,-,投资收益（损失以,“,-,”,号填列）,-,-,其中：对联营企业和合营企业的投资收益,-,-,二、营业利润（损失以,“,-,”,号填列）,37,022,744.69,36,303,101.41,加：营业外收入,124,421.82,176,381.38,减：营业外支出,28,921.61,191,097.39,其中：非流动资产处置损失,三、利润总额（亏损总额以,“,-,”,号填列）,37,118,244.90,36,288,385.40,减：所得税费用,5,460,745.35,2,167,234.45,四、净利润（净亏损以,“,-,”,号填列）,31,657,499.55,34,121,150.95,五、每股收益：,（一）基本每股收益,0.21,0.24,（二）稀释每股收益,0.21,0.24,43,三、利润表的作用,反映企业在一定时期内的经营成果,反映企业在一定时期内在经营管理上的成功程度,反映企业的盈利发展变化趋势,44,第,4,单元 怎样阅读和分析现金流量表,45,一、什么是现金流量表,46,1,、现 金,货币资金,现金等价物,库 存现 金,银行存款,其他货币资金,(,期限在,3,个月内的,短期债券投资,),47,2,、,现金流量,现金流入量,_,现金流出量,现金净流量,48,3,、,经济活动分类,(1),经营活动,(2),投资活动,（,3,）筹资活动,4,、现金流量表计量,（,1,）原则,-,收付实现制,（,2,）标准,-,实收实付,49,二、怎样的阅读和分析现金流量表,50,一 看现金流量表,（常规检查）,51,经营活动,部分,1,、检查企业是否有造血功能,标准：,回答的问题,（,1,）是否有造血功能？,（,2,）造血功能是增强还是减弱？,（,3,）如果没有造血功能是由于亏,损还是成长？,52,2,、检查企业盈利质量,标准：,理论公式：,盈利质量系数经营活动产生的现金净额,营业利润,实际计算公式：,营业利润现金率,（经营活动产生的现金净额支付的所得税）,（营业利润固定资产折旧无形资产摊销,财务费用,+,计提资产减值准备,-,公允价值变动收益）,53,3,、,检查企业面临的,生存环境,标准：观察现金流向、流量的变化的发展变,化趋势,54,投资活动,部分,1,、关注投资方向,了解企业为了明天做了什么？,2,、,评估投资风险,55,筹资活动,部分,1,、关注筹资方式及筹资风险,2,、评估筹资量与企业发展规模是否相适应,56,再看现金流量表（整体检查）,57,现金流量表检查,案例,1,：,经营活动现金流量 ,(300),投资活动现金流量 ,(200),筹资活动现金流量 ,(100),分析结果：,58,现金流量表检查,案例,2,：,经营活动现金流量,+(300),投资活动现金流量,+(200),筹资活动现金流量,+(100),分析结果：,59,现金流量表检查,案例,3,：,经营活动现金流量 ,(300),投资活动现金流量 ,(200),筹资活动现金流量 ,(100),分析结果：,60,现金流量表,编制单位,: A,股份有限公司,2007,年度 单位,:,元,项 目,本年数,上年数,一、经营活动产生的现金流量：,销售商品、提供劳务收到的现金,305,290,877.56,372,156,056.49,收到的税费返还,2,837,190.46,2,890,611.22,收到的其他与经营活动有关的现金,11,175,232.04,18,907,743.65,经营活动现金流入小计,319,303,300.06,393,954,411.36,购买商品、接受劳务支付的现金,175,222,976.31,205,704,417.86,支付给职工以及为职工支付的现金,53,166,377.05,57,422,269.59,支付的各项税费,10,861,847.10,9,658,347.20,支付其他与经营活动有关的现金,13,649,989.56,21,606,747.90,经营活动现金流出小计,252,901,150.02,294,391,782.55,经营活动产生的现金流量净额,66,402,150.04,99,562,628.81,61,二、投资活动产生的现金流量：,收回投资收到的现金,-,-,取得投资收益收到的现金,-,-,处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额,5,020.00,180,000.00,处置子公司及其他营业单位收到的现金净额,收到其他与投资活动有关的现金,投资活动现金流入小计,5,020.00,180,000.00,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金,35,198,370.81,31,246,686.27,投资支付的现金,-,-,取得子公司及其他营业单位支付的现金净额,-,-,支付的其他与投资活动有关的现金,-,-,投资活动现金流出小计,35,198,370.81,31,246,686.27,投资活动产生的现金流量净额,-35,193,350.81,-31,066,686.27,62,三、筹资活动产生的现金流量：,吸收投资收到的现金,255,000,000.00,6,065,400.00,取得借款收到的现金,116,800,000.00,111,013,200.00,收到的其他与筹资活动有关的现金,筹资活动现金流入小计,371,800,000.00,117,078,600.00,偿还债务支付的现金,128,100,000.00,135,713,200.00,分配股利、利润或偿付利息支付的现金,6,687,051.12,35,509,341.58,支付的其他与筹资活动有关的现金,19,877,840.00,-,筹资活动现金流出小计,154,664,891.12,171,222,541.58,筹资活动产生的现金流量净额,217,135,108.88,-54,143,941.58,四、汇率变动对现金及现金等价物的影响,-453,157.89,988,805.30,五、现金及现金等价物净增加额,247,890,750.22,15,340,806.26,加：期初现金及现金等价物余额,73,182,649.02,57,841,842.76,六、期末现金及现金等价物余额,321,073,399.24,73,182,649.02,63,三、现金流量表的作用,能够提供企业在一定会计期间内现金来龙去脉及现金,余额变动的会计信息；,借助现金流量表提供的信息可以规划和预测企业在未,来产生现金的能力；,借助现金流量表提供的信息可以分析企业净利润与相,关现金流量产生差异的原因；,借助现金流量表提供的信息可以帮助会计报表的使用,者分析判断企业财务状况和经营成果的可靠性；,借助现金流量表提供的信息可以分析和判断企业的偿,债能力。