中国民生银行短期融资券承销业务营销方案

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,二级,三级,四级,五级,2019年12月11日星期三4时19分28秒,#,短期融资券,承,承销业务营,销,销方案,中国民生银,行,行金融市场,部,部,2008年1月,一、短期融,资,资券概况,二、短期融,资,资券业务内,容,容,三、短期融,资,资券业务操,作,作流程,内容概况,自2005,年,年5月23,日,日人民银行,发,发布短期,融,融资券管理,办,办法以来,，,，短期融资,券,券作为国内,首,首个凭借企,业,业自身信用,发,发行的直接,债,债务融资工,具,具，依托银,行,行间债券市,场,场得到快速,发,发展，截至2007年,底,底，银行间,债,债券市场累,计,计发行了584只短期,融,融资券，筹,资,资金额高达7692.6亿元（相,应,应的承销机,构,构获得了高,达,达30多亿,元,元的非资本,性,性净手续费,收,收入)，成,为,为企业最大,的,的直接债务,融,融资工具。,根据人民银,行,行近期的会,议,议精神，央,行,行今后将继,续,续遵循稳步,、,、健康的发,展,展思路，加,快,快创新产品,的,的研发步伐,，,，稳步推进,市,市场发展。,预,预计今年的,发,发行规模在3300亿,至,至4000,亿,亿左右。,一、短,期,期融资券概,况,况,1、背景资,料,料,央行定义：,企,企业依照,短,短期融资券,管,管理办法,规,规定的条件,和,和程序在银,行,行间债券市,场,场发行和交,易,易并约定在,一,一定期限内,还,还本付息的,有,有价证券。,短期融资券,是,是非金融企,业,业365天,以,以内（含365天）的,债,债权类融资,工,工具，同时,也,也是大型优,质,质企业进行,直,直接融资的,一,一条崭新和,快,快捷的渠道,。,。,整个,短,短期,融,融资,券,券一,级,级市,场,场的,情,情况,：,：,2005,年,年发,行,行79只,，,，金,额,额为1424,亿,亿元,；,；2006年,发,发行242只,，,，金,额,额为2919.5,亿,亿元,；,；2007年,发,发行263只,，,，金,额,额为3349.1,亿,亿元,；,；总,计,计发,行,行584,只,只，,金,金额,为,为7692.6亿,元,元。,我行,主,主承,销,销发,行,行的,情,情况,：,：,至2007年,底,底共,发,发行,短,短期,融,融资,券,券41只,，,，发,行,行总,金,金额405.6亿,元,元。,2、,对,对企,业,业的,吸,吸引,力,力,（1,）,）短,期,期融,资,资券,业,业务,为,为企,业,业增,加,加了,新,新的,通,通过,货,货币,市,市场,直,直接,融,融资,的,的渠,道,道，,改,改变,了,了短,期,期资,金,金主,要,要通,过,过银,行,行贷,款,款，,来,来源,渠,渠道,单,单一,的,的局,面,面；,直,直接,融,融资,和,和间,接,接融,资,资的,合,合理,配,配比,，,，有,利,利于,企,企业,建,建立,更,更加,合,合理,、,、灵,活,活、,稳,稳健,的,的融,资,资结,构,构，,降,降低,融,融资,过,过于,依,依赖,银,银行,信,信贷,的,的风,险,险。,（2,）,）,企,企,业,业,采,采,用,用,发,发,行,行,短,短,期,期,融,融,资,资,券,券,的,的,方,方,式,式,进,进,行,行,融,融,资,资,，,，,与,与,传,传,统,统,的,的,银,银,行,行,贷,贷,款,款,及,及,发,发,行,行,企,企,业,业,长,长,期,期,债,债,券,券,相,相,比,比,有,有,着,着,明,明,显,显,的,的,比,比,较,较,优,优,势,势,，,，,不,不,仅,仅,省,省,去,去,了,了,担,担,保,保,或,或,抵,抵,押,押,等,等,硬,硬,性,性,要,要,求,求,，,，,大,大,幅,幅,降,降,低,低,融,融,资,资,成,成,本,本,，,，,减,减,少,少,资,资,金,金,沉,沉,淀,淀,，,，,还,还,能,能,极,极,大,大,增,增,加,加,市,市,场,场,的,的,信,信,用,用,度,度,和,和,知,知,名,名,度,度,。