,64,第,5,单元：怎样总体评价公司财务状况,65,一、盈利能力评价,指标体系：,1,毛利率,=,毛利额,营业收入,100%,2,销售净利率,=,净利润,营业收入,100%,3,资产净利率,=,净利润,平均资产总额,100%,净资产收益率,=,净利润,平均股东权益总额,100%,4,市盈率,=,股票每股市价,每股盈余,市净率,=,股票每股市价,股东权益的每股账面价值,66,二、营运能力（,资产使用效率,）评价,指标体系：,1,、存货周转率,=,营业成本,存货平均占用额,存货周转天数,=360,存货周转率,2,、应收帐款周转率,=,营业务收入,应收帐款平均余额,应收帐款周转天数,=360,应收帐款周转率,3,、流动资产周转率,=,营业务收入,平均流动资产,4,、资产周转率,=,营业务收入,平均资产总额,67,三、财务安全评价,指标体系,1,、资本结构,资产负债率,=,负债总额,资产总额,100%,2,、偿债安全,流动比率,=,流动资产,流动负债,速动比率,=,速动资产,流动负债,3,、盈利安全,安全边际率,=,（营业务收入,-,保本点营业务收入）,营业务收入,100,%,68,四发展能力评价,指标体系：,1,、业务发展能力,2,、盈利数量和质量,3,、资本保值增值率,=,期末股东权益,期初股东权益,69,公司全面预算管理,课程目录,第,1,单元 公司预算管理的基本架构,第,2,单元 公司预算管理的基本环节,财务报表分析与风险防范系列课程之二,70,预算管理中存在的主要问题,、全面预算管理与企业战略的对接,、只停留在预算的编制阶段,、预算不够全面,、依据不足；流程不畅；,沟通不够；准确度不高,、上下对立,、年末狂欢,71,第一单元,公司预算管理的基本架构,72,一、企业的未来需要规划,73,(,一,),战略计划,1,、时间跨度通常,3,5,年,2,、要解决的主要问题：,（,1,）公司的真正使命是什么？,（,2,）公司的最终目标是什么？,（,3,）公司未来的前景如何？,（,4,）为达到公司目标我们应该做什么,74,(,二,),年度经营计划,1,、时间跨度,1,年；,2,、要解决的主要问题：,（,1,）确定年度目标,（,2,）确定经营对策,（,3,）,规划年度活动,75,二、企业的规划需要落实,76,（一）什么是公司预算,公司预算就是把公司计划做成方案。,77,（二）公司预算的组成,1,、业务预算。,包括：,（,1,）经营预算,（,2,）投资预算,（资本预算）,（,3,）筹资预算,78,2,、财务预算。包括：,（,1,）预计利润表,（,2,）预计现金流量表,（,3,）预计资产负债表,79,三、预算管理的基本架构,公司战略,计划,年度公司预算,1,2,3,年度经营,计划,80,第二单元,公司预算管理的基本环节,81,一、确定公司预算目标（,第,1,环节,）,82,1,、企业年度经营目标确定的,依据,（,1,）企业战略计划,（,2,）组织机构及岗位职责（职位说明书）,(3),给定的资源和变化的市场,（,4,）标准：,A,、内部标准：,历史水平，未来潜力。,B,、市场标准；,83,2,、企业年度经营目标确定的基本方法,84,（,1,）,SWOT,分析,a,、内部条件分析,S,（,Strength,）本公司的优势（内部）,W,（,Weakness,）本公司的劣势（内部）,b,、外部环境分析,机会（,Opportunities,）,威胁（,Threats,）,（,2,）量本利分析,85,3,、年度经营计划书,A,、,部门年度计划书,B,、,公司整体经营计划书,（计划书大纲）,86,二、编制公司预算（第,2,环节,）,87,（一）公司预算编制流程,A.,总体流程,1,、下达目标（自上而下）,董事会（财务部）下达任务给各职能部门；,2,、编制预算（自下而上）,各职能部门参与预算草案的编制；,3,、审查平衡（自上而下）,、审议批准,、下达执行,B.,时间流程,一般应在,9,月底至,12,月,25,日结束,88,（二）预算编制设计（主要解决的问题）,、,Who-,谁来编制预算,、,What-,编制什么预算,、,How-,如何编制预算,数据,+,假设,=,预算,89,三、公司预算的执行（第,3,环节）,再造公司管理制度,90,（一）制度保障,1,、做负责任的股东,（,1,）完善公司章程,（,2,）审批重要的财务制度,（,3,）决定重要的财务事项,91,2,、妥善处理企业成长过程的三个问题,（,1,）业绩,（,2,）激励,(3),监控,92,3,、坚持三项基本原则,（,1,）讲平衡,（,2,）讲流程,（,3,）讲原则,93,（二）公司预算执行中的,调整,条件,程序,94,（三）公司预算执行情况的报告制度,、报告制度核心：,报告内容和时间。,、报告方式：,（）定期书面报告,（）例会制度,95,四、公司预算的考评,（第,4,环节）,老板，我们该奖励我们想要的,96,（一）预算考评的程序,、收集资料,、确定差异,、分析原因，明确责任。,、实施奖惩。,97,（,二）预算考评的方法,综合评价得分法,-,(,设计,),、选定主指标和附指标,、确定权数比重,、确定得分计算方法,、与奖惩制度挂钩,98,（三）预算管理的作用,1,、,建立目标,2,、管理控制,3,、沟通协调,4,、考核激励,99,