,。,（3）,尤,尤其重,要,要的是,，,，2007年,底,底全国,范,范围内,全,全面紧,缩,缩的信,贷,贷政策,已,已经给,大,大多数,企,企业上,了,了很好,的,的一课,，,，2008年,从,从紧的,货,货币信,贷,贷政策,会,会使各,商,商业银,行,行信贷,规,规模的,增,增长幅,度,度继续,受,受到严,格,格控制,，,，这样,必,必将迫,使,使一部,分,分大中,型,型优质,企,企业选,择,择直接,融,融资的,方,方式。,而,而2007年,底,底的经,验,验已很,清,清楚的,表,表明，,发,发行短,期,期融资,券,券是企,业,业在某,一,一段时,间,间内最,迅,迅速、,最,最有效,的,的，甚,至,至是唯,一,一的融,资,资途径,，,，因此,也,也成为,优,优质企,业,业最优,的,的、首,选,选的融,资,资渠道,。,。,3、对我,行,行的影响,（1）优,质,质客户结,构,构重新划,分,分，短券,业,业务突破,了,了风险资,本,本约束，,我,我行可直,接,接参与大,型,型企业的,融,融资业务,；,；,（2）改,变,变传统利,差,差的盈利,模,模式，增,加,加新的业,务,务品种，,增,增加中间,业,业务收入,和,和投资收,益,益，优化,收,收入结构,；,；,（3）可,以,以迅速密,切,切银企关,系,系，带动,其,其他相关,业,业务，综,合,合效益非,常,常高。,例如存,款,款、结算,、,、现金管,理,理、其他,业,业务合作,等,等。,二,、,、,短,短,期,期,融,融,资,资,券,券,业,业,务,务,内,内,容,容1,、,、,产,产,品,品,要,要,素,素,短,期,期,融,融,资,资,券,券,是,是,指,指,企,企,业,业,根,根,据,据,中,中,国,国,人,人,民,民,银,银,行,行,短,短,期,期,融,融,资,资,券,券,管,管,理,理,办,办,法,法,等,等,规,规,定,定,的,的,条,条,件,件,和,和,程,序,序,在,在,银,银,行,行,间,间,债,债,券,券,市,市,场,场,发,发,行,行,和,和,交,交,易,易,并,并,约,约,定,定,在,在,一,一,定,定,期,期,限,限,内,内,还,还,本,本,付,付,息,息,的,的,有,有,价,价,证,证,券,券,。,。,发,行,行,主,主,体,体,：,：,境,境,内,内,非,非,金,金,融,融,企,企,业,业,法,法,人,人,发,行,行,对,对,象,象,：,：,银,银,行,行,间,间,债,债,券,券,市,市,场,场,的,的,机,机,构,构,投,投,资,资,者,者,，,，,不,不,向,向,社,社,会,会,公,公,众,众,发,发,行,行,主,承,承,销,销,商,商,：,：,具,具,有,有,短,短,期,期,融,融,资,资,券,券,主,主,承,承,销,销,商,商,资,资,格,格,的,的,银,银,行,行,、,、,证,证,券,券,公,公,司,司,发,行,行,期,期,限,限,：,：,不,不,超,超,过,过365,天,天,，,，,余,余,额,额,管,管,理,理,发,行,行,流,流,通,通,场,场,所,所,：,：,银,银,行,行,间,间,债,债,券,券,市,市,场,场,审,批,批,制,制,度,度,：,：,人,人,民,民,银,银,行,行,备,备,案,案,制,制,，,，,有,有,效,效,期,期1,年,年,发,行,行,方,方,式,式,：,：,贴,贴,现,现,发,发,行,行,或,或,按,按,面,面,值,值,发,发,行,行,定,价,价,方,方,式,式,：,：,薄,薄,记,记,建,建,档,档,、,、,利,利,率,率,或,或,价,价,格,格,招,招,标,标,承,销,销,方,方,式,式,：,：,主,主,承,承,销,销,商,商,负,负,责,责,制,制,（,（,代,代,销,销,、,、,余,余,额,额,包,包,销,销,、,、,全,全,额,额,包,包,销,销,等,等,）,）,登,记,记,托,托,管,管,机,机,构,构,：,：,中,中,央,央,国,国,债,债,登,登,记,记,结,结,算,算,有,有,限,限,责,责,任,任,公,公,司,司,托管,方,方式,：,：实,名,名记,帐,帐式,信息,披,披露,网,网址,：,：中,国,国债,券,券网,中国,货,货币,网,网,2、,产,产品,结,结构,中央国债登记公司,评级机构,会计师事务所,承销商,投资者,律师事务所,银行间债券市场,托管,评级,审计,法律意见,融资券,融资券,资金,资金,人民,银,银行,：,：,短,短期,融,融资,券,券管,理,理办,法,法,中央,国,国债,登,登记,公,公司,：,：,短,短期,融,融资,券,券承,销,销规,程,程/,短,短期,融,融资,券,券信,息,息披,露,露规,程,程,短,期,期融,资,资券,托,托管,结,结算,操,操作,细,细则,3、,产,产品,优,优势,成本,优,优势,实,实质,是,是期,限,限小,于,于或,等,等于365天,的,的企,业,业信,用,用类,短,短期,债,债券,，,，发,行,行利,率,率相,对,对于,银,银行,贷,贷款,的,的成,本,本优,势,势明,显,显。,方式,灵,灵活,：,：,央,央行,采,采取,备,备案,制,制度,（,（材,料,料报,备,备后,的,的20个,工,工作,日,日）,实,实行,余,余额,管,管理,，,，可,持,持续,滚,滚动,发,发行,资,资金,用,用途,较,较为,宽,宽泛,，,，不,同,同于,企,企业,债,债和,银,银行,贷,贷款,有,有明,确,确的,用,用途,限,限制,在,在银,行,行间,市,市场,发,发行,，,，参,与,与者,和,和市,场,场自,成,成一,体,体，,融,融资,节,节奏,快,快,融资,额,额大,：,：,短,短期,融,融资,券,券发,行,行规,模,模上,限,限为,企,企业,净,净资,产,产的40%,3、,产,产品,优,优势,（1,）,）降,低,低融,资,资成,本,本；,（2,）,）调,整,整融,资,资结,构,构、,拓,拓宽,融,融资,渠,渠道,；,；,（3,）,）促,进,进企,业,业改,善,善内,部,部管,理,理、,优,优化,财,财务,管,管理,；,；,（4,）,）极,大,大的,提,提升,市,市场,形,形象,。,。,一年,期,期短,期,期融,资,资券,品,品种,的,的融,资,资成,本,本,发,行,行利,率,率变,化,化（2007/1,2007/11）,4、,影,影响,融,融资,券,券发,行,行定,价,价的,主,主要,因,因素,融资,券,券发,行,行价,格,格=,无,无风,险,险收,益,益率,信,用,用风,险,险溢,价,价,流,流动,性,性风,险,险溢,价,价,市,市场,基,基准,利,利率,：,：以,前,前曾,以,以央,行,行票,据,据利,率,率为,基,基准,利,利率,，,，目,前,前普,遍,遍采,用,用和,一,一年,期,期挂,钩,钩的,方,方法,进,进行,定,定价,。,。,企,企业,的,的行,业,业属,性,性和,发,发行,规,规模,：,：不,同,同行,业,业企,业,业的,短,短期,融,融资,券,券发,行,行规,模,模不,同,同，,其,其流,动,动性,存,存在,着,着较,大,大的,差,差异,，,，因,此,此，,通,通常,投,投资,者,者也,会,会要,求,求流,动,动性,补,补偿,。,。,信,信用,评,评级,：,：目,前,前已,发,发行,企,企业,的,的短,期,期评,级,级均,为,为1,；,；主,体,体评,级,级在,到,到共8个,等,等级,。,。在,短,